BRASKEM S.A.

<html> <head></head> <body> A troca de controle da Braskem ganhou um novo capítulo para os investidores. Após concluir a Oferta Pública de Aquisição de ações (OPA) relacionada à compra da petroquímica pelo FIP Shine, a companhia anunciou nesta sexta-feira (16) que alguns acionistas terão mais uma chance de vender seus papéis nas mesmas condições oferecidas na operação. Mas atenção, porque a medida não vale para todos os investidores. O novo prazo foi aberto apenas para os detentores de ações ordinárias (BRKM3) que não participaram do leilão da OPA da Braskem. Quem possui ações preferenciais, como BRKM5 e BRKM6, ficou de fora. Além disso, quem optar pela venda não receberá dinheiro pelas ações. A contraprestação será feita por meio de debêntures da NSP Investimentos, empresa ligada à operação de transferência de controle da petroquímica. <ul class="wp-block-list"> <li>Aqui valem lembrar que a OPA da Braskem foi lançada devido à transferência do controle acionário da petroquímica para o FIP Shine, em uma operação que envolveu a Novonor e a NSP Investimentos.</li> </ul> <h2 id="h-troca-de-controle-da-braskem" class="wp-block-heading">Troca de controle da Braskem</h2> A Braskem informou ao mercado na sexta-feira (16) que foi concluído o leilão da OPA lançada pelo Shine I Fundo de Investimento em Participações, novo controlador da companhia. Após a operação, permaneceram em circulação menos de 15% das ações ordinárias da empresa. Pelas regras da Comissão de Valores Mobiliários (CVM), isso garante aos acionistas que não participaram do leilão o direito de vender posteriormente seus papéis nas mesmas condições oferecidas na operação original. Foi exatamente por isso que a nova janela de adesão foi aberta. <ul class="wp-block-list"> <li>LEIA TAMBÉM: <a>OPA da Braskem (BRKM5) com data marcada: vale a pena trocar as ações pelo que o novo controlador oferece?</a></li> </ul> Somente os investidores que possuem ações ordinárias da Braskem, aquelas que dão direito a voto e são negociadas sob o código BRKM3, poderão participar do processo. Já os acionistas de BRKM5 e BRKM6, que são ações preferenciais, não poderão participar dessa etapa. <h2 id="h-o-pagamento-ao-acionista" class="wp-block-heading">O pagamento ao acionista</h2> Quem decidir aderir não receberá dinheiro em conta. Em troca de cada ação ordinária vendida, o investidor receberá: <ul class="wp-block-list"> <li>duas debêntures da série OSPI12; e</li> <li>uma debênture da série OSPI22.</li> </ul> As debêntures são títulos de dívida emitidos pela NSP Investimentos. Na prática, o investidor deixa de ser acionista da Braskem e passa a ser credor da NSP Investimentos. A adesão, entretanto, é facultativa. Quem quiser continuar como acionista da companhia não precisa tomar nenhuma providência, segundo o comunicado da Braskem. Já quem optar pela venda deverá seguir o procedimento previsto pela companhia, com envio de documentação às instituições responsáveis pela operação até o dia 16 de novembro. <ul class="wp-block-list"> <li>CONFIRA: <a>Quem vai pagar a conta da Braskem (BRKM5)? Petrobras (PETR4) recusa aporte isolado, enquanto credores pressionam por bilhões</a></li> </ul> <h2 id="h-o-que-muda-para-quem-tem-acoes-preferenciais-da-braskem" class="wp-block-heading">O que muda para quem tem ações preferenciais da Braskem?</h2> Na prática, o anúncio afeta apenas a parcela dos acionistas que possuem os papéis BRKM3. Esses investidores ganharam mais um mês para decidir se querem continuar sócios da Braskem ou trocar suas ações por debêntures. Já para quem possui BRKM5 ou BRKM6, nada muda. Os papéis seguem negociados normalmente na bolsa e não fazem parte dessa nova etapa da OPA. Segundo a companhia, após a liquidação da oferta permanecerão em circulação cerca de 12,9 milhões de ações ordinárias (BRKM3), mas mais de 221 milhões de ações preferenciais classe A (BRKM5) e quase 479 mil ações preferenciais classe B (BRKM6). </body></html>

Acionistas de BRKM3 terão até 16 de novembro para aderir à oferta ligada à troca de controle da Braskem; detentores de BRKM5 e BRKM6 ficam de fora dessa etapa

Tem ações da Braskem? Nova oferta da controladora permite venda dos papéis, mas nem todo acionista pode participar; entenda

<html> <head></head> <body> A <a>Braskem (BRKM5)</a> informou, na noite de sexta-feira (16), que o Shine I Fundo de Investimento, ligado à IG4, adquiriu 19.983 papéis no leilão de sua <a>oferta pública de aquisição de ações</a> (<a>OPA</a>). Segundo fato relevante divulgado ao mercado, a operação envolveu 2.850 ações ordinárias e 17.133 preferenciais classe A (PNA). Não houve compra de unidades preferenciais classe B. A liquidação das aquisições está prevista para ocorrer no próximo dia 21 de outubro. Após isso, o fundo Shine I passará a deter 226,3 milhões de ações ordinárias e 47,3 milhões de papéis preferenciais classe A da petroquímica, o equivalente a 50,11% do capital votante e 34,33% do capital total da companhia. A OPA, cabe lembrar, <a>foi lançada devido à transferência do controle acionário da Braskem para o FIP Shine</a>, em uma operação que envolveu a Novonor e a NSP Investimentos. Como contrapartida pelos papéis vendidos no leilão, os acionistas não receberão dinheiro, mas sim debêntures. Para cada ação da petroquímica adquirida, o investidor receberá duas debêntures da primeira série e uma debênture da segunda série da segunda emissão da própria NSP Investimentos. <h2 id="h-mais-prazo" class="wp-block-heading">Mais prazo</h2> A Braskem também informou que os acionistas que não venderam suas ações ordinárias no leilão da OPA lançada pelo Shine I poderão negociá-las em um período adicional até 16 de novembro de 2026, nas mesmas condições de pagamento. A possibilidade vale exclusivamente para papéis ordinários. </body></html>

A Braskem (BRKM5) informou, na noite de sexta-feira (16), que o Shine I Fundo de Investimento, ligado à IG4, adquiriu 19.983 papéis no leilão de sua oferta pública de aquisição de ações (OPA). Segundo fato relevante divulgado ao mercado, a operação envolveu 2.850 ações ordinárias e 17.133 preferenciais classe A (PNA). Não houve compra de […]

Braskem (BRKM5): FIP Shine consolida controle após OPA; acionistas têm novo prazo para vender papéis

<html> <head></head> <body> Os investidores do&nbsp;Tellus Rio Bravo (TRBL11) se viram no meio de&nbsp;duas&nbsp;crises: a recuperação&nbsp;extrajudicial da Braskem (BRKM5) e o rombo financeiro dos Correios. Ambas as empresas passaram por imóveis presentes no portfólio do fundo imobiliário, mas agora&nbsp;o FII quer reduzir o peso desse histórico&nbsp;na carteira.&nbsp; O TRBL11 convocou uma assembleia geral extraordinária (AGE)&nbsp;para deliberar&nbsp;uma série de medidas. Uma delas inclui a venda de três imóveis:&nbsp;One Park, Contagem e Guarulhos II por R$ 526,7 milhões.&nbsp; A operação reduziria a exposição do fundo à Braskem, que hoje representa cerca de 23% da receita contratada&nbsp;do FII.&nbsp; Além disso, a assembleia decidirá se o TRBL11 poderá ceder os direitos das ações que correm na Justiça contra os Correios. Apesar de a estatal não ocupar mais nenhum ativo do FII, um imbróglio levou os dois para os tribunais por conta de quebra de contrato, <a>inadimplência de aluguéis</a>&nbsp;e pagamento de multas.&nbsp; Segundo a Rio Bravo, gestora do ativo, o ganho líquido potencial da venda e da cessão é de R$ 49,4 milhões, o que equivale a R$ 6,38 por cota.&nbsp; E não para por aí: a AGE também busca definir uma série de alterações no regulamento. A votação será encerrada nesta sexta-feira (9).&nbsp; À primeira vista, as operações podem parecer 100%&nbsp;positivas, porém a Empiricus Research&nbsp;destrinchou o que está&nbsp;em jogo em&nbsp;cada uma delas&nbsp;—&nbsp;e o que significa para os cotistas.&nbsp; <h2 class="wp-block-heading" id="h-a-venda-dos-imoveis-ocupados-pela-braskem-nbsp">A venda dos imóveis ocupados pela Braskem&nbsp;</h2> Os três imóveis envolvidos na possível venda&nbsp;correspondem a cerca de 84% da área bruta locável (ABL) total do fundo.&nbsp;Segundo Caio Araujo, analista da Empiricus Research,&nbsp;a principal vantagem da transação é&nbsp;a redução da&nbsp;exposição locatícia à&nbsp;Braskem, com efeito relevante para o risco de crédito da carteira do TRBL11.&nbsp; Além disso, a&nbsp;operação&nbsp;pode&nbsp;gerar um ganho de capital líquido de até R$ 29 milhões, o que equivale a R$ 3,80 por cota.&nbsp;&nbsp; De acordo com Araujo, o cap rate (taxa de capitalização) da venda&nbsp;é&nbsp;de aproximadamente 8%, o que ele avalia como&nbsp;favorável considerando&nbsp;o cenário atual de mercado.&nbsp; Porém, o analista enxerga espaço para&nbsp;uma&nbsp;reprecificação dos aluguéis desses imóveis, o que reduz parte da atratividade de vendê-los nas condições propostas atualmente.&nbsp; Segundo a gestora do fundo Rio Bravo, o pagamento&nbsp;pela venda será realizado integralmente em dinheiro, com aproximadamente 62% à vista e o restante distribuído ao longo do tempo, com parcelas para os próximos 36 meses.&nbsp; Essa característica, na visão de Araujo, aumenta a exposição ao crédito do comprador.&nbsp; Parte dos recursos da venda será&nbsp;utilizada para quitar os&nbsp;cerca de R$ 92 milhões&nbsp;em dívida contraída para financiar a aquisição do imóvel de Contagem.&nbsp;&nbsp; Já os valores restantes serão usados para a aquisição de participações em dois imóveis logísticos de altíssimo padrão. A operação terá valor aproximado de R$ 457,1 milhões, com cap rate médio de entrada de 8,5% ao ano.&nbsp; Segundo o TRBL11, as compras buscam ampliar a participação de contratos atípicos na carteira do FII, alongar os vencimentos e aumentar a exposição ao e-commerce. &nbsp; Como as transações ainda estão em fase de negociação, o fundo não forneceu mais informações. Porém, a gestão afirmou que as aquisições exigirão novas dívidas de volume semelhante à compra do imóvel em Contagem. &nbsp; Ou seja, os cotistas não devem esperar por uma redução da alavancagem do TRBL11 com as novas operações.&nbsp; <h2 class="wp-block-heading" id="h-correios-vs-trbl11-nos-tribunais-nbsp">Correios vs. TRBL11 nos tribunais&nbsp;</h2> No caso da concessão das <a>ações contra os Correios</a>, o fundo transformaria parte da&nbsp;recuperação incerta em R$ 20 milhões contratados, pagos em seis parcelas semestrais.&nbsp; Além disso, ainda contaria com&nbsp;um earn-out, ou seja, um&nbsp;pagamento atrelado a um resultado posterior,&nbsp;de 40%&nbsp;caso&nbsp;o processo judicial&nbsp;seja favorável ao TRBL11.&nbsp;&nbsp; Já o comprador&nbsp;passa a responder por todos os custos e honorários futuros necessários para dar continuidade aos processos. Assim, o FII elimina as despesas jurídicas e assegura um fluxo de caixa previsível e imediato.&nbsp; Porém, o fundo abre mão de&nbsp;um valor&nbsp;significativamente maior caso a decisão do juiz seja favorável&nbsp;—&nbsp;o que, segundo Araujo, há respaldo jurídico para acontecer.&nbsp; Vale lembrar que o imbróglio entre os Correios e o TRBL11 teve início em&nbsp;outubro de 2024, com a identificação de problemas no galpão&nbsp;locado pela estatal.&nbsp; Após constatar danos no imóvel, os Correios&nbsp;suspenderam&nbsp;as atividades no local e, em seguida, a Defesa Civil determinou a interdição total do imóvel.&nbsp; Em dezembro, o TRBL11 anunciou a liberação do ativo. Ainda assim, a companhia se recusou a&nbsp;retomar as operações no imóvel e,&nbsp;em março de 2025, decidiu rescindir unilateralmente o contrato de locação.&nbsp; Como resultado, o fundo imobiliário entrou com uma ação judicial contra os Correios com uma multa de R$ 306 milhões.&nbsp; <h2 class="wp-block-heading" id="h-a-mudanca-da-estrategia-do-trbl11-nbsp">A mudança da estratégia do TRBL11&nbsp;</h2> Além das mudanças do portfólio, o TRBL11 está de olho em alterações estratégicas. A AGE propõe&nbsp;ampliar a atuação da gestão em três frentes principais: <ul class="wp-block-list"> <li>em projetos imobiliários de desenvolvimento;</li> <li>na&nbsp;contratação de dívidas e operações alavancadas;&nbsp;e</li> <li>na&nbsp;realização de transações com partes relacionadas.</li> </ul> Segundo Araujo,&nbsp;as mudanças no regulamento do FII merecem atenção do investidor, já que&nbsp;alterariam o perfil de risco e a estrutura de governança do fundo.&nbsp; Para o analista, o ponto de maior atenção é a proposta que prevê elevar a taxa global de gestão e administração. O fundo quer aumentar de 0,84% para até 1,10% ao ano. Araujo enxerga que a alteração é "pouco justificável diante do histórico do FII". </body></html>

À primeira vista, as operações podem parecer positivas, mas a Empiricus Research destrinchou o que cada uma delas significa para os cotistas

TRBL11 quer deixar Braskem e Correios para trás? FII abre terreno para uma nova estratégia; entenda o que está em jogo

<html> <head></head> <body> A <a>Braskem (BRKM5)</a> divulgou os detalhes da oferta pública de aquisição de ações (OPA) ligada ao processo de mudança de controle da companhia. Na avaliação do <a>Citi</a>, porém, a operação não apresenta uma proposta atrativa para os acionistas minoritários, o que deve limitar a adesão à oferta. Segundo o banco, a transação combina uma oferta obrigatória de tag along para ações ordinárias e uma oferta voluntária para ações preferenciais, abrangendo até 100% das ações em circulação. A operação foi estruturada sem desembolso de caixa, por meio de uma troca de ações por debêntures da NSP Investimentos S.A.. Pelos termos da oferta, os investidores que aderirem receberão, para cada ação da Braskem, duas debêntures da primeira série (OSPI12) e uma da segunda série (OSPI22). Os títulos possuem valor nominal de R$ 3,08, remuneração anual de 0,10% e vencimento em 31 de dezembro de 2090. O Citi destaca, contudo, que o ofertante atribui às debêntures valor econômico de zero. <blockquote class="wp-block-quote is-layout-flow wp-block-quote-is-layout-flow"> “Na nossa visão, não identificamos um cenário favorável para os acionistas minoritários. Portanto, acreditamos que a oferta não deverá contar com uma participação significativa dos minoritários”, afirma o banco. </blockquote> Diante desse cenário, o Citi reiterou sua recomendação de Venda/Alto Risco para as ações da petroquímica, com preço-alvo de R$ 4,50, o que implica um potencial de valorização de 13,6% em relação aos níveis atuais. <blockquote class="wp-block-quote is-layout-flow wp-block-quote-is-layout-flow"> “Mantemos nossa recomendação de Venda/Alto Risco, sustentada principalmente pelas incertezas relacionadas ao plano de reestruturação da companhia e pelos fundamentos negativos do mercado petroquímico no médio e longo prazo”, diz o relatório. </blockquote> <h2 id="h-reestruturacao-segue-como-principal-foco" class="wp-block-heading">Reestruturação segue como principal foco</h2> Além da OPA, o banco chama atenção para as negociações em torno do plano de reestruturação financeira da Braskem, que seguem avançando nas últimas semanas. Segundo o Citi, uma das principais divergências envolve a proposta apresentada por detentores de títulos de dívida da companhia, que defenderiam um aporte de aproximadamente US$ 3 bilhões da Petrobras. Com os prazos ficando mais apertados, a expectativa é que o conselho de administração da Braskem se reunisse nesta sexta-feira (25) para formalizar a rejeição da proposta. O banco ressalta que a companhia precisa obter o apoio da maioria de seus credores para apresentar um plano definitivo até 24 de novembro de 2026. Atualmente, a Braskem conta com o respaldo inicial de cerca de 40% dos credores, mas precisa alcançar pelo menos 50% mais um voto para aprovar a proposta final de reestruturação. O objetivo é renegociar aproximadamente US$ 11 bilhões em dívida, dos quais cerca de US$ 7 bilhões estão nas mãos de investidores em títulos. Outro fator que adiciona incerteza ao processo, segundo o Citi, é o cenário político doméstico em meio à proximidade das eleições presidenciais. Além disso, o banco lembra que o CEO da Petrobras descartou recentemente a possibilidade de ampliar a participação da estatal na Braskem. Com isso, eventuais discussões sobre aumento de capital não deveriam resultar em uma fatia maior da Petrobras na petroquímica. </body></html>

A Braskem (BRKM5) divulgou os detalhes da oferta pública de aquisição de ações (OPA) ligada ao processo de mudança de controle da companhia. Na avaliação do Citi, porém, a operação não apresenta uma proposta atrativa para os acionistas minoritários, o que deve limitar a adesão à oferta. Segundo o banco, a transação combina uma oferta […]

Por que o Citi não considera a OPA da Braskem (BRKM5) atrativa?

BRASKEM S.A.

-

Informações

Preço/lucro

ROE

Dividend Yield

Payout

P/VP

Lucro por ação

Volatilidade

Beta

Ações do setor

Notícias Relacionadas

Tem ações da Braskem? Nova oferta da controladora permite venda dos papéis, mas nem todo acionista pode participar; entenda

Braskem (BRKM5): FIP Shine consolida controle após OPA; acionistas têm novo prazo para vender papéis

TRBL11 quer deixar Braskem e Correios para trás? FII abre terreno para uma nova estratégia; entenda o que está em jogo

Por que o Citi não considera a OPA da Braskem (BRKM5) atrativa?

Comunicados e Relatórios

Mapa de calor mensal de proventos

Outros múltiplos

Dívida Bruta

Empréstimos e Financiamentos

Dívida Líquida

Dívida Bruta - Disponibilidades

Passivo / Ativos

Passivo Total / Ativo Total

Liqui. Corrente

Ativo Circulante / Passivo Circulante

Giro do Ativo

Receita Líquida / Ativos

P / EBITDA

Valor de mercado / EBITDA

Margem Bruta

Lucro Bruto / Receita Líquida

Marg. Líquida

Lucro Líquido / Receita Líquida