HSI MALLS FDO INV IMOB RESP LIM

<html> <head></head> <body> Depois de uma baixa generalizada, há oportunidades de alta. Mas é preciso saber o que olhar para entender se é um investimento de qualidade ou uma armadilha. Os fundos listados em bolsa atravessam um período conturbado em 2026. Para o BTG Pactual, porém, a correção dos fundos abriu uma nova janela de entrada. Os descontos aumentaram e os rendimentos ficaram mais atraentes, com dividend yields que chegam perto de 17%, dependendo da classe. Pressionados pelo cenário de juros elevados, pelas incertezas fiscais e pela proximidade das eleições, diferentes segmentos acumulam perdas no ano, movimento que se intensificou em agosto. Para se ter uma ideia, o Ifix, principal índice de fundos imobiliários da B3, acumula queda de 3,7% no mês e de 2,5% no ano. Entre os FIIs de tijolo, o desempenho é ainda pior: as perdas chegam a 4% em agosto e 4,3% em 2026. <a>O movimento contrasta com o mercado de ações</a>, que, apesar de enfrentar um mês também negativo, de -3,44%, ainda sustenta alta de pouco mais de 7% no acumulado do ano. Os Fiagros, por exemplo, negociam em média a 0,81 vez o valor patrimonial, com dividend yield de 17,2% nos últimos 12 meses. Nos FI-Infra, os números são de 0,93 vez e 14,6%, respectivamente. Já o Ifix negocia a 0,84 vez o valor patrimonial, com retorno em dividendos de 12,3%. Na avaliação do banco, boa parte do pessimismo já foi incorporada às cotações. “Os preços atuais já incorporam uma parcela relevante dos riscos macroeconômicos e criam uma assimetria mais favorável para investidores com horizonte de médio e longo prazo”, afirmam os analistas do BTG, em relatório divulgado nesta terça-feira (25). <form method="post" action="javascript:form_newsletter.send('form_newsletter_box', '')" id="form_newsletter_box"> <fieldset class="box-newsletter default"> <div class="box-newsletter-content"> QUER INVESTIR MELHOR? <div class="box-newsletter-text default"> Entre para o clube de investidores do Seu Dinheiro e atinja um novo patamar no mercado financeiro </div> <input type="email" name="emailAddress" id="" class="box-newsletter-input default" placeholder="Digite seu e-mail" required> <input name="sourceId" type="hidden" value="XD-MEL-SD-NEWSSD01-AUDSD-X-SITE-CAIXINHA-MKTPORTAIS"> <input name="listCode" type="hidden" value="PSD_NEWSSD01"> <input name="redirect" type="hidden" value="https://typ.seudinheiro.com/cadastro-confirmado-newssd01-a/"> <div style="display: none;"> <label for="phone">Telefone</label> <input type="text" id="newsletter_phone" name="phone"> <input type="text" id="newsletter_name" name="name"> <input type="text" id="newsletter_patrimony" name="patrimony"> <input type="text" id="newsletter_trading" name="trading"> <input type="text" id="newsletter_cpf" name="cpf"> </div> <input name="email_page" type="hidden" value="sd_welcome_NEWSSD01"> <input name="page_url" type="hidden" value="/wp-json/wp/v2/posts/?per_page=40&amp;page=1&amp;after=2026-08-25T15:38:50"> <button type="submit" class="btn btn-md btn-white btn-100 default">VEJA AQUI</button> <div class="box-newsletter-disclaimer default"></div> </div> </fieldset> </form> <h2 class="wp-block-heading" id="h-por-que-os-fundos-estao-caindo">Por que os fundos estão caindo?</h2> Segundo o BTG, a fraqueza das cotas está mais relacionada à percepção de risco macroeconômico e à mudança no fluxo de investidores do que a uma piora generalizada dos fundamentos. Os juros elevados atuam em duas frentes: tornam a renda fixa relativamente mais atraente e aumentam a taxa de desconto utilizada para calcular o valor dos fluxos futuros dos fundos. O efeito é particularmente relevante para os FIIs de tijolo e outros ativos mais sensíveis à curva longa de juros. O fiscal adiciona outra camada de pressão. Segundo o relatório, nos 12 meses encerrados em junho, o setor público consolidado registrou déficit primário de 1,19% do PIB, enquanto a dívida bruta alcançou 81,9%. A proximidade das eleições também aumenta a incerteza sobre a política econômica a partir de 2027. <ul class="wp-block-list"> <li>FIM DE UMA ERA: <a>Nem Armínio Fraga resiste: Gávea fecha fundos multimercados e ex-BC entrega gestão para a Bradesco Asset</a></li> </ul> O banco ainda menciona uma mudança importante no fluxo de capital. Em julho de 2025, as pessoas físicas respondiam por 56% do volume negociado de FIIs. Um ano depois, essa fatia caiu para 33%. No mesmo intervalo, os investidores institucionais passaram de 24% para 34% e os estrangeiros, de 16% para 29%. Para o BTG, o avanço desses investidores pode ter ampliado a pressão sobre as cotas, já que institucionais e estrangeiros tendem a reagir mais rapidamente às mudanças no cenário econômico e movimentam volumes maiores. Apesar de episódios recentes envolvendo cortes de dividendos, problemas de crédito e recuperações judiciais, o banco não enxerga uma crise disseminada entre os fundos. “Os dados não indicam uma deterioração sistêmica”, diz o relatório. Em uma amostra de 102 FIIs e Fiagros, apenas nove apresentaram redução de dividendos igual ou superior a 15% nos últimos seis meses e somente quatro registraram eventos materiais relacionados a recuperação judicial. É nesse cenário de fundamentos relativamente preservados e preços deprimidos que o BTG identifica oportunidades. <h2 class="wp-block-heading" id="h-veja-os-segmentos-e-os-fundos-preferidos-pelo-banco">Veja os segmentos e os fundos preferidos pelo banco</h2> <h3 class="wp-block-heading" id="h-lajes-corporativas-desconto-chega-a-36">Lajes corporativas: desconto chega a 36%</h3> As lajes corporativas são o segmento mais descontado entre os FIIs, negociando, em média, 36% abaixo do valor patrimonial. Ao mesmo tempo, os fundamentos vêm melhorando: entre os edifícios de alto padrão de São Paulo, a vacância caiu de 13,6%, no primeiro trimestre, para 12,7%, no segundo, enquanto os preços pedidos dos aluguéis avançaram 5%. “Vemos uma combinação atrativa entre descontos elevados, recuperação da ocupação e potencial de valorização dos aluguéis”, afirma o BTG. Nesse segmento, o banco recomenda o JS Real Estate Multigestão (JSRE11) e o VBI Prime Properties FII (PVBI11). <h3 class="wp-block-heading" id="h-galpoes-logisticos-vacancia-baixa-sustenta-a-tese">Galpões logísticos: vacância baixa sustenta a tese</h3> Nos galpões logísticos, os fundamentos seguem positivos, apoiados pela expansão do comércio eletrônico e pela demanda de grandes varejistas e operadores. Em São Paulo, a vacância dos ativos de alto padrão caiu de 6,4% para 4,9% entre o primeiro e o segundo trimestre. Para o BTG, o equilíbrio entre oferta e demanda deve favorecer a manutenção da ocupação elevada e ganhos reais nos contratos. As recomendações são BTG Pactual Logística FII (BTLG11), Pátria Log FII (HGLG11) e Vinci Logística FII (VILG11). <h3 class="wp-block-heading" id="h-shopping-centers-vendas-crescem-e-vacancia-segue-controlada">Shopping centers: vendas crescem e vacância segue controlada</h3> Os shopping centers continuam entre os segmentos mais resilientes. No primeiro trimestre, as vendas por metro quadrado dos FIIs de shopping cresceram 6% na comparação anual, enquanto o NOI (Receita Operacional Líquida) por metro quadrado avançou 5,2%. A vacância permaneceu baixa, em torno de 4,7%, embora o BTG alerte para o aumento recente da inadimplência. As escolhas do banco são Hedge Brasil Shopping FII (HGBS11), HSI Malls FII (HSML11) e Vinci Shopping Centers FII (VISC11). <h3 class="wp-block-heading" id="h-hibridos-e-renda-urbana-previsibilidade-dos-contratos">Híbridos e renda urbana: previsibilidade dos contratos</h3> Os fundos híbridos e de renda urbana se destacam pelos contratos de longo prazo, muitas vezes atípicos e corrigidos pela inflação. Essa estrutura traz maior previsibilidade de receita, embora deixe as cotas mais sensíveis aos movimentos dos juros reais. Após a correção, o BTG vê oportunidades para quem busca renda mais estável e indica o Pátria Renda Urbana FII (HGRU11). <h3 class="wp-block-heading" id="h-fundos-de-fundos-oportunidade-no-duplo-desconto">Fundos de fundos: oportunidade no ‘duplo desconto’</h3> Nos fundos de fundos (FOFs), a principal tese está no chamado duplo desconto: além de o próprio FOF negociar abaixo do valor patrimonial, os FIIs presentes em sua carteira também estão descontados. Por isso, apesar da maior sensibilidade às quedas do mercado, a categoria pode apresentar maior potencial de valorização em uma recuperação. O BTG recomenda o Hedge Top FOFII 3 FII (HFOF11) e o Kinea FII FOF (KFOF11). <h3 class="wp-block-heading" id="h-hedge-funds-perfil-mais-defensivo">Hedge funds: perfil mais defensivo</h3> Os hedge funds imobiliários possuem flexibilidade para investir em diferentes ativos, como CRIs, fundos de crédito e imóveis. Atualmente, parte relevante das carteiras está em renda fixa, ajudando a sustentar os dividendos e reduzindo a exposição às oscilações das cotas. Segundo o BTG, esses fundos combinam “carrego elevado, diversificação e participação em uma eventual melhora do mercado”. As recomendações são o BTG Pactual Real Estate Hedge Fund FII (BTHF11) e o Kinea Hedge Fund FII (KNHF11). <h3 class="wp-block-heading" id="h-recebiveis-juros-altos-mantem-carrego-atrativo">Recebíveis: juros altos mantêm carrego atrativo</h3> Os FIIs de recebíveis, ou fundos de papel, também passaram por uma correção e negociam abaixo do valor patrimonial e de suas médias históricas. Para o BTG, estratégias indexadas ao IPCA oferecem carrego elevado e possibilidade de ganho de capital caso a curva de juros feche. Apesar dos problemas recentes envolvendo algumas operações de crédito, o banco afirma que não observa uma “deterioração sistêmica do crédito”. As recomendações são o Kinea Índices de Preços FII (KNIP11) e o Kinea High Yield CRI FII (KNHY11). <h3 class="wp-block-heading" id="h-fi-infra-taxas-elevadas-apos-correcao">FI-Infra: taxas elevadas após correção</h3> Os FI-Infra também negociam com descontos após a queda recente. Boa parte das carteiras está aplicada em debêntures incentivadas indexadas ao IPCA, com taxas implícitas que podem superar IPCA+11% ao ano, além de alternativas pós-fixadas que se beneficiam da Selic elevada. Nesse segmento, o BTG recomenda BTG Pactual Crédito Infra FIC FI-Infra (BCDI11), BTG Pactual Dívida Infra FIC FI-Infra (BDIF11), Sparta Infra FIC FI-Infra (JURO11) e Sparta Infra CDI FIC FI-Infra (CDII11). <h3 class="wp-block-heading" id="h-fiagro-retorno-maior-vem-acompanhado-de-mais-risco">Fiagro: retorno maior vem acompanhado de mais risco</h3> Nos Fiagros, o BTG destaca as carteiras diversificadas de CRAs, com exposição a diferentes devedores, culturas, regiões e garantias. As taxas elevadas tornam o segmento interessante para investidores dispostos a assumir mais risco, mas tornam a seleção dos fundos ainda mais importante. O banco recomenda o BTG Pactual Crédito Agrícola Fiagro (BTAG11) e o Kinea Crédito Agro Fiagro (KNCA11). A orientação é priorizar “diversificação, qualidade das garantias, experiência da gestão e capacidade de monitoramento e recuperação dos créditos”. </body></html>

Fundos negociam com descontos atrativos e com yields chegando a 17% em alguns casos, criando oportunidades para investidores com foco no médio e longo prazo

Fundos estão baratos na bolsa? BTG vê janela de oportunidades após queda e indica em quais investir

<html> <head></head> <body> Os fundos listados em bolsa atravessam um período conturbado em 2026. Pressionados pelo cenário de juros elevados, pelas incertezas fiscais e pela proximidade das eleições, diferentes segmentos acumulam perdas no ano, movimento que se intensificou em agosto. Para se ter uma ideia, o <a>Ifix</a>, principal índice de fundos imobiliários da B3, acumula queda de 3,7% no mês e de 2,5% no ano. Entre os FIIs de tijolo, o desempenho é ainda pior: as perdas chegam a 4% em agosto e 4,3% em 2026. O movimento contrasta com o mercado de ações, que, apesar de enfrentar um mês também negativo, de -3,44%, ainda sustenta alta de pouco mais de 7% no acumulado do ano. Para o <a>BTG Pactual,</a> porém, a correção dos fundos abriu uma nova janela de entrada. Os descontos aumentaram e os rendimentos ficaram mais atraentes, com dividend yields que chegam perto de 17%, dependendo da classe. Os <a>Fiagros</a>, por exemplo, negociam em média a 0,81 vez o valor patrimonial, com dividend yield de 17,2% nos últimos 12 meses. Nos <a>FI-Infra</a>, os números são de 0,93 vez e 14,6%, respectivamente. Já o Ifix negocia a 0,84 vez o valor patrimonial, com retorno em dividendos de 12,3%. Na avaliação do banco, boa parte do pessimismo já foi incorporada às cotações. “Os preços atuais já incorporam uma parcela relevante dos riscos macroeconômicos e criam uma assimetria mais favorável para investidores com horizonte de médio e longo prazo”, afirmam os analistas do BTG, em relatório divulgado nesta terça-feira (25). <h2 id="h-por-que-os-fundos-estao-caindo" class="wp-block-heading">Por que os fundos estão caindo?</h2> Segundo o BTG, a fraqueza das cotas está mais relacionada à percepção de risco macroeconômico e à mudança no fluxo de investidores do que a uma piora generalizada dos fundamentos. Os juros elevados atuam em duas frentes: tornam a renda fixa relativamente mais atraente e aumentam a taxa de desconto utilizada para calcular o valor dos fluxos futuros dos fundos. O efeito é particularmente relevante para os FIIs de tijolo e outros ativos mais sensíveis à curva longa de juros. O fiscal adiciona outra camada de pressão. Segundo o relatório, nos 12 meses encerrados em junho, o setor público consolidado registrou déficit primário de 1,19% do PIB, enquanto a dívida bruta alcançou 81,9%. A proximidade das eleições também aumenta a incerteza sobre a política econômica a partir de 2027. O banco ainda menciona uma mudança importante no fluxo de capital. Em julho de 2025, as pessoas físicas respondiam por 56% do volume negociado de FIIs. Um ano depois, essa fatia caiu para 33%. No mesmo intervalo, os investidores institucionais passaram de 24% para 34% e os estrangeiros, de 16% para 29%. Para o BTG, o avanço desses investidores pode ter ampliado a pressão sobre as cotas, já que institucionais e estrangeiros tendem a reagir mais rapidamente às mudanças no cenário econômico e movimentam volumes maiores. Apesar de episódios recentes envolvendo cortes de dividendos, problemas de crédito e recuperações judiciais, o banco não enxerga uma crise disseminada entre os fundos. “Os dados não indicam uma deterioração sistêmica”, diz o relatório. Em uma amostra de 102 FIIs e Fiagros, apenas nove apresentaram redução de dividendos igual ou superior a 15% nos últimos seis meses e somente quatro registraram eventos materiais relacionados a recuperação judicial. É nesse cenário de fundamentos relativamente preservados e preços deprimidos que o BTG identifica oportunidades. <h2 id="h-veja-os-segmentos-e-os-fundos-preferidos-pelo-banco" class="wp-block-heading">Veja os segmentos e os fundos preferidos pelo banco</h2> <h3 id="h-lajes-corporativas-desconto-chega-a-36" class="wp-block-heading">Lajes corporativas: desconto chega a 36%</h3> As lajes corporativas são o segmento mais descontado entre os FIIs, negociando, em média, 36% abaixo do valor patrimonial. Ao mesmo tempo, os fundamentos vêm melhorando: entre os edifícios de alto padrão de São Paulo, a vacância caiu de 13,6%, no primeiro trimestre, para 12,7%, no segundo, enquanto os preços pedidos dos aluguéis avançaram 5%. “Vemos uma combinação atrativa entre descontos elevados, recuperação da ocupação e potencial de valorização dos aluguéis”, afirma o BTG. Nesse segmento, o banco recomenda o JS Real Estate Multigestão (JSRE11) e o VBI Prime Properties FII (PVBI11). <h3 id="h-galpoes-logisticos-vacancia-baixa-sustenta-a-tese" class="wp-block-heading">Galpões logísticos: vacância baixa sustenta a tese</h3> Nos galpões logísticos, os fundamentos seguem positivos, apoiados pela expansão do comércio eletrônico e pela demanda de grandes varejistas e operadores. Em São Paulo, a vacância dos ativos de alto padrão caiu de 6,4% para 4,9% entre o primeiro e o segundo trimestre. Para o BTG, o equilíbrio entre oferta e demanda deve favorecer a manutenção da ocupação elevada e ganhos reais nos contratos. As recomendações são BTG Pactual Logística FII (BTLG11), Pátria Log FII (HGLG11) e Vinci Logística FII (VILG11). <h3 id="h-shopping-centers-vendas-crescem-e-vacancia-segue-controlada" class="wp-block-heading">Shopping centers: vendas crescem e vacância segue controlada</h3> Os shopping centers continuam entre os segmentos mais resilientes. No primeiro trimestre, as vendas por metro quadrado dos FIIs de shopping cresceram 6% na comparação anual, enquanto o NOI (Receita Operacional Líquida) por metro quadrado avançou 5,2%. A vacância permaneceu baixa, em torno de 4,7%, embora o BTG alerte para o aumento recente da inadimplência. As escolhas do banco são Hedge Brasil Shopping FII (HGBS11), HSI Malls FII (HSML11) e Vinci Shopping Centers FII (VISC11). <h3 id="h-hibridos-e-renda-urbana-previsibilidade-dos-contratos" class="wp-block-heading">Híbridos e renda urbana: previsibilidade dos contratos</h3> Os fundos híbridos e de renda urbana se destacam pelos contratos de longo prazo, muitas vezes atípicos e corrigidos pela inflação. Essa estrutura traz maior previsibilidade de receita, embora deixe as cotas mais sensíveis aos movimentos dos juros reais. Após a correção, o BTG vê oportunidades para quem busca renda mais estável e indica o Pátria Renda Urbana FII (HGRU11). <h3 id="h-fundos-de-fundos-oportunidade-no-duplo-desconto" class="wp-block-heading">Fundos de fundos: oportunidade no ‘duplo desconto’</h3> Nos fundos de fundos (FOFs), a principal tese está no chamado duplo desconto: além de o próprio FOF negociar abaixo do valor patrimonial, os FIIs presentes em sua carteira também estão descontados. Por isso, apesar da maior sensibilidade às quedas do mercado, a categoria pode apresentar maior potencial de valorização em uma recuperação. O BTG recomenda o Hedge Top FOFII 3 FII (HFOF11) e o Kinea FII FOF (KFOF11). <h3 id="h-hedge-funds-perfil-mais-defensivo" class="wp-block-heading">Hedge funds: perfil mais defensivo</h3> Os hedge funds imobiliários possuem flexibilidade para investir em diferentes ativos, como CRIs, fundos de crédito e imóveis. Atualmente, parte relevante das carteiras está em renda fixa, ajudando a sustentar os dividendos e reduzindo a exposição às oscilações das cotas. Segundo o BTG, esses fundos combinam “carrego elevado, diversificação e participação em uma eventual melhora do mercado”. As recomendações são o BTG Pactual Real Estate Hedge Fund FII (BTHF11) e o Kinea Hedge Fund FII (KNHF11). <h3 id="h-recebiveis-juros-altos-mantem-carrego-atrativo" class="wp-block-heading">Recebíveis: juros altos mantêm carrego atrativo</h3> Os FIIs de recebíveis, ou fundos de papel, também passaram por uma correção e negociam abaixo do valor patrimonial e de suas médias históricas. Para o BTG, estratégias indexadas ao IPCA oferecem carrego elevado e possibilidade de ganho de capital caso a curva de juros feche. Apesar dos problemas recentes envolvendo algumas operações de crédito, o banco afirma que não observa uma “deterioração sistêmica do crédito”. As recomendações são o Kinea Índices de Preços FII (KNIP11) e o Kinea High Yield CRI FII (KNHY11). <h3 id="h-fi-infra-taxas-elevadas-apos-correcao" class="wp-block-heading">FI-Infra: taxas elevadas após correção</h3> Os FI-Infra também negociam com descontos após a queda recente. Boa parte das carteiras está aplicada em debêntures incentivadas indexadas ao IPCA, com taxas implícitas que podem superar IPCA+11% ao ano, além de alternativas pós-fixadas que se beneficiam da Selic elevada. Nesse segmento, o BTG recomenda BTG Pactual Crédito Infra FIC FI-Infra (BCDI11), BTG Pactual Dívida Infra FIC FI-Infra (BDIF11), Sparta Infra FIC FI-Infra (JURO11) e Sparta Infra CDI FIC FI-Infra (CDII11). <h3 id="h-fiagro-retorno-maior-vem-acompanhado-de-mais-risco" class="wp-block-heading">Fiagro: retorno maior vem acompanhado de mais risco</h3> Nos Fiagros, o BTG destaca as carteiras diversificadas de CRAs, com exposição a diferentes devedores, culturas, regiões e garantias. As taxas elevadas tornam o segmento interessante para investidores dispostos a assumir mais risco, mas tornam a seleção dos fundos ainda mais importante. O banco recomenda o BTG Pactual Crédito Agrícola Fiagro (BTAG11) e o Kinea Crédito Agro Fiagro (KNCA11). A orientação é priorizar “diversificação, qualidade das garantias, experiência da gestão e capacidade de monitoramento e recuperação dos créditos”. </body></html>

Os fundos listados em bolsa atravessam um período conturbado em 2026. Pressionados pelo cenário de juros elevados, pelas incertezas fiscais e pela proximidade das eleições, diferentes segmentos acumulam perdas no ano, movimento que se intensificou em agosto. Para se ter uma ideia, o Ifix, principal índice de fundos imobiliários da B3, acumula queda de 3,7% […]

Fundos listados estão baratos? BTG vê janela de entrada após queda e indica em quais investir

<html> <head></head> <body> <a>Kinea Rendimentos</a> (<a>KNCR11</a>), gerido pela <a>Kinea Investimentos</a>, é o <a>fundo imobiliário</a> (<a>FII</a>) mais indicado pelos analistas para agosto, mostrou um levantamento realizado pelo Money Times. De 11 <a>carteiras recomendadas</a> de bancos, corretoras e casas de análise acompanhadas pela reportagem, o veículo apareceu em sete, seguido pelo <a>XP Malls</a> (<a>XPML11</a>), que recebeu seis menções para o mês e figurou como o segundo mais lembrado. <h2 class="wp-block-heading" id="h-fundo-de-recebiveis-papel">Fundo de recebíveis (papel)</h2> Líder em indicações, o KNCR11 é um <a>fundo imobiliário de recebíveis</a> — categoria que investe majoritariamente em títulos de renda fixa atrelados ao mercado de imóveis — e conta com aproximadamente 592 mil cotistas na <a>bolsa de valores</a> (<a>B3</a>). Sua carteira é composta principalmente por <a>Certificados de Recebíveis Imobiliários</a> (<a>CRIs</a>) atrelados ao <a>CDI</a>, característica que favorece o desempenho positivo em um cenário de <a>Selic</a>elevada, como o atual. Segundo o <a>Santander</a>, que mantém o veículo entre suas recomendações, o fundo se destaca pelo portfólio diversificado, composto por cerca de 91 CRIs majoritariamente classificados como high grades (bom grau de crédito), além de ativos estruturados com garantias robustas. Em relatório, o banco também apontou que o FII conta com um time de gestão experiente e qualificado, além de ter “aproximadamente 100% dos CRIs indexados ao CDI, potencializando as receitas e os rendimentos em cenário de juros mais altos”. Entre os principais pontos de atenção para a tese, o Santander cita uma eventual inadimplência dos ativos do portfólio e o fato de o fundo ter 33% do patrimônio líquido concentrado em três devedores, Brookfield, JHSF e Ed. Ez Tower — sendo a Brookfield responsável por 20%. O banco também aponta como riscos a queda da taxa de juros, que pode reduzir as receitas e os rendimentos do veículo, e o fato de as cotas negociarem com ágio de 5% em relação ao valor patrimonial. <h2 class="wp-block-heading" id="h-fundo-de-tijolo">Fundo de tijolo</h2> Já no caso do XPML11, trata-se de um de <a>fundo imobiliário de tijolo</a> — categoria que investe diretamente em imóveis físicos — com foco exclusivo em <a>shopping centers</a>. Com aproximadamente 733 mil cotistas na bolsa de valores, o FII é gerido pela XP Vista e possui um valor patrimonial avaliado em aproximadamente R$ 7 bilhões. Seu portfólio reúne participações em 27 centros de compra, que somam cerca de 1,1 milhão de metros quadrados (m²) de área bruta locável (ABL) e mais de 5.200 lojas. Para o time de analistas do BB Investimentos, que mantiveram o XPML11 entre as recomendações para agosto, o veículo possui um portfólio de shoppings já consolidado, que equilibra empreendimentos direcionados ao público de alta renda e historicamente mais resilientes com ativos “menos óbvios, mas essenciais para a continuidade da estratégia de reciclagem e sustentação dos dividendos”. O banco lembrou, porém, que, apesar do bom desempenho operacional, durante boa parte do ano passado alguns investidores e players do mercado levantaram preocupações com a alavancagem do fundo, especialmente em relação aos valores elevados e aos vencimentos curtos, o que acabou pressionando a cota na bolsa. No fim de 2025, segundo o BB, a gestão do XPML11 endereçou esse desafio ao anunciar a venda de nove shoppings para a Riza, por R$ 1,6 bilhão, com pagamento em até cinco anos. “A venda permitiu uma combinação poderosa ao XP Malls: redução da alavancagem, manter o patamar de dividendos em R$ 0,92 por cota por mais tempo e melhorar os indicadores operacionais do portfólio”, disse o banco. “Superada essa pressão relacionada à alavancagem e diante de um nível de proventos competitivo no setor, seguimos otimistas com a tese”, prosseguiu. Já entre os principais riscos para o fundo, o BB cita um potencial IGP-M negativo, que pode limitar os reajustes de aluguel, a desaceleração da economia, apesar dos estímulos ao consumo, e o menor desconto da cota entre preço e valor patrimonial (P/VP) em relação a demais FIIs de shopping do IFIX. <h2 class="wp-block-heading" id="h-outros-fundos-imobiliarios">Outros fundos imobiliários</h2> O levantamento também mostrou que, entre os fundos imobiliários mais recomendados para este mês, apareceram veículos de logística e híbridos — sendo essa última uma categoria que combina investimentos em diferentes tipos de ativos imobiliários. <h2 class="wp-block-heading" id="h-confira-os-fiis-mais-indicados-pelos-analistas-para-agosto">Confira os FIIs mais indicados pelos analistas para agosto:</h2> <figure class="wp-block-table"> <table class="has-fixed-layout"> <thead> <tr> <th>Fundo</th> <th>Ticker</th> <th>Segmento/Setor</th> <th>Nº de recomendações</th> </tr> </thead> <tbody> <tr> <td>Kinea Rendimentos</td> <td>KNCR11</td> <td>Recebíveis</td> <td>7</td> </tr> <tr> <td>XP Malls</td> <td>XPML11</td> <td>Shoppings</td> <td>6</td> </tr> <tr> <td>BTG Pactual Logística</td> <td>BTLG11</td> <td>Logística</td> <td>5</td> </tr> <tr> <td>TRX Real Estate</td> <td>TRXF11</td> <td>Híbrido</td> <td>5</td> </tr> <tr> <td>HSI Malls</td> <td>HSML11</td> <td>Shoppings</td> <td>5</td> </tr> <tr> <td>Vinci Logística</td> <td>VILG11</td> <td>Logística</td> <td>5</td> </tr> <tr> <td>Bresco Logística</td> <td>BRCO11</td> <td>Logística</td> <td>4</td> </tr> <tr> <td>Guardian Real Estate</td> <td>GARE11</td> <td>Híbrido</td> <td>4</td> </tr> <tr> <td>Mauá Capital Recebíveis Imobiliários</td> <td>MCCI11</td> <td>Recebíveis</td> <td>4</td> </tr> </tbody> </table> </figure> O levantamento do Money Times considerou as carteiras recomendadas de <a>BB Investimentos</a>, <a>BTG Pactual</a>, <a>Daycoval</a>, <a>Empiricus Research</a>, EQI, <a>Inter</a>, <a>Genial</a>, <a>Itaú BBA</a>, Santander, Terra e <a>XP Investimentos.</a> </body></html>

Kinea Rendimentos (KNCR11), gerido pela Kinea Investimentos, é o fundo imobiliário (FII) mais indicado pelos analistas para agosto, mostrou um levantamento realizado pelo Money Times. De 11 carteiras recomendadas de bancos, corretoras e casas de análise acompanhadas pela reportagem, o veículo apareceu em sete, seguido pelo XP Malls (XPML11), que recebeu seis menções para o […]

Fundos imobiliários (FIIs) para agosto: Veja os 9 mais recomendados pelos analistas

Um fundo de recebíveis imobiliários foi o mais recomendado por analistas para o mês, aparecendo em sete carteiras. Ele investe em títulos de renda fixa atrelados ao mercado imobiliário, com foco em Certificados de Recebíveis Imobiliários (CRIs) indexados ao CDI, o que o favorece em cenários de juros altos. O fundo é elogiado pela diversificação e qualidade de seu portfólio, mas enfrenta riscos como inadimplência e concentração em alguns devedores.

Em segundo lugar, um fundo de shoppings recebeu seis indicações. Este fundo investe diretamente em imóveis físicos, com um portfólio consolidado de centros de compra. A gestão do fundo superou desafios de alavancagem através da venda de ativos, o que permitiu manter os dividendos e melhorar os indicadores operacionais. Riscos incluem um possível IGP-M negativo e desaceleração econômica.

Outros fundos imobiliários recomendados incluem veículos de logística e híbridos, que combinam diferentes tipos de ativos. O levantamento considerou recomendações de diversas instituições financeiras e casas de análise.

<html> <head></head> <body> A <a>XP Investimentos</a> promoveu alterações em sua <a>carteira recomendada</a> de <a>fundos imobiliários</a> (<a>FIIs</a>) para agosto, cortando, em 0,75 ponto percentual cada, a alocação em VBI Logística (LVBI11) e VBI Prime Properties (PVBI11), e em contrapartida ampliando, em 1,5 ponto, a exposição ao XP Log (XPLG11). Em relatório, os analistas Marx Gonçalves e Eduardo Bacelar, responsáveis pela estratégia, apontaram que as mudanças refletem “ajustes pontuais” para reduzir a exposição do portfólio a <a>FIIs de tijolo</a> “com menor carrego e menos gatilhos de valorização no curto prazo”. Ao mesmo tempo, afirmaram que o aumento da participação no XPLG11 ocorreu por considerarem que o veículo reúne um “portfólio de alta qualidade, menor volatilidade e maior potencial de geração de retorno”. <h2 class="wp-block-heading" id="h-desempenho">Desempenho</h2> Composta por 16 fundos imobiliários, a carteira recomendada da XP é revisada mensalmente e pode passar ou não por alterações a cada atualização. Após os ajustes para agosto, a distribuição por segmento da seleção ficou da seguinte forma: <ul class="wp-block-list"> <li>Recebíveis: 40%</li> <li>Logística: 20,25%</li> <li>FOFs/Multiestratégia: 18%</li> <li>Shoppings: 15%</li> <li>Lajes corporativas: 5,25%</li> <li>Híbrido: 1,5%</li> </ul> Em julho, o portfólio escolhido pela corretora entregou um dividend yield mensal de 1,01% e registrou queda de 0,42%, desempenho ligeiramente inferior ao do <a>IFIX</a>, que caiu 0,32%. No acumulado de 2026, a carteira sobe 1,8%, acima da alta de 1,1% do principal indicador de referência (benchmark). <h2 class="wp-block-heading" id="h-confira-os-fiis-recomendados-pela-xp-para-agosto">Confira os FIIs recomendados pela XP para agosto:</h2> <figure class="wp-block-table"> <table class="has-fixed-layout"> <thead> <tr> <th>Fundo</th> <th>Ticker</th> <th>Segmento</th> <th>Peso</th> </tr> </thead> <tbody> <tr> <td>Kinea Rendimentos</td> <td>KNCR11</td> <td>Recebíveis</td> <td>11,0%</td> </tr> <tr> <td>XP Malls</td> <td>XPML11</td> <td>Shoppings</td> <td>10,5%</td> </tr> <tr> <td>Mauá Capital Recebíveis</td> <td>MCCI11</td> <td>Recebíveis</td> <td>9,0%</td> </tr> <tr> <td>Capitânia Securities</td> <td>CPTS11</td> <td>FOF/Multiestratégia</td> <td>9,0%</td> </tr> <tr> <td>Pátria Plus Multiestratégia Real Estate</td> <td>RBRX11</td> <td>FOF/Multiestratégia</td> <td>9,0%</td> </tr> <tr> <td>XP Crédito Imobiliário</td> <td>XPCI11</td> <td>Recebíveis</td> <td>8,5%</td> </tr> <tr> <td>XP Logística</td> <td>XPLG11</td> <td>Logística</td> <td>7,5%</td> </tr> <tr> <td>Pátria Rendimento High Grade</td> <td>RBRR11</td> <td>Recebíveis</td> <td>7,0%</td> </tr> <tr> <td>VBI Prime Offices</td> <td>PVBI11</td> <td>Lajes corporativas</td> <td>5,25%</td> </tr> <tr> <td>BTG Logística</td> <td>BTLG11</td> <td>Logística</td> <td>4,5%</td> </tr> <tr> <td>Pátria Crédito Imobiliário IP</td> <td>PCIP11</td> <td>Recebíveis</td> <td>4,5%</td> </tr> <tr> <td>VBI Logística</td> <td>LVBI11</td> <td>Logística</td> <td>4,25%</td> </tr> <tr> <td>Bresco Logística</td> <td>BRCO11</td> <td>Logística</td> <td>4,0%</td> </tr> <tr> <td>Hedge Brasil Shopping</td> <td>HGBS11</td> <td>Shoppings</td> <td>2,5%</td> </tr> <tr> <td>HSI Malls</td> <td>HSML11</td> <td>Shoppings</td> <td>2,0%</td> </tr> <tr> <td>Kinea Renda Imobiliária</td> <td>KNRI11</td> <td>Híbrido</td> <td>1,5%</td> </tr> </tbody> </table> </figure> </body></html>

A XP Investimentos promoveu alterações em sua carteira recomendada de fundos imobiliários (FIIs) para agosto, cortando, em 0,75 ponto percentual cada, a alocação em VBI Logística (LVBI11) e VBI Prime Properties (PVBI11), e em contrapartida ampliando, em 1,5 ponto, a exposição ao XP Log (XPLG11). Em relatório, os analistas Marx Gonçalves e Eduardo Bacelar, responsáveis […]

Fundos imobiliários (FIIs): XP aponta os melhores para agosto; veja a lista

Uma plataforma de investimentos ajustou sua carteira recomendada de fundos imobiliários para o mês, diminuindo a exposição a FIIs de tijolo com menor potencial de valorização no curto prazo. Houve um corte na alocação em dois fundos de logística e lajes corporativas.

Em contrapartida, a exposição a um fundo de logística foi ampliada, justificada por seu portfólio de alta qualidade, menor volatilidade e maior potencial de retorno. Essas mudanças são consideradas ajustes pontuais para otimizar a estratégia do portfólio.

A carteira, composta por 16 fundos, teve um desempenho mensal ligeiramente abaixo do IFIX, mas acumula alta superior ao benchmark no ano. A distribuição por segmento agora prioriza recebíveis e logística.

HSI MALLS FDO INV IMOB RESP LIM

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