<html> <head></head> <body> A <a>Tenda</a>(TEND3) não criou o problema, mas é ela quem paga o pato. A combinação entre critérios mais rígidos para a concessão de financiamentos pela <a>Caixa Econômica Federal</a>e a <a>greve dos bancários, encerrada na terça-feira (29)</a>, trouxe atritos operacionais à construtora e deve elevar os cancelamentos de vendas no curto prazo. Essa é a análise do <a>Itaú BBA</a> sobre o desempenho da companhia no terceiro trimestre de 2026. Para o banco, esse cenário reflete a piora das perspectivas para o <a>Minha Casa, Minha Vida</a> (MCMV), uma consequência direta do aperto da concessão de crédito. Diante desse cenário, o BBA passou a trabalhar com premissas mais conservadoras e reconheceu o risco do lucro da companhia ficar abaixo das estimativas para 2027. Por outro lado, as dificuldades não afastaram a visão positiva do Itaú BBA. O banco manteve a recomendação outperform (equivalente à compra) para TEND3 e preço-alvo de R$ 58. Considerando o fechamento desta quarta-feira (30), a projeção representa um potencial de valorização de quase 115%. No pregão, porém, a ação fechou em R$ 27,01, equivalente a uma queda de 1,17%, na contramão da alta de cerca de 2% do <a>Ibovespa</a>. <h2 class="wp-block-heading" id="h-greve-acaba-mas-rigidez-no-credito-continua">Greve acaba, mas rigidez no crédito continua</h2> Segundo o Itaú BBA, o gargalo nos <a>financiamentos imobiliários</a> tem duas causas: o endurecimento dos critérios de crédito da Caixa e os efeitos da greve dos bancários. Mesmo com o fim da paralisação, a Tenda informou que a transferência dos recebíveis para a Caixa ainda ficou mais lenta. A companhia, porém, não prevê impacto relevante sobre o fluxo de caixa livre, já que os recebimentos iniciais ocorrem no cartório. A causa mais duradoura, porém, está nos critérios de crédito — ainda sem indícios de reversão. Segundo a construtora, a Caixa endureceu a análise especialmente para trabalhadores informais, que antes representavam entre 20% e 30% dos clientes da Tenda e agora respondem por cerca de 10%. Como resultado de ambas, a Tenda espera que uma parcela maior das vendas registradas seja cancelada no terceiro trimestre, mas não deve implicar impacto sobre os lançamentos do quarto trimestre. <h2 class="wp-block-heading" id="h-vendas-menos-rentaveis">Vendas menos rentáveis</h2> Mesmo com o funil mais restrito, as vendas já mostravam recuperação em setembro. Isso não elimina, porém, o risco da Tenda ganhar proporcionalmente menos em cada novo <a>imóvel</a>vendido. A pressão vem de outra mudança da Caixa: a redução do pro-soluto após a entrega das chaves. Trata-se da parcela do preço do imóvel que o comprador paga diretamente à <a>construtora</a>, além do financiamento bancário. Para se adaptar à nova exigência, a Tenda reduziu essa fatia de 10% para 5% no Rio de Janeiro e para 7% nas demais regiões. Como a companhia encontra dificuldades para aumentar os preços, uma participação maior de famílias da Faixa 3 — com renda mais alta dentro do Minha Casa, Minha Vida — poderia ajudar a preservar as margens. Em outra frente, a Tenda também recompra unidades retomadas para reduzir pendências relacionadas à inadimplência junto à Caixa. <h2 class="wp-block-heading" id="h-por-que-o-itau-bba-ainda-gosta-da-acao">Por que o Itaú BBA ainda gosta da ação?</h2> Apesar dos riscos, o Itaú BBA avalia que a queda que chegou a 4% TEND3 no pregão de terça-feira (29) tornou o preço da ação mais atraente em relação ao lucro projetado para 2027. Após o recuo, o papel era negociado entre 3,5 e 4 vezes o lucro ajustado estimado para o próximo ano. Em outras palavras, o mercado estaria pagando entre R$ 3,50 e R$ 4 por cada R$ 1 de lucro projetado para a Tenda em 2027. Para o banco, esse múltiplo baixo, combinado à possibilidade de recuperação do ambiente operacional, preserva a atratividade da ação. A avaliação, no entanto, depende da concretização das projeções. Mantida a cotação, um lucro menor que o esperado elevaria o múltiplo e poderia enfraquecer essa percepção. </body></html>

Crédito mais rígido deve elevar cancelamentos e pressionar margens, mas o Itaú BBA vê potencial para a ação mais que dobrar de valor

Tenda (TEND3) vai na contramão do Ibovespa e fecha em queda, mas Itaú BBA ainda tem motivos para considerar a ação atrativa

Uma construtora enfrenta desafios operacionais e aumento de cancelamentos de vendas devido a critérios mais rígidos de financiamento e paralisação bancária. Este cenário reflete a piora das perspectivas para programas habitacionais, impactando as estimativas de lucro da empresa.

Apesar das dificuldades, a análise de um banco mantém uma visão positiva para a construtora, com recomendação de compra e potencial de valorização. A rigidez na concessão de crédito, especialmente para trabalhadores informais, e a lentidão nas transferências de recebíveis são os principais gargalos.

A empresa também lida com vendas menos rentáveis devido à redução do pro-soluto e busca estratégias para preservar margens, como a recompra de unidades. A atratividade da ação é justificada pelo seu preço atual em relação ao lucro projetado, apesar dos riscos.

<html> <head></head> <body> <figure class="wp-block-embed is-type-video is-provider-youtube wp-block-embed-youtube wp-embed-aspect-16-9 wp-has-aspect-ratio"> <div class="wp-block-embed__wrapper"> <iframe loading="lazy" title="LULA vs FLAVIO BOLSONARO: a economia que espera o próximo presidente" width="500" height="281" src="https://www.youtube.com/embed/9JTJe6wnQMA?feature=oembed" frameborder="0" allow="accelerometer; autoplay; clipboard-write; encrypted-media; gyroscope; picture-in-picture; web-share" referrerpolicy="strict-origin-when-cross-origin" allowfullscreen></iframe> </div> </figure> Quem quer que seja eleito, ou reeleito, em outubro terá de encarar uma “economia desequilibrada” e um “horizonte perigoso” em 2027, ano em que começará o mandato de quatro anos do próximo presidente da República. O cenário pessimista foi tema da décima edição do Radar das Eleições, do Money Times, a última antes do primeiro turno, que contou com a participação do sócio da MacroSector Fábio Silveira. “Nós temos o núcleo da economia brasileira desequilibrado. Isso que é impressionante. Na inflação, vamos passar 2027, no acumulado de 12 meses, entre 4,5% e 5%”, resumiu Silveira. “Ou seja, o juro não cai, o investimento não anda”, completou o economista especialista em cenários maroeconômicos. Na avaliação de Silveira, algum encaminhamento macroeconômico tinha que ser pensado por quem está se candidatando, ou tentando a reeleição, até a posse, em janeiro de 2027. Isso sinalizaria ao mercado o que ser esperar do presidente no próximo mandato. Mas nem planos de governo e nem as falas dos candidatos têm dado pistas sobre isso. A principal preocupação de Silveira é o petróleo. A commodity tem se mantido pressionada pela guerra entre Estados Unidos e Irã, flerta com os US$ 100 o barril durante 2027 e pressiona toda uma cadeia de preços no Brasil, desde fertilizantes e plásticos à gasolina e seus subsídios, passando por têxteis e vestuário. “Isso já está chegando nos preços na hora em que você vai comprar uma resina utilizada na indústria têxtil, vestuário. Não tem como controlar o preço, a não ser que houvesse um tabelamento, coisa que é bom nem dar ideia”, disse. “A gente está mascarando a questão central da gasolina e do diesel, e, em algum momento, isso (repasse) terá que começar a ser liberado, talvez no final do ano ou coisa equivalente, sob pena de termos mais desajustes em outros setores no ano que vem”. Paralelamente, há um “horizonte perigoso do ponto de vista de inadimplência, de crescimento baixo, de juros elevados”, o que corrobora para o cenário pessimista do sócio da MacroSector em 2027. “Não se pode haver promessa de melhora do bem-estar em 2027. Sem chance”. <h2 id="h-algum-sinal-de-otimismo" class="wp-block-heading">Algum sinal de otimismo?</h2> Se eventualmente os juros forem reduzidos, o que Silveira não acredita no curto prazo, e a crise no Oriente Médio acabar, o mercado imobiliário e toda a cadeia da construção podem ser os primeiros beneficiados no futuro. “Acho que o mercado imobiliário, lá na frente, será beneficiado se os juros caírem. Digamos que os juros entrem por um viés benigno, que haja paz no Oriente Médio, o preço do petróleo caia para US$ 70, podemos pensar nessa hipótese”, afirmou. “Tem 5% de chance, mas é uma possibilidade, sem dúvida”. Em uma eventual e improvável queda de juros, em meados de 2027, Silveira avalia que o mercado imobiliário seria uma alternativa importante. “Mas você vê a quantidade de ressalvas que a gente tem que fazer para isso, né? Depende lá de fora e tal…”, concluiu o economista. </body></html>

Quem quer que seja eleito, ou reeleito, em outubro terá de encarar uma “economia desequilibrada” e um “horizonte perigoso” em 2027, ano em que começará o mandato de quatro anos do próximo presidente da República. O cenário pessimista foi tema da décima edição do Radar das Eleições, do Money Times, a última antes do primeiro […]

Radar das Eleições: Economia desequilibrada e horizonte perigoso; os desafios para o presidente da República em 2027

O próximo presidente enfrentará uma economia desequilibrada e um horizonte perigoso em 2027. A inflação deve permanecer alta, entre 4,5% e 5%, impedindo a queda dos juros e o avanço dos investimentos. Especialistas apontam a falta de planos macroeconômicos claros por parte dos candidatos.

A principal preocupação é o petróleo, com preços pressionados por conflitos internacionais, podendo atingir US$ 100 o barril. Isso impacta toda a cadeia de preços no Brasil, desde fertilizantes e plásticos até combustíveis, exigindo repasses que podem gerar mais desajustes.

O cenário é de inadimplência, baixo crescimento e juros elevados, sem perspectiva de melhora do bem-estar em 2027. Uma remota chance de otimismo reside na queda dos juros e na resolução de conflitos no Oriente Médio, beneficiando o mercado imobiliário.

<html> <head></head> <body> O ex-presidente do Senado Rodrigo Pacheco tomou posse nesta quarta-feira (30) no cargo de ministro do Tribunal de Contas da União (TCU). A nomeação foi publicada em edição extra do Diário Oficial da União de segunda-feira (28). O ex-senador ocupa a vaga aberta com a saída de Bruno Dantas, que deixou a corte de Contas para atuar na iniciativa privada. A indicação foi aprovada recentemente pelo Congresso Nacional. Nascido em Porto Velho, Rondônia, e criado em Minas Gerais, Rodrigo Pacheco tem 49 anos de idade, é advogado, foi deputado federal antes de ser eleito senador, em 2018. No Senado, presidiu a Casa em dois mandatos consecutivos. Nos últimos meses, o nome de Pacheco chegou a ser mencionado entre os possíveis indicados ao Supremo Tribunal Federal (STF). O senador também foi sondado para disputar o governo de Minas Gerais nas eleições de outubro, mas optou por não concorrer. O Tribunal de Contas da União é composto por nove ministros. Três são indicados pelo presidente da República e seis são escolhidos pelo Congresso Nacional. Os cargos são vitalícios, com aposentadoria compulsória aos 75 anos de idade. </body></html>

O ex-presidente do Senado Rodrigo Pacheco tomou posse nesta quarta-feira (30) no cargo de ministro do Tribunal de Contas da União (TCU). A nomeação foi publicada em edição extra do Diário Oficial da União de segunda-feira (28). O ex-senador ocupa a vaga aberta com a saída de Bruno Dantas, que deixou a corte de Contas […]

Rodrigo Pacheco toma posse como ministro do TCU

Um ex-presidente do Senado assumiu o cargo de ministro do Tribunal de Contas da União (TCU), preenchendo uma vaga deixada por um membro que migrou para a iniciativa privada. Sua nomeação foi oficializada após aprovação do Congresso Nacional.

Com experiência como advogado, deputado federal e dois mandatos consecutivos na presidência do Senado, o novo ministro tem 49 anos. Ele já foi considerado para o Supremo Tribunal Federal e para o governo de Minas Gerais.

O TCU é composto por nove ministros, com indicações divididas entre o Presidente da República e o Congresso Nacional. Os cargos são vitalícios, com aposentadoria compulsória aos 75 anos.

<html> <head></head> <body> O Bradesco concluiu nesta quarta-feira, 30, o primeiro pagamento internacional instantâneo com tecnologia para operações em tempo real desenvolvida pelo Bank of America. A operação, que não teve o valor revelado, foi creditada em dólares de Hong Kong, de acordo com comunicado. A transação realizada pelo Bradesco foi a primeira operação piloto da solução de Pagamentos Internacionais em Tempo Real (Cross-Border Real-Time Payments) do Bank of America. O projeto do BofA foi anunciado em junho deste ano, com a decisão de lançar uma solução de pagamentos internacionais de alto volume em tempo real que permitirá a empresas enviar e receber fundos instantaneamente. No caso do Bradesco, a operação foi iniciada por meio da conectividade Swift já existente no banco brasileiro e creditada em dólares de Hong Kong a um beneficiário local, de acordo com o comunicado. O Swift é uma rede global de comunicação que conecta mais de 11,5 mil instituições financeiras. “Este piloto mostra como o Bank of America consegue conectar canais existentes a capacidades de pagamento em tempo real em mercados de todo o mundo”, afirma a executiva do Bank of America, Christian Stolcke, em nota à imprensa. Só em pagamentos, o BofA ajuda a processar mais de US$ 450 trilhões por ano. O banco tem investido mais de US$ 1 bilhão por ano em novas tecnologias de pagamentos. </body></html>

O Bradesco concluiu nesta quarta-feira, 30, o primeiro pagamento internacional instantâneo com tecnologia para operações em tempo real desenvolvida pelo Bank of America. A operação, que não teve o valor revelado, foi creditada em dólares de Hong Kong, de acordo com comunicado. A transação realizada pelo Bradesco foi a primeira operação piloto da solução de […]

Bradesco faz primeiro pagamento internacional instantâneo com tecnologia do Bank of America

Uma instituição financeira brasileira realizou com sucesso o primeiro pagamento internacional instantâneo, utilizando uma tecnologia inovadora para operações em tempo real desenvolvida por um grande banco global. A transação, cujo valor não foi divulgado, foi creditada em moeda estrangeira.

Esta operação piloto marca o início de uma nova solução de pagamentos internacionais em tempo real, que visa permitir que empresas enviem e recebam fundos instantaneamente. O projeto foi anunciado recentemente, com o objetivo de oferecer uma solução de alto volume para transações globais.

A transação foi iniciada através da conectividade já existente na rede global de comunicação financeira, demonstrando a capacidade de integrar canais atuais com as novas funcionalidades de pagamento em tempo real em diversos mercados.

<html> <head></head> <body> Ao contrário do que muitos pensam, arrumar um emprego com a carteira de trabalho assinada não significa o corte imediato do Bolsa Família. O governo federal mantém um mecanismo chamado Regra de Proteção, que serve justamente para que o trabalhador não perca o auxílio da noite para o dia ao conseguir uma vaga com registro. A regra padrão do programa atende famílias com renda de até R$ 218,00 por pessoa. Porém, quando alguém da casa arruma um emprego e os ganhos sobem, o benefício não é cortado, desde que a nova média por integrante fique dentro do limite de até R$ 706,00 mensais. Essa tolerância segue as diretrizes oficiais do Ministério do Desenvolvimento e Assistência Social (MDS). Vamos a um exemplo: Maria mora com o marido e dois filhos e recebe R$ 600 do Bolsa Família. A renda da família era zero, por isso ela se enquadrava nas regras do programa. Depois, Maria consegue um emprego com carteira assinada e passa a receber R$ 2.400 por mês. Dividindo esse valor pelos quatro integrantes da família, a renda per capita fica em R$ 600. Como o valor por pessoa continua abaixo do limite de R$ 706 da Regra de Proteção, a família não perde o Bolsa Família imediatamente. Nesse caso, Maria passaria a receber metade do benefício. Como a família recebia R$ 600 por mês, o valor seria reduzido para R$ 300 mensais durante o período de transição. <h2 id="h-o-valor-e-o-prazo-do-pagamento" class="wp-block-heading">O valor e o prazo do pagamento</h2> O pagamento parcial durante a fase de transição dura por um período de até 18 meses. O objetivo é dar tempo para o trabalhador se ajustar à nova realidade financeira antes de deixar o programa. Caso a renda da família volte a cair e ela volte a atender aos critérios do programa, poderá retornar ao Bolsa Família com prioridade por até 36 meses após o cancelamento do benefício, por meio do mecanismo conhecido como Retorno Garantido. <h2 id="h-a-atualizacao-obrigatoria-dos-dados" class="wp-block-heading">A atualização obrigatória dos dados</h2> O responsável familiar deve informar qualquer mudança de renda ou de emprego ao posto do Cadastro Único (CadÚnico) ou ao Centro de Referência de Assistência Social (CRAS) do município. Essa atualização evita bloqueios e garante que o pagamento continue de forma regular. *Sob supervisão de Vinícius Pinheiro </body></html>

Bolsa Família com carteira assinada: veja como funciona a Regra de Proteção, o valor parcial por 18 meses e quando o benefício pode voltar integralmente

Carteira assinada corta o Bolsa Família? Saiba o que acontece com o beneficiário que arruma emprego

A obtenção de um emprego formal não implica o corte imediato do auxílio governamental. Existe uma "Regra de Proteção" que permite a manutenção do benefício, mesmo com o aumento da renda familiar, desde que a média por pessoa não ultrapasse R$ 706 mensais.

Durante essa transição, o valor do auxílio é reduzido pela metade por até 18 meses, proporcionando um período de adaptação financeira. Se a renda familiar diminuir novamente, é possível retornar ao programa com prioridade por até 36 meses.

É fundamental que o responsável familiar atualize as informações de renda e emprego nos órgãos competentes para evitar bloqueios e garantir a continuidade do pagamento.

<html> <head></head> <body> O Ministério de Minas e Energia (MME) propôs um corte de R$ 967,1 milhões no orçamento do programa Luz para Todos no ano que vem. A iniciativa foi criada em 2003 pelo governo federal para criada para levar energia elétrica gratuita a populações do meio rural e de regiões remotas que não tinham acesso ao serviço. A diretriz do MME corta a verba anual de R$ 2,57 bilhões, em 2026, para R$ 1,61 bilhão, em 2027, prevendo atender 67,8 mil novas famílias. No ano passado, o programa contou com R$ 4,3 bilhões para contemplar 97,1 mil famílias. O objetivo é chegar ao final de 2026 com 500 mil famílias atendidas. A proposta alcança 15 estados: Acre, Amazonas, Amapá, Bahia, Ceará, Goiás, Maranhão, Mato Grosso, Mato Grosso do Sul, Pará, Piauí, Rio de Janeiro, Rondônia, Roraima e Tocantins. Essa proposta foi levada a consulta pública durante 15 dias, com prazo até o último dia 28. Isso colocou governos estaduais, empresas do setor elétrico e comunidades atendidas diante de uma janela curta para avaliar a proposta e apresentar sugestões ou contestações. As estimativas de 2026 do Boletim InfoTarifas da Agência Nacional de Energia Elétrica (Aneel) avaliam que a contenção orçamentária busca reduzir o impacto dos subsídios e, consequentemente, a pressão sobre a conta de luz dos consumidores atendidos pelas distribuidoras de energia. A medida também reflete a adequação do cronograma de desembolso ao ritmo das obras mais complexas das distribuidoras. <h2 id="h-norte-e-nordeste-lideram-desafios-de-expansao" class="wp-block-heading">Norte e Nordeste lideram desafios de expansão</h2> A redução dos recursos pode exigir mudanças no planejamento das obras de expansão da rede elétrica. O impacto tende a ser maior em áreas rurais e localidades de difícil acesso, onde a instalação da infraestrutura costuma demandar soluções diferentes da extensão convencional da rede. Na região Norte, a expansão do atendimento enfrenta desafios adicionais em áreas isoladas. Em locais onde a extensão da rede convencional não é viável, o programa pode recorrer a alternativas como sistemas de geração solar isolados. Pará, Amazonas e Acre estão entre os estados que enfrentam esse tipo de dificuldade de implantação. A combinação entre grandes distâncias, baixa densidade populacional e acesso restrito pode elevar o custo e o tempo necessário para levar o serviço a determinadas comunidades. Dos R$ 1,61 bilhão propostos para 2027, R$ 850,5 milhões seriam destinados ao atendimento de áreas remotas da Amazônia Legal. Outros R$ 757,2 milhões ficariam para as demais regiões de universalização da energia elétrica rural. <h2 id="h-ja-houve-corte-em-2026" class="wp-block-heading">Já houve corte em 2026</h2> A redução prevista para 2027 ocorre depois de outra proposta de diminuição dos recursos submetida à consulta pública em dezembro de 2025. Na ocasião, o governo apresentou uma redução de 33% no orçamento destinado ao programa no exercício seguinte. * Sob supervisão de Maria Carolina Abe </body></html>

O Ministério de Minas e Energia (MME) propôs um corte de R$ 967,1 milhões no orçamento do programa Luz para Todos no ano que vem. A iniciativa foi criada em 2003 pelo governo federal para criada para levar energia elétrica gratuita a populações do meio rural e de regiões remotas que não tinham acesso ao […]

Governo propõe corte de quase R$ 1 bilhão no orçamento do programa Luz para Todos em 2027

O governo propôs um corte significativo no orçamento de um programa federal que leva energia elétrica a áreas rurais e remotas. A iniciativa, criada para universalizar o acesso à eletricidade, terá sua verba anual reduzida, impactando o número de famílias a serem atendidas.

A medida visa diminuir o impacto dos subsídios na conta de luz dos consumidores e ajustar o cronograma de obras. A proposta, que abrange 15 estados, foi submetida a consulta pública, gerando um curto prazo para avaliação e sugestões por parte de governos estaduais, empresas do setor elétrico e comunidades.

A redução de recursos pode exigir mudanças no planejamento de expansão da rede elétrica, especialmente em regiões com desafios de infraestrutura, como o Norte do país. Áreas isoladas da Amazônia Legal receberão uma parcela específica dos recursos restantes.

<html> <head></head> <body> O trade eleitoral chegou às ações de varejo. No entanto, ainda que algumas empresas comecem a reagir na bolsa de valores, de olho em um cenário de juros mais baixos, há um nome que não deve acompanhar esse movimento e continua sofrendo por questões internas, diz o JP Morgan. O banco rebaixou a recomendação para a Natura de overweight, o equivalente a compra, para neutro. Com uma operação ainda complicada em meio ao processo de reestruturação, o JP Morgan também cortou o preço-alvo da empresa de cosméticos, de R$ 11, esperados para dezembro de 2026, para R$ 8,50 para dezembro de 2027. Além disso, o banco aponta quais são os papéis preferidos para investir agora de olho nas eleições, a poucos dias do primeiro turno. <h2 class="wp-block-heading" id="h-por-que-o-jp-morgan-cortou-a-recomendacao-para-a-natura">Por que o JP Morgan cortou a recomendação para a Natura</h2> A história de recuperação da Natura ainda não se refletiu em sua operação, diz o JP Morgan. O banco citou três motivos para o corte: <ul class="wp-block-list"> <li>A tese de melhora no fluxo de caixa ainda não está se cumprindo;</li> <li>O valuation da ação não é atraente em relação a pares do mercado; e</li> <li>A empresa está em um momento de operação desafiador, com problemas de execução.</li> </ul> "Estamos assumindo as perdas decorrentes de uma execução mais uma vez decepcionante", disse o banco. O custo de capital mais elevado também levou o banco a reduzir suas projeções de lucro por ação em 15%. A ação ainda tem potencial para subir de 25% a 30%, segundo o novo preço-alvo de R$ 8,50 para dezembro de 2027. Mesmo assim, essa oportunidade é limitada, já que o novo preço-alvo já representa um corte em relação às expectativas anteriores, de R$ 11 por ação para dezembro de 2026. <h2 class="wp-block-heading" id="h-o-trade-eleitoral-nas-acoes-de-varejo">O trade eleitoral nas ações de varejo</h2> As varejistas estão entre as empresas mais prejudicadas pelos juros altos e, por isso, a expectativa de juros mais baixos para 2027 já tem impulsionado esses papéis. As ações do setor já estão descontadas há um bom tempo, por causa do cenário negativo para o setor com endividamento alto e pouca renda para consumo. O desconto médio nas ações, considerando a métrica do preço da ação sobre o lucro estimado (P/L), é de 60% em relação à sua média dos últimos 10 anos e de 50% em relação à média dos últimos cinco anos. Por isso, qualquer notícia no campo político já afeta profundamente o preço dessas ações, com movimentos rápidos. Ainda assim, o banco ainda não está muito otimista com o cenário para 2027. Ainda que as expectativas apontem para uma administração mais disciplinada do ponto de vista fiscal — e potencialmente juros e custos de dívidas mais baixos — isso ainda não foi comprovado pelas últimas pesquisas eleitorais. Além disso, o ano que vem ainda será bastante desafiador para o consumo qualquer que seja o resultado das eleições. Algumas medidas recentes, como a proibição das bets, o Desenrola 3.0 e o aumento do Bolsa Família, podem trazer algum alívio temporário. Ainda assim, os juros vão continuar altos mesmo que a Selic sofra alguns cortes. Os consumidores continuarão mais focados em pagar dívidas e em guardar dinheiro que em gastar com supérfluos. O desemprego mais baixo e a inflação em desaceleração podem ser pontos positivos, mas o aumento no preço de alimentos continuar a pressionar as famílias. Ou seja, não há muitos motivos para acreditar em uma recuperação forte e rápida das receitas das varejistas. Por isso, o banco reduziu suas estimativas para o setor, com corte no lucro de 2% na média. Isso não significa que é hora de abandonar o barco. "Ainda vemos um potencial de valorização significativo para a maior parte das empresas sob nossa cobertura, especialmente se um cenário de juros mais baixos vier a se concretizar", disse o JP Morgan. Mas também não é hora de apostar tudo no setor. Apesar do desconto de cerca de 50% em relação à média dos últimos cinco anos, o banco não acredita que as empresas devem retornar ao seu valuation histórico, mesmo em um eventual cenário de queda de juros. O crescimento do lucro por ação (EPS) provavelmente será menor do que no passado, considerando o estágio mais maduro em que muitas dessas empresas se encontram. Considerando os novos preços-alvo para dezembro de 2027, o potencial médio de valorização é de aproximadamente 30%. <h2 class="wp-block-heading" id="h-quais-acoes-devem-subir-mais-em-um-cenario-de-juros-mais-baixos">Quais ações devem subir mais em um cenário de juros mais baixos</h2> Caso a queda mais acentuada dos juros se concretize, as ações que mais devem se favorecer são aquelas de empresas mais endividadas. Nesse caso, as mais beneficiadas são Magazine Luiza (MGLU3), para quem o JP Morgan tem recomendação underweight, o correspondente a venda, e Assaí (ASAI3), com recomendação neutra pelo banco. Magalu também foi impulsionada pela recuperação de sua principal concorrente, Casas Bahia, e pode ganhar mercado com a parceria firmada recentemente com o Mercado Livre. Já Assaí pode ter uma valorização mais duradoura, já que o varejo alimentar costuma ser mais resiliente, ou seja, continua vendendo mesmo em tempos de crise. No entanto, essas companhias já tiveram altas significativas nas últimas semanas. Magazine Luiza se valorizou 43,51% no último mês, enquanto o Assaí subiu 29,17% no mesmo período. Por causa dessa performance recente, o JP Morgan vê poucos incentivos para entrar agora nesses dois papéis. <h2 class="wp-block-heading" id="h-quais-as-acoes-preferidas-do-jp-morgan-para-surfar-o-rali-eleitoral">Quais as ações preferidas do JP Morgan para surfar o rali eleitoral</h2> Para saber como montar a carteira na reta final das eleições, o banco buscou ações que ainda estão descontadas e fora do radar do restante do mercado. Para o JP Morgan, o segmento de varejo de moda fast fashion parece ser uma boa aposta para o período eleitoral neste momento. "Vemos uma assimetria entre risco e retorno mais favorável nas empresas de vestuário", diz o banco. É o caso de Lojas Renner (LREN3), C&amp;A (CEAB3) e Riachuelo (RIAA3). Esses papéis ainda não passaram pelo rali eleitoral, ao menos não na mesma intensidade. A alta no mesmo período foi de 7,99%, 15,13% e 1,88%, respectivamente, abaixo do Ibovespa. Por isso, o fato de essas empresas ainda terem as ações descontadas pode servir como amortecedor das perdas, caso o cenário mais favorável não se concretize. A perspectiva de curto prazo continua fraca, mas é justamente esse pessimismo que pode ajudar quem resolver investir agora. Uma vez que as estimativas de crescimento dos resultados já são conservadoras e as empresas estão com valores bem deprimidos na bolsa, elas oferecem uma boa oportunidade para os investidores. A primeira ação a reagir na bolsa a uma perspectiva mais positiva para os juros deve ser a Renner, justamente pela sua maior presença na bolsa de valores. A empresa tem um valor de mercado maior, maior volume de ações em negociação (o free float) e maior peso nos principais índices do mercado, sendo favorecida por fluxos de investimentos passivos, que compram apenas um índice. No entanto, ela não é a preferida do JP Morgan no momento. Já a C&amp;A é a empresa com o maior potencial de alta caso o setor passe por uma reprecificação positiva. <h2 class="wp-block-heading" id="h-a-visao-para-smartfit-alpargatas-e-rd-saude">A visão para SmartFit, Alpargatas e RD Saúde</h2> Uma melhora na operação não necessariamente é motivo para aumentar a aposta em uma empresa. No caso da Alpargatas (ALPA4), a operação vem mostrando sinais de recuperação e fortalecimento, principalmente no mercado doméstico. Isso impulsiona sua geração de receitas e de margens. Mesmo assim, o preço da ação já tem acompanhado essa melhora, e subido até 20% acima de outros pares do setor. Por isso, não é uma ação tão atraente no momento. Já a SmartFit (SMFT3) pode ser uma boa aposta, mas apenas para quem está de olho no longo prazo. Como parte relevante do negócio da SmartFit já não está mais no Brasil, ela não é vista como uma ação a ser beneficiada de um rali eleitoral, que afeta principalmente o mercado doméstico. Isso porque os juros mais baixos não fariam tanta diferença para sua estrutura financeira, já que ela está investindo fortemente em expansão e sendo pressionada por uma concorrência cada vez mais acirrada. Ainda assim, o banco acredita que o valuation da rede de academias ainda está muito ligado ao que acontece no Brasil, em vez de refletir essa diversificação geográfica, e há espaço para valorização de olho nessa fortaleza. Outro benefício da empresa é o crescimento do agregador TotalPass. "Do ponto de vista operacional, continuamos acreditando que está se formando um duopólio no mercado de agregadores de academias, o que tende a favorecer a rentabilidade de longo prazo desse negócio." A RD Saúde (RADL3), dona das redes Raia e Drogasil, é a ação com o maior duration entre as analisadas pelo banco. Ou seja, seu potencial de retorno aumenta quanto mais tempo o investidor passar posicionado. Afinal, o valor do papel já está sendo negociado a múltiplos mais altos que outras do setor, a 14,5 vezes preço sobre lucro estimado para 2027, embora ainda abaixo do que o banco consideraria justo. Segundo o banco, é a empresa para investir de olho no longo prazo, já que ela tem fortalezas relevantes que continuam sustentando o negócio por muitos anos, como sua resiliência histórica e a posição de liderança do setor. </body></html>

JP Morgan corta Natura para neutro e elenca os papéis preferidos no varejo para o rali eleitoral, de olho em um cenário mais favorável para os juros

JP Morgan aumenta pessimismo com Natura (NATU3) e corta recomendação; veja as varejistas preferidas do banco para surfar o rali eleitoral

O cenário eleitoral impacta o varejo, com algumas empresas reagindo à expectativa de juros mais baixos. No entanto, uma empresa de cosméticos enfrenta desafios internos, levando à redução de sua recomendação e preço-alvo por um banco, devido à tese de melhora no fluxo de caixa não se concretizar, valuation pouco atraente e problemas de execução.

Apesar do otimismo com a queda de juros, o banco mantém cautela para o setor varejista em geral, prevendo um ano desafiador para o consumo. Medidas recentes podem trazer alívio temporário, mas os juros devem permanecer altos, impactando o poder de compra. Ainda assim, há potencial de valorização para a maioria das empresas, especialmente com a concretização de juros mais baixos.

Para aproveitar o momento, o banco sugere focar em empresas de moda fast fashion, como Lojas Renner, C&A e Riachuelo, que ainda estão descontadas e fora do radar. Embora outras empresas como Magazine Luiza e Assaí tenham tido altas recentes, as de vestuário oferecem uma assimetria mais favorável entre risco e retorno.

<html> <head></head> <body> O fundo imobiliário <a>BRPR Corporate Offices</a> (<a>BROF11</a>) recebeu uma proposta não vinculante de R$ 760 milhões para vender o Edifício Passeio Corporate, localizado no Rio de Janeiro, segundo comunicado divulgado ao mercado. De acordo com o documento, a oferta foi enviada ao FII em 22 de setembro de 2026, de forma não solicitada, e contempla a aquisição da integralidade do empreendimento, que possui aproximadamente 82,9 mil metros quadrados (m²) de área bruta locável (ABL). Do valor total, 70% seriam pagos no fechamento da operação, enquanto os 30% restantes seriam quitados em três prestações anuais consecutivas. A primeira parte corresponderia a 5% do montante, a segunda a outros 5% e a terceira, aos 20% restantes. As parcelas seriam corrigidas pela variação do <a>IPCA</a>(<a>inflação</a>). Apesar disso, segundo o fundo, a preço indicativo, de R$ 760 milhões, estaria sujeito a ajustes. Em seu relatório gerencial mais recente, o BROF11 informou que a taxa de ocupação do Edifício Passeio Corporate estava em 90,20% ao final de agosto. No mesmo documento, o veículo também apontou que o valor de avaliação do prédio em 2026 é de R$ 1,18 bilhão. <h2 id="h-brof11-ainda-avalia-proposta" class="wp-block-heading">BROF11 ainda avalia proposta</h2> A administradora e a gestora do BROF11 informaram, no documento, que os termos e condições da proposta estão em avaliação. O recebimento da oferta, portanto, não garante sua aceitação nem a realização da venda do imóvel. Ainda de acordo com o comunicado, a eventual operação depende, entre outros fatores, da negociação de seus termos e do cumprimento das condições precedentes aplicáveis. Atualmente, o FII possui, além do Edifício Passeio Corporate, participação em apenas mais um imóvel: o E-Tower, localizado em São Paulo (SP). <div class="wp-block-image"> <figure class="aligncenter size-large"> <img loading="lazy" decoding="async" width="1024" height="255" src="https://www.moneytimes.com.br/uploads/2026/09/image-33-1024x255.png" alt="" class="wp-image-1408314" srcset="https://www.moneytimes.com.br/uploads/2026/09/image-33-1024x255.png 1024w, https://www.moneytimes.com.br/uploads/2026/09/image-33-300x75.png 300w, https://www.moneytimes.com.br/uploads/2026/09/image-33-768x191.png 768w, https://www.moneytimes.com.br/uploads/2026/09/image-33.png 1282w" sizes="auto, (max-width: 1024px) 100vw, 1024px"> <figcaption class="wp-element-caption"> Portfólio BROF11 e BETW11 (Imagem: reprodução/ relatório gerencial do BROF11) </figcaption> </figure> </div> </body></html>

O fundo imobiliário BRPR Corporate Offices (BROF11) recebeu uma proposta não vinculante de R$ 760 milhões para vender o Edifício Passeio Corporate, localizado no Rio de Janeiro, segundo comunicado divulgado ao mercado. De acordo com o documento, a oferta foi enviada ao FII em 22 de setembro de 2026, de forma não solicitada, e contempla […]

Fundo imobiliário recebe proposta de R$ 760 milhões por imóvel no Rio de Janeiro; saiba os detalhes

Um fundo imobiliário recebeu uma proposta não vinculante de R$ 760 milhões pela venda de um edifício corporativo no Rio de Janeiro, com aproximadamente 82,9 mil m² de área bruta locável. A oferta prevê 70% do pagamento no fechamento e os 30% restantes em três parcelas anuais corrigidas pela inflação.

O edifício apresenta uma taxa de ocupação de 90,20%, mas seu valor de avaliação é significativamente maior, estimado em R$ 1,18 bilhão. A proposta está sob avaliação e não garante a concretização da venda, dependendo de negociações e condições precedentes.

O fundo possui participação em outro imóvel em São Paulo. A decisão sobre a oferta será comunicada após a análise dos termos e condições.

<html> <head></head> <body> A ministra do <a>Tribunal Superior Eleitoral</a> (TSE) Estela Aranha determinou nesta quarta-feira (30), a remoção de uma publicação do deputado federal Nikolas Ferreira (PL-MG) que atribui conotação sexual a uma declaração do presidente <a>Luiz Inácio Lula da Silva</a> (PT). O parlamentar tem até 24 horas para apagar a postagem. O Estadão procurou Nikolas Ferreira, mas até o momento não obteve retorno. Segundo a ministra, a declaração de Lula – de que “homem não gosta de tomar toque”, enquanto “mulher aprende a tomar toque desde pequena” – estava inserida em um “discurso referente à prevenção e ao tratamento do câncer de próstata, à realização de exames médicos e à resistência masculina aos cuidados preventivos em saúde”. Na avaliação de Aranha, a referência às mulheres foi feita para estabelecer uma comparação entre diferentes experiências de acompanhamento médico e cuidados preventivos. A ministra afirma que a publicação de Nikolas não se limita a uma crítica política ou a uma discordância sobre a forma como Lula se expressou. Segundo ela, o deputado atribuiu à declaração uma interpretação diferente daquela presente no discurso original e deslocou o conteúdo do contexto de saúde pública para uma associação com crimes envolvendo crianças e adolescentes. “Ao desenvolver o raciocínio constante na mídia impugnada, o representado introduz conotação inteiramente diversa daquela presente no discurso original, deslocando a discussão do campo da saúde pública para o campo de diversas condutas delituosas associadas a dispositivos contidos no Código Penal e no Estatuto da Criança e do Adolescente, transmitindo a mensagem segundo a qual estaria o candidato da coligação representante induzindo a prática desses gravíssimos tipos penais”, escreveu. De acordo com a juíza, esse deslocamento da discussão é “juridicamente relevante”, uma vez que pode levar o destinatário da mensagem a uma conclusão equivocada de que o candidato representado estaria “fazendo referência, anuindo ou normalizando” crimes envolvendo crianças ou adolescentes. Aranha também defende que a desinformação eleitoral não é apenas uma “mentira integralmente fabricada”, mas também pode compreender distorções ou conteúdos retirados de contexto. Ela ainda afirma que a publicação foi feita em um contexto que potencializa o perigo de dano. “O conteúdo foi divulgado em rede social de amplo alcance, por perfil detentor de expressiva capacidade de difusão, circunstância que potencializa a propagação da mensagem e a ampliação dos efeitos da propaganda irregular”, conclui. Nikolas Ferreira tem um prazo de 24 horas para apagar a publicação feita no X (antigo Twitter). Segundo a decisão do TSE, o provedor da rede social também é responsável pela remoção da publicação indicada e deve informar sobre providências tomadas a respeito. De acordo com a advogada eleitoralista Maíra Recchia, representante da coligação “Brasil pronto pra mais”, aliança que apoia Lula, “a decisão demonstra que, para além da irregularidade da propaganda eleitoral promovida por Nikolas, a qual tentava enganar a população e o eleitorado com a descontextualização de uma frase do presidente Lula, a Justiça Eleitoral não admitirá que mulheres e meninas sejam instrumentalizadas para promoção de propaganda desleal da oposição”. “Existe uma responsabilidade coletiva quando falamos de saúde de meninas e adolescentes. Não podemos aceitar que um tema tão sério seja instrumentalizado para produzir medo, indignação e repulsa no eleitorado”, acrescentou. </body></html>

A ministra do Tribunal Superior Eleitoral (TSE) Estela Aranha determinou nesta quarta-feira (30), a remoção de uma publicação do deputado federal Nikolas Ferreira (PL-MG) que atribui conotação sexual a uma declaração do presidente Luiz Inácio Lula da Silva (PT). O parlamentar tem até 24 horas para apagar a postagem. O Estadão procurou Nikolas Ferreira, mas […]

TSE determina que Nikolas apague post que associa fala de Lula à violência contra crianças

Uma autoridade do Tribunal Superior Eleitoral ordenou a remoção de uma publicação de um deputado federal que atribuía conotação sexual a uma fala de um presidente. O parlamentar tem 24 horas para apagar a postagem.

A fala do presidente, sobre a resistência masculina a exames preventivos de saúde, foi descontextualizada. A autoridade eleitoral argumentou que a publicação do deputado distorceu o sentido original, associando-o a crimes envolvendo crianças e adolescentes, o que pode induzir o público a conclusões equivocadas.

A decisão ressalta que a desinformação eleitoral inclui conteúdos retirados de contexto e que a publicação, feita em rede social de grande alcance, potencializa o dano. A Justiça Eleitoral não tolerará a instrumentalização de temas sensíveis para propaganda desleal.

<html> <head></head> <body> O presidente da República e candidato à reeleição, <a>Luiz Inácio Lula da Silva</a>(PT), trocará o debate de presidenciáveis da Rede Globo, nesta quinta-feira (1), por uma entrevista ao vivo no Flow Podcast. Com 6,23 milhões de seguidores no YouTube, o podcast é um dos maiores do país e confirmou, em seu perfil no Instagram, a presença do presidente para uma live às 20h45. Com a escolha, Lula repete a estratégia adotada no primeiro debate presidencial no primeiro turno, realizado pela Band TV em 23 de agosto. À época, o presidente concedeu uma entrevista à Rede Record, exibida no mesmo horário. Em 2022, na reta final da campanha eleitoral daquele ano, o então candidato Lula participou do programa em uma live no Flow Podcast, que reúne 9,8 milhões de visualizações até o momento. É terceira maior audiência desses programas ao vivo, atrás de entrevistas com Jair Bolsonaro e com o apresentador Danilo Gentili. À época, a entrevista com Lula chegou a 1,1 milhão de usuários simultâneos. Curiosamente, na primeira pergunta ele elogia o formato do debate promovido pela Band TV à época, do qual ele participou. “Bom formato”, afirmou. <h2 id="h-quem-vai-ao-debate" class="wp-block-heading">Quem vai ao debate</h2> Sem Lula, a Rede Globo confirmou a ausência de Lula e o convite e a presença no debate de <a>Flávio Bolsonaro</a> (PL); <a>Augusto Cury</a> (Avante); <a>Ronaldo Caiado</a>(PSD) e <a>Romeu Zema</a> (Novo). O encontro está previsto para começar por volta das 21h20. <a>Renan Santos</a> (Missão) não foi convidado pela emissora e recorreu ao <a>Tribunal Superior Eleitoral</a> (TSE) para que possa participar do debate. </body></html>

O presidente da República e candidato à reeleição, Luiz Inácio Lula da Silva (PT), trocará o debate de presidenciáveis da Rede Globo, nesta quinta-feira (1), por uma entrevista ao vivo no Flow Podcast. Com 6,23 milhões de seguidores no YouTube, o podcast é um dos maiores do país e confirmou, em seu perfil no Instagram, […]

Lula troca debate na Globo por live no Flow Podcast

Um candidato à reeleição optou por uma entrevista em um popular podcast, com milhões de seguidores, em vez de participar de um debate televisivo. Essa estratégia já foi utilizada anteriormente, quando o mesmo candidato concedeu outra entrevista durante um debate.

A escolha por plataformas digitais de grande alcance demonstra uma mudança na forma de comunicação com o eleitorado. Em uma participação anterior no mesmo podcast, o candidato alcançou milhões de visualizações e usuários simultâneos.

Com a ausência do candidato, o debate televisivo contará com a presença de outros participantes confirmados.

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