MAHLE-METAL LEVE S.A.

<html> <head></head> <body> O Daycoval manteve as ações de BB Seguridade (BBSE3), Caixa Seguridade (CXSE3), Taesa (TAEE11), Klabin (KLBN11), ABC Brasil (ABCB4), Cemig (CMIG4), Bradesco (BBDC4), Mahle Metal Leve (LEVE3), Itaúsa (ITSA4) e Itaú Unibanco (ITUB4) em sua carteira de dividendos. O portfólio reúne dez ações, todas com peso de 10%, e mantém forte exposição ao setor financeiro. O segmento responde por 60% da alocação total, seguido por utilidade pública (20%), materiais básicos (10%) e consumo cíclico (10%). Segundo a corretora, a escolha das companhias considera fatores como geração consistente de caixa e capacidade de remunerar acionistas de forma recorrente, características consideradas importantes em períodos de maior volatilidade no mercado. Apesar da melhora observada no mercado brasileiro ao longo de setembro, impulsionada pela entrada de capital estrangeiro e pela valorização de setores relevantes do <a>Ibovespa</a>, o Daycoval avalia que o cenário eleitoral pode elevar a volatilidade dos ativos em outubro, justificando a adoção de uma carteira mais defensiva. <h2 id="h-carteira-dividendos-daycoval" class="wp-block-heading">Carteira Dividendos Daycoval</h2> <figure class="wp-block-table"> <table class="has-fixed-layout"> <thead> <tr> <th>Empresa</th> <th>Ticker</th> <th>Peso</th> </tr> </thead> <tbody> <tr> <td>BB Seguridade</td> <td>BBSE3</td> <td>10%</td> </tr> <tr> <td>Caixa Seguridade</td> <td>CXSE3</td> <td>10%</td> </tr> <tr> <td>Taesa</td> <td>TAEE11</td> <td>10%</td> </tr> <tr> <td>Klabin</td> <td>KLBN11</td> <td>10%</td> </tr> <tr> <td>ABC Brasil</td> <td>ABCB4</td> <td>10%</td> </tr> <tr> <td>Cemig</td> <td>CMIG4</td> <td>10%</td> </tr> <tr> <td>Bradesco</td> <td>BBDC4</td> <td>10%</td> </tr> <tr> <td>Mahle Metal Leve</td> <td>LEVE3</td> <td>10%</td> </tr> <tr> <td>Itaúsa</td> <td>ITSA4</td> <td>10%</td> </tr> <tr> <td>Itaú Unibanco</td> <td>ITUB4</td> <td>10%</td> </tr> </tbody> </table> </figure> *Sob supervisão de Renan Dantas </body></html>

O Daycoval manteve as ações de BB Seguridade (BBSE3), Caixa Seguridade (CXSE3), Taesa (TAEE11), Klabin (KLBN11), ABC Brasil (ABCB4), Cemig (CMIG4), Bradesco (BBDC4), Mahle Metal Leve (LEVE3), Itaúsa (ITSA4) e Itaú Unibanco (ITUB4) em sua carteira de dividendos. O portfólio reúne dez ações, todas com peso de 10%, e mantém forte exposição ao setor financeiro. […]

Daycoval escala BB Seguridade (BBSE3), Itaú (ITUB4), Bradesco (BBDC4) e mais sete ações para carteira de dividendos de outubro

Uma instituição financeira manteve sua carteira de dividendos, composta por dez ações com peso igualitário. O portfólio tem forte exposição ao setor financeiro, seguido por utilidade pública, materiais básicos e consumo cíclico.

A seleção das companhias prioriza a geração consistente de caixa e a capacidade de remunerar acionistas de forma recorrente, características valorizadas em períodos de maior volatilidade.

Apesar da melhora recente no mercado, a instituição prevê que o cenário eleitoral pode aumentar a volatilidade dos ativos, justificando a manutenção de uma carteira mais defensiva.

<html> <head></head> <body> A eleição presidencial ainda está em aberto, mas o JP Morgan já separou suas apostas na bolsa para os diferentes caminhos que o Brasil pode seguir depois das urnas. Em relatório divulgado na terça-feira (29), o banco apresentou três carteiras de ações: uma para um cenário otimista, outra para um cenário pessimista e uma terceira para qualquer desfecho eleitoral. A divisão tem como principal referência o rumo da política fiscal e seus efeitos sobre os juros e a confiança dos investidores. No cenário favorável, reformas fiscais abririam espaço para a queda das taxas de longo prazo. No negativo, a ausência de reformas manteria os juros elevados e a confiança mais baixa. O relatório não associa essas carteiras a candidatos específicos. De incorporadoras a fabricantes de aeronaves, a lógica é identificar quais companhias podem se beneficiar de cada ambiente — e quais têm motores de crescimento menos dependentes do resultado da disputa. <h2 class="wp-block-heading" id="h-as-acoes-para-o-cenario-otimista-segundo-o-jp-morgan">As ações para o cenário otimista segundo o JP Morgan</h2> Se uma mudança na política fiscal provocar uma queda dos juros de longo prazo, o banco vê espaço para uma valorização das ações de shoppings. Iguatemi (IGTI11), Multiplan (MULT3) e Allos (ALOS3), nessa ordem, são as preferidas do banco. Segundo os analistas, essas empresas negociam a múltiplos descontados, apesar de apresentarem portfólios resilientes, crescimento das vendas e dos aluguéis em lojas estabelecidas e taxas de ocupação entre 96% e 97%. Entre as incorporadoras, Cyrela (CYRE3) e Eztec (EZTC3) aparecem como as principais beneficiárias de uma melhora da confiança. Juros futuros e custo de capital menores facilitam a compra de imóveis e sustentam a demanda de média e alta renda. O banco também aponta os empreendimentos corporativos como possíveis catalisadores de curto prazo: na Cyrela, a potencial venda do Pininfarina, já locado ao Nubank; na Eztec, a <a>locação integral do Esther Towers ao Itaú (ITUB4).</a> A MRV (MRVE3) completa as apostas do segmento. Sua alavancagem elevada, com dívida líquida superior a 110% do patrimônio líquido, aumenta o potencial de benefício com juros menores. O banco acredita que a companhia pode superar o desempenho do setor nesse cenário, embora ainda fique atrás das duas primeiras construtoras citadas no cenário. Já em autopeças, as escolhas são Randoncorp (RAPT4) e Frasle Mobility (FRAS3), pela exposição ao mercado doméstico e aos veículos pesados. RAPT4 também se beneficiaria de um alívio nas despesas financeiras: sua dívida líquida equivale a 3,2 vezes o Ebitda (lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização). Para a Frasle Mobility, o relatório cita ainda um possível aumento do otimismo em relação a uma operação de fusão ou aquisição. <a>O JP Morgan recentemente rebaixou a ação para venda</a>. <h2 class="wp-block-heading" id="h-as-acoes-para-caso-de-ruim-apos-as-eleicoes">As ações para caso 'dê ruim' após as eleições</h2> Se o país seguir sem reforma fiscal, com juros elevados e menor confiança dos investidores, o banco muda suas preferências dentro do setor imobiliário. Tenda (TEND3), Direcional (DIRR3) e Cury (CURY3), nessa ordem, são as escolhas entre as incorporadoras. A avaliação é que o segmento de baixa renda continua favorecido pelo suporte do Minha Casa, Minha Vida. Possíveis melhorias no programa, como juros menores e tetos mais altos para os preços dos imóveis, também podem beneficiar essas empresas. No setor de autopeças, Tupy (TUPY3) e Iochpe-Maxion (MYPK3) se destacam pela exposição aos mercados externos. Essa característica reduz a dependência do crescimento brasileiro e permite que as companhias se beneficiem de uma desvalorização do real. Marcopolo (POMO4) e Mahle Metal Leve (LEVE3) também entram na carteira pessimista, mas por outro motivo: os dividendos. Apesar da exposição ao mercado doméstico, o banco destaca dividend yields de 11% e 10%, respectivamente. <h2 class="wp-block-heading" id="h-faca-chuva-ou-faca-sol-estas-sao-as-acoes-para-qualquer-cenario">Faça chuva ou faça sol, estas são as ações para qualquer cenário</h2> Para atravessar diferentes desfechos eleitorais, as escolhas do banco norte-americano são Embraer (EMBJ3) e WEG (WEGE3). A exposição internacional é o ponto em comum, mas a tese também se apoia nas perspectivas de expansão dos negócios. No caso da Embraer, o banco espera um impacto pequeno das eleições, já que a operação é quase inteiramente dolarizada e tem exposição limitada a clientes brasileiros. A fabricante conta ainda com uma carteira de pedidos recorde de US$ 34,5 bilhões, além de crescimento de receitas e margens. Para a WEG, os destaques são a expansão da produção das fábricas de transformadores — com expectativa de US$ 1,7 bilhão em receitas adicionais até 2028 — e a adoção de sistemas de armazenamento de energia em baterias no Brasil. Na avaliação dos analistas, essas frentes devem sustentar um crescimento de dois dígitos nas receitas nos próximos dois anos e apoiar as margens. A ressalva é o câmbio: uma valorização significativa do real pode levar a ação da WEG a apresentar desempenho inferior ao mercado, embora o banco considere esse cenário pouco provável. <h2 class="wp-block-heading" id="h-as-urnas-nao-eliminam-os-riscos-para-2027">As urnas não eliminam os riscos para 2027</h2> Mesmo com as carteiras desenhadas, os analistas ressaltam que as perspectivas para 2027 permanecem incertas, independentemente do vencedor. O relatório aponta riscos de inflação, juros reais elevados, preocupações com o déficit fiscal após os aumentos de gastos aprovados nas últimas semanas, desaceleração do crescimento e deterioração do ciclo de crédito. </body></html>

Banco monta três carteiras para diferentes desfechos das eleições, com apostas em juros menores, dividendos e exposição internacional; veja as empresas selecionadas

Faça chuva ou faça sol nas urnas: JP Morgan seleciona ações que podem ganhar com o melhor ou o pior resultado eleitoral

<html> <head></head> <body> A quatro dias do primeiro turno das eleições presidenciais, a disputa entre o incumbente<a>Luiz Inácio Lula da Silva</a>(PT) e <a>Flávio Bolsonaro</a> (PL) segue acirrada e sem um vencedor claro, segundo as pesquisas eleitorais. De olho nesse cenário mais incerto, o JPMorgan projetou três cenários e elegeu as melhores ações para diferentes resultados no próximo domingo (4), sem citar diretamente os candidatos. O primeiro deles, considerado otimista, considera uma mudança política e mais comprometimento com a situação fiscal, enquanto o segundo cenário prevê a continuidade da política atual e taxas de juros mais elevadas. O terceiro, por sua vez, considera ativos menos expostos às eleições. “Independentemente do resultado das eleições, a perspectiva para 2027 permanece incerta, pressionada por elevados riscos de inflação – incluindo os preços do petróleo, embora parcialmente compensados ​​pelos subsídios governamentais ao diesel – altas taxas de juros reais, preocupações com o déficit fiscal após os aumentos de gastos aprovados nas últimas semanas, desaceleração do crescimento e deterioração do ciclo de crédito”, diz o relatório divulgado a clientes nesta quarta-feira (30). <h2 id="h-cenario-otimista-juros-menores-favorecem-shoppings-construtoras-e-autopecas" class="wp-block-heading">Cenário otimista: juros menores favorecem shoppings, construtoras e autopeças</h2> Para o cenário otimista, os analistas consideram uma mudança política fiscal e, consequentemente, queda nas taxas de juros. Partindo disso, o JPMorgan vê espaço para valorização de ações mais sensíveis ao custo de capital. Entre os shoppings, o banco destaca <a>Iguatemi</a> (IGTI11), <a>Multiplan</a> (MULT3) e <a>Allos</a> (ALOS3), nessa ordem de preferência. Para os analistas, as ações negociam a níveis descontados, apesar de possuírem portfólios resilientes com vendas nas mesmas lojas (SSS) positivas e taxas de ocupação elevadas, entre 96% e 97%. Nas construtoras, <a>Cyrela</a> (CYRE3) e <a>Eztec</a> (EZTC3) aparecem como principais beneficiárias de juros futuros menores, enquanto <a>MRV</a>(MRVE3) também poderia se beneficiar, especialmente pela maior alavancagem. Já entre as autopeças, <a>Randoncorp</a>(RAPT4) e <a>Fras-le</a>(FRAS3) são as indicadas, devido a maior exposição ao mercado interno, voltadas para o segmento de veículos pesados, e pelo potencial alívio das despesas financeiras em um ambiente de capital mais barato. O JPMorgan também vê potencial de valorização de 50% da Bolsa e valorização de 6% do real em relação aos níveis atuais, o que faria o dólar/real se aproxima de R$ 4,90. <h2 id="h-cenario-pessimista-juros-altos-mantem-foco-em-baixa-renda-e-exportadoras" class="wp-block-heading">Cenário pessimista: juros altos mantêm foco em baixa renda e exportadoras</h2> Caso as eleições resultem em taxas de juros mais elevadas e menor confiança dos investidores, o JP Morgan prefere empresas menos dependentes da queda do custo de capital. No segmento de construção residencial, o banco destaca <a>Tenda</a> (TEND3), <a>Direcional</a> (DIRR3) e<a>Cury</a> (CURY3), apoiadas pela demanda de baixa renda e pelo programa Minha Casa, Minha Vida (MCMV), além de possíveis mudanças nas condições de financiamento. Entre as autopeças, a preferência recai sobre <a>Tupy</a> (TUPY3) e <a>Iochpe-Maxion</a> (MYPK3) , devido à maior exposição aos mercados externos e à menor dependência do crescimento do PIB brasileiro. A desvalorização do real também tende a favorecer essas companhias. <a>Marcopolo</a> (POMO4) e <a>Mahle Metal Leve</a> (LEVE3) aparecem ainda na lista, sustentadas principalmente pelos dividendos projetados de 11% e 10%, respectivamente. Nesse cenário, o JPMorgan projeta uma queda de 21% da Bolsa e desvalorização de 6% do real em relação aos níveis atuais, o que faria o dólar/real se aproxima de R$ 5,50. <h3 id="h-acoes-para-todos-os-cenarios" class="wp-block-heading">Ações para todos os cenários</h3> Para investidores que buscam empresas menos expostas ao resultado das eleições brasileiras, o JPMorgan destaca<a>Embraer</a>(EMBJ3) e <a>WEG</a>(WEGE3). No caso da Embraer, o banco vê impacto limitado do pleito devido à receita dolarizada e à baixa exposição a clientes brasileiros. A companhia também conta com carteira de pedidos recorde, de US$ 34,5 bilhões, além de crescimento de receitas e margens. A WEG, por sua vez, tem como principais vetores a expansão de suas fábricas de transformadores e a adoção de sistemas de armazenamento de energia em baterias (BESS) no Brasil, em que o banco projeta crescimento de receita de dois dígitos nos próximos dois anos. O principal risco para as duas ações seria uma forte valorização do real frente ao dólar, embora o banco considere esse cenário improvável diante dos juros elevados nos Estados Unidos e dos riscos inflacionários no Brasil. </body></html>

A quatro dias do primeiro turno das eleições presidenciais, a disputa entre o incumbenteLuiz Inácio Lula da Silva (PT) e Flávio Bolsonaro (PL) segue acirrada e sem um vencedor claro, segundo as pesquisas eleitorais. De olho nesse cenário mais incerto, o JPMorgan projetou três cenários e elegeu as melhores ações para diferentes resultados no próximo […]

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