Destinada para clientes que gostariam de ter renda mensal isenta de imposto de renda na distribuição de rendimentos para pessoa física, a Top Fundos para Renda tem como objetivo capturar as melhores oportunidades em termos de rendimentos após um profundo processo de análise e avaliação de qualidade dos ativos.

O investimento responsável está se tornando cada vez mais importante para a comunidade de investidores em geral e para os investidores latino-americanos em particular. Com o objetivo de auxiliar nossos clientes em seu processo de investimento, lançamos um portfólio ESG. Será uma carteira de 10 ações, com revisão mensal

A carteira tem como objetivo capturar as melhores oportunidades e performances do mercado de ações sugerindo uma carteira com até 10 ativos. O processo de seleção dos ativos é realizado pelo time de análise técnica do Research do Banco BTG Pactual, com base exclusivamente em análise técnica, sem considerar necessariamente índices de referência ou liquidez.

A Carteira Recomendada de Ações – Small Caps (BTG SMLL) tem como objetivo capturar as melhores oportunidades e performances do mercado de small caps brasileiro, sendo composta por 10 ativos selecionados pela equipe de análise e estratégia do BTG Pactual. Dentre o universo de ações analisadas, estão empresas que possuem um valor de mercado informal de até R$ 15 bilhões, tendo como benchmark o índice de small caps brasileiro (SMLL).

A carteira recomendada de ações internacionais oferece as melhores oportunidades de investimento no exterior e é composta por BDRs. O processo de seleção dos BDRs é realizado pelo time de analistas e estrategistas de Research do Banco BTG Pactual, com base em uma análise conjunta dos fundamentos das companhias e do cenário econômico global. O objetivo da carteira é superar o BDRX, nosso principal benchmark, o índice de referência da B3 para os BDRs.

A carteira tem como objetivo encontrar as melhores empresas sob a ótica de geração total de valor ao acionista com foco na distribuição de proventos. Dessa forma, realizamos uma análise focada em ativos de alta qualidade, com resiliência de entrega de resultados e geração de 0caixa. A seleção dos ativos é feita de forma complementar entre a equipe de análise de empresas e estratégia do BTG Pactual, com uma revisão mensal da carteira.

Desde a última revisão, o IFIX apresentou queda de -0,97% enquanto a carteira recomendada apresentou desempenho negativo de -1,26%.  No cenário doméstico, o IPCA de março registrou variação positiva de +0,16%, abaixo das expectativas de mercado de 0,25% e fazendo com a inflação acumulada de 12 meses ficasse em 3,93%. O valor está abaixo do teto da meta, de 4,50%. Na prévia de abril, o IPCA-15 também desacelerou, registrando variação de 0,21% e ficando abaixo do consenso de mercado, de 0,29%.  Por outro lado, mesmo com dados de inflação mais baixos, os juros futuros continuaram a trajetória ascendente ao longo do mês de abril. Grande parte é motivada pelo cenário externo, com o mercado esperando um corte de juros americanos mais adiante do que o precificado no início do ano. Com isso, o IFIX devolveu parte do bom desempenho que apresentou até o momento em 2024. No consolidado, os segmentos de lajes corporativas e logística, que demandam diretamente crescimento econômico para um bom desempenho, foram os mais afetados. Do lado das lajes, FIIs como RECT, XPPR, JSRE e HGRE foram as maiores quedas do mês e são os que apresentam os maiores desafios em relação ao reaquecimento da demanda e/ou reposicionamento do portfólio a bons níveis de preço de aluguel. Nos FIIs logísticos, PATL, HSLG e XPLG foram os mais afetados. No caso do HSLG e XPLG, a percepção de risco aumentou com a possibilidade de recuperação extrajudicial das Casas Bahia, locatária de 38% e 14% da receita dos FIIs, respectivamente. Já o PATL é um FII mais concentrado e está trabalhando na absorção da vacância em um galpão em MG.  Na Carteira EQI FIIs, o desempenho foi puxado especialmente pelo RBRF11 (-4,24%) e BTLG11 (-3,66%). O RBRF desempenha a função de justamente trazer mais risco para a carteira, com alocação em FIIs de tijolo menos líquidos e com potencial para ganho de capital significativo. Em cenários adversos, esperamos que o desempenho fique abaixo da média do mercado. Em cenários mais otimistas, o RBRF buscará potencializar o retorno do portfólio.  O BTLG aumentou em quase 50% a quantidade de cotas em circulação após a conversão dos recibos da 13ª emissão, o que causou uma forte pressão vendedora na última quinzena do mês.

Destinada  aos investidores que gostariam de ter renda e ganho de capital, a Carteira Recomendada de Fundos Imobiliários tem como objetivo capturar as melhores oportunidades do mercado de FIIs após um profundo processo de análise e avaliação de qualidade dos ativos. Buscamos equilibrar o nosso portfolio com fundos que possuam estratégias complementares, proporcionando, além da diversificação setorial, exposição a diferentes regiões do país. A atualização da carteira possui periodicidade mensal, com divulgação todo 1º dia útil de cada mês.

Neste relatório compartilhamos a carteira composta por nomes que acreditamos atender plenamente os requisitos para compor um portfólio de verdadeiros investidores de dividendos: aqueles focados no longo prazo, na busca pela “paz de espírito” — além de níveis de retornos superiores no longo prazo, obviamente, ajudados pelos reinvestimentos dos dividendos recebidos. O objetivo é encontrar empresas que possuem capacidade de geração de caixa livre (GCL) comprovada, permitindo a distribuição de proventos de forma  ustentável ao longo do tempo, para que os acionistas possam se beneficiar do fenômeno dos juros compostos (compounding), potencializando o retorno total.

Por meio da Carteira 10 Ideias, compartilhamos uma seleção de 10 ações brasileiras que acreditamos ter o potencial de proteger o patrimônio investido e, ao mesmo tempo, gerar algum ganho de capital. O objetivo é gerar retornos superiores aos principais índices acionários locais, correndo um nível de risco adequado.

Abaixo, consolidamos as 10 ideias de ações que entendemos serem as melhores apostas nos mercados internacionais para o mês de maio. A intenção é ter uma carteira diversificada, dentre os mais diversos setores da economia – aliando nomes defensivos com outros mais cíclicos.

Nesta carteira, consolidamos a lista de ideias de fundos imobiliários (FIIs) para o mês, de forma a elaborar uma seleção de ativos com base na série Renda Imobiliária da Empiricus Research. A seleção consiste em cinco ativos de diferentes setores/estratégias de atuação, com objetivo de gerar uma diversificação mínima para a alocação. Diante do tamanho do portfólio, indicamos pesos equivalentes para cada FII (20% dos recursos para cada).