ITAU UNIBANCO HOLDING S.A.

<html> <head></head> <body>  <p>Investimento em mais de 800 <strong>ações </strong>do mundo inteiro embaladas em 11 pacotes podem ser comprados diretamente na <strong>bolsa brasileira</strong>. Essa é a proposta de uma carteira selecionada pelo<strong> Itaú BBA</strong> para buscar lucros em segmentos como <strong>inteligência artificial (IA)</strong>, <strong>semicondutores</strong>, <strong>defesa</strong>, <strong>saúde </strong>e <strong>energia</strong>.</p>  <p>Investir no exterior é uma das estratégias adotadas por investidores que querem se esquivar do risco-Brasil com <strong>eleições</strong>, <strong>política fiscal </strong>e incertezas no radar.</p>  <p>Os ativos estrangeiros também são uma forma de buscar lucros em setores nos quais as empresas locais não são tão fortes.</p>  <p>Porém, comprar ações uma a uma nos mercados gringos pode ser uma tarefa burocrática e custosa: é necessário estudar a <strong>economia </strong>de cada país, a fase das empresas e saber o momento de rebalancear o portfólio.</p>  <p>Foi por isso que o Itaú BBA criou uma carteira recomendada com centenas de companhias de diferentes países, mas com a possibilidade de investir por meio do <a>ativo que mais cresceu em número de investidores no último ano</a>: os <strong>fundos de índice</strong>.</p>  <h2 class="wp-block-heading" id="h-etfs-brasileiros-e-gringos">ETFs brasileiros e gringos</h2>  <p>Mais conhecidos pela sigla <strong>ETF </strong>(<em>Exchange Traded Fund</em>, em inglês), esses fundos seguem a performance de um índice — como o <strong>Ibovespa</strong>, que é uma cesta de ações brasileiras — diretamente na bolsa.</p>  <p>Eles podem investir em diferentes estratégias:<strong> renda fixa</strong>, <strong>ações</strong>, <strong>moedas</strong>, <em><strong>commodities </strong></em>etc.</p>  <p>No caso desse portfólio do Itaú BBA, o foco é totalmente em ativos de <strong>renda variável</strong>, principalmente no exterior.</p>  <p>Assim como ações estrangeiras, ETFs gringos também podem ser negociados na B3 por meio de <strong>BDRs </strong>(<em>Brazilian Depositary Receipts</em>, na sigla em inglês).</p>  <p>Na carteira recomendada, há quatro BDRs de ETFs. Os demais sete fundos de índice são de gestoras brasileiras. Ou seja, a ideia dos analistas responsáveis pelo portfólio é o investimento em mais de 800 papéis, todos pela B3, em reais.</p>  <p>Ainda que seja negociada na bolsa brasileira, 71% da carteira recomendada está alocada fora do Brasil, principalmente nos <strong>Estados Unidos </strong>e em mercados asiáticos ligados à indústria de semicondutores.</p>  <p>O que permanece no Brasil combina papéis pagadores de <strong>dividendos</strong>, <strong>setor financeiro </strong>e<strong> materiais básicos</strong>, por exemplo.</p>  <h2 class="wp-block-heading" id="h-ia-semicondutores-defesa-e-saude-em-peso">IA, semicondutores, defesa e saúde em peso</h2>  <p>Segundo a equipe de análise, 41% da alocação está concentrada em temas que devem continuar ganhando relevância nos próximos anos. Esse é o caso de inteligência artificial, semicondutores, defesa, saúde e infraestrutura energética para os <em><strong>data centers </strong></em>de IA. &nbsp;</p>  <p>Mas apesar da diversificação em temas mais alternativos, a maior parte da carteira está alocada no índice <strong>S&amp;P 500</strong>, com as 500 maiores empresas dos Estados Unidos.</p>  <p>O banco explica que os ativos foram pensados para o longo prazo e para quem quer diversificar no exterior sem muito trabalho.</p>  <p>Veja os ativos abaixo:</p>  <figure class="wp-block-table">   <table class="has-fixed-layout">    <thead>     <tr>      <th>ETF</th>      <th>Gestora</th>      <th>Taxa (a.a.)*</th>      <th>Peso</th>      <th>O que o fundo faz</th>     </tr>    </thead>    <tbody>     <tr>      <td>BOVV11</td>      <td>Itaú</td>      <td>0,10%</td>      <td>8%</td>      <td>Replica o principal índice da bolsa brasileira, o Ibovespa</td>     </tr>     <tr>      <td>DIVO11</td>      <td>Itaú</td>      <td>0,50%</td>      <td>10%</td>      <td>Replica o IDIV, índice de dividendos</td>     </tr>     <tr>      <td>FIND11</td>      <td>Itaú</td>      <td>0,50%</td>      <td>5%</td>      <td>Replica o IFNC, índice das principais empresas financeiras do país</td>     </tr>     <tr>      <td>MATB11</td>      <td>Itaú</td>      <td>0,50%</td>      <td>6%</td>      <td>Replica o IMAT, índice de ações de materiais básicos</td>     </tr>     <tr>      <td>SPXR11</td>      <td>Itaú</td>      <td>0,25%</td>      <td>30%</td>      <td>Entrega o S&amp;P 500 com proteção cambial</td>     </tr>     <tr>      <td>TECK11</td>      <td>Itaú</td>      <td>0,22%</td>      <td>10%</td>      <td>Replica o NYSE FANG+, índice das maiores empresas de tecnologia</td>     </tr>     <tr>      <td>HTEK11</td>      <td>Itaú</td>      <td>0,50%</td>      <td>6%</td>      <td>Tecnologias exponenciais em saúde</td>     </tr>     <tr>      <td>BAER39</td>      <td>BlackRock</td>      <td>0,38%</td>      <td>7%</td>      <td>Empresas norte-americanas de defesa</td>     </tr>     <tr>      <td>BEWY39</td>      <td>BlackRock</td>      <td>0,59%</td>      <td>6%</td>      <td>Grandes empresas sul-coreanas</td>     </tr>     <tr>      <td>BEWT39</td>      <td>BlackRock</td>      <td>0,59%</td>      <td>6%</td>      <td>Foco em Taiwan e semicondutores</td>     </tr>     <tr>      <td>BUTL39</td>      <td>BlackRock</td>      <td>0,38%</td>      <td>6%</td>      <td>Empresas de eletricidade, gás e água</td>     </tr>    </tbody>   </table>   <figcaption class="wp-element-caption">    *A taxa de administração média ponderada da carteira é de 0,36% ao ano. Fonte: Itaú BBA   </figcaption>  </figure>  <h2 class="wp-block-heading" id="h-retorno-anualizado-de-23-3">Retorno anualizado de 23,3%</h2>  <p>Nos últimos três anos, os 11 fundos de índice tiveram um retorno acumulado de 92,3%. Ao ano, essa rentabilidade representa 23,3%.</p>  <p>No mesmo intervalo, o S&amp;P 500 em dólar avançou 69,9%, enquanto o Ibovespa registrou ganho de 46%.</p>  <p>Outro ponto destacado pelo relatório é o nível de risco. Segundo os cálculos do Itaú, a volatilidade anualizada da carteira ficou em 12%, abaixo dos 15% observados no Ibovespa e dos 14,8% do S&amp;P 500.</p>  <h2 class="wp-block-heading" id="h-por-que-investir-com-etfs">Por que investir com ETFs?</h2>  <p>Os ETFs são um tipo de investimento que tem crescido aceleradamente. Em número de investidores, o veículo avançou 34% no segundo trimestre de 2026 em relação ao mesmo período do ano passado e já alcança 862 mil pessoas físicas, segundo dados da B3.</p>  <p>Nas buscas online, eles também se destacam. Um levantamento realizado pela <strong>Planejar </strong>mostra que, no último ano, <a>os fundos de índice lideraram as procuras digitais com alta de 313,68%</a>.</p>  <p>Com o aumento da demanda por esse tipo de ativo, as instituições financeiras também têm dado mais atenção para os ETFs, como é o caso do Itaú BBA que criou uma carteira recomendada só por meio desses investimentos.</p>  <p>Para os analistas do banco, os ETFs se destacam pela <strong>diversificação</strong>, <strong>transparência</strong>, <strong>liquidez</strong>, <strong>custo baixo</strong> e <strong>eficiência</strong>.</p>  <p>Como ressalta o Itaú BBA, as taxas de administração dos ETFs do portfólio variam entre 0,10% e 0,59% ao ano. Já um fundo de ações tradicional cobra por volta de 2% ao ano, além de taxa de performance.</p>  <p>Além disso, os ETFs não possuem <strong>come-cotas</strong>, cobrança semestral de <strong>Imposto de Renda</strong> nos fundos tradicionais. No caso dos fundos de índice, o imposto só é cobrado no momento da venda da cota na bolsa, com alíquota de 15%.</p>  <p>“Isso deixa o capital composto trabalhando por mais tempo. Os dividendos das ações são reinvestidos automaticamente pelo fundo, sem que o investidor precise agir. Os BDRs de ETF dão acesso a fundos internacionais sem conta no exterior”, destacam.</p>  <p><strong>LEIA MAIS:</strong></p>  <ul class="wp-block-list">   <li><a>Como usar ETFs na carteira? Conheça a variedade de fundos de índice disponíveis e veja como montar um portfólio só com eles</a></li>   <li><a>ETF: por que você ainda vai investir em um; entenda como eles funcionam e suas vantagens em relação aos ‘investimentos normais’</a></li>   <li><a>Renda fixa domina novos ETFs e recebe 80% dos investimentos — por que esses fundos chamam a atenção e quais são os principais?</a></li>   <li><a>Reserva de emergência ‘turbinada’? Conheça os ETFs de renda fixa que prometem ser mais baratos que o Tesouro Selic e os CDBs</a></li>  </ul> </body></html>

Analistas recomendam ativos do Brasil, Estados Unidos e países da Ásia para buscar lucros diretamente pela B3

IA, Ibovespa e até farmacêuticas gringas: Itaú BBA diz como investir em 800 ações com retorno de 23% ao ano sem dor de cabeça

<html> <head></head> <body>  <p class="wp-block-paragraph">O<strong> Itaú (ITUB4) </strong>fechou a maior locação já vista no mercado de escritórios no Brasil. O <a>banco alugou 100% do Esther Towers</a>, empreendimento da<strong> Eztec (EZTC3)</strong> na <strong>Avenida Chucri Zaidan</strong>, na região da Chácara Santo Antônio. Porém, a operação não representa só um contrato bilionário entre o bancão e a construtora.</p>  <p class="wp-block-paragraph">O negócio também mexe com os indicadores do mercado de escritórios da região da Chucri Zaidan, em São Paulo, e reforça a posição do bairro como um dos principais polos corporativos da capital.</p>  <p class="wp-block-paragraph">Para recapitular: o banco alugou as duas torres do empreendimento, com 91,4 mil metros quadrados de área locável (distribuídos entre duas torres de pouco mais de 45 mil metros quadrados cada) pelo prazo de dez anos e possibilidade de prorrogação por mais cinco. A área é equivalente a 12 campos de futebol.</p>  <p class="wp-block-paragraph">A vigência do contrato será iniciada de forma escalonada, conforme cada torre do edifício seja entregue. </p>  <p class="wp-block-paragraph">A primeira está programada para ocorrer ainda no final de 2026 e a segunda, para o primeiro semestre de 2027.</p>  <p class="wp-block-paragraph">Apesar dos valores do aluguel não estarem claros, o acordo prevê receita de aproximadamente R$ 1,17 bilhão para a Eztec nos primeiros dez anos. A receita anual, portanto, é de R$ 117 milhões para a construtora.</p>  <p>Para a Eztec, o negócio transforma o empreendimento em uma fonte relevante de receita recorrente. Segundo a companhia, a operação está alinhada à estratégia de “gerar valor a partir de seus ativos”.</p>  <p>Já para o Itaú, a locação do imóvel atende à necessidade de ampliar os escritórios para comportar o crescimento das atividades do banco e, principalmente, a o aumento da frequência do trabalho presencial.&nbsp;</p>  <p>Em junho, o Itaú alterou as regras do modelo de <strong>trabalho híbrido</strong>. </p>  <p>A nova política determina que os funcionários administrativos frequentem o <strong>escritório </strong>pelo menos três dias por semana a partir do primeiro semestre de 2028. Para os superintendentes, a exigência será de quatro dias e começa em janeiro de 2027, mesma regra dos diretores.</p>  <h2 class="wp-block-heading" id="h-o-que-muda-com-o-cheque-gordo-do-itau">O que muda com o 'cheque gordo' do Itaú</h2>  <p class="wp-block-paragraph">Fato é que o “cheque gordo” do Itaú chama atenção por diversos aspectos. Um deles é a expressividade da operação. Segundo a <strong>Binswanger Brazil</strong>, responsável pela intermediação do negócio, trata-se da maior locação corporativa já registrada no mercado paulistano de escritórios de alto padrão.</p>  <p class="wp-block-paragraph">Nesse sentido, um dos principais impactos imediatos está na taxa de vacância da região da Chucri Zaidan, onde o Esther Towers fica localizado.</p>  <p class="wp-block-paragraph">De acordo com a Binswanger, a vacância dos imóveis de porte A e A+ no bairro deve passar de 13,5%, atualmente, para aproximadamente 12%.</p>  <p class="wp-block-paragraph">O efeito contrário poderia ser ainda maior caso o empreendimento da Eztec tivesse chegado ao mercado sem um locatário definido: segundo a consultoria, a vacância da região poderia chegar a 22%.</p>  <p class="wp-block-paragraph">Cabe destacar que a Chucri Zaidan já vinha apresentando melhora nos indicadores operacionais. No segundo trimestre de 2026, por exemplo, a localidade registrou absorção líquida de 17,8 mil metros quadrados, enquanto o estoque chegou a 817,8 mil metros quadrados.</p>  <p class="wp-block-paragraph">Além disso, pelos dados apresentados pela Binswanger, a taxa de vacância do bairro havia encerrado o primeiro trimestre do ano em 14,5%, em comparação aos 16,7% no fim de 2025.</p>  <h2 class="wp-block-heading" id="h-um-contrato-fora-da-curva">Um contrato fora da curva</h2>  <p class="wp-block-paragraph">A dimensão do acordo entre Itaú e Eztec também chama atenção quando comparada a outras locações de escritórios em São Paulo.</p>  <p class="wp-block-paragraph">De acordo com levantamento da Binswanger, a área locada no Esther Towers, de 91,4 mil metros quadrados, é superior a quatro vezes a média das maiores operações individuais recentes da capital.</p>  <p class="wp-block-paragraph">Entre os negócios citados pela consultoria como comparação, estão a locação de:</p>  <ul class="wp-block-list">   <li>50 mil metros quadrados pelo <strong>Nubank</strong>, no Cyrela Oscar Freire e Capote 210;</li>   <li>39,2 mil metros quadrados pela <strong>Amazon</strong>, no Biosquare;</li>   <li>16,5 mil metros quadrados pelas <strong>Casas Bahia</strong>, no Edifício Centenário;</li>   <li>15,9 mil metros quadrados pela <strong>Uber</strong>, no JK Square;</li>   <li>14,1 mil metros quadrados pela <strong>Wise</strong>, no River South.</li>  </ul>  <p class="wp-block-paragraph">A operação do Itaú também é relevante quando comparada à absorção do mercado como um todo. Segundo a Binswanger, a absorção líquida média trimestral da cidade de São Paulo tem ficado em aproximadamente 90 mil metros quadrados.</p>  <p class="wp-block-paragraph">Ou seja, a área ocupada pelo banco no Esther Towers equivale a praticamente toda a absorção líquida média de um trimestre na capital paulista.</p>  <p class="wp-block-paragraph">“O fechamento de uma operação do tamanho da movimentação total do mercado em outros trimestres indica que podem começar a faltar áreas de escritórios”, afirma Simone Santos, sócia-diretora da Binswanger.</p>  <h2 class="wp-block-heading" id="h-por-que-o-itau-escolheu-a-regiao">Por que o Itaú escolheu a região?</h2>  <p class="wp-block-paragraph">A decisão de alugar o prédio inteiro está relacionada à estratégia do Itaú para seus espaços físicos e tem como objetivo ampliar a presença da instituição em São Paulo.</p>  <p class="wp-block-paragraph">Atualmente, o banco mantém sua sede no Jabaquara, em um complexo construído na década de 1980, e também ocupa escritórios na Avenida Faria Lima.</p>  <p>O banco tem mais de 80 mil funcionários no Brasil, dos quais cerca de 40% atuam presencialmente, com atendimento ao público ou funções que dependem de apoio físico dos escritórios ou agências. </p>  <p>Os outros cerca de 60% estão no modelo híbrido, ou seja, dão expediente em casa, mas com a obrigação de comparecer um mínimo de dias aos escritórios.</p>  <p>A decisão de aumento dos dias presenciais acompanha um movimento mais amplo no setor financeiro de reavaliação dos sistemas de trabalho adotados após a pandemia.</p>  <p>O Nubank, por exemplo, também alugou uma série de prédios após anunciar a redução do sistema de <em>home office</em>.</p>  <p>A Eztec iniciou a construção do complexo Esther Tower em 2019. A primeira torre já recebeu o Habite-se (documento que libera a ocupação), e a segunda será entregue no terceiro trimestre do ano que vem. </p>  <p>O nome do complexo é uma homenagem à <strong>Dona Esther Zarzu</strong>r, esposa do fundador da empresa, Seu Ernesto, um dos maiores empreendedores do mercado paulistano, falecido em 2021.</p>  <p><em>*Com informações de Money Times e Estadão Conteúdo</em></p> </body></html>

O contrato de locação é o maior do mercado de escritórios no Brasil; empresa envolvida na operação explica como os valores podem mexer com todo o segmento

Cheque bilionário do Itaú (ITUB4) para a Eztec (EZTC3) deve impactar mercado de escritórios em São Paulo

<html> <head></head> <body>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>O <strong>Ibovespa fechou em queda de 0,41% nesta sexta-feira, 18, aos 185.229,17 pontos</strong>, após oscilar entre 184.460,91 e 195.991,47 pontos. O volume financeiro somou R$ 26,8 bilhões. Na semana, o principal índice da B3 recuou 1,06%, interrompendo uma sequência de quatro semanas de alta.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>O mercado manteve o cenário eleitoral no radar, após a <a>pesquisa Datafolha divulgada na quinta-feira</a> mostrar empate técnico entre Lula, com 46% das intenções de voto, e Flávio Bolsonaro, com 44%, em um eventual segundo turno. A proximidade entre os candidatos mantém as eleições como um dos principais fatores acompanhados pelos investidores.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>Entre as principais ações do índice, Vale (<a href="https://content.btgpactual.com/research/home/acoes/ativo/VALE3" target="_blank" rel="noopener">VALE3</a>) caiu 1,53%, devolvendo parte dos ganhos da sessão anterior, apesar da alta de 0,70% do minério de ferro. As ações ordinárias da Petrobras (<a href="https://content.btgpactual.com/research/home/ativo/PETR3" target="_blank" rel="noopener">PETR3</a>) recuaram 1,09%, enquanto as preferenciais (<a href="https://content.btgpactual.com/research/home/acoes/ativo/PETR4" target="_blank" rel="noopener">PETR4</a>) caiu 0,23%.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>Entre os bancos, Santander (<a href="https://content.btgpactual.com/research/home/acoes/ativo/SANB11" target="_blank" rel="noopener">SANB11</a>) caiu 3,47%, Bradesco (<a href="https://content.btgpactual.com/research/home/acoes/ativo/BBDC4" target="_blank" rel="noopener">BBDC4</a>) recuou 0,88% e Itaú (<a href="https://content.btgpactual.com/research/home/acoes/ativo/ITUB4" target="_blank" rel="noopener">ITUB4</a>) caiu 0,59%. Na contramão, Banco do Brasil (<a href="https://content.btgpactual.com/research/home/acoes/ativo/BBAS3" target="_blank" rel="noopener">BBAS3</a>) subiu 1,84% e BTG Pactual (<a href="https://content.btgpactual.com/research/home/acoes/ativo/BPAC11" target="_blank" rel="noopener">BPAC11</a>) avançou 0,43%.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>A <strong>CSN (<a href="https://content.btgpactual.com/research/home/acoes/ativo/CSNA3" target="_blank" rel="noopener">CSNA3</a>) liderou as perdas do Ibovespa, com queda de 6,40%</strong>, seguida por CSN Mineração (<a href="https://content.btgpactual.com/research/home/acoes/ativo/CMIN3" target="_blank" rel="noopener">CMIN3</a>), que recuou 4,88%, e MRV (<a href="https://content.btgpactual.com/research/home/acoes/ativo/MRVE3" target="_blank" rel="noopener">MRVE3</a>), com baixa de 3,68%. Entre as maiores altas, Minerva (<a href="https://content.btgpactual.com/research/home/acoes/ativo/BEEF3" target="_blank" rel="noopener">BEEF3</a>) subiu 4,46%, Cury (<a href="https://content.btgpactual.com/research/home/acoes/ativo/CURY3" target="_blank" rel="noopener">CURY3</a>) avançou 3,86% e Multiplan (<a href="https://content.btgpactual.com/research/home/acoes/ativo/MULT3" target="_blank" rel="noopener">MULT3</a>) ganhou 3,48%.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_h2_start"></div>  <h2>Dólar fecha em leve alta com cenário eleitoral indefinido</h2>  <div class="exm_h2_end"></div><span class="is_emphasis">O dólar à vista fechou em leve alta de 0,11% nesta sexta-feira, a R$ 5,144, após oscilar entre R$ 5,122 e R$ 5,166. Na semana, a moeda americana subiu 0,37%, após duas semanas consecutivas de queda.</span>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>Além do cenário eleitoral doméstico, o mercado acompanhou<a>a decisão do Banco do Japão (BoJ)</a>, que elevou os juros em 0,25 ponto percentual, para 1,25% ao ano, mas deixou em aberto os próximos passos da política monetária japonesa. A decisão aumentou a volatilidade nos mercados de câmbio, especialmente em relação ao iene.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_h2_start"></div>  <h2>Petróleo cai com alívio do prêmio de risco</h2>  <div class="exm_h2_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>Os contratos futuros de petróleo recuaram nesta sexta-feira pela terceira sessão consecutiva, com alguma redução do prêmio de risco geopolítico. Os investidores continuam avaliando <a>os novos ataques entre a Arábia Saudita e os houthis do Iêmen, apoiados pelo Irã</a>, enquanto monitoram a normalização da logística das exportações sauditas.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>Segundo especialistas ouvidos pela<em> CNBC</em>, a velocidade de retomada das operações do oleoduto leste-oeste da Arábia Saudita será importante para as próximas sessões, diante das preocupações sobre o abastecimento. O mercado também acompanhou relatos de uma explosão nas proximidades do <a>Estreito de Ormuz</a>.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>Nos Estados Unidos, a Baker Hughes informou que o número de poços e plataformas de petróleo em atividade subiu de 450 para 452 na semana.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div><span class="is_emphasis">No fechamento, o petróleo Brent para novembro caiu 0,91%, a US$ 103,87 por barril, na ICE. O WTI para outubro recuou 1,58%, a US$ 100,30 por barril, na Nymex. Na semana, o Brent acumulou queda de 0,71%, enquanto o WTI subiu 0,25%.</span>  <div class="exm_h2_start"></div>  <h2>Bolsas de Nova York fecham sem direção única</h2>  <div class="exm_h2_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>As bolsas americanas terminaram a sexta-feira sem direção única, com o Dow Jones no campo negativo e S&amp;P 500 e Nasdaq em alta. O mercado acompanhou a trajetória dos Treasuries e as preocupações em torno da política monetária japonesa.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div><span class="is_emphasis">O Dow Jones caiu 0,18%, enquanto o S&amp;P 500 subiu 0,17% e o Nasdaq avançou 0,39%. Na semana, o Dow Jones recuou 1,69%, o S&amp;P 500 caiu 0,08% e o Nasdaq subiu 0,72%.</span> </body></html>

dólar à vista fechou em leve alta de 0,11% nesta sexta-feira, a R$ 5,144 e encerrou a semana em alta frente ao real

Ibovespa quebra sequência de quatro semanas em alta com eleição e decisões sobre juros

<html> <head></head> <body>  <p class="wp-block-paragraph">O<strong> </strong><a>BTG Pactual (</a><strong><a>BPAC11</a></strong>) diversificou suas receitas e agora colhe os frutos de sua estratégia. E na louca economia brasileira, isso faz a diferença. </p>  <p class="wp-block-paragraph">É o que avalia o <strong><a>Citi</a></strong>, que reiterou a recomendação de <strong>compra</strong> para as ações e elevou o preço-alvo de R$ 70 para R$ 72.</p>  <p class="wp-block-paragraph">Segundo o banco americano, a combinação entre menor dependência do <strong><a>Produto Interno Bruto (PIB)</a></strong>, crescimento superior dos lucros e <strong>retorno sobre o patrimônio (ROE) </strong>de aproximadamente 26% justifica um prêmio de valuation para o BTG.</p>  <p class="wp-block-paragraph">O <strong>Citi </strong>destaca ainda que o prêmio do múltiplo preço/lucro (P/L) projetado do BTG em relação ao <strong><a>Itaú Unibanco</a> </strong>(<strong><a>ITUB4</a></strong>) caiu para cerca de 20%, ante uma média histórica de 30% a 45%. </p>  <p class="wp-block-paragraph">Na avaliação do banco, a compressão desse prêmio cria uma relação atrativa entre <strong>crescimento, rentabilidade e valuation</strong>.</p>  <h3 id="h-juros-altos-nao-sao-necessariamente-um-problema" class="wp-block-heading">Juros altos não são necessariamente um problema</h3>  <p class="wp-block-paragraph">Embora juros elevados possam reduzir a atividade nos mercados de capitais, o ambiente também beneficia algumas das principais operações do BTG.</p>  <p class="wp-block-paragraph">De acordo com o Citi, períodos de taxas de juros mais altas costumam vir acompanhados de maior volatilidade nos mercados de juros e câmbio, além de spreads mais elevados nos empréstimos corporativos.</p>  <p class="wp-block-paragraph">Dessa forma, o efeito de juros elevados sobre o BTG não é necessariamente negativo, já que diferentes áreas do banco podem se beneficiar de um ambiente mais volátil.</p>  <h3 id="h-diversificacao-sustenta-crescimento-em-diferentes-ciclos" class="wp-block-heading">Diversificação sustenta crescimento em diferentes ciclos</h3>  <p class="wp-block-paragraph">Para o Citi, o BTG é uma das poucas instituições financeiras globais capazes de apresentar crescimento sustentável dos lucros em diferentes cenários macroeconômicos.</p>  <p class="wp-block-paragraph">A composição das receitas do banco mudou significativamente desde 2020, com aumento da receita recorrente de taxas provenientes dos ativos dos clientes e maior possibilidade de venda cruzada de produtos.</p>  <p class="wp-block-paragraph">Na visão do Citi, o crescimento disseminado entre as diferentes áreas reflete ganhos estruturais de escala, maior penetração entre clientes e ampliação do portfólio de produtos. Esses fatores ajudam a sustentar a alavancagem operacional do banco.</p>  <h3 id="h-menor-dependencia-do-pib" class="wp-block-heading">Menor dependência do PIB</h3>  <p class="wp-block-paragraph">Outro diferencial apontado pelo Citi é a menor exposição do BTG ao crescimento do PIB em comparação com os bancos tradicionais.</p>  <p class="wp-block-paragraph">Enquanto instituições bancárias convencionais dependem mais diretamente da expansão do crédito, da atividade do consumidor e da qualidade dos ativos, uma desaceleração econômica pode afetar simultaneamente suas receitas e provisões.</p>  <p class="wp-block-paragraph">O BTG, por outro lado, possui uma composição mais diversificada, com negócios envolvendo <strong>ativos sob gestão (AUM)</strong>, ativos de clientes, assessoria financeira, trading, mercados de capitais e gestão de patrimônio.</p>  <p class="wp-block-paragraph">Para o Citi, essas operações não estão exclusivamente vinculadas ao ciclo de crédito doméstico, o que reduz a dependência do banco em relação à atividade econômica brasileira.</p>  <h3 id="h-premio-sobre-os-pares" class="wp-block-heading">Prêmio sobre os pares</h3>  <p class="wp-block-paragraph">Diante desse cenário, o Citi entende que o BTG merece negociar com prêmio em relação aos bancos tradicionais.</p>  <p class="wp-block-paragraph">A instituição afirma que os investidores ainda aplicam, em alguns casos, métricas de avaliação próprias de bancos tradicionais ao BTG, apesar das diferenças estruturais entre os modelos de negócios.</p>  <p class="wp-block-paragraph">Na avaliação do Citi, o crescimento superior dos lucros, as múltiplas plataformas de negócios e a menor dependência do ciclo de crédito aproximam o BTG de plataformas financeiras globais diversificadas.</p>  <p class="wp-block-paragraph">Com o prêmio do P/L projetado em relação ao Itaú atualmente em cerca de 20%, abaixo da faixa histórica de 30% a 45%, o Citi vê espaço para uma recuperação desse diferencial.</p> </body></html>

O BTG Pactual (BPAC11) diversificou suas receitas e agora colhe os frutos de sua estratégia. E na louca economia brasileira, isso faz a diferença. É o que avalia o Citi, que reiterou a recomendação de compra para as ações e elevou o preço-alvo de R$ 70 para R$ 72. Segundo o banco americano, a combinação […]

BTG (BPAC11): Citi elenca 3 motivos para comprar agora

ITAU UNIBANCO HOLDING S.A.

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