PANATLANTICA S.A.

BANESTES S.A. - BCO EST ESPIRITO SANTO

BLAU

ALUPAR INVESTIMENTO S/A

RECRUSUL S.A.

BOMBRIL S.A.

EQUATORIAL PARA DISTRIBUIDORA DE ENERGIA S.A.

IGUATEMI S.A.

PPLA PARTICIPATIONS LTD.

PROFARMA DISTRIB PROD FARMACEUTICOS S.A.

EZ TEC EMPREEND. E PARTICIPACOES S.A.

BCO PINE S.A.

TEGMA GESTAO LOGISTICA S.A.

DIMED S.A. DISTRIBUIDORA DE MEDICAMENTOS

VALID

BCO ESTADO DO RIO GRANDE DO SUL S.A.

IOCHPE MAXION S.A.

CIA GAS DE SAO PAULO - COMGAS

RENOVA ENERGIA S.A.

MARCOPOLO S.A.

DEXXOS PARTICIPACOES S.A.

ESPACOLASER

ENJOEI S.A.

UNIFIQUE

HBR REALTY EMPREENDIMENTOS IMOBILIARIOS S/A

HIDROVIAS DO BRASIL S.A.

LAVVI

MITRE REALTY

PLANOEPLANO

OCEANPACT SERVICOS MARITIMOS S.A.

PBG S/A

SER EDUCACIONAL S.A.

TECNISA S.A.

TRISUL S.A.

TAURUS ARMAS S.A.

VITTIA S.A.

CM HOSPITALAR S.A.

BIOMM S.A.

BRASILAGRO - CIA BRAS DE PROP AGRICOLAS

EVEN CONSTRUTORA E INCORPORADORA S.A.

BRADESPAR S.A.

LUPATECH S.A.

CIA ENERGETICA DO CEARA - COELCE

CIA ENERGETICA DE BRASILIA

BCO BTG PACTUAL S.A.

VIVER INCORPORADORA E CONSTRUTORA S.A.

BCO SANTANDER (BRASIL) S.A.

BCO ABC BRASIL S.A.

GERDAU S.A.

CIA FERRO LIGAS DA BAHIA - FERBASA

ITAUSA S.A.

ALLPARK EMPREENDIMENTOS PARTICIPACOES SERVICOS S.A

RANDONCORP S.A.

HOSPITAL MATER DEI S/A

ALLIAR

INTERNATIONAL MEAL COMPANY ALIMENTACAO S.A.

KEPLER WEBER S.A.

INTELBRAS S.A. IND DE TELEC ELETRONICA BRASILEIRA

BANCO BMG S.A.

AERIS IND. E COM. DE EQUIP. GERACAO DE ENERGIA S/A

DIRECIONAL ENGENHARIA S.A.

WIZ CO

BEMOBI MOBILE TECH S.A.

GRUPO MATEUS S.A.

MAHLE-METAL LEVE S.A.

ROMI S.A.

CIA PARANAENSE DE ENERGIA - COPEL

CIA ENERGETICA DE MINAS GERAIS - CEMIG

TAESA

MILLS

TUPY S.A.

CIA SANEAMENTO DO PARANA - SANEPAR

SCHULZ S.A.

GRAZZIOTIN S.A.

HAGA S.A. INDUSTRIA E COMERCIO

CRUZEIRO DO SUL EDUCACIONAL S.A.

INEPAR S.A. INDUSTRIA E CONSTRUCOES

USINAS SID DE MINAS GERAIS S.A.-USIMINAS

ECORODOVIAS

TERRA SANTA PROPRIEDADES AGRICOLAS S.A.

ORIZON VALORIZACAO DE RESIDUOS S.A.

JSL S.A.

ALLIED TECNOLOGIA S.A.

SYN PROP E TECH S.A.

ITAU UNIBANCO HOLDING S.A.

VIVARA S.A.

ONCOCLINICAS DO BRASIL SERVICOS MEDICOS  S.A.

PORTO SEGURO S.A.

SIMPAR S.A.

GAFISA S.A.

GRUPO MULTI S.A.

<html> <head></head> <body> Dois anos para ajustar as contas e outros dois para gastar em busca de um novo mandato. Na avaliação de Gabriel Barros, economista-chefe da ARX Investimentos, esse ciclo ajuda a explicar por que o Brasil não consegue sustentar o equilíbrio fiscal e torna a possibilidade de reeleição um problema para o país. <a>Em entrevista ao Radar das Eleições, do Money Times</a>, o economista criticou a alternância entre medidas de contenção de despesas, no início dos governos, e expansão dos gastos, na proximidade da disputa eleitoral. “A gente nunca faz um ajuste estrutural, a gente sempre faz um pequeno ajuste e depois anda para trás. A gente passa dois anos fazendo ajuste, depois dois anos gastando”, afirmou. Para Barros, esse movimento compromete a credibilidade da política fiscal. Sem a confiança de que a melhora das contas será duradoura, o país convive com juros elevados e maior dificuldade para financiar sua dívida. <h2 id="h-ajustes-que-nao-duram" class="wp-block-heading">Ajustes que não duram</h2> O diagnóstico do economista é que o Brasil repete, nas contas públicas, o chamado “voo de galinha”: promove uma melhora temporária, mas não consegue mantê-la. Na avaliação dele, esse histórico ajuda a explicar por que o país tem menos espaço para se endividar do que economias desenvolvidas, mesmo quando apresenta uma dívida proporcionalmente menor. “O Brasil não tem um histórico de ser um cumpridor das regras que se autoimpõe”, disse. “O custo de rolagem da dívida é alto porque a gente não tem esse lastro de credibilidade”. O custo de rolagem corresponde ao que o governo paga para refinanciar a dívida que vence. Na análise de Barros, esse custo reflete a desconfiança sobre a capacidade do país de controlar suas despesas e cumprir as próprias regras fiscais. Ele cita como problemas a vinculação de gastos à arrecadação, a indexação de despesas e mudanças que enfraquecem os efeitos de reformas anteriores. <h2 id="h-a-conta-de-adiar-as-mudancas" class="wp-block-heading">A conta de adiar as mudanças</h2> A repetição de ajustes incompletos também cobra um preço político. Segundo Barros, a discussão permanente sobre a necessidade de equilibrar as contas gera resistência na sociedade e dificulta a aprovação das medidas. “A gente está há muitos anos falando de ajuste fiscal e isso vai criando uma fadiga na sociedade, na classe política”, afirmou. O risco, na avaliação dele, é que os desequilíbrios continuem se acumulando até provocar uma reação abrupta dos investidores, com aumento da remuneração exigida para financiar o governo. “Você pode ter um momento em que parece que está tudo bem e até que não está mais tudo bem, porque teve uma reprecificação do risco fiscal”. Para interromper esse ciclo, Barros defende mudanças que reduzam o ritmo de crescimento das despesas obrigatórias, além de uma revisão de políticas públicas e do combate a privilégios no serviço público. O economista reconhece, porém, que o volume de mudanças necessárias pode superar a capacidade de execução de um único governo. “Tem muita ineficiência na máquina pública brasileira”, disse. “Talvez nem tudo dê para fazer em um mandato”. <h2 id="h-otimismo-nao-substitui-reforma" class="wp-block-heading">Otimismo não substitui reforma</h2> Na avaliação de Barros, uma eventual mudança de governo pode produzir um alívio inicial nos juros, diante da expectativa de maior rigor fiscal. Mas esse benefício dependeria de medidas concretas para durar. “Esse alívio de curto prazo em função da mudança de governo não é suficiente para manter o juro baixo até o final do mandato”, afirmou. Para o economista, a oportunidade de recuperar a confiança precisa ser acompanhada de reformas que sustentem a melhora das contas ao longo do tempo, sem “mágica”, nem “atalho”. <h2 id="h-assista-a-entrevista-na-integra" class="wp-block-heading">Assista à entrevista na íntegra:</h2> <figure class="wp-block-embed is-type-video is-provider-youtube wp-block-embed-youtube wp-embed-aspect-16-9 wp-has-aspect-ratio"> <div class="wp-block-embed__wrapper"> <iframe loading="lazy" title="&amp;apos;Ninguém sabe o tamanho do BURACO FISCAL&amp;apos;: O alerta para o próximo presidente" width="500" height="281" src="https://www.youtube.com/embed/Oo_MC6lYDsY?feature=oembed" frameborder="0" allow="accelerometer; autoplay; clipboard-write; encrypted-media; gyroscope; picture-in-picture; web-share" referrerpolicy="strict-origin-when-cross-origin" allowfullscreen></iframe> </div> </figure> </body></html>

Dois anos para ajustar as contas e outros dois para gastar em busca de um novo mandato. Na avaliação de Gabriel Barros, economista-chefe da ARX Investimentos, esse ciclo ajuda a explicar por que o Brasil não consegue sustentar o equilíbrio fiscal e torna a possibilidade de reeleição um problema para o país. Em entrevista ao […]

Dois anos de ajuste, dois de gastos: por que reeleição é um problema para o país, segundo Gabriel Barros

O Brasil enfrenta um ciclo vicioso de ajustes fiscais temporários, alternando contenção de despesas no início dos governos com expansão de gastos em períodos eleitorais. Essa dinâmica compromete a credibilidade da política fiscal, resultando em juros elevados e maior dificuldade para financiar a dívida pública. A falta de ajustes estruturais impede o país de sustentar o equilíbrio das contas, mesmo com uma dívida proporcionalmente menor que economias desenvolvidas.

A repetição de ajustes incompletos gera fadiga na sociedade e na classe política, dificultando a aprovação de medidas necessárias. O risco é o acúmulo de desequilíbrios, podendo levar a uma reação abrupta dos investidores. Para reverter esse cenário, são defendidas mudanças que reduzam o crescimento das despesas obrigatórias, revisão de políticas públicas e combate a privilégios, embora a magnitude das reformas possa exceder a capacidade de um único governo.

Um eventual otimismo inicial com a mudança de governo não substitui a necessidade de reformas concretas. A recuperação da confiança exige medidas que sustentem a melhora das contas a longo prazo, sem soluções mágicas. É crucial que o país adote um compromisso duradouro com a responsabilidade fiscal para garantir a estabilidade econômica.

<html> <head></head> <body> O Itaú BBA manteve recomendação de compra para seis <a>fundos imobiliários</a> de <a>galpões logísticos</a>: KNRI11, VILG11, XPLG11, BRCO11, BTLG11 e HGLG11. Outros três, TRBL11, GGRC11 e HSLG11, continuam com indicação neutra pela instituição. Em relatório, o banco afirmou que a análise está fundamentada no contexto de mercado, na qualidade dos portfólios e no histórico e experiência das equipes de gestão dos <a>FIIs</a>. Apesar disso, ressaltou que não realizou avaliação de valor justo (valuation) dos veículos e, portanto, não estabeleceu preços-alvo para os ativos. <h2 id="h-galpoes-logisticos-vacancia-na-minima-historica" class="wp-block-heading">Galpões logísticos: vacância na mínima histórica</h2> A visão do Itaú BBA para o segmento logístico segue positiva e está apoiada na demanda aquecida e na baixa taxa de desocupação dos galpões. Segundo dados da SiiLA citados pelo banco, a vacância física consolidada do setor ficou em 3,1% no terceiro trimestre de 2026 (3T26), enquanto o estoque total chegou a 31,2 milhões de metros quadrados (m²). Entre julho e setembro, foram entregues 303 mil m² de novos empreendimentos, com absorção líquida — indicador que mede a diferença entre as áreas locadas e devolvidas — de 647 mil m². Em São Paulo, principal mercado logístico do país, a vacância dos condomínios de classes A+ e A (premium) caiu de 5,2%, no 2T26, para 3,3%, no 3T36. No Rio de Janeiro, outro polo importante para o setor, a taxa nos complexos de mesmo padrão recuou de 9,8% para 7,5% no período. A projeção do BBA indica que, no estado paulista, a vacância deve continuar em baixa e encerrar 2028 em 2,8%. Já no fluminense, deve fechar 2026 em 6,2%, com leve aumento nos anos seguintes, atingindo 7,6% em 2028. <h2 id="h-e-commerce-sustenta-demanda-por-logistica" class="wp-block-heading">E-commerce sustenta demanda por logística</h2> Na avaliação do Itaú, o crescimento do comércio eletrônico (e-commerce) continua sendo um dos principais motores da demanda por esses imóveis. Mercado Livre, Shopee e Amazon, por exemplo, estão entre os maiores ocupantes de galpões em São Paulo. Para se ter uma ideia, entre o terceiro trimestre de 2025 e o mesmo período de 2026, as três empresas ampliaram em 44% a área ocupada, segundo o relatório. Em âmbito nacional, o <a>MELI</a>ocupa a liderança como o maior locatário de galpões do Brasil, com mais de 1 milhão de m² a mais que o segundo colocado, a Shopee. O movimento, de acordo com o BBA, reflete a necessidade de proximidade aos consumidores. “Com as compras on-line caindo no gosto, as grandes varejistas expandiram suas operações logísticas. Para isso, essas empresas foram atrás de novos centros de distribuição, em busca de galpões tecnológicos e bem localizados, para atender e entregar seus produtos de forma mais rápida e eficiente. Além das varejistas já consolidadas, temos observado a ascensão de novos players, com destaque para empresas chinesas”, afirmou o banco. “Essa crescente necessidade de estoques próximos aos consumidores sustenta uma perspectiva favorável para a absorção de galpões nos próximos anos”, acrescentou. Outro indicador favorável para o setor é a retomada das pré-locações. Depois de recuar desde o pico registrado em 2020, de quase 80%, o percentual voltou a crescer em 2025 e mantém a trajetória em 2026, alcançando 76% ao final de setembro. <h2 id="h-oferta-futura-exige-atencao" class="wp-block-heading">Oferta futura exige atenção</h2> Apesar dos fundamentos favoráveis, o Itaú destacou que o volume de novas entregas e a capacidade de absorção de cada região precisam continuar no radar. Em São Paulo, estão previstos 2,49 milhões de m² de novos galpões nos próximos dois anos. No Rio, a expectativa é de 527 mil m² no mesmo horizonte. A entrada desses empreendimentos pode pressionar a vacância, especialmente em regiões menos consolidadas ou onde a demanda não acompanhe o crescimento da oferta. <h2 id="h-atencao-com-minas-gerais" class="wp-block-heading">Atenção com Minas Gerais</h2> O banco também chama atenção para Extrema, em Minas Gerais. A cidade mantém vacância de 0% desde o segundo trimestre de 2025, mas tem cerca de 110 mil m² de novos empreendimentos previstos para entrega. A competitividade do mercado local também pode ser afetada pela Reforma Tributária, uma vez que a demanda por imóveis na região está relacionada, em parte, aos incentivos fiscais oferecidos pelo município mineiro. Com a redução gradual dessas vantagens tributárias, prevista até 2032, o BBA avalia que há incertezas sobre a atratividade de Extrema no longo prazo. Ainda assim, mantém uma visão positiva para o segmento e avalia que galpões com melhor qualidade técnica tendem a apresentar maior resiliência. </body></html>

O Itaú BBA manteve recomendação de compra para seis fundos imobiliários de galpões logísticos: KNRI11, VILG11, XPLG11, BRCO11, BTLG11 e HGLG11. Outros três, TRBL11, GGRC11 e HSLG11, continuam com indicação neutra pela instituição. Em relatório, o banco afirmou que a análise está fundamentada no contexto de mercado, na qualidade dos portfólios e no histórico e […]

Demanda aquecida e vacância baixa: 6 FIIs de galpões para ter na carteira, segundo o Itaú BBA

Uma instituição financeira mantém recomendação de compra para seis fundos imobiliários de galpões logísticos, com base na qualidade dos portfólios e experiência das equipes de gestão. Outros três fundos permanecem com indicação neutra. A análise não incluiu avaliação de valor justo ou preços-alvo.

A visão para o segmento logístico é positiva, impulsionada pela demanda aquecida e baixa taxa de desocupação dos galpões, que atingiu mínima histórica. O crescimento do comércio eletrônico é um dos principais motores, com grandes varejistas expandindo suas operações e buscando centros de distribuição tecnológicos e bem localizados.

Apesar dos fundamentos favoráveis, o volume de novas entregas e a capacidade de absorção regional exigem atenção, especialmente em São Paulo e Rio de Janeiro. A instituição também alerta para a cidade de Extrema, em Minas Gerais, devido à oferta futura e incertezas sobre a atratividade a longo prazo com a reforma tributária.

<html> <head></head> <body> A arrecadação federal somou R$ 239,384 bilhões em setembro. Trata-se do maior valor para o mês desde o início da série histórica, em 2000, informou a <a>Receita Federal</a> nesta quinta-feira (22). O resultado representa um crescimento de 5,62% acima da inflação na comparação com setembro de 2025. Apesar do recorde, a <a>XP Investimentos</a> avalia que a arrecadação começa a perder força com a desaceleração da economia, mesmo com o impulso dos preços mais elevados do petróleo e das medidas de aumento de receitas. “Os resultados recentes indicam perda de força na margem, em grande medida refletindo uma atividade econômica mais fraca”, afirma a equipe de macroeconomia da casa. O valor arrecadado em setembro ficou praticamente em linha com a mediana das estimativas do mercado, de R$ 239,64 bilhões, segundo pesquisa do Projeções Broadcast. A XP esperava R$ 239 bilhões. No acumulado do ano, a arrecadação alcançou R$ 2,351 trilhões, com crescimento real de 7%, de acordo com os dados apresentados pela XP. Em 12 meses, o montante chegou a R$ 3,132 trilhões, uma expansão de 6,2%. <h2 id="h-petroleo-e-aumento-de-impostos-sustentam-receitas" class="wp-block-heading">Petróleo e aumento de impostos sustentam receitas</h2> Na avaliação da XP, grande parte do avanço da arrecadação neste ano está associada a medidas de aumento de receitas, como a elevação das alíquotas do imposto de importação sobre bens de capital, a tributação das exportações de petróleo e a redução de benefícios tributários. Em setembro, o imposto de exportação de petróleo arrecadou R$ 2,943 bilhões, levando o total no ano a R$ 12,869 bilhões. A alíquota de 12% foi criada, segundo o governo, para garantir o abastecimento de petróleo no país durante a guerra no Oriente Médio. Esse recolhimento, ao lado dos R$ 3,7 bilhões obtidos com a Cide sobre remessas ao exterior, ajudou a impulsionar o grupo de outras receitas administradas pela Receita Federal, que cresceu 63,7% em termos reais ante setembro de 2025, segundo a XP. Já a arrecadação com o imposto de importação avançou 21,1%, movimento que a casa atribui ao aumento das alíquotas sobre bens de capital — máquinas e equipamentos utilizados na produção. Na divisão por setores, excluídas as receitas previdenciárias, o recolhimento da atividade de extração de petróleo e gás natural saltou 1.221% na comparação anual. A XP ressalta, porém, que esse avanço reflete tanto os preços mais altos do petróleo quanto a reclassificação das atividades de uma empresa do setor. <h2 id="h-mercado-de-trabalho-ajuda-mas-outros-tributos-perdem-forca" class="wp-block-heading">Mercado de trabalho ajuda, mas outros tributos perdem força</h2> A Receita Previdenciária também contribuiu para o resultado de setembro, com recolhimento de R$ 64,588 bilhões, uma alta real de 6,18% sobre um ano antes. Segundo a Receita Federal, o desempenho está associado à expansão de 1,72% da massa salarial de agosto em relação ao mesmo mês de 2025, além do aumento real de 7,42% na arrecadação do Simples Nacional. Para a XP, os números refletem um mercado de trabalho ainda robusto. O IRPJ e a CSLL, tributos que incidem sobre o lucro das empresas, somaram R$ 29,820 bilhões, com crescimento real de apenas 1,06%. A XP cita o desempenho desses tributos e do PIS/Cofins como sinais de uma atividade econômica mais fraca. Já o Imposto de Renda Retido na Fonte sobre rendimentos de capital arrecadou R$ 12,061 bilhões, alta real de 9,87%. Segundo a Receita, o resultado foi favorecido pela tributação de dividendos a partir de 2026 e pelo aumento nominal de 9,68% no recolhimento sobre aplicações de renda fixa de pessoas físicas e jurídicas. Na direção contrária, o IRRF sobre rendimentos do trabalho recuou 6,7% em termos reais, segundo a XP, refletindo a isenção para rendimentos mensais de até R$ 5 mil. O <a>IOF</a>, por sua vez, arrecadou R$ 8,041 bilhões, queda real de 9,06%. A casa avalia que o movimento pode estar relacionado a uma redução nas concessões de crédito. <h2 id="h-desaceleracao-aumenta-riscos-para-a-meta-fiscal" class="wp-block-heading">Desaceleração aumenta riscos para a meta fiscal</h2> Para os próximos meses, a XP espera que a arrecadação continue robusta, mas com um ritmo menor de crescimento. A avaliação é que a moderação da atividade econômica pressione as receitas no último trimestre de 2026 e em 2027, enquanto os preços do petróleo compensem apenas parte desse efeito. “A arrecadação relacionada ao setor de petróleo continua registrando crescimento relevante, embora insuficiente para sustentar o ritmo anterior de expansão”, afirma a equipe. A projeção da XP é de uma arrecadação de R$ 3,214 trilhões em 2026, o equivalente a uma alta real de 6,6%. O cenário exige atenção às contas públicas. Segundo a casa, uma arrecadação mais forte será essencial para o governo cumprir a meta de resultado primário – o saldo entre receitas e despesas, sem considerar os juros da dívida. </body></html>

A arrecadação federal somou R$ 239,384 bilhões em setembro. Trata-se do maior valor para o mês desde o início da série histórica, em 2000, informou a Receita Federal nesta quinta-feira (22). O resultado representa um crescimento de 5,62% acima da inflação na comparação com setembro de 2025. Apesar do recorde, a XP Investimentos avalia que […]

Arrecadação bate recorde em setembro, mas perde fôlego e acende alerta para meta fiscal, diz XP

A arrecadação federal atingiu um recorde para o mês, somando R$ 239,384 bilhões, um crescimento real de 5,62% em comparação com o ano anterior. No acumulado do ano, o valor alcançou R$ 2,351 trilhões, com expansão real de 7%. Apesar dos números expressivos, analistas indicam uma perda de força na margem, refletindo uma atividade econômica mais fraca.

O avanço da arrecadação é impulsionado por medidas de aumento de receitas, como a elevação de alíquotas de imposto de importação e a tributação de exportações de petróleo, que geraram bilhões em recolhimento. O setor de extração de petróleo e gás natural teve um salto significativo, beneficiado por preços mais altos e reclassificações de atividades.

Embora o mercado de trabalho robusto tenha contribuído para a receita previdenciária, outros tributos, como IRPJ, CSLL e PIS/Cofins, mostram sinais de desaceleração. A expectativa é de que a arrecadação mantenha um ritmo robusto, mas com crescimento menor nos próximos meses, o que pode gerar desafios para o cumprimento das metas fiscais.

<html> <head></head> <body> O maior campeonato de trading simulado do Brasil, a Copa BTG Trader 2026, criado pelo BTG Pactual, se aproxima do fim. Na próxima quinta-feira (29) acontece a grande final. Durante a semifinal, que aconteceu entre os dias 13 e 16 de outubro, 74,5% dos participantes tiveram lucro, sendo que 17%, ou 1.483 pessoas, tiveram mais de R$ 10 mil de lucro. Inicialmente, foram mais de 15 mil inscritos ao todo. A competição acontece em ambiente totalmente simulado, permitindo que os participantes realizem operações de day trade com contratos futuros utilizando recursos fictícios, ou seja, sem o uso de dinheiro real. Apesar disso, o banco vai premiar o vencedor em R$ 1 milhão, além de oferecer prêmios aos 100 melhores participantes da competição. O objetivo é que investidores com diferentes níveis de experiência possam testar estratégias e desenvolver habilidades antes de operar no mercado de verdade. <h2 id="h-final-do-copa-btg-trader-2026-se-aproxima" class="wp-block-heading">Final do Copa BTG Trader 2026 se aproxima</h2> Os participantes que se classificaram para a final já estão com prêmio garantido. Isso porque o campeão leva R$ 1 milhão para casa, mas os demais finalistas recebem prêmios de R$ 50 mil, R$ 30 mil, R$ 15 mil e R$ 7,5 mil. Os interessados podem acompanhar o campeonato tanto pelo <a>site oficial do Copa BTG Trader 2026</a> quanto pelo canal do <a>Youtube do BTG Trader</a>. <figure class="wp-block-embed is-type-video is-provider-youtube wp-block-embed-youtube wp-embed-aspect-16-9 wp-has-aspect-ratio"> <div class="wp-block-embed__wrapper"> <iframe loading="lazy" title="De Metalúrgico a Milionário: A História do Campeão da Copa BTG Trader 2025" width="500" height="281" src="https://www.youtube.com/embed/BV322kb1GiY?feature=oembed" frameborder="0" allow="accelerometer; autoplay; clipboard-write; encrypted-media; gyroscope; picture-in-picture; web-share" referrerpolicy="strict-origin-when-cross-origin" allowfullscreen></iframe> </div> </figure> *Sob supervisão de Maria Carolina Abe </body></html>

O maior campeonato de trading simulado do Brasil, a Copa BTG Trader 2026, criado pelo BTG Pactual, se aproxima do fim. Na próxima quinta-feira (29) acontece a grande final. Durante a semifinal, que aconteceu entre os dias 13 e 16 de outubro, 74,5% dos participantes tiveram lucro, sendo que 17%, ou 1.483 pessoas, tiveram mais […]

Copa BTG Trader 2026: 74,5% dos participantes tiveram lucro na penúltima fase; grande final se aproxima

O maior campeonato de trading simulado do país se aproxima de sua grande final. A competição, que teve mais de 15 mil inscritos, permitiu aos participantes operar day trade com contratos futuros em um ambiente totalmente fictício, sem o uso de dinheiro real.

Na semifinal, 74,5% dos participantes obtiveram lucro, com 17% deles superando R$ 10 mil em ganhos simulados. O objetivo do evento é capacitar investidores de todos os níveis a testar estratégias e aprimorar suas habilidades antes de ingressar no mercado real.

O vencedor será premiado com R$ 1 milhão, e os demais finalistas também receberão prêmios em dinheiro, variando de R$ 7,5 mil a R$ 50 mil. Os 100 melhores participantes da competição também serão contemplados.

<html> <head></head> <body> O crescimento da economia brasileira deve perder força em 2027, independentemente de quem vencer a eleição presidencial, avalia a Fitch Ratings. Em relatório divulgado na quarta-feira (21), a agência de classificação de risco de crédito projeta crescimento do Produto Interno Bruto (<a>PIB</a>) de 1,9% em 2026 e de 1,4% no próximo ano, diante dos juros elevados e da expectativa de aperto nas contas públicas. Na avaliação da Fitch, seja Flávio Bolsonaro (PL) ou Luiz Inácio Lula da Silva (PT), o vencedor do segundo turno encontrará pouco espaço para estimular a atividade por meio da política fiscal. A agência destaca que o déficit das contas públicas supera 8% do PIB e que a relação entre a dívida e o tamanho da economia ultrapassou 80%. “Independentemente de quem vencer o segundo turno da eleição presidencial, em 25 de outubro, esperamos um aperto da política fiscal no próximo ano”, afirma o relatório. “Isso pesará sobre a atividade econômica.” O cenário prevê crescimento menor, e não retração do PIB. Segundo a Fitch, a economia já perdeu velocidade: depois de uma expansão média de 3% ao ano entre 2022 e 2025, o avanço ficou abaixo de 2% na comparação anual nos últimos trimestres. <h2 id="h-selic-deve-terminar-2026-em-13-50" class="wp-block-heading">Selic deve terminar 2026 em 13,50%</h2> Mesmo com a desaceleração, a Fitch vê espaço limitado para o alívio monetário neste ano. A projeção é de que a <a>Selic</a> recue dos atuais 13,75% para 13,50% ao fim de 2026, baixando para 11,75% no encerramento de 2027. Um ajuste fiscal significativo poderia permitir cortes maiores e favorecer uma queda antecipada dos juros de longo prazo. Ainda assim, a expectativa da agência é de que o <a>Banco Central</a> mantenha a política monetária em patamar restritivo, ou seja, com juros que contenham o consumo e os investimentos. “As autoridades continuam preocupadas com as expectativas de inflação, que permanecem acima da meta de 3%”, diz a Fitch. A inflação de serviços, que a agência aponta estar estacionada em 6% há um ano, também dificulta uma flexibilização mais intensa. <h2 id="h-credito-caro-e-emprego-com-menos-folego" class="wp-block-heading">Crédito caro e emprego com menos fôlego</h2> O relatório identifica nos juros elevados um dos principais freios à economia. Segundo a Fitch, as taxas reais – descontada a inflação – estão muito acima dos padrões históricos há vários anos, encarecendo o financiamento para empresas e famílias. A combinação de crédito caro e aumento do endividamento levou o comprometimento da renda do setor privado com o pagamento de dívidas ao maior nível em mais de duas décadas. Ao mesmo tempo, a inadimplência avançou e o crescimento do crédito perdeu força, sobretudo entre as empresas. “A proporção de empréstimos inadimplentes aumentou acentuadamente no último ano”, afirma a agência. Embora parte do movimento reflita mudanças contábeis, a Fitch também identifica uma deterioração efetiva da capacidade de pagamento dos tomadores. Outro fator é a perda de velocidade na geração de empregos. Apesar de os salários continuarem aumentando, a expansão mais lenta da ocupação pesa sobre a renda disponível e o consumo das famílias. Segundo a Fitch, o desemprego próximo da mínima histórica também reduz o espaço para novos ganhos de ocupação. Nesse ambiente, o consumo privado e os investimentos lideram a desaceleração, enquanto as exportações e o consumo do governo mostram maior resistência. </body></html>

O crescimento da economia brasileira deve perder força em 2027, independentemente de quem vencer a eleição presidencial, avalia a Fitch Ratings. Em relatório divulgado na quarta-feira (21), a agência de classificação de risco de crédito projeta crescimento do Produto Interno Bruto (PIB) de 1,9% em 2026 e de 1,4% no próximo ano, diante dos juros […]

Fitch: PIB brasileiro perde força em 2027 e Selic termina 2026 em 13,50% — seja qual for o resultado das urnas

A economia brasileira deve desacelerar a partir de 2027, com projeções de crescimento do PIB em 1,9% para 2026 e 1,4% para o ano seguinte. Essa perda de força é atribuída aos juros elevados e à necessidade de aperto nas contas públicas, independentemente do resultado das eleições. O déficit público e a alta relação dívida/PIB limitam o espaço para estímulos fiscais.

Mesmo com a desaceleração, a taxa básica de juros deve permanecer em patamar restritivo, com projeção de 13,50% ao fim de 2026 e 11,75% em 2027. A preocupação com a inflação, especialmente a de serviços, que se mantém acima da meta, impede um alívio monetário mais significativo, mesmo com um possível ajuste fiscal.

Os juros elevados encarecem o crédito para empresas e famílias, elevando o endividamento e a inadimplência. A desaceleração na geração de empregos também impacta a renda disponível e o consumo. Nesse cenário, o consumo privado e os investimentos lideram a desaceleração, enquanto exportações e consumo governamental mostram maior resiliência.

<html> <head></head> <body> Os cotistas do fundo imobiliário <a>Patria Malls</a> (<a>PMLL1</a><a>1</a>) aprovaram, em assembleia geral extraordinária (AGE), a troca do administrador fiduciário do veículo a partir do mês que vem. Conforme ata divulgada na quarta-feira (21), o Banco Genial será substituído pela Apex Group Distribuidora de Títulos e Valores Mobiliários. Segundo o documento, a transferência está prevista para a abertura do mercado de 18 de novembro de 2026. A conclusão, porém, depende do cumprimento dos procedimentos operacionais e da entrega dos documentos necessários à nova administradora. Com a mudança, a Apex Group assumirá os serviços de custódia, escrituração, controladoria, tesouraria e processamento de ativos do fundo, além da administração fiduciária. <h2 id="h-pmll11-podera-negociar-ativos-ligados-a-propria-gestora" class="wp-block-heading">PMLL11 poderá negociar ativos ligados à própria gestora</h2> Os cotistas também aprovaram a possibilidade de o PMLL11 adquirir e alienar cotas de outros fundos de investimento e valores mobiliários pertencentes a veículos geridos pelo <a>Patria</a>ou por partes relacionadas à própria gestora. Como essas operações podem envolver conflitos de interesse, a autorização estabelece critérios específicos para sua realização. Entre eles, está o limite de 25% do patrimônio líquido do FII por operação. <h2 id="h-como-foi-a-votacao" class="wp-block-heading">Como foi a votação?</h2> A consulta formal recebeu votos correspondentes a 40,63% das cotas emitidas do PMLL11. A substituição do administrador foi aprovada com 4.698.971 papéis favoráveis, ante 103.972 contrários e 82.299 abstenções. Já a autorização para operações com ativos ligados à gestora recebeu 4.533.566 cotas favoráveis, 265.407 contrárias e 81.897 abstenções. </body></html>

Os cotistas do fundo imobiliário Patria Malls (PMLL11) aprovaram, em assembleia geral extraordinária (AGE), a troca do administrador fiduciário do veículo a partir do mês que vem. Conforme ata divulgada na quarta-feira (21), o Banco Genial será substituído pela Apex Group Distribuidora de Títulos e Valores Mobiliários. Segundo o documento, a transferência está prevista para […]

Fundo imobiliário de tijolo anuncia troca de administrador e mudanças no regulamento; veja o que muda

Cotistas de um fundo imobiliário aprovaram a troca do administrador fiduciário, com a nova empresa assumindo diversos serviços, incluindo custódia e tesouraria. A transição está prevista para ocorrer em um futuro próximo, dependendo da conclusão de procedimentos operacionais.

Além disso, foi aprovada a possibilidade de o fundo negociar ativos de outros veículos geridos pela mesma gestora ou partes relacionadas. Para evitar conflitos de interesse, foram estabelecidos critérios rigorosos, como um limite de 25% do patrimônio líquido por operação.

As decisões foram tomadas em assembleia, com uma participação significativa dos cotistas. Ambas as propostas receberam ampla aprovação, refletindo o consenso entre os investidores do fundo.

<html> <head></head> <body> Depois de um segundo trimestre (2T26) marcado por acomodação nas locações, os escritórios comerciais — ou ao menos uma parcela deles — voltaram a acender as luzes em bairros importantes da cidade de São Paulo. Um levantamento da Cushman &amp; Wakefield a que o Seu Dinheiro teve acesso mostrou que o mercado de lajes corporativas de alto padrão na capital paulista ganhou fôlego entre julho e setembro, com grandes empresas ocupando áreas expressivas, proprietários elevando preços e novos edifícios chegando às ruas já com contratos assinados. No centro desse movimento estão nomes como Itaú Unibanco (ITUB4) e Amazon (AMZO34), que protagonizaram algumas das maiores operações do período e deram impulso ao setor. Para se ter uma ideia, os dois inquilinos, juntos, responderam por mais da metade de todo o espaço de escritórios classes A e A+ (premium) alugado em São Paulo no terceiro trimestre (3T26). O banco, por exemplo, ocupou 45,4 mil metros quadrados (m²) da Torre A do Complexo Esther Towers, localizado na região da Chucri Zaidan, enquanto a companhia voltada ao marketplace ficou com 39,2 mil m² do Edifício Biosquare, situado na Rebouças. Conforme os dados, houve 44 transações desse tipo entre julho e setembro, que totalizaram aproximadamente 163,3 mil metros quadrados de escritórios locados. O número representa um salto de quatro vezes em relação aos 40 mil metros quadrados alugados no segundo trimestre. A absorção líquida, indicador que mostra a diferença entre a área ocupada e a devolvida pelos inquilinos e ajuda a dimensionar a evolução da demanda, ficou em 140 mil m² no 3T26. Além do Itaú e da Amazon, a lista inclui a Bayer, com 13,3 mil metros quadrados locados no Corporate Tower, no Alto das Nações, e a Claro, com 11,1 mil metros quadrados no Quota Corporate, na Chácara Santo Antônio. <h2 id="h-o-cheque-gordo-do-itau" class="wp-block-heading">O cheque ‘gordo’ do Itaú</h2> O estudo revelou que a cidade de São Paulo recebeu, no terceiro trimestre, 171,2 mil metros quadrados de novos escritórios classes A e A+. O natural, segundo análise da Cushman &amp; Wakefield, seria de que esse volume disparasse a vacância do setor, mas, na verdade, parte relevante dessa oferta chegou às ruas com contratos de aluguel já firmados. Foi o caso do Itaú. Em setembro, <a>a instituição financeira alugou as duas torres do Esther Towers</a>, que somam 91,4 mil metros quadrados — o equivalente a 12 campos de futebol —, em uma operação apontada como a maior locação da história do mercado imobiliário brasileiro. A intermediação da transação foi feita pela CBRE, que atendeu a incorporadora Eztec (EZTEC3), dona do empreendimento, e pela Binswanger Brazil, pelo lado do banco. O Itaú locou os dois blocos do edifício pelo prazo de 10 anos, mas com possibilidade de prorrogação por mais cinco. A vigência do contrato, porém, foi iniciada de forma escalonada, conforme a entrega de cada um. Está aí a explicação para apenas uma torre, entregue no 3T26, ter entrado no levantamento da Cushman. A segunda, cabe destacar, está prevista para ser concluída no primeiro semestre do ano que vem. Apesar dos valores do aluguel não estarem claros, o contrato do banco prevê receita de aproximadamente R$ 1,17 bilhão para a Eztec nessa primeira década. A receita anual, portanto, é de R$ 117 milhões para a construtora. <h2 id="h-a-volta-por-cima" class="wp-block-heading">A volta por cima</h2> A movimentação do Itaú, da Amazon e das outras locatárias integra um contexto de aquecimento do setor de lajes, que está atraindo de volta as grandes empresas. No auge da pandemia de covid-19, entre 2020 e 2021, muitas companhias devolveram áreas comerciais diante da migração para o trabalho remoto. Desde 2022, porém, começou um movimento de retorno, embora a recuperação tenha levado tempo para ganhar força. Mais recentemente, devido à redução ou corte do home office (trabalho em casa), grandes organizações tomaram a decisão de voltar às salas físicas, como aconteceu com Uber, Nubank e outras. No acumulado de 2026, o estudo da Cushman &amp; Wakefield revelou que a capital paulista já absorveu 202 mil metros quadrados de escritórios, embora tenha recebido 189 mil metros quadrados, sinalizando uma demanda capaz de acompanhar — e, nesse recorte, superar — a expansão do estoque. <h2 id="h-alugueis-sobem-mas-localizacao-faz-diferenca" class="wp-block-heading">Aluguéis sobem, mas localização faz diferença</h2> Mas, por trás dos contratos milionários, o mercado imobiliário corporativo ainda conta duas histórias diferentes: de um lado, regiões disputadas por empresas e com pouca ou nenhuma área disponível; de outro, bairros que convivem com mais espaços vagos. Entre julho e setembro, por exemplo, o aluguel médio dos escritórios de alto padrão na Terra da Garoa alcançou R$ 153,59 por metro quadrado, alta de aproximadamente 2,8% em relação ao trimestre anterior — numa média que esconde algumas diferenças. A Faria Lima, centro financeiro do país, permaneceu na liderança, com preço médio pedido de R$ 294,28/m². Na sequência vieram JK, com R$ 284,05, e Pinheiros, com R$ 263,88. Em contrapartida, os valores foram menores em Marginal Pinheiros, que ficou em R$ 88,88/m², e em Chácara Santo Antônio, com R$ 75,59. Na comparação com a média consolidada de R$ 153,59, o preço pedido em Marginal Pinheiros, portanto, equivale a cerca de 58% do valor. Em Chácara Santo Antônio, representa aproximadamente 49%. <h2 id="h-vacancia-expoe-dois-lados-do-mercado" class="wp-block-heading">Vacância expõe dois lados do mercado</h2> A vacância (imóveis sem inquilinos) também mostra que ainda há diferenças importantes entre as regiões de São Paulo. O indicador consolidado do setor encerrou o terceiro trimestre próximo de 12%, conforme os dados apresentados pela consultoria. Chácara Santo Antônio registrou a maior taxa entre os submercados analisados, de 39,30%. Marginal Pinheiros seguiu na sequência, com 27,30%. Já Itaim e Rebouças fecharam setembro sem áreas disponíveis, enquanto alguns bairros mantiveram vacância abaixo da média consolidada, como a Faria Lima, que encerrou o período em 8,16%. <h2 id="h-fiis-tambem-movimentam-o-setor" class="wp-block-heading">FIIs também movimentam o setor</h2> Além das grandes locações entre empresas, o mercado paulistano de lajes corporativas registrou transações relevantes envolvendo <a>fundos imobiliários</a> (<a>FIIs</a>) no terceiro trimestre. Entre os negócios listados pela Cushman &amp; Wakefield está uma transção envolvendo o Condomínio Faria Lima Plaza, com 5,8 mil metros quadrados vendidos ao CPOF11 por R$ 205 milhões. Já na região da Berrini, o HAAA11 alienou 12,2 mil metros quadrados do Thera Corporate ao TRXF11 por cerca de R$ 249,3 milhões. </body></html>

Locação bilionária do banco Itaú e contratos de gigantes como a Amazon impulsionam o mercado na capital paulista, mas preços pedidos e vacância revelam diferenças entre áreas

Volta ao presencial e ‘cheque gordo’ do Itaú (ITUB4) dão nova vida a escritórios de SP — mas nem todos os bairros ganham

O mercado de escritórios de alto padrão em São Paulo demonstrou forte recuperação, com um aumento significativo nas locações. Grandes empresas foram responsáveis por mais da metade do espaço alugado, impulsionando o setor após um período de acomodação.

Houve um salto expressivo na área total de escritórios locados, superando em quatro vezes o trimestre anterior. A chegada de novos edifícios com contratos já firmados e a absorção líquida positiva indicam uma demanda robusta, superando a expansão do estoque.

Apesar da valorização dos aluguéis, o mercado apresenta disparidades regionais. Enquanto áreas como Faria Lima e JK registram preços elevados e baixa vacância, outras regiões como Chácara Santo Antônio e Marginal Pinheiros possuem valores menores e maior disponibilidade de imóveis.

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