PANATLANTICA S.A.

BANESTES S.A. - BCO EST ESPIRITO SANTO

RECRUSUL S.A.

BLAU

BOMBRIL S.A.

ALUPAR INVESTIMENTO S/A

EQUATORIAL PARA DISTRIBUIDORA DE ENERGIA S.A.

IGUATEMI S.A.

CIA GAS DE SAO PAULO - COMGAS

RENOVA ENERGIA S.A.

BCO ESTADO DO RIO GRANDE DO SUL S.A.

BCO PINE S.A.

EZ TEC EMPREEND. E PARTICIPACOES S.A.

IOCHPE MAXION S.A.

PROFARMA DISTRIB PROD FARMACEUTICOS S.A.

DIMED S.A. DISTRIBUIDORA DE MEDICAMENTOS

TEGMA GESTAO LOGISTICA S.A.

VALID

MARCOPOLO S.A.

AGROGALAXY

ALPHAVILLE S.A.

DEXXOS PARTICIPACOES S.A.

ENJOEI S.A.

ESPACOLASER

UNIFIQUE

HBR REALTY EMPREENDIMENTOS IMOBILIARIOS S/A

HIDROVIAS DO BRASIL S.A.

LAVVI

MELNICK

MITRE REALTY

OCEANPACT SERVICOS MARITIMOS S.A.

PLANOEPLANO

PBG S/A

TAURUS ARMAS S.A.

TECNISA S.A.

TRISUL S.A.

VITTIA S.A.

CM HOSPITALAR S.A.

BIOMM S.A.

BRASILAGRO - CIA BRAS DE PROP AGRICOLAS

EVEN CONSTRUTORA E INCORPORADORA S.A.

BRADESPAR S.A.

CIA ENERGETICA DE BRASILIA

LUPATECH S.A.

BCO BTG PACTUAL S.A.

VIVER INCORPORADORA E CONSTRUTORA S.A.

BCO SANTANDER (BRASIL) S.A.

BCO ABC BRASIL S.A.

GERDAU S.A.

CIA FERRO LIGAS DA BAHIA - FERBASA

ITAUSA S.A.

RANDONCORP S.A.

MARISA LOJAS S.A.

ALLPARK EMPREENDIMENTOS PARTICIPACOES SERVICOS S.A

HOSPITAL MATER DEI S/A

ALLIAR

KEPLER WEBER S.A.

INTELBRAS S.A. IND DE TELEC ELETRONICA BRASILEIRA

BANCO BMG S.A.

AERIS IND. E COM. DE EQUIP. GERACAO DE ENERGIA S/A

DIRECIONAL ENGENHARIA S.A.

WIZ CO

CAMIL ALIMENTOS S.A.

BEMOBI MOBILE TECH S.A.

GRUPO MATEUS S.A.

MAHLE-METAL LEVE S.A.

ROMI S.A.

CIA ENERGETICA DE MINAS GERAIS - CEMIG

CIA PARANAENSE DE ENERGIA - COPEL

TAESA

MILLS

TUPY S.A.

CIA SANEAMENTO DO PARANA - SANEPAR

SCHULZ S.A.

GRAZZIOTIN S.A.

HAGA S.A. INDUSTRIA E COMERCIO

CRUZEIRO DO SUL EDUCACIONAL S.A.

INEPAR S.A. INDUSTRIA E CONSTRUCOES

SEQUOIA LOGISTICA E TRANSPORTES S.A

USINAS SID DE MINAS GERAIS S.A.-USIMINAS

ECORODOVIAS

TERRA SANTA PROPRIEDADES AGRICOLAS S.A.

ORIZON VALORIZACAO DE RESIDUOS S.A.

ALLIED TECNOLOGIA S.A.

SYN PROP E TECH S.A.

ITAU UNIBANCO HOLDING S.A.

VIVARA S.A.

PORTO SEGURO S.A.

SIMPAR S.A.

GAFISA S.A.

JHSF PARTICIPACOES S.A.

<html> <head></head> <body>  <p class="wp-block-paragraph">O presidente dos Estados Unidos, <strong>Donald Trump</strong>, sugeriu nesta quinta-feira, (12) que <strong>Tim Cook</strong>, da <strong>Apple</strong>, deve substituir <a>Jensen Huang</a> como CEO da <strong>Nvidia</strong>.</p>  <p class="wp-block-paragraph">“Agora que o CEO da Nvidia, Jensen Huang, que fez um trabalho fantástico, renunciou, há apenas um homem capaz de assumir seu lugar: TIM COOK, da Apple. Uma lenda substitui outra lenda!”, escreveu ele na Truth Social.</p>  <p class="wp-block-paragraph">Cook deixou o cargo de CEO da Apple em 1º de setembro de 2026 e atualmente é presidente executivo da companhia. </p>  <p class="wp-block-paragraph">Já Huang deixou ser cargo de CEO na manhã desta quinta depois de um escândalo sobre seu envolvimento pessoal com uma suposta espiã chinesa. </p>  <p class="wp-block-paragraph">A vice-presidente executiva e diretora financeira (CFO), <strong>Colette Kress</strong>, assumiu interinamente o comando da gigante de chips.</p> </body></html>

O presidente dos Estados Unidos, Donald Trump, sugeriu nesta quinta-feira, (12) que Tim Cook, da Apple, deve substituir Jensen Huang como CEO da Nvidia. “Agora que o CEO da Nvidia, Jensen Huang, que fez um trabalho fantástico, renunciou, há apenas um homem capaz de assumir seu lugar: TIM COOK, da Apple. Uma lenda substitui outra […]

Trump sugere que Tim Cook, da Apple, deve substituir Huang como CEO da Nvidia

<html> <head></head> <body>  <p class="wp-block-paragraph">Com a reeleição de <strong>Luis Inácio Lula da Silva (PT)</strong>, o mercado passou a enxergar uma piora nas perspectivas fiscais para o Brasil em 2027. Essa questão, somada à manutenção dos <strong>juros</strong> em patamares elevados, tem aumentado a cautela dos investidores.</p>  <p class="wp-block-paragraph">Na atualização de novembro da carteira Top Fundos, o banco promoveu mudanças no portfólio para buscar uma relação mais equilibrada entre risco e retorno diante de um ambiente macroeconômico mais incerto.</p>  <p class="wp-block-paragraph">A principal decisão foi reduzir a exposição a estratégias mais sensíveis à inflação e migrar parte dos recursos para fundos considerados mais resilientes. Nesse contexto, o banco retirou o <strong>KNHY11</strong> da carteira, diminuiu a participação do MCRE11 e reforçou posições em <strong>KNIP11</strong>, <strong>CDII11 </strong>e JSRE11.</p>  <p class="wp-block-paragraph">"Embora os fundos imobiliários tenham registrado uma correção recente, consideramos prudente reduzir a exposição ao crédito estruturado, representado pelas posições em KNHY11 e MCRE11, diante da maior sensibilidade dessas estratégias a uma deterioração das condições financeiras", escreveram Caio Araujo, Frederico Khouri, Matheus Oliveira e Luis Gonçalves, analistas do <strong>BTG Pactual Research</strong>,</p>  <p class="wp-block-paragraph">Na visão do banco, o momento exige priorizar qualidade dos ativos, previsibilidade de renda e oportunidades de captura de valores decorrentes dos descontos patrimoniais.</p>  <h2 id="h-os-fiis-escolhidos-pelo-btg-pactual-para-buscar-renda-e-valorizacao" class="wp-block-heading">Os FIIs escolhidos pelo BTG Pactual para buscar renda e valorização</h2>  <p class="wp-block-paragraph">Em relatório, os analistas também indicam quais fundos imobiliários&nbsp;são mais promissores&nbsp;para o momento.&nbsp;Confira as principais escolhas do banco:</p>  <h3 id="h-js-real-estate-jsre11" class="wp-block-heading">JS Real Estate (JSRE11)</h3>  <p class="wp-block-paragraph">O JSRE11 é um fundo de lajes corporativas gerido pela Safra Asset, com patrimônio de aproximadamente R$ 2,11 bilhões e portfólio consolidado de cerca de 200 mil metros quadrados de área bruta locável (ABL). O fundo possui exposição predominante a edifícios corporativos de alto padrão localizados em São Paulo.</p>  <p class="wp-block-paragraph">Um dos destaques do portfólio é a baixa vacância, com índice físico e financeiro de apenas 2,9%, além de uma base diversificada de 115 inquilinos.</p>  <p class="wp-block-paragraph">Segundo o BTG Pactual, a tese combina ativos de qualidade, baixa vacância e um elevado desconto patrimonial, o que pode abrir espaço para valorização das cotas no médio prazo.</p>  <h3 id="h-kinea-rendimentos-imobiliarios-kncr11" class="wp-block-heading">Kinea Rendimentos Imobiliários (KNCR11)</h3>  <p class="wp-block-paragraph">O KNCR11 é um fundo de papel da Kinea Investimentos focado em ativos de renda fixa imobiliária, principalmente Certificados de Recebíveis Imobiliários (CRIs). Atualmente, cerca de 87,8% do patrimônio está alocado nesses ativos, com remuneração média equivalente ao CDI + 2,05% ao ano.</p>  <p class="wp-block-paragraph">Na avaliação do BTG, o principal diferencial está na experiência da gestora na originação, estruturação e acompanhamento das operações de crédito, fator que contribui para uma carteira diversificada e com histórico consistente.</p>  <h3 id="h-kinea-indice-de-precos-knip11" class="wp-block-heading">Kinea Índice de Preços (KNIP11)</h3>  <p class="wp-block-paragraph">Também gerido pela Kinea Investimentos, o KNIP11 é um fundo de papel com foco em CRIs indexados à inflação. A carteira possui aproximadamente 93% do patrimônio investido nesses ativos, distribuídos em cerca de 90 operações, com duration de 3,9 anos.</p>  <p class="wp-block-paragraph">O fundo apresenta taxa média de aquisição equivalente a IPCA + 7,08% ao ano, enquanto a marcação a mercado da carteira gira em torno de IPCA + 10,21%, segundo o relatório.</p>  <p class="wp-block-paragraph">Para os analistas, a combinação entre qualidade de crédito, garantias robustas e potencial de reciclagem da carteira em taxas mais elevadas sustenta uma perspectiva favorável para os rendimentos futuros.</p>  <h3 id="h-maua-capital-recebiveis-imobiliarios-mcci11" class="wp-block-heading">Mauá Capital Recebíveis Imobiliários (MCCI11)</h3>  <p class="wp-block-paragraph">O MCCI11, da Mauá Capital, tem foco na geração de renda por meio de CRIs e conta com cerca de 20 operações de crédito no portfólio. Aproximadamente 95% da carteira está indexada à inflação.</p>  <p class="wp-block-paragraph">As operações possuem taxa média contratada próxima de IPCA + 8,5% ao ano, enquanto a marcação a mercado indica retorno implícito superior, ao redor de IPCA + 9,0% ao ano.</p>  <p class="wp-block-paragraph">Na visão do BTG, a gestão combina originação própria com aquisições no mercado secundário, estratégia que pode contribuir tanto para a estabilidade da distribuição quanto para ganhos adicionais de capital.</p>  <h3 id="h-trx-real-estate-trxf11" class="wp-block-heading">TRX Real Estate (TRXF11)</h3>  <p class="wp-block-paragraph">O TRXF11 é um fundo imobiliário focado em imóveis de renda urbana e logística. O portfólio reúne 130 ativos locados para grandes empresas dos setores de varejo, atacado, logística e shopping centers.</p>  <p class="wp-block-paragraph">Entre os principais locatários estão Assaí, Pão de Açúcar e Mercado Livre, que respondem por parcelas relevantes das receitas do fundo. A vacância física é de apenas 0,5%, enquanto o prazo médio dos contratos supera 11 anos.</p>  <p class="wp-block-paragraph">Segundo o BTG, a diversificação dos inquilinos e a previsibilidade dos contratos ajudam a reduzir riscos e reforçam o potencial de geração de renda recorrente.</p>  <h3 id="h-kinea-hedge-fund-knhf11" class="wp-block-heading">Kinea Hedge Fund (KNHF11)</h3>  <p class="wp-block-paragraph">O KNHF11 é um fundo multiestratégia da Kinea que investe em diferentes classes de ativos, incluindo CRIs, FIIs, ações e caixa.</p>  <p class="wp-block-paragraph">A estratégia busca equilibrar geração de renda e ganho de capital, permitindo maior flexibilidade para a gestão aproveitar oportunidades em diferentes momentos de mercado.</p>  <p class="wp-block-paragraph">Para o BTG, a capacidade de originação da Kinea e o histórico da equipe de gestão criam condições favoráveis para capturar assimetrias tanto no crédito quanto no mercado imobiliário listado.</p>  <h3 id="h-maua-capital-real-estate-mcre11" class="wp-block-heading">Mauá Capital Real Estate (MCRE11)</h3>  <p class="wp-block-paragraph">O MCRE11 combina investimentos em CRIs, FIIs estruturados, imóveis e cotas de outros fundos imobiliários. Atualmente, mais da metade do patrimônio está alocada em operações de crédito.</p>  <p class="wp-block-paragraph">A tese do fundo busca unir renda recorrente da carteira de CRIs com potencial de valorização proveniente das posições em imóveis e fundos estruturados.</p>  <p class="wp-block-paragraph">Segundo o BTG, parte relevante do potencial de retorno depende da maturação dessas teses e de futuros desinvestimentos, enquanto a gestão procura manter estabilidade nas distribuições aos cotistas.</p>  <h3 id="h-capitania-securities-ii-cpts11" class="wp-block-heading">Capitânia Securities II (CPTS11)</h3>  <p class="wp-block-paragraph">O CPTS11, administrado pela Capitânia, adota uma estratégia híbrida que combina crédito imobiliário com investimentos em FIIs. Cerca de 24% da carteira está alocada em CRIs e aproximadamente 70% em cotas de fundos imobiliários.</p>  <p class="wp-block-paragraph">Os recebíveis são majoritariamente indexados ao IPCA, enquanto a carteira de FIIs oferece exposição a diferentes segmentos do mercado imobiliário.</p>  <p class="wp-block-paragraph">Para os analistas, a combinação entre renda proveniente do crédito e potencial de valorização das cotas de FIIs cria uma relação atrativa entre risco e retorno.</p>  <h3 id="h-btg-pactual-infraestrutura-dividendos-bdif11" class="wp-block-heading">BTG Pactual Infraestrutura Dividendos (BDIF11)</h3>  <p class="wp-block-paragraph">O BDIF11 investe principalmente em debêntures incentivadas de infraestrutura indexadas ao IPCA. O portfólio reúne ativos ligados aos setores de energia, saneamento e transporte.</p>  <p class="wp-block-paragraph">A carteira apresenta taxa líquida patrimonial próxima de IPCA + 8,42% ao ano e conta com diversificação setorial relevante.</p>  <p class="wp-block-paragraph">De acordo com o BTG, o fundo se destaca pelo carrego real atrativo e pela isenção de Imposto de Renda para pessoas físicas, fatores que aumentam sua atratividade para investidores focados em renda.</p>  <h3 id="h-bocaina-infra-bodb11" class="wp-block-heading">Bocaina Infra (BODB11)</h3>  <p class="wp-block-paragraph">O BODB11 é um fundo de infraestrutura que investe predominantemente em debêntures incentivadas. A carteira reúne 59 posições distribuídas em 11 setores e possui duration média de 5,7 anos.</p>  <p class="wp-block-paragraph">Cerca de 93,7% do patrimônio está alocado em ativos classificados entre AA- e superior, reforçando o perfil defensivo da estratégia.</p>  <p class="wp-block-paragraph">Na avaliação do BTG, o potencial de ganho de capital em um eventual fechamento das taxas reais se soma ao carrego atrativo para compor a tese de investimento.</p>  <h3 id="h-itau-fundo-de-infraestrutura-ifra11" class="wp-block-heading">Itaú Fundo de Infraestrutura (IFRA11)</h3>  <p class="wp-block-paragraph">O IFRA11 é um fundo voltado ao crédito privado incentivado de infraestrutura, com exposição majoritária a títulos indexados ao IPCA.</p>  <p class="wp-block-paragraph">A carteira apresenta taxa média de aquisição próxima de IPCA + 8,25% ao ano e duration de 5,3 anos, com investimentos distribuídos entre setores como saneamento, rodovias, telecomunicações e energia.</p>  <p class="wp-block-paragraph">Segundo o BTG, a combinação entre qualidade de crédito, diversificação setorial e carrego elevado sustenta uma perspectiva positiva para a geração de rendimentos nos próximos anos.</p>  <h3 id="h-cdi-infra-cdii11" class="wp-block-heading">CDI Infra (CDII11)</h3>  <p class="wp-block-paragraph">O CDII11 é um fundo de infraestrutura gerido pela Sparta, com foco em debêntures incentivadas e estratégia voltada à geração de renda atrelada ao CDI. Além da isenção de Imposto de Renda para pessoas físicas, o fundo busca entregar retorno equivalente a CDI + 2,0% ao ano no longo prazo.</p>  <p class="wp-block-paragraph">Atualmente, a carteira apresenta carrego próximo de CDI + 1,0% ao ano e duration de cerca de cinco anos. A gestão mantém aproximadamente 10% do patrimônio em caixa para aproveitar oportunidades de mercado e potenciais fechamentos de spreads.</p>  <p class="wp-block-paragraph">Segundo o BTG Pactual, a combinação entre previsibilidade do retorno pós-fixado, benefício tributário e qualidade da carteira torna o fundo uma alternativa interessante para investidores em busca de renda recorrente.</p>  <h3 id="h-kinea-infra-kdif11" class="wp-block-heading">Kinea Infra (KDIF11)</h3>  <p class="wp-block-paragraph">O KDIF11 é o fundo de infraestrutura da Kinea, especializado em debêntures incentivadas com exposição predominante a títulos indexados à inflação. A estratégia busca gerar retornos entre 0,5% e 1,0% ao ano acima das NTN-Bs.</p>  <p class="wp-block-paragraph">A carteira conta com 81 emissões e tem cerca de 93% do patrimônio investido em debêntures. Segundo o relatório, o portfólio apresenta taxa de mercado próxima de IPCA + 10,38% ao ano, oferecendo um carrego considerado atrativo para o segmento.</p>  <p class="wp-block-paragraph">Para os analistas, o fundo reúne dois fatores importantes para o momento atual: exposição à inflação e uma seleção criteriosa de crédito. Além disso, a experiência da Kinea na originação e acompanhamento das operações contribui para a qualidade da carteira.</p>  <h3 id="h-sparta-infra-fic-fi-infra-juro11" class="wp-block-heading">Sparta Infra FIC FI-Infra (JURO11)</h3>  <p class="wp-block-paragraph">O JURO11 é um fundo de crédito privado voltado ao financiamento de projetos de infraestrutura, também gerido pela Sparta. A estratégia busca acompanhar a variação das NTN-Bs acrescida de um spread anual entre 1,5% e 2,5%.</p>  <p class="wp-block-paragraph">No momento, o fundo apresenta carrego próximo de IPCA + 9,3% ao ano e spread de crédito de cerca de 1,5% ao ano. Além disso, a carteira possui liquidez relevante por meio de debêntures negociadas no mercado secundário.</p>  <p class="wp-block-paragraph">Segundo o BTG, a gestão ativa é um dos principais diferenciais do fundo. A equipe procura capturar ganhos adicionais em momentos de distorção do mercado, combinando geração de renda com potencial de valorização das cotas ao longo do tempo.</p> </body></html>

Com dividendos de até 18,9% ao ano, carteira do BTG reúne 14 fundos imobiliários e de infraestrutura que podem aproveitar os descontos criados pela recente correção do mercado

Juros continuam altos, mas momento pode ser de porta de entrada para os FIIs; veja recomendações do BTG

<html> <head></head> <body>  <p class="wp-block-paragraph">A Petrobras tem no momento uma discussão interna sobre se pode haver alguma mudança conjuntural na estratégia comercial relacionada a preços de combustíveis, dado o ambiente geopolítico “conturbado” que tem trazido volatilidade ao mercado de petróleo, disse nesta quarta-feira a diretora de Logística, Comercialização e Mercados da companhia, Angélica Laureano.</p>  <p class="wp-block-paragraph">A executiva afirmou que uma das alternativas em análise seria uma extensão do prazo de vigência de mecanismos atualmente usados para cumprimento da política comercial, mas ressaltou que nenhuma decisão foi tomada e que eventuais ajustes não alterariam a estratégia estrutural da companhia.</p>  <p class="wp-block-paragraph">“A gente acredita que, até o final do período, nós vamos conseguir atender à política pelo menos do diesel, com certeza. Da gasolina ainda existe uma dúvida, mas essa dúvida é porque não existe uma confirmação de que essa política tem que terminar em dezembro de 2026”, disse Laureano.</p>  <p class="wp-block-paragraph">“Talvez a gente possa estender um pouco mais o atendimento a essa política. É isso que nós estamos estudando hoje”, afirmou Laureano.</p>  <p class="wp-block-paragraph">Segundo a diretora, a Petrobras busca adaptar sua atuação às oscilações provocadas por tensões geopolíticas sem repassar integralmente a volatilidade internacional aos consumidores.</p>  <p class="wp-block-paragraph">“Neste momento, dado o cenário geopolítico, e dado que essa guerra aparentemente não termina no curto prazo, nós estamos avaliando como conviver com essa questão, mas isso é um assunto que está sendo ainda discutido. Não existe nenhuma previsão de mudança estrutural na nossa política de preços”, afirmou Laureano.</p>  <p class="wp-block-paragraph">Ao longo de 2026, a Petrobras promoveu ajustes pontuais nos preços dos combustíveis em conjunto com programas federais de subsídios criados para amenizar os efeitos da disparada do petróleo após o início da guerra entre Estados Unidos e Irã. A companhia acumulou cerca de R$27 bilhões em receitas com essas subvenções nos nove primeiros meses do ano, sendo R$24,3 bilhões relacionadas ao diesel rodoviário e R$2,7 bilhões à gasolina e ao gás liquefeito de petróleo (GLP).</p>  <p class="wp-block-paragraph">Laureano afirmou ainda que esses subsídios têm ajudado a reduzir os impactos das oscilações do mercado internacional sobre os preços domésticos.</p>  <p class="wp-block-paragraph">Em resposta a um analista sobre em quais cenários de preços do petróleo a companhia poderia estar mais confortável com sua política, a executiva disse ainda que “não se pode afirmar hoje que nós estamos fora da nossa política de preços, afinal, o ano ainda não terminou”.</p>  <p class="wp-block-paragraph">“Nós ainda continuamos seguindo, perseguindo a nossa política de preço.”</p> </body></html>

A Petrobras tem no momento uma discussão interna sobre se pode haver alguma mudança conjuntural na estratégia comercial relacionada a preços de combustíveis, dado o ambiente geopolítico “conturbado” que tem trazido volatilidade ao mercado de petróleo, disse nesta quarta-feira a diretora de Logística, Comercialização e Mercados da companhia, Angélica Laureano. A executiva afirmou que uma […]

Petrobras avalia alterar regras para atender política de preços de combustíveis

A empresa avalia internamente possíveis ajustes em sua estratégia comercial de preços de combustíveis, motivada pela volatilidade do mercado de petróleo em um cenário geopolítico instável. Uma das alternativas em estudo é a extensão do prazo de mecanismos atuais para cumprir a política comercial, sem alterar sua estrutura fundamental.

O objetivo é adaptar a atuação da companhia às oscilações internacionais, evitando repassar integralmente essa volatilidade aos consumidores. A empresa busca formas de conviver com as tensões geopolíticas, que não parecem ter fim no curto prazo, sem prever mudanças estruturais em sua política de preços.

Subsídios governamentais têm sido cruciais para mitigar os impactos das flutuações do mercado internacional nos preços domésticos, especialmente do diesel e da gasolina. A empresa reforça que, apesar das discussões, ainda segue sua política de preços.

<html> <head></head> <body>  <p class="wp-block-paragraph">Deputados e senadores aprovaram nesta quinta-feira, 12, o Projeto de Lei do Congresso Nacional (PLN) 23/2026, que prevê <strong>R$ 149,4 bilhões em operações de crédito</strong> acima do limite constitucional para financiar despesas com benefícios previdenciários, Benefício de Prestação Continuada (BPC) e Bolsa Família. A votação foi feita de forma simbólica, e o texto segue para sanção.</p>  <p class="wp-block-paragraph">O valor é inferior aos R$ 185,5 bilhões previstos originalmente, mas foi modificado durante tramitação na Comissão Mista de Orçamento (CMO).</p>  <p class="wp-block-paragraph">Os recursos serão destinados da seguinte forma:</p>  <ul class="wp-block-list">   <li>R$ 119 bilhões para Previdência;</li>   <li> R$ 26 bilhões para Bolsa Família;</li>   <li> R$ 4,4 bilhões para BPC.</li>  </ul>  <p class="wp-block-paragraph">Por se tratar de crédito suplementar, o projeto não implica na criação de novas despesas primárias nem aumenta automaticamente o déficit, por permitir o uso de operações de crédito já previstas no Orçamento.</p>  <p class="wp-block-paragraph">O <a>Tesouro Nacional</a> fica autorizado a levantar os recursos por meio da emissão de títulos públicos federais para as operações.</p>  <p class="wp-block-paragraph">A efetiva colocação dos títulos dependerá das necessidades de caixa ao longo do exercício, mas a autorização abre o caminho para substituir a restrição orçamentária por financiamento via mercado, nos termos da exceção prevista para a Regra de Ouro.</p> </body></html>

Deputados e senadores aprovaram nesta quinta-feira, 12, o Projeto de Lei do Congresso Nacional (PLN) 23/2026, que prevê R$ 149,4 bilhões em operações de crédito acima do limite constitucional para financiar despesas com benefícios previdenciários, Benefício de Prestação Continuada (BPC) e Bolsa Família. A votação foi feita de forma simbólica, e o texto segue para […]

Congresso aprova crédito suplementar de R$ 149 bi para Bolsa Família, BPC e Previdência

O Congresso aprovou um projeto de lei que autoriza operações de crédito de R$ 149,4 bilhões, superando o limite constitucional. Esses fundos serão usados para cobrir despesas com benefícios previdenciários, o Benefício de Prestação Continuada (BPC) e o programa Bolsa Família.

Os recursos serão distribuídos da seguinte forma: R$ 119 bilhões para a Previdência, R$ 26 bilhões para o Bolsa Família e R$ 4,4 bilhões para o BPC. O valor aprovado é menor que o inicialmente proposto.

Este crédito suplementar não gera novas despesas primárias nem aumenta o déficit, pois permite o uso de operações de crédito já previstas. O Tesouro Nacional está autorizado a emitir títulos públicos federais para levantar os recursos, substituindo restrições orçamentárias por financiamento via mercado.

<html> <head></head> <body>  <p class="wp-block-paragraph">Os<a>Estados Unidos</a> devem estar preparados para “graves perturbações de curto prazo” no mercado de trabalho devido à inteligência artificial, que, dependendo da rapidez com que for implantada, poderia começar a substituir trabalhadores em grande escala e ampliar a desigualdade em favor dos investidores, afirmou nesta quinta-feira o diretor do Fed Michael Barr.</p>  <p class="wp-block-paragraph">Seus comentários, que não constituem uma previsão, mas sugerem a preparação para tensões sociais decorrentes da IA, vêm na esteira das eleições legislativas de meio de mandato, cujo resultado foi influenciado, em parte, por uma reação contrária à rápida expansão da IA. Eles também antecedem um fórum público do Fed em San Francisco, na segunda-feira, organizado por uma força-tarefa nomeada pelo chair do Fed, Kevin Warsh, para explorar o que a nova tecnologia pode significar para a economia.</p>  <p class="wp-block-paragraph">As implicações permanecem incertas, disse Barr em um discurso preparado para ser proferido na Universidade de Yale, com muito dependendo de se haverá competição contínua entre as empresas de IA a ponto de a nova e poderosa tecnologia se tornar “um bem barato e onipresente, com ganhos amplamente compartilhados”, assim como a internet se tornou ao longo do tempo.</p>  <p class="wp-block-paragraph">Nesse caso, “a IA poderia democratizar o acesso às habilidades e informações necessárias para que as pequenas empresas prosperem”, disse ele.</p>  <p class="wp-block-paragraph">A alternativa é o aumento da concentração de mercado entre aqueles que possuem ou investiram em um punhado de empresas bem-sucedidas, com os ganhos concentrados e fluindo cada vez mais para os proprietários de capital que substitui a mão de obra, perpetuando uma queda na participação da mão de obra na renda nacional.</p>  <p class="wp-block-paragraph">A participação da mão de obra — um indicador aproximado de quanto da produção do país se traduz em salários para os trabalhadores em comparação com lucros ou rendimentos de participações para empresários e investidores — atingiu um mínimo histórico de 52,8% no segundo trimestre de 2026, após se manter praticamente estável entre 60% e 65% desde a Segunda Guerra Mundial até o início deste século.</p>  <p class="wp-block-paragraph">“Alguns pesquisadores acreditam que a IA possui características que, em exemplos anteriores de avanços em alta tecnologia, reforçaram a concentração do poder de mercado”, disse Barr.</p>  <p class="wp-block-paragraph">Da mesma forma, embora tenha havido “relativamente pouca substituição” de trabalhadores até o momento, e até mesmo evidências de que a IA está impulsionando a demanda e gerando empregos, Barr disse que a questão permanece em aberto, dependendo de se as pequenas empresas, em particular, conseguirão manter acesso à tecnologia para se expandir.</p>  <p class="wp-block-paragraph">“Ninguém sabe até que ponto os benefícios serão compartilhados”, disse Barr. “Já estamos vendo sinais de que a IA pode substituir a mão de obra em alguns setores, especialmente para trabalhadores mais jovens e menos experientes… Se as mudanças no mercado de trabalho ocorrerem rapidamente, será difícil para os trabalhadores se adaptarem, e os deslocamentos podem ser grandes… A concentração do poder de mercado pode contribuir para ampliar a desigualdade, o que colocaria em risco o sonho americano.”</p> </body></html>

Os Estados Unidos devem estar preparados para “graves perturbações de curto prazo” no mercado de trabalho devido à inteligência artificial, que, dependendo da rapidez com que for implantada, poderia começar a substituir trabalhadores em grande escala e ampliar a desigualdade em favor dos investidores, afirmou nesta quinta-feira o diretor do Fed Michael Barr. Seus comentários, […]

EUA devem se preparar para “grave” perturbação no mercado de trabalho causada pela IA, diz diretor do Fed

Os Estados Unidos devem se preparar para "graves perturbações" no mercado de trabalho devido à inteligência artificial. A tecnologia pode substituir trabalhadores em larga escala e ampliar a desigualdade, favorecendo investidores. A velocidade de implantação da IA determinará a extensão desses impactos.

As implicações da IA ainda são incertas. Se houver competição contínua entre as empresas de IA, a tecnologia pode se tornar acessível e democratizar o acesso a habilidades e informações, beneficiando pequenas empresas. Caso contrário, pode haver concentração de mercado e ganhos para poucos.

A IA pode substituir a mão de obra em alguns setores, especialmente para trabalhadores menos experientes. Se as mudanças forem rápidas, a adaptação será difícil, e a concentração de poder de mercado pode aumentar a desigualdade, ameaçando o "sonho americano".

<html> <head></head> <body>  <p class="wp-block-paragraph"><strong>O pacote de ajuste fiscal de até R$ 60 bilhões apresentado pelo governo de Luiz Inácio Lula da Silva (PT) deve ser apenas o primeiro passo</strong> de uma agenda mais ampla para controlar as contas públicas. A avaliação é de Christopher Garman, diretor-executivo para as Américas da Eurasia Group, que considera provável a apresentação de novas medidas para conter o crescimento das despesas obrigatórias.</p>  <p class="wp-block-paragraph">Durante o <strong>11º Fórum de Investimentos da Bradesco Asset</strong>, realizado nesta quarta-feira (11), Garman afirmou que existe um diagnóstico no Palácio do Planalto, compartilhado pelo presidente, de que o governo precisa enfrentar o problema fiscal para criar condições para a redução dos juros.</p>  <p class="wp-block-paragraph">“A boa notícia é que acredito que existe um diagnóstico no Planalto, compartilhado pelo presidente, de que algo precisa ser feito para controlar o gasto obrigatório e endereçar o fiscal para criar condições para o <strong>Banco Central</strong> poder reduzir juros”, afirmou.</p>  <p class="wp-block-paragraph">O analista, no entanto, ponderou que o governo ainda não parece dimensionar completamente a gravidade da situação econômica e “o custo de oportunidade de não fazer algo mais robusto”.</p>  <p class="wp-block-paragraph">A avaliação ocorre em meio à tramitação do <strong>Projeto de Lei Complementar (PLP) 299/2026</strong>, apresentado pelo senador <strong>Jaques Wagner (PT-BA)</strong>, que reúne medidas de ajuste fiscal com contenção de despesas e aumento de arrecadação para o próximo ano.</p>  <p class="wp-block-paragraph">Segundo o governo, o pacote tem impacto estimado entre R$ 50 bilhões e R$ 60 bilhões em 2027. Desse montante, a melhora projetada no resultado primário, que considera receitas menos despesas, sem os juros da dívida, varia de R$ 43 bilhões a R$ 54 bilhões.</p>  <p class="wp-block-paragraph">Entre as medidas previstas estão mecanismos de contenção de despesas, redução de benefícios tributários e mudanças nas regras de compensação de impostos.</p>  <p class="wp-block-paragraph">A proposta também contempla alterações no cálculo dos pisos constitucionais de saúde e educação, com o objetivo de reduzir a pressão sobre o Orçamento. O texto ainda depende de aprovação no Congresso Nacional.</p>  <div class="mc-optin mc-optin--mt " data-optin="optin-email-mt">    <div class="mc-optin__title">    Por dentro dos mercados   </div>    <div class="mc-optin__subtitle">    <div class="mc-optin__subtitle">     <p>Receba gratuitamente as newsletters do Money Times</p>    </div>   </div>     <form class="mc-optin__form" action="https://ws.moneytimes.com.br/subscribe" method="post">     <div class="mc-optin__input">     <input name="emailAddress" type="email" placeholder="Digite seu e-mail" required>    </div>     <div class="mc-optin__submit">     <input type="submit" value="CONFIRA">    </div>     <input name="sourceId" type="hidden" value="XM-MEL-MT-GIR01-AUDMT-X-SITE-CAIXINHA-MKTPORTAIS">     <input name="listCode" type="hidden" value="PMT_GIR01">     <input name="redirect" type="hidden" value="https://typ.moneytimes.com.br/cadastro-confirmado-gir01-a/">     <input name="email_page" type="hidden" value="mt_welcome_gir01">     <input name="page_url" type="hidden" value="/wp-json/wp/v2/posts/?per_page=40&amp;page=1&amp;after=2026-11-12T13:13:38">    </form>     <div class="mc-optin__terms">    OBS: Ao clicar no botão você autoriza o Money Times a utilizar os dados fornecidos para encaminhar conteúdos informativos e publicitários.   </div>  </div>  <h2 id="h-governo-tera-que-fazer-mais" class="wp-block-heading">Governo terá que fazer mais?</h2>  <p class="wp-block-paragraph">Para Garman, a discussão fiscal não deve terminar com a aprovação do PLP.</p>  <p class="wp-block-paragraph">“Eu acho que é o primeiro passo, não o último. Acredito ainda que é provável que o governo, em algum momento, tenha que colocar uma emenda constitucional na mesa para atacar de uma forma um pouco mais robusta o gasto obrigatório”, afirmou.</p>  <p class="wp-block-paragraph">O analista considera provável que o governo apresente uma proposta de emenda à Constituição (PEC) para enfrentar de maneira mais abrangente o crescimento das despesas obrigatórias, que comprometem uma parcela elevada do Orçamento federal.</p>  <p class="wp-block-paragraph">A dúvida, segundo ele, está no momento em que essa proposta será encaminhada ao Congresso.</p>  <p class="wp-block-paragraph">“A minha convicção de que vinha agora, no curto prazo, caiu um pouco com esse PLP”, disse.</p>  <p class="wp-block-paragraph">Garman explicou que a apresentação do projeto aumentou a possibilidade de uma PEC mais ambiciosa ficar para 2027, especialmente diante da necessidade de definir a nova equipe econômica.</p>  <p class="wp-block-paragraph">O calendário político também representa um desafio. “A razão pela qual eles mandaram para o Congresso hoje é que o senso de urgência deles não é tanto dar uma resposta ao mercado imediatamente, mas aproveitar uma janela do Congresso mais favorável antes que um Congresso mais conservador venha assumir em 2027”, afirmou.</p>  <p class="wp-block-paragraph">O analista avalia que a nova composição do Legislativo poderá ser mais favorável ao controle de despesas, mas tende a impor obstáculos maiores a iniciativas de aumento da arrecadação.</p>  <p class="wp-block-paragraph">Entre as medidas que poderão entrar nas próximas negociações estão a revisão de subsídios, as despesas do Judiciário e as emendas parlamentares.</p>  <p class="wp-block-paragraph">“Todo mundo vai ter que pagar parte do preço para fazer alguma correção dos riscos fiscais”, afirmou, ao comentar a possibilidade de um acordo envolvendo Executivo, Legislativo e Judiciário.</p>  <p class="wp-block-paragraph">Garman ponderou, contudo, que uma negociação dessa dimensão exigiria tempo e articulação política, o que torna mais difícil sua conclusão ainda neste ano.</p>  <h2 id="h-o-risco-para-a-economia-em-2027" class="wp-block-heading">O risco para a economia em 2027</h2>  <p class="wp-block-paragraph">Apesar de reconhecer a disposição inicial do governo para realizar ajustes, Garman demonstrou preocupação com os efeitos da desaceleração econômica sobre as decisões do presidente Lula.</p>  <p class="wp-block-paragraph">Na avaliação do analista, o Brasil deve enfrentar um ambiente de atividade mais fraca, juros reais elevados, famílias endividadas e empresas pressionadas pelo custo do crédito.</p>  <p class="wp-block-paragraph">O risco é que medidas fiscais consideradas insuficientes não consigam reduzir o prêmio de risco exigido pelos investidores, dificultando uma queda mais consistente dos juros.</p>  <p class="wp-block-paragraph">“Eu acho que a primeira perna vai ser construtiva, mas a minha preocupação é se o governo está subestimando o tamanho das dificuldades”, afirmou.</p>  <p class="wp-block-paragraph">Garman também alertou que uma desaceleração mais intensa poderá pressionar a popularidade do presidente, aumentando o risco de decisões econômicas que comprometam a confiança do mercado.</p>  <p class="wp-block-paragraph">“Como é que o presidente reage nesse momento de queda de aprovação e economia desacelerando? Para mim, é isso que é o perigo”, disse.</p>  <p class="wp-block-paragraph">Segundo o analista, a dimensão do ajuste realizado nos próximos meses será determinante para definir se a economia brasileira passará por uma desaceleração administrável ou enfrentará dificuldades mais profundas em 2027.</p>  <p class="wp-block-paragraph">Para Garman, Lula precisará reconhecer que o próximo ano poderá ser um período de transição, com crescimento mais fraco, para criar condições para uma recuperação mais sustentável em 2028.</p> </body></html>

O pacote de ajuste fiscal de até R$ 60 bilhões apresentado pelo governo de Luiz Inácio Lula da Silva (PT) deve ser apenas o primeiro passo de uma agenda mais ampla para controlar as contas públicas. A avaliação é de Christopher Garman, diretor-executivo para as Américas da Eurasia Group, que considera provável a apresentação de […]

Lula subestima dificuldades da economia em 2027, diz Eurasia; pacote fiscal é só o primeiro passo

O governo apresentou um pacote de ajuste fiscal de até R$ 60 bilhões, visto como um primeiro passo para controlar as contas públicas. Especialistas indicam que novas medidas para conter o crescimento das despesas obrigatórias são prováveis, pois há um diagnóstico no Planalto de que o problema fiscal precisa ser enfrentado para permitir a redução dos juros.

O pacote inclui contenção de despesas, redução de benefícios tributários e mudanças nas regras de compensação de impostos, além de alterações nos pisos constitucionais de saúde e educação. Contudo, analistas ponderam que o governo pode subestimar a gravidade da situação econômica e o custo de não realizar um ajuste mais robusto.

Apesar do esforço inicial, a discussão fiscal não deve terminar com a aprovação do projeto atual. É provável que o governo precise propor uma emenda constitucional para atacar de forma mais abrangente o gasto obrigatório, especialmente diante de um cenário de desaceleração econômica e juros elevados, que pode pressionar a popularidade e as decisões futuras.

<html> <head></head> <body>  <p class="wp-block-paragraph">O Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo (<a>IPCA</a>) subiu 0,14% em outubro, abaixo da expectativa de 0,25% do mercado. Apesar da surpresa positiva, economistas alertam que<strong> a melhora ainda não representa uma mudança consistente</strong> no cenário inflacionário, especialmente diante da pressão dos preços dos alimentos e dos riscos para 2027.</p>  <p class="wp-block-paragraph">Em 12 meses, a inflação acumulada avançou de 4,58% em setembro para 4,63% em outubro, permanecendo acima do teto de 4,5% da meta perseguida pelo Banco Central.</p>  <p class="wp-block-paragraph">A composição do indicador, no entanto, trouxe sinais positivos. A média dos núcleos, que excluem ou suavizam itens mais voláteis e ajudam a identificar a tendência da inflação, desacelerou de 0,36% para 0,22%. A inflação de serviços também recuou, de 0,61% para 0,11%.</p>  <p class="wp-block-paragraph">Para Mariana Rodrigues, economista da SulAmérica Investimentos, o IPCA apresentou uma composição melhor do que a esperada, principalmente pela queda mais acentuada da gasolina e pelo comportamento mais favorável dos bens industriais e serviços.</p>  <p class="wp-block-paragraph">Entretanto, a economista destaca que a melhora não altera o diagnóstico de uma inflação ainda pressionada no médio prazo, com diversos riscos de alta.</p>  <h2 id="h-alimentos-continuam-pressionados" class="wp-block-heading">Alimentos continuam pressionados</h2>  <p class="wp-block-paragraph">Um dos principais pontos de preocupação dos economistas está nos preços dos alimentos, que voltaram a acelerar em outubro.</p>  <p class="wp-block-paragraph">O grupo Alimentação e bebidas avançou 1,04% no mês, contribuindo com 0,22 ponto percentual para o índice geral. Já a alimentação no domicílio subiu 1,31%, pressionada por produtos como tomate, cebola, arroz e carnes.</p>  <p class="wp-block-paragraph">Mariana destaca que, além da aceleração da alimentação no domicílio, os preços dos alimentos, excluídos os produtos <em>in natura</em>, também avançaram acima do projetado pela SulAmérica.</p>  <p class="wp-block-paragraph">Diante desse cenário, <strong>a gestora mantém uma avaliação cautelosa para os próximos meses</strong>. A instituição projeta inflação de 5,2% em 2026 e 5,3% em 2027, com viés de alta para a estimativa do próximo ano.</p>  <p class="wp-block-paragraph">O ASA também considera que a melhora do IPCA foi apenas moderadamente favorável. Segundo a instituição, embora os serviços tenham desacelerado, a inflação subjacente continua elevada.</p>  <p class="wp-block-paragraph">A inflação de serviços subjacentes, que busca identificar a tendência dos preços ao retirar oscilações mais voláteis, acumula alta de 5,24% em 12 meses.</p>  <p class="wp-block-paragraph">Outro sinal de alerta veio do índice de difusão, que mede a proporção de produtos e serviços com aumento de preços. O indicador avançou de 54,9% para 61,3%, mostrando que as pressões inflacionárias ficaram mais disseminadas.</p>  <p class="wp-block-paragraph">Na avaliação do ASA, embora o resultado tenha reduzido as preocupações de curto prazo, a inflação de serviços continua rodando em patamares elevados, próximos de 5% a 6% nas métricas dessazonalizadas e anualizadas, incompatíveis com uma convergência rápida para a meta de 3%.</p>  <h2 id="h-melhora-da-inflacao-pode-abrir-espaco-para-cortes-da-selic" class="wp-block-heading">Melhora da inflação pode abrir espaço para cortes da Selic?</h2>  <p class="wp-block-paragraph">Apesar das preocupações, André Valério, economista sênior do Inter, vê sinais mais favoráveis na composição do IPCA de outubro.</p>  <p class="wp-block-paragraph">Segundo ele, a desaceleração dos núcleos indica que a aceleração observada em setembro pode ter sido pontual. A variação de 0,22% foi a menor registrada para um mês de outubro desde 1998.</p>  <p class="wp-block-paragraph">Mesmo desconsiderando a queda de 9,21% das passagens aéreas, a inflação de serviços desacelerou de 0,43% para 0,32%, reforçando a avaliação de que o processo de desinflação continua.</p>  <p class="wp-block-paragraph">Entretanto, Valério avalia que o resultado ainda não será suficiente para alterar a trajetória da política monetária no curto prazo.</p>  <p class="wp-block-paragraph">Isso porque, além dos riscos de novos choques sobre os preços em 2027, as incertezas fiscais após as eleições continuam pesando sobre as perspectivas para a inflação.</p>  <p class="wp-block-paragraph">Para o economista, o pacote fiscal apresentado pelo governo na quarta-feira (11) representa um primeiro passo, mas ainda é insuficiente para destravar novos cortes da Selic.</p>  <p class="wp-block-paragraph">“A Selic deve continuar em 13,75% até uma melhor definição do cenário, especialmente em relação à política fiscal”, afirma.</p>  <p class="wp-block-paragraph">Valério considera que o resultado de outubro reforça a possibilidade de uma redução mais intensa dos juros caso haja avanços na condução das contas públicas.</p>  <p class="wp-block-paragraph">“O resultado de hoje reforça que, com a ajuda da política fiscal, o Copom poderia estar em um ciclo de cortes da Selic mais intenso do que observávamos”, diz.</p> </body></html>

O Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA) subiu 0,14% em outubro, abaixo da expectativa de 0,25% do mercado. Apesar da surpresa positiva, economistas alertam que a melhora ainda não representa uma mudança consistente no cenário inflacionário, especialmente diante da pressão dos preços dos alimentos e dos riscos para 2027. Em 12 meses, a […]

IPCA vem melhor que o esperado, mas alta dos alimentos acende alerta para a inflação

A inflação registrou um aumento de 0,14% no último mês, abaixo das expectativas do mercado. Apesar da surpresa positiva, especialistas alertam que essa melhora não indica uma mudança consistente no cenário inflacionário, especialmente devido à pressão dos preços dos alimentos e aos riscos para o futuro. Em 12 meses, a inflação acumulada permanece acima da meta estabelecida.

Apesar dos sinais positivos na composição do indicador, como a desaceleração dos núcleos e da inflação de serviços, a preocupação com os alimentos persiste. O grupo Alimentação e bebidas acelerou, contribuindo significativamente para o índice geral. Essa pressão nos preços dos alimentos, somada a outros fatores, mantém uma avaliação cautelosa para os próximos meses.

Embora a melhora na inflação possa abrir espaço para discussões sobre a política monetária, a trajetória dos juros ainda não deve ser alterada no curto prazo. Riscos futuros e incertezas fiscais continuam pesando sobre as perspectivas. A condução das contas públicas será crucial para um cenário de cortes mais intensos na taxa básica de juros.

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