CIA SANEAMENTO BASICO EST SAO PAULO

<html> <head></head> <body> Uma é seguradora, outra, uma incorporadora focada em imóveis de alto padrão e, para completar o trio, uma varejista do setor de farmácias. Embora sejam empresas com direcionamentos totalmente diferentes, na visão do BTG Pactual, XP Investimentos e BB Investimentos, Cyrela (CYRE3), Porto (PSSA3) e RD Saúde (RADL3) possuem um motivo em comum para investir nas ações. Os três papéis foram incluídos nas carteiras recomendadas de ESG (Ambiental, Social e Governança, na sigla em inglês) das equipes de análise. No caso da Porto, que entrou no portfólio do BTG divulgado nesta terça-feira (15), a ação está sendo negociada a um nível de preço atrativo e a companhia possui uma experiência de mercado considerada “impressionante” pelos analistas. Já a RD Saúde foi recomendada pela XP, que defende que a varejista é um nome de alta qualidade na bolsa brasileira e possui perfil mais defensivo. “Combina a resiliência da demanda por farmácias com os sinais positivos dos lançamentos de Ozempic, Mounjaro e Wegovy, por exemplo”, disseram os analistas. O BB Investimentos também atualizou a carteira de ESG neste mês, com a indicação da Cyrela. O banco destaca que os lançamentos da empresa voltaram a acelerar e a companhia apresentou resultados positivos no segundo trimestre de 2026. Além de fatores financeiros, as três instituições financeiras destacaram as iniciativas de sustentabilidade, social e governança das ações. Esses papéis fazem parte do compilado mensal realizado pelo Seu Dinheiro de portfólios de ESG. No caso do Itaú BBA, que também publica uma carteira recomendada, não houve movimentações recentes. <figure class="wp-block-table"> <table class="has-fixed-layout"> <thead> <tr> <th>XP Investimentos¹</th> <th>BTG Pactual²</th> <th>Itaú BBA³</th> <th>BB Investimentos⁴</th> </tr> </thead> <tbody> <tr> <td>Alupar (ALUP11)</td> <td>Embraer (EMBJ3)</td> <td>Engie (EGIE3)</td> <td>B3 (B3SA3)</td> </tr> <tr> <td>Rede D'Or (RDOR3)</td> <td>Axia Energia (AXIA3)</td> <td>CPFL (CPFE3)</td> <td>SLC Agrícola (SLCE3)</td> </tr> <tr> <td>Itaú (ITUB4)</td> <td>Copel (CPLE3)</td> <td>Localiza (RENT3)</td> <td>Motiva (MOTV3)</td> </tr> <tr> <td>RD Saúde (RADL3)</td> <td>Sabesp (SBSP3)</td> <td>Banco do Brasil (BBAS3)</td> <td>WEG (WEGE3)</td> </tr> <tr> <td>Localiza (RENT3)</td> <td>Itaú (ITUB4)</td> <td>Rumo (RAIL3)</td> <td>RD Saúde (RADL3)</td> </tr> <tr> <td>Orizon (ORVR3)</td> <td>Porto (PSSA3)</td> <td>Totvs (TOTS3)</td> <td>Suzano (SUZB3)</td> </tr> <tr> <td>Sabesp (SBSP3)</td> <td>Motiva (MOTV3)</td> <td>3Tentos (TTEN3)</td> <td>Vibra Energia (VBBR3)</td> </tr> <tr> <td>Suzano (SUZB3)</td> <td>Cury (CURY3)</td> <td>Lojas Renner (LREN3)</td> <td>Taesa (TAEE11)</td> </tr> <tr> <td>Telefônica Brasil (VIVT3)</td> <td>Rede D’Or (RDOR3)</td> <td>B3 (B3SA3)</td> <td>Sabesp (SBSP3)</td> </tr> <tr> <td>WEG (WEGE3)</td> <td>Smart Fit (SMFT3)</td> <td>Cosan (CSAN3)</td> <td>Cyrela (CYRE3)</td> </tr> </tbody> </table> <figcaption class="wp-element-caption"> ¹Carteira publicada em 1 de setembro de 2026; ²Carteira publicada em 15 de setembro de 2026; ³Carteira publicada em 1 de setembro de 2026; ⁴Carteira publicada em 31 de agosto de 2026. </figcaption> </figure> <h2 class="wp-block-heading" id="h-as-novas-recomendacoes-das-carteiras">As novas recomendações das carteiras</h2> “Acreditamos seja uma das poucas empresas verdadeiramente capazes de gerar valor de forma consistente no longo prazo dentro do Ibovespa”. Foi assim que os analistas do BTG definiram a Porto (PSSA3). Desde a entrada da ação na bolsa, em 2004, o papel supera historicamente tanto o principal índice das ações brasileiras quanto o CDI. Neste ano, a ação tem entregado uma valorização mais tímida, de 4,8%. Porém, para a equipe de análise, é aí que mora a oportunidade para se posicionar. Do ponto de vista ESG, os analistas destacam a gestão de resíduos automotivos, iniciativas de promoção da diversidade entre os funcionários e os programas de conscientização sobre saúde. Na governança, a empresa possui um conselho de administração com profissionais de diferentes experiências. O preço-alvo do BTG para o papel PSSA3 é R$ 61. Em relação ao último fechamento (14), o potencial de alta chega a 21,9%. Para a XP, os principais trunfos da RD Saúde (RADL3) são: <ul class="wp-block-list"> <li>A defensividade do varejo farmacêutico em um ambiente macroeconômico difícil;</li> <li>O crescimento de vendas nas mesmas lojas e as margens brutas proporcionadas pelo avanço dos genéricos de semaglutida;</li> <li>A qualidade da companhia e a elevada liquidez da ação; e</li> <li>A ampla presença geográfica e elevada densidade de lojas.</li> </ul> Esse último, inclusive, é considerado pelos analistas um mitigador da possível concorrência de <a>marketplaces</a> na venda de medicamentos, como iFood, Shopee, Mercado Livre e Rappi. <ul class="wp-block-list"> <li>LEIA TAMBÉM: <a>Todo mundo quer um pedacinho das farmácias, do Mercado Livre aos supermercados; entenda qual é o segredo</a></li> </ul> Os analistas enxergam que a RD Saúde tem se destacado em ESG em comparação aos outros players do setor, principalmente por suas iniciativas relacionadas à sustentabilidade, como a mensuração e redução da pegada de carbono. O papel RADL3 deve chegar a R$ 26, nos cálculos da XP. Isso representa uma alta de 33%. A entrada da Cyrela (CYRE3) no portfólio do BB Investimentos foi resultado, principalmente, do balanço trimestral mais recente da companhia. &nbsp;No segundo trimestre, a empresa lançou 20 empreendimentos que geraram vendas de R$ 3,9 bilhões, uma alta de 30% em relação ao mesmo período do ano anterior. Para os analistas, as margens da Cyrela permanecem resilientes, a estrutura de capital da companhia é equilibrada e dá espaço para a incorporadora se manter estável enquanto o cenário de juros não volta para níveis mais atrativos para o mercado imobiliário. No campo ESG, a empresa tem o Instituto Cyrela, responsável pelos investimentos sociais da companhia, que apoia projetos de educação, moradia e melhoria da qualidade de vida nas cidades em que a incorporadora está presente. Para o BB Investimentos, o papel CYRE3 pode chegar a R$ 39,30 até o fim de 2026, o que pode gerar uma valorização de 55%. As outras ações das carteiras Além desses três papéis que foram incluídos nas versões mais recentes das carteiras recomendadas de ESG, os portfólios possuem outras ações de destaque. Oito ações receberam indicações de duas equipes de análises diferentes: <ul class="wp-block-list"> <li>B3 (B3SA3)</li> <li>Itaú (ITUB4)</li> <li>Localiza (RENT3)</li> <li>Motiva (MOTV3)</li> <li>Rede D'Or (RDOR3)</li> <li>Sabesp (SBSP3)</li> <li>Suzano (SUZB3)</li> <li>Weg (WEGE3)</li> </ul> </body></html>

As três ações conquistaram o BTG, BB Investimentos e a XP pelo mesmo motivo, que não necessariamente é apenas financeiro; entenda

Cyrela (CYRE3), Porto (PSSA3) e RD Saúde (RADL3): o que elas têm em comum e como podem saltar até 55%?

<html> <head></head> <body> Ainda que a bolsa de valores brasileira tenha deixado a desejar, os investidores embolsaram outro tipo de retorno. As empresas brasileiras pagaram US$ 4,4 bilhões em dividendos no segundo trimestre de 2026, cerca de R$ 22,65 bilhões, uma alta de 12,8% em relação ao mesmo período do ano passado. E a maior pagadora da lista superou a Petrobras (PETR3) não é nem negociada na B3, a bolsa de valores brasileira. Enquanto isso, o Ibovespa acumulou alta de 15,70% desde o início do ano. As informações fazem parte do Índice Global de Dividendos e Recompras da Janus Henderson. Entre os 45 países analisados pela Janus Henderson, o Brasil ficou em 26º lugar, ao lado da Bélgica, e representou 38% de todos os pagamentos feitos por empresas da América Latina, a maior fatia da região. Os dividendos globais atingiram US$ 757,8 bilhões, com crescimento subjacente de 7,3%. <h2 class="wp-block-heading" id="h-as-acoes-de-empresas-brasileiras-que-mais-pagaram-dividendos">As ações de empresas brasileiras que mais pagaram dividendos</h2> O Brasil distribuiu um valor estimado de US$ 4,4 bilhões em dividendos, com crescimento subjacente de 12,8%, excluindo efeitos cambiais ou extraordinários. Entre as dez ações brasileiras que mais entregaram dividendos, a JBS é a primeira. A gigante do processamento de carnes teve um aumento expressivo em seu dividendo por ação, de US$ 0,35 para US$ 1,00. Ainda que seja negociada na bolsa de Nova York, a empresa pode ser acessada pelo BDR JBSS32 na bolsa de valores brasileira. Em seguida, aparecem Petrobras (PETR3 e PETR4, ordinária e preferencial respectivamente), Vivo (VIVT3), Bradesco (preferencial, BBDC4, e ordinária, BBDC3), Banco do Brasil (BBAS3), Rede D'Or São Luiz (RDOR3), B3 (B3SA3) e Sabesp (SBSP3). Globalmente, o setor financeiro permaneceu como maior fonte de dividendos globalmente, distribuindo US$ 239,7 bilhões, um aumento de 8,1%. No total, as 1.500 companhias analisadas pelo índice entregaram US$ 572 bilhões, uma alta nominal de 26,8%, lideradas pela petroleira saudita Aramco, pela Nestlé e pelo banco HSBC. A petroleira já lidera o ranking há pelo menos quatro trimestres seguidos. No ranking global, veja quais são as 10 maiores pagadoras: <ul class="wp-block-list"> <li>Saudi Aramco Oil Co.</li> <li>Nestle S.A.</li> <li>HSBC Holdings</li> <li>Allianz SE</li> <li>Microsoft Corporation</li> <li>Nvidia</li> <li>Tencent Holdings</li> <li>Agricultural Bank of China Limited</li> <li>PetroChina</li> <li>Zurich Insurance Group</li> </ul> <h2 class="wp-block-heading" id="h-recompras-de-acoes">Recompras de ações</h2> O mecanismo preferido das companhias para gerar ao retorno ao acionista neste período não foi o pagamento de dividendos. Os programas de recompras de ações globais atingiram US$ 572,0 bilhões no 2º trimestre de 2026, um aumento de 26,8% em relação ao ano anterior. Isso porque dividendos regulares são difíceis de reduzir depois de estabelecidos. Por isso, a liderança das companhias estão recorrendo cada vez mais às recompras para devolver retornos sem se comprometer com uma taxa de distribuição permanentemente mais alta. O setor de tecnologia ultrapassou setor financeiro como maior fonte de recompras, com US$ 121,1 bilhões em ações. O setor de tecnologia também registrou o crescimento subjacente de dividendos mais rápido entre todos os setores, de 23,5%, com pagamentos totalizando US$ 70,5 bilhões. Em relação às recompras de ações, o Brasil recomprou US$ 1,1 bilhão em ações, tornando-se o maior comprador da região. O México veio em seguida, com US$ 0,4 bilhão em recompras. <h2 class="wp-block-heading" id="h-quais-as-principais-tendencias-em-pagamentos-de-dividendos-no-mundo">Quais as principais tendências em pagamentos de dividendos no mundo? </h2> As projeções atuais para o ano-calendário de 2026 estimam crescimento de 5% a 6% para os dividendos e de 7% a 8% para as recompras de ações. O relatório aponta uma perspectiva bastante positiva para as distribuições globais, que estão fortes e mais resilientes do que o cenário econômico poderia sugerir. No entanto, há alguns pontos de atenção. Um deles é a incerteza geopolítica, que aumenta as pressões inflacionárias, mas que ainda não se traduziram em uma deterioração dos pagamentos aos acionistas. Em segundo lugar, está o ambiente de consumo, cuja confiança permanece frágil e cuja pressão está particularmente visível em compras discricionárias de maior valor. O crescimento da inteligência artificial é outro destaque. Até agora, o setor de tecnologia conseguiu combinar níveis muito elevados de investimento de capital em tecnologia e infraestrutura com recompras substanciais de ações. No entanto, se os investimentos continuarem aumentando, como tem sido o caso até agora, o risco é que as empresas passem a gerar menos caixa, "e esse equilíbrio poderá se tornar mais difícil de sustentar", afirma o relatório. "Se os investimentos em IA continuarem elevados, as empresas poderão eventualmente precisar fazer escolhas mais difíceis entre financiar o crescimento, preservar a flexibilidade dos balanços e sustentar o ritmo atual de recompras." </body></html>

Empresas brasileiras pagaram US$ 4,4 bilhões em dividendos no 2º trimestre; globalmente, programas de recompra de ações cresceram mais no período

Empresas do Brasil pagaram mais de R$ 22 bilhões em dividendos no último trimestre; veja quem superou a Petrobras (PETR4) como maior pagadora

<html> <head></head> <body> A disputa eleitoral está acirradíssima, e a instabilidade política tem provocado um intenso sobe e desce das ações na bolsa. Para quem não quer arriscar um enjoo nessa montanha-russa, mas ainda busca papéis capazes de atravessar diferentes cenários, o Citi atualizou sua carteira de ações voltada ao longo prazo. A seleção é chamada de MVP. A sigla poderia remeter a Most Valuable Players, ou os jogadores mais valiosos, mas, neste caso, significa Minimum Volatility Portfolio — uma carteira de mínima volatilidade. É claro que investir em renda variável sempre envolve riscos. A proposta da estratégia, porém, é justamente reduzir a exposição às oscilações mais intensas do mercado sem abrir mão do potencial de valorização das ações. <h2 class="wp-block-heading" id="h-quais-acoes-compoem-a-carteira-do-citi">Quais ações compõem a carteira do Citi</h2> Em relação à última atualização da carteira MVP, o banco fez diversas mudanças. Saem da seleção Smart Fit (SMFT3), Itaú Unibanco (ITUB4), Bradsaúde (SAUD3), Motiva (MOTV3), Eneva (ENEV3) e Cury (CURY3). Entram XP — negociada na Nasdaq e disponível no Brasil por meio do BDR XPBR31 —, BTG Pactual (BPAC11), Hypera (HYPE3), Ecorodovias (ECOR3) e Sabesp (SBSP3). Com as mudanças, a carteira passa a ser composta por XP (XPBR31), BTG Pactual (BPAC11), Prio (PRIO3), Rede D'Or (RDOR3), Hypera (HYPE3) e Ecorodovias (ECOR3), com peso de 5% cada. Multiplan (MULT3), Embraer (EMBJ3), Vale (VALE3), Petrobras (PETR3), Axia (AXIA3), Sabesp (SBSP3) e Vivara (VIVA3) recebem peso de 10% cada. O principal ajuste de alocação ocorreu em Vivara, cuja participação na carteira dobrou de 5% para 10%. <ul class="wp-block-list"> <li>PARA ONDE VAI A BOLSA <a>BofA está otimista e tem nova projeção para a Selic; banco já elegeu suas ações preferidas para investir em cenário mais positivo para juros</a></li> </ul> <h2 class="wp-block-heading" id="h-o-que-move-as-escolhas-do-citi">O que move as escolhas do Citi</h2> Com a disputa eleitoral mais apertada, o Citi busca equilibrar a carteira entre empresas defensivas e papéis que podem se beneficiar de diferentes desfechos políticos e econômicos. Em um dos cenários considerados pelo banco, ganham espaço ações defensivas e empresas expostas a programas governamentais, como o Minha Casa, Minha Vida. Em uma eventual vitória da oposição, por sua vez, a preferência recai sobre papéis de maior duração, que tendem a se beneficiar mais de uma queda dos juros no longo prazo. Como cada novo fato político tem mexido com as intenções de voto e tornado a corrida eleitoral mais acirrada, os analistas afirmam que passaram a favorecer ações de maior duração. Nesse contexto, “duração” não se refere simplesmente ao tempo pelo qual o investidor deve carregar a ação na carteira. Papéis de maior duração têm parcela mais relevante de seu valor associada a fluxos de caixa esperados no futuro e, por isso, tendem a apresentar maior sensibilidade às taxas de juros. O Citi também enxerga uma vantagem do mercado acionário brasileiro em relação a outras bolsas emergentes. Na avaliação do banco, o país pode se beneficiar de um movimento “anti-IA”, graças à forte presença de empresas de setores mais tradicionais na bolsa, de commodities a bancos e outras instituições financeiras. Assim, o Ibovespa e ações brasileiras mais resilientes podem funcionar como uma proteção para portfólios globais que ficaram cada vez mais concentrados em empresas relacionadas à tese de inteligência artificial. <ul class="wp-block-list"> <li>DEU BOM DIA PARA A IA HOJE? <a>A IA vai dominar a humanidade: Sam Altman e Elon Musk se juntam ao rival da Anthropic em novo alerta; ações da Nvidia despencam</a></li> </ul> <h2 class="wp-block-heading" id="h-como-o-citi-escolhe-as-acoes-mvp">Como o Citi escolhe as ações MVP</h2> A carteira MVP reúne entre 10 e 15 ações e busca superar o desempenho do Ibovespa em horizontes mais longos. Os papéis selecionados recebem pesos de 5%, 10% ou 15%. “Nosso foco está na escolha de papéis por meio de uma abordagem bottom-up, levando em consideração fatores e pressões top-down”, explica o Citi. Traduzindo: o banco parte dos fundamentos das companhias — analisando aspectos como balanços, gestão e vantagens competitivas —, mas também leva em consideração fatores macroeconômicos e seus efeitos sobre cada negócio, como inflação, juros e câmbio. A estratégia, porém, não conseguiu superar o Ibovespa recentemente. Nos últimos 30 dias, a carteira MVP avançou 8,6%, ante alta de 11,1% do índice. No acumulado do ano, a seleção sobe 7,4%, contra 15,2% do Ibovespa. Desde sua criação, a carteira acumula valorização de 51,7%, também abaixo dos 61,7% registrados pelo Ibovespa no mesmo período. </body></html>

Citi elege ações para carteira com menor volatilidade, impulsionada pela disputa eleitoral cada vez mais acirrada

Da Petrobras (PETR4) ao BTG (BPAC11) e Embraer (EMBJ3): as ações que o Citi escolheu para enfrentar a montanha-russa das eleições

<html> <head></head> <body> À medida que as eleições presidenciais brasileiras se aproximam e o cenário político se torna mais competitivo, os investidores começam a reposicionar suas carteiras para diferentes resultados possíveis. A avaliação mais recente do Citi indica que o mercado já não enxerga um favoritismo tão claro quanto anteriormente, levando a uma estratégia mais equilibrada entre ativos defensivos e empresas que podem capturar ganhos em um ambiente de juros mais baixos. De acordo com o banco, o resultado eleitoral poderá influenciar significativamente a “composição vencedora” da Bolsa brasileira. Em um cenário de continuidade do governo, a preferência tende a recair sobre empresas resilientes e setores beneficiados por políticas públicas, especialmente aqueles ligados à habitação popular, ligada a programas como o Minha Casa, Minha Vida, e ao consumo doméstico. Já em uma eventual mudança de governo, o mercado pode antecipar uma trajetória fiscal mais favorável e juros de longo prazo menores, criando oportunidades para empresas mais sensíveis às condições financeiras. <h2 id="h-oportunidade-com-o-trade-de-ia" class="wp-block-heading">Oportunidade com o trade de IA?</h2> Além disso, o Citi considera o Brasil como um “trade anti-inteligência artificial”. Em um momento em que os mercados globais têm sido impulsionados por gigantes de tecnologia e empresas diretamente ligadas à inteligência artificial, a bolsa brasileira apresenta uma estrutura bastante diferente. Isso porque o <a>Ibovespa (IBOV)</a> continua fortemente concentrado em bancos, petróleo, mineração, energia e consumo tradicional. Na avaliação do Citi, essa composição faz com que o mercado brasileiro ofereça uma alternativa de diversificação para investidores internacionais. Enquanto boa parte dos fluxos globais se concentra em empresas cujas avaliações dependem das expectativas futuras em torno da IA, o Brasil continua sendo um mercado orientado por ativos reais, geração de caixa e ciclos de commodities. Nesse contexto, ações de empresas como Vale (VALE3), Petrobras (PETR4) e grandes instituições financeiras podem funcionar como uma espécie de contrapeso em portfólios globais altamente expostos à tecnologia. <h2 id="h-carteira-mvp" class="wp-block-heading">Carteira MVP</h2> Em desempenho, a carteira MVP do Citi ficou atrás do Ibovespa nos principais recortes analisados. Nos últimos 30 dias, a seleção avançou 8,6%, enquanto o índice de referência da Bolsa brasileira acumulou alta de 11,1%. No ano, o ganho da carteira é de 7,4%, ante valorização de 15,2% do Ibovespa. Desde a criação da estratégia, a carteira registra retorno acumulado de 51,7%, abaixo dos 61,7% do principal índice acionário brasileiro. A carteira MVP reúne entre 10 e 15 ações e busca superar o desempenho do Ibovespa ao longo do tempo por meio de uma seleção baseada principalmente nos fundamentos de cada empresa, sem deixar de considerar fatores macroeconômicos e de mercado, afirma o head de equity research do Citi para América Latina, André Mazini. Os ativos recebem pesos de 5%, 10% ou 15%. Na atualização mais recente, o Citi promoveu uma ampla reformulação do portfólio. Saíram Smart Fit (SMFT3), Itaú (ITUB4), Bradsaúde (SAUD3), Motiva (MOTV3), Eneva (ENEV3) e Cury (CURY3). Em contrapartida, entraram XP (XPBR31), BTG Pactual (BPAC11), Hypera (HYPE3), EcoRodovias (ECOR3) e Sabesp (SBSP3). A nova carteira conta com XP, BTG Pactual, Prio (PRIO3), Rede D’Or (RDOR3), Hypera e Ecorodovias, todas com peso de 5%. Já Multiplan (MULT), Embraer (EMBJ3), Vale, Petrobras, Azzas 2154 (AZZA3), Sabesp e Vivara (VIVA3) receberam participação de 10% cada. A principal mudança de alocação foi o aumento da fatia da Vivara, que passou de 5% para 10% da carteira. </body></html>

À medida que as eleições presidenciais brasileiras se aproximam e o cenário político se torna mais competitivo, os investidores começam a reposicionar suas carteiras para diferentes resultados possíveis. A avaliação mais recente do Citi indica que o mercado já não enxerga um favoritismo tão claro quanto anteriormente, levando a uma estratégia mais equilibrada entre ativos […]

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