BCO SANTANDER (BRASIL) S.A.

<html> <head></head> <body>  <p class="wp-block-paragraph">O lucro dos três maiores <strong>bancos privados </strong>de varejo do Brasil cresceu no terceiro trimestre, mas o resultado não foi igual para todo mundo. <strong>Itaú Unibanco</strong> <strong>(ITUB4)</strong>, <strong>Bradesco (BBDC4) </strong>e <strong>Santander Brasil (SANB11) </strong>somaram <strong>R$ 22,61 bilhões</strong> no período, avanço de 2,4% em relação ao mesmo trimestre do ano passado. </p>  <p class="wp-block-paragraph">Por trás do número, porém, os balanços mostram como cada instituição vem lidando com o crédito mais caro e a pressão sobre o orçamento de famílias e empresas.</p>  <p class="wp-block-paragraph">O Santander sentiu os efeitos com mais intensidade, com queda do lucro e da rentabilidade. </p>  <p class="wp-block-paragraph">O Bradesco manteve a trajetória de recuperação, embora o cenário econômico tenha limitado a melhora dos indicadores. </p>  <p class="wp-block-paragraph">Já o Itaú preservou resultados mais estáveis e seguiu com o maior retorno sobre o patrimônio entre os três.</p>  <h2 id="h-juros-altos-e-incerteza-fiscal-no-radar-dos-bancos" class="wp-block-heading">Juros altos e incerteza fiscal no radar dos bancos</h2>  <p class="wp-block-paragraph">O cenário econômico ajuda a explicar as diferenças entre os resultados e também representa um desafio para os próximos trimestres. </p>  <p class="wp-block-paragraph">Com a renda das famílias comprometida por dívidas e o custo dos empréstimos ainda elevado, consumidores e empresas têm menos espaço no orçamento para honrar seus compromissos. </p>  <p class="wp-block-paragraph">Para os bancos, isso se traduz em maior risco de inadimplência e na necessidade de reforçar as provisões para eventuais calotes.</p>  <p class="wp-block-paragraph">A perspectiva de alívio também ficou mais distante. A reação dos mercados à reeleição do presidente Luiz Inácio Lula da Silva (PT) trouxe novamente as preocupações com a trajetória das contas públicas. </p>  <p class="wp-block-paragraph">Até agora, o governo deu poucos sinais de que pretende promover um ajuste fiscal significativo, considerado uma das condições para que o Banco Central tenha espaço para reduzir a Selic, atualmente em 13,75% ao ano, em um ritmo mais acelerado.</p>  <p class="wp-block-paragraph">Na avaliação de analistas do <strong>Citi</strong>, a perspectiva de juros elevados por mais tempo também influencia a forma como o mercado avalia os bancos. </p>  <p class="wp-block-paragraph">"O contexto pós-eleitoral reforça um cenário de taxas de juros elevadas por um período prolongado, aumentando a atratividade de negócios [bancários] com lucros previsíveis, forte retorno de capital e geração de caixa no curto prazo", afirmam.</p>  <p class="wp-block-paragraph">Nesse contexto, a capacidade de preservar a rentabilidade sem comprometer a qualidade da carteira ganha ainda mais importância. E os balanços do terceiro trimestre mostram que cada instituição parte de uma situação diferente.</p>  <h2 id="h-bradesco-avanca-na-recuperacao-mas-cenario-limita-melhora" class="wp-block-heading">Bradesco avança na recuperação, mas cenário limita melhora</h2>  <p class="wp-block-paragraph">O Bradesco, que abriu a temporada de balanços dos grandes bancos, <a>manteve a sequência de avanços em sua recuperação</a>. A instituição registrou o 11º trimestre consecutivo de crescimento do lucro líquido na comparação com o período imediatamente anterior, chegando a R$ 7,1 bilhões.</p>  <p class="wp-block-paragraph">O resultado foi sustentado pela resiliência das receitas com serviços e pelo controle das despesas. Ainda assim, a melhora do lucro não se traduziu em avanço da rentabilidade: o retorno sobre o patrimônio líquido (ROE) recuou para 15,6%.</p>  <p class="wp-block-paragraph">Parte desse movimento, porém, está relacionada ao aumento de capital de R$ 10 bilhões realizado pelo banco. Sem o efeito da operação, o indicador teria ficado praticamente estável, em 16,1%.</p>  <p class="wp-block-paragraph">Ao apresentar os resultados, o presidente do Bradesco, <strong>Marcelo Noronha</strong>, <a>reconheceu que o ambiente econômico exige cautela</a>. "Com comprometimento da renda das famílias maior e endividamento das empresas, temos que ter mais cautela e andar mais devagar", afirmou.</p>  <h2 id="h-santander-registra-queda-de-lucro-e-rentabilidade" class="wp-block-heading">Santander registra queda de lucro e rentabilidade</h2>  <p class="wp-block-paragraph">No Santander Brasil, a <a>pressão sobre os resultados foi mais intensa</a>. O lucro líquido caiu 28% em relação ao terceiro trimestre do ano passado, para R$ 2,9 bilhões. O retorno sobre o patrimônio líquido também recuou, para 11,9%, uma queda de 5,6 pontos porcentuais na comparação anual.</p>  <p class="wp-block-paragraph">O desempenho fica distante da meta estabelecida pela matriz espanhola, que pretende elevar a rentabilidade da operação brasileira a 20% até 2028. </p>  <p class="wp-block-paragraph">Os números também repercutiram na Europa: as ações do grupo Santander negociadas em Madri recuavam 5%, influenciadas em parte pelo desempenho no Brasil.</p>  <p class="wp-block-paragraph">Entre os desafios da operação estão a deterioração das carteiras de agronegócio e de clientes de baixa renda, segmentos mais sensíveis às dificuldades de pagamento. </p>  <p class="wp-block-paragraph">O banco também passa por um processo de rebalanceamento de sua carteira, que deve contribuir para a recuperação dos indicadores, mas envolve ajustes ao longo do caminho.</p>  <p class="wp-block-paragraph">Em teleconferência com analistas, o presidente do Santander Brasil, <strong>Gilson Finkelsztain</strong>, <a>reconheceu que a rentabilidade está abaixo do patamar desejado</a>, mas ponderou que o resultado precisa ser considerado à luz do cenário econômico e das mudanças em andamento na instituição.</p>  <p class="wp-block-paragraph">"São números obviamente abaixo do patamar de rentabilidade que buscamos", afirmou. "Ao mesmo tempo, precisam ser considerados o cenário macroeconômico que estamos passando e o processo de rebalanceamento do banco."</p>  <p class="wp-block-paragraph">O desafio, portanto, é recuperar a rentabilidade sem perder de vista a qualidade do crédito. Em um ambiente de juros elevados, esse processo pode levar mais tempo, especialmente diante da pressão sobre algumas das principais carteiras do banco.</p>  <h2 id="h-itau-mantem-maior-rentabilidade-entre-os-tres" class="wp-block-heading">Itaú mantém maior rentabilidade entre os três</h2>  <p class="wp-block-paragraph">O Itaú <a>encerrou o trimestre em uma posição mais confortável</a>. O banco registrou lucro líquido de R$ 12,617 bilhões e ROE de 23,6%, o maior entre as três instituições. O resultado ficou relativamente estável e refletiu a disciplina na gestão do crédito e dos custos.</p>  <p class="wp-block-paragraph">A estratégia de priorizar linhas de crédito consideradas mais seguras, adotada antes mesmo da piora do ciclo econômico, ajuda a explicar a resiliência dos indicadores. Isso não significa, porém, que o Itaú tenha passado pelo trimestre sem pontos de atenção.</p>  <p class="wp-block-paragraph">A geração de receitas teve desempenho mais fraco, principalmente na área de banco de investimento, mostrando que a instituição também enfrenta dificuldades em algumas frentes de negócio. Ainda assim, o resultado geral foi considerado positivo pela administração.</p>  <ul class="wp-block-list">   <li><strong>Confira:</strong> <a>“É preciso ser realista”: CEO do Itaú (ITUB4) revela como o banco pretende equilibrar crédito e rentabilidade em 2027</a></li>  </ul>  <p class="wp-block-paragraph">Em entrevista à <em>Broadcast</em>, o diretor de Estratégia Corporativa, Relações com Investidores e M&amp;A Proprietário do Itaú, <strong>Renato Lulia</strong>, destacou o desempenho do banco na comparação com os concorrentes.</p>  <p class="wp-block-paragraph">"Os resultados vieram muito bem em termos absolutos e melhor ainda em termos relativos, quando comparados com os desempenhos de outros nomes no mercado", afirmou.</p>  <p class="wp-block-paragraph"><em>*Com informações do Estadão Conteúdo.</em></p> </body></html>

A temporada terminou com lucro conjunto de R$ 22,61 bilhões, mas a pressão sobre consumidores e empresas deixou marcas diferentes nas três instituições

Lucro dos bancões cresce no 3T26, mas a conta dos juros chega: Santander perde força, Bradesco desacelera e Itaú mantém a dianteira

<html> <head></head> <body>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>O<strong> Ibovespa voltou a subir e fechou em alta de 1,39% nesta sexta-feira, 6, </strong>aos 168.498,45 pontos, em um movimento de recuperação após a forte onda de aversão a risco que derrubou as bolsas globais na véspera. O índice oscilou entre a mínima de 165.909,74 pontos e a máxima de 169.073,04 pontos, com volume financeiro de R$ 23,6 bilhões. <strong>Na semana, o principal indicador da B3 acumulou ganho de 0,34%.</strong></p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>A recuperação acompanhou a melhora do apetite por risco no exterior, especialmente no setor de tecnologia americano, <a>após as fortes perdas da quinta-feira.</a></p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>No mercado doméstico, investidores também repercutiram<a>declarações do presidente Luiz Inácio Lula da Silva (PT) sobre o compromisso do governo com as metas fiscais</a>, enquanto seguem à espera de medidas concretas para as contas públicas.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>"Alguém pode falar que esse governo não tem responsabilidade fiscal? Alguém pode falar? Para alguém falar que a gente não tem, as pessoas precisam dizer como é que nós pegamos esse governo", disse Lula d<span style="font-weight: 400;">urante evento do Conselho Nacional de Política Energética nesta sexta.</span></p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>Entre as ações de maior peso, Vale (<a href="https://content.btgpactual.com/research/home/acoes/ativo/VALE3" target="_blank" rel="noopener">VALE3</a>) subiu 2,19%, enquanto Petrobras (<a href="https://content.btgpactual.com/research/home/acoes/ativo/PETR4" target="_blank" rel="noopener">PETR4</a>) caiu 1,28% e Petrobras (<a href="https://content.btgpactual.com/research/home/ativo/PETR3" target="_blank" rel="noopener">PETR3</a>) recuou 1,10%, limitando parte dos ganhos do índice.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>Entre os bancos, o desempenho foi positivo: Banco do Brasil (<a href="https://content.btgpactual.com/research/home/acoes/ativo/BBAS3" target="_blank" rel="noopener">BBAS3</a>) subiu 3,88%, Bradesco (<a href="https://content.btgpactual.com/research/home/acoes/ativo/BBDC4" target="_blank" rel="noopener">BBDC4</a>) avançou 3,12%, BTG Pactual (<a href="https://content.btgpactual.com/research/home/acoes/ativo/BPAC11" target="_blank" rel="noopener">BPAC11</a>) ganhou 3,04% e Itaú (<a href="https://content.btgpactual.com/research/home/acoes/ativo/ITUB4" target="_blank" rel="noopener">ITUB4</a>) subiu 1,40%. Santander (<a href="https://content.btgpactual.com/research/home/acoes/ativo/SANB11" target="_blank" rel="noopener">SANB11</a>) foi exceção, com queda de 1,08%.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p><strong>Já a Cosan (<a href="https://content.btgpactual.com/research/home/acoes/ativo/CSAN3" target="_blank" rel="noopener">CSAN3</a>) liderou as altas do Ibovespa, com avanço de 10,80%</strong>, após notícias de negociações para a venda de uma participação de 25% na Compass. Na sequência, C&amp;A (<a href="https://content.btgpactual.com/research/home/acoes/ativo/CEAB3" target="_blank" rel="noopener">CEAB3</a>) subiu 9,01% e CSN (<a href="https://content.btgpactual.com/research/home/acoes/ativo/CSNA3" target="_blank" rel="noopener">CSNA3</a>) avançou 8,89%.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p><strong>Na ponta negativa, Natura (NATU3) caiu 3,36%,</strong> seguida por Ultrapar (<a href="https://content.btgpactual.com/research/home/acoes/ativo/UGPA3" target="_blank" rel="noopener">UGPA3</a>), com recuo de 2,71%, e Caixa Seguridade (<a href="https://content.btgpactual.com/research/home/acoes/ativo/CXSE3" target="_blank" rel="noopener">CXSE3</a>), que perdeu 2,15%.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>Para Lucas Xavier, head da mesa de renda variável e sócio da AW Capital, a alta representa uma recuperação técnica depois do estresse global provocado pelas <a>preocupações com o setor de tecnologia e inteligência artificial.</a></p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>"No mercado brasileiro, o próprio índice chegou ao patamar de mínima de 2026 e interrompeu a queda até então, mostrando que os investidores encontraram um preço onde se sentem mais confortáveis com a exposição ao risco", afirma.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>Segundo Xavier, a temporada de balanços também ajuda a diferenciar empresas com maior capacidade de atravessar períodos econômicos adversos. O mercado, porém, ainda aguarda definições sobre o ajuste fiscal em Brasília.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>"É um evento relevante que pode modificar a precificação de forma relevante e aumentar o volume negociado", diz. O executivo observa que o giro desta sexta-feira ficou entre 30% e 40% abaixo da média dos últimos 20 pregões.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_h2_start"></div>  <h2>Dólar sobe após payroll forte elevar apostas sobre juros nos EUA</h2>  <div class="exm_h2_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>O <strong>dólar à vista fechou em alta de 0,36% diante do real nesta sexta-feira, a R$ 5,508,</strong> após oscilar entre R$ 5,481 e R$ 5,531. Na semana, a moeda americana acumulou valorização de 1,18%.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>No exterior, a divisa ganhou força após a divulgação do relatório de emprego dos Estados Unidos. O país criou 165 mil vagas fora do setor agrícola em outubro, mais que o dobro das 65 mil projetadas pelos economistas. A taxa de desemprego também recuou, de 4,2% para 4,1%.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>Os dados reforçaram as apostas de que <a>o Federal Reserve (Fed), banco central americano, poderá voltar a elevar os juros em dezembro</a>. Segundo dados do CME, a probabilidade de uma alta passou de 66,9% na quinta-feira para 76,8% nesta sexta.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>No Brasil, porém, o movimento de valorização do dólar foi mais moderado do que o observado em relação a outras moedas. O maior apetite por risco dos investidores e as declarações de Lula em defesa do compromisso fiscal ajudaram a conter a pressão sobre o câmbio.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_h2_start"></div>  <h2>Bolsas de NY recuperam parte das perdas, mas fecham semana no vermelho</h2>  <div class="exm_h2_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>As<strong> bolsas americanas tiveram uma sessão de recuperação nesta sexta-feira,</strong> com a retomada parcial das ações de tecnologia após a forte liquidação da véspera. O movimento, contudo, não foi suficiente para reverter as perdas acumuladas ao longo da semana.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>O Nasdaq, que havia despencado 5,5% na quinta-feira, registrou a maior alta entre os principais índices nesta sessão. O desempenho positivo refletiu uma recuperação de parte das ações ligadas à tecnologia e à inteligência artificial. Já o Dow Jones permaneceu no campo negativo, pressionado por setores mais ligados à economia tradicional.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>O<a>payroll acima das expectativas</a> também entrou no radar dos investidores, ao reforçar a percepção de que o mercado de trabalho americano continua aquecido e pode levar o Fed a adotar uma postura mais restritiva na política monetária.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div><span class="is_emphasis">O Dow Jones encerrou em queda de 0,46%, aos 51.285,73 pontos. O S&amp;P 500 subiu 0,31%, aos 7.376,87 pontos, enquanto o Nasdaq avançou 1,09%, aos 24.579,42 pontos. Na semana, entretanto, os índices acumularam perdas: o Dow Jones recuou 0,94%, o S&amp;P 500 caiu 2,68% e o Nasdaq perdeu 3,37%.</span> </body></html>

Dólar avança 1,18% na semana após payroll acima do esperado reforçar apostas em alta de juros nos EUA, enquanto bolsas de NY recuperam parte das perdas

Ibovespa salta 1,39% após turbulência em Wall Street, mas fecha semana quase estável

<html> <head></head> <body>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>O Ibovespa fechou em queda nesta quinta-feira, 5, pressionado pela forte piora das bolsas de Nova York, especialmente no setor de tecnologia. O <strong>principal índice da B3 recuou 0,82%, aos 166.191,45 pontos</strong>, após oscilar entre a mínima de 166.189,74 pontos e a máxima de 168.994,33 pontos. O volume financeiro somou R$ 25 bilhões.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div><span class="is_emphasis">O movimento foi marcado pela deterioração do humor nos mercados internacionais. Em Nova York, o Nasdaq despencou 5,52%, entrando em território de correção, enquanto o S&amp;P 500 caiu 4,36% e o Dow Jones recuou 3,44%. A onda de vendas atingiu principalmente ações de tecnologia e semicondutores, mas também contaminou outros setores e mercados, incluindo o brasileiro.</span>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>A pressão vem de preocupações com possíveis restrições regulatórias à inteligência artificial (IA) e à expansão da infraestrutura de centros de dados nos Estados Unidos, após a vitória dos democratas nas eleições de meio de mandato, as chamadas <em>midterms</em>.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>O<strong> resultado eleitoral elevou os temores de mudanças nas regras para o setor</strong>, que vinha concentrando grande parte dos investimentos e dos ganhos recentes de Wall Street.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>Para Marcelo Cabral, gestor de investimentos e sócio-fundador da Stratton Capital Nova York, a intensidade da queda das bolsas americanas elevou a aversão ao risco e acabou contaminando os mercados globais.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>"Quando a bolsa americana tem uma queda de tamanha relevância, passa de um nível de queda simples para um nível de alerta de pânico, criando aversão ao risco e contaminando os mercados como um todo, inclusive o Brasil", afirma.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>Segundo o gestor, diante de tantas incertezas envolvendo resultados corporativos, guerra, juros e eleições, parte dos investidores prefere reduzir posições enquanto busca entender os próximos desdobramentos. "Na dúvida, muitos investidores mais imediatistas optam pela zeragem para entender o que está acontecendo", diz.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>Na quarta-feira, 4, o Ibovespa havia subido 1,23%, aos 167.563,47 pontos, interrompendo uma sequência de seis sessões consecutivas de perdas. A recuperação acompanhou o maior apetite por risco nos mercados internacionais, após a vitória democrata nas eleições americanas.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>No mercado de câmbio,<strong> o dólar à vista voltou a subir e encerrou o dia em alta de 0,67%, cotado a R$ 5,489.</strong> Durante a sessão, a moeda oscilou entre R$ 5,427 e R$ 5,495. No exterior, o índice DXY, que mede o desempenho do dólar frente a uma cesta de moedas fortes, tinha leve alta de 0,10%, aos 101,63 pontos.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>Além da piora do ambiente internacional, o câmbio refletiu as incertezas domésticas sobre a condução da política fiscal. Investidores acompanharam uma reunião do presidente Luiz Inácio Lula da Silva com integrantes da equipe econômica, ex-ministros e economistas próximos ao PT, em busca de sinais sobre os planos para as contas públicas no próximo governo.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>Após o encontro, o ministro da Fazenda, Dario Durigan, classificou a reunião como "boa" e "convergente em termos de diagnóstico". O titular da pasta ressaltou, porém, que ainda não era o momento de discutir medidas específicas. Durigan reiterou o compromisso do governo com as metas fiscais, mas afirmou que não haveria anúncios nesta quinta-feira nem antes da viagem de Lula ao exterior, na próxima semana.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_h2_start"></div>  <h2>C&amp;A e Smart Fit lideram altas; Tenda recua</h2>  <div class="exm_h2_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>Entre as maiores altas do Ibovespa,<strong> a C&amp;A (<a href="https://content.btgpactual.com/research/home/acoes/ativo/CEAB3" target="_blank" rel="noopener">CEAB3</a>) liderou os ganhos, com valorização de 9,5%,</strong> a R$ 7,44, após a divulgação de seu balanço do terceiro trimestre na véspera. A Smart Fit (<a href="https://content.btgpactual.com/research/home/acoes/ativo/SMFT3" target="_blank" rel="noopener">SMFT3</a>) avançou 5,48%, a R$ 17,71, também repercutindo seus resultados, enquanto a Cosan (<a href="https://content.btgpactual.com/research/home/acoes/ativo/CSAN3" target="_blank" rel="noopener">CSAN3</a>) subiu 4,60%, a R$ 2,50.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>Na ponta negativa, <strong>a Tenda (<a href="https://content.btgpactual.com/research/home/acoes/ativo/TEND3" target="_blank" rel="noopener">TEND3</a>) registrou a maior queda do índice, com desvalorização de 17,72%, a R$ 16,25</strong>, após a divulgação de resultados trimestrais. Em seguida, apareceram a CSN Mineração (<a href="https://content.btgpactual.com/research/home/acoes/ativo/CMIN3" target="_blank" rel="noopener">CMIN3</a>), com recuo de 6,49%, a R$ 4,90, e a Embraer (EMBJ3), que caiu 4,96%, a R$ 101,75.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>Entre as blue chips, as ações da Petrobras recuaram 3,03% (ON), a R$ 51,78, e 2,48% (PN), a R$ 45,95, ambas nas mínimas do dia, apesar da alta do petróleo. A Vale (<a href="https://content.btgpactual.com/research/home/acoes/ativo/VALE3" target="_blank" rel="noopener">VALE3</a>), por sua vez, avançou 0,51%, a R$ 62,67.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>Os bancos tiveram desempenho misto: Bradesco (<a href="https://content.btgpactual.com/research/home/acoes/ativo/BBDC4" target="_blank" rel="noopener">BBDC4</a>) caiu 2,06% e BTG Pactual (<a href="https://content.btgpactual.com/research/home/acoes/ativo/BPAC11" target="_blank" rel="noopener">BPAC11</a>) recuou 0,26%, enquanto Banco do Brasil (<a href="https://content.btgpactual.com/research/home/acoes/ativo/BBAS3" target="_blank" rel="noopener">BBAS3</a>) fechou estável. Itaú (<a href="https://content.btgpactual.com/research/home/acoes/ativo/ITUB4" target="_blank" rel="noopener">ITUB4</a>) subiu 0,65% e Santander (<a href="https://content.btgpactual.com/research/home/acoes/ativo/SANB11" target="_blank" rel="noopener">SANB11</a>) avançou 0,50%.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>Para Lucas Xavier, head da mesa de renda variável e sócio da AW Capital, o desempenho das ações também refletiu a temporada de balanços. A C&amp;A e a Smart Fit se destacaram positivamente, enquanto a Tenda sofreu com resultados abaixo das expectativas.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>"A <a href="https://content.btgpactual.com/research/home/acoes/ativo/CEAB3" target="_blank" rel="noopener">CEAB3</a> mostrou um balanço que agradou o mercado, especialmente pelos baixos múltiplos que vemos hoje no varejo. A margem e o baixo endividamento demonstram que a empresa tem saúde o suficiente para navegar mares agitados, por isso a alta superior a 8%. SmartFit (<a href="https://content.btgpactual.com/research/home/acoes/ativo/SMFT3" target="_blank" rel="noopener">SMFT3</a>) também divulgou balanço e manteve o crescimento impressionante que teve nos últimos trimestres, mostrando capacidade operacional praticamente invejável", afirmou Xavier.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>Já&nbsp; construtora apresentou desempenho negativo em diferentes linhas do balanço. "Diante de tamanha exigência atual pelos níveis dos juros, é inevitável vermos uma saída de fluxo das ações da empresa", disse.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_h2_start"></div>  <h2>Copom e cenário fiscal seguem no radar</h2>  <div class="exm_h2_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>Os investidores também repercutiram a decisão do Comitê de Política Monetária (Copom) de manter a Selic em 13,75% ao ano, interrompendo cinco cortes consecutivos. A decisão, tomada por unanimidade, já era esperada pelo mercado, mas o comunicado reforçou as incertezas sobre a trajetória da inflação e a duração da política monetária restritiva.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>O Banco Central revisou de 5,2% para 5,6% a estimativa para o IPCA de 2026 e de 3,9% para 4,7% a projeção para 2027. O comunicado não indicou quando o ciclo de redução dos juros poderá ser retomado.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>Na avaliação de Xavier, embora a manutenção da taxa já estivesse nos preços, o mercado passou a digerir os sinais do comunicado, especialmente os riscos inflacionários. O executivo também destacou que os investidores aguardam avanços na agenda de ajuste fiscal do governo, diante do patamar ainda elevado dos juros.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>O cenário externo acrescentou pressão. Além dos temores envolvendo a regulação da inteligência artificial nos Estados Unidos, a temporada de balanços e a expectativa pelos próximos indicadores econômicos americanos mantiveram os investidores cautelosos. O payroll, relatório de emprego dos Estados Unidos previsto para sexta-feira, 6, poderá influenciar as expectativas para os juros americanos e, consequentemente, o apetite por risco global.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_h2_start"></div>  <h2>Petróleo recupera parte das perdas após queda da véspera</h2>  <div class="exm_h2_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>Depois da forte desvalorização registrada na quarta-feira, os preços do petróleo voltaram a subir nesta quinta-feira, em um movimento de recuperação. Apesar das expectativas de que a vitória democrata no Congresso americano possa abrir espaço para uma solução diplomática para a guerra entre Estados Unidos e Irã, ainda não há avanços concretos que indiquem o fim do conflito.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>A cautela também permanece diante das negociações sobre o programa nuclear iraniano. Segundo informações de fontes, os Estados Unidos analisam uma proposta apresentada pelo Irã. Nesse cenário, os investidores seguem atentos aos desdobramentos geopolíticos e aos possíveis impactos sobre a oferta global da commodity.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div><span class="is_emphasis">No fechamento, o contrato do Brent para janeiro avançou 3,88%, a US$ 98,29 por barril, na ICE. Já o WTI para dezembro subiu 2,72%, a US$ 90,52 por barril, na Nymex.</span>  <div class="exm_h2_start"></div>  <h2>Bolsas de NY despencam e Nasdaq entra em correção</h2>  <div class="exm_h2_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>As bolsas americanas tiveram uma sessão de fortes perdas nesta quinta-feira, com o setor de tecnologia no centro de uma onda de vendas. Os temores de maior pressão regulatória sobre a inteligência artificial e de uma possível desaceleração dos investimentos em infraestrutura para essa tecnologia, após a vitória dos democratas nas eleições de meio de mandato, pesaram sobre o mercado.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>O Nasdaq concentrou as maiores perdas e entrou em território de correção, enquanto o S&amp;P 500 e o Dow Jones devolveram os ganhos acumulados após o resultado eleitoral. A pressão também se espalhou para setores ligados à economia real, como finanças e consumo discricionário, que haviam figurado entre os destaques positivos na sessão anterior.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div><span class="is_emphasis">O Nasdaq caiu 5,52%, aos 24.315 pontos. O S&amp;P 500 recuou 4,36%, aos 7.353,73 pontos, enquanto o Dow Jones perdeu 3,44%, aos 51.523,06 pontos.</span> </body></html>

Temor de maior regulação sobre inteligência artificial provoca onda de vendas em ações de tecnologia nos EUA; no Brasil, incertezas fiscais também pressionam o câmbio

Ibovespa acompanha baixa no exterior e dólar vai a R$ 5,49; Nasdaq desaba 5,5%

<html> <head></head> <body>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>O Ibovespa iniciou as negociações desta quinta-feira, 5, em alta, dando continuidade ao movimento de recuperação registrado na véspera, quando o principal índice da B3 interrompeu uma sequência de seis pregões consecutivos de perdas. Por volta das 11h, <strong>o indicador avançava 0,40%, aos 168.227,90 pontos</strong>.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>Na quarta-feira, 4,<a>o Ibovespa subiu 1,23%, aos 167.563,47 pontos, acompanhando o maior apetite por risco nos mercados internacionais</a>. A recuperação ocorreu após uma sequência de fortes perdas provocadas pelas incertezas em torno do cenário político e econômico doméstico após a reeleição do presidente Luiz Inácio Lula da Silva (PT).</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>Entre as maiores altas dessa primeira hora de negociação, <strong>a Cosan (<a href="https://content.btgpactual.com/research/home/acoes/ativo/CSAN3" target="_blank" rel="noopener">CSAN3</a>) liderava os ganhos, com valorização de 7,11%, cotada a R$ 2,56.</strong> Na sequência, apareciam a Smart Fit (<a href="https://content.btgpactual.com/research/home/acoes/ativo/SMFT3" target="_blank" rel="noopener">SMFT3</a>), com alta de 5,84%, a R$ 17,77, e a C&amp;A (<a href="https://content.btgpactual.com/research/home/acoes/ativo/CEAB3" target="_blank" rel="noopener">CEAB3</a>), que avançava 5,43%, a R$ 7,18, <a>após divulgação do balanço na véspera.</a></p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>A companhia reportou um lucro líquido de <strong>R$ 170,3 milhões</strong>, alta de 145% em relação ao mesmo período de 2025. O número, porém, foi turbinado pelo reconhecimento de <strong>R$ 198,5 milhões em créditos de PIS e Cofins</strong>, um efeito contábil que não se repete. Sem ele e outros itens não recorrentes, o <strong>lucro ajustado ficou em R$ 56,5 milhões</strong>, queda de 23,3% na comparação anual.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>Na ponta negativa, <strong>a Tenda (<a href="https://content.btgpactual.com/research/home/acoes/ativo/TEND3" target="_blank" rel="noopener">TEND3</a>) registrava a maior queda do Ibovespa, com desvalorização de 12,66%</strong>, cotada a R$ 17,25. Em seguida, apareciam a CSN Mineração (<a href="https://content.btgpactual.com/research/home/acoes/ativo/CMIN3" target="_blank" rel="noopener">CMIN3</a>), com recuo de 5,15%, a R$ 4,97, e a Porto (<a href="https://content.btgpactual.com/research/home/acoes/ativo/PSSA3" target="_blank" rel="noopener">PSSA3</a>), que caía 3,54%, a R$ 43,30. Também figuravam entre as maiores baixas a Cogna (<a href="https://content.btgpactual.com/research/home/acoes/ativo/COGN3" target="_blank" rel="noopener">COGN3</a>), com perda de 2,80%, a R$ 1,39, e a Metalúrgica Gerdau (<a href="https://content.btgpactual.com/research/home/acoes/ativo/GOAU4" target="_blank" rel="noopener">GOAU4</a>), que recuava 2,09%, a R$ 10,80.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>Entre as empresas de maior peso no índice, a Vale (<a href="https://content.btgpactual.com/research/home/acoes/ativo/VALE3" target="_blank" rel="noopener">VALE3</a>) subia 0,87%. Os bancos apresentavam desempenho misto: Itaú (<a href="https://content.btgpactual.com/research/home/acoes/ativo/ITUB4" target="_blank" rel="noopener">ITUB4</a>) avançava 0,10%, Bradesco (<a href="https://content.btgpactual.com/research/home/acoes/ativo/BBDC4" target="_blank" rel="noopener">BBDC4</a>) subia 0,43% e Santander (<a href="https://content.btgpactual.com/research/home/acoes/ativo/SANB11" target="_blank" rel="noopener">SANB11</a>) ganhava 1,90%. Na direção oposta, BTG Pactual (<a href="https://content.btgpactual.com/research/home/acoes/ativo/BPAC11" target="_blank" rel="noopener">BPAC11</a>) recuava 0,13% e Banco do Brasil (<a href="https://content.btgpactual.com/research/home/acoes/ativo/BBAS3" target="_blank" rel="noopener">BBAS3</a>) caía 0,36%.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_h2_start"></div>  <h2>Dólar recua e juros ficam mistos após decisão do Copom</h2>  <div class="exm_h2_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>No mercado de câmbio, <strong>o dólar à vista recuava 0,37%, cotado a R$ 5,431, por volta das 11h</strong>. O índice DXY, que mede o desempenho da moeda americana frente a uma cesta de divisas fortes, tinha ligeira alta de 0,09%, aos 101,62 pontos.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>Os investidores também repercutiam <a>a decisão do Comitê de Política Monetária (Copom) de manter a Selic em 13,75% ao ano</a>, interrompendo cinco cortes consecutivos. A decisão, tomada por unanimidade, era esperada pelo mercado, mas veio acompanhada de projeções mais elevadas para a inflação.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>O Banco Central revisou de 5,2% para 5,6% a estimativa para o IPCA de 2026 e de 3,9% para 4,7% a projeção para 2027. O comunicado não indicou quando o ciclo de redução dos juros poderá ser retomado, deixando os investidores atentos à duração da pausa e aos próximos passos da política econômica.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>Na curva de juros futuros, o desempenho era misto, com recuos nos vencimentos intermediários e altas concentradas nos contratos mais longos. O movimento reflete a avaliação do comunicado do Copom e a persistência das incertezas fiscais.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_h2_start"></div>  <h2>O que está no radar do mercado</h2>  <div class="exm_h2_end"></div><span class="is_emphasis">No exterior, o petróleo Brent avançava 3,18%, a US$ 97,63 o barril, em recuperação após a forte queda da sessão anterior. Os rendimentos dos títulos do Tesouro americano, os Treasuries, também subiam.</span>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>No radar doméstico, os investidores acompanhavam ainda os sinais de desaceleração da atividade econômica. A produção industrial caiu 0,8% em setembro, resultado mais fraco do que a retração de 0,2% esperada pelo mercado.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>O cenário político e fiscal também permanece no foco. O presidente Lula pretende fazer um pronunciamento nacional no domingo, 8, para <a>reafirmar o compromisso com as metas fiscais</a>. Ao mesmo tempo, as indefinições sobre o comando do Ministério da Fazenda em 2027 acrescentam incertezas às perspectivas para a condução da política econômica.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>Na agenda tributária, o governo estabeleceu alíquotas provisórias do Imposto Seletivo para 2027, enquanto OAB e CNI defendem o adiamento da cobrança da CBS para 2028, proposta que ainda encontra resistência do Ministério da Fazenda.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>"A deterioração das expectativas inflacionárias, as incertezas fiscais e o ambiente externo justificaram a postura cautelosa, reforçando a possibilidade de juros restritivos por mais tempo", afirma&nbsp;Eduardo Marzbanian, analista CNPI-P da Eleven Financial.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div> </body></html>

Brent avança mais de 3% após tombo na véspera, enquanto investidores avaliam os juros e os sinais de desaceleração da economia brasileira

Ibovespa sobe pelo 2º dia mesmo com pausa do Copom; dólar cai

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