BCO SANTANDER (BRASIL) S.A.

<html> <head></head> <body>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>O Ibovespa abriu o pregão em alta nesta quarta-feira, 23 de setembro, apoiado pelas ações da Petrobras, enquanto investidores acompanham a alta do petróleo, novos dados de atividade na Europa e indicadores no Brasil, mas tem oscilado na estabilidade. Por volta das 11h22 (horário de Brasília), o <span class="is_emphasis">principal índice acionário da B3 avançava ligeiramente 0,08%, aos 187.568 pontos</span>. O dólar comercial, por sua vez, subia 0,91%, a R$ 5,149.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>Entre os papéis de maior peso do índice, a <strong>Petrobras</strong> ampliou os ganhos em meio à valorização do petróleo no exterior. As ações ordinárias (<a href="https://content.btgpactual.com/research/home/ativo/PETR3" target="_blank" rel="noopener">PETR3</a>) subiam 3,44%, enquanto as preferenciais (<a href="https://content.btgpactual.com/research/home/acoes/ativo/PETR4" target="_blank" rel="noopener">PETR4</a>) avançavam 3,35%. Na direção oposta, a <strong>Vale</strong> (<a href="https://content.btgpactual.com/research/home/acoes/ativo/VALE3" target="_blank" rel="noopener">VALE3</a>) recuava 0,88%, limitando a alta do Ibovespa.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>Entre os bancos o desempenho é misto com <strong>Bradesco</strong> (<a href="https://content.btgpactual.com/research/home/acoes/ativo/BBDC4" target="_blank" rel="noopener">BBDC4</a>) e <strong>Itaú Unibanco</strong> (<a href="https://content.btgpactual.com/research/home/acoes/ativo/ITUB4" target="_blank" rel="noopener">ITUB4</a>) avançando 0,81% e 0,44% respectivamente. Por outro lado, as ações de <strong>Banco do Brasil</strong> (<a href="https://content.btgpactual.com/research/home/acoes/ativo/BBAS3" target="_blank" rel="noopener">BBAS3</a>) e BTG (<a href="https://content.btgpactual.com/research/home/acoes/ativo/BPAC11" target="_blank" rel="noopener">BPAC11</a>) que abriram o dia em alta, recuavam 0,57% e 0,25%, assim como Santander (<a href="https://content.btgpactual.com/research/home/acoes/ativo/SANB11" target="_blank" rel="noopener">SANB11</a>), que amplia a queda da véspera ao cair 0,44% nesta quarta.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>Entre as maiores altas do pregão,<strong> Magazine Luiza</strong> (<a href="https://content.btgpactual.com/research/home/acoes/ativo/MGLU3" target="_blank" rel="noopener">MGLU3</a>) disparava 5,76%, seguida por <strong>Vamos</strong> (<a href="https://content.btgpactual.com/research/home/acoes/ativo/VAMO3" target="_blank" rel="noopener">VAMO3</a>), com avanço de 3,80%, e <strong>Cosan</strong> (<a href="https://content.btgpactual.com/research/home/acoes/ativo/CSAN3" target="_blank" rel="noopener">CSAN3</a>), que subia 3,74%. Na ponta negativa, <strong>CSN</strong> (<a href="https://content.btgpactual.com/research/home/acoes/ativo/CSNA3" target="_blank" rel="noopener">CSNA3</a>) recuava 2,55%, <strong>Klabin</strong> (<a href="https://content.btgpactual.com/research/home/acoes/ativo/KLBN11" target="_blank" rel="noopener">KLBN11</a>) caía 2,33% e <strong>CSN Mineração</strong> (<a href="https://content.btgpactual.com/research/home/acoes/ativo/CMIN3" target="_blank" rel="noopener">CMIN3</a>) perdia 1,90%.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>No cenário doméstico, o <a>mercado repercute</a> a divulgação do Índice de Preços ao Consumidor Semanal (IPC-S) da terceira quadrissemana de setembro. O indicador subiu 0,52% no período e, em 12 meses, a inflação medida pelo índice acumula avanço de 3,80%, segundo o Instituto Brasileiro de Economia da Fundação Getulio Vargas (FGV Ibre).</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>No exterior, os investidores acompanham uma bateria de indicadores de atividade na Europa. Os dados mostraram aceleração na zona do euro, mas não foram suficientes para sustentar as bolsas do continente no campo positivo ao longo da sessão.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>Já o dólar frente ao real "reflete a força global da moeda americana", de acordo com Márcio Riauba, head da mesa de operações da StoneX Banco de Câmbio. "Isso pode ser ratificado pela magnitude do dollar index, subindo 0,28% e pela alta dos rendimentos dos Treasuries", afirmou.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_h2_start"></div>  <h2>Petróleo sobe com negociações entre EUA e Irã no radar</h2>  <div class="exm_h2_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>Os preços do petróleo avançam nesta quarta-feira enquanto investidores avaliam os sinais mais recentes das negociações entre Estados Unidos e Irã e o risco de uma nova escalada do conflito no Oriente Médio.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>O petróleo West Texas Intermediate (<strong>WTI</strong>, referência americana de preços), subia 0,74%, a US$ 91,19 por barril, enquanto o parâmetro global <strong>Brent</strong> avançava 1,26%, a US$ 100,50.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>O mercado acompanha as declarações do presidente americano, <a>Donald Trump,</a> que afirmou na terça-feira, 22, que autoridades dos Estados Unidos tiveram uma reunião de cerca de três horas com representantes iranianos e classificou o encontro como "muito bom."</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>Ao mesmo tempo, as incertezas permanecem elevadas depois de Trump afirmar que ainda precisa tomar uma decisão sobre um acordo com Teerã ou uma nova escalada militar.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>A possibilidade de reabertura do Estreito de Ormuz também está no radar. Segundo a Reuters, o Irã poderia reabrir a rota em até uma semana caso os Estados Unidos reduzam a pressão militar e retirem o bloqueio aos portos iranianos.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_h2_start"></div>  <h2>Bolsas dos EUA caem com alta dos Treasuries</h2>  <div class="exm_h2_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>As bolsas de Nova York abriram em queda, em meio à alta dos rendimentos dos títulos do Tesouro americano (<em>Treasuries</em>) e à renovação das incertezas em torno do conflito entre Estados Unidos e Irã.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>O<strong> S&amp;P 500</strong> recuava cerca de 0,2%, pressionado pelas ações de consumo discricionário. O <strong>Nasdaq Composite</strong> caía 0,3%, enquanto o <strong>Dow Jones</strong> perdia, aproximadamente, 0,2%.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>Os juros dos Treasuries avançavam e aumentavam a pressão sobre os ativos de risco. O rendimento do título de dez anos subia mais de 2 pontos-base, para 4,992%, enquanto a taxa do papel de 30 anos avançava para 5,321%.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>O movimento ocorre depois de uma sessão em que o Nasdaq renovou sua máxima histórica intradiária e fechou em nível recorde, enquanto o S&amp;P 500 terminou praticamente estável.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>O mercado americano também acompanha as discussões sobre os preços dos combustíveis. O secretário do Tesouro, Scott Bessent, afirmou que o governo avalia a viabilidade de restringir parcial ou totalmente as exportações de diesel diante da forte alta dos preços no mercado doméstico.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_h2_start"></div>  <h2>Bolsas da Europa viram para queda hoje</h2>  <div class="exm_h2_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>As bolsas europeias, que chegaram a abrir em alta, passaram a operar no campo negativo hoje. O <strong>Stoxx 600</strong> recuava 0,31%, enquanto o <strong>DAX</strong>, de Frankfurt, caía 0,53%. O <strong>CAC 40</strong>, de Paris, perdia 0,32%, e o <strong>FTSE MIB</strong>, de Milão, cedia 0,15%. Em Londres, o <strong>FTSE 100</strong> operava praticamente estável, com baixa de 0,02%.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>O movimento ocorre apesar de indicadores mostrarem uma melhora da atividade econômica na região.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>Na zona do euro, o Índice de Gerentes de Compras (PMI, na sigla em inglês), indicador que mede o nível de atividade das empresas, subiu de 52,0 em agosto para 53,1 em setembro, maior nível em 41 meses e terceiro mês consecutivo de expansão.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>Na Alemanha, o PMI Composto avançou de 51,8 para 53,8, atingindo o maior patamar em 11 meses, com recuperação dos serviços e continuidade da expansão industrial. A França também voltou ao território de crescimento. O PMI Composto saltou de 48,5 para 51,2, maior leitura em 25 meses.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_h2_start"></div>  <h2>Bolsas da Ásia fecham sem direção única</h2>  <div class="exm_h2_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>Os mercados asiáticos encerraram o pregão sem uma direção única. Na Coreia do Sul, o <strong>Kospi</strong> avançou 0,9%, enquanto o<strong> S&amp;P/ASX 200</strong>, da Austrália, teve leve alta de 0,09%.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>Na China, o movimento foi negativo. O <strong>CSI 300</strong> caiu 0,6%, enquanto o <strong>Shanghai Composite</strong> recuou 0,39%. Em Hong Kong, o <strong>Hang Seng</strong> perdeu 1,01%. Os mercados do Japão permaneceram fechados por feriado.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div> </body></html>

Bolsas dos EUA recuam com alta dos Treasuries, enquanto índices europeus viram para queda

Ibovespa tenta 3ª alta com Petrobras; dólar segue exterior e avança

<html> <head></head> <body>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>O <strong>Ibovespa fechou a sessão desta terça-feira, 22, em alta de 0,44%</strong>, aos 187.422,92 pontos, após oscilar entre a mínima de 184.976,81 e a máxima de 187.671,74 pontos.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>O <a>índice conseguiu reverter a queda registrada no início do pregão</a>, em uma sessão marcada pela repercussão da ata da última reunião do Comitê de Política Monetária (Copom), pela queda do petróleo e pelo discurso do presidente Luiz Inácio Lula da Silva na Assembleia Geral da Organização das Nações Unidas (ONU). O volume financeiro somou R$ 22,5 bilhões.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>As ações da Petrobras que abriram o dia em queda, mas logo viraram para estabilidade, ganharam mais força e fecharam em alta de 0,73%, no caso das preferenciais (<a href="https://content.btgpactual.com/research/home/acoes/ativo/PETR4" target="_blank" rel="noopener">PETR4</a>) e 0,61% nas ordinárias (<a href="https://content.btgpactual.com/research/home/ativo/PETR3" target="_blank" rel="noopener">PETR3</a>). A Vale (<a href="https://content.btgpactual.com/research/home/acoes/ativo/VALE3" target="_blank" rel="noopener">VALE3</a>) também inverteu a queda e subiu 0,39%. As suas empresas contrariaram as quedas do petróleo e do minério de ferro, respectivamente, na casa de 1%.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>Já os principais bancos ficaram mistos com o Banco do Brasil (<a href="https://content.btgpactual.com/research/home/acoes/ativo/BBAS3" target="_blank" rel="noopener">BBAS3</a>) recuando 1,39% e as units do Santander (<a href="https://content.btgpactual.com/research/home/acoes/ativo/SANB11" target="_blank" rel="noopener">SANB11</a>) caindo 0,60% com notícia de que a matriz espanhola está avançando com <a>a oferta de permuta de papéis</a>.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>Os papéis de Hypera (<a href="https://content.btgpactual.com/research/home/acoes/ativo/HYPE3" target="_blank" rel="noopener">HYPE3</a>) lideraram os ganhos do índice com alta de 3,61%, seguidos por Suzano (<a href="https://content.btgpactual.com/research/home/acoes/ativo/SUZB3" target="_blank" rel="noopener">SUZB3</a>), que subiu 2,81% em meio ao anúncio de reajuste de celulose após o fechamento do mercado. Na ponta negativa, Vivara (<a href="https://content.btgpactual.com/research/home/acoes/ativo/VIVA3" target="_blank" rel="noopener">VIVA3</a>) recuou 4,58%, enquanto Cury (<a href="https://content.btgpactual.com/research/home/acoes/ativo/CURY3" target="_blank" rel="noopener">CURY3</a>) caiu 2,44%.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>No ambiente doméstico, os investidores repercutiram <a>a ata da última reunião do Copom,</a> divulgada nesta manhã. O documento manteve em aberto os próximos passos da política monetária após o corte de 0,25 ponto percentual da Selic, <a>para 13,75% ao ano</a>, e reforçou que a trajetória dos juros dependerá da evolução dos dados econômicos.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>A ata também reconheceu sinais mais claros de desaceleração da atividade e do crédito, mas manteve a cautela diante das expectativas de inflação ainda desancoradas, dos riscos altistas e das questões fiscais.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>Para Marianna Costa, economista-chefe da Mirae Asset Brasil, a comunicação do Copom preserva a possibilidade de continuidade do ciclo de cortes, embora sem antecipar as próximas decisões. “A ata ratifica a mensagem do comunicado e, portanto, mantém a porta aberta para a continuidade do ciclo de cortes, reforçando a dependência dos dados.”</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>Na avaliação da economista, a desaceleração mais evidente da atividade e da inflação, combinada à evolução do crédito, passa a sustentar um cenário de continuidade do afrouxamento monetário. “O cenário com maior probabilidade de ocorrência, a partir de hoje, passa a ser de continuidade de cortes de 25 bps nas próximas duas reuniões”, afirma.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>Para Rebecca Nossig, estrategista de ações da Nomad, o <a>Ibovespa conseguiu recuperar as perdas iniciais ao longo da sessão</a>, apoiado principalmente pelo ambiente internacional. Segundo a especialista, a queda do petróleo ajudou a reduzir as pressões inflacionárias globais e aumentou o apetite por ativos de risco nos mercados emergentes.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>"A queda nas cotações da commodity foi impulsionada pelo alívio nas tensões geopolíticas no Oriente Médio, pelo aumento na fluidez do transporte de navios no Estreito de Ormuz e pela eficácia das rotas alternativas do escoamento saudita. O arrefecimento do petróleo reduziu as pressões inflacionárias globais e ampliou o apetite por ativos de risco em mercados emergentes", afirmou Nossig.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_h2_start"></div>  <h2>Lula na ONU teve pouco impacto no mercado</h2>  <div class="exm_h2_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>Outro ponto de atenção no mercado brasileiro foi a participação do presidente Luiz Inácio Lula da Silva (PT) na abertura da Assembleia Geral da ONU, em Nova York. O <a>discurso ocorreu pela manhã</a>, antes da fala do presidente dos Estados Unidos, Donald Trump.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>Os investidores acompanharam as declarações de Lula e os possíveis impactos das discussões envolvendo comércio, relações internacionais e o cenário geopolítico.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>Para Marcel Andrade, head de Investments Solutions da SulAmérica Investimentos,<strong> os mercados reagiram de forma tímida aos <a>discursos na Assembleia Geral da ONU</a></strong>. “Os mercados reagiram de forma tímida aos discursos na Assembleia Geral da ONU na parte da manhã”.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>Segundo Andrade, o petróleo começou o dia em queda mais forte, mas perdeu parte da baixa diante de sinais mistos de Trump sobre as negociações com o Irã. “Se por um lado, manifestou o desejo de entrar em acordo com o Irã, também não deixou claro quando e como isso deve ocorrer".</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_h2_start"></div>  <h2>Dólar fica de lado</h2>  <div class="exm_h2_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>O <strong>dólar à vista fechou perto da estabilidade nesta terça-feira</strong>, em uma sessão de poucas novidades no cenário eleitoral e relativa calmaria do câmbio no exterior. Investidores acompanharam as <a>declarações de Lula na Assembleia da ONU</a>, enquanto aguardam novas pesquisas para avaliar possíveis mudanças no quadro de empate técnico entre Lula e Flávio observado desde a semana passada.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div><span class="is_emphasis">A moeda americana fechou em baixa de 0,11%, a R$ 5,103, após oscilar entre R$ 5,097, na mínima do dia, e R$ 5,136 na máxima.</span>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>No mercado de juros, os contratos futuros oscilaram ao longo do pregão após a divulgação da ata do Copom, que reforçou a cautela do Banco Central com a inflação e os riscos fiscais.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_h2_start"></div>  <h2>Petróleo oscila forte mas termina em baixa</h2>  <div class="exm_h2_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>Os contratos futuros de petróleo tiveram uma sessão volátil, com os preços variando ao sabor das notícias vindas da Assembleia Geral da ONU e das atualizações sobre o fluxo da commodity no Oriente Médio.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>Em seu discurso, Trump disse que poderia “aniquilar” o Irã. Mais tarde, porém, afirmou a repórteres que autoridades dos Estados Unidos se reuniram com uma delegação iraniana durante cerca de três horas e que <a>o saldo foi “muito produtivo”</a>. O presidente americano voltou a dizer que espera um acordo após as eleições de meio de mandato.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>Em outra frente, fontes da Reuters disseram que a Arábia Saudita retomou a operação do oleoduto Leste-Oeste, embora com vazão ainda reduzida. Além disso, um alto funcionário afirmou que o Irã pode reabrir o Estreito de Ormuz em até sete dias se os Estados Unidos reduzirem a pressão militar e suspenderem o bloqueio aos portos do país.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div><span class="is_emphasis">No fechamento, o contrato do Brent para novembro caiu 1,09%, a US$ 99,25 por barril na ICE, enquanto o WTI para outubro recuou 1,24%, cotado a US$ 94,59 por barril na Nymex.</span>  <div class="exm_h2_start"></div>  <h2>Nasdaq renova recorde</h2>  <div class="exm_h2_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>As bolsas americanas encerraram esta terça-feira em direções opostas. Os<a>sinais de conversas diplomáticas entre os Estados Unidos e o Irã</a> reduziram o prêmio de risco sobre o petróleo, enquanto os investidores também acompanharam o desempenho das empresas de tecnologia.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div><span class="is_emphasis">O Nasdaq renovou o recorde de fechamento e intradiário mais uma vez, enquanto o Dow Jones destoou e fechou em queda de 0,36%, aos 51.863,69 pontos. O S&amp;P 500 ficou estável, aos 7.764,64 pontos. O Nasdaq subiu 0,45%, aos 27.244,28 pontos, refletindo o avanço do setor de tecnologia, de 0,63%.</span>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>O <strong>setor financeiro teve a pior atuação na bolsa american</strong>a, com queda de 1,98%, e pressionou o desempenho do Dow Jones, juntamente com as perdas nas ações da UnitedHealth e da Boeing, que têm peso importante na composição do índice.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>"No mercado norte-americano, o clima de otimismo foi ainda mais evidente no setor de tecnologia, com os índices S&amp;P 500 e Nasdaq batendo novos recordes históricos nominais logo nas primeiras horas de negociação", disse a especialista da Nomad.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div> </body></html>

O Nasdaq renovou o recorde de fechamento e intradiário mais uma vez, enquanto o Dow Jones destoou e fechou em queda

Ibovespa reage, sobe 0,4% e volta aos 187 mil pontos; dólar fica de lado em R$ 5,10

<html> <head></head> <body>  <p>Com a<a>oferta pública de aquisição (OPA) prestes a sair do papel</a>, o acionista de <strong>Santander Brasil (SANB11)</strong> precisa decidir de que lado quer ficar: continuar sócio do banco brasileiro, que seguirá listado na B3, ou trocar suas ações por uma fatia do Santander global, com exposição a todos os negócios da&nbsp;matriz espanhola.&nbsp;</p>  <p>No fim de julho, o Santander anunciou os planos para comprar os cerca de 10% que ainda não possui do Santander Brasil. Caso todos os minoritários aceitem a proposta, a operação poderá alcançar 1,908 bilhão de euros, o equivalente a aproximadamente R$ 11,1 bilhões pelo câmbio de hoje.&nbsp;</p>  <p>Acontece que a resposta para saber se a oferta para o acionista minoritário é boa muda conforme a régua usada para comparar os dois bancos. &nbsp;</p>  <p>No laudo de avaliação preparado pelo UBS BB, o valor econômico das instituições leva a relações de troca bastante diferentes — e a proposta do Santander fica acima de algumas delas, mas abaixo de outras. Você confere os detalhes abaixo.&nbsp;</p>  <h2 class="wp-block-heading" id="h-opa-de-sanb11-o-que-o-santander-esta-colocando-na-mesa">OPA de SANB11: o que o Santander está colocando na mesa?</h2>  <p>A&nbsp;OPA do Santander Brasil deu mais um passo nesta semana. O <strong>Banco Santander</strong>, controlador espanhol, formalizou na Comissão de Valores Mobiliários (CVM) o pedido de registro como emissor estrangeiro e o protocolo do programa de <strong>Brazilian Depositary Receipts (BDRs)</strong> na B3.&nbsp;</p>  <p>Nos Estados Unidos, o banco também apresentou à SEC — a CVM americana — uma declaração de registro no <strong>Formulário F-4</strong>, que inclui o prospecto e a oferta de troca.&nbsp;</p>  <p>Vale destacar que a operação não envolve pagamento em dinheiro. É uma <strong>oferta de permuta</strong>: quem aderir entrega suas ações do Santander Brasil e recebe BDRs ou ADSs representativos de novas ações ordinárias emitidas pela matriz, em Madri.&nbsp;</p>  <p>A relação proposta pelo controlador é de:&nbsp;</p>  <ul class="wp-block-list">   <li><strong>0,4056 BDR</strong> para cada <strong>unit SANB11</strong> ou ADS do Santander Brasil;&nbsp;</li>   <li><strong>0,2028 BDR</strong> para cada <strong>ação SANB3 ou SANB4</strong>.&nbsp;</li>  </ul>  <p>Quando a oferta foi apresentada originalmente ao mercado, essa proporção representava um <strong>prêmio de 15%</strong> sobre as cotações de tela. &nbsp;</p>  <p>Com os pedidos já protocolados na CVM e na SEC, os próximos passos são regulatórios. Os órgãos ainda precisam analisar os documentos antes da abertura formal do período de adesão à oferta.&nbsp;</p>  <p>A expectativa do Santander é <a>concluir a operação no primeiro semestre de 2027</a>.</p>  <p>Vale destacar que a OPA<strong> não prevê o fechamento de capital do Santander Brasil</strong>. A oferta é voluntária, não exige uma adesão mínima e o investidor que decidir não participar continuará acionista da operação brasileira, que seguirá listada na B3.&nbsp;</p>  <p>O que pode mudar, porém, é o tamanho da fatia disponível para negociação na bolsa.&nbsp;</p>  <h2 class="wp-block-heading" id="h-a-regua-do-ubs-bb-a-oferta-e-boa-ou-nao-para-os-acionistas-de-sanb11">A régua do UBS BB: a oferta é boa ou não para os acionistas de SANB11?&nbsp;</h2>  <p>Junto com os documentos, veio o tão aguardado laudo de avaliação do UBS BB, com mais de 70 páginas e uma análise das diferentes formas de medir o valor das duas instituições. &nbsp;</p>  <p>O relatório optou por avaliar os dois bancos principalmente por <strong>múltiplos de mercado</strong>, considerando que há ações líquidas e comparáveis negociadas tanto no Brasil quanto na Europa.&nbsp;</p>  <p>A principal referência foi o <strong>Preço/Lucro (P/L)</strong>. Aplicando os múltiplos dos pares aos resultados projetados das duas instituições, o banco de investimento chegou às seguintes faixas de valor econômico:&nbsp;</p>  <ul class="wp-block-list">   <li><strong>Santander Brasil:</strong> entre <strong>R$ 24,14 e R$ 26,55 por unit</strong>, com ponto médio de R$ 25,35;&nbsp;</li>   <li><strong>Banco Santander:</strong> entre<strong> 12,62 euros e 13,88 euros por ação</strong>, com ponto médio de 13,25 euros.&nbsp;</li>  </ul>  <p>Quando os pontos médios são colocados lado a lado, a relação de troca puramente econômica chega a <strong>0,3236 BDR por unit</strong>.&nbsp;A proposta do Santander, portanto, está acima desse valor: <strong>0,4056 BDR por unit</strong>.&nbsp;</p>  <p>Mas essa é apenas uma das réguas. Pela cotação de mercado depois do anúncio, a relação implícita ficou em <strong>0,3914 BDR</strong>, também ligeiramente abaixo da oferta do controlador.&nbsp;</p>  <p>Já quando o UBS BB olha para a média histórica dos 12 meses anteriores ao anúncio, a relação implícita chega a <strong>0,5223 BDR por unit</strong>, acima dos 0,4056 oferecidos agora.&nbsp;</p>  <p>E existe ainda uma quarta conta, baseada no <strong>patrimônio líquido tangível</strong>. Nesse caso, a relação seria de <strong>0,6833 BDR por unit</strong>, bem acima da proposta.&nbsp;</p>   <form method="post" action="javascript:form_newsletter.send('form_newsletter_box', '')" id="form_newsletter_box">    <fieldset class="box-newsletter default">     <div class="box-newsletter-content">      <p class="box-newsletter-title default">QUER INVESTIR MELHOR?</p>      <div class="box-newsletter-text default">      <p>Comece o dia descobrindo o que move o mercado financeiro e os seus investimentos, de forma 100% gratuita!</p>     </div>      <input type="email" name="emailAddress" id="" class="box-newsletter-input default" placeholder="Digite seu e-mail" required>      <input name="sourceId" type="hidden" value="XD-MEL-SD-NEWSSD01-AUDSD-X-SITE-CAIXINHA-MKTPORTAIS">      <input name="listCode" type="hidden" value="PSD_NEWSSD01">      <input name="redirect" type="hidden" value="https://typ.seudinheiro.com/cadastro-confirmado-newssd01-a/">      <div style="display: none;"> <label for="phone">Telefone</label>       <input type="text" id="newsletter_phone" name="phone">       <input type="text" id="newsletter_name" name="name">       <input type="text" id="newsletter_patrimony" name="patrimony">       <input type="text" id="newsletter_trading" name="trading">       <input type="text" id="newsletter_cpf" name="cpf">      </div>      <input name="email_page" type="hidden" value="sd_welcome_NEWSSD01B">      <input name="page_url" type="hidden" value="/wp-json/wp/v2/posts/?per_page=40&amp;page=1&amp;after=2026-09-22T14:01:00"> <button type="submit" class="btn btn-md btn-white btn-100 default">VEJA AQUI</button>      <div class="box-newsletter-disclaimer default"></div>     </div>    </fieldset>   </form>   <h2 class="wp-block-heading" id="h-e-o-que-o-acionista-ganha-ao-trocar-sanb11-pelo-santander-global">E o que o acionista ganha ao trocar SANB11 pelo Santander global?&nbsp;</h2>  <p>A partir daí, a decisão deixa de ser apenas uma discussão sobre prêmio e <a>passa a envolver também qual banco o investidor quer ter na carteira</a>.&nbsp;</p>  <p>Quem permanecer em <strong>SANB11</strong> continuará exposto à operação brasileira: ciclo de crédito doméstico, trajetória da Selic, desempenho da economia local e capacidade do banco de gerar e distribuir resultados no país.&nbsp;</p>  <p>Quem aceitar a permuta, por outro lado, passará a ter exposição direta ao <strong>Santander global</strong>, com operações relevantes na Espanha, Reino Unido, Estados Unidos e América Latina.&nbsp;</p>  <p>É uma mudança de geografia, e também de tese. O investidor deixa de concentrar sua exposição no negócio brasileiro e passa a participar de uma instituição mais diversificada internacionalmente. &nbsp;</p>  <p>Ao mesmo tempo, abre mão da exposição específica à recuperação ou deterioração do Santander Brasil.&nbsp;</p>  <p>Por isso, a decisão não se resume a perguntar se os 15% de prêmio são suficientes. É preciso considerar também o que o acionista acredita que cada banco pode entregar daqui para frente.&nbsp;</p>  <h2 class="wp-block-heading" id="h-santander-brasil-sanb11-nao-vive-seu-melhor-momento">Santander Brasil (SANB11) não vive seu melhor momento&nbsp;</h2>  <p>O&nbsp;Santander Brasil (SANB11) atravessa um momento operacional difícil. No 2T26, o <a>lucro líquido caiu 17,6%</a>, enquanto o retorno sobre o patrimônio líquido (ROE) recuou para 12,5%. &nbsp;</p>  <ul class="wp-block-list">   <li><strong>Veja aqui:</strong> <a>Sem espaço para otimismo? CFO do Santander (SANB11) faz alerta sobre rentabilidade e provisões</a></li>  </ul>  <p>A deterioração dos resultados aumenta a relevância do prêmio oferecido pela matriz, mas também pode alimentar a discussão sobre o quanto ainda existe de valor a ser capturado na operação brasileira caso o ciclo melhore.&nbsp;</p>  <p>É nesse contexto que alguns analistas enxergam a oferta como uma alternativa interessante para o acionista que prefere reduzir a exposição aos desafios domésticos.&nbsp;</p>  <p>Mas há outro efeito da operação que merece atenção: <strong>o </strong><strong><em>free float</em></strong>. Hoje, apenas cerca de <strong>10% do capital do Santander Brasil está efetivamente em circulação no mercado</strong>. Se uma parcela relevante dos acionistas aceitar a permuta, essa fatia pode encolher ainda mais.&nbsp;</p>  <p>Para o Citi, um<em> free float</em> menor pode aumentar o desconto de negociação das ações, reduzir o interesse de investidores institucionais e elevar o risco de que futuras operações societárias ocorram em condições menos favoráveis para os minoritários.&nbsp;</p>  <p>Assim, mesmo quem decidir ficar com SANB11 pode acabar com uma ação mais escassa em bolsa — e potencialmente menos líquida.&nbsp;</p> </body></html>

Investidor poderá trocar sua participação no banco brasileiro por BDRs da matriz, mas permanecer na B3 também tem implicações; veja o que muda

Santander quer comprar seu papel SANB11 — mas o que o minoritário ganha ao trocar as ações por BDRs?

<html> <head></head> <body>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>O Ibovespa fechou em alta nesta segunda-feira, 21, acompanhando o bom humor dos mercados internacionais. O principal índice acionário da B3 encerrou o pregão aos 186.595,60 pontos,<strong> com alta de 0,74%</strong>, após oscilar entre 185.246,81 e 187.434,25 pontos. O volume financeiro somou R$ 19,4 bilhões.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>O avanço foi sustentado principalmente pelo <a>desempenho das ações dos bancos</a>, em um dia de maior apetite por risco nos mercados globais. Entre os principais papéis, BTG Pactual (<a href="https://content.btgpactual.com/research/home/acoes/ativo/BPAC11" target="_blank" rel="noopener">BPAC11</a>) subiu 3,42%, Itaú Unibanco (<a href="https://content.btgpactual.com/research/home/acoes/ativo/ITUB4" target="_blank" rel="noopener">ITUB4</a>) avançou 1,77%, Santander Brasil (<a href="https://content.btgpactual.com/research/home/acoes/ativo/SANB11" target="_blank" rel="noopener">SANB11</a>) ganhou 1,53% e Bradesco (<a href="https://content.btgpactual.com/research/home/acoes/ativo/BBDC4" target="_blank" rel="noopener">BBDC4</a>) subiu 0,94%. A exceção entre os grandes bancos foi o Banco do Brasil (<a href="https://content.btgpactual.com/research/home/acoes/ativo/BBAS3" target="_blank" rel="noopener">BBAS3</a>), que caiu 0,91%.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>Entre as empresas de maior peso no índice, Vale (<a href="https://content.btgpactual.com/research/home/acoes/ativo/VALE3" target="_blank" rel="noopener">VALE3</a>) caiu 1,12%, apesar da leve alta de 0,14% do minério de ferro. As ações ordinárias da Petrobras (<a href="https://content.btgpactual.com/research/home/ativo/PETR3" target="_blank" rel="noopener">PETR3</a>) caíram 0,99%, enquanto as preferenciais (<a href="https://content.btgpactual.com/research/home/acoes/ativo/PETR4" target="_blank" rel="noopener">PETR4</a>) recuaram 1,03%, acompanhando <strong>a forte queda do petróleo no exterior</strong>.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>Entre as maiores altas do <a>Ibovespa</a>, Hapvida (<a href="https://content.btgpactual.com/research/home/acoes/ativo/HAPV3" target="_blank" rel="noopener">HAPV3</a>) subiu 8,05%, seguida por C&amp;A (<a href="https://content.btgpactual.com/research/home/acoes/ativo/CEAB3" target="_blank" rel="noopener">CEAB3</a>), com alta de 6,60%, e CSN (<a href="https://content.btgpactual.com/research/home/acoes/ativo/CSNA3" target="_blank" rel="noopener">CSNA3</a>), que avançou 6,50%. Na ponta negativa, Prio (<a href="https://content.btgpactual.com/research/home/acoes/ativo/PRIO3" target="_blank" rel="noopener">PRIO3</a>) caiu 3,46%, Tenda (<a href="https://content.btgpactual.com/research/home/acoes/ativo/TEND3" target="_blank" rel="noopener">TEND3</a>) recuou 2,92% e BB Seguridade (<a href="https://content.btgpactual.com/research/home/acoes/ativo/BBSE3" target="_blank" rel="noopener">BBSE3</a>) caiu 2,55%.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_h2_start"></div>  <h2>Dólar cai diante do real</h2>  <div class="exm_h2_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>O<strong> dólar recuou diante do real nesta segunda-feira,</strong> em um ambiente de maior apetite por risco global. Investidores mantiveram o otimismo em relação ao “trade” eleitoral enquanto aguardam novas pesquisas, que podem mostrar os impactos da crise no STF sobre a corrida ao Planalto.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>O <strong>dólar à vista fechou em baixa de 0,70%, a R$ 5,108</strong>, após oscilar entre R$ 5,103 e R$ 5,138.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>A moeda americana também foi pressionada pelo ambiente externo mais favorável aos ativos de risco, em meio à forte queda dos preços do petróleo e ao<a>avanço das bolsas de Nova York</a>.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_h2_start"></div>  <h2>Petróleo desaba e WTI fica abaixo de US$ 100</h2>  <div class="exm_h2_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>Os contratos futuros de petróleo despencaram nesta segunda, engatando<strong> a quarta sessão consecutiva de perdas</strong>, com o WTI voltando a ficar abaixo do patamar simbólico de US$ 100 o barril. O Brent também ficou perto de repetir o movimento.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>A queda ocorre após o presidente dos Estados Unidos, Donald Trump, dizer à <em>Fox News</em> que provavelmente estaria aberto a se reunir com o presidente iraniano, Masoud Pezeshkian, durante a <a>Assembleia Geral da ONU</a>. Trump também desistiu — pelo menos por enquanto — de bombardear os militantes houthis aliados do Irã, apesar dos apelos da Arábia Saudita, segundo fontes do The New York Times.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>Em paralelo, as exportações de petróleo bruto do Oriente Médio mostraram-se resilientes após os sauditas interromperem a operação de seu importante oleoduto leste-oeste devido a ataques, segundo analistas do JP Morgan. O fluxo total de petróleo teve média diária de 17 milhões de barris nos últimos dez dias, volume 6 milhões de barris por dia inferior à média de 2025, calcula a instituição.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div><span class="is_emphasis">No fechamento, o contrato do Brent para novembro caiu 3,40%, a US$ 100,34 por barril na ICE, enquanto o WTI para outubro despencou 4,51%, cotado a US$ 95,78 por barril na Nymex.</span>  <div class="exm_h2_start"></div>  <h2>Bolsas de Nova York fecham em alta com petróleo em queda</h2>  <div class="exm_h2_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>As bolsas de Nova York fecharam em alta nesta segunda-feira, em um ambiente de maior apetite por risco, favorecido principalmente pela forte queda dos preços do petróleo.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div><span class="is_emphasis">O Dow Jones subiu 0,71%, aos 52.048,83 pontos. O S&amp;P 500 avançou 1,49%, aos 7.764,70 pontos, enquanto o Nasdaq ganhou 2,26%, aos 27.122,09 pontos.</span>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>A queda do petróleo ajudou a aliviar as preocupações com os impactos da crise no Oriente Médio sobre a inflação, enquanto os investidores acompanharam as perspectivas para os mercados globais após as decisões recentes dos bancos centrais.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div> </body></html>

Os contratos futuros de petróleo despencaram nesta segunda, engatando a quarta sessão consecutiva de perdas, com o WTI voltando a ficar abaixo do patamar simbólico de US$ 100 o barril

Ibovespa sobe com bancos em dia de apetite por risco global; dólar cai a R$ 5,10

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