ITAU UNIBANCO HOLDING S.A.

<html> <head></head> <body>  <p>As ações de maior relevância dentro do <a>Ibovespa (IBOV)</a> seguiram como as mais recomendadas dentre 15 instituições financeiras em junho, de acordo com levantamento feito pelo <strong>Money Times</strong>. A preferência dos analistas reflete o perfil mais defensivo dessas empresas em um ambiente de maior volatilidade nos mercados.</p>  <p>A bolsa brasileira já acumula queda de 3% em apenas oito pregões neste mês, em meio ao aumento da aversão ao risco global. A prolongada guerra no Oriente Médio, que já supera três meses de duração, eleva os temores de inflação, enquanto as eleições no Brasil adicionam uma camada extra de incerteza para os investidores.</p>  <p>Na liderança do levantamento deste mês, com 12 menções, aparece a mineradora <strong><a>Vale</a></strong> (<strong><a>VALE3</a></strong>), que tem 11% de participação no Ibovespa. De acordo com o <strong>Banco Safra</strong>, o cenário para a produção e os custos da mineradora é positivo, juntamente do preço de minério de ferro se sustentando acima de US$ 100 a tonelada.</p>  <p>“Acreditamos que a abordagem mais amigável aos acionistas em relação a dividendos ou recompra de ações deverá suportar o preço da ação, além de ser um papel que tende a se beneficiar em um cenário de retomada de fluxos para países emergentes”, afirma o Safra. </p>  <p>Para o banco, outro ponto atrativo para a Vale é o <strong>papel apresentar menor exposição ao preço de diesel e ao frete marítimo do que seus pares.</strong></p>  <p>Na sequência, aparecem o <strong><a>Itaú Unibanco (ITUB4)</a></strong> e a <a>Petrobras (PETR4)</a> com, respectivamente, 11 e 9 recomendações.</p>  <p>Para o <strong>BTG Pactual</strong>, a despeito da queda de 7% das ações do Itaú no último mês, a qualidade dos ativos permanece muito sólida, e o banco vem reduzindo proativamente a exposição ao risco, o que resultou em um crescimento um pouco mais moderado da receita líquida no curto prazo.</p>  <p>Isso, na avaliação do BTG, é um <strong>posicionamento prudente</strong>, e não uma questão estrutural, já que o Itaú vem se preparando para um ambiente mais difícil há algum tempo. Com um balanço patrimonial sólido, o banco está bem posicionado para proteger a rentabilidade em um cenário mais volátil, ao mesmo tempo em que continua a gerar retornos sólidos, complementa. </p>  <p>“Após o recente desempenho inferior, que consideramos não totalmente justificado, o <em>valuation</em> tornou-se mais atraente, com um P/L de 8,6x para 2026. O Itaú continua sendo a <strong>âncora de qualidade do setor</strong> e nossa <em>top pick</em> entre os grandes bancos”, afirma o banco.</p>  <p>Já a Petrobras, segundo o banco Safra, proporciona indexação do portfólio ao Ibovespa, além da expectativa dos analistas de que a estatal deve apresentar com resultados robustos no curto e médio prazos, ainda como reflexo do choque do petróleo.</p>  <p>“Adicionalmente, a Petrobras oferece exposição ao mercado de diesel, que, com o petróleo em alta, pode sofrer ajustes altistas no preço. O papel apresenta um valuation atrativo, vemos suas ações negociando com desconto versus suas pares internacionais e maior geração de caixa”, acrescenta o banco.</p>  <h2 class="wp-block-heading" id="h-confira-as-acoes-mais-recomendadas-de-junho">Confira as ações mais recomendadas de junho</h2>  <figure class="wp-block-table">   <table class="has-fixed-layout">    <thead>     <tr>      <th>Ações</th>      <th>Indicações</th>     </tr>    </thead>    <tbody>     <tr>      <td>Vale</td>      <td>12</td>     </tr>     <tr>      <td>Itaú Unibanco</td>      <td>11</td>     </tr>     <tr>      <td>Petrobras</td>      <td>9</td>     </tr>     <tr>      <td>Axia Energia</td>      <td>7</td>     </tr>     <tr>      <td>Localiza</td>      <td>6</td>     </tr>     <tr>      <td>Bradesco</td>      <td>5</td>     </tr>     <tr>      <td>BTG Pactual</td>      <td>5</td>     </tr>     <tr>      <td>Copel</td>      <td>5</td>     </tr>     <tr>      <td>Embraer</td>      <td>5</td>     </tr>     <tr>      <td>Equatorial</td>      <td>5</td>     </tr>    </tbody>   </table>  </figure>  <p>O levantamento considerou as carteiras recomendadas de<strong> <a>Ágora Investimentos</a>, Ativa Investimentos, <a>Andbank</a>, <a>BB Investimentos</a>, <a>BTG Pactual</a>, <a>Daycoval Corretora</a>, <a>Genial</a>, <a>Itaú BBA</a>, Monte Bravo, <a>Planner</a></strong>, <strong><a>Rico</a></strong>, <strong><a>Santander</a>, <a>Safra</a>, <a>Terra Investimentos</a> </strong>e<strong> <a>XP Investimentos.</a></strong></p> </body></html>

As ações de maior relevância dentro do Ibovespa (IBOV) seguiram como as mais recomendadas dentre 15 instituições financeiras em junho, de acordo com levantamento feito pelo Money Times. A preferência dos analistas reflete o perfil mais defensivo dessas empresas em um ambiente de maior volatilidade nos mercados. A bolsa brasileira já acumula queda de 3% […]

‘Peso-pesado’ do Ibovespa é a ação mais recomendada de junho entre 15 analistas; confira as preferidas do mês

<html> <head></head> <body>  <p>O Bank&nbsp;of&nbsp;America&nbsp;virou a mão para o <strong>Brasil</strong>, e&nbsp;rebaixou a recomendação para as <strong>ações brasileiras </strong>de&nbsp;<em>overweight&nbsp;</em>—&nbsp;equivalente a comprar&nbsp;—&nbsp;para&nbsp;<em>marketweight&nbsp;</em>— &nbsp;equivalente a&nbsp;neutro.&nbsp;&nbsp;</p>  <p>Na prática, significa que os estrategistas do&nbsp;BofA&nbsp;deixaram de enxergar o&nbsp;País&nbsp;como uma aposta preferencial na <strong>América Latina</strong> — e passaram a olhar com mais carinho para <strong>Chile </strong>e <strong>Colômbia</strong>.&nbsp;</p>  <p>Basicamente três coisas&nbsp;mudaram na visão do banco sobre o Brasil: os <strong>juros </strong>vão ficar mais altos do que se esperava, os lucros das empresas estão sendo revisados para baixo, e o calendário eleitoral começa a incomodar.&nbsp;</p>  <h2 class="wp-block-heading" id="h-o-problema-dos-juros-no-brasil">O problema dos juros&nbsp;no Brasil</h2>  <p>Desde janeiro de 2026, o&nbsp;BofA&nbsp;estava com recomendação de compra para o Brasil. A aposta era que o Banco Central continuaria cortando a <strong>Selic</strong>, o que costuma ser gasolina para a bolsa: juros menores barateiam o crédito, estimulam o consumo e tornam as ações mais atraentes em comparação com a renda fixa.&nbsp;</p>  <p>Esse cenário mudou. A equipe de economia do banco agora projeta a Selic em 14,25% ao final de 2026 — ante a projeção anterior de 13,25%. Isso significa apenas mais um corte&nbsp;na reunião da próxima semana, seguido de uma pausa prolongada.&nbsp;</p>  <p>Para o investidor&nbsp;pessoa física, a lógica é direta: Selic mais alta por mais tempo significa que a renda fixa continua competitiva. Por que se arriscar na bolsa <a>se o Tesouro Direto paga bem</a>? E para as empresas, especialmente as mais endividadas, juros elevados por mais tempo comprimem margens e pesam no caixa.&nbsp;</p>  <p>A pressão inflacionária segue como pano de fundo: o&nbsp;BofA&nbsp;aponta que os riscos de inflação continuam inclinados para cima, em parte por conta da fraqueza do <strong>real&nbsp;</strong>e com o aumento da volatilidade ligada às <strong>eleições </strong>deste ano.&nbsp;&nbsp;</p>  <ul class="wp-block-list">   <li><strong>Leia também:</strong> <a>Tudo parece bem no S&amp;P 500. O Bank of America discorda e tem 7 motivos para isso</a>&nbsp;</li>  </ul>  <h2 class="wp-block-heading" id="h-o-brasil-ainda-tem-oportunidades-mas-seletivas-nbsp">O Brasil ainda tem oportunidades — mas seletivas&nbsp;</h2>  <p>Rebaixar não é o mesmo que abandonar. O&nbsp;BofA&nbsp;continua vendo valor em empresas específicas dentro do Brasil, especialmente aquelas preparadas para um ambiente de crédito mais difícil.&nbsp;</p>  <p>Nos bancos, a preferência recai sobre nomes como<strong> Itaú Unibanco&nbsp;(ITUB4)</strong>,<strong> Bradesco&nbsp;(BBDC4)</strong>&nbsp;e <strong>BTG Pactual&nbsp;(BPAC11)</strong>&nbsp;— instituições&nbsp;financeiras&nbsp;com balanços sólidos ou que se beneficiam de uma Selic elevada para ampliar receitas.&nbsp;&nbsp;</p>  <p>No setor elétrico, o banco trocou a <strong>Copel&nbsp;(CPLE3)&nbsp;</strong>pela <strong>Equatorial&nbsp;(EQTL3)</strong>, que oferece, segundo os analistas,&nbsp;valuation&nbsp;atraente e flexibilidade de alocação de capital.&nbsp;</p>  <p>Por outro lado, três empresas saíram da carteira recomendada: <strong>Sabesp&nbsp;(SBSP3)</strong>, por não apresentar gatilhos de curto prazo;&nbsp;a <strong>Ecorodovias&nbsp;(ECOR3)&nbsp;</strong>e a <strong>Anima Educação&nbsp;(ANIM3)</strong>,&nbsp;ambas mais vulneráveis&nbsp;em um&nbsp;cenário de juros altos por tempo prolongado.&nbsp;&nbsp;</p>  <p>O raciocínio é simples: empresas alavancadas que dependem de queda de juros para melhorar seus números perdem a graça quando o corte é adiado, segundo o&nbsp;BofA.&nbsp;</p>  <h2 class="wp-block-heading" id="h-por-que-chile-e-colombia-entram-no-lugar-nbsp">Por que Chile e Colômbia entram no lugar?&nbsp;</h2>  <p>Enquanto o Brasil perde um pouco do brilho, o&nbsp;BofA&nbsp;aumenta a exposição a dois países andinos.&nbsp;</p>  <p>Na Colômbia, o banco adicionou o&nbsp;<strong>Davivienda&nbsp;</strong>à carteira. O argumento: o banco colombiano negocia a um preço descontado em relação aos pares da região, mas está melhorando a rentabilidade. Em outras palavras, é barato com fundamento para ficar menos barato.&nbsp;</p>  <p>No Chile, duas adições. O <strong>BCI</strong>, banco com margens resilientes e ganhos de eficiência, e&nbsp;a <strong>Coca-Cola </strong>Andina, engarrafadora chilena com forte momento de lucros.&nbsp;&nbsp;</p>  <p>O cenário macro do Chile também ajuda: o time do&nbsp;BofA&nbsp;espera crescimento do&nbsp;Produto Interno Bruto (PIB) chileno&nbsp;acima do potencial, impulsionado por reformas em curso.&nbsp;</p>  <p>A Colômbia segue como&nbsp;<em>overweight&nbsp;</em>(compra) na visão do banco — um dos poucos países da região nessa categoria — justamente pela&nbsp;valuation&nbsp;atrativo&nbsp;em comparação com os vizinhos.&nbsp;</p>  <h2 class="wp-block-heading" id="h-a-bolsa-caiu-15-o-que-voce-deve-fazer-agora">A bolsa caiu 15% — o que você deve fazer agora?</h2>  <figure class="wp-block-embed is-type-video is-provider-youtube wp-block-embed-youtube wp-embed-aspect-16-9 wp-has-aspect-ratio">   <div class="wp-block-embed__wrapper">    <iframe loading="lazy" title="A BOLSA caiu 15% — o que você deve fazer agora? | Gilberto Nagai (SulAmérica Investimentos)" width="500" height="281" src="https://www.youtube.com/embed/gZIN9tegF8o?feature=oembed" frameborder="0" allow="accelerometer; autoplay; clipboard-write; encrypted-media; gyroscope; picture-in-picture; web-share" referrerpolicy="strict-origin-when-cross-origin" allowfullscreen></iframe>   </div>  </figure>  <h2 class="wp-block-heading" id="h-mexico-cuidado-redobrado-nbsp">México: cuidado redobrado&nbsp;</h2>  <p>O <strong>México </strong>permanece em&nbsp;<em>marketweight&nbsp;</em>(neutro), mas o tom ficou mais cauteloso.&nbsp;&nbsp;</p>  <p>O&nbsp;BofA&nbsp;vê três obstáculos: crescimento do PIB mais fraco, risco crescente de que o acordo comercial norte-americano (USMCA) passe a ter revisões anuais — o banco estima 70% de probabilidade para esse cenário — e incerteza política crescente.&nbsp;&nbsp;</p>  <p>O lucro das empresas listadas na bolsa mexicana também perdeu força, de acordo com a análise.&nbsp;&nbsp;</p>  <h2 class="wp-block-heading" id="h-o-contexto-regional-queda-desde-abril-nbsp">O contexto regional: queda desde abril&nbsp;</h2>  <p>O pano de fundo para tudo isso é um recuo expressivo dos mercados latino-americanos. O índice MSCI&nbsp;LatAm&nbsp;acumula queda de 14% desde a máxima de 14 de abril.&nbsp;&nbsp;</p>  <p>O gatilho foi um dado forte de empregos nos EUA, que reacendeu o debate sobre os juros&nbsp;norte-americanos: se o&nbsp;<strong>Federal Reserve</strong> (<strong>Fed</strong>, o banco central do país)&nbsp;precisa manter a taxa elevada por mais tempo, o dólar sobe, os emergentes sofrem e o capital migra de volta para os Estados Unidos.&nbsp;</p>  <p>Para o investidor brasileiro,&nbsp;é importante saber que&nbsp;o vento que soprava a favor do Ibovespa no começo do ano arrefeceu.&nbsp;&nbsp;</p>  <p>Não é hora de pânico — o&nbsp;BofA&nbsp;ainda vê valor em empresas selecionadas —, mas também não é hora de apostar todas as fichas no mercado local na expectativa de um ciclo de cortes que, por ora, foi adiado.&nbsp;</p> </body></html>

Banco norte-americano prefere dois outros países da América Latina, mas diz onde estão escondidas as chances entre as ações brasileiras

Não é hora de pânico: BofA corta Brasil da lista de bolsas para comprar, mas vê valor em ações selecionadas; confira as eleitas

<html> <head></head> <body>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>O<strong> Ibovespa voltou a recuar</strong> na sessão desta quarta-feira, 10, após a leve recuperação no pregão anterior, pressionado pelo aumento da aversão ao risco nos mercados globais. O principal índice acionário da B3&nbsp;encerrou em <strong>queda de 0,70%, aos 168.619 pontos</strong>, após oscilar entre a mínima de 168.070 pontos e a máxima de 169.812 pontos. O volume financeiro somou R$ 25,6 bilhões.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>Os investidores acompanharam a escalada das tensões entre Estados Unidos e Irã, que elevou os temores sobre inflação e crescimento econômico, além de monitorarem os desdobramentos do cenário político doméstico.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>Entre as ações de maior peso do índice, a Petrobras avançou acompanhando a forte alta do petróleo no mercado internacional. Os papéis ordinários Petrobras (<a href="https://content.btgpactual.com/research/home/ativo/PETR3" target="_blank" rel="noopener">PETR3</a>) subiram 1,50% e os preferenciais Petrobras (<a href="https://content.btgpactual.com/research/home/acoes/ativo/PETR4" target="_blank" rel="noopener">PETR4</a>) ganharam 1,17%. Já Vale (<a href="https://content.btgpactual.com/research/home/acoes/ativo/VALE3" target="_blank" rel="noopener">VALE3</a>) caiu 1,02%, mesmo com a valorização do minério de ferro na bolsa da Dalian, na China.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>No setor bancário, o desempenho foi majoritariamente negativo. As units do BTG Pactual (<a href="https://content.btgpactual.com/research/home/acoes/ativo/BPAC11" target="_blank" rel="noopener">BPAC11</a>) recuaram 3,24%, enquanto as preferenciais do Bradesco (<a href="https://content.btgpactual.com/research/home/acoes/ativo/BBDC4" target="_blank" rel="noopener">BBDC4</a>) perderam 0,98%. As units do Santander Brasil (<a href="https://content.btgpactual.com/research/home/acoes/ativo/SANB11" target="_blank" rel="noopener">SANB11</a>) caíram 0,63% e as ordinárias do Banco do Brasil (<a href="https://content.btgpactual.com/research/home/acoes/ativo/BBAS3" target="_blank" rel="noopener">BBAS3</a>) recuaram 0,58%. A exceção foi Itaú Unibanco (<a href="https://content.btgpactual.com/research/home/acoes/ativo/ITUB4" target="_blank" rel="noopener">ITUB4</a>), que avançou 0,36%.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>Entre as maiores quedas do dia, Totvs (<a href="https://content.btgpactual.com/research/home/acoes/ativo/TOTS3" target="_blank" rel="noopener">TOTS3</a>) despencou 7,02%, Magazine Luiza (<a href="https://content.btgpactual.com/research/home/acoes/ativo/MGLU3" target="_blank" rel="noopener">MGLU3</a>) caiu 6,74% e Natura (<a href="https://content.btgpactual.com/research/home/ativo/NTCO3" target="_blank" rel="noopener">NTCO3</a>) recuou 5,65%. Na ponta positiva, Marfrig (<a href="https://content.btgpactual.com/research/home/acoes/ativo/MRFG3" target="_blank" rel="noopener">MRFG3</a>) avançou 2,71%, SLC Agrícola (<a href="https://content.btgpactual.com/research/home/acoes/ativo/SLCE3" target="_blank" rel="noopener">SLCE3</a>) ganhou 2,27% e Caixa Seguridade (<a href="https://content.btgpactual.com/research/home/acoes/ativo/CXSE3" target="_blank" rel="noopener">CXSE3</a>) subiu 2,17%.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>No Brasil, os investidores também repercutiram os dados da produção industrial regional divulgados pelo Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística (IBGE), além de acompanharem os desdobramentos do cenário eleitoral para 2026.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_h2_start"></div>  <h2>Dólar fecha perto da estabilidade após inflação dos EUA</h2>  <div class="exm_h2_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>O dólar comercial encerrou o dia em leve queda de 0,1o%, cotado a R$ 5,172, após oscilar entre R$ 5,159 e R$ 5,198 ao longo da sessão.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>A moeda americana reagiu tanto às notícias envolvendo o conflito no Oriente Médio quanto aos dados de inflação dos Estados Unidos. O índice de preços ao consumidor (CPI) subiu 0,5% em maio, em linha com as expectativas do mercado, elevando a inflação acumulada em 12 meses para 4,2%, patamar ainda distante da meta de 2% perseguida pelo Federal Reserve (Fed).</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>Apesar do dado reforçar a expectativa de manutenção dos juros elevados nos Estados Unidos, o dólar mostrou pouca variação frente às principais moedas globais. O índice DXY encerrou o dia com ligeira alta de 0,09%, aos 100,003 pontos.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_h2_start"></div>  <h2>Bolsas de Nova York caem com pressão sobre tecnologia</h2>  <div class="exm_h2_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>Os principais índices de Wall Street fecharam em queda nesta quarta, pressionados principalmente pelas ações de tecnologia e semicondutores. O Dow Jones recuou 1,87%, aos 49.918 pontos. O S&amp;P 500 caiu 1,62%, aos 7.266 pontos, enquanto o Nasdaq perdeu 1,98%, aos 25.169 pontos.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>Entre os destaques negativos estiveram Qualcomm (QCOM), com queda de 6,92%, Arm Holdings (ARM), que perdeu 5,37%, AMD (AMD), com recuo de 4,86%, Micron Technology (MU), que caiu 4,70%, Broadcom (AVGO), com baixa de 5,12%, e Nvidia (NVDA), que perdeu 3,73%.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_h2_start"></div>  <h2>Petróleo sobe com ameaça de novos ataques ao Irã</h2>  <div class="exm_h2_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>Os contratos internacionais de petróleo fecharam em forte alta diante do agravamento das tensões no Oriente Médio e da redução dos estoques americanos. O tipo Brent para agosto avançou 1,80%, encerrando a US$ 93,10 por barril. Já o WTI para julho subiu 2,07%, para US$ 90,03 por barril.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>O mercado reagiu às declarações do presidente dos Estados Unidos, Donald Trump, que voltou a ameaçar o Irã com novos ataques caso não haja avanços em negociações para um acordo de paz.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>Também contribuiu para a alta o relatório do Departamento de Energia dos EUA (DoE), que mostrou queda de 7,2 milhões de barris nos estoques americanos de petróleo na última semana, bem acima da expectativa de redução de 2,9 milhões de barris.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>As preocupações com possíveis impactos sobre a oferta global da commodity continuam no radar dos investidores, especialmente diante da relevância estratégica do Estreito de Ormuz para o transporte mundial de petróleo.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div> </body></html>

Já o dólar encerrou o dia praticamente estável com leve queda de 0,10%, cotado a R$ 5,172

Ibovespa acompanha perdas de NY com escalada da guerra no Irã e inflação nos EUA

<html> <head></head> <body>  <p>Poucas ações passaram por uma mudança de humor tão brusca em 2026 quanto o <strong>Nubank (ROXO34)</strong>. Depois de anos sendo tratado como um dos casos mais bem-sucedidos entre os <strong>bancos digitais </strong>globais, a <em>fintech </em>do cartão roxinho viu suas <strong>ações </strong>perderem mais de 30% do valor desde o início do ano. </p>  <p>O movimento veio acompanhado de uma sequência de notícias que abalou a confiança dos investidores: <a>preocupações com a qualidade da carteira de crédito</a>, despesas acima do esperado, dúvidas sobre a expansão internacional e até <a>mudanças importantes no alto escalão, com a saída do diretor financeiro (CFO) global</a>.</p>  <p>Mas, na visão do<strong> Itaú BBA</strong>, a correção das ações do Nu parece ter ido muito mais longe do que os fundamentos justificam.</p>  <p>Para os analistas, o mercado passou a precificar um cenário excessivamente pessimista para o Nubank justamente em um momento em que a companhia continua crescendo, ganhando participação de mercado e ampliando sua capacidade de geração de lucros.</p>  <p>Por isso, o banco manteve <strong>recomendação de compra </strong>para as ações NU em Nova York, com preço-alvo de US$ 18 — o que representa um <strong>potencial de valorização de cerca de 52% </strong>em relação ao último fechamento.</p>  <h2 class="wp-block-heading" id="h-mercado-exagerou-no-pessimismo-com-o-nubank">Mercado exagerou no pessimismo com o Nubank?</h2>  <p>A avaliação do BBA é que boa parte das más notícias no Nubank já foi incorporada aos preços das ações. </p>  <p>Hoje, segundo os analistas, o Nubank negocia com desconto de aproximadamente 38% em relação à sua média histórica de <em>valuation</em>.</p>  <p>O descolamento chama atenção até quando comparado ao mercado norte-americano. Segundo os cálculos do banco, se as ações do Nubank tivessem apenas acompanhado o desempenho do Nasdaq ao longo do período, estariam negociadas próximas de US$ 17, cerca de 31% acima dos níveis atuais.</p>  <ul class="wp-block-list">   <li><strong>Veja também: </strong><a>Revolut busca valuation de US$ 115 bilhões — quase dois Nubanks; BTG revela o que o mercado está vendo na fintech britânica</a></li>  </ul>  <p>Na visão dos analistas, essa queda foi provocada por fatores específicos da companhia, e não por uma deterioração estrutural do setor financeiro ou do ambiente macroeconômico.</p>  <p>Entre os fatores que pressionaram o papel estão:</p>  <ul class="wp-block-list">   <li> Os riscos de execução da expansão nos Estados Unidos;</li>   <li>A correção das ações ligadas à inteligência artificial em fevereiro;</li>   <li>O aumento das despesas observado no quarto trimestre de 2025;</li>   <li>Os <a>resultados do primeiro trimestre</a>, que reacenderam preocupações sobre a evolução do crédito; e</li>   <li>A transição no comando financeiro da companhia, após a troca do CFO.</li>  </ul>  <p>Segundo os analistas, a questão agora é entender se esses ruídos representam uma mudança permanente na tese de investimento ou apenas um período turbulento em uma história de crescimento que continua intacta.</p>  <p>Para o Itaú BBA, a resposta passa por três pilares principais: expansão dos lucros, fortalecimento das operações internacionais e uma estrutura de negócios que, segundo o banco, continua entre as mais eficientes do setor financeiro digital.</p>  <h2 class="wp-block-heading" id="h-lucros-maiores-podem-ser-o-principal-gatilho-para-o-nubank">Lucros maiores podem ser o principal gatilho para o Nubank</h2>  <p>Na avaliação do Itaú BBA, a forma mais rápida de o Nubank recuperar a confiança dos investidores é continuar entregando resultados.</p>  <p>Os analistas acreditam que o banco digital reúne as condições necessárias para voltar a expandir suas margens de forma consistente ao longo de 2026, especialmente à medida que os ajustes realizados na carteira de crédito comecem a produzir resultados mais visíveis.</p>  <p>A expectativa é que o crescimento das receitas e do lucro bruto mais do que compense a elevação das despesas administrativas observada nos últimos trimestres.</p>  <p>O Itaú BBA projeta que o lucro líquido do Nubank alcance US$ 4,2 bilhões em 2026, avanço de 46% na comparação anual e ligeiramente acima da estimativa anterior de US$ 4 bilhões.</p>  <p>A projeção também implica um retorno sobre patrimônio líquido (ROE) de aproximadamente 30%, patamar que continua colocando a <em>fintech </em>de David Vélez entre as instituições financeiras mais rentáveis da região.</p>  <p>"Essa sequência de crescimento dos lucros e de cumprimento dos indicadores de desempenho de crédito deve ajudar a reduzir o desconto de valuation observado atualmente nas ações", afirmam os analistas.</p>  <h2 class="wp-block-heading">Um modelo de negócios mais resiliente do que parece</h2>  <p>O Itaú BBA reconhece que o Nubank não está imune aos ciclos econômicos nem às oscilações da inadimplência. Ainda assim, a avaliação é que algumas das principais vantagens competitivas da companhia permanecem intactas.</p>  <p>Entre elas estão a elevada eficiência operacional, a capacidade de atrair talentos e a utilização intensiva de tecnologia para reduzir custos e acelerar a expansão dos negócios.</p>  <p>"Vantagens competitivas estruturais, como a eficiência operacional, permanecem intactas, assim como a capacidade de atrair talentos de alto nível e utilizar tecnologia de forma cada vez mais intensa", destaca o relatório.</p>  <p>Outro ponto que chamou atenção dos analistas foi o avanço da <em>fintech </em>entre consumidores de <strong>média renda</strong>.</p>  <p>Segundo o banco, o Nubank vem ganhando participação no mercado de <strong>cartões de crédito </strong>em um segmento onde historicamente enfrentava maior concorrência dos bancos tradicionais.</p>  <p>Ao mesmo tempo, a companhia continua refinando seus modelos de concessão de crédito, especialmente na carteira de empréstimos pessoais.</p>  <p>O aumento dos valores médios concedidos é visto pelos analistas como um sinal de maior sofisticação dos algoritmos de análise de risco.</p>  <p>Já entre as próximas avenidas de crescimento está o <strong>consignado privado</strong>, produto que deve ser lançado em breve após um período de desenvolvimento e aprendizado mais longo do que o observado em alguns concorrentes, segundo o Itaú BBA.</p>  <h2 class="wp-block-heading" id="h-mexico-anima-enquanto-eua-ainda-levantam-duvidas">México anima, enquanto EUA ainda levantam dúvidas</h2>  <p>Fora do Brasil, o cenário também ajuda a sustentar a visão positiva do Itaú BBA.</p>  <p>No México, os analistas enxergam uma operação que começa a ganhar escala de forma consistente. A obtenção da licença bancária é vista como um passo importante para acelerar o crescimento, enquanto os indicadores de eficiência e qualidade da carteira já apresentam números considerados atrativos.</p>  <p>Mas a história é diferente nos Estados Unidos: por lá, a expansão continua sendo observada com cautela pelos investidores.</p>  <p>Segundo os analistas, a operação norte-americana do Nubank ainda tem contribuído mais para o aumento das despesas do que para a geração de receitas relevantes, o que mantém dúvidas sobre a velocidade e o potencial de monetização da estratégia.</p>  <p>Por isso, a execução nos Estados Unidos continua sendo um dos principais pontos de atenção para quem acompanha a tese do Nubank.</p>  <p><em>*Com informações do Money Times.</em></p> </body></html>

Analistas identificam três gatilhos que podem destravar valor para o roxinho nos próximos trimestres

Nubank (ROXO34) tombou em 2026, ficou 38% mais barato e agora pode disparar; confira os gatilhos, segundo o Itaú BBA

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