BCO SANTANDER (BRASIL) S.A.

<html> <head></head> <body>  <p>O conselho de administração do <strong><a>Santander</a></strong> (<strong><a>SANB11</a></strong>) aprovou nesta sexta-feira (10) a distribuição de R$ 2 bilhões em juros sobre o capital próprio (JCP), conforme fato relevante divulgado na CVM.</p>  <p>O montante bruto corresponde a R$ 0,25461 por ação ordinária, R$ 0,28007 por ação preferencial e R$ 0,53469 por unit.</p>  <p>Após a incidência de Imposto de Renda Retido na Fonte (IRRF), os valores líquidos ficam em R$ 0,210058 por ação ordinária, R$ 0,23106 por ação preferencial e R$ 0,44112 por unit, exceto para acionistas imunes ou isentos.</p>  <p>Terão direito ao pagamento os investidores posicionados na base acionária do banco ao fim do pregão de 21 de julho de 2026. A partir de 22 de julho, as ações passarão a ser negociadas na condição de “ex-JCP”.</p>  <p>O pagamento dos proventos será realizado a partir de 6 de agosto de 2026, sem atualização monetária.</p>  <p>Segundo o banco, os juros sobre o capital próprio serão integralmente imputados aos dividendos obrigatórios referentes ao exercício social de 2026. A distribuição ainda será submetida à ratificação da Assembleia Geral Ordinária que deverá ocorrer até 30 de abril de 2027.</p> </body></html>

O conselho de administração do Santander (SANB11) aprovou nesta sexta-feira (10) a distribuição de R$ 2 bilhões em juros sobre o capital próprio (JCP), conforme fato relevante divulgado na CVM. O montante bruto corresponde a R$ 0,25461 por ação ordinária, R$ 0,28007 por ação preferencial e R$ 0,53469 por unit. Após a incidência de Imposto […]

Santander (SANB11) aprova R$ 2 bilhões em JCP; veja quem tem direito

<html> <head></head> <body>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p class="PDq2pG_selectionAnchorContainer" data-start="201" data-end="691">O ciclo das proteínas nos Estados Unidos ficou mais difícil — e o Santander não vê uma virada rápida para os frigoríficos.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p class="PDq2pG_selectionAnchorContainer" data-start="201" data-end="691">Em relatório assinado pelos analistas Guilherme Palhares, Laura Hirata e Ulises Argote, o banco afirma ter incorporado uma visão mais negativa sobre o ciclo do gado nos EUA até 2028 e rebaixou as recomendações de <strong><a>JBS e Pilgrim’s Pride</a></strong> para neutra, mantendo também visão neutra para a Tyson Foods. <span class="PDq2pG_selectionAnchor" aria-hidden="true"></span></p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p data-start="693" data-end="1085">A principal preocupação está na carne bovina. A oferta apertada de gado nos EUA segue pressionando as margens dos frigoríficos, enquanto a recomposição do rebanho deve levar mais tempo do que o esperado.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p data-start="1225" data-end="1557">A revisão ocorre em um momento em que os <strong><a>frigoríficos americanos</a></strong> enfrentam um dos períodos mais difíceis do ciclo pecuário nos EUA, com aumento de custos e margens apertadas.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>Desde 2019, o número de cabeças de gado de corte caiu 13%, para 27,9 milhões. Já o <strong><a>rebanho bovino</a></strong> total dos Estados Unidos atingiu o menor nível desde 1952, segundo dados do Departamento de Agricultura dos EUA (USDA).</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>A seca prolongada no oeste americano agravou o <strong><a>cenário</a></strong> ao elevar os custos com ração e reduzir áreas de pastagem, levando produtores a liquidar parte dos rebanhos para preservar o caixa.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>Em 2025, a <strong><a>produção americana de carne bovina</a></strong> recuou 4% em relação ao ano anterior, para 11,8 milhões de toneladas. Com isso, os Estados Unidos perderam para o Brasil a liderança global na produção da proteína.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>Nesse contexto, os preços da<a>carne bovina nos EUA</a> vêm acumulando sucessivos recordes. Desde 2020, a valorização chega a 75%, segundo dados do Federal Reserve de St. Louis.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>Segundo o USDA, os <strong><a>preços da proteína</a></strong> estão 16% acima dos níveis registrados há um ano, tornando a carne bovina um dos principais símbolos da inflação persistente no país, especialmente na temporada de churrascos de verão por lá.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>Com isso, o Santander incorporou&nbsp;uma visão mais negativa para o <strong><a>mercado de bovinos</a></strong> nos Estados Unidos e agora espera que esse ciclo permaneça desfavorável até 2028.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p data-start="693" data-end="1085">“O ciclo do gado nos Estados Unidos tem sido uma preocupação-chave dos investidores, e esperamos que continue negativo até 2028”, dizem os analistas.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p data-start="693" data-end="1085">Nesse cenário, o <strong><a>Santander reduziu a recomendação</a></strong> de <em data-start="1145" data-end="1157">Outperform</em> para <em data-start="1163" data-end="1172">Neutral </em>para as ações da JBS e cortou o preço-alvo para o fim de 2027 de US$ 17 para US$ 15,20.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p data-start="693" data-end="1085">“Nos tornamos mais cautelosos com a ação diante do momento negativo dos resultados”, afirmam os analistas. Segundo eles, “a piora dos fundamentos na maior parte dos negócios nos levou a reduzir estimativas em toda a companhia”.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p data-start="1519" data-end="1964">A Pilgrim’s Pride, controlada pela JBS, também foi rebaixada de <em data-start="1587" data-end="1599">Outperform</em> para <em data-start="1605" data-end="1614">Neutral</em>.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p data-start="1519" data-end="1964">O banco afirma que, embora a ação tenha valuation atrativo, a recuperação dos preços do frango nos EUA está demorando mais do que o previsto.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p data-start="1519" data-end="1964">“Apesar da avaliação atraente, acreditamos que a ação carece de catalisadores de curto prazo e enfrenta uma perspectiva desafiadora de resultados”, diz o relatório.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p data-start="1519" data-end="1964">Outro fator que passou a preocupar o Santander é o avanço da <strong><a>mosca-da-bicheira do Novo Mundo no Texas</a></strong>, principal região produtora de carne dos EUA, especialmente pelos impactos sobre o transporte de animais vindos do México.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p data-start="1519" data-end="1964">Segundo os analistas, embora a doença não seja transmitida pela carne nem pelo contato direto entre bovinos, sua disseminação pode dificultar o transporte de animais, elevar os custos de biossegurança e tratamento e restringir o fluxo de gado vivo, especialmente entre o México e os EUA.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <blockquote>   <div class="exm_paragraph_start"></div>   <p data-start="1519" data-end="1964">"Se o surto se espalhar, o impacto de curto prazo provavelmente seria uma disponibilidade mais apertada de gado para engorda, maiores custos de inspeção e tratamento, interrupções nas colocações em confinamento e preços potencialmente mais altos do gado vivo", afirma o relatório.</p>   <div class="exm_paragraph_end"></div>  </blockquote>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p data-start="1519" data-end="1964">Na avaliação do banco, o <strong><a>avanço da praga</a></strong> pode atrasar ainda mais a reconstrução do rebanho americano e prolongar o atual ciclo de oferta restrita de bovinos.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_h2_start"></div>  <h2>Frango também perdeu força</h2>  <div class="exm_h2_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p data-start="2003" data-end="2341">O <strong><a>cenário para aves</a> </strong>ajuda a explicar a cautela. O Santander diz que o pico de crescimento da oferta de frango nos EUA parece ter ficado para trás, mas os preços ainda não reagiram como esperado.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p data-start="2003" data-end="2341">No segundo trimestre de 2026, os preços seguiam cerca de 10% abaixo do mesmo período do ano anterior.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p data-start="2343" data-end="2652">“Embora esperemos que o consumo se recupere no terceiro trimestre, apoiado por preços recordes da carne bovina, a oferta de frango em câmaras frias aumentou mês a mês desde abril, indicando que a oferta provavelmente cresce à frente da demanda”, afirmam os analistas.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p data-start="2654" data-end="3026">Para a <strong><a>Tyson Foods</a></strong>, o Santander manteve recomendação neutra e elevou o preço-alvo de US$ 64 para US$ 69, mas sem entusiasmo.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p data-start="2654" data-end="3026">O banco avalia que a boa performance da divisão de frango já está refletida no preço da ação. “Vemos espaço limitado para revisões positivas de resultados e/ou uma reprecificação”, diz o relatório.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_h2_start"></div>  <h2>Fechando as portas</h2>  <div class="exm_h2_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p data-start="3081" data-end="3428">Nem tudo é negativo. O Santander vê como positivo o movimento de <strong><a>fechamento de plantas nos EUA</a></strong>, incluindo a unidade da JBS em Souderton, na Pensilvânia, prevista para agosto de 2026.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p data-start="3081" data-end="3428">A planta representa cerca de 6% da capacidade da JBS Beef North America e 2% da capacidade total de abate dos EUA.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p data-start="3709" data-end="4019">Considerando fechamentos anunciados por JBS, Tyson e Cargill, o Santander estima uma redução líquida de cerca de 5% na capacidade de abate bovino dos EUA. Esse ajuste pode reduzir a competição por gado em algumas regiões e ajudar a proteger margens no médio prazo.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div> </body></html>

Santander vê ciclo bovino pressionado até 2028 e reduz recomendação para JBS e Pilgrim’s Pride

Por que o mercado não está otimista com os frigoríficos nos Estados Unidos

<html> <head></head> <body>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p data-start="320" data-end="707">O bom desempenho da divisão de frango da Tyson Foods não foi suficiente para convencer o Santander a adotar uma postura mais otimista com a companhia.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p data-start="320" data-end="707">Apesar de elevar o preço-alvo da ação para US$ 69 até o fim de 2027, ante US$ 64 anteriormente, o banco manteve a recomendação neutra, avaliando que boa parte da recuperação operacional já está refletida no preço dos papéis.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p data-start="709" data-end="981">Em relatório, o Santander afirma que, embora a <strong><a>operação de aves</a> </strong>siga entregando resultados sólidos, o ciclo negativo da carne bovina nos Estados Unidos continua limitando o potencial da empresa.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p data-start="983" data-end="1259">"A Tyson Foods está sendo negociada a 8,5 vezes o EV/Ebitda de 2027, acima de sua média histórica de cinco anos de 8 vezes, e vemos espaço limitado para revisões positivas de resultados daqui para frente", afirmam os analistas Guilherme Palhares, Laura Hirata e Ulises Argote no documento divulgado nesta quarta-feira, 8.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p data-start="1261" data-end="1728">Segundo o banco, a <strong><a>divisão de frango</a></strong> é o principal destaque da Tyson, sustentada por contratos comerciais, produtos de maior valor agregado e ganhos de eficiência com genética.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p data-start="1261" data-end="1728">"Embora a Tyson tenha migrado para um portfólio de frango de maior valor agregado, o que poderia levar a margens mais estáveis, a visibilidade dos lucros futuros em relação aos pares ainda é baixa", afirmam.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p data-start="1730" data-end="2156">Para o terceiro <strong><a>trimestre fiscal de 2026</a></strong>, o Santander projeta Ebitda ajustado de US$ 828 milhões, 8% abaixo do consenso de mercado.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p data-start="1730" data-end="2156">Na divisão de frango, a expectativa é de Ebit ajustado de US$ 489 milhões, acima das estimativas do mercado. Já a operação de carne bovina deve registrar Ebit ajustado negativo de US$ 157 milhões, refletindo o cenário mais difícil para o setor.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_h2_start"></div>  <h2 data-start="195" data-end="670">Crise da carne nos EUA</h2>  <div class="exm_h2_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p data-start="2213" data-end="2496">O principal desafio para a Tyson — e para os <strong><a>frigoríficos americanos</a></strong> como um todo — continua sendo o mercado de carne bovina. Na avaliação do Santander, o ciclo pecuário nos Estados Unidos permanece pressionado por uma oferta restrita de animais, custos elevados e margens apertadas.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p data-start="2498" data-end="2728">Desde 2019, o número de<strong><a>cabeças de gado</a></strong> de corte nos Estados Unidos caiu 13%, para 27,9 milhões. Já o rebanho bovino total do país atingiu o menor nível desde 1952, segundo o Departamento de Agricultura dos EUA (USDA).</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p data-start="2730" data-end="2950">A seca prolongada no oeste americano agravou esse cenário ao elevar os custos com alimentação do rebanho e reduzir áreas de pastagem, levando muitos pecuaristas a anteciparem o descarte de animais para preservar o caixa.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p data-start="2952" data-end="3125">Em 2025, a <strong><a>produção americana de carne bovina</a></strong> caiu 4%, para 11,8 milhões de toneladas, permitindo que o Brasil retomasse a liderança mundial na produção da proteína.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p data-start="3127" data-end="3451">A menor oferta também <strong><a>impulsionou os preços</a></strong>. Desde 2020, a carne bovina acumulou valorização de 75% nos Estados Unidos, segundo o Federal Reserve de St. Louis.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p data-start="3127" data-end="3451">Dados do USDA mostram que os <strong><a>preços estão 16%</a></strong> acima dos registrados há um ano, tornando a proteína um dos principais focos da inflação de alimentos no país.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p data-start="3453" data-end="3648">Diante desse cenário, o Santander afirma ter incorporado "uma visão mais negativa para o mercado de bovinos nos Estados Unidos" e agora espera que o ciclo permaneça desfavorável até 2028.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <blockquote>   <div class="exm_paragraph_start"></div>   <p data-start="3650" data-end="3952">"Estamos estendendo nossa visão pessimista para a divisão de carne bovina dos Estados Unidos por mais tempo", afirmam os analistas. Segundo eles, o consumo continua resiliente, mas isso "parece insuficiente para compensar os ventos contrários nas margens".</p>   <div class="exm_paragraph_end"></div>  </blockquote>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p data-start="3954" data-end="4438">O banco projeta Ebitda de US$ 3,44 bilhões para a <strong><a>Tyson em 2026</a></strong>, US$ 3,24 bilhões em 2027 e US$ 3,35 bilhões em 2028. Para 2027, a estimativa está 15% abaixo do consenso de mercado.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p data-start="3954" data-end="4438">" A carne bovina continua enfrentando pressão do ciclo do gado", diz o relatório, acrescentando que os recentes fechamentos de plantas no setor ainda não foram suficientes para reduzir os preços do gado e aliviar as margens dos frigoríficos.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p data-start="4473" data-end="4720">Além da persistente <strong><a>pressão na carne bovina</a></strong>, o Santander vê riscos ligados a um eventual aumento da oferta de frango nos EUA, que poderia voltar a pressionar preços e margens, além da concorrência de empresas globalmente diversificadas.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p data-start="4722" data-end="5009" data-is-last-node="" data-is-only-node="">Por outro lado, o banco cita como possíveis catalisadores uma oferta mais restrita de frango por um período prolongado, preços firmes da proteína, queda dos custos com grãos, sinais de retenção de matrizes bovinas nos EUA e futuras revisões positivas do guidance da companhia.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div> </body></html>

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