BRASKEM S.A.

<html> <head></head> <body> A divulgação do mapa de votação da AGE da <a>Vale</a>(<a>VALE3</a>), o cancelamento de 21,4 milhões de ações ordinárias em tesouraria pela <a>MBRF (</a><a>MBRF3</a><a>)</a> e a confirmação da <a>Braskem (</a><a>BRKM5</a><a>)</a> de que mantém negociações com credores sobre possível reestruturação de dívida estão entre os principais destaques corporativos desta quarta-feira (22). <h2 class="wp-block-heading" id="h-confira-o-radar-do-mercado">Confira o radar do mercado</h2> <h3 class="wp-block-heading" id="h-vale-vale3-divulga-mapa-de-votacao-da-age-veja-quem-lidera-na-disputa-pelo-conselho">Vale (VALE3) divulga mapa de votação da AGE; veja quem lidera na disputa pelo conselho</h3> A Vale (VALE3) divulgou ao mercado, na terça-feira (21), o mapa sintético que consolida as instruções de voto a distância de seus acionistas para a Assembleia Geral Extraordinária (AGE) desta quarta-feira (22). A sessão deve deliberar sobre uma vaga no conselho de administração da mineradora e a eleição do novo presidente do conselho. De acordo com o mapa divulgado, na eleição para uma posição no conselho, Ieda Gomes Yell lidera no voto a distância em relação a José Maurício Pereira Coelho. <a>Leia mais.</a> <h3 class="wp-block-heading" id="h-mbrf-mbrf3-aprova-cancelamento-de-21-4-milhoes-de-acoes-em-tesouraria-veja-o-que-muda">MBRF (MBRF3) aprova cancelamento de 21,4 milhões de ações em tesouraria; veja o que muda</h3> A MBRF (MBRF3) aprovou o cancelamento de 21.476.565 ações ordinárias mantidas em tesouraria, conforme comunicado divulgado ao mercado na terça-feira (21). A decisão foi aprovada pelo conselho de administração e não implica redução do capital social da companhia. <a>Leia mais</a>. <h3 class="wp-block-heading" id="h-braskem-brkm5-confirma-negociacoes-com-credores-sobre-possivel-reestruturacao-de-divida">Braskem (BRKM5) confirma negociações com credores sobre possível reestruturação de dívida</h3> A Braskem (BRKM5) confirmou na terça-feira (21) que mantém discussões com credores financeiros acerca de uma possível reestruturação de sua estrutura de capital. A empresa afirmou, contudo, que as propostas recebidas até agora são “indicativas e não vinculantes” e que as condições apresentadas por grupos de credores “permanecem em análise”. O esclarecimento foi divulgado em resposta a um ofício da <a>B3</a>sobre uma reportagem do jornal Valor Econômico dando conta de uma nova proposta de credores para reestruturação da dívida de cerca de R$ 50 bilhões. <a>Leia mais</a>. <h3 class="wp-block-heading" id="h-google-gogl34-conecta-novo-cabo-transatlantico-entre-portugal-e-eua">Google (GOGL34) conecta novo cabo transatlântico entre Portugal e EUA</h3> O <a>Google</a>, da <a>Alphabet</a> (<a>GOGL34</a>), conectou com sucesso um novo cabo submarino transatlântico a Sines, em Portugal, informou a empresa na terça-feira (21), adicionando mais uma rota de dados entre os Estados Unidos (EUA) e a Europa. O feito ocorre em um momento em que a demanda por serviços de computação em nuvem e inteligência artificial (IA) cresce rapidamente. <a>Leia mais</a>. <h3 class="wp-block-heading" id="h-fundador-do-nubank-david-velez-passa-a-fazer-parte-do-conselho-da-openai">Fundador do Nubank, David Vélez passa a fazer parte do conselho da OpenAI</h3> O fundador do <a>Nubank</a> (<a>ROXO34</a>), David Vélez, foi nomeado como integrante dos conselhos de administração da OpenAI Foundation e do OpenAI Group PBC, conforme comunicado publicado na terça-feira (21) pela dona do <a>ChatGPT</a>. Além dele, o presidente e CEO do BNY, Robin Vince, também foi nomeado. <a>Leia mais.</a> <h3 class="wp-block-heading" id="h-xp-lanca-maquininha-e-cartao-de-olho-em-cliente-11-vezes-mais-rentavel">XP lança maquininha e cartão de olho em cliente 11 vezes mais rentável</h3> A guerra das maquininhas ganhou mais um oponente: a XP. A área voltada para pequenas e médias empresas da corretora, a XP Empresas, entrou de vez no mercado de adquirência com o lançamento de sua ‘branquinha’, em parceria com a Fiserv, líder global em tecnologia financeira, por meio da Clover, maior plataforma mundial de pagamentos baseada em SaaS (Software as a Service). Outra novidade é um cartão voltado para esse público, o XP Empresas Infinite, com bandeira Visa. <a>Leia mais.</a> *Sob supervisão de Juliana Américo </body></html>

A divulgação do mapa de votação da AGE da Vale (VALE3), o cancelamento de 21,4 milhões de ações ordinárias em tesouraria pela MBRF (MBRF3) e a confirmação da Braskem (BRKM5) de que mantém negociações com credores sobre possível reestruturação de dívida estão entre os principais destaques corporativos desta quarta-feira (22). Confira o radar do mercado […]

Vale (VALE3), MBRF (MBRF3), Braskem (BRKM5) e outros destaques desta quarta (22)

<html> <head></head> <body> A <a>Braskem (BRKM5)</a> confirmou nesta terça-feira (21) que mantém discussões com credores financeiros acerca de uma possível reestruturação de sua estrutura de capital. A empresa afirmou, contudo, que as propostas recebidas até agora são “indicativas e não vinculantes” e que as condições apresentadas por grupos de credores “permanecem em análise”. O esclarecimento foi divulgado em resposta a um ofício da <a>B3</a>sobre uma reportagem do jornal Valor Econômico dando conta de uma nova proposta de credores para reestruturação da dívida de cerca de R$ 50 bilhões. Uma das alternativas prevê novo financiamento (DIP), com a possibilidade de conversão da dívida em participação acionária e forte diluição dos acionistas controladores. Outra proposta envolveria o alongamento do prazo dos títulos, com todos os ativos da companhia oferecidos como garantia. A Braskem confirmou que recebeu as propostas sobre os principais termos e parâmetros de uma potencial reestruturação, mas ressaltou também que as condições ainda “estão em análise”. A companhia afirmou, no entanto, que segue comprometida com as negociações em busca de uma solução consensual, estruturante e ordenada para sua estrutura de capital, garantindo a continuidade de suas operações no curso normal dos negócios. O processo ocorre em meio a uma tentativa da petroquímica de reorganizar sua situação financeira. Desde setembro de 2025, a companhia conta com assessores financeiros e jurídicos especializados para avaliar alternativas de otimização da estrutura de capital. Em junho deste ano, a Braskem e investidores titulares de notas seniores e debêntures passaram a trocar informações e propostas indicativas sobre uma possível reestruturação. A empresa também informou que a Justiça concedeu medidas cautelares que determinaram, entre outras providências, a suspensão, pelo prazo de 60 dias, de execuções e constrições por credores convidados a participar da mediação instaurada pela companhia e por determinadas controladas perante a Câmara Wind de Mediação. Embora a companhia tenha reforçado que as negociações continuam, o comunicado confirma que a reestruturação da dívida permanece em discussão com os credores. Até o momento, segundo a Braskem, as propostas recebidas são indicativas, não vinculantes e ainda estão sob análise. Na segunda-feira (20), o Estadão publicou que os detentores de títulos de dívida emitidos no exterior da Braskem têm exigido conversas diretas com a <a>Petrobras</a>, sem intermediação da IG4 Capital, para dar andamento às negociações em torno de um plano de recuperação extrajudicial que precisa ser fechado até meados de agosto. Existe uma “frustração” com o andamento das negociações, que são conduzidas por executivos da área financeira da Braskem, indicados pela gestora. </body></html>

A Braskem (BRKM5) confirmou nesta terça-feira (21) que mantém discussões com credores financeiros acerca de uma possível reestruturação de sua estrutura de capital. A empresa afirmou, contudo, que as propostas recebidas até agora são “indicativas e não vinculantes” e que as condições apresentadas por grupos de credores “permanecem em análise”. O esclarecimento foi divulgado em […]

Braskem (BRKM5) confirma negociações com credores sobre possível reestruturação de dívida

<html> <head></head> <body> A homologação do pedido de recuperação extrajudicial da Raízen (RAIZ4) nem saiu, mas já tem gestora de olho na administração da “nova” estrutura da companhia. Notícias de que pelo menos<a>seis gestoras estariam sondando os credores</a>para comprar suas dívidas surgiram há algumas semanas. Mas, afinal, o que isso significa para as pessoas físicas que têm papéis da companhia? O que essas gestoras podem oferecer a esses investidores que já aprovaram a recuperação extrajudicial da Raízen? Primeiro, é importante entender que não há nada definido. Fontes a par do assunto com quem o Seu Dinheiro conversou afirmaram que ainda é um estágio inicial de conversas. Não há uma proposta definida, com valores, cláusulas e definições. O que aconteceu foi um primeiro movimento de sondagem, com discussões de opções, segundo as fontes. Mas não há uma proposta concreta, com números e valores, que pudesse ser apresentada aos credores. Isso não significa, entretanto, que as propostas não possam evoluir. A<a>homologação oficial do plano de recuperação extrajudicial da Raízen</a> está prevista para acontecer em agosto, assim como a definição, pelos credores, das opções de pagamento. A partir daí, o relógio começa a correr para concretizar as etapas do plano. E as gestoras têm até março de 2027 — quando a emissão dos novos títulos e ações deve acontecer — para fechar negócio. <h2 class="wp-block-heading" id="h-raizen-um-caso-fora-da-curva">Raízen: um caso fora da curva</h2> O plano de recuperação extrajudicial da Raízen prevê a <a>conversão da dívida em ações e novos títulos de dívida</a>. Acontece que, com 45% do passivo convertido em ações, a parcela dos credores na estrutura da nova companhia será de 80%. Isso não seria uma questão se esses credores fossem concentrados em um punhado de gestoras, bancos e outros investidores institucionais, como nos casos de outras negociações de dívida, como Braskem (<a>adquirida pela IG4</a>) e Casas Bahia (adquirida pela Mapa). Mas não é o caso de Raízen. A dívida da companhia está pulverizada entre 19 grandes bancos nacionais e estrangeiros, além de milhares de detentores de Certificados de Recebíveis do Agronegócio (CRAs), debêntures e títulos em moeda estrangeira (bonds). As gestoras interessadas no controle da empresa terão que comprar cerca de 62% dos créditos da Raízen que serão convertidos em ações. Por causa dessa pulverização — bondholders (41,7%), bancos e assets (39,7%) e investidores de CRAs e debêntures (18,6%) — a disputa exige mais negociações. Segundo fontes familiarizadas com o assunto, a conversa de pelo menos uma gestora com os bancos está mais avançada, e o caminho mais simples é buscar os representantes dos bondholders para ter maioria, visto que são grandes fundos internacionais. O caminho não necessariamente passa pelos detentores de CRAs e debêntures, embora eles não precisem ficar fora da jogada. <ul class="wp-block-list"> <li>LEIA TAMBÉM: <a>A gigante Raízen (RAIZ4) quer ser menor: empresa reduzirá investimentos, mas ainda queima caixa e triplicou o prejuízo</a></li> </ul> <h2 class="wp-block-heading" id="h-a-porta-de-saida-esta-semi-aberta">A porta de saída está (semi) aberta</h2> Um acordo fechado entre os bancos e os bondholders garantiria pouco mais de 80% dos créditos da Raízen à gestora compradora. Entretanto, as fontes ouvidas pelo Seu Dinheiro acreditam que há espaço para uma possível negociação com os investidores pessoa física. Isso não significa, entretanto, que a proposta será generosa ou acima do valor pago atualmente no mercado secundário — de negociação entre investidores em plataformas de investimento. As fontes acreditam que as gestoras devem considerar o valor de mercado das debêntures e dos CRAs para estabelecer a oferta, não o preço indicativo que esses papéis já tiveram um dia. Neste momento, os títulos de dívida da Raízen negociam próximos a 50% do preço unitário, ou seja, pela metade do valor que seria obtido no vencimento — não fosse a recuperação extrajudicial no meio do caminho. É possível que as gestoras ofereçam algum ágio para convencer o investidor a vender seu crédito? Sim — mas não é garantido. “A venda pode ser interessante para quem busca liquidez imediata, deseja eliminar o risco do processo ou não tem interesse em acompanhar uma recuperação de longo prazo”, diz Daniela Lubianca, advogada empresarial e sócia na Tahech Advogados. Mas, se a intenção for vender, o investidor não precisa da proposta da gestora para se desfazer dos papéis. As debêntures e CRAs da Raízen ainda podem ser negociadas no mercado secundário. <h3 class="wp-block-heading" id="h-quem-fica-e-quem-sai">Quem fica e quem sai</h3> Os especialistas afirmam que, no caso da pessoa física, é importante entender que o valor das debêntures e dos CRAs da Raízen é o que está na tela das plataformas hoje, não mais o preço pago pelo título na aquisição. Existem algumas opções na mesa neste momento. Para quem precisa de liquidez ou não está confortável com o risco do processo de recuperação extrajudicial, a venda no mercado secundário é uma possibilidade. O plano de recuperação extrajudicial da companhia não prevê um haircut (desconto no retorno) na opção principal, <a>que é a opção A</a>. Ele propõe alongamento do prazo, divisão em ações (45%) e dívida (55%) e novas taxas de juros. Ou seja, para se aproximar do que seria o valor integral da dívida, o investidor precisa aceitar este novo cenário de prazo alongado e se tornar acionista. O percentual pago pela dívida será de 55%, muito próximo do valor oferecido atualmente pelo crédito no secundário, de 50% do preço unitário. Em relação às ações, o investidor terá um bloqueio de venda dos papéis (lockup) de 12 meses. Em outras palavras, ele não poderá vendê-los por um ano. Embora a restrição proteja a ação no curto prazo, pode postergar uma pressão vendedora, quando os credores finalmente puderem liquidar suas participações para recuperar o caixa. “As ações são um risco maior e dependem da confiança do investidor de que essa empresa conseguirá se recuperar e lhe devolver valor no futuro, porque no curto e médio prazo deve ser uma fase complicada”, diz Ana Paula Tomasi, advogada de reestruturação e insolvência do EFCAN. <a>Há ainda a opção C</a>, mas ela foca nos investidores menores de varejo. Ela traz um haircut de pelo menos 25%, com pagamento de 75% do valor da dívida à vista. A questão é que a proposta tem um teto: R$ 13 mil em créditos, que se converte em R$ 9.750 de pagamento. Não que a venda no secundário seja simples. Além do preço descontado, neste momento há pouca demanda pelos títulos da Raízen. Fundos de crédito e outros investidores pessoas físicas não têm interesse. A pouca demanda vem de fundos de ativos estressados (special situations) e investidores institucionais mais agressivos. No mais, as próprias gestoras que querem participação na Raízen também estão de olho nos créditos que aparecem no secundário. <h2 class="wp-block-heading" id="h-tudo-pode-acontecer-inclusive-nada">Tudo pode acontecer, inclusive nada</h2> Neste momento, em que a aquisição ainda está em fase de avaliação, Lubianca, da Tahech Advogados, indica que o investidor avalie sua própria tolerância a risco. “Não é recomendável tomar decisões apenas com base em rumores de mercado ou na expectativa de que um grande investidor esteja interessado na operação. A análise deve considerar desconto oferecido, perspectivas da empresa e a situação financeira individual de cada credor.” A IG4 tem sido mais vocal sobre o seu interesse na aquisição, com foco no controle da Raízen. A gestora obteve sucesso recentemente em conseguir o controle da Braskem, também via compra de dívida. No entanto, para as fontes familiarizadas com a negociação ouvidas pelo Seu Dinheiro, o avanço nas tratativas com Raízen não é óbvio por alguns motivos. O primeiro é o fato de o plano de recuperação determinar a reestruturação da gestão e da governança da empresa. Em casos como os da Braskem e das Casas Bahia, havia um vácuo de gestão que os bancos (maiores credores) tinham interesse em preencher. Além disso, Shell e Cosan continuam presentes na estrutura acionária da Raízen, ainda que diluídas. Para evitar ofertas hostis, o plano de recuperação prevê restrições para o caso de investidores que tentem deter mais de 25% do capital. A Shell, por exemplo, pode encerrar o direito de uso da sua marca nos postos de combustíveis. E as gestoras têm um prazo: março de 2027, quando os títulos de dívida atuais devem ser substituídos pelos novos papéis e ações. Se a aquisição acontecer até este prazo, a gestora vencedora terá os papéis antigos em mãos, que serão trocados pelos novos — conforme determinado no plano. Passada essa troca, uma aquisição via ações exigiria uma oferta de compra de ações (OPA) em bolsa, um processo mais complicado e custoso. </body></html>

Ainda não há propostas efetivas na mesa para os credores avaliarem, mas há alguns cenários para se considerar ao decidir o que fazer com a dívida da Raízen

Raízen (RAIZ4): entre a recuperação extrajudicial e possível venda para gestoras, como ficam os credores?

<html> <head></head> <body> As ações da <a>Braskem</a> (<a>BRKM5</a>) saltam mais de 6% e lideram os ganhos do <a>Ibovespa (IBOV)</a> nesta quinta-feira (9). Por volta de 13h20 (horário de Brasília), BRKM5 registrava alta de 6,19%, a R$ 6,52.<a>Acompanhe o Tempo Real.</a> <div class="tradingview-widget-container"> <div id="b1253d0 "></div> <script type="text/javascript" src="https://s3.tradingview.com/tv.js"></script> <script type="text/javascript"> new TradingView.MediumWidget( { "customer": "moneytimescombr", "symbols": [ [ "BRKM5", "BRKM5" ] ], "chartOnly": false, "width": "100%", "height": "300", "locale": "br", "colorTheme": "light", "autosize": false, "showVolume": false, "hideDateRanges": false, "hideMarketStatus": false, "hideSymbolLogo": false, "scalePosition": "right", "scaleMode": "Normal", "fontFamily": "-apple-system, BlinkMacSystemFont, Trebuchet MS, Roboto, Ubuntu, sans-serif", "fontSize": "10", "noTimeScale": false, "valuesTracking": "1", "changeMode": "price-and-percent", "chartType": "line", "container_id": "b1253d0"} ); </script> </div> Não há nenhum catalisador para a forte movimentação das ações nesta sessão, ou seja, a disparada dos papéis provavelmente faz parte de um movimento técnico. Nos últimos 30 dias, as ações acumulam queda de 30%, em meio a incertezas sobre a companhia na reestruturação das dívidas bilionárias. Segundo a Ágora Investimentos, entre os papéis mais ‘shorteados’ no Ibovespa, BRKM5 tem uma das maiores taxas de aluguel de ações: de 25%. No radar, os investidores repercutem as notícias de que a Justiça de São Paulo negou o pedido do Banco Safra para suspender a venda do controle da Braskem à IG4 Capital, divulgadas pelo Valor Econômico e Times Brasil. A decisão, segundo os veículos, foi tomada pelo desembargador Tasso Duarte de Melo, da 1ª Câmara Reservada de Direito Empresarial do Tribunal de Justiça de São Paulo (TJ-SP). Com a decisão, o caminho para a transferência das ações de controle da petroquímica ao FIP Shine, fundo ligado à IG4, segue aberto, reduzindo uma das principais incertezas em torno da operação. A decisão ocorre em meio ao processo de reestruturação financeira da Braskem. No início de junho, o Fundo de Investimento Shine I (FIP), que passou a integrar o bloco de controle da petroquímica, protocolou um pedido de <a>oferta pública de aquisição de ações (OPA)</a> para a a aquisição de 100% das ações ordinárias e preferenciais da Braskem. A proposta do fundo Shine prevê que os acionistas que aderirem à oferta recebam a mesma contrapartida utilizada na compra do controle da companhia junto à Novonor: uma estrutura baseada em <a>debêntures</a>(títulos de dívida) emitidas pela própria NSP Investimentos. Apesar do protocolo do pedido, a oferta ainda não foi lançada. O início depende da aprovação da CVM e da B3. Após a obtenção dos registros necessários será divulgado o edital definitivo com todas as condições. Sob a nova estrutura de controle, a IG4, por meio do fundo Shine, detém 50,1% das ações com direito a voto da petroquímica, enquanto a Petrobras tem 47%. Já na semana passada, a companhia obteve uma tutela cautelar de urgência que suspendeu por 60 dias execuções e cobranças, enquanto negocia com credores uma reestruturação de dívidas que somam aproximadamente R$ 60 bilhões. Apenas neste mês, julho, a empresa teria vencimentos de cerca de R$ 2,7 bilhões, principalmente relacionados ao serviço da dívida. Após o pedido de proteção judicial, <a>as agências Fitch e S&amp;P rebaixaram a classificação de risco da Braskem para níveis próximos ao grau de inadimplência.</a> </body></html>

As ações da Braskem (BRKM5) saltam mais de 6% e lideram os ganhos do Ibovespa (IBOV) nesta quinta-feira (9). Por volta de 13h20 (horário de Brasília), BRKM5 registrava alta de 6,19%, a R$ 6,52. Acompanhe o Tempo Real. Não há nenhum catalisador para a forte movimentação das ações nesta sessão, ou seja, a disparada dos […]

Braskem (BRKM5): O que faz a ação saltar mais de 6% nesta quinta-feira (9)

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