BCO SANTANDER (BRASIL) S.A.

<html> <head></head> <body>  <p class="wp-block-paragraph">Com fatores de volatilidade no radar dos investidores, como eleições presidenciais, gastos elevados nas contas públicas, o conflito no Oriente Médio e a política monetária dos Estados Unidos, fica a dúvida: quais são as recomendações de grandes instituições para atravessar esse cenário conturbado na bolsa brasileira?</p>  <p class="wp-block-paragraph">O <strong><a>Itaú BBA</a></strong> segue com recomendação de <strong>compra</strong> para o Brasil e vê o país como o mais atrativo na América Latina, devido ao desconto no <em>valuation</em> do <strong><a>Ibovespa (IBOV)</a></strong>. </p>  <p class="wp-block-paragraph">O BBA está posicionado em Brasil com foco em empresas de <strong>infraestrutura sensíveis aos juros</strong> (<em>bond proxies</em>), enquanto a exposição aos setores cíclicos domésticos foi reduzida. O banco de investimentos também aumentou a participação em companhias exportadoras.</p>  <p class="wp-block-paragraph">O <strong><a>Goldman Sachs</a></strong>, em relatório, também enxerga uma oportunidade nos ativos da América Latina, devido ao <strong>risco geopolítico relativamente menor</strong> e porque considera que diversos segmentos do mercado negociam a múltiplos atrativos.</p>  <p class="wp-block-paragraph">Os estrategistas de alocação do banco defenderam recentemente que <strong>ativos reais</strong> e <strong>diversificação geográfica</strong> estão entre as principais estratégias para reduzir riscos em portfólios multimercados, ajudando a equilibrar a elevada concentração no setor de tecnologia, os riscos inflacionários e outros fatores, ao mesmo tempo em que preservam a exposição à inovação nos portfólios globais.</p>  <p class="wp-block-paragraph">Como riscos para as bolsas da região, o Goldman menciona a condução da política econômica, visto que o Brasil realizará em breve as eleições presidenciais; a queda nos preços das commodities; os juros mais elevados por parte do <strong><a>Federal Reserve</a></strong> (Fed, o banco central dos Estados Unidos); e a eventual retomada do interesse dos investidores por mercados emergentes mais expostos à <strong><a>inteligência artificial</a></strong> (IA).</p>  <p class="wp-block-paragraph">A <strong>Santander Corretora</strong>, diante da indefinição e ausência de catalisadores no curto prazo no Ibovespa, está com uma posição mais conservadora, de acordo com o estrategista de ações <strong>Ricardo Peretti</strong>. Com isso, a casa reduziu a exposição a nomes cíclicos e manteve certa concentração em bancos brasileiros, mas com visão neutra diante dos juros ainda elevados. </p>  <p class="wp-block-paragraph">A corretora também aposta nos segmentos de saneamento e energia e commodities, incluindo nomes “peso-pesado” do Ibovespa. </p>  <p class="wp-block-paragraph">Confira abaixo as principais apostas de ações do BBA, Goldman e Santander Corretora:</p>  <figure class="wp-block-table">   <table class="has-fixed-layout">    <thead>     <tr>      <th>Ação</th>      <th>Setor</th>      <th>Itaú BBA</th>      <th>Goldman Sachs</th>      <th>Santander Corretora</th>     </tr>    </thead>    <tbody>     <tr>      <td>Petrobras (PETR4)</td>      <td>Petróleo e gás</td>      <td>✓</td>      <td>✓</td>      <td>✓</td>     </tr>     <tr>      <td>Equatorial (EQTL3)</td>      <td>Energia elétrica</td>      <td>✓</td>      <td>✓</td>      <td></td>     </tr>     <tr>      <td>Axia (AXIA3)</td>      <td>Infraestrutura digital</td>      <td>✓</td>      <td>✓</td>      <td></td>     </tr>     <tr>      <td>Multiplan (MULT3)</td>      <td>Shoppings</td>      <td>✓</td>      <td>✓</td>      <td></td>     </tr>     <tr>      <td>Rede D’Or (RDOR3)</td>      <td>Saúde</td>      <td>✓</td>      <td>✓</td>      <td></td>     </tr>     <tr>      <td>Bradesco (BBDC4)</td>      <td>Bancos</td>      <td>✓</td>      <td></td>      <td>✓</td>     </tr>     <tr>      <td>Sabesp (SBSP3)</td>      <td>Saneamento</td>      <td></td>      <td>✓</td>      <td>✓</td>     </tr>     <tr>      <td>Direcional (DIRR3)</td>      <td>Construção civil</td>      <td>✓</td>      <td></td>      <td></td>     </tr>     <tr>      <td>BTG Pactual (BPAC11)</td>      <td>Serviços financeiros</td>      <td>✓</td>      <td></td>      <td></td>     </tr>     <tr>      <td>Gerdau (GGBR4)</td>      <td>Siderurgia</td>      <td>✓</td>      <td></td>      <td></td>     </tr>     <tr>      <td>Embraer (EMBR3)</td>      <td>Aeroespacial e defesa</td>      <td>✓</td>      <td></td>      <td></td>     </tr>     <tr>      <td>Prio (PRIO3)</td>      <td>Petróleo e gás</td>      <td></td>      <td>✓</td>      <td>✓</td>     </tr>     <tr>      <td>Marfrig (MRFG3)</td>      <td>Proteína animal</td>      <td></td>      <td>✓</td>      <td></td>     </tr>     <tr>      <td>Itaú Unibanco (ITUB4)</td>      <td>Bancos</td>      <td></td>      <td></td>      <td>✓</td>     </tr>     <tr>      <td>Copasa (CSMG3)</td>      <td>Saneamento</td>      <td></td>      <td></td>      <td>✓</td>     </tr>     <tr>      <td>Orizon (ORVR3)</td>      <td>Gestão de resíduos</td>      <td></td>      <td></td>      <td>✓</td>     </tr>     <tr>      <td>Eneva (ENEV3)</td>      <td>Energia e gás natural</td>      <td></td>      <td></td>      <td>✓</td>     </tr>     <tr>      <td>Vale (VALE3)</td>      <td>Mineração</td>      <td></td>      <td></td>      <td>✓</td>     </tr>    </tbody>   </table>  </figure> </body></html>

Com fatores de volatilidade no radar dos investidores, como eleições presidenciais, gastos elevados nas contas públicas, o conflito no Oriente Médio e a política monetária dos Estados Unidos, fica a dúvida: quais são as recomendações de grandes instituições para atravessar esse cenário conturbado na bolsa brasileira? O Itaú BBA segue com recomendação de compra para […]

Quais são as top picks na bolsa para atravessar o 2º semestre com ‘tranquilidade’, segundo bancões

<html> <head></head> <body>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>O <strong>Ibovespa encerrou o pregão desta quarta-feira, 12, em queda de 0,23%</strong>, aos 167.491,07 pontos, após oscilar entre a mínima de 167.141,82 e a máxima de 168.309,55 pontos. O índice chegou a ensaiar uma recuperação durante a sessão, mas perdeu força ao longo da tarde, após a forte queda de 2,5% registrada na terça-feira, 11, em meio à piora da percepção sobre o risco doméstico.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>O volume financeiro somou R$ 24,2 bilhões em uma sessão marcada pelo vencimento de índice futuro e pelo exercício de opções<a>sobre o Ibovespa</a>.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>O dólar à vista também acelerou a alta perto do fechamento. A<strong> moeda americana terminou o dia em alta de 0,36%, a R$ 5,179, após oscilar entre R$ 5,137 e R$ 5,181</strong>. O movimento ocorreu apesar do índice de preços ao consumidor (CPI) dos Estados Unidos ter vindo em linha com as expectativas, em meio à<a>continuidade da saída de investidores estrangeiros da bolsa brasileira</a>.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>Segundo dados da B3<strong>, os estrangeiros retiraram R$ 7,2 bilhões das ações brasileiras em agosto até o dia 10</strong>. Na semana passada, entre 3 e 7 de agosto, o fluxo cambial total ficou positivo em US$ 652 milhões, mas houve uma saída de US$ 2 milhões pela conta financeira.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>No mercado acionário brasileiro, a Vale (<a href="https://content.btgpactual.com/research/home/acoes/ativo/VALE3" target="_blank" rel="noopener">VALE3</a>) avançou 0,74% e ajudou a limitar a queda do índice. Já as ações da Petrobras fecharam em baixa. O papel ordinário (<a href="https://content.btgpactual.com/research/home/ativo/PETR3" target="_blank" rel="noopener">PETR3</a>) recuou 0,50% e o preferencial (<a href="https://content.btgpactual.com/research/home/acoes/ativo/PETR4" target="_blank" rel="noopener">PETR4</a>) caiu 0,45%.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>Entre os grandes bancos, o desempenho foi negativo. Itaú Unibanco (<a href="https://content.btgpactual.com/research/home/acoes/ativo/ITUB4" target="_blank" rel="noopener">ITUB4</a>) caiu 1,46%, enquanto os demais bancos também terminaram a sessão no vermelho, com exceção das units do Santander (<a href="https://content.btgpactual.com/research/home/acoes/ativo/SANB11" target="_blank" rel="noopener">SANB11</a>), que subiram 0,34%.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>Entre as maiores altas do Ibovespa, <strong>a Embraer (EMBJ3) liderou, com avanço de 4%</strong>, seguida por CSN Mineração (<a href="https://content.btgpactual.com/research/home/acoes/ativo/CMIN3" target="_blank" rel="noopener">CMIN3</a>), que subiu 3,95%, e Gerdau (<a href="https://content.btgpactual.com/research/home/acoes/ativo/GGBR4" target="_blank" rel="noopener">GGBR4</a>), com alta de 2,98%.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>Na ponta negativa,<strong> Braskem (<a href="https://content.btgpactual.com/research/home/acoes/ativo/BRKM5" target="_blank" rel="noopener">BRKM5</a>) despencou 7,80%</strong>. Direcional (<a href="https://content.btgpactual.com/research/home/acoes/ativo/DIRR3" target="_blank" rel="noopener">DIRR3</a>) caiu 4,72%, enquanto Totvs (<a href="https://content.btgpactual.com/research/home/acoes/ativo/TOTS3" target="_blank" rel="noopener">TOTS3</a>) recuou 4,15%. C&amp;A (<a href="https://content.btgpactual.com/research/home/acoes/ativo/CEAB3" target="_blank" rel="noopener">CEAB3</a>) perdeu 3,34% e Azzas (AZZA3) caiu 2,70%.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_h2_start"></div>  <h2>Inflação dos EUA reduz pressão sobre o Fed</h2>  <div class="exm_h2_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>No exterior, <a>o CPI americano de julho trouxe algum alívio aos mercados</a>. O índice de preços ao consumidor subiu 0,1% no mês, em linha com as expectativas, e acumulou alta de 3,4% em 12 meses, ante 3,5% em junho. O núcleo, que exclui alimentos e energia, avançou 0,2% em julho e desacelerou de 2,6% para 2,5% na comparação anual.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>Para Juliana Benvenuto, coordenadora de alocação e inteligência da Avenue, o dado veio em um momento importante para as expectativas sobre a política monetária americana. Nas últimas semanas, o mercado vinha discutindo inclusive a possibilidade de uma alta dos juros pelo Federal Reserve. Na reunião de 29 de julho, três dirigentes do Fed divergiram e <a>votaram por uma elevação das taxas.</a></p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>“Esse dado de inflação sem surpresas, somado ao payroll mais fraco de sexta-feira, tira um pouco da pressão sobre o Fed”, afirma Benvenuto.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>Segundo a coordenadora da Avenue, essa mudança já aparece nas expectativas para a reunião de setembro. A ferramenta FedWatch, da CME, passou a indicar cerca de 60% de probabilidade de manutenção dos juros, ante 46% há uma semana. Um mês atrás, o mercado atribuía mais de 51% de chance de uma alta em setembro e ainda precificava quase 19% de probabilidade de uma elevação de 0,5 ponto percentual.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>“Essa possibilidade de alta de 0,5 ponto percentual saiu completamente do preço. Agora, resta uma chance de aproximadamente 40% de aumento de 0,25 ponto percentual”, diz.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>Com a redução da pressão sobre o Fed no curto prazo, parte da discussão começa a migrar para dezembro. Nos mercados de juros, o alívio ficou concentrado na ponta curta da curva. O Treasury de dois anos, mais sensível à política monetária, recuou para perto de 4,20%, enquanto o título de 30 anos permaneceu em torno de 5,25%.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>“Ou seja, aumentou a diferença entre os juros de curto e de longo prazo, com o mercado exigindo mais prêmio nos vencimentos mais longos por causa da inflação ainda acima da meta e do tamanho do déficit americano”, explica Juliana.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>O mercado também se prepara para o leilão de títulos de 30 anos do Tesouro americano, marcado para quinta-feira, 13. Segundo a especialista, a operação deve sair com uma das maiores taxas de financiamento dos últimos 25 anos.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_h2_start"></div>  <h2>Bolsas de Nova York fecham em alta</h2>  <div class="exm_h2_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>As bolsas americanas terminaram o dia em alta, apoiadas pelo CPI e pelo desempenho das empresas ligadas à inteligência artificial. O Nasdaq avançou 0,54%, aos 26.588,49 pontos, enquanto o S&amp;P 500 subiu 0,26%, aos 7.748,50 pontos. O Dow Jones recuou 0,04%, aos 53.770,27 pontos.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>Para Juliana, <a>a liderança voltou a ser das ações ligadas à inteligência artificial,</a> com balanços de empresas como CoreWeave e Super Micro reforçando a percepção de que a demanda por infraestrutura de IA permanece firme.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>Durante a sessão, a CoreWeave chegou a subir cerca de 18%, enquanto a Supermicro avançou 17%. A holandesa Nebius registrou alta superior a 27%, enquanto Micron e Dell tiveram ganhos entre 6% e 7%.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>Fora do setor de tecnologia, o destaque ficou com a Endesa, que avançou após o Financial Times informar que a Trian, de Nelson Peltz, prepara uma oferta para fechar o capital da companhia.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_h2_start"></div>  <h2>Petróleo fica praticamente estável com indefinição sobre Ormuz</h2>  <div class="exm_h2_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>Após disparar nas duas últimas sessões, os contratos futuros de petróleo terminaram a quarta-feira praticamente estáveis. O mercado continua monitorando o impasse entre Estados Unidos e Irã sobre as condições de navegação e o controle do Estreito de Ormuz, uma das principais rotas para o transporte mundial de petróleo.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>A média de cinco dias do tráfego de navios no estreito ficou em cerca de 13 embarcações na terça-feira, próxima do menor nível em três meses, segundo dados da Kpler. O <a>Irã mantém a posição de que não pretende permitir a reabertura total da passagem</a> enquanto os Estados Unidos não atenderem às suas exigências.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>Enquanto isso, o secretário de Energia americano, Chris Wright, afirma que empresas privadas estariam subestimando o número de navios que continuam transitando pela região.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div><span class="is_emphasis">No fechamento, o Brent para outubro subiu 0,08%, a US$ 88,98 por barril, enquanto o WTI para setembro também avançou 0,08%, a US$ 83,27.</span>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>“O tráfego de navios está em uma média de aproximadamente 13 travessias, quase o menor nível dos últimos três meses e cerca de 90% abaixo do registrado antes da guerra”, afirma Benvenuto.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div> </body></html>

Já as bolsas dos EUA terminaram o dia em alta, apoiadas pelo CPI e pelo desempenho das empresas ligadas à inteligência artificial

Ibovespa tem leve queda e dólar sobe com saída de estrangeiros e risco doméstico

<html> <head></head> <body>  <p class="wp-block-paragraph">Os principais bancos listados na bolsa perderam R$ 112 bilhões em valor de mercado entre os dias 4 e 11 de agosto, mostra levantamento da Elos Ayta feito a pedido do <em>Money Times.</em></p>  <p class="wp-block-paragraph">Esse montante equivale ao valor de mercado de quatro <strong><a>Klabin</a></strong>(<strong><a>KLBN11</a></strong>), que hoje vale R$ 21 bilhões, ou a um <strong><a>Banco do Brasil</a></strong>(<strong><a>BBAS3</a></strong>), com valor de mercado de R$ 110 bilhões.</p>  <p class="wp-block-paragraph">A maior queda ocorreu sobretudo na sessão da última terça-feira (11), quando a bolsa caiu mais de 2% e todos os bancos fecharam em queda superior a 3%. </p>  <p class="wp-block-paragraph">Além de fatores macroeconômicos, com a piora do sentimento em relação à economia, há temores em relação ao crédito. Veja abaixo:</p>  <figure class="wp-block-table">   <table class="has-fixed-layout">    <tbody>     <tr>      <th>Empresa</th>      <th>Valor de mercado em 04/08/2026 (R$ mi)</th>      <th>Valor de mercado em 11/08/2026 (R$ mi)</th>      <th>Variação (R$ mi)</th>     </tr>     <tr>      <td>Itaú Unibanco</td>      <td>478.908</td>      <td>446.144</td>      <td>-32.764</td>     </tr>     <tr>      <td>BTG Pactual</td>      <td>252.634</td>      <td>223.252</td>      <td>-29.382</td>     </tr>     <tr>      <td>Nu Holdings</td>      <td>355.237</td>      <td>339.917</td>      <td>-15.320</td>     </tr>     <tr>      <td>Bradesco</td>      <td>180.583</td>      <td>166.861</td>      <td>-13.722</td>     </tr>     <tr>      <td>Itaúsa</td>      <td>153.443</td>      <td>141.896</td>      <td>-11.547</td>     </tr>     <tr>      <td>Banco do Brasil</td>      <td>119.821</td>      <td>110.059</td>      <td>-9.762</td>     </tr>     <tr>      <td><strong>Consolidado</strong></td>      <td><strong>1.540.626</strong></td>      <td><strong>1.428.129</strong></td>      <td><strong>-112.497</strong></td>     </tr>    </tbody>   </table>  </figure>  <p class="wp-block-paragraph">João Vitor A. Saccardo, head da mesa de renda variável da Convexa, vê algumas preocupações no radar, como a evolução do crédito em meio ao cenário econômico.</p>  <p class="wp-block-paragraph">“Os resultados de <a>Santander</a> (<strong><a>SANB11</a></strong>)<strong> </strong>e <strong><a>Bradesco</a></strong> (<strong><a>BBDC4</a></strong>) apresentaram um nível maior de inadimplência e maior nível de provisões, trazendo uma percepção do ciclo de crédito difícil, com a Selic ainda alta e alto nível de endividamento das famílias”, destaca.</p>  <p class="wp-block-paragraph">O banco espanhol, por exemplo, viu seu lucro recuar 17% com a disparada das provisões, o que fez a ação despencar após o balanço. A matriz espanhola aproveitou o momento para lançar uma <strong>Oferta Pública de Aquisição (OPA) </strong>para retirar as ações da bolsa brasileira.</p>  <p class="wp-block-paragraph">No caso do BTG, diz Saccardo, os números vieram acima do esperado, mas com qualidade inferior à de outros trimestres. Ao todo, o banco lucrou R$ 5,1 bilhões, alta de 23%.</p>  <h3 id="h-cenario-macro-mais-dificil" class="wp-block-heading">Cenário macro mais difícil</h3>  <p class="wp-block-paragraph">A expectativa de juros elevados por um período mais longo também reduziu o apetite dos investidores, após a Ata do Copom trazer dúvidas sobre mais uma queda de 25 pontos-base (bps) na Selic.</p>  <p class="wp-block-paragraph">Segundo dados da B3, os gringos retiraram cerca de R$ 5,5 bilhões da bolsa na primeira semana de agosto. Esse movimento, na visão dos especialistas, é um dos “sinais mais claros” da percepção de risco focada nas eleições de outubro.</p>  <p class="wp-block-paragraph">O petróleo também voltou a subir forte nos últimos dias, aumentando o receio de inflação e de juros elevados, o que favorece a saída de capital estrangeiro. Ontem, o<strong> <a>JPMorgan</a></strong> rebaixou para neutra a exposição recomendada ao mercado brasileiro.</p>  <h3 id="h-recessao-e-mais-calotes" class="wp-block-heading">Recessão e mais calotes?</h3>  <p class="wp-block-paragraph">Falas do CEO da Itaúsa (ITSA4), holding que controla o Itaú (ITUB4), maior banco privado do país, dão um indicativo claro dessa mudança de humor.</p>  <p class="wp-block-paragraph">Em teleconferência de resultados da companhia na última quinta-feira, <strong>Alfredo Setubal </strong>deixou claro que o próximo ano será “desafiador”.</p>  <p class="wp-block-paragraph">“A economia brasileira está crescendo devagar, com as taxas de juros bastante elevadas. É uma economia desacelerando do ponto de vista do consumo. Então, é um ambiente pouco propício, vamos dizer assim, aos negócios”, afirmou.</p>  <p class="wp-block-paragraph">Setubal também descarta, por enquanto, algum aumento da inadimplência no Itaú e até entre os clientes das empresas da holding. O banco, até agora, tem segurado bem a inadimplência.</p>  <p class="wp-block-paragraph">Para o executivo, esse cenário deve se manter não só neste segundo semestre, mas também no ano que vem.</p>  <p class="wp-block-paragraph"> </p>  <p class="wp-block-paragraph"></p>  <p class="wp-block-paragraph"></p> </body></html>

Os principais bancos listados na bolsa perderam R$ 112 bilhões em valor de mercado entre os dias 4 e 11 de agosto, mostra levantamento da Elos Ayta feito a pedido do Money Times. Esse montante equivale ao valor de mercado de quatro Klabin (KLBN11), que hoje vale R$ 21 bilhões, ou a um Banco do […]

Por que setor financeiro perdeu R$ 112 bi, um Banco do Brasil (BBAS3), em dias na Bolsa?

<html> <head></head> <body>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>O<strong> Ibovespa despencou nesta terça-feira, 11,</strong> e ampliou a sequência de quatro pregões de queda com uma nova sessão de forte aversão ao risco. O principal índice da B3 fechou em baixa de 2,50%, aos 167.874,64 pontos, após oscilar entre a mínima de 167.568,94 e a máxima de 172.385,51 pontos. O volume financeiro somou R$ 23,6 bilhões.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>A deterioração foi disseminada, dos 78 papéis que compõem o Ibovespa, <strong>69 terminaram o pregão em baixa</strong>, quatro ficaram estáveis e apenas cinco subiram.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div><span class="is_emphasis">O movimento refletiu principalmente a piora da percepção sobre o risco doméstico, com investidores repercutindo a combinação entre juros elevados, cenário fiscal e eleitoral, além do rebaixamento da recomendação para ações brasileiras pelo JP Morgan. </span>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>A divulgação da pesquisa CNT/MDA, que mostrou o presidente Luiz Inácio Lula da Silva (PT) à frente de Flávio Bolsonaro (PL) nos cenários de primeiro e segundo turno, também trouxe novamente <strong>as eleições para o centro das decisões dos investidores.</strong></p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>Ao mesmo tempo, o mercado digeriu a ata do Comitê de Política Monetária (Copom) e o IPCA de julho, enquanto acompanhou a volatilidade dos preços do petróleo e das negociações envolvendo a reabertura do Estreito de Ormuz.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>O movimento brasileiro foi mais intenso do que o observado no exterior. O<strong> dólar à vista disparou 0,98%, a R$ 5,161,</strong> depois de oscilar entre R$ 5,098 e R$ 5,178. A moeda americana se valorizou mesmo com o dólar praticamente estável no exterior, em um sinal de aumento do prêmio de risco específico do Brasil.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_h2_start"></div>  <h2>Reprecificação do risco doméstico e revisão do JP Morgan</h2>  <div class="exm_h2_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>Para Marcos Praça, diretor de análises da ZERO Markets Brasil, a sessão foi marcada por uma reprecificação do risco doméstico.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>“O mercado brasileiro teve uma sessão de forte aversão ao risco nesta terça-feira, com a combinação entre cenário eleitoral, juros elevados e piora da percepção de investidores estrangeiros provocando um sell-off nos ativos locais”.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>Segundo Praça, o movimento ganhou força após a pesquisa CNT/MDA e foi reforçado pelo rebaixamento do Brasil pelo JP Morgan. “A queda da bolsa veio acompanhada pela valorização do dólar mesmo com o DXY praticamente estável, movimento consistente com uma deterioração específica do risco brasileiro e saída de recursos do mercado local”, afirma.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>Um dos principais gatilhos para a piora do humor foi o relatório d<strong>o JP Morgan, que reduziu sua recomendação para as ações brasileiras</strong> <strong>de <em>overweight</em> para neutra</strong> dentro da América Latina.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>O banco citou um ambiente macroeconômico mais difícil, com juros elevados, desaceleração da atividade e questões fiscais. A instituição também passou a considerar uma pausa mais prolongada no ciclo de flexibilização monetária, o que aumenta a cautela com os ativos brasileiros.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div><span class="is_emphasis">O JP Morgan ainda reduziu sua projeção para o Ibovespa ao fim de 2026, de 190 mil para 185 mil pontos.</span>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>Para Gabriel Magno, chefe de alocação de investimentos e sócio da AW Capital, o relatório foi um dos principais fatores por trás da queda da bolsa nesta terça-feira.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>“Um importante driver que leva o Ibovespa à queda hoje é um relatório do JP Morgan rebaixando o Ibovespa de overweight para neutro. Um dos principais pontos que o JP reporta em seu relatório seria a percepção de risco Brasil, comentando sobre a possível estagnação de corte de juros após setembro de 2026.”</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>Segundo Magno, o aumento do risco Brasil também pressionou o câmbio e os juros futuros. Ele destaca ainda a saída de recursos estrangeiros: nos dias 6 e 7 de agosto, o fluxo de capital estrangeiro ficou negativo em R$ 2,46 bilhões e R$ 2,26 bilhões, respectivamente. “A fuga de capital do Brasil e indo para países desenvolvidos” também contribuiu para a alta do dólar, afirma.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>A pesquisa CNT/MDA divulgada nesta terça-feira também contribuiu para aumentar a volatilidade. O levantamento mostrou Lula liderando os cenários de primeiro e segundo turno contra Flávio Bolsonaro.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>Na avaliação de Praça, o componente eleitoral voltou a ter peso relevante na precificação dos ativos justamente em um momento de maior sensibilidade do mercado às perspectivas para a política econômica e, principalmente, para a trajetória fiscal a partir de 2027.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>“A pressão ganhou força depois da divulgação da pesquisa CNT/MDA, que manteve Lula com vantagem sobre Flávio Bolsonaro nos cenários de primeiro e segundo turno. O componente eleitoral voltou a entrar com força na precificação dos ativos.”</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>Magno também afirma que os movimentos de bolsa, dólar e juros futuros foram acentuados após a divulgação da pesquisa.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_h2_start"></div>  <h2>Ata do Copom reforça cautela com juros</h2>  <div class="exm_h2_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>O cenário doméstico também foi influenciado pela ata da última reunião do Copom. Na semana passada, o Banco Central reduziu a Selic em 0,25 ponto percentual, para 14% ao ano, no quarto corte consecutivo.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>Apesar da redução, a ata divulgada nesta terça-feira mostrou que o BC não está sinalizando uma aceleração do processo de flexibilização monetária. O documento não garantiu novo corte na próxima reunião e destacou que as expectativas de inflação seguem desancoradas.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>As projeções do próprio Banco Central apontam inflação de 5,1% em 2026, 3,8% em 2027 e 3,2% no primeiro trimestre de 2028, atual horizonte relevante da política monetária.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>Para Praça, a mensagem do Copom reforçou a percepção de que os juros poderão permanecer elevados por mais tempo.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>“O Copom não garantiu novo corte da Selic na próxima reunião e destacou que as expectativas de inflação permanecem desancoradas. Segundo o Comitê, um ambiente como o atual exige uma política monetária mais restritiva e por mais tempo.”</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>A combinação entre IPCA mais comportado e uma postura cautelosa do BC produziu efeitos diferentes ao longo da curva de juros. Durante a tarde, o DI janeiro de 2027 operava em 13,760%, o janeiro de 2029 em 14,175% e o janeiro de 2033 em 14,515%.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>O IPCA de julho subiu 0,07%, abaixo da alta de 0,16% registrada em junho, mas acima da expectativa de 0,03% do mercado. Com o resultado, a inflação acumulada no ano chegou a 3,44%, enquanto a taxa em 12 meses caiu de 4,64% para 4,44%.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>O resultado, embora represente desaceleração da inflação anual, não foi suficiente para alterar de maneira significativa as expectativas para a política monetária.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>“Não acredito que estes dados do IPCA vão impactar as próximas decisões de juros”, afirma Magno. Para ele, como a diferença entre o resultado efetivo e a projeção dos analistas foi pequena, o Copom deve manter um tom cauteloso e observar os próximos indicadores de inflação.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_h2_start"></div>  <h2>Bancos pressionam, enquanto Natura e Brava se destacam</h2>  <div class="exm_h2_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>A pressão na bolsa foi generalizada, mas alguns papéis se destacaram entre as maiores altas e quedas.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>Entre as blue chips, a Vale (<a href="https://content.btgpactual.com/research/home/acoes/ativo/VALE3" target="_blank" rel="noopener">VALE3</a>) recuou 1,88%, enquanto a Petrobras (<a href="https://content.btgpactual.com/research/home/ativo/PETR3" target="_blank" rel="noopener">PETR3</a>) caiu 1,44% e a <a href="https://content.btgpactual.com/research/home/acoes/ativo/PETR4" target="_blank" rel="noopener">PETR4</a> teve baixa de 1,35%. Os bancos também estiveram entre os principais focos de pressão, com queda forte na maioria das ações, à exceção das units do Santander.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>Entre as maiores altas do Ibovespa, a CSN Mineração (<a href="https://content.btgpactual.com/research/home/acoes/ativo/CMIN3" target="_blank" rel="noopener">CMIN3</a>) avançou 2,01%. A Natura (NATU3) subiu 1,49%, após divulgar o balanço do segundo trimestre, enquanto Marfrig (MBRF3) ganhou 1,38%. Santander Brasil (<a href="https://content.btgpactual.com/research/home/acoes/ativo/SANB11" target="_blank" rel="noopener">SANB11</a>) avançou 0,92% e Brava Energia (BRAV3) subiu 0,81%.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>Natura e Brava foram apontadas como exceções positivas no pregão.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>No caso da Natura, o balanço do segundo trimestre surpreendeu positivamente depois que as expectativas haviam sido reduzidas em razão de uma prévia de vendas considerada decepcionante. O Ebitda totalizou R$ 620 milhões, 14% acima do consenso, segundo Magno, beneficiado pelo maior controle das despesas operacionais.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>A Brava, por sua vez, subiu após a divulgação de que o Bradesco atingiu participação de 5,99% na companhia.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>Na ponta negativa, a Usiminas (<a href="https://content.btgpactual.com/research/home/acoes/ativo/USIM5" target="_blank" rel="noopener">USIM5</a>) caiu 7,54%, seguida por BTG Pactual (<a href="https://content.btgpactual.com/research/home/acoes/ativo/BPAC11" target="_blank" rel="noopener">BPAC11</a>), com baixa de 5,80%, e RD Saúde (<a href="https://content.btgpactual.com/research/home/acoes/ativo/RADL3" target="_blank" rel="noopener">RADL3</a>), que recuou 5,68%. Hapvida (<a href="https://content.btgpactual.com/research/home/acoes/ativo/HAPV3" target="_blank" rel="noopener">HAPV3</a>) perdeu 4,95%.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>O BTG, que divulgou seu balanço na segunda-feira, registrou lucro líquido recorde de R$ 4,9 bilhões no segundo trimestre, alta de 7,2% na comparação trimestral e de 22% ante o mesmo período de 2025. Ainda assim, os papéis foram penalizados nesta terça.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>“Apesar da expansão de lucro, o mercado vem penalizando as ações no dia de hoje”, afirma Magno.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>A RD Saúde deu continuidade à queda da véspera e acumulou nova baixa de cerca de 6% nesta terça-feira, depois de recuar 4% na segunda.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_h2_start"></div>  <h2>Petróleo sobe firme com impasse sobre reabertura de Ormuz</h2>  <div class="exm_h2_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>Os preços do petróleo encerraram o pregão em alta, ampliando os ganhos da véspera, em meio às incertezas sobre uma possível reabertura do Estreito de Ormuz, uma das principais rotas de transporte de petróleo do mundo.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>O novo secretário do Conselho Supremo de Segurança Nacional do Irã, Mohsen Rezaei, afirmou que os Estados Unidos precisam encerrar os ataques e descongelar recursos iranianos para que a passagem seja liberada. Segundo ele, eventuais entendimentos com Omã para permitir o trânsito pela região não significariam, por si só, a reabertura de Ormuz.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>Mais cedo, o ministro da Defesa do Paquistão, Khawaja Asif, havia afirmado que Washington e Teerã estariam próximos de chegar a “algum tipo de acordo”.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>A indefinição manteve elevada a volatilidade da commodity. Os Houthis do Iêmen também atacaram um navio saudita que transportava equipamentos militares em Bab-el-Mandeb.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div><span class="is_emphasis">No fechamento, o Brent para outubro subiu 1,36%, a US$ 88,91 por barril, enquanto o WTI para setembro avançou 1,30%, a US$ 83,20.</span>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>A EIA também divulgou relatório apontando, de modo geral, tendência de preços mais elevados do petróleo em 2026. A agência projeta preço médio de US$ 80,88 para o WTI e de US$ 86,81 para o Brent neste ano, em um cenário que inclui uma redução significativa da produção global e interrupção de 5,5 milhões de barris por dia na produção do Oriente Médio em julho.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>Para Praça, o petróleo continua sendo um importante vetor de risco externo, especialmente diante da proximidade da divulgação dos dados de inflação nos Estados Unidos.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_h2_start"></div>  <h2>Bolsas de Nova York recuam antes do CPI</h2>  <div class="exm_h2_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>Em Wall Street, os principais índices também terminaram o dia no vermelho, mas em magnitude muito inferior à observada no Brasil.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>O Dow Jones caiu 0,34%, aos 53.791,85 pontos, enquanto o S&amp;P 500 recuou 0,32%, aos 7.728,20 pontos. O Nasdaq perdeu 0,60%, aos 26.445,45 pontos.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>As ações de grandes empresas de tecnologia ficaram entre os destaques negativos. Alphabet caiu 3,84%, Amazon recuou 2,09%, enquanto Oracle e Dell perderam 3,69% cada.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div> </body></html>

Ata do Copom reforçou cautela com juros, enquanto investidores também monitoraram o IPCA, a alta do petróleo e as incertezas sobre Ormuz

Ibovespa despenca 2,5% e dólar salta 1% com cenário eleitoral e alerta do JP Morgan

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