BCO SANTANDER (BRASIL) S.A.

<html> <head></head> <body>  <p class="wp-block-paragraph">A velha máxima de que bancos gostam de juros altos nem sempre é verdadeira. Um relatório extenso do <strong><a>UBS BB</a></strong> sobre a sensibilidade das grandes instituições à <strong><a>Selic</a></strong>mostra que, no geral, elas mais perdem do que ganham com a disparada dos juros.</p>  <p class="wp-block-paragraph">O<strong> <a>Santander</a></strong> (<strong><a>SANB11</a></strong>), por exemplo, está entre os mais afetados. Segundo os cálculos dos analistas, o banco deverá sofrer um impacto de R$ 2,6 bilhões nas margens de mercado em 2026 por causa das taxas elevadas.</p>  <p class="wp-block-paragraph">O Brasil já passa por um ciclo de corte de juros, com a <strong>Selic </strong>tendo recuado de 15% para 13,75%. O patamar, porém, ainda é considerado elevado.</p>  <p class="wp-block-paragraph">Por outro lado, o <strong><a>Bradesco</a></strong> (<strong><a>BBDC4</a></strong>) parece ter feito a lição de casa. Nos cálculos do UBS BB, o bancão pode lucrar R$ 2,2 bilhões com os juros mais altos — R$ 1,2 bilhão apenas no primeiro semestre de 2026.</p>  <p class="wp-block-paragraph">O banco saiu bastante machucado quando os juros dispararam de 2% para 13,75%, entre 2021 e 2022, ainda durante a pandemia de Covid-19.</p>  <p class="wp-block-paragraph">Para 2027, o UBS BB projeta uma margem de mercado de R$ 2,2 bilhões para o Bradesco, estável em relação ao ano anterior. Para o Santander Brasil, a previsão é de uma margem de R$ 800 milhões, ante um prejuízo de R$ 2,6 bilhões esperado para 2026.</p>  <h2 id="h-bancos-mais-perdem-do-que-ganham" class="wp-block-heading">Bancos mais perdem do que ganham</h2>  <p class="wp-block-paragraph">Apesar disso, os bancos tendem a se beneficiar de uma queda da Selic. Isso ocorre porque uma parcela relevante dos empréstimos é corrigida ou precificada de acordo com os juros.</p>  <p class="wp-block-paragraph">Assim, uma redução da Selic ajuda a diminuir os custos de financiamento e pode ter efeito positivo sobre a margem líquida de juros dos clientes.</p>  <p class="wp-block-paragraph">Ainda segundo o UBS BB, a relação entre as taxas cobradas nos empréstimos empresariais e a Selic é mais forte do que no crédito destinado às pessoas físicas.</p>  <p class="wp-block-paragraph">Para os consumidores, o elevado nível de endividamento das famílias brasileiras deve limitar uma expansão mais expressiva do crédito, mesmo diante de um ambiente macroeconômico mais favorável.</p>  <p class="wp-block-paragraph">Na margem financeira, o impacto inicial também tende a ser positivo. A reprecificação dos passivos dos bancos ocorre mais rapidamente do que a dos ativos, favorecendo a receita líquida de juros no curto prazo.</p>  <p class="wp-block-paragraph">Esse benefício, porém, pode ser parcialmente reduzido pela maior concorrência entre as instituições, que tende a pressionar os spreads à medida que os bancos buscam ampliar sua participação de mercado.</p>  <h2 id="h-os-grandes-ganhadores" class="wp-block-heading">Os grandes ganhadores</h2>  <p class="wp-block-paragraph">Nesse cenário, o UBS BB destaca dois grandes beneficiários: <strong><a>XP</a> </strong>(<strong><a>XP</a></strong>) e <strong><a>BTG Pactual</a></strong> (<strong><a>BPAC11</a></strong>).</p>  <p class="wp-block-paragraph">No caso da XP, o banco avalia que a corretora tende a apresentar maior sensibilidade a um cenário de juros significativamente mais baixos.</p>  <p class="wp-block-paragraph">Os analistas destacam ainda a alavancagem operacional da companhia e sua maior exposição a investimentos de maior risco.</p>  <blockquote class="wp-block-quote is-layout-flow wp-block-quote-is-layout-flow">   <p class="wp-block-paragraph">“Nesse ambiente, a queda dos juros poderia favorecer o fluxo líquido de recursos, a taxa de comissão — em razão da composição da carteira — e a relação entre custos e receitas.”</p>  </blockquote>  <p class="wp-block-paragraph">O relatório também não descarta uma valorização a mercado de títulos corporativos, em movimento oposto ao observado pela companhia no primeiro semestre de 2026.</p>  <p class="wp-block-paragraph">Para o BTG Pactual, o efeito de uma melhora do ambiente macroeconômico tende a ser mais moderado.</p>  <p class="wp-block-paragraph">O negócio de empréstimos, que representou 37% da receita bruta da instituição no primeiro semestre de 2026, poderia se beneficiar de uma redução do custo de risco e de juros um pouco menores.</p>  <h2 id="h-cambio-tambem-favoreceria-o-nubank" class="wp-block-heading">Câmbio também favoreceria o Nubank</h2>  <p class="wp-block-paragraph">O cenário alternativo considerado pelo UBS BB prevê ainda uma valorização do real frente ao dólar, com uma taxa de câmbio de R$ 5,15 por dólar ao fim de 2027 e de R$ 5,20 ao fim de 2028.</p>  <p class="wp-block-paragraph">Esses níveis representariam uma valorização de aproximadamente 3% a 4% do real em relação ao cenário-base da instituição.</p>  <p class="wp-block-paragraph">O movimento seria particularmente relevante para o <strong>Nubank</strong>, que divulga seus resultados em dólares e tem grande participação de investidores internacionais.</p>  <p class="wp-block-paragraph">Além do efeito cambial, a instituição avalia que um ambiente macroeconômico mais favorávelorável poderia beneficiar o crescimento do crédito e o resultado financeiro do banco.</p> </body></html>

A velha máxima de que bancos gostam de juros altos nem sempre é verdadeira. Um relatório extenso do UBS BB sobre a sensibilidade das grandes instituições à Selic mostra que, no geral, elas mais perdem do que ganham com a disparada dos juros. O Santander (SANB11), por exemplo, está entre os mais afetados. Segundo os […]

Selic: BBDC4 lucra R$ 2,2 bi e SANB11 perde R$ 2,6 bi com taxas nas alturas, calcula UBS BB; veja impacto para outras ações

<html> <head></head> <body>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>O Bradesco realiza nesta terça-feira, 29, um leilão com diversos lotes de imóveis. Além do evento, a empresa oferece ao longo do mês mais de 95 opções de imóveis em todo o país, entre propriedades residenciais, comerciais e terrenos.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>Os<a>imóveis disponíveis podem ter descontos de até 85% em relação aos valores de referência</a>. Também há condições de pagamento facilitadas para alguns lotes, com 10% de desconto para pagamento à vista ou possibilidade de parcelamento em até 48 meses.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>As oportunidades estão distribuídas por diferentes regiões do país e incluem imóveis residenciais, comerciais e terrenos em 26 estados. O processo de venda é realizado pela plataforma da Zuk, onde os interessados podem consultar os lotes disponíveis e as condições de cada imóvel.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>O imóvel com menor valor é um apartamento no valor de R$ 42 mil na cidade de Roca Sales, no Rio Grande do Sul, com 57 metros quadrados, até R$ 5,390 milhões para o imóvel de maior valor, localizado no centro de Americana, interior de São Paulo, com 1.034 metros quadrados. O lote com maior desconto, de 85% off, é um galpão na cidade de Iguatama, Minas Gerais, por R$ 145 mil, com 523 metros quadrados.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_h2_start"></div>  <h2>Como participar do leilão</h2>  <div class="exm_h2_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>O leilão será realizado de forma online no dia 29 de setembro. Os interessados devem acessar a <a>plataforma da Zuk</a>, consultar os imóveis disponíveis e verificar as condições de pagamento e os editais de cada lote.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>Além do leilão, a Zuk mantém durante todo o mês de setembro mais de 95 imóveis disponíveis para arremate, com descontos de até 85% e diferentes condições de pagamento.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_h2_start"></div>  <h2>Como funciona o financiamento dos imóveis</h2>  <div class="exm_h2_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>Uma das principais condições oferecidas pelo banco é a possibilidade de financiar parte das aquisições. Para imóveis residenciais elegíveis, o prazo pode chegar a <strong>420 meses</strong>. Nos imóveis comerciais, o limite pode ser de até <strong>360 meses, ou 30 anos</strong>.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>As condições, no entanto, não são válidas automaticamente para todos os lotes. O comprador deve consultar as regras específicas do imóvel antes de participar do leilão.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>Dependendo da unidade, também pode ser permitido o uso do <strong>Fundo de Garantia do Tempo de Serviço (FGTS)</strong> para imóveis desocupados. As demais condições de pagamento e eventuais encargos variam conforme o lote.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div> </body></html>

As oportunidades estão distribuídas por diferentes regiões do país e incluem imóveis residenciais, comerciais e terrenos em 26 estados

Leilão do Bradesco tem mais de 95 imóveis com até 85% de desconto

<html> <head></head> <body>  <p class="wp-block-paragraph">O <strong><a>Santander</a></strong>passou a prever mais um corte de 0,25 ponto percentual na Selic em novembro, o que levaria a taxa dos atuais 13,75% para 13,50% ao ano. Antes, o banco esperava que o ciclo de redução dos juros terminasse em setembro.</p>  <p class="wp-block-paragraph">A mudança vem de sinais mais claros de desaceleração da economia. O crédito às empresas perdeu força, as emissões de dívida corporativa diminuíram e o financiamento às famílias começou a crescer mais devagar. A renda do trabalho também desacelerou.</p>  <p class="wp-block-paragraph">“A desaceleração deixou de ser apenas uma expectativa e passou a aparecer de forma mais clara nos dados”, afirma a equipe de macroeconomia do Santander, liderada por Marco Antonio Caruso, em relatório de revisão de cenário.</p>  <p class="wp-block-paragraph">Para o banco, esses dados mostram que os juros elevados estão surtindo efeito sobre a atividade e reduzindo as pressões de demanda sobre a inflação. </p>  <p class="wp-block-paragraph">Ao mesmo tempo, o Santander passou a projetar um real mais valorizado, o que ajuda a conter o impacto dos preços internacionais sobre os produtos vendidos no Brasil.</p>  <p class="wp-block-paragraph">Essa combinação levou a equipe a rever a expectativa para a próxima reunião do <strong>Comitê de Política Monetária</strong> (<strong><a>Copom</a></strong>). “O próximo passo para a Selic parece relativamente claro; o ponto final não”, diz o relatório.</p>  <h2 id="h-inflacao-sobe-no-curto-prazo-mas-projecao-para-2027-fica-estavel" class="wp-block-heading">Inflação sobe no curto prazo, mas projeção para 2027 fica estável</h2>  <p class="wp-block-paragraph">O Santander elevou sua estimativa para o IPCA de 2026 de 4,9% para 5,0%, principalmente pela perspectiva de alimentos mais caros e, em menor medida, pelo avanço do petróleo. Para 2027, manteve a projeção em 4,0%.</p>  <p class="wp-block-paragraph">O banco também aumentou sua previsão para o barril do petróleo Brent no segundo semestre de 2026, de <strong>US$ 80</strong> para <strong>US$ 90</strong>. </p>  <p class="wp-block-paragraph">Apesar das pressões de curto prazo, espera que a inflação volte a desacelerar a partir do segundo trimestre de 2027, com a reversão dos efeitos do <em>El Niño</em> e a atividade mais fraca.</p>  <p class="wp-block-paragraph">As estimativas de crescimento do PIB ficaram em 1,8% para 2026 e 1,3% para 2027. Para o terceiro trimestre deste ano, o Santander prevê estabilidade da economia em relação aos três meses anteriores.</p>  <h2 id="h-e-depois-de-novembro" class="wp-block-heading">E depois de novembro?</h2>  <p class="wp-block-paragraph">O Santander projeta uma pausa nos cortes após novembro e mantém a <strong>Selic </strong>em 12,50% ao fim de 2027. A equipe avalia, porém, que o caminho dos juros dependerá sobretudo do câmbio, das expectativas de inflação e do risco fiscal.</p>  <p class="wp-block-paragraph">“Um ajuste fiscal crível poderia reduzir o prêmio de risco e ampliar o espaço para juros mais baixos”, afirma o relatório. Sem essa melhora, a inflação pode até ceder, mas as condições financeiras devem continuar dificultando cortes adicionais da Selic.</p> </body></html>

O Santander passou a prever mais um corte de 0,25 ponto percentual na Selic em novembro, o que levaria a taxa dos atuais 13,75% para 13,50% ao ano. Antes, o banco esperava que o ciclo de redução dos juros terminasse em setembro. A mudança vem de sinais mais claros de desaceleração da economia. O crédito […]

‘Próximo passo para a Selic parece claro, mas o ponto final não’, avalia Santander que ajusta projeções

Uma instituição financeira revisou sua projeção para a taxa básica de juros, antecipando um corte adicional de 0,25 ponto percentual, levando a taxa para 13,50% ao ano. A mudança reflete sinais mais claros de desaceleração econômica, com enfraquecimento do crédito e da renda do trabalho, indicando que os juros elevados estão contendo a inflação.

Apesar de uma elevação na estimativa de inflação para o próximo ano, devido a alimentos e petróleo mais caros, a projeção para o ano seguinte permanece estável. A expectativa é de que a inflação desacelere posteriormente, impulsionada pela reversão de fatores climáticos e atividade econômica mais fraca.

Após o corte previsto, a instituição projeta uma pausa na redução dos juros, mantendo a taxa em 12,50% ao final de 2027. O futuro da política monetária dependerá de fatores como o câmbio, as expectativas inflacionárias e o risco fiscal, com um ajuste fiscal crível podendo abrir espaço para juros ainda mais baixos.

<html> <head></head> <body>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>O Ibovespa voltou a cair nesta quinta-feira, 24, em uma sessão marcada pela volatilidade em Nova York, pela alta dos juros dos títulos públicos globais e pela retomada dos ganhos do petróleo. O<strong> principal índice da B3 fechou em baixa de 0,99%, aos 183.965,91 pontos</strong>, após oscilar entre a mínima de 183.834,97 e a máxima de 186.211,43 pontos. O volume financeiro somou R$ 19 bilhões. Foi a segunda sessão consecutiva de queda, na véspera, a referência acionária também recuou 0,86%.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>A <a>queda ocorreu em meio a uma agenda local movimentada</a>, com a divulgação do Relatório de Política Monetária (RPM) e do relatório bimestral de receitas e despesas, além do cenário político doméstico e dos desdobramentos do caso Master.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>Entre os pesos-pesados do índice, <strong>os bancos pressionaram o Ibovespa.</strong> O Banco do Brasil (<a href="https://content.btgpactual.com/research/home/acoes/ativo/BBAS3" target="_blank" rel="noopener">BBAS3</a>) caiu 2,84%, o BTG Pactual (<a href="https://content.btgpactual.com/research/home/acoes/ativo/BPAC11" target="_blank" rel="noopener">BPAC11</a>, do mesmo grupo controlador da EXAME) recuou 1,49%, o Bradesco (<a href="https://content.btgpactual.com/research/home/acoes/ativo/BBDC4" target="_blank" rel="noopener">BBDC4</a>) também perdeu 1,39% e Itaú (<a href="https://content.btgpactual.com/research/home/acoes/ativo/ITUB4" target="_blank" rel="noopener">ITUB4</a>) caiu 1,18%. O Santander (<a href="https://content.btgpactual.com/research/home/acoes/ativo/SANB11" target="_blank" rel="noopener">SANB11</a>) foi a exceção entre os grandes bancos, com alta de 0,51%.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p><strong>A Vale (<a href="https://content.btgpactual.com/research/home/acoes/ativo/VALE3" target="_blank" rel="noopener">VALE3</a>) recuou 1,15%, ampliando a queda da sessão anterior</strong>, em um dia de estabilidade do minério de ferro. A Petrobras também fechou em baixa, apesar da forte alta do petróleo. Os papéis ordinários (<a href="https://content.btgpactual.com/research/home/ativo/PETR3" target="_blank" rel="noopener">PETR3</a>) caíram 0,86%, enquanto os preferenciais (<a href="https://content.btgpactual.com/research/home/acoes/ativo/PETR4" target="_blank" rel="noopener">PETR4</a>) recuaram 0,69%.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>Na ponta negativa do Ibovespa, Natura (NATU3) caiu 5,88%, RD Saúde (<a href="https://content.btgpactual.com/research/home/acoes/ativo/RADL3" target="_blank" rel="noopener">RADL3</a>) recuou 5,38%, após o <a>anúncio de que o Mercado Livre (MELI) venderá remédios com receita</a>, e Cogna (<a href="https://content.btgpactual.com/research/home/acoes/ativo/COGN3" target="_blank" rel="noopener">COGN3</a>) perdeu 5,22%. Entre as maiores altas, Yduqs (<a href="https://content.btgpactual.com/research/home/acoes/ativo/YDUQ3" target="_blank" rel="noopener">YDUQ3</a>) avançou 2,95%, Magazine Luiza (<a href="https://content.btgpactual.com/research/home/acoes/ativo/MGLU3" target="_blank" rel="noopener">MGLU3</a>) subiu 2,94% e Tenda (<a href="https://content.btgpactual.com/research/home/acoes/ativo/TEND3" target="_blank" rel="noopener">TEND3</a>) ganhou 2,23%.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_h2_start"></div>  <h2>Dólar sobe com expectativa de alta dos juros nos EUA e cenário eleitoral</h2>  <div class="exm_h2_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p><strong>O dólar à vista voltou a subir diante do real nesta quinta-feira,</strong> acompanhando o fortalecimento da moeda americana no exterior, em meio às expectativas de mais aperto monetário do Federal Reserve (Fed) diante da inflação resiliente nos Estados Unidos e da <a>alta do petróleo</a>.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>No cenário doméstico, o mercado monitorou novas revelações relacionadas ao caso Master, incluindo a informação de que Flávio Bolsonaro viajou da Flórida para Brasília em um jatinho de uma empresa de Daniel Vorcaro.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div><span class="is_emphasis">O dólar à vista fechou em alta de 0,48%, a R$ 5,193, após oscilar entre R$ 5,166 e R$ 5,202.</span>  <div class="exm_h2_start"></div>  <h2>Petróleo sobe firme, mas se afasta das máximas</h2>  <div class="exm_h2_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>Os contratos futuros de petróleo subiram firme nesta quinta-feira, ampliando os ganhos da sessão anterior, mas recuaram das máximas após a notícia de que Estados Unidos e Irã estariam discutindo um acordo gradual para <a>encerrar o impasse no Oriente Médio</a>.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>Uma autoridade iraniana de alto escalão afirmou à Reuters que a melhor maneira de solucionar a questão seria um acordo em etapas, no qual os iranianos permitiriam a navegação pelo Estreito de Ormuz em troca do fim do bloqueio econômico pelos Estados Unidos e do possível acesso de Teerã a ativos congelados. Por enquanto, no entanto, nenhum dos lados se manifestou oficialmente sobre o assunto.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div><span class="is_emphasis">No fechamento, o contrato do Brent para novembro subiu 3,41%, a US$ 106,60 por barril na ICE, enquanto o WTI para o mesmo mês avançou 2,66%, a US$ 94,61 por barril na Nymex.</span>  <div class="exm_h2_start"></div>  <h2>Wall Street fecha sem direção única com juros no radar</h2>  <div class="exm_h2_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>As bolsas de Nova York encerraram a sessão sem direção única, após uma sessão de volatilidade marcada pela alta dos rendimentos dos Treasuries e pelas expectativas sobre a trajetória dos juros americanos.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div><span class="is_emphasis">O Dow Jones caiu 0,31%, aos 51.349,98 pontos. O S&amp;P 500 recuou 0,02%, aos 7.704,13 pontos, enquanto o Nasdaq avançou 0,01%, aos 26.939,37 pontos.</span>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>O<a>comportamento dos juros americanos</a> segue como um dos principais fatores para os mercados. O estrategista global da Avenue, Fernando Saad Benati, destaca que a pressão não ficou limitada aos Estados Unidos e atingiu títulos de longo prazo em outras grandes economias.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>"Esse não foi um movimento restrito aos Estados Unidos. Houve uma alta global dos juros de longo prazo. O sell-off dos títulos de 30 anos também foi bastante evidente na Europa e no Japão, onde algumas taxas alcançaram níveis que não eram vistos desde 1996", afirmou.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>O movimento reflete uma mudança nas expectativas para a política monetária americana diante de sinais de atividade econômica resiliente e novas pressões inflacionárias. "O motivo é que o mercado está apostando cada vez mais que o ciclo de alta de juros nos Estados Unidos terá que acontecer de forma mais rápida e intensa."</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div> </body></html>

Os contratos futuros de petróleo subiram firme nesta quinta-feira, 24, enquanto as bolsas de NY fecharam sem direção única

Ibovespa cai 1% e perde os 184 mil pontos com recuo de blue chips e dólar sobe a R$ 5,19

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