BCO BRADESCO S.A.

<html> <head></head> <body>  <p><em>Divide et impera</em>. A estratégia de dividir o inimigo para conquistá-lo foi usada pelo imperador romano Júlio César, o macedônio Filipe II e até Napoleão, que usava a versão de Nicolau Maquiavel, <em>divide ut regnes</em>, ou dividir para reinar.</p>  <p>O uso se estende dos campos de batalhas a diferentes classes sociais ou políticas antagonistas. A ideia é que, se o inimigo estiver separado em grupos menores, é mais fácil atacar cada um dos seus pontos fracos.</p>  <p>Por outro lado, se o conquistador permitir que essas facções distintas se reúnam, elas serão mais capazes de exercer uma oposição forte.</p>  <p>Cada ponto a ser enfrentado exige uma tática; não há um único plano capaz de resolver todos os problemas.</p>  <p>O mesmo acontece com nossos <strong>investimentos</strong>. Por muito tempo, os <strong>fundos multimercados</strong> adotavam uma estratégia guarda-chuva, com a promessa de conseguirem enfrentar cenários adversos no <strong>câmbio</strong>, <strong>juros</strong> altos, <strong>inflação</strong>, e quedas na <strong>bolsa de valores</strong>.</p>  <p>Mas o investidor não está mais comprando essa tese. Por isso, o <strong>ASA Investments</strong> começou a mudar a maneira de estruturar esses <strong>fundos</strong>, separando-os em temas específicos, dividindo para conquistar.</p>  <p>A repórter Camille Lima conversou com Leonardo Costa, economista da casa, e Felipe Balassiano, gestor de estratégias multimercados, e explica essa novidade <a>nesta matéria aqui.</a></p>  <h2 class="wp-block-heading" id="h-ia-derrubou-esta-acao-e-oportunidade">IA derrubou esta ação; é oportunidade?</h2>  <p>Que a <strong>inteligência artificial</strong> está chacoalhando os mercados, nós já sabemos. Investimentos bilionários em centros de dados, <strong>IPOs</strong> trilionários, novos serviços e profissões que não existiam há alguns meses estão mudando a forma como nós trabalhamos e investimos.</p>  <p>Como em qualquer transformação, há coisas que ficarão para trás enquanto novas tomam o seu lugar. E é esse receio que tem derrubado algumas ações de <strong>empresas de tecnologia</strong> mais tradicionais.</p>  <p>Mas Ruy Hungria, colunista do <strong>Seu Dinheiro</strong>, diz que muitas vezes esse pânico pode trazer oportunidades. Basta saber para onde olhar. Segundo ele, uma ação que já caiu 40% pode estar com um preço de entrada atraente. <a>Confira qual é nesta coluna aqui.</a></p>  <h2 class="wp-block-heading" id="h-titulos-acoes-e-dolar-entenda-como-as-entrelinhas-do-copom-mexem-com-a-bolsa-e-com-o-seu-dinheiro">Títulos, ações e dólar: entenda como as entrelinhas do Copom mexem com a bolsa e com o seu dinheiro</h2>  <p>Para além da definição da taxa básica de juros, a <strong>Selic</strong>, existe outro fator responsável por movimentar milhões no mercado financeiro: a comunicação do <strong>Comitê de Política Monetária do Banco Central</strong> (<strong>Copom</strong>).</p>  <p>É a partir do comunicado divulgado pela autarquia que os agentes financeiros passam a precificar os rumos da <strong>política monetária brasileira</strong> no futuro.</p>  <p>Agora, você deve estar se perguntando: como isso afeta o meu bolso, direta e indiretamente? É isso que o Seu Dinheiro Explica essa semana.</p>  <p>No vídeo, a repórter Monique Lima destrincha pontos como:</p>  <ul class="wp-block-list">   <li>Qual o peso do comunicado do Copom para o mercado?</li>   <li>Como isso afeta títulos públicos, ações e dólar?</li>   <li>Hawkish e dovish: o significado por trás de jargões do mercado</li>   <li>E qual o impacto real das palavras do BC na economia?</li>  </ul>  <p>Para entender como as entrelinhas presentes na comunicação do BC afetam suas decisões financeiras, assista ao vídeo completo aqui:</p>  <figure class="wp-block-embed is-type-video is-provider-youtube wp-block-embed-youtube wp-embed-aspect-16-9 wp-has-aspect-ratio">   <div class="wp-block-embed__wrapper">    <iframe loading="lazy" title="Por que uma única palavra do Copom pode movimentar milhões no mercado" width="500" height="281" src="https://www.youtube.com/embed/R3QJniw9_SA?feature=oembed" frameborder="0" allow="accelerometer; autoplay; clipboard-write; encrypted-media; gyroscope; picture-in-picture; web-share" referrerpolicy="strict-origin-when-cross-origin" allowfullscreen></iframe>   </div>  </figure>  <h2 class="wp-block-heading" id="h-esquenta-dos-mercados">Esquenta dos mercados</h2>  <p>A semana dos investidores termina com as atenções ainda voltadas para a <strong>temporada de balanços do segundo trimestre</strong> deste ano. O destaque desta sexta-feira (31) fica por conta dos resultados da <strong>Vale</strong> e da <strong>Apple</strong>, ambos divulgados na noite de ontem.</p>  <p>No caso da mineradora, os números vieram abaixo do esperado pelo <strong>mercado</strong>, após a companhia elevar as expectativas ao registrar a maior produção para um segundo trimestre desde 2018.</p>  <p>Por aqui, investidores também acompanham os desdobramentos da oferta de permuta do grupo espanhol pelo <strong>Santander Brasil</strong>, além da homologação do plano de <strong>recuperação extrajudicial</strong> da <strong>Raízen</strong> na Justiça.</p>  <p>A Apple também não agradou. A <em><strong>big tech</strong></em> apresentou uma receita total apenas ligeiramente acima do esperado por <strong>Wall Street</strong>. Apesar disso, os <strong>índices futuros de Nova York</strong> indicam um dia de ganhos na região.</p>  <p>Isso porque, embora as ações da Apple registrem queda no pré-mercado hoje, o ânimo com os números da <strong>Amazon</strong> e a divulgação de balanços de outras gigantes seguem impulsionando os mercados dos <strong>EUA</strong>.</p>  <p>As <strong>bolsas europeias</strong> também iniciam o dia em alta. Por lá, os investidores monitoram a divulgação de dados preliminares da inflação ao consumidor da <strong>Zona do Euro</strong>.</p>  <p>O tom positivo também alcançou os <strong>mercados asiáticos</strong>, que fecharam o pregão desta sexta no azul, em meio à recuperação de ações ligadas à inteligência artificial.</p>  <p>O destaque ficou por conta da <strong>Coreia do Sul</strong>, onde o principal índice disparou quase 18%. Já em <strong>Tóquio</strong>, o <strong>Nikkei</strong> subiu 4,03%, para 64.362,02 pontos, após o <strong>Banco do Japão</strong> (<strong>BoJ</strong>) manter o juro básico do país inalterado, como previsto.</p>  <h2 class="wp-block-heading" id="h-outros-destaques-do-seu-dinheiro">Outros destaques do Seu Dinheiro</h2>  <p><strong>OFERTA NA MESA</strong><br><a>Santander Brasil (SANB11) vai sair da B3? Grupo espanhol lança oferta de R$ 11 bilhões pelas ações dos minoritários no Brasil; veja se vale a pena a troca.</a> Com um prêmio de 15%, a matriz liderada por Ana Botín quer simplificar a estrutura e reforçar a aposta no país; operação envolve a troca de units por BDRs do banco global.</p>  <p><strong>OPORTUNIDADE OU NECESSIDADE?</strong><br><a>Por que agora, Bradesco (BBDC4)? Banco surpreende com injeção de até R$ 10 bilhões — oferta é oportunidade ou sinal de alerta?</a> Aumento de capital surpreende investidores justamente quando o banco volta a ganhar a confiança do mercado; analistas veem mais de uma explicação.</p>  <p><strong>POLÍTICA MONETÁRIA</strong><br><a>Não adianta culpar petróleo ou El Niño: a queda da taxa Selic depende da dívida pública, e ela vai continuar crescendo, diz ex-BC Mário Mesquita.</a> Economista espera corte de 0,25 ponto percentual nos juros na próxima semana, mas não vê flexibilização consistente à frente.</p>  <p><strong>BALANÇO</strong><br><a>Vale (VALE3) sente o peso da guerra e real mais forte: lucro líquido cai 35% no 2T26, mas mineradora libera R$ 8,64 bilhões em proventos.</a> A Ebitda da mineradora deu um salto de 9% entre abril e junho em base anual, mas parte desse desempenho foi neutralizada por aumento de custos.</p>  <p><strong>DATA ESPECIAL EM FAMÍLIA</strong><br><a>Dia dos Pais pode lotar seu restaurante, mas isso não garante lucro; veja como evitar os erros mais comuns.</a> Abrasel alerta que um restaurante cheio pode esconder desperdícios, atrasos e perda de margem. Planejamento, cardápio enxuto e controle de custos fazem a diferença.</p> </body></html>

A semana dos investidores termina com as atenções ainda voltadas para a temporada de balanços do segundo trimestre de 2026; confira os destaques desta sexta-feira (31)

A nova estratégia destes multimercados, a queda de uma ação que pode ser oportunidade, e notícias sobre Vale, Santander e Raízen

<html> <head></head> <body>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>O Ibovespa fechou em forte alta nesta quinta-feira, 30, renovando o apetite por risco dos investidores e encerrando o pregão na máxima do dia, aos 177.158,86 pontos, com avanço de 1,88%. Na mínima da sessão, o principal índice da B3 chegou a 173.884,55 pontos. O volume financeiro somou R$ 22,7 bilhões.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>O movimento foi impulsionado pelo forte desempenho de Wall Street, que se recuperou das perdas da véspera após a decisão de juros do Federal Reserve (Fed), além da fraqueza global do dólar. No mercado doméstico, investidores também repercutiram dados econômicos, como o Caged e o IGP-M, além de uma série de balanços corporativos divulgados ao longo do dia.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>Entre as blue chips, a Vale (<a href="https://content.btgpactual.com/research/home/acoes/ativo/VALE3" target="_blank" rel="noopener">VALE3</a>) avançou 1,39%, enquanto a Petrobras acompanhou a valorização do petróleo ao longo da maior parte da sessão e encerrou com ganhos de 2,19% (<a href="https://content.btgpactual.com/research/home/ativo/PETR3" target="_blank" rel="noopener">PETR3</a>) e 2,00% (<a href="https://content.btgpactual.com/research/home/acoes/ativo/PETR4" target="_blank" rel="noopener">PETR4</a>).</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>Os bancos tiveram desempenho misto. As units do Santander (<a href="https://content.btgpactual.com/research/home/acoes/ativo/SANB11" target="_blank" rel="noopener">SANB11</a>) recuaram 1,48%, enquanto Bradesco (<a href="https://content.btgpactual.com/research/home/acoes/ativo/BBDC4" target="_blank" rel="noopener">BBDC4</a>) avançou 0,22%. Já Itaú Unibanco (<a href="https://content.btgpactual.com/research/home/acoes/ativo/ITUB4" target="_blank" rel="noopener">ITUB4</a>) subiu 2,20% e Banco do Brasil (<a href="https://content.btgpactual.com/research/home/acoes/ativo/BBAS3" target="_blank" rel="noopener">BBAS3</a>) ganhou 1,97%.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>Entre as maiores oscilações do índice, a Marfrig (<a href="https://content.btgpactual.com/research/home/acoes/ativo/MRFG3" target="_blank" rel="noopener">MRFG3</a>) liderou os ganhos, com alta de 7,80%, enquanto a Usiminas (<a href="https://content.btgpactual.com/research/home/acoes/ativo/USIM5" target="_blank" rel="noopener">USIM5</a>) registrou a maior queda do pregão, de 9,25%, após a divulgação de seu balanço trimestral.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>No câmbio, <strong>o dólar à vista fechou em queda de 0,92%, a R$ 5,061,</strong> acompanhando o enfraquecimento global da moeda americana.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>Além da repercussão da decisão do Federal Reserve (Fed, o Banco Central dos EUA), que manteve os juros e deixou os próximos passos em aberto, o mercado reagiu a rumores de uma nova intervenção do governo japonês para conter a desvalorização do iene, às vésperas da decisão de política monetária do Banco do Japão.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>Durante o dia, a moeda americana oscilou entre a máxima de R$ 5,106 e encerrou próxima da mínima da sessão.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div><span class="is_emphasis">Para Juliana Benvenuto, coordenadora de alocação e inteligência da Avenue, a recuperação dos mercados ocorreu após a forte reação negativa à decisão do Fed na quarta-feira.</span>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>"O mercado reagiu mal não apenas à manutenção dos juros, mas principalmente porque o novo presidente do Fed, Kevin Warsh, retirou as sinalizações sobre os próximos passos da política monetária. O JP Morgan resumiu essa percepção no relatório 'Talk is Cheap', enquanto o Bank of America avaliou que o mercado ficou ao mesmo tempo dovish e confuso."</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>Segundo Benvenuto, o movimento elevou a incerteza sobre a trajetória dos juros americanos. "O irônico é que, por causa dessa dúvida sobre a credibilidade do Fed, bancos como JP Morgan e Bank of America agora passaram a considerar mais provável uma alta de juros em setembro ou dezembro, justamente o oposto do que o mercado esperava antes da decisão".</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>A especialista destaca que a recuperação desta quinta foi liderada pelo setor de tecnologia.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>"Hoje o clima em Wall Street foi positivo, puxado principalmente pela Microsoft, que teve seu melhor dia em quase duas décadas após mostrar crescimento de 43% na Azure. O mercado está premiando empresas que já conseguem monetizar os investimentos em inteligência artificial e punindo aquelas que continuam apresentando apenas aumento de gastos."</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>No cenário doméstico, Benvenuto afirma que a bolsa brasileira acompanhou o ambiente externo. "O Ibovespa acompanhou o apetite global por risco, enquanto o dólar caiu refletindo tanto a fraqueza da moeda americana quanto as dúvidas do mercado sobre a comunicação do Fed".</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_h2_start"></div>  <h2>Petróleo cai com expectativa de aumento da produção da Opep+</h2>  <div class="exm_h2_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>O petróleo fechou em queda nesta quinta-feira, devolvendo parte dos fortes ganhos registrados na sessão anterior. Apesar da continuidade das tensões entre Estados Unidos e Irã, os investidores concentraram atenções na reunião da Opep+, marcada para domingo, quando o cartel poderá anunciar um aumento da produção para setembro.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>Durante o dia, a imprensa estatal iraniana informou que o país atacou alvos americanos na base Sheikh Issa, no Bahrein. Também ganhou destaque uma reunião liderada pela Arábia Saudita para discutir a formação de uma coalizão internacional de defesa marítima no Mar Vermelho, com a participação de outros 13 países.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div><span class="is_emphasis">No fechamento, o Brent para setembro caiu 1,88%, a US$ 89,03 por barril, enquanto o WTI para o mesmo mês recuou 1,03%, para US$ 83,59.</span>  <div class="exm_h2_start"></div>  <h2>Bolsas avançam em NY com recuperação das techs</h2>  <div class="exm_h2_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p><strong>As bolsas americanas fecharam em forte alta nesta quinta-feira,</strong> recuperando parte das perdas da sessão anterior. O movimento foi impulsionado pelo balanço da Microsoft, cujas ações dispararam 15,51% após resultados acima das expectativas e crescimento de 43% na divisão de computação em nuvem Azure.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>O desempenho da companhia impulsionou todo o setor de semicondutores, com ganhos expressivos de AMD (+12,98%), Micron (+18,32%) e Sandisk (+25,99%).</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>Na direção oposta, a Meta caiu 7,95% após divulgar projeções que frustraram investidores, enquanto a Qualcomm recuou 2,6% depois de apresentar resultados abaixo das expectativas.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div><span class="is_emphasis">Ao fim do pregão, o Dow Jones avançou 1,19%, aos 52.208,06 pontos, o S&amp;P 500 ganhou 1,66%, aos 7.437,63 pontos, e o Nasdaq subiu 2,78%, para 25.122,18 pontos.</span> </body></html>

As units do Santander (SANB11) ampliaram as perdas da véspera, após divulgação do balanço de 2° trimestre do banco, e recuaram 1,48%

Ibovespa acompanha exterior e sobe 1,9%; dólar recua para R$ 5,06

<html> <head></head> <body>  <p>O <a>Ibovespa</a> (<strong><a>IBOV</a></strong>) ganhou mais de 3 mil pontos na ‘carona’ do apetite a risco no mercado global, em dia agitado por dados econômicos no Brasil e nos Estados Unidos. Os balanços corporativos ficaram no radar. </p>  <p><strong>Nesta quinta-feira (30), o principal índice da bolsa brasileira terminou as negociações com alta de 1,88%, aos 177.158,86 pontos, na máxima intradia</strong>. Com o avanço, o IBOV voltou ao território positivo no acumulado da semana com ganho de 1,78%. </p>  <p><span style="font-weight: 400;">Já o <strong><a>dólar</a></strong> à vista encerrou as negociações a</span><strong> R$ 5,0611</strong>, <a>com queda de 0,93%.</a></p>  <p>Por aqui, o mercado consolidou a aposta de corte de 25 pontos-base na taxa Selic pelo Comitê de Política Monetária (Copom) do Banco Central, após a decisão sobre juros nos Estados Unidos na véspera e novos dados do mercado de trabalho. </p>  <p>Pela manhã, a curva a termo precificava praticamente 100% de redução na Selic próxima quarta-feira (5) e as chances de um novo corte em setembro também aumentaram para cerca de 50%, segundo Flávio Serrano, economista-chefe do banco Bmg. </p>  <p>Entre os dados, a taxa de desemprego no Brasil ficou em 5,4% nos três meses até junho, segundo dados do IBGE divulgados nesta manhã, em linha com a previsão dos analistas consultados pela Reuters. <a>Trata-se do menor patamar para o intervalo na série histórica iniciada em 2012.</a></p>  <p>Para economista Claudia Moreno, do C6 Bank, a mensagem que os dados da Pnad trazem segue a mesma dos últimos meses: o mercado de trabalho brasileiro continua aquecido, apesar de alguma moderação no crescimento da renda. </p>  <p>“Mesmo que a desaceleração da atividade econômica possa reduzir o ritmo de criação de vagas ao longo de 2026, esperamos que a taxa de desemprego permaneça em níveis historicamente baixos”, afirmou ela. A projeção do C6 é que o indicador encerre o ano em torno de 5,5%.</p>  <h2 class="wp-block-heading" id="h-altas-e-quedas-do-ibovespa"><b>Altas e quedas do Ibovespa</b></h2>  <p>Com o alívio na curva de juros futuros, as ações cíclicas ganharam fôlego ao longo do pregão. <strong>MBRF (MBRF3) liderou a ponta positiva do IBOV, com alta de 7,80% (R$ 17,96)</strong>, com a expectativa de alívio no custo da produção após a liberação da entrada de gado do México nos EUA. As cotações são preliminares. </p>  <p>Os pesos-pesados também foram os patrocinadores da queda do Ibovespa. O <strong>Índice Financeiro (IFNC)</strong> terminou o pregão com alta de 1,41%, apesar da fraqueza das ações do <strong>Bradesco (BBDC4), em reação ao aumento de capital, e do Santander (SANB11) após o JP Morgan rebaixar o papel para neutro em ajuste aos números do 2T26. </strong>BBDC4 fechou estável a R$ 18,35, e SANB11 caiu 1,09% (R$ 25,35). </p>  <p><a>Vale</a> (<a>VALE3</a>), que detém 11% de participação do índice, <strong>encerrou o dia com alta de 1,15% (R$ 75,91</strong>), com os investidores à espera do balanço do 2T26. </p>  <p><a>A mineradora já adiantou ter entregado o melhor segundo trimestre desde 2018, impulsionada por uma produção robusta e preços favoráveis de suas commodities. Contudo, a principal preocupação que ronda os resultados é a evolução dos custos.</a></p>  <p><strong><a>Petrobras</a></strong>(<strong><a>PETR4</a>;<a>PETR3</a></strong>) também acompanhou o apetite doméstico e <a>destoou do tom negativo dos preços do petróleo</a>. <strong>PETR3</strong> subiu 2,04% (R$ 48,48) e <strong>PETR4 </strong>registrou ganho <strong>de 1,64% (R$ 42,69</strong>).</p>  <p><strong>Bancos, Vale e Petrobras correspondem a 50% da carteira teórica do Ibovespa. </strong></p>  <p>Já a ponta negativa do IBOV foi liderado por <strong>Usiminas (USIM5), que caiu 9,50% (R$ 7,53), em reação ao balanço trimestral. </strong></p>  <p>Na avaliação de analistas, o<a>balanço mostrou uma recuperação consistente da operação de siderurgia, impulsionada por reajustes de preços e um mix de vendas mais favorável.</a> Ainda assim, o mercado segue olhando para o segundo semestre, quando a companhia deve enfrentar custos mais elevados, uma mineração mais fraca e o desafio de continuar elevando os preços do aço para preservar as margens.</p>  <h2 class="wp-block-heading" id="h-exterior"><b><span dir="auto" style="vertical-align: inherit;"><span dir="auto" style="vertical-align: inherit;">Exterior </span></span></b></h2>  <p>Os índices de <strong>Wall Street </strong>tiveram um dia de forte ganhos, em recuperação das perdas da véspera, com melhora do apetite a risco e reação ao balanço da <strong>Microsoft (MSFT</strong>). A ação da companhia disparou 15,5% e fechou cotada a US$ 451,10. </p>  <p>Confira o fechamento dos índices:</p>  <ul class="wp-block-list">   <li><strong>Dow Jones: +1,19%, aos 512.208,06 pontos;</strong></li>   <li><strong>S&amp;P 500: +1,66%, aos 7.437,63 pontos;</strong></li>   <li><strong>Nasdaq: +2,78%, aos 25.122,177 pontos</strong>.</li>  </ul>  <p>Na Europa, os índices fecharam o pregão em alta com novos dados. Em destaque, a economia da zona do euro cresceu 1,8% em termos anualizados, superando o crescimento nos EUA, que foi de 1,5% no período. Com o resultado mais robusto, o <strong>índice pan-europeu</strong><a>Stoxx 600</a> <strong><a>encerrou as negociações com avanço de 0,77%, aos 649,95 pontos.</a></strong></p>  <p>A exceção foi o FTSE 100, de Londres, que <strong> caiu 0,10%,</strong> aos <strong>10.897,27 </strong>pontos, a<a>pós o Banco da Inglaterra (BoE, na sigla em inglês) mantere os juros em 3,75% ao ano</a>, em uma decisão não-unânime: dos 9 membros, três voltaram pela alta de 0,25 ponto percentual nos juros.</p>  <p>A dissidência foi maior do que a esperada pela maioria dos economistas consultados pela Reuters, que projetavam manutenção dos juros por 7 votos a 2.</p>  <p>Na <a>Ásia</a>, os índices terminaram a sessão em alta: o índice Nikkei, do Japão, subiu 0,71% os 61.867,43 pontos e o índice Hang Seng, de Hong Kong, teve avanço de 0,20%, aos 25.858,88 pontos pontos.</p> </body></html>

O Ibovespa (IBOV) ganhou mais de 3 mil pontos na ‘carona’ do apetite a risco no mercado global, em dia agitado por dados econômicos no Brasil e nos Estados Unidos. Os balanços corporativos ficaram no radar. Nesta quinta-feira (30), o principal índice da bolsa brasileira terminou as negociações com alta de 1,88%, aos 177.158,86 pontos, […]

Ibovespa ‘voa’ com salto de Wall Street e sobe quase 2% à espera de Vale (VALE3); dólar cai

<html> <head></head> <body>  <p>O&nbsp;<strong>Bradesco (BBDC4)</strong>&nbsp;passou os últimos dois anos tentando reconquistar a confiança dos investidores. Agora que finalmente começa a colher os resultados da reestruturação liderada por Marcelo Noronha — e chega à temporada de balanços do 2T26 como um dos favoritos entre os grandes bancos —, resolveu fazer um movimento que poucos esperavam: captar até R$ 10 bilhões no mercado.&nbsp;</p>  <p>Na noite de quarta-feira (29), o banco anunciou um&nbsp;<a>aumento de capital bilionário por meio da emissão de novas ações</a>, acompanhado da antecipação de R$ 6,5 bilhões em juros sobre capital próprio (JCP).&nbsp;</p>  <p>A decisão levantou uma dúvida imediata entre investidores e analistas. Se o Bradesco atravessa seu momento mais promissor em anos, por que reforçar o capital justamente agora?&nbsp;</p>  <p>A&nbsp;leitura predominante entre analistas&nbsp;e gestores&nbsp;é que&nbsp;Noronha&nbsp;preferiu fortalecer o balanço enquanto ainda há espaço para isso — antes que juros elevados por mais tempo, um ciclo de crédito menos benigno e as incertezas previstas para 2027 passem a&nbsp;cobrar uma conta&nbsp;(ainda)&nbsp;maior.&nbsp;</p>  <h2 class="wp-block-heading" id="h-mais-r-10-bilhoes-no-bradesco-oportunidade-ou-necessidade">Mais R$ 10 bilhões no Bradesco:&nbsp;oportunidade ou necessidade?&nbsp;</h2>  <p>Por enquanto, o mercado tenta entender o&nbsp;<em>timing&nbsp;</em>da operação do Bradesco.&nbsp;&nbsp;</p>  <p>Se, por um lado, o reforço de capital melhora a posição do Bradesco para os próximos anos, por outro a decisão de captar recursos às vésperas da divulgação do balanço levantou uma dúvida inevitável: o banco está apenas aproveitando uma oportunidade ou já se prepara para uma piora à frente?&nbsp;</p>  <p>Na avaliação do&nbsp;<strong>Citi</strong>, ainda não existe uma resposta certa. O banco&nbsp;vê&nbsp;algumas interpretações possíveis para a operação — e todas encontram respaldo no momento vivido pela instituição.&nbsp;</p>  <p>A primeira é a mais otimista. Nessa leitura, o Bradesco estaria simplesmente aproveitando uma combinação rara:&nbsp;apoio dos acionistas controladores, uma janela favorável para captação e um momento em que ainda consegue reforçar o balanço antes de acelerar investimentos, expansão da carteira e crescimento dos resultados.&nbsp;</p>  <p>"Acreditamos que a transação pode ser vista como um exercício proativo de otimização do balanço patrimonial, e não como uma resposta a um estresse imediato", escreveram os analistas.&nbsp;</p>  <p>Entrar em&nbsp;um cenário de juros elevados por mais tempo e uma economia em desaceleração com uma estrutura de capital mais sólida "é positivo e reforça nossa visão construtiva para a ação", diz&nbsp;<strong>Welliam&nbsp;Wang</strong>, gestor de renda variável na&nbsp;<strong>AZ Quest</strong>.&nbsp;</p>  <p>Fontes ouvidas pelo&nbsp;<strong>Seu Dinheiro&nbsp;</strong>afirmam que o aporte de até R$ 10 bilhões não foi motivado por problemas de crédito ou de liquidez, mas por uma decisão estratégica dos acionistas controladores.&nbsp;</p>  <p>Segundo pessoas próximas às negociações, a avaliação é que as ações do Bradesco seguem negociadas com desconto excessivo, apesar da recuperação operacional dos últimos anos.&nbsp;</p>  <p>Nesse contexto, os controladores decidiram reforçar o capital do banco como um voto de confiança na estratégia de transformação conduzida pela gestão de Marcelo Noronha.&nbsp;</p>  <p>"Não foi um pedido da diretoria executiva. Os controladores entenderam que o banco já entrega um ROE próximo de 16%, ainda tem espaço para melhorar a rentabilidade com a queda dos juros e continua sendo negociado perto do valor patrimonial. Viram uma oportunidade rara de investir no próprio Bradesco", disse uma fonte próxima à operação.&nbsp;</p>  <h2 class="wp-block-heading" id="h-perigo-a-frente">Perigo à frente?&nbsp;</h2>  <p>Há, contudo, uma segunda interpretação.&nbsp;Com juros elevados por mais tempo, sinais de desaceleração do ciclo de crédito e incertezas sobre a qualidade dos ativos, reforçar o capital agora também pode significar antecipar uma necessidade futura.&nbsp;</p>  <p>"À medida que o ciclo de crédito continua a se deteriorar e a incerteza em torno da qualidade dos ativos e das provisões permanece elevada, o Bradesco pode estar aproveitando condições favoráveis de mercado para reforçar seu capital antes que surja um ambiente potencialmente mais desafiador", afirma o Citi.&nbsp;</p>  <p>Na avaliação da instituição, a proximidade das eleições de 2026 também pesa nessa equação. Captar recursos antes de um período potencialmente mais volátil reduz o risco de enfrentar um mercado menos receptivo adiante.&nbsp;</p>  <p>"Teremos eleições daqui a pouco, a perspectiva de política monetária e redução da Selic piorou muito desde março... esse timing também deixa o mercado um pouco mais receoso.&nbsp;No final de julho, ocorre uma capitalização de R$ 10 bilhões; o que a administração do Bradesco estaria vendo para o segundo semestre e para o ano que vem, para pensar em proteção e em melhorar a capitalização?", questiona&nbsp;<strong>Daniel Utsch</strong>, gestor da&nbsp;<strong>Nero Capital</strong>.&nbsp;</p>  <h2 class="wp-block-heading" id="h-mais-do-que-dinheiro-novo-o-bradesco-quer-um-balanco-mais-forte">Mais do que dinheiro novo, o Bradesco quer um balanço mais forte&nbsp;</h2>  <p>Independentemente da motivação, há um ponto em que praticamente todas as casas convergem: a operação não tem como principal objetivo cumprir exigências regulatórias de capital.&nbsp;</p>  <p>Com um&nbsp;<strong>índice de capital principal (CET1)&nbsp;</strong>de 12,7%, o Bradesco já operava em um patamar considerado confortável.&nbsp;Na prática, a operação acrescentaria cerca de 90 pontos-base ao índice de capital principal (CET1), elevando-o para aproximadamente 13,6%.&nbsp;&nbsp;</p>  <p>Mas o&nbsp;foco, segundo analistas, está na qualidade desse capital.&nbsp;</p>  <p>O banco convive há anos com um dos maiores estoques de<strong>&nbsp;ativos fiscais diferidos (DTAs)</strong>&nbsp;do sistema financeiro brasileiro — cerca de R$ 120 bilhões. Embora esses créditos tributários tenham valor econômico, eles não representam recursos efetivamente disponíveis para sustentar o crescimento da instituição.&nbsp;</p>  <p>Ao captar até R$ 10 bilhões, o Bradesco reforça seu patrimônio tangível e melhora a composição do balanço, criando condições para consumir esses créditos tributários de forma mais eficiente ao longo do tempo.&nbsp;</p>  <p>"Ter mais patrimônio tangível faz diferença e pode representar uma vantagem competitiva",&nbsp;diz&nbsp;o<strong>&nbsp;JP Morgan</strong>.&nbsp;</p>  <p>"Enxergamos essa capitalização como uma oportunidade estratégica, e não como um sinal de fragilidade. O Bradesco possui um estoque importante de créditos tributários que ainda não vinha conseguindo monetizar plenamente. Com o reforço de capital, o banco ganha mais flexibilidade para destravar esse valor e, ao mesmo tempo, reforça sua posição de capital", afirma&nbsp;Wang, da AZ Quest.&nbsp;</p>  <h2 class="wp-block-heading" id="h-o-pragmatismo-de-marcelo-noronha">O pragmatismo de Marcelo Noronha&nbsp;</h2>  <p>Para o&nbsp;<strong>BTG Pactual</strong>, a operação também simboliza uma mudança de postura da administração de Marcelo Noronha, atual CEO do Bradesco (BBC4).&nbsp;</p>  <p>Em vez de evitar decisões potencialmente impopulares, a gestão estaria atacando um dos principais gargalos estruturais da tese de investimento do banco: a baixa geração de patrimônio tangível.&nbsp;</p>  <p>"A administração está se tornando cada vez mais pragmática ao enfrentar os desafios estruturais do banco."&nbsp;</p>  <p>Na avaliação do BTG, a diferença em relação à tentativa frustrada de aumento de capital realizada em 2015 também chama atenção.&nbsp;</p>  <p>Desta vez, a oferta já nasce respaldada por um compromisso firme de aproximadamente R$ 8 bilhões dos acionistas controladores — Cidade de Deus, Fundação Bradesco e investidores ligados ao grupo —, reduzindo significativamente o risco de execução.&nbsp;</p>  <p>Isso não significa, porém, que todos os problemas estejam resolvidos.&nbsp;</p>  <p>"O anúncio pegou todos de surpresa, inclusive nós. Acreditamos que existem algumas conclusões iniciais contraditórias, já que o fato de o banco estar captando capital sugere que ele provavelmente precisava desse reforço, algo que estava longe de ser consenso entre os investidores", afirmam os analistas.&nbsp;</p>  <p>Ainda assim, o BTG considera que a decisão reforça a credibilidade do processo de reestruturação iniciado por Noronha.&nbsp;</p>  <h2 class="wp-block-heading" id="h-por-que-antecipar-r-6-5-bilhoes-em-jcp">Por que antecipar R$ 6,5 bilhões em JCP?&nbsp;</h2>  <p>O aumento de capital veio acompanhado de outro movimento:&nbsp;a antecipação de R$ 6,5 bilhões em juros sobre capital próprio (JCP).&nbsp;Originalmente, esses recursos seriam distribuídos apenas entre o fim de 2026 e o início de 2027. Agora, chegam mais cedo às mãos dos acionistas.&nbsp;</p>  <p>A lógica é&nbsp;que, ao antecipar o pagamento, o Bradesco fornece liquidez para que os investidores exerçam seu direito de preferência na subscrição das novas ações sem a necessidade de realizar um desembolso adicional relevante.&nbsp;</p>  <p>Como os papéis serão emitidos com desconto de 6%, o incentivo econômico para acompanhar a operação também aumenta.&nbsp;</p>  <p>Segundo o CEO Marcelo Noronha, a ideia é ampliar as alternativas dos acionistas: usar o dinheiro recebido via JCP para participar da oferta ou destiná-lo livremente a outras aplicações.&nbsp;</p>  <h2 class="wp-block-heading" id="h-mercado-ve-mais-beneficios-do-que-riscos-para-o-bradesco-bbdc4">Mercado vê mais benefícios do que riscos&nbsp;para o Bradesco (BBDC4)&nbsp;</h2>  <p>Apesar da surpresa inicial, a avaliação predominante entre os analistas é positiva.&nbsp;</p>  <p>"O verdadeiro objetivo é melhorar a posição de capital para atravessar os próximos meses e ampliar a base de capital necessária para sustentar, em nível relevante, o benefício fiscal proveniente do JCP, contribuindo para o ROE", escreveu o&nbsp;Safra.&nbsp;</p>  <p>Na visão dos analistas, o movimento também ajuda a preservar um dos principais diferenciais financeiros do Bradesco.&nbsp;</p>  <p>Ao ampliar sua base de capital, o banco mantém espaço para continuar utilizando o benefício tributário do JCP, reduz o impacto da diluição sobre o lucro por ação (EPS) e preserva capacidade de distribuir dividendos elevados.</p> </body></html>

Aumento de capital surpreende investidores justamente quando o banco volta a ganhar a confiança do mercado; analistas veem mais de uma explicação

Por que agora, Bradesco (BBDC4)? Banco surpreende com injeção de até R$ 10 bilhões — oferta é oportunidade ou sinal de alerta?

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