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<html> <head></head> <body> Muitos investidores estão com os olhos brilhando para os títulos públicos oferecendo juros reais entre 7% e 8% acima da inflação — e seria natural imaginar que esse é o melhor negócio disponível no mercado brasileiro. Mas, para alguns dos principais gestores de ações do país, essa remuneração já não é suficiente para justificar o investimento. Na visão de Octávio Magalhães, fundador e diretor de investimentos da Guepardo Investimentos, esses títulos podem ser muito mais arriscados do que parecem, dado que o governo não passa muita credibilidade do lado fiscal. Para ele, as melhores oportunidades hoje estão na bolsa, com muitas ações boas sendo negociadas a valuations bastante deprimidos. "Na bolsa, com os ativos amassados, você consegue encontrar empresas líderes de mercado negociando a IPCA+ 14%. Prefiro isso do que emprestar dinheiro para o governo a IPCA+ 8%", disse Magalhães durante a Expert 2026, nesta quinta-feira (23). Para ele, empresas de boa qualidade e desalavancadas são as vencedoras no longo prazo, já que o ambiente macro restritivo tende a eliminar a concorrência de players menores que "foram ficando pelo caminho". O painel também contou com a presença de André Lion, CIO e gestor da estratégia de ações da Ibiuna Investimentos, e João Braga, sócio-fundador e principal gestor da Encore Asset Management. A conversa foi mediada por Fernando Ferreira, estrategista-chefe e head de Research da XP Investimentos. Ferreira explica que a bolsa é precificada pelo preço das ações, enquanto a renda fixa é comparada pela taxa de retorno. Por isso, quando o mercado entra em turbulência e as cotações caem, muitos investidores se assustam com o preço e deixam de avaliar o valor e a qualidade das empresas. A avaliação é que se a bolsa negociasse em yields, como é o caso dos títulos do Tesouro, a situação seria bem diferente. <h2 class="wp-block-heading" id="h-o-cenario-para-a-bolsa-em-2026">O cenário para a bolsa em 2026</h2> Para os gestores, o pessimismo com a bolsa parece exagerado, mesmo considerando um cenário de guerra no Oriente Médio e juros elevados aqui e no mundo, além de uma eleição presidencial se aproximando. Na avaliação deles, boa parte das más notícias já foi incorporada aos preços das ações, enquanto a percepção de risco em relação ao cenário externo começou a diminuir nas últimas semanas. "O mundo percebeu que o risco de petróleo a US$ 150 a US$ 200 ainda existe, mas é bem menor e deixou de ser o cenário-base para os agentes econômicos, reduzindo a pressão sobre as expectativas de inflação e de juros globais", disse Lion. Quanto à eleições, mesmo que a vitória seja do atual governo — percebido como menos responsável do ponto de vista fiscal — os gestores acreditam que o mercado já tenha precificado isso. "Hoje deve ter 65% de Lula no preço das ações da nossa carteira", avaliou Braga. Para ele, embora a economia brasileira esteja crescendo na base dos estímulos do governo, o cenário seria preocupante mesmo em um contexto de estagflação. Mas não é o caso, com os dados mais recentes do IPCA mostrando desaceleração maior do que o mercado esperava, abrindo espaço para o mercado sonhar com possíveis cortes de juros no horizonte, o que favorece ativos de risco, como as ações. Com isso, eles avaliam que o mercado brasileiro passou a oferecer uma assimetria favorável ao investidor. Nos cenários traçados pelas gestoras, o potencial de valorização das ações supera com folga o risco de novas quedas, mesmo em uma hipótese mais pessimista para os juros e para a economia. <h2 class="wp-block-heading" id="h-ipca-8-e-pouco-quais-acoes-comprar-e-de-quais-ficar-longe">IPCA+8% é pouco: quais ações comprar (e de quais ficar longe)?</h2> Diante desse cenário, os gestores revelaram algumas posições e de quais ações o investidor deve fugir agora. "Se a bolsa está ridícula de barata, eu fujo de histórias problemáticas. <a>Natura</a>, <a>Ânima</a>e <a>Azzas</a> eu não tenho, por exemplo. Agora, ao menos sinal de melhora no cenário macro, eu vou fazer um movimento parecido com o que fiz em 2015, quando pulei para empresas mais alavancadas", disse Braga. Para ele, empresas atrativas para o momento são: Smart Fit (SMFT3), Nubank (ROXO34) e Vibra (VBBR3). Já Magalhães destacou que gosta de Vivara (VIVA3), Fleury (FLRY3) e Klabin (KLBN11). Já a principal posição da Guepardo é Ultra (UGPA3). Lion, por sua vez, destacou o setor de construtoras expostas ao Minha Casa Minha Vida. <h2 class="wp-block-heading" id="h-copasa-csmg3-uma-unanimidade">Copasa (CSMG3): uma unanimidade</h2> Além das ações acima, os gestores são unânimes ao falar da Copasa. "Tentei colocar R$ 1 bilhão lá, não consegui. Hoje, ela representa cerca de 2% do nosso fundo", afirmou. A declaração arrancou uma reação imediata de Ferreira: "Todo mundo tentou". Na visão do grupo, a companhia reúne justamente as características mais valorizadas no atual cenário macroeconômico: receita previsível, reajustes tarifários atrelados à inflação, forte geração de caixa e baixa sensibilidade ao ciclo econômico. Em um ambiente de juros elevados e incerteza fiscal, empresas com essas características tendem a atravessar o ciclo sem grandes impactos sobre seus resultados, enquanto concorrentes mais dependentes de crédito enfrentam maiores dificuldades. </body></html>

Gestores da Guepardo, Ibiuna e Encore dizem que o investimento em ações é muito mais interessante do que o Tesouro hoje, e que o pessimismo está exagerado

IPCA+ 8% é pouco: gestores revelam qual outro investimento pode render IPCA+ 14% e quase ninguém está percebendo

<html> <head></head> <body> Menor em tamanho, maior em valor. Na briga das&nbsp;fintechs,&nbsp;a&nbsp;Revolut&nbsp;acaba de entrar em outro patamar: o de um&nbsp;valuation&nbsp;de quase dois&nbsp;Nubanks.&nbsp;&nbsp; A&nbsp;fintech&nbsp;britânica confirmou&nbsp;nesta quarta-feira (22) que atingiu&nbsp;uma nova avaliação de&nbsp;US$ 115 bilhões&nbsp;em <a>uma operação de venda secundária de ações</a>.&nbsp; "Como é prática padrão, não comentaremos os detalhes enquanto o processo estiver em andamento. Forneceremos uma atualização quando ele for concluído", afirmou a empresa, em nota ao&nbsp;Seu&nbsp;Dinheiro.&nbsp; O&nbsp;novo&nbsp;valuation&nbsp;representa um salto de cerca de 50% em relação à última operação semelhante, realizada no fim de 2025, quando a companhia havia sido avaliada em aproximadamente&nbsp;US$ 75 bilhões.&nbsp; A cifra chama ainda mais atenção quando comparada a outro gigante das&nbsp;fintechs: hoje, a&nbsp;Revolut&nbsp;vale quase o dobro do Nubank, mesmo sendo menor em clientes, receita, lucro e carteira de crédito.&nbsp; <h2 class="wp-block-heading" id="h-por-tras-do-novo-valuation-da-revolut">Por trás do novo&nbsp;valuation&nbsp;da&nbsp;Revolut&nbsp;</h2> Segundo a&nbsp;Bloomberg, a operação permite que investidores e funcionários negociem parte de suas participações com novos compradores, sem emissão de novas ações ou entrada de recursos no caixa da companhia.&nbsp; Ainda de acordo com a agência, as ações negociadas na operação foram precificadas em torno de&nbsp;US$ 2.017 por papel.&nbsp; A operação, no entanto, não representa uma nova rodada de captação.&nbsp; Trata-se de uma&nbsp;venda secundária, em que investidores e funcionários negociam parte de suas ações com novos compradores, sem que a empresa emita novos papéis ou receba recursos adicionais.&nbsp; Esse tipo de transação costuma servir como referência para atualizar o valor de mercado de companhias ainda fechadas e, ao mesmo tempo, oferece liquidez aos primeiros investidores e colaboradores.&nbsp; Segundo relatos da imprensa internacional, a operação vinha sendo preparada havia meses e poderia movimentar pelo menos&nbsp;US$ 750 milhões&nbsp;em ações.&nbsp; <h2 class="wp-block-heading" id="h-afinal-quem-e-a-revolut">Afinal, quem é a&nbsp;Revolut?&nbsp;&nbsp;</h2> Fundada em 2015, a&nbsp;Revolut&nbsp;se transformou em uma das maiores fintechs do mundo oferecendo serviços financeiros totalmente digitais, sem rede física de agências.&nbsp; Hoje, a empresa reúne&nbsp;mais de 70 milhões de clientes&nbsp;em mais de 40 países e continua expandindo rapidamente seu portfólio de produtos, que inclui contas correntes, cartões, câmbio, investimentos e crédito.&nbsp; A meta declarada da companhia é alcançar&nbsp;100 milhões de clientes ativos em 100 países, consolidando-se como uma plataforma financeira global.&nbsp; Dentro dessa estratégia, <a>a fintech pretende obter licenças bancárias locais em praticamente todos os mercados onde atua</a>, transformando gradualmente sua operação digital em uma rede de bancos plenamente regulados.&nbsp; Recentemente, a&nbsp;Revolut&nbsp;conquistou a aguardada licença bancária no Reino Unido, seu principal mercado. Ela também busca avançar nos Estados Unidos, onde protocolou um pedido para obter uma licença bancária nacional.&nbsp; Além disso, a empresa pretende entrar em&nbsp;30 novos mercados até meados de 2027.&nbsp;Para sustentar essa expansão, anunciou um plano de investimentos de&nbsp;10 bilhões de euros&nbsp;(cerca de R$ 58&nbsp;bilhões) ao longo dos próximos cinco anos.&nbsp; <ul class="wp-block-list"> <li>Entrevista exclusiva: <a>Nubank trouxe Campos Neto. A Revolut respondeu com Paulo Guedes — e CEO revela o que esperar da próxima fronteira no Brasil</a></li> </ul> <h2 class="wp-block-heading" id="h-revolut-vale-mais-que-o-nubank-mas-por-que">Revolut&nbsp;vale mais&nbsp;que o Nubank. Mas por quê?&nbsp;</h2> À primeira vista, a comparação com o Nubank parece contraditória.&nbsp;Em 2025, a&nbsp;fintech&nbsp;fundada por David Vélez encerrou o ano com&nbsp;131 milhões de clientes, mais que o dobro dos&nbsp;63,8 milhões&nbsp;da&nbsp;Revolut.&nbsp; A diferença também aparece no crédito. Enquanto o Nubank possui uma carteira de aproximadamente&nbsp;US$ 32,7 bilhões, a rival britânica opera com cerca de&nbsp;US$ 2,9 bilhões.&nbsp; Os números financeiros seguem a mesma lógica.&nbsp;No ano passado, o Nubank registrou&nbsp;US$ 15,8 bilhões em receita&nbsp;e&nbsp;US$ 2,9 bilhões de lucro líquido. A&nbsp;Revolut, por sua vez, reportou&nbsp;US$ 5,9 bilhões em receitas&nbsp;e&nbsp;US$ 1,7 bilhão em lucro.&nbsp; Mas, para parte do mercado, o diferencial está menos no tamanho da operação e mais na forma como ela gera dinheiro.&nbsp; Segundo cálculos do BTG Pactual, aproximadamente&nbsp;76% da receita da&nbsp;Revolut&nbsp;vem de taxas e serviços financeiros, enquanto essa participação representa apenas&nbsp;15%&nbsp;no Nubank.&nbsp; Na prática, isso significa que a&nbsp;fintech&nbsp;britânica depende muito menos da concessão de crédito para crescer.&nbsp; Emprestar dinheiro costuma ser uma atividade altamente lucrativa, mas exige mais capital, aumenta a exposição à inadimplência e torna os resultados mais sensíveis aos ciclos econômicos.&nbsp; Já receitas vindas de serviços financeiros demandam menos consumo de capital regulatório e carregam menor risco no balanço.&nbsp; É justamente essa característica que, na avaliação dos analistas, ajuda a explicar por que os investidores passaram a atribuir um prêmio maior à&nbsp;Revolut.&nbsp; Embora as duas empresas tenham surgido com a proposta de desafiar os bancos tradicionais por meio de plataformas digitais, elas seguiram caminhos bastante diferentes.&nbsp; Enquanto o Nubank aprofundou sua aposta no crédito como principal motor de crescimento, a&nbsp;Revolut&nbsp;concentrou esforços na construção de uma plataforma financeira mais diversificada, oferecendo contas, câmbio, cartões, investimentos, seguros e outros serviços.&nbsp; *Com informações da Bloomberg.&nbsp; </body></html>

Nova venda secundária elevou o valuation da empresa para US$ 115 bilhões e evidencia diferenças estratégicas da fintech britânica em relação ao roxinho

A fintech que vale quase dois Nubanks: por que o mercado colocou a Revolut em outro patamar

<html> <head></head> <body> A Revolut foi avaliada em US$ 115 bilhões em um processo de venda secundária de ações, segundo documento obtido pela Bloomberg, o equivalente a quase dois <a>Nubank</a>(<a>NU</a>). Em queda na bolsa, o roxinho vale, hoje, US$ 67 bilhões. Na operação, a ação da fintech inglesa foi precificada em US$ 2.017. A oferta permite que os funcionários vendam suas ações. Segundo o CEO Nik Storonsky, a empresa está oferecendo mais uma oportunidade para que os colaboradores obtenham liquidez sobre seus papéis. Além disso, afirmou que a operação atraiu demanda expressiva de investidores novos e existentes. Em novembro do ano passado, em outra oferta secundária de ações, a Revolut foi avaliada em US$ 75 bilhões, ou seja, sua avaliação saltou 53% em menos do ano. Mesmo diante da grandeza e do crescimento dos números, a Revolut quer valer mais quando chegar à bolsa. Em entrevista à Bloomberg em abril, Nik Storonsky disse que espera que a empresa alcance um valor de mercado de US$ 200 bilhões. Porém, a potencial oferta ocorreria somente em 2028. <h2 class="wp-block-heading" id="h-comparacao-com-nubank">Comparação com Nubank</h2> Em relatório recente, o BTG diz que a comparação entre Nubank e Revolut aumenta cada vez mais à medida que as duas se tornam as maiores plataformas globais de bancos digitais. Porém, segundo o banco, a comparação para aí. Isso porque, enquanto a fintech inglesa possui um perfil mais global e uma estrutura de capital mais leve, o Nubank é mais focado em crédito, principalmente na América Latina. O Nubank, por outro lado, tem quase o dobro de clientes e uma carteira de crédito mais de dez vezes maior, enquanto a Revolut lidera em depósitos totais e em tíquete médio, 220% superior. Em outubro, a Revolut recebeu autorização para operar como banco na Colômbia e no México, dois mercados estratégicos para o roxinho, que vê na expansão internacional uma de suas principais avenidas de crescimento. É justamente nessas geografias que a concorrência entre as duas fintechs começa a ganhar tração. Os Estados Unidos também estão no radar da empresa britânica. Segundo a Reuters, a Revolut chegou a avaliar a compra de um banco local como caminho para acelerar sua entrada no mercado americano. Coincidência ou não, o Nubank também pediu licença bancária para operar nos EUA. O processo, no entanto, tende a ser mais lento. Analistas estimam que a fintech brasileira só deva obter a autorização em cerca de três anos. Enquanto isso, a Revolut já demonstra ter bala na agulha para sustentar a disputa. Presente em cerca de 40 países, a fintech soma 65 milhões de clientes globais. O número, porém, já pode estar defasado. Apesar das comparações, o CEO do banco no Brasil, Glauber Mota, evita tratar o Nubank como um concorrente direto. Para ele, os modelos de negócio são distintos. ‘O Nubank é extremamente forte no Brasil e na América Latina. A Revolut nasceu global. Atuamos em mais de 40 países, com uma plataforma construída de forma nativa para operar internacionalmente. Os produtos são pensados globalmente e adaptados localmente, não o contrário’, disse </body></html>

A Revolut foi avaliada em US$ 115 bilhões em um processo de venda secundária de ações, segundo documento obtido pela Bloomberg, o equivalente a quase dois Nubank (NU). Em queda na bolsa, o roxinho vale, hoje, US$ 67 bilhões. Na operação, a ação da fintech inglesa foi precificada em US$ 2.017. A oferta permite que […]

Revolut é avaliada em US$ 115 bilhões, quase 2 Nubank (NU), diz agência

<html> <head></head> <body> Bancos brasileiros lideram o primeiro ranking das instituições financeiras mais maduras na aplicação da inteligência artificial na América Latina, conforme índice compilado pela plataforma Evident. <a>Nubank</a>, <a>Itaú Unibanco</a> (<a>ITUB4</a>), <a>Bradesc</a>o (<a>BBDC4</a>) e <a>Banco do Brasil</a> (<a>BBSA3</a>) ocupam, respectivamente, as quatro primeiras posições da lista. O Brasil é sede de sete das 20 instituições avaliadas pelo levantamento. O BTG Pactual aparece na sétima colocação, enquanto a Caixa Econômica Federal vem em 12º lugar e o Banco Safra, em 17º. Segundo a pesquisa, o Nubank se destaca por ter uma das maiores concentrações de profissionais especializados em IA. Mais de 5% da força de trabalho da fintech atua em funções relacionadas a essa tecnologia, cerca de três vezes acima da média dos demais bancos da região. O modelo conhecido como “Nuformer”, por exemplo, ajuda na modelagem de risco e concessão de crédito. A solução reduziu o risco de crédito em 70% em comparação aos modelos anteriores, lembra o levantamento. “Há anos tratamos a IA como uma infraestrutura estratégica, incorporando-a à forma como desenvolvemos produtos, atendemos nossos clientes e operamos o negócio”, afirmou o diretor de tecnologia (CTO) do Nubank, Eric Young. Na segunda posição, o Itaú tem o maior número absoluto de profissionais de IA entre os bancos avaliados. Também mobiliza investimentos em governança e mecanismos de controles voltados ao uso responsável da IA, ainda conforme o estudo. O Bradesco, por sua vez, tem fortalecido capacidades tecnológicas internas e ampliado o uso de IA por meio de iniciativas como a plataforma Bridge e os assistentes BIA, ressalta a publicação. Iniciativas de análise de análise de crédito apoiadas por IA já contribuíram com mais de R$ 1 bilhão em receita adicional para o banco, segundo o relatório. Já o Banco do Brasil, em quarto, tinha mais de 2 mil soluções de IA em produção até o primeiro trimestre, incluindo modelos de machine learning, IA generativa e agentes autonômos. Confira a lista do Evident AI Index for Banks in Latin America: <ul class="wp-block-list"> <li>1. Nubank</li> <li>2. Itaú Unibanco</li> <li>3. Banco Bradesco</li> <li>4. Banco do Brasil</li> <li>5. Credicorp (BCP)</li> <li>6. Bancolombia</li> <li>7. BTG Pactual</li> <li>8. Intercorp (Interbank)</li> <li>9. Banco de Crédito e Inversiones</li> <li>10. Banorte</li> <li>11. Grupo Financiero Galicia</li> <li>12. Caixa Econômica Federal</li> <li>13. Banco Davivienda</li> <li>14. Banco de Bogotá</li> <li>15. Banco de Chile</li> <li>16. BAC</li> <li>17. Banco Safra</li> <li>18. Banco Pichincha</li> <li>19. Banco de la Nación Argentina</li> <li>20. Banco del Estado de ChileAn</li> </ul> </body></html>

Bancos brasileiros lideram o primeiro ranking das instituições financeiras mais maduras na aplicação da inteligência artificial na América Latina, conforme índice compilado pela plataforma Evident. Nubank, Itaú Unibanco (ITUB4), Bradesco (BBDC4) e Banco do Brasil (BBSA3) ocupam, respectivamente, as quatro primeiras posições da lista. O Brasil é sede de sete das 20 instituições avaliadas pelo […]

Itaú (ITUB4), Bradesco (BBDC4) e Nubank (ROXO34): Quais bancos lideram ranking de IA na América Latina

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