BCO BRADESCO S.A.

<html> <head></head> <body>  <p>O <strong>Desenrola</strong> colocou bilhões em <strong>dívidas </strong>na mesa de renegociação e ajudou a dar uma segunda chance a consumidores que estavam com as contas atrasadas. Mas, para os <strong>bancos</strong>, o problema da <strong>inadimplência </strong>ainda está longe de terminar.&nbsp;</p>  <p>Mesmo com os programas de renegociação em andamento, as instituições financeiras esperam <a>nova deterioração da inadimplência no terceiro trimestre de 2026,</a>&nbsp;embora&nbsp;em ritmo menor do que o observado nos três meses anteriores.&nbsp;</p>  <p>O sinal aparece na <strong>Pesquisa Trimestral de Condições de Crédito (PTC)</strong>, do Banco Central, que funciona como um termômetro do humor dos bancos em relação ao crédito.&nbsp;&nbsp;</p>  <p>Segundo o relatório, ainda que a demanda por dinheiro continue&nbsp;firme, quem empresta está menos disposto a correr riscos.&nbsp;</p>  <p>Vale uma ressalva: a PTC não representa uma previsão do Banco Central. A pesquisa registra exclusivamente a avaliação das instituições financeiras participantes e funciona como um termômetro das condições de oferta e demanda de crédito no Sistema Financeiro Nacional.&nbsp;</p>  <h2 class="wp-block-heading" id="h-a-torneira-do-credito-continua-mais-fechada">A torneira do crédito continua mais fechada&nbsp;</h2>  <p>O segundo trimestre já havia mostrado uma mudança de postura dos bancos. A oferta de crédito ficou mais restritiva na maioria dos segmentos pesquisados, enquanto a demanda permaneceu resiliente e se fortaleceu de forma disseminada.&nbsp;</p>  <p>Para o terceiro trimestre, a expectativa é de continuidade do aperto para as empresas e de relativa estabilização no crédito destinado às pessoas físicas.&nbsp;</p>  <p>A inadimplência está no centro dessa equação.&nbsp;Segundo a pesquisa, ela se comportou “em linha com as expectativas” no 2T26 e continuou entre os principais fatores de restrição da oferta.&nbsp;</p>  <p>Para o próximo trimestre, as instituições esperam “continuidade da deterioração, porém em menor intensidade que a observada no trimestre anterior”.&nbsp;</p>  <h2 class="wp-block-heading" id="h-inadimplencia-em-empresas-segue-no-radar">Inadimplência em empresas segue&nbsp;no radar&nbsp;</h2>  <p>Entre as pessoas jurídicas, as <strong>micro, pequenas e médias empresas</strong>&nbsp;(MPMEs)&nbsp;estão entre os grupos que devem enfrentar um ambiente mais restritivo.&nbsp;</p>  <p>No último trimestre, a oferta para esse segmento continuou apertada, embora tenha havido uma leve desaceleração do movimento, ajudada em parte pela disponibilidade de mecanismos de fomento ao crédito.&nbsp;</p>  <p>Para o 3T26, porém, os bancos ainda esperam restrição, principalmente por fatores relacionados à inadimplência. A concorrência entre as instituições pode amenizar parte desse efeito, mas não elimina a preocupação com a capacidade de pagamento dos clientes.&nbsp;</p>  <p>Nas <strong>grandes empresas</strong>, a&nbsp;torneira do crédito também secou&nbsp;mais no segundo trimestre, e&nbsp;a expectativa é de manutenção desse quadro no terceiro, pressionada principalmente pela inadimplência e pelas condições gerais da economia doméstica.&nbsp;</p>  <h2 class="wp-block-heading" id="h-pessoa-fisica-tambem-sente-o-aperto">Pessoa física também sente o aperto&nbsp;</h2>  <p>No crédito destinado ao consumo, o cenário não é muito diferente.&nbsp;As instituições financeiras esperam que o <strong>custo e a disponibilidade de </strong><strong><em>funding</em></strong>, combinados com uma menor tolerância ao risco, aumentem o grau de restrição da oferta para pessoa física&nbsp;na&nbsp;próxima safra de balanços.&nbsp;</p>  <p>Há, porém, um fator capaz de suavizar esse movimento: o mercado de trabalho.&nbsp;</p>  <p>Emprego e renda ainda dão sustentação à demanda por crédito, mas o comprometimento financeiro das famílias e a inadimplência limitam a disposição dos bancos de acelerar os empréstimos.&nbsp;</p>  <p>No <strong>crédito habitacional</strong>, que foi a exceção no segundo trimestre e teve condições de oferta estáveis, também há expectativa de algum aperto no 3T26. &nbsp;</p>  <p>Nesse caso, a pesquisa destaca a menor tolerância ao risco e a maior expectativa de inadimplência como fatores de pressão.&nbsp;</p>  <h2 class="wp-block-heading" id="h-desenrola-renegociacao-ajuda-mas-nao-encerra-o-problema">Desenrola: renegociação ajuda, mas não encerra o problema&nbsp;</h2>  <p>É nesse ponto que entram os programas de renegociação de dívidas.&nbsp;O <strong>Novo Desenrola Brasil</strong>, lançado em maio, mira pessoas com renda de até cinco salários-mínimos e dívidas em atraso há mais de 90 dias, combinando descontos e renegociação.&nbsp;</p>  <p>Em agosto, o programa já havia renegociado <strong>R$ 25,51 bilhões</strong> em dívidas em atraso, segundo levantamento citado pela Folha.&nbsp;</p>  <p>Há ainda o <strong>Desenrola Adimplentes</strong>, criado em junho para estimular a troca de dívidas existentes por novas operações em condições mais favoráveis, com participação prevista do Banco do Brasil e da Caixa Econômica Federal.&nbsp;</p>  <p>Essas iniciativas podem ajudar a reorganizar as carteiras dos bancos e aliviar a situação de parte dos devedores. &nbsp;</p>  <p>Mas a fotografia da PTC mostra que, na avaliação das instituições, ainda é cedo para considerar resolvida a questão da qualidade do crédito.&nbsp;</p> </body></html>

Renegociação de dívidas ajuda a aliviar as carteiras, mas bancos esperam nova deterioração da qualidade do crédito na próxima safra de balanços

Nem o Desenrola salva os bancões? Inadimplência ainda deve piorar no 3T26, mostra pesquisa do BC

<html> <head></head> <body>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>Depois de <a>romper a sequência de 11 sessões consecutivas de queda</a>, o <strong>Ibovespa</strong> fechou novamente em alta nesta quinta-feira, 20. No entanto, o avanço foi modesto, apenas 0,06% levando o principal índice acionário da B3 para a casa dos 167.927 pontos. Isso mesmo com <strong>Vale (<a href="https://content.btgpactual.com/research/home/acoes/ativo/VALE3" target="_blank" rel="noopener">VALE3</a>)</strong> e <strong>Petrobras (<a href="https://content.btgpactual.com/research/home/acoes/ativo/PETR4" target="_blank" rel="noopener">PETR4</a>)</strong> registrando alta acima de 2% — a última, impulsionada pelos preços do petróleo, que disparam devido ao conflito no Oriente Médio.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>“As tensões geopolíticas entre os Estados Unidos e o Irã aumentaram novamente depois de o presidente Donald Trump anunciar uma guerra econômica ao país. Esse movimento pressionou o petróleo Brent que buscou os US$ 94 dólares novamente hoje, maior nível em um mês”, explica Lucas Xavier, chefe da mesa de renda variável e sócio da AW Capital.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>Com isso, as taxas de juros americanas de 10 e 30 anos voltaram a subir, após a queda de ontem, com o mercado voltando a precificar tensões inflacionárias, o que pode, na visão do especialista, <span class="is_emphasis"><strong>implicar em um aumento das taxas de juros do Federal Reserve (Fed, banco central dos Estados Unidos) nas próximas reuniões.</strong></span></p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>O que impediu um ganho mais consistente, nesse caso, foram (ainda) os bancões. Estes seguem pressionados por conta da <a>crise do Grupo Casas Bahia (BHIA3)</a>. O <strong>Bradesco (<a href="https://content.btgpactual.com/research/home/acoes/ativo/BBDC4" target="_blank" rel="noopener">BBDC4</a>)</strong>, que tem uma <a>exposição à dívida da companhia em quase R$ 5 bilhões</a>, cai hoje mais de 1,5%. <strong>Itaú (<a href="https://content.btgpactual.com/research/home/acoes/ativo/ITUB4" target="_blank" rel="noopener">ITUB4</a>)</strong> e <strong>BTG Pactual (<a href="https://content.btgpactual.com/research/home/acoes/ativo/BPAC11" target="_blank" rel="noopener">BPAC11</a>)</strong> acompanham o movimento de queda.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>De toda forma, há um sentimento de cautela com a Bolsa brasileira, que levou a uma fuga de capital estrangeiro muito forte em agosto. Dados da B3 mostram que investidores estrangeiros retiraram R$ 1,7 bilhão do mercado acionário brasileiro na terça-feira, 18. <span class="is_emphasis"><strong>Com isso, o saldo negativo de agosto chegou a R$ 20,4 bilhões.</strong></span></p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <blockquote>   <div class="exm_paragraph_start"></div>   <p>“Nosso cenário interno não é motivador por conta das eleições e o elevado risco fiscal. Especificamente no dia de hoje, vemos que o investidor estrangeiro está avesso ao risco até em seu próprio mercado, buscando alocações mais seguras e, por consequência, dando sequência na pressão vendedora que vemos aqui internamente”, pontua Xavier.</p>   <div class="exm_paragraph_end"></div>  </blockquote>  <div class="exm_h2_start"></div>  <h2>Dólar e bolsas de NY</h2>  <div class="exm_h2_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>O <strong>dólar</strong> voltou a ganhar força nesta quinta-feira, em meio à piora do ambiente externo e à saída de recursos estrangeiros da Bolsa brasileira. O movimento ocorre em um momento de maior cautela dos investidores com o cenário eleitoral e aumenta a volatilidade dos ativos locais no curto prazo. A saída de capital ajuda a pressionar o real justamente em uma sessão na qual a moeda americana também avançou no exterior.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>No fechamento, o dólar à vista subiu 0,32%, para R$ 5,193, depois de oscilar entre R$ 5,177 e R$ 5,201. No exterior, o <strong>índice DXY</strong>, que mede o desempenho do dólar ante uma cesta de moedas, tinha alta de 0,05%, aos 98,883 pontos.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>Em Nova York, o dia também terminou negativo. As bolsas americanas perderam força após o secretário do Tesouro dos Estados Unidos, Scott Bessent, afirmar que o governo pode ampliar as recompras de títulos públicos. A possibilidade de novas intervenções aumentou a preocupação dos investidores com o mercado de Treasuries, cujas taxas avançaram ao longo do pregão.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>O <strong>rendimento da Treasury de 10 anos</strong> passou de 4,650% para 4,702%, enquanto a <strong>taxa do título de 30 anos</strong> subiu de 5,195% para 5,249%. Bessent também afirmou que pretende detalhar na próxima segunda-feira, 24, novas sanções econômicas contra o Irã. Com o movimento, o <strong>Dow</strong> <strong>Jones</strong> caiu 1,32%, para 52.759 pontos. O <strong>S&amp;P 500</strong> recuou 0,87%, aos 7.641 pontos, enquanto o <strong>Nasdaq</strong> perdeu 1%, para 26.067 pontos.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div> </body></html>

O dólar voltou a ganhar força nesta quinta-feira, 20, em meio à piora do ambiente externo e à saída de recursos estrangeiros da Bolsa brasileira

Ibovespa fecha estável mesmo com forte alta de Vale e Petrobras

<html> <head></head> <body>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>A recuperação judicial do Grupo Casas Bahia (BHIA3) colocou o Bradesco (<a href="https://content.btgpactual.com/research/home/acoes/ativo/BBDC4" target="_blank" rel="noopener">BBDC4</a>) diante de uma exposição de R$ 4,78 bilhões justamente quando o banco começa a mostrar sinais mais claros de recuperação. A cifra faz da instituição pelo Banco Digio, por ele controlado, um dos principais credores da varejista e levanta uma questão para os investidores sobre quanto desse valor pode efetivamente virar perda para o banco.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>A resposta, porém, passa por uma distinção importante. <strong>Cerca de <a>R$ 3,35 bilhões desse total estão classificados como créditos extraconcursais</a></strong>, ou seja, não estão submetidos às condições de pagamento que serão definidas no plano de recuperação judicial.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div><span class="is_emphasis">Isso reduz o risco potencial para o Bradesco, mas não elimina a necessidade de acompanhar de perto o caso, sobretudo em um momento em que a <a>qualidade do crédito voltou a exigir mais provisões da instituição</a>, de acordo com analistas que acompanham o papel.</span>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>Na avaliação de Iuri Franceschini, fundador da Acta Partners, essa característica ajuda a diferenciar o episódio do que ocorreu com a Americanas. No caso da <a>varejista que entrou em recuperação judicial após a descoberta de inconsistências contábeis em janeiro de 2023</a>, os bancos foram surpreendidos pela dimensão do problema. Com a Casas Bahia, segundo ele, a situação é diferente.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>“Não estamos falando, até o momento, de uma fraude descoberta de forma inesperada. No caso de Casas Bahia, salvo se surgir algum fato novo fora do radar, a situação é bem diferente”, afirma.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>Segundo Franceschini, as operações de crédito envolvendo a companhia já eram conhecidas pelas instituições financeiras e faziam parte da estrutura de financiamento da empresa, incluindo operações de risco sacado, antecipação de recebíveis, crédito junto a fornecedores e outras modalidades.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>“Provavelmente, uma parcela relevante do risco já está refletida nos balanços dos bancos via o famoso provisionamento, é justamente por isso que ele existe”, diz.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div><span class="is_emphasis">Por essa razão, o especialista avalia que uma eventual deterioração adicional da Casas Bahia tende a ter impacto menor sobre o Bradesco do que o observado<a>no caso Americanas, em que o banco era também um dos maiores credores</a>. </span>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>“A grande diferença é justamente essa. Em Americanas, os bancos foram pegos de surpresa pela dimensão da fraude; em Casas Bahia, o risco de crédito já é conhecido e, em grande medida, vem sendo acompanhado e provisionado", afirmou.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_h2_start"></div>  <h2>Como fica a recuperação do Bradesco?</h2>  <div class="exm_h2_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>O comportamento das ações também reforça, na avaliação dele, a percepção de que o mercado não enxergou o episódio como um novo choque para os bancos. Desde que<a>o pedido de recuperação judicial veio a público</a>, <strong>as ações do Bradesco e do Banco do Brasil (<a href="https://content.btgpactual.com/research/home/acoes/ativo/BBAS3" target="_blank" rel="noopener">BBAS3</a>) acumulavam queda de cerca de 2%</strong>, sem movimentação ou volume considerados atípicos.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>“Se fosse algo inesperado, o preço teria sofrido e veríamos grandes ajustes de posições. Nada disso aconteceu”, afirma. Para Franceschini, portanto, o caso “não deve impactar na recuperação do banco”. “Não atrapalha Bradesco. Não estamos falando de nada inesperado e muito fora do radar. Obviamente, não é notícia positiva, é algo ruim, mas não a ponto de mudar e atrapalhar a recuperação".</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>O episódio chega ao banco em uma fase particularmente importante de seu <em>turnaround</em>.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>No balanço de segundo trimestre deste ano, divulgado na semana passada, o <a>Bradesco registrou lucro líquido recorrente de R$ 7,05 bilhões, alta de 16,2% em um ano</a>, e alcançou um retorno anualizado sobre o patrimônio líquido médio (ROAE) de 16%. Foi o<strong> décimo trimestre consecutivo de melhora desde o início do plano de transformação.</strong></p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>O ROAE é o principal indicador acompanhado pelo mercado. No caso do Bradesco, ele chegou a ultrapassar o Santander Brasil, que encerrou o mesmo período com ROE de 12,5%, mas ainda ficou distante dos 24,3% registrados pelo Itaú Unibanco.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div><span class="is_emphasis">Mas é justamente essa recuperação de rentabilidade que leva os analistas a tratarem <strong>a<a>Casas Bahia</a> como um possível impacto pontual</strong>, e não como uma ameaça à tese de recuperação do Bradesco.</span>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>Para Pedro Gonzaga, da Mantaro Capital, o <a>evento adverso da Casas Bahia</a> “não desvia o banco de sua recuperação de resultados”, embora possa gerar “ruído em um trimestre isolado”. O tamanho efetivo da perda, ressalta, depende de quanto já havia sido provisionado pelo banco.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>“Não é possível ter noção exata do tamanho do impacto porque isso depende de quanto o banco já tinha de provisão para esse crédito”, afirma.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>Gonzaga observa que, caso o Bradesco não tivesse nenhuma provisão para a Casas Bahia, uma provisão de R$ 5 bilhões representaria menos de metade da provisão de um trimestre. Depois dos impostos, o impacto sobre o lucro líquido de um trimestre seria da ordem de 40%.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>“Seria, em caso extremo, uma provisão que pesa em um trimestre, mas menos no resultado de um ano e menos ainda no filme de recuperação”, afirma.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>Entre abril e junho, contudo, o <strong>Bradesco apresentou certa pressão nos indicadores de crédito</strong>. A <a>inadimplência acima de 90 dias terminou junho em 4,3%</a>, alta de 0,1 ponto percentual no trimestre e de 0,2 ponto em um ano.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>Ao mesmo tempo, a despesa de PDD expandida, de provisão para devedores duvidosos, chegou a R$ 9,985 bilhões, alta de 3,3% em relação ao primeiro trimestre e de 22,6% na comparação anual.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div><span class="is_emphasis">Apesar disso, a carteira de grandes empresas, que representa o atacado do banco, ainda apresenta indicadores comportados. O saldo da carteira de crédito expandida chegou a R$ 389,4 bilhões, enquanto a inadimplência acima de 90 dias ficou em 0,4%, ante 0,2% no trimestre anterior. A <a>despesa de PDD do atacado, por sua vez, caiu de R$ 0,8 bilhão no primeiro trimestre</a> para R$ 0,4 bilhão no segundo.</span>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>É justamente esse quadro que levou Flávio Conde, analista de investimentos e head de ações da Levante Ideias de Investimentos, a considerar pequeno o impacto da Casas Bahia sobre o Bradesco. “Não muda a tese de investimento sobre o Bradesco”, afirma. Segundo o especialista, a situação da varejista já era conhecida pelos bancos e, provavelmente, parte da exposição já havia sido provisionada.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>Conde também diferencia o caso da Casas Bahia do episódio Americanas. “A Casas Bahia não é um problema de fraude contábil”, afirma.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>Para o head da Levante, portanto, não há motivo para considerar que<a>a recuperação judicial da varejista</a> possa, isoladamente, comprometer o processo de recuperação de rentabilidade do Bradesco ou a carteira de atacado do banco. “O impacto tende a ser muito pequeno, porque eles já conheciam a situação e provavelmente já tinham provisionado boa parte".</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_h2_start"></div>  <h2>O que significa ser extraconcursal</h2>  <div class="exm_h2_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>A <a>classificação de parte relevante da dívida como extraconcursal</a> é central para entender por que os R$ 4,78 bilhões de exposição do Bradesco e do Digio não representam, necessariamente, R$ 4,78 bilhões sujeitos às mesmas condições da recuperação judicial.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>Segundo Fabiana Solano, sócia do Felsberg e especialista em recuperação judicial e reestruturação de empresas, o credor extraconcursal não está sujeito ao plano de recuperação judicial e às condições de pagamento propostas pela companhia.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>“Esse credor ficará livre para executar as garantias e ver seu crédito pago”, afirma. No caso de recebíveis em cessão fiduciária, por exemplo, o credor pode se pagar à medida que os clientes da empresa realizam os pagamentos dos recebíveis.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div><span class="is_emphasis">No caso específico do Bradesco e do Digio, dos R$ 4,78 bilhões registrados na relação de credores, cerca de R$ 3,35 bilhões são classificados como extraconcursais. Em princípio, portanto, esses créditos não entram na negociação das <a>condições de pagamento que será submetida aos credores no plano</a>.</span>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>Há, contudo, uma ressalva importante, segundo a advogada. A<strong> possibilidade de cobrança depende da garantia vinculada ao crédito</strong>. Segundo Solano, se forem garantias fiduciárias sobre bens de capital considerados essenciais à Casas Bahia, o credor não poderá retirar esses bens da posse da empresa durante o chamado <em>stay period</em> — período de 180 dias, prorrogável por mais 180, em que os credores ficam impedidos de executar a companhia.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>No caso de recebíveis, a situação é diferente. Como não se trata de bens de capital, a especialista afirma que, a rigor, o credor poderá ser pago. “Recebem o dinheiro nas condições contratadas originalmente”, diz Solano.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>A diferença em relação aos créditos concursais é relevante. Os credores sujeitos à recuperação judicial ficam submetidos às regras do plano aprovado pela maioria. Já os extraconcursais mantêm uma relação bilateral com a companhia e podem celebrar outros acordos.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>“Os credores concursais estão sujeitos à regra da maioria do plano. Já os extraconcursais estão livres para celebrar qualquer outro tipo de acordo que as partes combinem entre si”, afirma.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>Na prática, isso reduz o risco de recuperação de uma parcela importante da <a>exposição do Bradesco e do Digio</a>, mas não significa, porém, que os R$ 3,35 bilhões estejam automaticamente livres de risco ou que serão integralmente recebidos, já que isso depende da natureza dos créditos, das garantias e das condições de cada operação.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>O ponto central para o Bradesco é saber quanto da exposição já foi reconhecido no balanço e quanto eventualmente ainda poderia exigir novas provisões. No segundo trimestre, o banco já apresentava um cenário de maior pressão sobre o crédito. O índice de cobertura das operações vencidas há mais de 90 dias caiu para 152,3%, ante 161% no primeiro trimestre e 177,8% um ano antes.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>Ao mesmo tempo, o banco afirma que o volume de provisões constituído permaneceu acima da geração de novos créditos em estágio 3, com índice de 101% no primeiro semestre.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>O próprio Marcelo Noronha, CEO do Bradesco, reconheceu que <a>o ambiente de crédito está mais pressionado</a>. Segundo o executivo, o cenário para o mercado está “um pouco pior”, diante do aumento do comprometimento de renda e da manutenção de juros elevados. Mas Noronha afirmou que o banco trabalha com uma carteira considerada mais garantida e tem priorizado operações com maior retorno ajustado ao risco e colateralizada.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div> </body></html>

Bradesco está entre os maiores credores da varejista, que entrou em recuperação judicial para reorganizar R$ 17,3 bilhões em dívidas

Casas Bahia deve R$ 5 bi ao Bradesco: como isso pode afetar a recuperação do banco?

<html> <head></head> <body>  <p>Não há uma única 'bala de prata' capaz de destravar o desenvolvimento do <strong>crédito imobiliário</strong>, na visão de&nbsp;<strong>Inês Magalhães</strong>,&nbsp;<strong>vice-presidente</strong> de Habitação da <strong>Caixa Econômica Federal</strong>.&nbsp;Para ela, a&nbsp;questão é ter um crescimento saudável, resiliente e que,&nbsp;ao mesmo tempo,&nbsp;produza habitação adequada ao perfil da nossa população.&nbsp;</p>  <p>Porém, essa meta não é uma tarefa fácil, já que o setor imobiliário enfrenta uma série de gargalos&nbsp;— e Magalhães não é&nbsp;a&nbsp;único a enxergá-los.&nbsp;Executivos do <strong>Itaú</strong>, <strong>Bradesco</strong>, <strong>Banco do Brasil</strong>&nbsp;e <strong>Santander</strong>&nbsp;destacaram&nbsp;que não&nbsp;basta reduzir&nbsp;a alta <strong>taxa de juros</strong>, porque o&nbsp;nível de endividamentos das famílias&nbsp;não é o único problema que&nbsp;trava o crescimento do setor.&nbsp;</p>  <p>“A taxa de juros afeta a demanda, mas, no caso do crédito habitacional, ela vai continuar grande, porque o&nbsp;déficit habitacional é elevado. O&nbsp;sonho do imóvel próprio sempre tem um peso maior [que a <strong>Selic</strong> alta]”, disse Gilson Bittencourt, vice-presidente de agronegócios do Banco do Brasil, durante a <strong>Abecip Summit 2026</strong>.&nbsp;</p>  <p>Já&nbsp;Flávio Iglesias, diretor do Itaú,&nbsp;avalia que&nbsp;a questão dos juros está mais relacionada com um momento de mercado.&nbsp;Porém,&nbsp;“há&nbsp;pontos que são mais estruturais&nbsp;e que necessitam ser discutidos&nbsp;junto com a indústria",&nbsp;afirmou.&nbsp;</p>  <h2 class="wp-block-heading" id="h-o-peso-do-funding-no-credito-imobiliario">O peso do&nbsp;<em>funding</em>&nbsp;no crédito imobiliário&nbsp;</h2>  <p>Na visão dos&nbsp;executivos, o problema central está no financiamento. Iglesias&nbsp;defende&nbsp;que o setor ainda necessita de&nbsp;uma oferta de financiamentos de longo prazo, compatíveis com a natureza dos ativos imobiliários,&nbsp;os quais&nbsp;exigem horizontes mais extensos.&nbsp;</p>  <p>Já Bittencourt destaca que, embora a poupança continue importante, não é suficiente para atender à demanda, o que exige&nbsp;novas alternativa para o mercado.&nbsp;“As novas formas que já foram desenvolvidas, como as <strong>Letras de Créditos Imobiliários</strong> (<strong>LCIs</strong>), têm contribuído, mas não num nível suficiente”, afirmou.&nbsp;</p>  <p>Magalhães também coloca o financiamento no centro da discussão, mas vai além. “Os temas da taxa de juros e do&nbsp;funding&nbsp;são estruturais e têm efeitos dominó em outras questões. Porém, o principal obstáculo é em relação à necessidade de diversificação. Só que a renda é tão importante&nbsp;quanto”,&nbsp;comentou.</p>  <ul class="wp-block-list">   <li><strong>LEIA TAMBÉM:</strong> <a>Fim da isenção das LCIs acende alerta nos bancos: taxação pode deixar o sonho da casa própria ainda mais caro</a></li>  </ul>  <h2 class="wp-block-heading" id="h-muito-nbsp-alem-do-financiamento-nbsp">Muito&nbsp;além do financiamento&nbsp;</h2>  <p>Segundo a vice-presidente da Caixa, um país menos desigual ajudaria muito a destravar o setor imobiliário. “A&nbsp;distribuição de renda mais equilibrada também é um tema importante”, avaliou.&nbsp;</p>  <p>Já para o executivo do Itaú, a&nbsp;segurança jurídica&nbsp;também dificulta o desenvolvimento do&nbsp;mercado, apesar de enxergar que houve&nbsp;evoluções importantes&nbsp;no país.&nbsp;&nbsp;</p>  <p>Além disso, Iglesias avalia que a&nbsp;eficiência&nbsp;e&nbsp;os&nbsp;custos&nbsp;dos&nbsp;processos&nbsp;são&nbsp;repassados para o cliente,&nbsp;o que&nbsp;impacta&nbsp;a capacidade de crescimento do crédito imobiliário.&nbsp;Ele ainda destaca&nbsp;a&nbsp;questão da&nbsp;estabilidade regulatória.&nbsp;&nbsp;</p>  <p>“É&nbsp;importante termos&nbsp;uma visibilidade de longo prazo&nbsp;sobre&nbsp;o arcabouço que o produto vai&nbsp;operar, seja em capital, seja em compulsório. Assim,&nbsp;as&nbsp;instituições&nbsp;financeiras terão&nbsp;conforto e segurança&nbsp;para&nbsp;continuar acelerando muito o crédito imobiliário”, afirmou.&nbsp;</p> </body></html>

Segundo os executivos, os juros estão mais relacionados com um momento de mercado, mas há pontos estruturais que precisam de atenção

A Selic não é a única vilã: Caixa, Itaú, BB e outros bancos revelam o que falta para destravar o crédito imobiliário no Brasil

O desenvolvimento do crédito imobiliário não depende de uma única solução, mas de um crescimento saudável e resiliente que atenda à população. Executivos do setor financeiro concordam que a alta taxa de juros não é o único entrave, pois o endividamento das famílias e o déficit habitacional persistem.

O financiamento de longo prazo é apontado como um problema central, com a poupança sendo insuficiente para a demanda. Novas alternativas, como as LCIs, contribuem, mas não em nível adequado. A diversificação e a distribuição de renda equilibrada são cruciais para destravar o setor.

Além disso, a segurança jurídica, a eficiência dos processos e a estabilidade regulatória são fatores que impactam o crescimento do crédito imobiliário. É fundamental ter visibilidade de longo prazo sobre o arcabouço regulatório para que as instituições financeiras possam acelerar o crédito com segurança.

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