ITAU UNIBANCO HOLDING S.A.

<html> <head></head> <body>  <p class="wp-block-paragraph">Um onda vendedora abalou o<strong> Ibovespa (IBOV) </strong>na última segunda-feira (26), dia seguinte às eleições presidenciais. Com a reeleição surpresa do presidente Luiz Inácio Lula da Silva (PT), que estava atrás nas pesquisas de intenção de votos, <a>os investidores reprecificaram suas posições e o principal índice da bolsa brasileira despencou 13,9%.</a></p>  <p class="wp-block-paragraph">A maior queda diária desde meados de 2020 abriu oportunidades consideráveis na Bolsa, segundo cálculos do Itaú BBA. </p>  <p class="wp-block-paragraph">Em relatório divulgado a clientes nesta terça-feira (27), os analistas Daniel Gewehr, Matheus Marques e Raphael Matutani afirmaram que, com o<em> sell-off</em>, o<em> valuation</em> do Ibovespa passou a ser negociado para um múltiplo de 8,1 vezes o preço sobre lucro (P/L), abaixo da média histórica de dez vezes.</p>  <p class="wp-block-paragraph">Excluindo <a>Petrobras (PETR4)</a> e <a>Vale (VALE3),</a> o IBOV negocia a 9,0 vezes o lucro, mais de 1,5 desvio-padrão abaixo da média histórica de 11,9 vezes.</p>  <h2 id="h-onde-estao-as-pechinchas" class="wp-block-heading">Onde estão as pechinchas</h2>  <p class="wp-block-paragraph">O Itaú BBA analisou três métricas para avaliar o <em>valuation</em> das ações após a onda de vendas: múltiplos (P/L e valor da firma/Ebitda), geração de caixa para o acionista (<em>dividend yield</em> e fluxo de caixa livre) e taxas internas de retorno reais para empresas consideradas alternativas aos títulos de renda fixa.</p>  <p class="wp-block-paragraph">Com a correção, 11 dos 16 setores analisados negociam com desconto em relação às suas médias históricas. As maiores pechinchas, considerando a média dos últimos cinco anos, são observados em educação, de 52,1%; bens de consumo e varejo, de 43,7%; transporte, de 41,6%; e saúde, de 36,4%.</p>  <p class="wp-block-paragraph">Além disso, 64,7% das empresas do Ibovespa estão negociando abaixo de suas médias dos últimos cinco anos.</p>  <h2 id="h-sete-acoes-para-investir" class="wp-block-heading">Sete ações para investir </h2>  <p class="wp-block-paragraph">No relatório, o Itaú BBA ainda listou sete ações "atraentes" após a forte correção dos mercados. </p>  <p class="wp-block-paragraph">A primeira delas é <strong>Axia Energia (AXIA3)</strong>, com retorno real interno (TIR) de 14,8%. <strong>Sabesp (SBSP3) </strong>também está na lista, com TIR de 12,4%, e <strong>Orizon (ORVR3)</strong>, com TIR de 18,1%.</p>  <p class="wp-block-paragraph">No setor de construção, o banco tem preferência por <strong>Cury (CURY3)</strong>, de olho no potencial de dividendos. Nas contas do banco, a ação apresenta um <em>dividend yield</em> (rendimento do dividendo) de 12,9% projetado para 2027 e de 14,9% projetado para 2028. </p>  <p class="wp-block-paragraph">A<strong> XP (XPBR31)</strong> também chama a atenção da equipe por estar 'barata', considerando o <em>valuation</em> de 7 vezes o lucro, e o <em>dividend yield </em>de 7% projetado para o próximo ano. </p>  <p class="wp-block-paragraph"><strong>Rede D'Or (RDOR3)</strong>, por sua vez, apresenta um desconto de 35% em relação à média histórica, e <strong>Petrobras (PETR4),</strong> considerada uma das vacas leiteiras da Bolsa e um dos pesos-pesados do IBOV, é destaca pela equipe do BBA com<em> dividend yield </em>projetado de 12% em 2027.</p> </body></html>

Banco chama a atenção para papéis com potencial de retorno real, dividendos e descontos em relação às médias históricas após forte correção do mercado brasileiro no day after das eleições

Tombo da Bolsa após as eleições abre oportunidades, e Itaú BBA lista 7 ações para incluir na carteira agora

<html> <head></head> <body>  <details>   <summary><strong>RESUMO ＋</strong></summary>   <div class="exm_paragraph_start"></div>   <p><em>O banco Itaú Unibanco anunciou a compra de 100% da startup brasileira de inteligência artificial NeoSpace por R$ 2,925 bilhões. Fundada em 2023 por Bruno Pierobon, Felipe Almeida e Gustavo Debs, a NeoSpace desenvolve modelos próprios para analisar dados empresariais. O trio também criou a Zup Innovation, adquirida pelo Itaú em operação anunciada em 2019.</em></p>   <div class="exm_paragraph_end"></div>  </details>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>Criar uma<strong> inteligência artificial</strong> própria, capaz de encontrar padrões em grandes volumes de dados empresariais, foi a aposta dos empreendedores por trás da <strong>NeoSpace</strong>. Fundada em 2023, a startup brasileira decidiu desenvolver modelos de IA do zero, em vez de adaptar tecnologias já existentes. Três anos depois, a estratégia colocou a empresa no centro de um <a>negócio de R$ 2,925 bilhões com o Itaú Unibanco.</a></p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>O banco anunciou a compra de 100% da NeoSpace, com quem já mantinha uma parceria havia quase dois anos. A aquisição também marca um segundo negócio entre a instituição financeira e os empreendedores <strong>Bruno Pierobon, Felipe Almeida e Gustavo Debs</strong>, que já haviam fundado a <a>Zup</a>, empresa de tecnologia adquirida pelo Itaú.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>A trajetória dos fundadores ajuda a explicar a nova aposta. Depois de construir a Zup e acompanhar seu crescimento até cerca de 3.500 funcionários, o grupo decidiu empreender novamente, desta vez com a <strong>criação de modelos próprios de inteligência artificial para analisar dados e apoiar decisões empresariais.</strong></p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_h2_start"></div>  <h2>O que a NeoSpace faz e como funciona sua inteligência artificial</h2>  <div class="exm_h2_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>A tecnologia da<strong> NeoSpace</strong> busca resolver um problema enfrentado por grandes empresas: como extrair informações úteis de volumes crescentes de dados. <span class="is_emphasis">A proposta é cruzar informações estruturadas, como transações e tabelas, com dados não estruturados, como documentos e outros registros, para identificar padrões que possam orientar decisões.</span></p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>No setor financeiro, por exemplo, a tecnologia pode analisar históricos de compras, pagamentos, empréstimos e interações com aplicativos para identificar padrões relacionados a risco de crédito, prevenção a fraudes e comportamento dos clientes.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>A empresa chama sua abordagem de Data Foundational Models, ou modelos fundacionais de dados. A tese dos fundadores é que os grandes modelos de linguagem, conhecidos como LLMs, são úteis para tarefas como atendimento e comunicação, mas não necessariamente são a ferramenta mais adequada para analisar todos os dados que sustentam as decisões de uma companhia.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>Felipe Almeida afirmou em março à EXAME que o<a>grupo queria desenvolver tecnologia própria, em vez de criar apenas uma camada sobre modelos de terceiros</a>, e construir uma empresa com potencial de atuação global.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>A aposta exige investimentos em pesquisa, profissionais especializados e capacidade computacional. A startup também chamou a atenção da Nvidia e da Oracle e tinha os Estados Unidos entre os mercados prioritários para sua expansão internacional.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_h2_start"></div>  <h2>Quem são os fundadores da NeoSpace</h2>  <div class="exm_h2_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>A história do grupo começa antes da NeoSpace. <strong>Bruno Pierobon</strong> aprendeu programação sozinho e, aos 13 anos, já aplicava os conhecimentos ajudando o pai em uma empresa de provedor de internet no interior de São Paulo.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>Após a aquisição do negócio pelo Grupo Algar, Pierobon assumiu responsabilidades na área de pesquisa e desenvolvimento da companhia de telecomunicações. Mais tarde, fundou a Zup, que cresceu atendendo grandes empresas com soluções de tecnologia e transformação digital.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>A experiência na Zup deu aos empreendedores contato com problemas tecnológicos de grandes organizações e com a construção de produtos em escala. Depois da venda ao <strong><a>Itaú</a></strong>, o grupo decidiu direcionar a experiência acumulada para um desafio diferente: desenvolver a própria infraestrutura de inteligência artificial.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p><strong>Felipe Almeida</strong> foi um dos porta-vozes dessa estratégia. A ambição era desenvolver uma solução capaz de atender empresas de diferentes setores e competir também no mercado internacional.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p><strong>Gustavo Debs</strong> também participou da criação da Zup e da NeoSpace. Os três empreendedores formam o núcleo fundador que conecta as duas empresas e explica por que a aquisição atual representa a segunda venda de um negócio criado pelo grupo ao Itaú.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_h2_start"></div>  <h2>Zup foi a primeira empresa comprada pelo Itaú</h2>  <div class="exm_h2_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>A<strong> Zup</strong> foi criada em Minas Gerais e cresceu com projetos de transformação digital para grandes companhias. A empresa chegou a aproximadamente 3.500 funcionários antes de ser <a>adquirida pelo Itaú, em uma operação anunciada em 2019.</a></p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>A experiência representou o primeiro negócio dos empreendedores com o banco. Depois desse ciclo, os fundadores decidiram voltar ao mercado com uma proposta diferente, centrada no desenvolvimento de modelos de inteligência artificial próprios.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>A nova empresa também começou a relação com o Itaú por meio de uma parceria e de um investimento. No início de 2025, o banco investiu US$ 15 milhões na NeoSpace, em uma rodada de US$ 18 milhões, e ficou com 15% da startup. A rodada contou ainda com investidores ligados a fundos internacionais de capital de risco.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_h2_start"></div>  <h2>Itaú compra 100% da NeoSpace por R$ 2,9 bilhões</h2>  <div class="exm_h2_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>Desde o início da parceria, <strong><a>Itaú</a> </strong>e NeoSpace desenvolveram <strong>soluções de inteligência artificial generativa para áreas como crédito, gestão financeira, relacionamento com clientes e prevenção a fraudes.</strong></p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>Com a compra anunciada agora, o Itaú pretende ampliar sua capacidade de desenvolver modelos próprios de inteligência artificial e acelerar a evolução do ia.i, sua plataforma de IA generativa. A estratégia combina a especialização técnica da startup com os dados, o conhecimento do setor financeiro e a escala do banco.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>A tecnologia da NeoSpace já vem sendo aplicada em projetos com o banco e poderá contribuir para interações mais contextualizadas, orientações financeiras, ofertas de crédito adequadas ao perfil dos clientes e novas ferramentas de planejamento para pessoas e empresas.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>Apesar da aquisição, a NeoSpace deverá manter gestão própria. <strong>Bruno Pierobon continuará como CEO</strong>, a equipe será preservada e as atividades de pesquisa e desenvolvimento terão continuidade, segundo o comunicado da operação.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>A transação ainda depende da aprovação do Cade e do Banco Central, além do cumprimento das demais condições previstas em contrato.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div> </body></html>

Fundadores da NeoSpace já haviam vendido a Zup ao banco. Agora, apostam em modelos próprios de inteligência artificial para analisar dados empresariais e competir no mercado global

Eles venderam uma startup de IA de três anos por R$ 2,9 bilhões ao Itaú. E não é a primeira vez

<html> <head></head> <body>  <p class="wp-block-paragraph">O tombo do <a>Ibovespa</a> (IBOV) no<em> day after </em>do segundo turno das eleições abriu espaço para oportunidades de compra de ações brasileiras, na avaliação do <strong><a>Itaú BBA</a></strong>. </p>  <p class="wp-block-paragraph">Na véspera, o principal índice da bolsa brasileira despencou 13,9% em reprecificação com a reeleição do presidente Luiz Inácio Lula da Silva (PT).</p>  <p class="wp-block-paragraph">Em relatório divulgado a clientes nesta terça-feira (27), os analistas Daniel Gewehr, Matheus Marques e Raphael Matutani afirmaram que, com a onda vendedora, o<em> valuation</em> do Ibovespa cai para um múltiplo de 8,1 vezes o preço sobre lucro (P/L), abaixo da média histórica de dez vezes. </p>  <p class="wp-block-paragraph">Excluindo <a>Petrobras (PETR4)</a> e <a>Vale (VALE3),</a> o IBOV negocia a 9,0 vezes o lucro, mais de 1,5 desvio-padrão abaixo da média histórica de 11,9 vezes.</p>  <p class="wp-block-paragraph">Com a correção, 11 dos 16 setores analisados pela equipe do BBA negociam com desconto em relação às suas médias históricas. Além disso, 64,7% das empresas do Ibovespa estão negociando abaixo de suas médias dos últimos cinco anos. </p>  <h2 id="h-as-sete-acoes-mais-atraentes" class="wp-block-heading">As sete ações mais atraentes</h2>  <p class="wp-block-paragraph">No relatório, o Itaú BBA analisou três métricas para avaliar o<em> valuation </em>das ações após a onda de vendas: múltiplos (P/L e valor da firma/EBITDA), geração de caixa para o acionista (<em>dividend yield</em> e fluxo de caixa livre) e taxas internas de retorno reais para empresas consideradas alternativas aos títulos de renda fixa.</p>  <p class="wp-block-paragraph">Considerando esses fatores, o banco tem preferência pelos setores de serviços públicos, energia, construção civil, shoppings e saúde, e elegeu<strong> sete ações consideradas </strong>‘atraentes’ após o <em>sell-off</em>. Confira: </p>  <figure class="wp-block-table">   <table class="has-fixed-layout">    <tbody>     <tr>      <th>Empresa/Ação</th>      <th>Métrica de valuation</th>      <th>Indicador</th>     </tr>     <tr>      <td>Axia Energia (AXIA3)</td>      <td>Retorno real interno (TIR)</td>      <td>14,8%</td>     </tr>     <tr>      <td>Sabesp (SBSP3)</td>      <td>Retorno real interno (TIR)</td>      <td>12,4%</td>     </tr>     <tr>      <td>Orizon (ORVR3)</td>      <td>Retorno real interno (TIR)</td>      <td>18,1%</td>     </tr>     <tr>      <td>Cury (CURY3)</td>      <td><em>Dividend yield</em> (DY) projetado para 2027</td>      <td>12,9%</td>     </tr>     <tr>      <td></td>      <td><em>Dividend yield</em> (DY) projetado para 2028</td>      <td>14,9%</td>     </tr>     <tr>      <td>XP (XPBR31)</td>      <td>Preço/lucro (P/L)</td>      <td>7 vezes</td>     </tr>     <tr>      <td></td>      <td><em>Dividend yield</em> (DY) projetado para 2027</td>      <td>7%</td>     </tr>     <tr>      <td>Rede D’Or (RDOR3)</td>      <td>Desconto em relação à média histórica</td>      <td>35%</td>     </tr>     <tr>      <td>Petrobras PN (PETR4)</td>      <td><em>Dividend yield</em> (DY) projetado para 2027</td>      <td>12%</td>     </tr>    </tbody>   </table>   <figcaption class="wp-element-caption">    Fonte: Itaú BBA   </figcaption>  </figure>  <p class="wp-block-paragraph"></p>  <p class="wp-block-paragraph"></p>  <p class="wp-block-paragraph"></p>  <p class="wp-block-paragraph"></p>  <p class="wp-block-paragraph"></p>  <p class="wp-block-paragraph"></p>  <p class="wp-block-paragraph"></p> </body></html>

O tombo do Ibovespa (IBOV) no day after do segundo turno das eleições abriu espaço para oportunidades de compra de ações brasileiras, na avaliação do Itaú BBA. Na véspera, o principal índice da bolsa brasileira despencou 13,9% em reprecificação com a reeleição do presidente Luiz Inácio Lula da Silva (PT). Em relatório divulgado a clientes […]

Sete ações para ficar de olho após queda da Bolsa, segundo o Itaú BBA

<html> <head></head> <body>  <p class="wp-block-paragraph">A nova rodada de revisões do <strong>Citi</strong> para o setor financeiro trouxe mais rebaixamentos do que oportunidades. Após o resultado eleitoral, o banco americano adotou um tom mais cauteloso para ações brasileiras, citando um cenário de maior incerteza fiscal e juros elevados.</p>  <p class="wp-block-paragraph">A principal vítima foi o <strong>Banco do Brasil (BBAS3)</strong>. O Citi rebaixou a recomendação da estatal para <strong>venda</strong> e cortou o preço-alvo de R$ 22,40 para R$ 15. Pelas contas do banco, isso representa um potencial de queda próximo de 20% em relação ao fechamento da última segunda-feira (27).</p>  <p class="wp-block-paragraph">Segundo os analistas, a tese do BB enfrenta desafios crescentes relacionados à qualidade da carteira de crédito, com destaque para o agronegócio, além de uma exposição maior a riscos políticos e regulatórios.</p>  <p class="wp-block-paragraph">O <strong>Bradesco (BBDC4)</strong> também não escapou da revisão. A recomendação foi reduzida para <strong>neutra</strong>, enquanto o preço-alvo passou de R$ 21 para R$ 16.</p>  <p class="wp-block-paragraph">Na avaliação do Citi, entre os grandes bancos brasileiros, apenas o <strong>Itaú Unibanco (ITUB4)</strong> continua merecendo recomendação de compra. O banco cita a qualidade dos resultados, a disciplina na concessão de crédito e a forte posição de capital como diferenciais em um ambiente mais desafiador.</p>  <h3 id="h-seguradoras-ganham-espaco" class="wp-block-heading">Seguradoras ganham espaço</h3>  <p class="wp-block-paragraph">Se os bancos perderam atratividade, algumas seguradoras passaram a ocupar lugar de destaque.</p>  <p class="wp-block-paragraph">O Citi elevou as recomendações de <strong>Caixa Seguridade (CXSE3)</strong> e <strong>Porto (PSSA3)</strong> para compra, apostando no perfil mais defensivo dessas companhias.</p>  <p class="wp-block-paragraph">Para os analistas, as duas empresas combinam características bastante valorizadas em momentos de incerteza: lucros resilientes, dividendos atrativos e forte geração de caixa.</p>  <p class="wp-block-paragraph">“A Caixa oferece um modelo de negócios com baixa necessidade de capital e alta previsibilidade, enquanto a Porto reúne operações diversificadas”, destacou o banco.</p>  <h3 id="h-mercado-de-capitais-segue-pressionado" class="wp-block-heading">Mercado de capitais segue pressionado</h3>  <p class="wp-block-paragraph">Já as empresas ligadas ao mercado de capitais ficaram do lado negativo da revisão.</p>  <p class="wp-block-paragraph">O Citi rebaixou as recomendações de <strong>XP Inc. (XP)</strong>, <strong>B3 (B3SA3)</strong>, <strong>BR Partners (BRBI11)</strong> e <strong>PagSeguro (PAGS)</strong> para neutro.</p>  <p class="wp-block-paragraph">A avaliação é que juros mais altos e um ambiente fiscal mais incerto tendem a manter os investidores afastados dos mercados, limitando o crescimento dessas companhias.</p>  <p class="wp-block-paragraph">“Embora a qualidade das franquias permaneça forte, vemos um cenário operacional menos favorável”, afirmaram os analistas.</p> </body></html>

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Citi manda vender Banco do Brasil (BBAS3) após eleições; veja o que colocar no lugar

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