BCO BRADESCO S.A.

<html> <head></head> <body>  <p>Se a bolsa já estava atrativa no começo do ano, voltou a ficar ainda mais após a recente queda. Pelo menos na visão do gestor <strong>César Paiva</strong>, do <strong>Real Investor</strong>.</p>  <p>Conhecido no mercado como ‘<strong>Warren Buffett de Londrina</strong>‘ por conta de seus métodos e dos retornos entregues — um dos fundos de ações acumulou valorização de 2.444% desde o início, em 2008, contra 395% do <strong><a>Ibovespa</a></strong>—, Paiva recorda que pedras no caminho deixaram algumas ações negociadas a até três vezes o preço sobre o lucro.</p>  <p>A métrica mede o quão barato está um papel. Quanto mais baixo esse número, mais barata a ação.</p>  <p>Além disso, companhias passaram a negociar pela metade do valor patrimonial. Ou seja, se somarmos todos os ativos da companhia, o resultado é metade do que a empresa vale em bolsa.</p>  <p>Ele cita ainda os juros altos, a guerra e as eleições, que deixaram o cenário difícil. Em abril, o <strong><a>Ibovespa</a></strong>chegou a encostar nos tão sonhados 200 mil pontos, quando uma enxurrada de capital de investidores estrangeiros aportou no Brasil.</p>  <p>Até meados deste mês, o fluxo internacional acumulado batia a marca de R$ 70 bilhões, mais que o dobro do total registrado em 2025, quando o saldo anual alcançou R$ 25,47 bilhões.</p>  <p>Porém, a<strong> guerra no Irã</strong> freou essa disparada: o <strong>petróleo </strong>acima de US$ 90 o barril mexeu com as expectativas para os juros tanto no Brasil quanto nos <strong>Estados Unidos</strong>. Resumo da ópera: os juros podem ficar mais altos por mais tempo. Uma notícia nada boa para a Bolsa à primeira vista, mas que pode esconder boas oportunidades.</p>  <p>“A gente está animado do ponto de vista dos preços. Muitas empresas boas estão a preços muito baixos. Então, realmente, a gente está com vontade zero de ficar com caixa”, disse Paiva, em conversa com o <strong>Money Times</strong>.</p>  <h2 class="wp-block-heading" id="h-exagero"><strong>Exagero?</strong></h2>  <p>Para o gestor, o momento exige sangue frio, já que o fluxo de gringos domina o mercado. Junto a isso, fundos de ações continuam tendo resgates em meio ao pouco interesse de pessoas físicas pela bolsa.</p>  <p>“Às vezes, o investidor exagera, olhando mais para teses de IA e de empresas de tecnologia. Então, tem um monte de empresa que está realmente no limbo, meio que abandonada.”</p>  <p>Entre os papéis, ele cita o <strong><a>Bradesco</a></strong>(<strong><a>BBDC4</a></strong>). “A gente acha que está com o preço abaixo do valor patrimonial ainda, mas negociando a seis vezes o lucro para este ano.”</p>  <p>O Bradesco quase encostou nos R$ 22, mas viu a ação voltar para R$ 18 após a piora do sentimento do mercado. Essa queda, no entanto, pode abrir uma oportunidade para o banco. Analistas veem a instituição entregando fortes resultados no segundo trimestre, apesar disso.</p>  <p>Ele cita outro banco também: o <strong><a>Banco do Brasil</a></strong>(<strong><a>BBAS3</a></strong>), que enfrenta desafios com o agronegócio. Desde 2024, o banco vive um ciclo ruim devido à explosão da inadimplência no setor, que não para de crescer.</p>  <p>Apesar disso, Paiva diz que a ação está negociando a 70% do valor patrimonial e talvez a cinco ou seis vezes o lucro, mas com o resultado bastante deprimido.</p>  <p>“A gente saiu quase totalmente da posição no final de 2024. Depois, voltamos a montar uma posição, uma posição média. Quando passar essa piora do agro, a gente acha que o lucro pode crescer bastante.”</p>  <h2 class="wp-block-heading" id="h-outros-papeis"><strong>Outros papéis</strong></h2>  <p>Na carteira do gestor também está a <strong><a>Allos</a></strong> <strong><a>(ALOS3)</a></strong>. “Ela já deu um guidance de que deve pagar algo como 1% ao mês em dividendos, algo como 30% a 40% nos próximos três anos. Está bastante descontada pelos valores atuais”. No ano, a ação cai 6%.</p>  <p>Outro papel que também marca presença na carteira, mas está no vermelho, é o da <strong><a>Suzano</a></strong> (<strong><a>SUZB3</a></strong>), com tombo de 20%. Segundo Paiva, o papel caiu junto com o preço da celulose, “que está na lona, e o preço das ações também”. “Eu acho que é uma alternativa bacana”, diz ele.</p>  <p>Ele cita também a <strong><a>Porto Seguro</a></strong> (<strong><a>PSSA3</a></strong>), “que está redondinha, com a empresa indo bem, mas negociando a oito vezes o lucro”, e a <strong><a>Vulcabras</a></strong> (<strong><a>VULC3</a></strong>), “uma empresinha também que tem um campo de trabalho maravilhoso”. </p>  <p>“Todo ano aumentando o lucro, crescendo, praticamente sem dívida. Está negociando a sete vezes o lucro e caindo mais de 30% neste ano”.</p>  <h2 class="wp-block-heading" id="h-eleicoes-mudam-alguma-coisa"><strong>Eleições mudam alguma coisa?</strong></h2>  <p>Ainda segundo Paiva, não houve nenhuma mudança brusca na carteira para se posicionar para as eleições.</p>  <p>“A gente tenta ter uma alocação equilibrada, porque não sabe qual vai ser o desfecho da eleição. Trabalhamos com um cenário que parece mais provável de continuidade do <strong><a>Lula</a></strong>, o que eu acho que é ruim para o mercado como um todo.”</p>  <p>“Eu diria que a gente está meio que com um pezinho em cada canoa, porque acho que é uma eleição muito dividida. Mas, no Brasil, tudo pode mudar”.</p>  <p>Ainda segundo ele, se for Lula de novo, em um cenário ruim, “talvez sejam os últimos quatro anos ruins e, daí, de fato, a gente possa sonhar com um governo um pouco melhor”.</p>  <p><a>A última pesquisa BTG Pactual/Nexus</a>, divulgada na segunda-feira (27), mostrou o presidente Luiz Inácio Lula da Silva (PT) em vantagem no primeiro turno, mas tecnicamente empatado com Flávio Bolsonaro (PL), Ronaldo Caiado (PSD) e Romeu Zema (Novo) num eventual segundo turno.</p> </body></html>

Se a bolsa já estava atrativa no começo do ano, voltou a ficar ainda mais após a recente queda. Pelo menos na visão do gestor César Paiva, do Real Investor. Conhecido no mercado como ‘Warren Buffett de Londrina‘ por conta de seus métodos e dos retornos entregues — um dos fundos de ações acumulou valorização […]

De Banco do Brasil (BBAS3) a Suzano (SUZB3): Os papéis que estão baratos na bolsa, na visão do ‘Buffett de Londrina’

<html> <head></head> <body>  <p>O&nbsp;<strong>Bradesco (BBDC4)</strong>&nbsp;passou os últimos dois anos tentando reconquistar a confiança dos investidores. Agora que finalmente começa a colher os resultados da reestruturação liderada por Marcelo Noronha — e chega à temporada de balanços do 2T26 como um dos favoritos entre os grandes bancos —, resolveu fazer um movimento que poucos esperavam: captar até R$ 10 bilhões no mercado.&nbsp;</p>  <p>Na noite de quarta-feira (29), o banco anunciou um&nbsp;<a>aumento de capital bilionário por meio da emissão de novas ações</a>, acompanhado da antecipação de R$ 6,5 bilhões em juros sobre capital próprio (JCP).&nbsp;</p>  <p>A decisão levantou uma dúvida imediata entre investidores e analistas. Se o Bradesco atravessa seu momento mais promissor em anos, por que reforçar o capital justamente agora?&nbsp;</p>  <p>A&nbsp;leitura predominante entre analistas&nbsp;e gestores&nbsp;é que&nbsp;Noronha&nbsp;preferiu fortalecer o balanço enquanto ainda há espaço para isso — antes que juros elevados por mais tempo, um ciclo de crédito menos benigno e as incertezas previstas para 2027 passem a&nbsp;cobrar uma conta&nbsp;(ainda)&nbsp;maior.&nbsp;</p>  <h2 class="wp-block-heading" id="h-mais-r-10-bilhoes-no-bradesco-oportunidade-ou-necessidade">Mais R$ 10 bilhões no Bradesco:&nbsp;oportunidade ou necessidade?&nbsp;</h2>  <p>Por enquanto, o mercado tenta entender o&nbsp;<em>timing&nbsp;</em>da operação do Bradesco.&nbsp;&nbsp;</p>  <p>Se, por um lado, o reforço de capital melhora a posição do Bradesco para os próximos anos, por outro a decisão de captar recursos às vésperas da divulgação do balanço levantou uma dúvida inevitável: o banco está apenas aproveitando uma oportunidade ou já se prepara para uma piora à frente?&nbsp;</p>  <p>Na avaliação do&nbsp;<strong>Citi</strong>, ainda não existe uma resposta certa. O banco&nbsp;vê&nbsp;algumas interpretações possíveis para a operação — e todas encontram respaldo no momento vivido pela instituição.&nbsp;</p>  <p>A primeira é a mais otimista. Nessa leitura, o Bradesco estaria simplesmente aproveitando uma combinação rara:&nbsp;apoio dos acionistas controladores, uma janela favorável para captação e um momento em que ainda consegue reforçar o balanço antes de acelerar investimentos, expansão da carteira e crescimento dos resultados.&nbsp;</p>  <p>"Acreditamos que a transação pode ser vista como um exercício proativo de otimização do balanço patrimonial, e não como uma resposta a um estresse imediato", escreveram os analistas.&nbsp;</p>  <p>Entrar em&nbsp;um cenário de juros elevados por mais tempo e uma economia em desaceleração com uma estrutura de capital mais sólida "é positivo e reforça nossa visão construtiva para a ação", diz&nbsp;<strong>Welliam&nbsp;Wang</strong>, gestor de renda variável na&nbsp;<strong>AZ Quest</strong>.&nbsp;</p>  <p>Fontes ouvidas pelo&nbsp;<strong>Seu Dinheiro&nbsp;</strong>afirmam que o aporte de até R$ 10 bilhões não foi motivado por problemas de crédito ou de liquidez, mas por uma decisão estratégica dos acionistas controladores.&nbsp;</p>  <p>Segundo pessoas próximas às negociações, a avaliação é que as ações do Bradesco seguem negociadas com desconto excessivo, apesar da recuperação operacional dos últimos anos.&nbsp;</p>  <p>Nesse contexto, os controladores decidiram reforçar o capital do banco como um voto de confiança na estratégia de transformação conduzida pela gestão de Marcelo Noronha.&nbsp;</p>  <p>"Não foi um pedido da diretoria executiva. Os controladores entenderam que o banco já entrega um ROE próximo de 16%, ainda tem espaço para melhorar a rentabilidade com a queda dos juros e continua sendo negociado perto do valor patrimonial. Viram uma oportunidade rara de investir no próprio Bradesco", disse uma fonte próxima à operação.&nbsp;</p>  <h2 class="wp-block-heading" id="h-perigo-a-frente">Perigo à frente?&nbsp;</h2>  <p>Há, contudo, uma segunda interpretação.&nbsp;Com juros elevados por mais tempo, sinais de desaceleração do ciclo de crédito e incertezas sobre a qualidade dos ativos, reforçar o capital agora também pode significar antecipar uma necessidade futura.&nbsp;</p>  <p>"À medida que o ciclo de crédito continua a se deteriorar e a incerteza em torno da qualidade dos ativos e das provisões permanece elevada, o Bradesco pode estar aproveitando condições favoráveis de mercado para reforçar seu capital antes que surja um ambiente potencialmente mais desafiador", afirma o Citi.&nbsp;</p>  <p>Na avaliação da instituição, a proximidade das eleições de 2026 também pesa nessa equação. Captar recursos antes de um período potencialmente mais volátil reduz o risco de enfrentar um mercado menos receptivo adiante.&nbsp;</p>  <p>"Teremos eleições daqui a pouco, a perspectiva de política monetária e redução da Selic piorou muito desde março... esse timing também deixa o mercado um pouco mais receoso.&nbsp;No final de julho, ocorre uma capitalização de R$ 10 bilhões; o que a administração do Bradesco estaria vendo para o segundo semestre e para o ano que vem, para pensar em proteção e em melhorar a capitalização?", questiona&nbsp;<strong>Daniel Utsch</strong>, gestor da&nbsp;<strong>Nero Capital</strong>.&nbsp;</p>  <h2 class="wp-block-heading" id="h-mais-do-que-dinheiro-novo-o-bradesco-quer-um-balanco-mais-forte">Mais do que dinheiro novo, o Bradesco quer um balanço mais forte&nbsp;</h2>  <p>Independentemente da motivação, há um ponto em que praticamente todas as casas convergem: a operação não tem como principal objetivo cumprir exigências regulatórias de capital.&nbsp;</p>  <p>Com um&nbsp;<strong>índice de capital principal (CET1)&nbsp;</strong>de 12,7%, o Bradesco já operava em um patamar considerado confortável.&nbsp;Na prática, a operação acrescentaria cerca de 90 pontos-base ao índice de capital principal (CET1), elevando-o para aproximadamente 13,6%.&nbsp;&nbsp;</p>  <p>Mas o&nbsp;foco, segundo analistas, está na qualidade desse capital.&nbsp;</p>  <p>O banco convive há anos com um dos maiores estoques de<strong>&nbsp;ativos fiscais diferidos (DTAs)</strong>&nbsp;do sistema financeiro brasileiro — cerca de R$ 120 bilhões. Embora esses créditos tributários tenham valor econômico, eles não representam recursos efetivamente disponíveis para sustentar o crescimento da instituição.&nbsp;</p>  <p>Ao captar até R$ 10 bilhões, o Bradesco reforça seu patrimônio tangível e melhora a composição do balanço, criando condições para consumir esses créditos tributários de forma mais eficiente ao longo do tempo.&nbsp;</p>  <p>"Ter mais patrimônio tangível faz diferença e pode representar uma vantagem competitiva",&nbsp;diz&nbsp;o<strong>&nbsp;JP Morgan</strong>.&nbsp;</p>  <p>"Enxergamos essa capitalização como uma oportunidade estratégica, e não como um sinal de fragilidade. O Bradesco possui um estoque importante de créditos tributários que ainda não vinha conseguindo monetizar plenamente. Com o reforço de capital, o banco ganha mais flexibilidade para destravar esse valor e, ao mesmo tempo, reforça sua posição de capital", afirma&nbsp;Wang, da AZ Quest.&nbsp;</p>  <h2 class="wp-block-heading" id="h-o-pragmatismo-de-marcelo-noronha">O pragmatismo de Marcelo Noronha&nbsp;</h2>  <p>Para o&nbsp;<strong>BTG Pactual</strong>, a operação também simboliza uma mudança de postura da administração de Marcelo Noronha, atual CEO do Bradesco (BBC4).&nbsp;</p>  <p>Em vez de evitar decisões potencialmente impopulares, a gestão estaria atacando um dos principais gargalos estruturais da tese de investimento do banco: a baixa geração de patrimônio tangível.&nbsp;</p>  <p>"A administração está se tornando cada vez mais pragmática ao enfrentar os desafios estruturais do banco."&nbsp;</p>  <p>Na avaliação do BTG, a diferença em relação à tentativa frustrada de aumento de capital realizada em 2015 também chama atenção.&nbsp;</p>  <p>Desta vez, a oferta já nasce respaldada por um compromisso firme de aproximadamente R$ 8 bilhões dos acionistas controladores — Cidade de Deus, Fundação Bradesco e investidores ligados ao grupo —, reduzindo significativamente o risco de execução.&nbsp;</p>  <p>Isso não significa, porém, que todos os problemas estejam resolvidos.&nbsp;</p>  <p>"O anúncio pegou todos de surpresa, inclusive nós. Acreditamos que existem algumas conclusões iniciais contraditórias, já que o fato de o banco estar captando capital sugere que ele provavelmente precisava desse reforço, algo que estava longe de ser consenso entre os investidores", afirmam os analistas.&nbsp;</p>  <p>Ainda assim, o BTG considera que a decisão reforça a credibilidade do processo de reestruturação iniciado por Noronha.&nbsp;</p>  <h2 class="wp-block-heading" id="h-por-que-antecipar-r-6-5-bilhoes-em-jcp">Por que antecipar R$ 6,5 bilhões em JCP?&nbsp;</h2>  <p>O aumento de capital veio acompanhado de outro movimento:&nbsp;a antecipação de R$ 6,5 bilhões em juros sobre capital próprio (JCP).&nbsp;Originalmente, esses recursos seriam distribuídos apenas entre o fim de 2026 e o início de 2027. Agora, chegam mais cedo às mãos dos acionistas.&nbsp;</p>  <p>A lógica é&nbsp;que, ao antecipar o pagamento, o Bradesco fornece liquidez para que os investidores exerçam seu direito de preferência na subscrição das novas ações sem a necessidade de realizar um desembolso adicional relevante.&nbsp;</p>  <p>Como os papéis serão emitidos com desconto de 6%, o incentivo econômico para acompanhar a operação também aumenta.&nbsp;</p>  <p>Segundo o CEO Marcelo Noronha, a ideia é ampliar as alternativas dos acionistas: usar o dinheiro recebido via JCP para participar da oferta ou destiná-lo livremente a outras aplicações.&nbsp;</p>  <h2 class="wp-block-heading" id="h-mercado-ve-mais-beneficios-do-que-riscos-para-o-bradesco-bbdc4">Mercado vê mais benefícios do que riscos&nbsp;para o Bradesco (BBDC4)&nbsp;</h2>  <p>Apesar da surpresa inicial, a avaliação predominante entre os analistas é positiva.&nbsp;</p>  <p>"O verdadeiro objetivo é melhorar a posição de capital para atravessar os próximos meses e ampliar a base de capital necessária para sustentar, em nível relevante, o benefício fiscal proveniente do JCP, contribuindo para o ROE", escreveu o&nbsp;Safra.&nbsp;</p>  <p>Na visão dos analistas, o movimento também ajuda a preservar um dos principais diferenciais financeiros do Bradesco.&nbsp;</p>  <p>Ao ampliar sua base de capital, o banco mantém espaço para continuar utilizando o benefício tributário do JCP, reduz o impacto da diluição sobre o lucro por ação (EPS) e preserva capacidade de distribuir dividendos elevados.</p> </body></html>

Aumento de capital surpreende investidores justamente quando o banco volta a ganhar a confiança do mercado; analistas veem mais de uma explicação

Por que agora, Bradesco (BBDC4)? Banco surpreende com injeção de até R$ 10 bilhões — oferta é oportunidade ou sinal de alerta?

<html> <head></head> <body>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>As ações do Bradesco chegaram a cair 3% na sessão de hoje e mesmo com o Ibovespa ganhando fôlego, seguem em terreno negativo. Por volta das 14h (horário de Brasília), o papel <a href="https://content.btgpactual.com/research/home/acoes/ativo/BBDC4" target="_blank" rel="noopener">BBDC4</a> caía 0,44%, a R$ 18,27. Ontem, após o fechamento do mercado. banco comunicou um aumento de capital de até R$ 10 bilhões por meio de subscrição particular de novas ações.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>O banco afirmou, em comunicado, que o objetivo da emissão é levantar recursos para reforçar o ritmo de investimentos estratégicos, prevendo aportes relevantes em tecnologia.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>O Bradesco vai emitir até 302.876.396 novas ações ordinárias e até 301.976.357 preferenciais, ao preço de emissão de R$ 15,43 por ON e R$ 17,64 por PN. Como é uma subscrição particular, apenas quem já é acionista pode participar. O direito de preferência poderá ser exercido de 6 de agosto a 4 de setembro, e os papéis passam a ser negociados sem direito à subscrição a partir do dia 5.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_h2_start"></div>  <h2>O que muda para quem já tem a ação</h2>  <div class="exm_h2_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>No aumento de capital, a empresa emite ações novas para captar dinheiro novo, que entra no caixa sem prazo de devolução nem pagamento de juros.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>Para o acionista que acompanha a operação de forma integral, a participação não muda. O problema é para quem não acompanha.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>Com mais ações em circulação, indicadores como lucro e dividendo por ação passam a ser calculados sobre uma base ampliada para quem fica de fora. No caso do Bradesco, O <a>BTG Pactual</a> (do mesmo grupo de controle da EXAME) estima diluição máxima de aproximadamente 3,4% para quem não participar.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>O efeito da âncora de preço também tende a impactar o valor do papel. As novas ações saem com desconto de 6% sobre o fechamento de 28 de julho, e a cotação em bolsa tende a se aproximar desse preço de emissão, funcionando como um teto que puxa o papel para baixo no curto prazo.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_h2_start"></div>  <h2>A leitura do BTG: reação inicial mista, mas movimento necessário</h2>  <div class="exm_h2_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>O BTG, que mantém recomendação neutra e preço-alvo de R$ 22, admitiu ter sido surpreendido pelo anúncio. A corretora reconhece que a leitura inicial pode ser mista: o fato de o banco levantar capital sugere que ele provavelmente precisava, algo que estava longe do consenso.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>Ainda assim, a avaliação é construtiva. Para o BTG, a geração de <a>capital tangível</a> é pré-requisito para uma visão mais positiva sobre o case do Bradesco, e o movimento sinaliza uma administração mais pragmática ao enfrentar desafios estruturais. A corretora estima que o patrimônio tangível do banco (que exclui despesas antecipadas, créditos tributários líquidos e intangíveis) estava em cerca de R$ 28 bilhões, ou 16% do patrimônio contábil de R$ 173,5 bilhões, e deve melhorar de forma relevante com o aporte.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>A corretora faz ainda um paralelo histórico. Diferentemente do aumento de capital anunciado no fim de 2015 e cancelado no início de 2016 em meio à volatilidade de mercado, desta vez a operação deve ser concluída. A diferença agora é o compromisso firme dos controladores de subscrever até R$ 8 bilhões em ações.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div> </body></html>

Banco vai emitir até R$ 10 bilhões em novas ações via subscrição privada; entenda o que muda para quem já tem o papel na carteira

Bradesco vai emitir novas ações: o que acontece com quem já é acionista?

<html> <head></head> <body>  <p>O <strong><a>Bradesco</a> </strong>(<strong><a>BBDC4</a></strong>) anunciou na quarta-feira (29) aumento de capital de até R$ 10 bilhões, juntamente com a antecipação do pagamento de juros sobre capital próprio (<a>JCP</a>) que seriam distribuídos posteriormente neste ano e no início de 2027, em um movimento visto com bons olhos pelo <a>JP Morgan</a>.</p>  <p>A equipe de analistas do banco pondera que a estratégia de capitalização traz dois principais benefícios. O primeiro deles é reforço de capital por meio da recapitalização dos dividendos, sem perder o benefício fiscal do JCP. </p>  <p>Somado a isso, o banco destaca o aumento do patrimônio líquido tangível (<em>tangible book value</em>), que permite maior apropriação de receita líquida de juros (NII) e, por consequência, maior utilização dos ativos fiscais diferidos (DTAs). </p>  <p>“Vale destacar que o Bradesco possui um elevado estoque de DTAs, de aproximadamente R$ 120 bilhões, e, em um país como o Brasil — onde as taxas de referência estão acima de 14% —, possuir um patrimônio tangível maior faz diferença e pode representar uma vantagem competitiva”, diz o JP Morgan.</p>  <h2 class="wp-block-heading" id="h-acao-cai">Ação cai</h2>  <p>Mas se a medida é positiva, por que a ação cai? </p>  <p>Na Bolsa, inclusive, as ações performam entre as maiores quedas do <a>Ibovespa (IBOV)</a>. Por volta de 11h10 (horário de Brasília), as ações BBDC3 recuavam 2,62%, cotadas a R$ 15,62, enquanto BBDC4 caía 2,23%, a R$ 17,94. Na mínima do dia, ambas caíram mais de 3%. <a>Acompanhe o tempo real</a>.</p>  <div class="tradingview-widget-container">    <div id="51a7db2 "></div>    <script type="text/javascript" src="https://s3.tradingview.com/tv.js"></script>    <script type="text/javascript">  new TradingView.MediumWidget(  {  "customer": "moneytimescombr",  "symbols": [    [      "BBDC4",      "BBDC4"    ]  ],  "chartOnly": false,  "width": "100%",  "height": "300",  "locale": "br",  "colorTheme": "light",  "autosize": false,  "showVolume": false,  "hideDateRanges": false,  "hideMarketStatus": false,  "hideSymbolLogo": false,  "scalePosition": "right",  "scaleMode": "Normal",  "fontFamily": "-apple-system, BlinkMacSystemFont, Trebuchet MS, Roboto, Ubuntu, sans-serif",  "fontSize": "10",  "noTimeScale": false,  "valuesTracking": "1",  "changeMode": "price-and-percent",  "chartType": "line",  "container_id": "51a7db2"}  );  </script>  </div>  <br>  <br>  <p>Segundo analistas, a resposta pode estar no timing. </p>  <p>Isso porque um aumento de capital naturalmente levanta questionamentos sobre a capacidade de geração de capital “especialmente em um momento em que os investidores voltam a concentrar sua atenção no ciclo de crédito e em um ambiente macroeconômico potencialmente mais desafiador”, lembra a XP.</p>  <p>Na última quarta-feira (30), o <strong><a>Santander</a></strong>(<a>SANB11</a>)<a>divulgou o seu pior resultado desde 2023 com disparada da provisão para devedores (PDD)</a>. Um gestor ouvido pela reportagem disse que o Bradesco já precisava levantar capital, uma vez que o seu o seu patrimônio tangível estava baixo “há muito tempo”.</p>  <p>“O estranhamento é fazer isso agora. O banco buscou uma alternativa de capital que foi IPO reverso da <strong><a>BradSaúde</a></strong> (<strong><a>SAUB3</a></strong>). O índice de capital até está relativamente confortável. Dá a impressão de que o banco não tem tanta confiança na sequência de resultados”.</p>  <p>Embora os investidores precisem analisar cuidadosamente a operação para entender seus mecanismos, o JP Morgan vê a iniciativa como um primeiro passo para criar um ciclo virtuoso. </p>  <p>O banco reconhece, no entanto, que o tema não é simples de explicar aos investidores de varejo, que podem questionar o impacto sobre os dividendos, mas acredita que o conselho de administração e a diretoria do Bradesco estão tomando a decisão correta para o longo prazo.</p>  <h2 class="wp-block-heading" id="h-o-que-e-a-operacao">O que é a operação?</h2>  <p>Para sintetizar a operação, o Bradesco aprovou um aumento de capital de R$ 10 bilhões por meio da emissão de 302,9 milhões de novas ações ordinárias (BBDC3) e 302,0 milhões de novas ações preferenciais (BBDC4), o equivalente a uma diluição de aproximadamente 5,7% do capital social.</p>  <p> As ações serão emitidas com desconto de aproximadamente 6% em relação ao fechamento de 28 de julho — a R$ 15,43 por ação ordinária (BBDC3) e R$ 17,64 por ação preferencial (BBDC4). O intuito é incentivar maior adesão.</p>  <p>Os acionistas poderão exercer o direito de preferência entre 6 de agosto e 4 de setembro de 2026, com base na posição acionária de 4 de agosto de 2026, na proporção de 5,72%. Os direitos poderão ser negociados na B3 entre 6 de agosto e 1º de setembro de 2026.</p>  <p>Em outras palavras, os investidores poderão escolher entre manter os dividendos e vender seus direitos de preferência na B3 ou participar do aumento de capital utilizando recursos próprios ou, ainda, antecipando o recebimento dos dividendos.</p>  <p>O JP Morgan enxerga a operação como uma forma de o banco permitir que os acionistas escolham a melhor alternativa.</p>  <h2 class="wp-block-heading" id="h-btg-tambem-elogia">BTG também elogia</h2>  <p>O <a>BTG Pactual</a>também vê o anúncio positivo, afirmando que melhorar a geração de capital tangível é um pré-requisito chave para “termos uma visão mais construtiva da tese do Bradesco com o tempo”.</p>  <p>O compromisso das controladoras de entrar com a maior parte do volume necessário também elimina o risco de execução. </p>  <p>Esse foi um problema em 2015, quando um aumento de capital precisou ser cancelado em 2016 por aumento da instabilidade no mercado e pressão sobre as ações do banco, recorda o BTG Pactual.</p>  <p>Analistas da <a>XP Investimentos</a> avaliam a estrutura da operação como bem desenhada, uma vez que, ao mesmo tempo em que preserva os benefícios fiscais do JCP, fortalece a estrutura de capital.</p>  <h2 class="wp-block-heading" id="h-alivio-de-preocupacoes">Alívio de preocupações</h2>  <p>O JP Morgan pondera que capital e DTAs têm sido temas centrais para o Bradesco ao longo do último ano, e essa operação, juntamente com a reorganização da Bradesco Saúde, deve aliviar as preocupações dos investidores.</p>  <p>” Embora os mais céticos possam argumentar que a medida reflete uma necessidade de reforçar o índice de capital principal (CET1), e o próprio Bradesco estime que a operação elevará esse índice em cerca de 90 pontos-base, não acreditamos que o capital regulatório seja a questão principal”, dizem os analistas. </p>  <p>Após a reestruturação da operação de seguros de saúde, o Bradesco já possui um índice CET1 pro forma de 12,7%, superior ao da maioria dos concorrentes. Para o banco, trata-se de uma estratégia mais ampla voltada ao fortalecimento do patrimônio tangível, semelhante ao que já foi utilizado no passado por instituições como o Banco ABC.</p>  <p>Em discussões sobre transformação, o banco geralmente debate investimentos em tecnologia, mas neste caso, veem essa operação como um primeiro passo para fortalecer o capital tangível do banco, algo particularmente relevante considerando que 2027 pode ser um ano mais difícil.</p>  <ul class="wp-block-list">   <li>Leia mais: <a>Bradesco (BBDC4) fará aumento de capital de até R$ 10 bilhões e antecipa pagamento de R$ 6,5 bilhões em JCP – Money Times</a></li>  </ul>  <p></p> </body></html>

O Bradesco (BBDC4) anunciou na quarta-feira (29) aumento de capital de até R$ 10 bilhões, juntamente com a antecipação do pagamento de juros sobre capital próprio (JCP) que seriam distribuídos posteriormente neste ano e no início de 2027, em um movimento visto com bons olhos pelo JP Morgan. A equipe de analistas do banco pondera […]

Bradesco (BBDC4): Aumento de capital é risco? Por que ação cai, apesar de elogios de analistas

BCO BRADESCO S.A.

-

Informações

Preço/lucro

ROE

Dividend Yield

Payout

P/VP

Lucro por ação

Volatilidade

Beta

Ações do setor

Notícias Relacionadas

De Banco do Brasil (BBAS3) a Suzano (SUZB3): Os papéis que estão baratos na bolsa, na visão do ‘Buffett de Londrina’

Por que agora, Bradesco (BBDC4)? Banco surpreende com injeção de até R$ 10 bilhões — oferta é oportunidade ou sinal de alerta?

Bradesco vai emitir novas ações: o que acontece com quem já é acionista?

Bradesco (BBDC4): Aumento de capital é risco? Por que ação cai, apesar de elogios de analistas

Comunicados e Relatórios

Mapa de calor mensal de proventos

Outros múltiplos

Dívida Bruta

Empréstimos e Financiamentos

Dívida Líquida

Dívida Bruta - Disponibilidades

Passivo / Ativos

Passivo Total / Ativo Total

Liqui. Corrente

Ativo Circulante / Passivo Circulante

Giro do Ativo

Receita Líquida / Ativos

P / EBITDA

Valor de mercado / EBITDA

Margem Bruta

Lucro Bruto / Receita Líquida

Marg. Líquida

Lucro Líquido / Receita Líquida