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Petróleo no Brasil: análise técnica do setor para investimentos

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Petróleo no Brasil: análise do setor

Para falar do petróleo no Brasil e como as constantes altas ou baixas afetam ou não os investimentos, precisamos antes analisar o cenário de uma forma mais ampla, percebendo como este setor tem sido um dos mais afetados mundialmente com a guerra entre Rússia e Ucrânia. O medo de um possível desabastecimento tem feito tanto os preços do petróleo Brent (referência da Petrobras) quanto o WTI (principal referência dos EUA) oscilarem muito, entrando num período de alta volatilidade.

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A última alta impulsionada pela guerra já fez a própria Petrobras, inclusive, fazer um grande reajuste no preço da gasolina, óleo diesel e GLP (gás de cozinha), mostrando o quanto o setor pode afetar a economia do país.

Impactos da alta do petróleo na economia

Uma matéria disponível no portal Exame.com, por exemplo, mostra de maneira muito objetiva seis impactos que uma alta mais persistente do preço do petróleo pode gerar na economia.

O primeiro impacto recai sobre o preço de outras commodities. Tanto no campo de produtos substitutos de combustíveis quanto em outras áreas de aplicação do petróleo, muitos produtos estão passando por um processo de elevação de preços, como:

  • algodão;

  • soja;

  • cana de açúcar.

Petróleo no Brasil x inflação

Isso acaba afetando diretamente a inflação, que tende a continuar sua trajetória de alta no Brasil. Se a expectativa era de um ano com a desvalorização do real um pouco menos agressiva, a guerra e o aumento das commodities por influência do petróleo podem gerar um efeito inflacionário acima do esperado incialmente.

Inflação em alta geralmente leva o Banco Central a usar sua principal arma, que é aumentar a taxa de juros. Nesse sentido, já temos acompanhado uma escalada da Selic desde a mínima histórica no ano passado, quando chegou a 2% ao ano.

Com o petróleo trabalhando agora próximo aos US$ 100 por barril, a tendência é que a taxa de juros continue subindo ao longo do ano na tentativa do BC de controlar a inflação.

Mas controle rígido de inflação com alta taxa de juros gera um efeito colateral muito ruim: o baixo crescimento econômico. O PIB esperado para o ano está abaixo de 1%, e uma possível alta do petróleo tende a dificultar ainda mais um crescimento melhor da economia brasileira. Isso porque o combustível mais caro, como dito anteriormente, impacta diretamente na inflação não só pela apreciação de outras commodities, mas também da maioria dos produtos. Afinal, os combustíveis fazem parte da cadeia produtiva de quase tudo, seja na fabricação de algum produto, seja no seu transporte.

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Assim, com a inflação em alta e a taxa de juros também subindo, o crescimento do PIB fica extremamente comprometido.

Como o petróleo impacta sua carteira de investimento?

Dado todo este cenário do petróleo no Brasil e no mundo, como utilizar, então, as informações a favor de sua carteira de investimentos?

Podemos utilizar o bom momento da renda fixa, tanto com produtos atrelados à inflação e ao CDI como ações do setor de petróleo e gás. E quais seriam essas ações no Brasil?

Petróleo no Brasil: ações

Das empresas exploradoras de petróleo e gás, temos a lista abaixo:

  • 3R Petroleum (RRRP3)

  • Cosan (CSAN3)

  • Dommo Energia (DMMO3)

  • Enauta Participações (ENAT3)

  • Petrobras (PETR3, PETR4)

  • PetroRio (PRIO3)

  • Pet Manguinhos (RPMG3)

  • Vibra Energia (VBBR3)

  • Ultrapar (UGPA3)

Além das empresas acima, temos também as companhias que trabalham com equipamentos e serviços ligados ao petróleo e gás. São elas:

  • Lupatech (LUPA3)

  • OceanPact (OPCT3)

  • OSX Brasil (OSXB3)

Análise de investimentos: empresas exploradoras de petróleo e gás

Listadas todas as empresas, vamos fazer uma análise da situação atual de cada uma das empresas exploradoras de petróleo e gás. Lembrando que este texto não configura uma sugestão de compra ou venda, servindo apenas para ajudá-los a entender um pouco mais sobre o momento atual de cada uma dessas companhias. A data de análise é do fechamento do mercado no dia 16/03.

3R Petroleum

A companhia produz petróleo e gás em terra e mar. O último trimestre da empresa em 2021 foi considerado fraco pelo mercado, com lucro de R$ 19,7 milhões no período. As despesas operacionais acima do esperado surpreenderam negativamente, e as ações desabaram logo após a divulgação dos resultados no fim de fevereiro. Com a guerra na Ucrânia, as ações entraram num momento de alta volatilidade, ficando sem uma tendência mais clara no curto prazo. Independente do resultado aquém do esperado, a expectativa ainda é muito positiva para muitas casas de análise. Analistas do BTG recomendam compra das ações, com preço-alvo em R$ 92. Já a Genial Investimentos coloca o preço-alvo da ação em R$ 80.

Cosan

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A empresa possui negócios nas áreas de açúcar, álcool, energia, lubrificantes e logística. Em seu último balanço trimestral, a empresa apresentou um crescimento no lucro de 58,5% em relação ao mesmo período de 2020. O lucro total do ano passado subiu 91,5% comparado ao ano anterior. Graficamente, o ativo também se apresenta sem uma tendência definida no curto prazo. Enquanto o Citi recomenda compra do ativo, com preço-alvo em R$ 30, o Credit Suisse coloca um alvo um pouco menor, de R$ 29. Já o Goldman Sachs tem recomendação neutra para o papel, com preço-alvo de R$ 22. 

Dommo Energia

Dommo Energia petróleo no brasil

Mais uma empresa que atua no setor de óleo e gás, ela é antiga OGX de Eike Batista. As ações começam a tentar engatar uma tendência de alta mais sólida pelo alinhamento de suas principais médias. Este cenário se desfaz se as ações voltarem para baixo dos R$ 0,80. A empresa ainda não apresentou seus números do último trimestre de 2021.

Enauta Participações

Enauta Participações petróleo no brasil

Antiga Qgep, a empresa se dedica à exploração e produção de petróleo e gás. Graficamente, está em forte tendência de alta, corrigindo de maneira um pouco mais intensa nos últimos dias. Até o fechamento deste texto, a empresa não tinha divulgado seus números do 4º trimestre de 2021. Segundo o portal Investing.com, a expectativa é de um lucro de R$ 2,01 por ação. A conferir.

Petrobras

Petrobras petróleo no brasil

A principal companhia petrolífera do país teve lucro acima das expectativas no último trimestre, mas 47,4% inferior em relação ao mesmo período de 2020. O lucro total da empresa em 2021 foi de R$ 106,7 bilhões, 15 vezes maior do que um ano antes. Esse grande aumento se deve bastante à elevação do preço do barril do petróleo no mercado internacional. O Bank of America coloca o preço-alvo das ações da empresa em R$ 46,50. O gráfico do ativo nos mostra uma tendência de alta num prazo mais longo, mas já começa a mostrar uma pressão mais vendedora abaixo dos R$ 33,50, indicando uma possível reversão de tendência nessa região.

PetroRio

PetroRio petróleo no brasil

Mais uma empresa com foco na produção de petróleo e gás. Apesar da tendência ser de alta no longo prazo, o gráfico mostra claramente que a empresa encontrou muitos vendedores na faixa de R$ 29, de onde corrigiu fortemente até a região dos R$ 22, mostrando bastante volatilidade no momento. Quanto aos resultados, a empresa teve forte desempenho no último trimestre de 2021, superando as estimativas de mercado. Todavia, as ações já atingiram a maioria dos preços-alvo dos analistas após a divulgação dos seus resultados, variando entre R$ 22 e R$ 26 na média.

Pet Manguinhos

Pet Manguinhos petróleo no brasil

A empresa enfrenta problemas financeiros a muitos anos, passando por um processo de recuperação judicial “sem fim”. Graficamente, também se mostra predominantemente em tendência de baixa, sem muitas oportunidades claras para traders e investidores.

Vibra Energia

Vibra Energia petróleo no brasil

Maior empresa brasileira de distribuição de combustíveis, ela é a antiga BR Distribuidora. Possui recomendação de compra pelo Banco Safra com preço-alvo de R$ 25,90. Graficamente, ensaia entrar numa tendência de baixa de curto prazo, que pode se desfazer se as ações voltarem pra cima dos R$ 23. A empresa deve apresentar seus resultados do quarto trimestre em breve, e a expectativa pelo consenso no site Investing.com é de um lucro de quase R$ 0,61 por ação.

Ultrapar (UGPA3)

Ultrapar (UGPA3)

Maior empresa brasileira de distribuição de combustíveis, ela é a antiga BR Distribuidora. Possui recomendação de compra pelo Banco Safra com preço-alvo de R$ 25,90. Graficamente, ensaia entrar numa tendência de baixa de curto prazo, que pode se desfazer se as ações voltarem pra cima dos R$ 23. A empresa deve apresentar seus resultados do quarto trimestre em breve, e a expectativa pelo consenso no site Investing.com é de um lucro de quase R$ 0,61 por ação.

Ultrapar (UGPA3)

Por fim, essa companhia brasileira atua nos setores de distribuição de combustíveis com as famosas marcas Ipiranga e Ultragaz, produção de especialidades químicas e serviços de armazenagem para granéis líquidos. Está em uma longa tendência de baixa, mas parece ter encontrado um forte ponto de compradores na faixa dos R$ 12.

Caso volte para baixo dessa faixa de preço, aumenta a possibilidade de continuar seu movimento de queda. Quanto aos seus números, a maioria das casas de análise aponta cautela para os papéis com recomendação neutra, apesar do bom resultado apresentado no último trimestre de 2021. O banco BTG, por exemplo, gostou do lucro líquido da empresa de R$ 390 milhões, mas reitera a necessidade de recuperar a lucratividade da marca Ipiranga.

Agora você já entendeu o que uma alta mais persistente do preço do petróleo no Brasil pode gerar na economia e, consequentemente, nos seus investimentos?

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