PANATLANTICA S.A.

BANESTES S.A. - BCO EST ESPIRITO SANTO

BLAU

ALUPAR INVESTIMENTO S/A

BOMBRIL S.A.

EQUATORIAL PARA DISTRIBUIDORA DE ENERGIA S.A.

IGUATEMI S.A.

OI S.A.

PPLA PARTICIPATIONS LTD.

PROFARMA DISTRIB PROD FARMACEUTICOS S.A.

EZ TEC EMPREEND. E PARTICIPACOES S.A.

BCO PINE S.A.

TEGMA GESTAO LOGISTICA S.A.

DIMED S.A. DISTRIBUIDORA DE MEDICAMENTOS

VALID

BCO ESTADO DO RIO GRANDE DO SUL S.A.

IOCHPE MAXION S.A.

CIA GAS DE SAO PAULO - COMGAS

RENOVA ENERGIA S.A.

MARCOPOLO S.A.

AGROGALAXY

ALPHAVILLE S.A.

DEXXOS PARTICIPACOES S.A.

ESPACOLASER

ENJOEI S.A.

UNIFIQUE

HBR REALTY EMPREENDIMENTOS IMOBILIARIOS S/A

HIDROVIAS DO BRASIL S.A.

MELNICK

LAVVI

MITRE REALTY

NEOENERGIA S.A.

PLANOEPLANO

OCEANPACT SERVICOS MARITIMOS S.A.

PBG S/A

SER EDUCACIONAL S.A.

TECNISA S.A.

TRISUL S.A.

TAURUS ARMAS S.A.

VITTIA S.A.

CM HOSPITALAR S.A.

BIOMM S.A.

BRASILAGRO - CIA BRAS DE PROP AGRICOLAS

EVEN CONSTRUTORA E INCORPORADORA S.A.

BRADESPAR S.A.

LUPATECH S.A.

CIA ENERGETICA DO CEARA - COELCE

CIA ENERGETICA DE BRASILIA

BCO BTG PACTUAL S.A.

VIVER INCORPORADORA E CONSTRUTORA S.A.

TC S.A.

BCO SANTANDER (BRASIL) S.A.

BCO ABC BRASIL S.A.

GERDAU S.A.

CIA FERRO LIGAS DA BAHIA - FERBASA

ITAUSA S.A.

MARISA LOJAS S.A.

ALLPARK EMPREENDIMENTOS PARTICIPACOES SERVICOS S.A

RANDONCORP S.A.

HOSPITAL MATER DEI S/A

NEOGRID PARTICIPACOES S.A.

ALLIAR

KEPLER WEBER S.A.

INTELBRAS S.A. IND DE TELEC ELETRONICA BRASILEIRA

BANCO BMG S.A.

AERIS IND. E COM. DE EQUIP. GERACAO DE ENERGIA S/A

DIRECIONAL ENGENHARIA S.A.

BCO PAN S.A.

WIZ CO

CAMIL ALIMENTOS S.A.

T4F ENTRETENIMENTO S.A.

BEMOBI MOBILE TECH S.A.

GRUPO MATEUS S.A.

MAHLE-METAL LEVE S.A.

ROMI S.A.

CIA PARANAENSE DE ENERGIA - COPEL

CIA ENERGETICA DE MINAS GERAIS - CEMIG

TAESA

MILLS

TUPY S.A.

CIA SANEAMENTO DO PARANA - SANEPAR

SCHULZ S.A.

ODONTOPREV S.A.

METALFRIO SOLUTIONS S.A.

GRAZZIOTIN S.A.

HAGA S.A. INDUSTRIA E COMERCIO

CRUZEIRO DO SUL EDUCACIONAL S.A.

INEPAR S.A. INDUSTRIA E CONSTRUCOES

USINAS SID DE MINAS GERAIS S.A.-USIMINAS

ECORODOVIAS

TERRA SANTA PROPRIEDADES AGRICOLAS S.A.

ORIZON VALORIZACAO DE RESIDUOS S.A.

<html> <head></head> <body>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>O Produto Interno Bruto (PIB) do Estado de São Paulo cresceu 3,2% entre fevereiro e março de 2026, na série com ajuste sazonal, segundo dados da Fundação Seade.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>O resultado indica expansão disseminada entre os principais setores da economia paulista no período.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>O desempenho mensal foi sustentado pela indústria, que avançou 6,4% no período. O setor de serviços registrou alta de 2,5%, enquanto a agropecuária variou 0,1%, em movimento de estabilidade.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div><span class="is_emphasis">Na comparação com março de 2025, o PIB de São Paulo avançou 3,4%, com alta de 4,6% em serviços e de 2,9% na indústria.</span>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>No acumulado de 2026 até março, a economia do estado cresceu 1,3% frente ao mesmo período do ano anterior, com destaque para serviços, que avançaram 2,6%.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>O governador Tarcísio de Freitas disse, em nota enviada à EXAME, que o resultado reflete a estratégia de política industrial adotada pela gestão.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>“Trabalhamos de maneira contínua em uma política industrial desenhada já no início da gestão. É política pública na veia, baseada nas vocações produtivas de cada região paulista para identificar desafios, fortalecer cadeias fornecedoras e reduzir gargalos. Ao mesmo tempo, seguimos adotando medidas de desburocratização para atrair novos investimentos, ampliar a competitividade e consolidar a liderança de São Paulo no setor”, afirmou.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_h2_start"></div>  <h2>PIB cresce 1,8% no trimestre</h2>  <div class="exm_h2_end"></div><span class="is_emphasis">No primeiro trimestre de 2026, o PIB paulista cresceu 1,8% em relação ao quarto trimestre de 2025, na série com ajuste sazonal, segundo a Fundação Seade.</span>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>A economia brasileira, no mesmo período, <a>cresceu 1,1%</a>, segundo dados do Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística (IBGE).&nbsp;O resultado foi puxado pela agropecuária.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div> </body></html>

Na comparação com março de 2025, o PIB de São Paulo avançou 3,4%

PIB paulista avança 3,2% em março puxado pela indústria

A economia de São Paulo registrou um crescimento robusto, com o Produto Interno Bruto (PIB) expandindo 3,2% entre fevereiro e março, impulsionado por uma expansão generalizada nos setores. A indústria liderou com um avanço de 6,4%, seguida pelos serviços com 2,5%, enquanto a agropecuária manteve-se estável.

Na comparação anual, o PIB paulista cresceu 3,4% em março, com destaque para os serviços e a indústria. No acumulado do ano até março, a economia do estado cresceu 1,3%, com os serviços sendo o principal motor desse desempenho.

No primeiro trimestre, o PIB de São Paulo cresceu 1,8% em relação ao trimestre anterior, superando o crescimento da economia nacional no mesmo período. Esse resultado reflete a eficácia das políticas de desenvolvimento industrial e desburocratização implementadas.

<html> <head></head> <body>  <p>A <strong>Frente Parlamentar da Agropecuária (FPA)</strong> lamentou, em nota, o veto integral do presidente<strong> <a>Luiz Inácio Lula da Silva</a></strong> ao projeto de lei 715/2023, chamado de Lei dos Safristas, publicado na quinta-feira (11), no Diário Oficial da União</p>  <p> “A decisão desconsidera a realidade do campo brasileiro, penaliza trabalhadores que buscam ingressar no mercado formal e dificulta a contratação de mão de obra em um setor estratégico para a segurança alimentar e a economia nacional”, disse a FPA na nota ao afirmar que recebeu o veto com profunda consternação e perplexidade. A frente afirmou que trabalhará pela derrubada do veto presidencial no Senado.</p>  <p>O projeto prevê que trabalhadores temporários da safra não percam o benefício do Bolsa Família, tratando sobre a compatibilidade entre o contrato de trabalho por safra e a condição de titular de benefícios sociais.</p>  <p>Encampado pela FPA, o projeto foi aprovado em votação simbólica em 19 de maio pela Câmara dos Deputados, após ter passado pelo Senado. Na prática, o projeto permite que trabalhadores rurais em contrato de regime de safra e titulares de benefícios sociais mantenham o direito ao recebimento dos benefícios. Ao justificar o veto, o governo alegou que a “proposição legislativa incorre em vício de inconstitucionalidade e contraria o interesse público”.</p>  <p>Para a FPA, o veto presidencial “cria uma falsa oposição entre proteção social e trabalho formal. “O projeto não retira direitos, não cria novos benefícios e não fragiliza a rede de proteção social. Ao contrário, permite que trabalhadores temporários possam aceitar oportunidades formais durante a safra sem o medo de perder imediatamente o acesso a programas sociais”, alegou a FPA.</p>  <p>A bancada avalia que a justificativa do Executivo de afronta ao interesse público e de inconstitucionalidade não se sustenta diante da finalidade da proposta. “O texto aprovado pelo Congresso Nacional promove inclusão produtiva, formalização do trabalho, geração de renda e segurança jurídica, em linha com os princípios constitucionais da valorização do trabalho, da livre iniciativa e da redução das desigualdades. </p>  <p>Na prática, o veto mantém uma distorção que empurra trabalhadores para a informalidade e agrava a escassez de mão de obra temporária no campo. Impedir que brasileiros complementem sua renda com trabalho formal não atende ao interesse público; reduz oportunidades, aumenta insegurança e compromete a eficiência da produção nacional”, acrescentou a FPA.</p>  <p>A frente argumenta ainda que o veto se soma a outras decisões do governo federal que contrariam interesses do agronegócio, como a renegociação das dívidas rurais e cortes no seguro rural. O projeto era uma demanda sobretudo de setores com demanda sazonal por mão de obra, como a indústria de laranja.</p> </body></html>

A Frente Parlamentar da Agropecuária (FPA) lamentou, em nota, o veto integral do presidente Luiz Inácio Lula da Silva ao projeto de lei 715/2023, chamado de Lei dos Safristas, publicado na quinta-feira (11), no Diário Oficial da União “A decisão desconsidera a realidade do campo brasileiro, penaliza trabalhadores que buscam ingressar no mercado formal e […]

FPA: veto a Lei dos Safristas prejudica trabalhador e ignora realidade do campo

A Frente Parlamentar da Agropecuária (FPA) expressou profunda consternação com o veto integral a um projeto de lei que visava permitir que trabalhadores temporários da safra mantivessem benefícios sociais. A decisão, publicada recentemente, é vista como um desrespeito à realidade do campo, dificultando a formalização de mão de obra em um setor vital para a economia e segurança alimentar.

O projeto, aprovado por ambas as casas legislativas, buscava compatibilizar o contrato de trabalho por safra com a titularidade de benefícios sociais, evitando que trabalhadores perdessem o auxílio ao aceitar empregos formais. O governo justificou o veto alegando inconstitucionalidade e contrariedade ao interesse público.

A FPA discorda veementemente, argumentando que o veto cria uma falsa dicotomia entre proteção social e trabalho formal, empurrando trabalhadores para a informalidade e agravando a escassez de mão de obra no campo. A bancada promete trabalhar pela derrubada do veto no Senado.

<html> <head></head> <body>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>A <strong>Agência Nacional de Energia Elétrica (Aneel)</strong> elevou a previsão de aumento da <a>conta de luz em 2026</a> de 8% para 8,6%, acima da inflação medida pelo Índice de preços ao consumidor amplo (IPCA), que deve ficar em 4,9% neste ano.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>Consumidores das regiões <strong>Norte e Nordeste</strong>, de <strong>Mato Grosso</strong> e de partes de <strong>Minas Gerais e do Espírito Santo</strong> terão desconto nas tarifas, graças ao uso de R$ 3,1 bilhões do encargo Uso de Bem Público (UBP), um recurso destinado às geradoras de energia para remunerar a União pelo aproveitamento dos rios na <strong><a>geração hidrelétrica</a></strong>.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>Na primeira previsão do ano, divulgada em março, a <strong>Aneel</strong> projetou um aumento médio de 8% na conta de luz, sem considerar ainda a aplicação do UBP nos cálculos.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>No boletim publicado nesta sexta-feira, a agência detalhou que o uso desses recursos proporcionará alívio no aumento médio para os consumidores dessas regiões. <span class="is_emphasis">Por outro lado, os técnicos destacam que houve elevação dos custos de energia devido a um regime de chuvas desfavorável no ciclo 2025/2026.</span></p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p><span class="is_emphasis">Outro elemento que contribui para a alta das tarifas é o aumento dos subsídios a serem cobrados na conta de luz neste ano.</span> O orçamento de 2026 da Conta de Desenvolvimento Energético (CDE) — fundo financiado por cobrança na tarifa — prevê R$ 47,8 bilhões em subsídios, representando crescimento de 17,7% em relação a 2025.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_h2_start"></div>  <h2>Como funciona a conta de luz?</h2>  <div class="exm_h2_end"></div><span class="is_emphasis">Cerca de 60% do valor pago pelos consumidores corresponde ao custo da geração, transmissão e distribuição da energia consumida no Sistema Interligado Nacional (SIN).</span>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>Aproximadamente 10% da tarifa se refere aos subsídios do setor, reunidos na CDE. Os impostos, como ICMS (estadual) e PIS/Cofins (federais), correspondem a outros 30% do valor.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>Além disso, há o impacto eventual da bandeira tarifária, que pode gerar acréscimo a partir do patamar amarelo. Esse mecanismo aplica uma taxa extra variável quando o <a>sistema elétrico</a> aciona fontes de geração mais caras, como termelétricas, geralmente em períodos de estiagem, quando os reservatórios apresentam níveis mais baixos.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div><span class="is_emphasis">O conjunto desses fatores explica o aumento projetado para a conta de luz em 2026.</span> </body></html>

Técnicos apontaram elevação dos custos de energia, em razão de um regime de chuvas desfavorável no ciclo 2025/2026

Aneel prevê aumento de 8,6% na conta de luz em 2026, acima da inflação

A previsão de aumento na conta de luz para o próximo ano foi revisada para 8,6%, superando a inflação esperada. Inicialmente, o aumento projetado era de 8%.

Consumidores de algumas regiões específicas terão descontos nas tarifas, devido à aplicação de recursos provenientes do encargo Uso de Bem Público. No entanto, a elevação dos custos de energia é atribuída a um regime de chuvas desfavorável e ao aumento dos subsídios cobrados na conta de luz.

O orçamento para subsídios energéticos prevê um crescimento significativo, impactando diretamente as tarifas. Fatores como custos de geração, transmissão, distribuição, subsídios e impostos compõem o valor final da conta, além de eventuais bandeiras tarifárias.

<html> <head></head> <body>  <p>O presidente <a>Luiz Inácio Lula da Silva</a>(PT) afirmou nesta sexta-feira (12) que terminou sua 15ª sessão de radioterapia para tratar de um câncer de pele na cabeça. Ele declarou que está curado e que está bem. A fala ocorreu durante discurso no lançamento da nova linha de crédito para entregadores comprarem motos e bicicletas elétricas.</p>  <p>“Hoje eu fui no Hospital Sírio-Libanês e terminei a minha 15ª radioterapia. Eu tive um câncer de pele e a radioterapia foi para sumir de vez com qualquer perspectiva. Mas eu quero dizer para vocês que eu estou bem”, afirmou.</p>  <p>Lula declarou que está feliz com as entregas do governo e com a sua “cura definitiva” do câncer de pele.</p>  <p>“Então, eu estou feliz por essas coisas, por vocês, pelo amor que eu tenho pela minha mulher e que eu quero transferir isso para que todo mundo saiba o quanto é importante a gente amar e pela minha cura definitiva desse câncer de pele”, completou.</p> </body></html>

O presidente Luiz Inácio Lula da Silva (PT) afirmou nesta sexta-feira (12) que terminou sua 15ª sessão de radioterapia para tratar de um câncer de pele na cabeça. Ele declarou que está curado e que está bem. A fala ocorreu durante discurso no lançamento da nova linha de crédito para entregadores comprarem motos e bicicletas […]

Lula sobre câncer de pele: Quero dizer para vocês que estou bem

O líder do país anunciou a conclusão de seu tratamento de radioterapia para um câncer de pele na cabeça, afirmando estar curado e em bom estado de saúde. A declaração foi feita durante um evento de lançamento de uma linha de crédito para entregadores.

Ele detalhou que a radioterapia, realizada em um hospital renomado, visava eliminar qualquer resquício da doença, reforçando sua recuperação.

O governante expressou satisfação com as realizações de sua administração e com sua "cura definitiva", destacando a importância do amor em sua vida.

<html> <head></head> <body>  <p>O debate em torno da flexibilização das relações de emprego no Brasil ganhou um novo componente de disputa narrativa no <a>Congresso</a>. Parlamentares do Partido Liberal (PL), alinhados aos blocos de oposição e ao setor empresarial, deram início a uma estratégia de conscientização pública e setorial para acelerar a tramitação no <a>Senado</a>da <strong>Proposta de Emenda à Constituição </strong>(PEC) 12 de 2026. A proposta cria o <strong>trabalho flexível e por hora </strong>no Brasil e é um contraponto à PEC que prevê o fim da escala 6×1 e reduz a jornada, <a>aprovada na Câmara</a> em 28 de maio.</p>  <p>O objetivo do grupo é criar um ambiente favorável à PEC 12, rebatendo as alegações de perda de direitos por meio da apresentação de dados técnicos que vinculam a autonomia de jornada ao aumento da renda individual e à inclusão de trabalhadores informais no mercado regular. Protocolada pelo senador <strong>Rogério Marinho (PL-RN)</strong>, a PEC 12 tem assinaturas de mais 35 parlamentares, entre eles <a>Flávio Bolsonaro</a>(PL-RJ), pré-candidato a presidente da República.</p>  <p>A proposta em discussão no Senado prevê dois modelos de jornada: o empregado poderá <strong>optar </strong>por manter o regime tradicional da <strong>Consolidação das Leis do Trabalho </strong>(CLT) ou aderir a um <strong>formato flexível </strong>baseado em horas trabalhadas, com liberdade para distribuir a carga horária ao longo de dias e semanas. Defensores dizem que o objetivo é adaptar a jornada às necessidades pessoais e profissionais dos trabalhadores, em vez de impor um modelo único a todos os setores.</p>  <p>“Se você quiser trabalhar 20 horas, 30 horas, 40 horas, <a>50 horas, é possível</a>. E que você seja remunerado pela sua atividade e pela sua disponibilidade em relação ao seu empregador. É assim que acontece, por exemplo, nos <strong>Estados Unidos</strong>“, afirmou o senador à <em>Agência Senado</em> no início do mês, após protocolar a PEC. Parlamentares contrários à proposta a classificam como uma abertura para jornadas sem descanso fixo, o que motivou críticas nas redes sociais sob o<strong> rótulo de “escala 7×0”</strong>.</p>  <p>A coordenação da frente parlamentar favorável à PEC identificou a necessidade de desmistificar o teor da proposta junto à opinião pública antes de forçar o andamento da votação em plenário. Para isso, os senadores governistas e da oposição dialogam diretamente com representantes de frentes patronais de médio e pequeno porte, que enfrentam maiores dificuldades para arcar com os custos da folha de pagamento no formato padrão da CLT.</p>  <p>A meta da campanha é demonstrar que o modelo focado na hora trabalhada atende ao desejo de uma parcela significativa da população que prefere gerenciar seu próprio tempo e prestar serviços sob demanda para diferentes contratantes.</p>  <p style="font-size:22px"><strong>Empresários e comerciantes</strong></p>  <p>Os defensores da emenda constitucional sustentam que o novo regramento não anula os direitos fundamentais garantidos pelo artigo 7º da Constituição, como o décimo terceiro salário e as férias proporcionais. Entre eles está Paulo Skaf, presidente da <a>Federação das Indústrias do Estado de São Paulo</a> (Fiesp), que saiu em defesa da proposta em entrevistas recentes e em carta lançada por entidades:</p>  <p> “É uma PEC moderna, porque dá às pessoas acertarem acordo com a sua conveniência, ou seja, é garantido os direitos, pela CLT, pela Constituição, o teto de horas, a folga semanal, décimo terceiro, férias, fundo de garantia… todos esses direitos ficam garantidos, mas a pessoa tem a liberdade de ter a jornada de trabalho que bem entender semanalmente”, afirmou.</p>  <p>A mobilização no Senado conta com o lobby de conglomerados industriais e comerciais, que enxergam na proposta uma janela para a atração de novos investimentos internacionais. No total, foram 3 mil entidades que saíram em defesa da proposta no Senado.</p>  <p>Empresários alegam que a permissão jurídica para negociar contratos por hora confere às empresas a agilidade necessária para competir globalmente, reduzindo o custo de ociosidade da máquina pública e privada.</p>  <p>A expectativa da liderança da oposição é consolidar uma base de apoio consistente nas próximas semanas, neutralizando as tentativas de adiamento por parte dos blocos progressistas e garantindo a aprovação de uma reforma estrutural considerada prioritária para o ambiente de negócios.</p>  <p></p> </body></html>

O debate em torno da flexibilização das relações de emprego no Brasil ganhou um novo componente de disputa narrativa no Congresso. Parlamentares do Partido Liberal (PL), alinhados aos blocos de oposição e ao setor empresarial, deram início a uma estratégia de conscientização pública e setorial para acelerar a tramitação no Senado da Proposta de Emenda […]

Oposição e empresários ampliam campanha por PEC que cria modelo de contratação por hora, contraponto ao fim da jornada 6×1

No Congresso, um grupo de parlamentares e empresários busca acelerar a tramitação de uma Proposta de Emenda à Constituição (PEC) que cria o trabalho flexível e por hora no Brasil. A iniciativa visa contrapor outra PEC que reduz a jornada de trabalho e busca desmistificar a ideia de perda de direitos, apresentando dados que ligam a autonomia de jornada ao aumento de renda e inclusão de informais.

A proposta em discussão no Senado oferece dois modelos de jornada: o tradicional da CLT ou um formato flexível baseado em horas trabalhadas, com liberdade para distribuir a carga horária. Defensores argumentam que o objetivo é adaptar a jornada às necessidades individuais, enquanto críticos alertam para o risco de jornadas sem descanso fixo.

A campanha busca demonstrar que o modelo por hora atende ao desejo de muitos por maior controle do tempo e prestação de serviços sob demanda. Empresários e comerciantes apoiam a medida, alegando que ela não anula direitos fundamentais e pode atrair investimentos, conferindo agilidade às empresas para competir globalmente.

<html> <head></head> <body>  <p><em>“Tu vens, tu vens.&nbsp;Eu já escuto os teus sinais”</em>. Nem foi preciso a voz do anjo sussurrar nos ouvidos dos investidores, como&nbsp;diz&nbsp;<em>Anunciação</em>, cantada por&nbsp;Alceu Valença. O<strong>&nbsp;Índice de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA)</strong>&nbsp;de maio mandou o recado: a&nbsp;<strong>inflação&nbsp;</strong>brasileira voltou a surpreender para cima, limitando a capacidade do<strong>&nbsp;Banco Central</strong>&nbsp;de seguir com o ciclo de cortes de&nbsp;<strong>juros</strong>.&nbsp;&nbsp;</p>  <p>O IPCA registrou alta de 0,58% no mês, acima da mediana das estimativas de mercado, que era de 0,55%. Em 12 meses, o índice acumula 4,72% — ultrapassando o teto da meta de inflação, fixado em 4,5%, e acelerando pelo terceiro mês consecutivo.&nbsp;</p>  <p>Para o investidor pessoa física, o número não é apenas&nbsp;estatística: ele sinaliza que&nbsp;A <strong>Selic&nbsp;</strong>no Brasil pode cair menos do que o esperado este ano — ou parar de cair&nbsp;antes do que muita gente pode estar esperando.&nbsp;&nbsp;</p>  <p>O Comitê de Política Monetária (<strong>Copom</strong>) se prepara para anunciar a nova taxa de juros brasileira na&nbsp;próxima&nbsp;quarta-feira&nbsp;(17), após o fechamento do mercado.&nbsp;&nbsp;</p>  <p>Embora o mercado aposte em um corte de 0,25 ponto percentual (pp) para a Selic no encontro&nbsp;da semana que vem, a curva de juros vem precificando a manutenção da taxa básica nos atuais 14,50% ao ano, o que significa que o Banco Central pode encerrar o ciclo de&nbsp;afrouxamento&nbsp;já neste mês.&nbsp;&nbsp;</p>  <h2 class="wp-block-heading" id="h-o-que-puxou-a-inflacao-em-maio-nbsp">O que puxou a inflação em maio&nbsp;</h2>  <p>Os vilões do mês foram bem definidos. Segundo análise de André Valério, economista sênior do Inter, três grupos responderam sozinhos por 101% da inflação registrada:&nbsp;alimentação e bebidas (alta de 1,33%),&nbsp;habitação (1,22%) e&nbsp;saúde e cuidados pessoais (0,90%).&nbsp;</p>  <p>A pressão nos alimentos refletiu fatores adversos de oferta que já pressionam os preços desde março. E o efeito não ficou restrito à cesta básica: a alimentação fora do domicílio — restaurantes e lanchonetes — subiu 0,49%, acumulando alta de 1,7% nos últimos três meses.&nbsp;</p>  <p>No grupo de&nbsp;habitação, o destaque foi a energia elétrica residencial, que subiu 3,67% por conta da bandeira tarifária amarela e de reajustes de distribuidoras em diversas capitais.&nbsp;&nbsp;</p>  <p>Já em&nbsp;saúde e cuidados pessoais, os artigos de higiene pessoal&nbsp;avançaram&nbsp;1,95% — reflexo indireto do petróleo mais caro, que eleva o custo de insumos usados em perfumes e cosméticos, segmento que avançou 4,4%.&nbsp;</p>  <p>O único alívio veio dos&nbsp;transportes, que registraram deflação de 0,46%, puxados pela queda nos combustíveis: o óleo diesel recuou 2,34% e a gasolina, 1,46%, retirando 0,09 ponto percentual do índice cheio.&nbsp;</p>  <h2 class="wp-block-heading" id="h-por-dentro-dos-numeros-ha-alguma-boa-noticia-nbsp">Por dentro dos números: há alguma boa notícia?&nbsp;</h2>  <p>Os economistas fazem uma distinção importante entre o número cheio do IPCA e sua composição — ou seja, de onde vêm as pressões e quão persistentes tendem a ser.&nbsp;</p>  <p>Nesse aspecto qualitativo, os dados de maio trouxeram sinais levemente positivos. A média dos núcleos de inflação — medidas que filtram os itens mais voláteis para capturar a tendência estrutural dos preços — recuou de 0,49% em abril para 0,45% em maio, segundo o Inter.&nbsp;&nbsp;</p>  <p>O Daycoval confirma o movimento: seus cálculos apontam núcleos em 0,45% contra 0,49% no mês anterior.&nbsp;</p>  <p>A inflação de serviços subjacentes — aquela que exclui itens mais voláteis como passagens aéreas — também desacelerou. Para o Inter, o indicador recuou de 0,37% para 0,34%. O BMG registrou 0,40%, abaixo de sua própria projeção de 0,47%.&nbsp;</p>  <p>“A composição do número em linha com a esperada, com certa acomodação dos serviços subjacentes e dos núcleos, indica que a tendência da inflação está razoavelmente em linha com a nossa projeção para os próximos meses”, avaliou o departamento econômico do Bradesco.&nbsp;</p>  <p>Mesmo o Itaú&nbsp;BBA, que apontou aceleração nos industriais subjacentes para 6,5% (ante 5,0%), reconheceu que os serviços subjacentes desaceleraram para 5,6% na média móvel de três meses anualizada.&nbsp;</p>  <p>O alívio, portanto, existe — mas é parcial.&nbsp;</p>  <h2 class="wp-block-heading" id="h-por-que-a-selic-pode-parar-de-cair-nbsp">Por que a Selic pode parar de cair&nbsp;</h2>  <p>É aqui que o número de maio se torna mais relevante para quem tem investimentos atrelados à taxa básica de juros.&nbsp;</p>  <p>O economista Leonardo Costa, do&nbsp;ASA&nbsp;Investimentos, foi direto.&nbsp;“Além da preocupação com a inflação corrente, também influenciam o fim do ciclo de corte de juros o cenário externo mais complexo e as expectativas de inflação em alta.”&nbsp;</p>  <p>Na avaliação do&nbsp;ASA, o IPCA de maio, somado a esses fatores, deve levar o Banco Central a encerrar o ciclo de redução da Selic já na próxima reunião do Copom, marcada para o quarta-feira (17).&nbsp;</p>  <p>Nesta semana, a casa&nbsp;alterou a projeção para a Selic terminal de 2026 de 13,25% para 14,25% ao ano, patamar também previsto pelo BTG Pactual e Bank&nbsp;of&nbsp;America&nbsp;(BofA).&nbsp;</p>  <p>Já o&nbsp;Bmg&nbsp;espera um corte de 0,25 ponto percentual&nbsp;(pp)&nbsp;na próxima reunião, mas com um recado mais duro. “A comunicação será mais dura, reduzindo as chances de novos cortes no curto prazo”, afirmou Flávio Serrano, economista-chefe do banco.&nbsp;</p>  <p>O Inter é um pouco mais otimista, mas admite a incerteza crescente. O banco&nbsp;ainda vê espaço para cortes de 0,25&nbsp;pp&nbsp;por reunião até o fim do ano, o que levaria a Selic a 13,25%.&nbsp;&nbsp;</p>  <p>Mas Valério ressalva que “o risco de uma pausa prematura é cada vez maior” e que, após junho, “o Copom deve decidir reunião por reunião.”&nbsp;</p>  <p>O Itaú BBA mantém a projeção para o IPCA em 5,4% no ano e reitera que “o balanço de risco é assimétrico para cima”, nas palavras da economista Luciana Rabelo.&nbsp;</p>  <h2 class="wp-block-heading" id="h-a-ameaca-do-el-nbsp-nino-nbsp-no-horizonte-nbsp">A ameaça do El&nbsp;Niño&nbsp;no horizonte&nbsp;</h2>  <p>Um fator que preocupa os economistas para os próximos meses é o <strong>El&nbsp;Niño</strong>. O fenômeno climático, cujo início foi declarado oficialmente pelos institutos meteorológicos do Japão e dos EUA, tende a afetar a produção agrícola — e, por consequência, o preço dos alimentos.&nbsp;</p>  <p>“Existe elevada probabilidade que tenhamos um El&nbsp;Niño&nbsp;forte, o que deve manter a inflação de alimentos pressionada ao longo do ano”,&nbsp;diz&nbsp;Valério, do Inter.&nbsp;</p>  <p>O Daycoval também inclui o El&nbsp;Niño&nbsp;entre os fatores que reforçam o viés de alta para a projeção de IPCA ao final do ano, hoje em 5,1%.&nbsp;&nbsp;</p>  <p>O Bradesco cita ainda a possibilidade de um Super El&nbsp;Niño, que traria “maior incerteza com relação ao efeito sobre os preços.”&nbsp;</p>  <h2 class="wp-block-heading" id="h-o-que-isso-significa-para-o-seu-dinheiro-nbsp">O que isso significa para o seu dinheiro&nbsp;</h2>  <p>Se os juros caem menos — ou param de cair — os investimentos pós-fixados atrelados ao <strong>CDI </strong>e à Selic continuam rendendo bem por mais tempo. Títulos do<strong> Tesouro Selic</strong>, <strong>CDBs </strong>e <strong>fundos DI </strong>seguem como opções relevantes nesse cenário.&nbsp;</p>  <p>Por outro lado, quem apostou em uma queda mais agressiva dos juros — comprando títulos prefixados longos ou fundos de renda fixa de maior duração — pode ver o desempenho dessas carteiras ficar abaixo do esperado, caso o Banco Central adote um tom mais conservador nas próximas reuniões.</p> </body></html>

IPCA de 0,58% superou projeções e acumula 4,72% em 12 meses, acima do teto da meta; economistas apontam que Copom deve adotar tom mais duro na reunião da próxima semana

O que a inflação acima do esperado em maio diz sobre o ciclo de corte de juros no Brasil — e para o seu bolso

A inflação brasileira surpreendeu novamente, registrando alta de 0,58% no mês e acumulando 4,72% em 12 meses, superando o teto da meta. Esse cenário limita a capacidade do Banco Central de continuar o ciclo de cortes de juros, impactando diretamente as expectativas para a taxa básica.

Os principais vilões da inflação foram alimentação e bebidas, habitação e saúde e cuidados pessoais. Apesar da pressão, houve um alívio nos transportes, com deflação impulsionada pela queda nos combustíveis. Economistas notam sinais positivos na composição da inflação, com desaceleração dos núcleos e serviços subjacentes.

A persistência da inflação e um cenário externo complexo podem levar o Banco Central a encerrar o ciclo de cortes de juros mais cedo. Investimentos pós-fixados continuam atrativos, enquanto apostas em quedas agressivas de juros podem ter desempenho abaixo do esperado. O fenômeno climático El Niño também surge como preocupação, podendo pressionar ainda mais os preços dos alimentos.

<html> <head></head> <body>  <p>A <strong><a>inflação</a></strong>oficial do Brasil voltou a surpreender o mercado em maio. O <strong>Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo </strong>(<strong><a>IPCA</a></strong>) avançou 0,58% no mês, acima da mediana das projeções, de 0,55%, acumulando alta de 4,72% em 12 meses.</p>  <p>Embora a diferença em relação às estimativas tenha sido pequena, economistas destacam que alguns componentes específicos explicam o resultado acima do esperado, principalmente energia elétrica, combustíveis e alimentos. Ao mesmo tempo, a abertura dos dados trouxe algum alívio ao mostrar uma desaceleração em serviços e núcleos mais ligados à demanda doméstica.</p>  <p>Para Gabriel Pestana, economista-sênior da Genial Investimentos, a surpresa altista esteve concentrada em fatores pontuais. “As principais pressões vieram de condições desfavoráveis de oferta, itens voláteis e uma devolução menor dos combustíveis, refletindo uma marca inflacionária associada ao conflito no Oriente Médio”.</p>  <p>Segundo ele, apesar do número cheio mais forte, a composição foi melhor do que sugere a manchete do indicador.</p>  <p>A avaliação é compartilhada por Leonardo Costa, economista do ASA. Para ele, a principal surpresa em relação às projeções da casa veio justamente dos preços administrados. “Em relação à nossa projeção, a <strong>surpresa para cima veio em combustíveis e energia elétrica</strong>“.</p>  <p>A energia<strong> elétrica residencial subiu 3,67% em maio</strong>, tornando-se o item de maior impacto individual do índice, refletindo a bandeira tarifária amarela e reajustes em diversas capitais.</p>  <p>No caso dos combustíveis, apesar da queda observada no mês, o economista observa que ela foi menor do que os analistas projetavam.</p>  <p>O diagnóstico também aparece na análise do Goldman Sachs. “O IPCA de maio veio acima do consenso, mas a composição da inflação foi um pouco mais benigna do que o número cheio sugere, já que a surpresa altista ficou concentrada nos preços administrados, especialmente pela queda menor do que a esperada da gasolina e pelo aumento maior do que o previsto das tarifas de energia elétrica”, escreveu o banco.</p>  <p>Segundo o Goldman, o grupo <strong>Transportes </strong>surpreendeu negativamente justamente por conta do comportamento dos combustíveis, enquanto os preços de alimentos vieram ligeiramente melhores do que o esperado.</p>  <h2 class="wp-block-heading" id="h-alimentos-seguem-pressionando">Alimentos seguem pressionando</h2>  <p>Se energia e combustíveis explicam boa parte da surpresa, os <strong>alimentos </strong>continuam sendo um dos maiores focos de preocupação dos economistas. A alimentação no domicílio avançou 1,65% em maio, puxada por produtos como batata, tomate, cebola, leite, arroz e carnes.</p>  <p>O banco BV vê um quadro mais preocupante para o grupo. “A gente vê uma aceleração muito importante na margem. A inflação de alimentos, olhando a média dos últimos três meses anualizada e descontados os fatores sazonais, roda próxima de 13,6%”, afirmou Carlos Lopes, economista da instituição.</p>  <p>Apesar disso, o Goldman Sachs observou que tanto a alimentação dentro quanto fora do domicílio vieram ligeiramente abaixo das projeções da instituição, compensando parcialmente as surpresas vindas dos preços administrados.</p>  <h2 class="wp-block-heading" id="h-servicos-aliviam-mas-continuam-elevados">Serviços aliviam, mas continuam elevados</h2>  <p>Um dos pontos mais observados pelo <strong><a>Banco Central</a></strong> foi a evolução dos <strong>serviços</strong>, considerados um dos melhores termômetros da demanda doméstica e do mercado de trabalho. Nesse aspecto, o resultado trouxe algum alívio.</p>  <p>“Os componentes mais ligados à demanda e ao mercado de trabalho, que tendem a ser mais persistentes, vieram abaixo do esperado”, avaliou o economista da Genial. </p>  <p>O ASA também destacou o comportamento mais benigno dos serviços. “O destaque positivo ficou com o núcleo de serviços, que veio um pouco mais fraco que o esperado, com serviços pessoais perdendo força na margem.”</p>  <p>O Goldman Sachs foi na mesma direção, observando que a inflação de serviços ficou em 0,40%, abaixo do consenso de mercado. Apesar disso, o banco americano ressaltou que as pressões continuam elevadas.</p>  <p>Pelos cálculos do Goldman, a inflação dos serviços mais sensíveis ao nível de atividade econômica continua rodando acima de 6%, enquanto os serviços intensivos em mão de obra permanecem em patamar próximo de 7%.</p>  <h2 class="wp-block-heading" id="h-o-que-muda-para-a-selic">O que muda para a Selic?</h2>  <p>Apesar das diferenças na leitura qualitativa dos dados, o consenso entre os economistas é que o resultado reforça a cautela do BC. A maior parte do mercado aposta agora em mais um corte de 0,25 ponto percentual na Selic na próxima reunião do Copom, na semana que vem. Para as reuniões seguintes, as projeções variam bastante.</p>  <p>Na visão da Genial, a inflação continua acima da meta e o dado de maio “contrata mais um trimestre de inflação elevada”. A casa aposta em apenas mais um corte de 0,25 p.p. até o fim deste ano, encerrando o ano em 14,25%. </p>  <p>O BV avalia que o cenário ainda é suficientemente preocupante para justificar uma postura conservadora da autoridade monetária. “Não tem para onde a gente olhe na inflação que a gente não veja sinais de preocupação”.</p>  <p>O ASA também acredita que o ciclo de cortes da <strong><a>Selic</a></strong>está próximo do fim, com apenas mais um corte de 0,25 p.p.. “O cenário inflacionário segue preocupante para o BC, que deve encerrar o <strong>ciclo de corte de juros</strong> na reunião da semana que vem”.</p>  <p>O Goldman Sachs também reforçou a necessidade de cautela. Segundo o banco, a combinação de inflação de serviços elevada, mercado de trabalho apertado, atividade econômica resiliente e piora das expectativas inflacionárias exige uma calibragem conservadora da política monetária. </p> </body></html>

A inflação oficial do Brasil voltou a surpreender o mercado em maio. O Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA) avançou 0,58% no mês, acima da mediana das projeções, de 0,55%, acumulando alta de 4,72% em 12 meses. Embora a diferença em relação às estimativas tenha sido pequena, economistas destacam que alguns componentes específicos […]

IPCA vem acima das projeções e aumenta pressão para BC interromper queda dos juros; o que pesou?

A inflação oficial do país superou as expectativas em maio, impulsionada principalmente por energia elétrica, combustíveis e alimentos. Embora a alta tenha sido concentrada em fatores pontuais e voláteis, a composição dos dados revelou uma desaceleração em serviços, o que trouxe algum alívio.

Apesar da surpresa nos preços administrados, como energia e combustíveis, a preocupação com os alimentos persiste, com aceleração significativa em produtos essenciais. No entanto, a inflação de serviços, um termômetro da demanda doméstica, mostrou um comportamento mais benigno, embora as pressões ainda sejam consideradas elevadas.

Diante desse cenário, economistas preveem que a autoridade monetária manterá uma postura cautelosa. A maioria aposta em um novo corte de 0,25 ponto percentual na taxa básica de juros na próxima reunião, com o ciclo de cortes se aproximando do fim devido às preocupações inflacionárias e à necessidade de uma política monetária conservadora.

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