PANATLANTICA S.A.

BANESTES S.A. - BCO EST ESPIRITO SANTO

BLAU

ALUPAR INVESTIMENTO S/A

RECRUSUL S.A.

BOMBRIL S.A.

EQUATORIAL PARA DISTRIBUIDORA DE ENERGIA S.A.

IGUATEMI S.A.

PROFARMA DISTRIB PROD FARMACEUTICOS S.A.

EZ TEC EMPREEND. E PARTICIPACOES S.A.

BCO PINE S.A.

TEGMA GESTAO LOGISTICA S.A.

DIMED S.A. DISTRIBUIDORA DE MEDICAMENTOS

VALID

BCO ESTADO DO RIO GRANDE DO SUL S.A.

IOCHPE MAXION S.A.

CIA GAS DE SAO PAULO - COMGAS

RENOVA ENERGIA S.A.

MARCOPOLO S.A.

AGROGALAXY

ALPHAVILLE S.A.

DEXXOS PARTICIPACOES S.A.

ESPACOLASER

ENJOEI S.A.

UNIFIQUE

HBR REALTY EMPREENDIMENTOS IMOBILIARIOS S/A

HIDROVIAS DO BRASIL S.A.

MELNICK

LAVVI

MITRE REALTY

NEOENERGIA S.A.

PLANOEPLANO

OCEANPACT SERVICOS MARITIMOS S.A.

PBG S/A

SER EDUCACIONAL S.A.

TECNISA S.A.

TRISUL S.A.

TAURUS ARMAS S.A.

VITTIA S.A.

CM HOSPITALAR S.A.

BIOMM S.A.

BRASILAGRO - CIA BRAS DE PROP AGRICOLAS

EVEN CONSTRUTORA E INCORPORADORA S.A.

BRADESPAR S.A.

LUPATECH S.A.

CIA ENERGETICA DO CEARA - COELCE

CIA ENERGETICA DE BRASILIA

BCO BTG PACTUAL S.A.

TC S.A.

BCO SANTANDER (BRASIL) S.A.

BCO ABC BRASIL S.A.

GERDAU S.A.

CIA FERRO LIGAS DA BAHIA - FERBASA

ITAUSA S.A.

MARISA LOJAS S.A.

ALLPARK EMPREENDIMENTOS PARTICIPACOES SERVICOS S.A

RANDONCORP S.A.

HOSPITAL MATER DEI S/A

NEOGRID PARTICIPACOES S.A.

ALLIAR

KEPLER WEBER S.A.

INTELBRAS S.A. IND DE TELEC ELETRONICA BRASILEIRA

BANCO BMG S.A.

DIRECIONAL ENGENHARIA S.A.

BCO PAN S.A.

WIZ CO

CAMIL ALIMENTOS S.A.

T4F ENTRETENIMENTO S.A.

BEMOBI MOBILE TECH S.A.

GRUPO MATEUS S.A.

MAHLE-METAL LEVE S.A.

ROMI S.A.

CIA ENERGETICA DE MINAS GERAIS - CEMIG

TAESA

MILLS

TUPY S.A.

CIA SANEAMENTO DO PARANA - SANEPAR

SCHULZ S.A.

ODONTOPREV S.A.

METALFRIO SOLUTIONS S.A.

GRAZZIOTIN S.A.

HAGA S.A. INDUSTRIA E COMERCIO

CRUZEIRO DO SUL EDUCACIONAL S.A.

INEPAR S.A. INDUSTRIA E CONSTRUCOES

SEQUOIA LOGISTICA E TRANSPORTES S.A

USINAS SID DE MINAS GERAIS S.A.-USIMINAS

TERRA SANTA PROPRIEDADES AGRICOLAS S.A.

ORIZON VALORIZACAO DE RESIDUOS S.A.

JSL S.A.

ALLIED TECNOLOGIA S.A.

SYN PROP E TECH S.A.

<html> <head></head> <body>  <figure class="wp-block-embed is-type-video is-provider-youtube wp-block-embed-youtube wp-embed-aspect-16-9 wp-has-aspect-ratio">   <div class="wp-block-embed__wrapper">    https://www.youtube.com/watch?v=D2zB7GkQsI8   </div>  </figure>  <p class="wp-block-paragraph">A ascensão das redes sociais e a consolidação da polarização entre lulismo e bolsonarismo reduziram a um segundo plano os tradicionais <strong>debates entre candidatos</strong>, nas <a>eleições presidenciais</a>. Esse foi o ponto central da quinta edição do <strong>Radar das Eleições</strong>, que tratou também sobre a crise de identidade do <strong>PSDB</strong>.</p>  <p class="wp-block-paragraph">O programa do <em><strong>Money Times</strong></em>, apresentado por Paula Comassetto, contou com as participações de Gustavo Porto, editor de Política do portal, e do cientista político Henrique Curi, consultor da Metapolítica Consultoria.</p>  <p class="wp-block-paragraph">Para Curi, os debates tradicionais passaram a ter uma função diferente daquela que exerciam em eleições anteriores. Em vez de serem necessariamente instrumentos para conquistar eleitores indecisos ou mudar preferências, funcionam cada vez mais como uma oportunidade para candidatos reforçarem posições já consolidadas e produzirem conteúdo para as redes sociais.</p>  <p class="wp-block-paragraph">“As redes sociais acabam potencializando esse caráter do debate eleitoral, que prega para convertido”, afirmou Curi. Segundo ele, dificilmente um eleitor que chega ao debate com uma preferência definida muda de opinião apenas em função do desempenho dos candidatos no confronto televisivo. A preferência, em muitos casos, já foi construída ou reforçada anteriormente nas redes sociais.</p>  <h2 id="h-redes-sociais-criam-bolhas-e-mudam-funcao-dos-debates" class="wp-block-heading">Redes sociais criam “bolhas” e mudam função dos debates</h2>  <p class="wp-block-paragraph">A lógica dos algoritmos contribui para esse processo fora da TV. Ao identificar as preferências de cada usuário, as plataformas tendem a entregar conteúdos alinhados aos interesses daquele eleitor, criando o que Curi classificou como “câmaras de eco”. O resultado é uma exposição menor a opiniões divergentes e uma relação cada vez mais segmentada com a política.</p>  <p class="wp-block-paragraph">Nesse ambiente, o debate passa a ser menos importante pelo conteúdo integral apresentado pelos candidatos e mais pelos trechos que conseguem repercutir posteriormente nas redes. Candidatos precisam, além de responder aos adversários, produzir frases e momentos capazes de gerar cortes e circulação nas plataformas digitais. </p>  <p class="wp-block-paragraph">“No debate eleitoral, às vezes um debate muito extenso, o que o candidato precisa é também gerar conteúdo para as redes sociais”, afirmou Curi.</p>  <h2 id="h-ausencia-de-lula-e-flavio-pode-ser-estrategia-eleitoral" class="wp-block-heading">Ausência de Lula e Flávio pode ser estratégia eleitoral</h2>  <p class="wp-block-paragraph">A perda de importância dos debates e a polarização recente entre duas correntes opostas também ajuda a explicar a decisão de candidatos como <a>Luiz Inácio Lula da Silva</a> e <a>Flávio Bolsonaro</a> de não participar de confrontos, como o do realizado pelo <em>Grupo Bandeirantes</em> no último domingo (23), que abriu o calendário de debates nas eleições deste ano.</p>  <p class="wp-block-paragraph">A ausência pode ser racional do ponto de vista eleitoral para quem já possui um eleitorado consolidado. No caso de Flávio Bolsonaro, Curi avaliou que a estratégia de não participar fazia sentido porque os demais candidatos tinham maior interesse em atacá-lo e retirar votos de sua base. “Todos os outros candidatos querem tirar voto dele”, afirmou.</p>  <p class="wp-block-paragraph">A lógica seria diferente para candidatos menos conhecidos nacionalmente, como <a>Romeu Zema</a>. Com baixa rejeição, mas também com menor grau de conhecimento nacional, Zema teria pouco a perder e poderia utilizar o palco para nacionalizar seu nome.</p>  <p class="wp-block-paragraph">O debate analisado no programa também mostrou, segundo os participantes, como estilos diferentes de formação política podem produzir desempenhos distintos. <a>Renan Santos</a>, associado a uma formação política fortemente ligada às redes sociais, adotou uma postura mais agressiva. <a>Ronaldo Caiado</a>apareceu de maneira mais ponderada, enquanto <strong>Augusto Cury </strong>apresentou um perfil mais conciliador.</p>  <h2 id="h-o-fim-da-hegemonia-do-psdb" class="wp-block-heading">O fim da hegemonia do PSDB</h2>  <p class="wp-block-paragraph">A discussão sobre a transformação dos debates levou o programa a outro fenômeno central da política brasileira: o enfraquecimento dos partidos tradicionais e, especialmente, a trajetória do PSDB. O partido que durante décadas foi um dos principais protagonistas da política nacional não terá candidato à Presidência da República pela segunda eleição consecutiva e, de forma inédita, não indicou candidato ao governo de São Paulo, Estado onde nasceu e onde construiu uma de suas principais bases políticas. </p>  <p class="wp-block-paragraph">Para Curi, quem tem tese de mestrado sobre o PSDB, e estuda o partido durante seu doutorado, não é possível atribuir a decadência tucana a uma única liderança ou episódio. “Não existe uma única variável, um único fator, é multifatorial, e é um processo”, afirmou, rejeitando explicações que coloquem a responsabilidade em nomes como João Doria ou Aécio Neves.</p>  <p class="wp-block-paragraph">Um dos momentos apontados como decisivos foi a eleição presidencial de 2002. Naquele ano, o PSDB apresentou José Serra como candidato à sucessão de Fernando Henrique Cardoso, mas adotou o discurso de “mudança” em vez de explorar de maneira mais contundente o legado tucano de dois mandatos de FHC.</p>  <p class="wp-block-paragraph">“Você tem um primeiro momento que é, no mínimo, estranho para um partido que quer continuar sendo governo, falar sobre mudança”, afirmou Curi. O cientista político lembrou que a necessidade de mudança dentro do PSDB é discutida há pelo menos duas décadas. Em 2017, a legenda chegou a reformular sua identidade visual, substituindo o tradicional tucano pela bandeira do Brasil e apresentando-se como o “novo PSDB”. Não deu certo.</p>  <p class="wp-block-paragraph">O PSDB, segundo o cientista político e consultor, não conseguiu construir uma identificação partidária tão forte quanto a criada pelo PT, por exemplo. Enquanto cerca de 20% do eleitorado se identifica como petista, nenhum outro partido conseguiu estabelecer uma relação semelhante e duradoura com sua base. </p>  <p class="wp-block-paragraph">O resultado foi uma disputa política cada vez mais estruturada em torno de petismo e antipetismo, sem que o PSDB conseguisse ocupar permanentemente o espaço de principal alternativa. </p>  <p class="wp-block-paragraph">Outro ponto destacado por Curi foi a dificuldade de articulação interna, com lideranças que passaram a divergir sobre os rumos do partido. Esse processo ficou particularmente evidente em 2018, quando candidatos tucanos aos governos estaduais apoiaram <a>Jair Bolsonaro</a> já no primeiro turno, em vez de seguirem a candidatura presidencial de <a>Geraldo Alckmin</a>, que à época ainda estava no PSDB.</p>  <p class="wp-block-paragraph">O contraste com o PT é significativo. Mesmo depois do impeachment de <a>Dilma Rousseff</a>, da derrota nas eleições municipais de 2016 e da prisão de Lula, o PT conseguiu sobreviver e preservar sua diferenciação ideológica. Para Curi, partidos que possuem raízes profundas na sociedade tendem a resistem melhor a choques eleitorais e políticos.</p>  <p class="wp-block-paragraph">A questão agora é saber se ainda existe espaço para a reconstrução do PSDB no sistema partidário brasileiro. A dificuldade de diferenciação dos tucanos para outras legendas ao longo dos anos mostra que será difícil que isso ocorra no curto prazo. “Qual a diferença do PSDB hoje para o PSD, para o União Brasil?”, indagou Curi. </p> </body></html>

A ascensão das redes sociais e a consolidação da polarização entre lulismo e bolsonarismo reduziram a um segundo plano os tradicionais debates entre candidatos, nas eleições presidenciais. Esse foi o ponto central da quinta edição do Radar das Eleições, que tratou também sobre a crise de identidade do PSDB. O programa do Money Times, apresentado […]

Radar das Eleições: Debates perdem força nas eleições e PSDB enfrenta crise de identidade

A ascensão das redes sociais e a polarização política redefiniram o papel dos debates eleitorais. Eles agora servem mais para reforçar posições e gerar conteúdo para plataformas digitais do que para conquistar indecisos, criando "câmaras de eco" que limitam a exposição a opiniões divergentes.

Essa mudança explica a ausência estratégica de alguns candidatos em confrontos, especialmente aqueles com eleitorado já consolidado. Para eles, o risco de ataques supera o benefício de participar, enquanto candidatos menos conhecidos podem usar o palco para ganhar visibilidade nacional.

Paralelamente, partidos tradicionais enfrentam uma crise de identidade, como exemplificado pelo enfraquecimento de uma legenda que já foi protagonista. A dificuldade em construir uma identificação partidária forte e a falta de articulação interna contribuíram para sua decadência, levantando dúvidas sobre sua capacidade de reconstrução.

<html> <head></head> <body>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>O Tesouro Nacional divulgou nesta quarta-feira, 26, que a <strong>Dívida Pública Federal (DPF)</strong> atingiu o patamar de <strong>R$ 9,29 trilhões</strong> em julho, crescimento de <strong>0,22%</strong>, uma desaceleração em comparação ao aumento de 2,6% no mês anterior. Além disso, o órgão anunciou sua revisão do Plano Anual de Financiamento (PAF) de 2026, que agora aumentará a participação de papéis atrelados à taxa Selic.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>Apesar do<a>menor velocidade de crescimento de estoque de dívida</a>, a nova estratégia de financiamento demonstra que <strong>o mercado está mais cauteloso e menos disposto a assumir riscos de longo prazo, em meio às incertezas sobre juros, inflação, situação fiscal e cenário eleitoral, </strong>segundo <strong>Natalie Verndl, </strong>professora da Faculdade de Economia e Administração da Universidade de São Paulo (FEA-USP).</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>A mudança, pontua a professora, <strong>facilita o financiamento da dívida no curto prazo</strong>, mas <strong>aumenta a exposição do governo à trajetória futura da Selic</strong>.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>O intervalo de referência para os títulos flutuantes, cuja remuneração acompanha a<a>taxa básica de juros</a>, passou de <strong>46% a 50%</strong> para <strong>49% a 53%</strong>.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>Em contrapartida, a faixa dos títulos prefixados caiu de <strong>21% a 25%</strong> para <strong>20% a 24%</strong>, enquanto a dos papéis indexados à inflação recuou de <strong>23% a 27%</strong> para <strong>21% a 25%</strong>. A parcela dos títulos atrelados ao câmbio foi mantida entre <strong>3% e 7%</strong>.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>Segundo o Tesouro Nacional, a revisão reflete um ambiente de <strong>juros elevados e maior volatilidade</strong>, no qual investidores têm demonstrado preferência por instrumentos de menor duração e menos sensíveis às oscilações das taxas de juros.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_h2_start"></div>  <h2>Mercado está mais cauteloso com títulos de longo prazo</h2>  <div class="exm_h2_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>Para Verndl, a mudança na composição planejada da dívida mostra que os investidores estão menos dispostos a assumir riscos durante períodos longos. Ao comprar um título prefixado de longo prazo, o investidor aceita uma taxa determinada no momento da compra, mas não sabe como estarão a inflação, os juros e a situação fiscal do país cinco ou dez anos depois.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <blockquote>   <div class="exm_paragraph_start"></div>   <p>“Quanto maior a incerteza, maior é a taxa que o investidor pede para poder comprar esses títulos”, explica a professora.</p>   <div class="exm_paragraph_end"></div>  </blockquote>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>A lógica, segundo ela, é semelhante à de um empréstimo. Financiar uma dívida por seis meses envolve menos incerteza do que emprestar dinheiro com a promessa de pagamento apenas dez anos depois. Quanto maior o período, maior tende a ser a remuneração exigida pelo credor.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>Nos<strong> títulos prefixados, há ainda um risco adicional para o investidor</strong>. Se os <a>juros subirem depois da compra, o valor daquele papel pode cair no mercado</a>. Por isso, títulos de prazo mais longo -- com maior <a>duration</a>, no jargão financeiro -- são mais sensíveis às mudanças nas taxas de juros.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>Já os <strong>papéis vinculados à Selic</strong> têm uma característica diferente. Sua <strong>remuneração acompanha praticamente de forma automática o nível dos juros, hoje em 14% ao ano</strong>. Por isso, são vistos como<strong> mais seguros em um ambiente de incerteza</strong>, inclusive diante das dúvidas relacionadas ao cenário eleitoral e à trajetória das contas públicas.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <blockquote>   <div class="exm_paragraph_start"></div>   <p>“Não podemos pensar que o mercado deixou de querer financiar o governo. O mercado continua comprando a dívida pública, só que prefere os títulos que têm uma maior proteção”, afirma Verndl.</p>   <div class="exm_paragraph_end"></div>  </blockquote><iframe loading="lazy" src="https://www.youtube.com/embed/qrP-pp2km1E?si=ae8CQbIUlRUB500j" title="YouTube video player" width="560" height="315" frameborder="0" allowfullscreen allow="accelerometer; autoplay; clipboard-write; encrypted-media; gyroscope; picture-in-picture; web-share"></iframe>  <div class="exm_h2_start"></div>  <h2>Financeimanto facilitado -- e risco maior ao governo</h2>  <div class="exm_h2_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>A mudança beneficia o <a>Tesouro no momento atual porque permite atender melhor à demanda dos investidores</a> sem precisar insistir na colocação de títulos longos a taxas muito elevadas.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>Segundo Verndl, o Tesouro também evita vender papéis de longo prazo “a qualquer preço”, porque, para atrair compradores em um cenário de maior aversão ao risco, teria de oferecer uma remuneração elevada que permaneceria contratada por muitos anos.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>Na prática, portanto, a estratégia facilita o financiamento da dívida no curto prazo. O problema é que há um<strong> custo para o governo: </strong>quanto maior a participação dos títulos atrelados à Selic, <strong>mais rapidamente uma eventual alta dos juros se transforma em aumento da despesa financeira da dívida</strong>.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>A professora compara as duas situações a empréstimos diferentes. Em um deles, o governo pagaria uma taxa fixa de 10% ao ano durante cinco anos. No outro, a remuneração acompanharia a Selic. No primeiro caso, <strong>o custo é conhecido desde o início</strong>. No segundo, <strong>a despesa aumenta se os juros subirem e diminui se eles caírem</strong>.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>“Hoje, esse segundo tipo de exposição foi o que o Tesouro acabou aumentando”, afirma.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>Assim, o governo ganha maior facilidade para financiar a dívida no presente, mas passa a deixar <strong>uma parcela maior do custo da dívida dependente da trajetória futura da Selic</strong>.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_h2_start"></div>  <h2>Por que a dívida cresceu menos em julho?</h2>  <div class="exm_h2_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>A<strong> desaceleração do crescimento da DPF</strong>, de 2,61% em junho para 0,22% em julho, <strong>não significa</strong>, por si só,<strong> que a dívida tenha entrado em uma trajetória estrutural de desaceleração</strong>, segundo Verndl.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>“A gente não pode pensar isso também para a inflação, para a dívida pública, que um único mês, um resultado pontual e isolado, permita traçar conclusões mais generalistas”, afirma.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>A diferença entre os dois meses está principalmente na <strong>dinâmica de emissão e resgate de títulos</strong>. Em junho, o<a>governo emitiu muito mais títulos do que resgatou</a>. Em julho, ocorreu o contrário,<strong> houve mais resgates do que novas emissões.</strong></p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>Mesmo assim, a dívida aumentou <strong>0,22%</strong> porque os <strong>juros apropriados sobre o estoque foram superiores</strong> ao efeito da redução provocada pelos resgates.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>Verndl compara o movimento ao de uma pessoa que deve R$ 100 mil ao banco, paga R$ 5 mil durante o mês, mas acumula R$ 7 mil em juros. Ao final do período, apesar de ter amortizado parte da dívida, o saldo passa para R$ 102 mil.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>Por isso, o resultado de julho deve ser interpretado com cautela. A alta menor mostra principalmente que o mês teve uma dinâmica de financiamento diferente da observada em junho, e não necessariamente uma melhora estrutural das contas públicas.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_h2_start"></div>  <h2>Estoque da dívida chega a R$ 9,29 trilhões</h2>  <div class="exm_h2_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>Do total de <strong>R$ 9,29 trilhões</strong> da DPF em julho, a <strong>Dívida Pública Mobiliária Federal Interna (DPMFi)</strong> somava <strong>R$ 8,949 trilhões</strong>, enquanto a <strong>Dívida Pública Federal Externa (DPFe)</strong> correspondia a aproximadamente <strong>R$ 340 bilhões</strong>.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>Em julho, os títulos flutuantes representavam <strong>51% do estoque da DPF</strong>, ante 49,3% em junho. Os papéis indexados à inflação correspondiam a <strong>26%</strong>, enquanto os prefixados representavam <strong>19%</strong>.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>O custo médio do estoque da DPF acumulado em 12 meses caiu de <strong>12,68% ao ano em junho para 12,45% ao ano em julho</strong>.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>O perfil de vencimento também apresentou melhora. A parcela da dívida com vencimento em até 12 meses recuou de <strong>20,07% para 18,91%</strong>, enquanto o prazo médio da DPF aumentou de 4,01 para <strong>4,05 anos</strong>.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_h2_start"></div>  <h2>O que é a dívida pública federal?</h2>  <div class="exm_h2_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>A <strong>Dívida Pública Federal (DPF)</strong> corresponde ao conjunto de obrigações financeiras assumidas pelo governo federal para financiar suas atividades. Quando as receitas obtidas com impostos e outras fontes não são suficientes para cobrir todas as despesas, a <a>União emite títulos públicos</a> para captar recursos no mercado.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>Esses papéis são adquiridos por investidores, bancos, fundos e outros agentes. O estoque da dívida é afetado não apenas pelas novas emissões e pelos resgates, mas também pela <strong>apropriação de juros e por correções relacionadas a índices de preços, câmbio e taxas de juros</strong>, dependendo das características de cada título.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>Para Verndl, o ponto de atenção neste momento é que a estratégia adotada pelo Tesouro resolve parte do problema de financiamento no presente, mas não elimina os desafios fiscais que determinam a trajetória da dívida no futuro.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>“Ele acaba atendendo melhor aos investidores que querem comprar” os títulos vinculados à Selic, afirma. “Só que ele deixa uma parcela maior do custo da dívida dependente da trajetória futura da Selic.”</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div> </body></html>

Com a Dívida Pública no patamar de R$ 9,29 trilhões em julho, houve uma desaceleração no acúmulo dela, mas o Tesouro ainda adotou uma estratégia de financiamento que busca benefícios a curto prazo

Tesouro enfrenta mercado mais cauteloso e aumenta exposição da dívida à Selic

A Dívida Pública Federal alcançou R$ 9,29 trilhões, com um crescimento de 0,22%, uma desaceleração em relação ao mês anterior. O órgão responsável revisou seu plano de financiamento, aumentando a participação de títulos atrelados à taxa básica de juros.

Essa mudança reflete um mercado mais cauteloso, com investidores menos dispostos a assumir riscos de longo prazo devido a incertezas sobre juros, inflação e cenário fiscal. Embora facilite o financiamento da dívida no curto prazo, a estratégia aumenta a exposição do governo às futuras variações da taxa de juros.

Apesar da desaceleração no crescimento, o resultado não indica uma melhora estrutural, mas sim uma dinâmica diferente de emissão e resgate de títulos. A dívida pública é o conjunto de obrigações financeiras do governo, e a nova estratégia, embora resolva o financiamento imediato, não elimina os desafios fiscais futuros.

<html> <head></head> <body>  <p class="wp-block-paragraph">O presidente <a>Luiz Inácio Lula da Silva</a> (PT) disse que pactuou, junto dos presidentes da Câmara, <a>Hugo Motta</a>(Republicanos-PB), e do Senado,<a>Davi Alcolumbre</a>(União Brasil-AP), assuntos importantes e as pautas prioritárias para serem votados no Legislativo, durante almoço com os líderes nesta tarde.</p>  <p class="wp-block-paragraph">“Pedi ao companheiro Alcolumbre e ao companheiro Hugo que a gente defina as coisas que são importantes para estar na pauta de votação no Senado e na Câmara. Primeiro, (o fim) da taxa das blusinhas. Segundo, os minerais críticos e terras raras, tem um projeto já aprovado na Câmara (de marco legal) e está no Senado. Pedi a Alcolumbre para colocar na pauta de votação”, relatou o presidente.</p>  <p class="wp-block-paragraph">“Terceiro, o fim da escala 6×1, que é uma coisa de muito interesse da sociedade brasileira, da ampla maioria de trabalhadores, que trabalham seis dias e só têm um para descansar. Será uma coisa muito importante para os trabalhadores, porque vão ter mais tempo para cuidar dos seus. E a PEC da Segurança”, completou.</p>  <p class="wp-block-paragraph">Segundo Lula, quando Senado votar a PEC “imediatamente” irá criar o Ministério da Segurança e discutir um orçamento para o setor. Lula ainda mencionou o pedido para que o Senado vote o projeto do Regime de Desoneração para Data Centers no País (Redata). O programa foi criado inicialmente por medida provisória e que agora tramita por projeto de lei. </p>  <h2 id="h-motta-diz-que-almoco-foi-extremamente-positivo" class="wp-block-heading">Motta diz que almoço foi extremamente positivo</h2>  <p class="wp-block-paragraph">Hugo Motta disse que a reunião teve um resultado “extremamente positivo”. Ele também falou que o almoço foi “muito produtivo” para destravar algumas pautas. Motta disse que vários projetos já votados na Câmara devem, agora, como resultado dessa reunião, serem votados no Senado.</p>  <p class="wp-block-paragraph">“Vamos instalar a comissão mista que trata da MP que acaba com a taxa das blusinhas o mais rápido possível para que ela possa concluir seu trabalho”, disse. A comissão já foi instalada, mas ainda nem sequer definiu um relator para a medida provisória. O relator será um senador e o presidente da comissão, da Câmara.</p>  <p class="wp-block-paragraph">Motta afirmou que o resultado da reunião representa uma “vitória não só das pessoas que mais precisam e compram por essas plataformas” e que “o Brasil precisa de diálogo, cooperação e trabalho conjunto entre Congresso e Executivo”.</p>  <p class="wp-block-paragraph">Motta, Lula e Alcolumbre fizeram um pronunciamento logo após o almoço que tiveram, no Palácio da Alvorada. Antes do presidente da Câmara falar, Lula reforçou que pediu aos líderes que os assuntos relatados fossem votados em breve.</p>  <p class="wp-block-paragraph"></p>  <p class="wp-block-paragraph"></p> </body></html>

O presidente Luiz Inácio Lula da Silva (PT) disse que pactuou, junto dos presidentes da Câmara, Hugo Motta (Republicanos-PB), e do Senado, Davi Alcolumbre (União Brasil-AP), assuntos importantes e as pautas prioritárias para serem votados no Legislativo, durante almoço com os líderes nesta tarde. “Pedi ao companheiro Alcolumbre e ao companheiro Hugo que a gente […]

Em almoço, Lula pede a Motta e Alcolumbre pauta de votação com fim da ‘taxa das blusinhas’ e da escala 6×1

O chefe do Executivo e líderes do Legislativo definiram pautas prioritárias para votação. Entre os temas, destacam-se o fim da taxa sobre importações de baixo valor, a regulamentação de minerais críticos e terras raras, e a proposta para acabar com a escala de trabalho 6x1.

Outros pontos importantes incluem a PEC da Segurança, que visa a criação de um ministério específico e orçamento para o setor, e o projeto de desoneração para data centers no país.

Os líderes parlamentares consideraram o encontro "extremamente positivo" e produtivo para destravar votações, reforçando a necessidade de diálogo e cooperação entre os poderes.

<html> <head></head> <body>  <p class="wp-block-paragraph">As doações online por meio do financiamento coletivo para a disputa presidencial de 2026, as chamadas “vaquinhas virtuais” apresentam, até o momento, <a>Renan Santos</a>(Missão) na liderança, com mais de R$ 1,2 milhão, seguido de <a>Flávio Bolsonaro</a>(PL) com R$ 204 mil. Já a campanha de <a>Luiz Inácio Lula da Silva</a>(PT), aberta nesta terça-feira (25) somou R$ 56 mil.</p>  <p class="wp-block-paragraph">O levantamento compara exclusivamente dados das vaquinhas virtuais registradas no <a>Tribunal Superior Eleitoral</a>(TSE) e nas páginas de arrecadação na internet, sem incluir repasses partidários ou outras modalidades de doação.</p>  <p class="wp-block-paragraph">O financiamento coletivo é permitido pela Justiça Eleitoral para receber doações de pessoas físicas identificadas por CPF. Todo o valor levantado fica retido pelas plataformas homologadas e só é liberado para uso após o registro oficial da candidatura e abertura de conta bancária de campanha.</p>  <p class="wp-block-paragraph">Renan Santos declarou R$ 1.220.288,00 no sistema do TSE, enquanto a página da plataforma de arrecadação exibe R$ 1.267.697,54 acumulados. Na sequência, Flávio Bolsonaro acumula R$ 204.071,78 por meio de um site próprio. Esse valor ainda não foi lançado na consulta pública do TSE para a modalidade de financiamento coletivo.</p>  <p class="wp-block-paragraph">Em um dia de arrecadação, a campanha à reeleição do presidente Lula arrecadou R$ 56.782 de 965 doadores listados até a tarde desta quarta-feira (26). Na campanha, é possível doar entre R$ 13 (número do presidente nas urnas) e R$ 1.064. Foram 10 doações no valor máximo até o momento.</p>  <p class="wp-block-paragraph">Entre os outros concorrentes monitorados nas plataformas de vaquinha, Samara Martins (UP) reportou R$ 82.370,00 e Edmilson Costa (PCB), R$ 13.366,00 arrecadados. Na sequência aparecem Rui Costa Pimenta (PCO), com R$ 5.518,00, Ronaldo Caiado (PSD), com R$ 4.840,00, Augusto Cury (Avante), com R$ 4.564,00, e Hertz Dias (PSTU), com R$ 2.090,00. Clariana Barão (DC) tem R$ 127,00 no site Quero Apoiar e zero no TSE.</p>  <p class="wp-block-paragraph">Nomes como Pablo Marçal (PRTB), Romeu Zema (Novo) e Wilson Grassi (Democrata) não possuem páginas de financiamento coletivo ativas nem registros dessa modalidade no TSE.</p>  <p class="wp-block-paragraph">O levantamento contempla apenas os valores obtidos por financiamento coletivo online. Os recursos do Fundo Eleitoral, do Fundo Partidário e as doações diretas feitas por pessoas físicas via Pix ou transferência bancária integram outras categorias de financiamento e entram na prestação de contas conforme o calendário eleitoral avança.</p>  <p class="wp-block-paragraph"><em>*Sob orientação de Gustavo Porto</em></p> </body></html>

As doações online por meio do financiamento coletivo para a disputa presidencial de 2026, as chamadas “vaquinhas virtuais” apresentam, até o momento, Renan Santos (Missão) na liderança, com mais de R$ 1,2 milhão, seguido de Flávio Bolsonaro (PL) com R$ 204 mil. Já a campanha de Luiz Inácio Lula da Silva (PT), aberta nesta terça-feira […]

‘Vaquinha virtual’ tem Renan Santos com mais de R$ 1,2 milhão, Flávio Bolsonaro com R$ 204 mil e Lula, em um dia, com R$ 56 mil

A arrecadação de fundos online para a disputa presidencial de 2026, via "vaquinhas virtuais", mostra um candidato à frente com mais de R$ 1,2 milhão, seguido por outro com R$ 204 mil. Uma campanha recém-aberta já somou R$ 56 mil.

Esses dados comparam exclusivamente as doações coletivas registradas, sem incluir repasses partidários ou outras formas de doação. O financiamento coletivo é permitido pela Justiça Eleitoral, com valores retidos até o registro oficial da candidatura.

Outros concorrentes também arrecadaram fundos, com valores variando de R$ 82 mil a R$ 127. Alguns nomes não possuem páginas de financiamento coletivo ativas. O levantamento foca apenas nas doações online, excluindo fundos eleitorais e partidários.

<html> <head></head> <body>  <p class="wp-block-paragraph">O Tesouro Nacional anunciou nesta quarta-feira que passará a mirar uma fatia de 49% a 53% de títulos atrelados à Selic no estoque da dívida pública federal ao fim de 2026, acima dos 46% a 50% indicados no início do ano, refletindo uma demanda maior por esses papéis, mais procurados por investidores em momentos de incerteza e volatilidade na economia.</p>  <p class="wp-block-paragraph">O ajuste no Plano Anual de Financiamento (PAF) incluiu também uma redução da participação prevista para os títulos atrelados à inflação ao final deste ano, passando de 23% a 27% para a faixa entre 21% e 25%. Para os papéis prefixados, o patamar caiu para 20% a 24%, contra 21% a 25% antes.</p>  <p class="wp-block-paragraph">Os percentuais ficaram em 3% a 7% para os títulos atrelados ao câmbio, mesmo nível previsto anteriormente.</p>  <p class="wp-block-paragraph">Em comunicado, o Tesouro informou que o aumento da participação de títulos atrelados à Selic “reflete a combinação de um ambiente de maior volatilidade e de taxas de juros elevadas, contribuindo para uma maior preferência dos investidores por instrumentos de menor duração e menor sensibilidade às oscilações das taxas de juros”.</p>  <p class="wp-block-paragraph">O órgão ressaltou que a persistência da volatilidade no cenário local e internacional, incluindo as incertezas sobre tensões geopolíticas, tem gerado um ambiente menos favorável à emissão de títulos de prazo mais longo e com taxas prefixadas.</p>  <p class="wp-block-paragraph">“A revisão busca preservar a exequibilidade da estratégia de financiamento do Tesouro Nacional, reforçando a transparência dos parâmetros de referência e contribuindo para o regular funcionamento do mercado de títulos públicos”, informou o documento.</p>  <p class="wp-block-paragraph">Em entrevista à imprensa, o subsecretário de Dívida Pública do Tesouro, Francisco Segundo, ponderou que o órgão vem observando uma “normalização” nas emissões de títulos no período recente, com um arrefecimento na demanda pelos papéis atrelados à Selic.</p>  <p class="wp-block-paragraph">Em julho, a fatia de títulos atrelados à Selic no estoque da dívida ficou em 51,1%, acima dos 49,3% observados em junho e já superando o limite previsto anteriormente para o ano. Dados preliminares de agosto mostram que esses papéis representaram 57,3% das emissões feitas no mês, abaixo dos 63,1% de julho.</p>  <p class="wp-block-paragraph">Apesar do ajuste na composição prevista para o ano, o Tesouro manteve a previsão de que o estoque da dívida pública federal fechará 2026 entre R$9,7 trilhões e R$10,3 trilhões.</p>  <p class="wp-block-paragraph">Também foram mantidas as metas para o percentual de títulos a vencer em 12 meses, entre 18% e 22%, e para o prazo médio da dívida pública federal, de 3,7 anos a 4,1 anos.</p>  <h2 id="h-dados-de-julho" class="wp-block-heading">Dados de julho</h2>  <p class="wp-block-paragraph">No mês de julho, a dívida pública federal do Brasil subiu 0,22% em relação ao mês anterior, a R$9,289 trilhões, segundo o Tesouro.</p>  <p class="wp-block-paragraph">No período, a dívida pública mobiliária interna teve alta de 0,31%, a R$8,949 trilhões, enquanto a dívida pública federal externa caiu 2,20% e atingiu R$340,06 bilhões.</p>  <p class="wp-block-paragraph">A elevação da dívida pública interna no mês foi fruto de uma apropriação de juros de R$89,95 bilhões, que mais do que compensou um resgate líquido de títulos no valor de R$61,91 bilhões.</p>  <p class="wp-block-paragraph">O Tesouro destacou que foi observada no mês de julho uma elevação na curva de juros futuros do Brasil refletindo mudanças em expectativas sobre política monetária em um contexto de cenário externo incerto.</p>  <p class="wp-block-paragraph">Segundo as informações da pasta, o custo médio do estoque da dívida pública federal acumulado em 12 meses teve uma redução no mês passado, indo de 12,68% ao ano em junho para 12,45% ao ano.</p>  <p class="wp-block-paragraph">O custo médio das novas emissões de títulos da dívida interna teve queda, passando de 14,20% ao ano em junho para 14,10% no mês passado.</p>  <p class="wp-block-paragraph">No período, o colchão de liquidez da dívida pública somou R$1,371 trilhão, suficiente para cobrir 7,81 meses de vencimentos de títulos.</p>  <p class="wp-block-paragraph">Em relação ao perfil de vencimentos da dívida pública, o Tesouro informou que o prazo médio do estoque passou de 4,01 anos em junho para 4,05 anos em julho.</p> </body></html>

O Tesouro Nacional anunciou nesta quarta-feira que passará a mirar uma fatia de 49% a 53% de títulos atrelados à Selic no estoque da dívida pública federal ao fim de 2026, acima dos 46% a 50% indicados no início do ano, refletindo uma demanda maior por esses papéis, mais procurados por investidores em momentos de […]

Tesouro eleva a até 53% fatia esperada de títulos ligados à Selic na dívida pública em 2026

O Tesouro Nacional ajustou sua estratégia de financiamento, elevando a meta de títulos atrelados à Selic para 49% a 53% do estoque da dívida pública federal até o final de 2026. Essa mudança reflete a maior demanda por esses papéis em cenários de incerteza e volatilidade econômica, além de taxas de juros elevadas.

A revisão do Plano Anual de Financiamento também reduziu a participação esperada para títulos atrelados à inflação e prefixados. A medida visa preservar a exequibilidade da estratégia de financiamento e reforçar a transparência, em um ambiente menos favorável à emissão de títulos de longo prazo.

Apesar dos ajustes na composição, o Tesouro manteve a projeção de que o estoque da dívida pública federal fechará 2026 entre R$9,7 trilhões e R$10,3 trilhões, com metas inalteradas para vencimentos em 12 meses e prazo médio da dívida.

<html> <head></head> <body>  <p class="wp-block-paragraph">O <strong><a>Tesouro Nacional</a></strong> anunciou nesta quarta-feira (26) a revisão dos limites de referência para a composição da <strong>Dívida Pública Federal</strong> (<strong>DPF</strong>) definidos em seu <strong>Plano Anual de Financiamento</strong> (<strong>PAF</strong>), a serem alcançados ao final do exercício.</p>  <p class="wp-block-paragraph">Foi mantida a previsão de que o estoque da DPF fique entre <strong>R$ 9,7 trilhões</strong> e <strong>R$ 10,3 trilhões</strong> em 2026. Em 2025, a dívida pública ficou em <strong>R$ 8,646 trilhões</strong>.</p>  <p class="wp-block-paragraph">O PAF prevê participação entre 49% e 53% para os papéis remunerados pela taxa Selic na DPF este ano. Em janeiro, a previsão era que os limites fossem entre 46% (mínimo) e 50% (máximo). Em 2025, esses títulos responderam por 48,3% da dívida. </p>  <p class="wp-block-paragraph">Para os títulos prefixados, o PAF prevê uma participação entre 20% e 24% em 2026, contra um intervalo de 21% a 28% no limite original deste ano. Esses títulos fecharam o ano passado com participação de 22,1%. Já para os papéis atrelados à inflação, o documento propõe uma razão de 21% a 25% este ano, ante 23% a 27%. No fim do ano passado, eles representavam 25,9% da DPF.</p>  <p class="wp-block-paragraph">O plano anual estipula que os títulos atrelados ao câmbio devem fechar 2026 com participação entre 3% e 7% na DPF, conforme previsão original. Efetivamente, eles encerraram o ano passado com 3,7% do total. </p>  <p class="wp-block-paragraph">O documento prevê, ainda, que os vencimentos da DPF em 12 meses devem chegar ao fim de 2026 entre 18% e 22% do estoque. Em 2025, a razão era de 17,5% no fim do ano. O prazo médio da dívida deve ficar entre 3,7 e 4,1 anos, segundo o PAF de 2026 – igual ao que constava originalmente. Em 2025, o prazo médio foi de 4,0 anos.</p> </body></html>

O Tesouro Nacional anunciou nesta quarta-feira (26) a revisão dos limites de referência para a composição da Dívida Pública Federal (DPF) definidos em seu Plano Anual de Financiamento (PAF), a serem alcançados ao final do exercício. Foi mantida a previsão de que o estoque da DPF fique entre R$ 9,7 trilhões e R$ 10,3 trilhões […]

Tesouro atualiza PAF 2026 e revê limites de referência para composição da Dívida Pública

O Tesouro Nacional revisou os limites de referência para a composição da Dívida Pública Federal (DPF) em seu Plano Anual de Financiamento. A previsão para o estoque da DPF em 2026 foi mantida entre R$ 9,7 trilhões e R$ 10,3 trilhões.

Houve ajustes na participação dos diferentes tipos de títulos. Os papéis remunerados pela taxa Selic terão uma participação maior, entre 49% e 53% este ano. Já os títulos prefixados e os atrelados à inflação terão suas participações reduzidas.

O plano também prevê que os vencimentos da DPF em 12 meses fiquem entre 18% e 22% do estoque em 2026, com o prazo médio da dívida mantido entre 3,7 e 4,1 anos.

<html> <head></head> <body>  <p class="wp-block-paragraph">O governador de São Paulo, <a>Tarcísio de Freitas</a> (Republicanos), afirmou nesta quarta-feira (26) considerar <strong>suficientes as explicações </strong>dadas pelo candidato a presidente da República pelo PL, <a>Flávio Bolsonaro</a>, sobre o pedido para que o banqueiro Daniel Vorcaro, do <a>Banco Master</a>, financiasse o filme “<strong>Dark Horse</strong>“. Questionado durante entrevista a jornalistas, Tarcísio disse entender que o assunto está esclarecido, desde que não surjam novos fatos.</p>  <p class="wp-block-paragraph">“Acho que ele já deu explicações. Se nenhum fato novo aparecer, eu acho que está tudo esclarecido”, disse o governador candidato à reeleição.</p>  <p class="wp-block-paragraph">Na mesma resposta, Tarcísio direcionou críticas ao governo do presidente da República, <a>Luiz Inácio Lula da Silva</a>(PT). “Acho que tem muita gente aí que precisa dar esclarecimentos. Você vê os escândalos de corrupção que estão assolando o governo federal”, afirmou.</p>  <p class="wp-block-paragraph">O governador afirmou apostar no crescimento de Flávio Bolsonaro em São Paulo e disse acreditar que o Estado pode ser decisivo para uma virada na eleição. </p>  <h2 id="h-questao-fiscal" class="wp-block-heading">Questão fiscal</h2>  <p class="wp-block-paragraph">Antes, em sabatina à revista <em>Veja</em>, Tarcísio disse que está “extremamente” preocupado com a questão fiscal do País. “A gente está extremamente preocupado, vendo aí um aperto de crédito, vendo o Brasil caminhando aí com a possível recessão, e isso obviamente tem que ligar o alerta, porque a gente tá vendo um perfil de dívida mudando, o Brasil encurtando dívida”, disse. </p>  <p class="wp-block-paragraph">“A gente sabe que o Estado de São Paulo pode sofrer com isso, até por ser um Estado muito industrial, 6% da produção industrial tá aqui, é o Estado que vai sofrer primeiro. Ao longo desse tempo, a gente veio preparando o Estado para aumentar nossa capacidade de investimento e eventualmente até de socorrer municípios”, afirmou o governador, durante a sabatina.</p>  <p class="wp-block-paragraph"></p> </body></html>

O governador de São Paulo, Tarcísio de Freitas (Republicanos), afirmou nesta quarta-feira (26) considerar suficientes as explicações dadas pelo candidato a presidente da República pelo PL, Flávio Bolsonaro, sobre o pedido para que o banqueiro Daniel Vorcaro, do Banco Master, financiasse o filme “Dark Horse“. Questionado durante entrevista a jornalistas, Tarcísio disse entender que o […]

Tarcísio sobre Dark Horse: ‘Se nenhum fato novo aparecer, eu acho que está tudo esclarecido’

O governador de São Paulo considerou suficientes as explicações sobre o pedido de financiamento para um filme, afirmando que o assunto está esclarecido, a menos que surjam novos fatos. Ele também criticou o governo federal, mencionando escândalos de corrupção.

O governador aposta no crescimento de um candidato em São Paulo, acreditando que o estado pode ser decisivo para uma virada na eleição.

Em outra ocasião, o governador expressou grande preocupação com a questão fiscal do país, alertando para um possível aperto de crédito e recessão. Ele destacou que São Paulo, por ser um estado industrial, pode ser um dos primeiros a sofrer com essa situação.

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