REDE D OR

<html> <head></head> <body>  <p>A <strong><a>Rede D’Or São Luiz</a> (<a>RDOR3</a>)</strong> anunciou, por meio de fato relevante, que encerrou seu <strong>terceiro programa de recompra de ações</strong>, com a aquisição de <strong>14,72 milhões de papéis ordinários</strong>, a um custo médio de <strong>R$ 36,64 por unidade</strong>.</p>  <p>Paralelamente, o conselho de administração da empresa aprovou o cancelamento de <strong>49 milhões de ações </strong>mantidas em tesouraria, mas sem redução do capital social, que passa a ser dividido em <strong>2.240.292.590 papéis ordinários</strong>.</p>  <h2 class="wp-block-heading" id="h-novo-programa-pode-chegar-a-r-1-bilhao">Novo programa pode chegar a R$ 1 bilhão</h2>  <p>Na mesma reunião, o colegiado também aprovou um <strong>quarto programa de recompra</strong>, que permitirá à companhia adquirir até <strong>30 milhões de ações </strong>de própria emissão, volume que representa menos de <strong>10% </strong>das unidades em circulação.</p>  <p>Segundo a<strong> Rede D’Or</strong>, a operação terá prazo de execução de <strong>12 meses</strong>, com início em 11 de junho de 2026 e término em 10 de junho de 2027, e valor máximo fixado em <strong>R$ 1 bilhão</strong>.</p>  <p>De acordo com a empresa, os papéis poderão ser mantidos em tesouraria para posterior cancelamento ou venda, com o objetivo de geração de valor aos acionistas.</p>  <p>A companhia também destacou que os recursos a serem utilizados na recompra serão suportados pelo montante <strong>global das reservas de lucro</strong> e de <strong>capital disponíveis</strong>.</p>  <p>As aquisições poderão ser intermediadas por corretoras como <strong>Bradesco, BTG Pactual </strong>e<strong> Itaú.</strong></p> </body></html>

A Rede D’Or São Luiz (RDOR3) anunciou, por meio de fato relevante, que encerrou seu terceiro programa de recompra de ações, com a aquisição de 14,72 milhões de papéis ordinários, a um custo médio de R$ 36,64 por unidade. Paralelamente, o conselho de administração da empresa aprovou o cancelamento de 49 milhões de ações mantidas […]

Rede D’Or (RDOR3) anuncia novo programa de recompra de até R$ 1 bilhão; veja os detalhes

<html> <head></head> <body>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>A possível aprovação no Senado da a proposta de emenda à Constituição (PEC) que <a>acaba com a escala 6x1</a> e reduz a jornada de trabalho semanal de 44 para 40 horas deve ter efeitos distintos entre as empresas de saúde listadas na Bolsa de Valores.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>Segundo análise do Banco Safra, a <span class="is_emphasis">Hapvida (<a href="https://content.btgpactual.com/research/home/acoes/ativo/HAPV3" target="_blank" rel="noopener">HAPV3</a>) é a companhia mais exposta aos impactos operacionais da proposta, enquanto a Rede D'Or (<a href="https://content.btgpactual.com/research/home/acoes/ativo/RDOR3" target="_blank" rel="noopener">RDOR3</a>) aparece como a mais bem posicionada para absorver os custos adicionais sem comprometer sua rentabilidade</span>.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>O banco estima que o impacto líquido sobre o Lucros antes de juros, impostos, depreciação e amortização <strong>(Ebitda) das empresas sob sua cobertura varie entre 0,5% e 4,6%</strong>, um efeito considerado administrável.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>Apesar da pressão adicional sobre os custos trabalhistas, os analistas afirmam não enxergar mudanças que alterem as teses de investimento do setor e mantiveram inalteradas todas as recomendações e preços-alvo.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>"A RDOR continua sendo nossa principal escolha devido à menor exposição relativa, enquanto a HAPV se destaca como a empresa mais exposta operacionalmente", escreveram os analistas.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_h2_start"></div>  <h2>Efeitos sobre Oncoclínicas, Fleury e Qualicorp</h2>  <div class="exm_h2_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>A diferença entre as companhias está relacionada principalmente à capacidade de absorver custos e repassá-los aos clientes. No caso da <a>Rede D'Or,</a> o Safra destaca a ampla utilização do regime 12x36 nas operações hospitalares, o poder de precificação junto às operadoras de saúde e a capacidade financeira para atravessar períodos de pressão inflacionária sobre os custos.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>Já <a>a Hapvida</a> apresenta a maior relação entre despesas com pessoal e Ebitda entre as empresas analisadas, de 1,47 vez, o que amplia sua sensibilidade a mudanças na legislação trabalhista. O banco ressalta, contudo, que esse é apenas um dos fatores observados dentro de uma dinâmica operacional mais ampla.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>Além da Hapvida, o relatório aponta que <strong>a Oncoclínicas</strong> apresenta o maior impacto projetado na tabela de sensibilidade elaborada pelo banco, refletindo uma combinação de maior exposição relativa e menor flexibilidade para reajustar preços.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>Por outro lado, <strong>Fleury, Dasa e Mater Dei</strong> aparecem em posição intermediária e, segundo os analistas, possuem condições de absorver a mudança ao longo do período de transição graças ao poder de precificação, ao modelo de negócios e à capacidade financeira.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>A <strong>Qualicorp</strong> registrou o menor impacto absoluto em razão do quadro de funcionários mais enxuto após sua reestruturação e da predominância de jornadas 5x2.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>A avaliação ocorre em um momento em que a PEC 221/19 avança no Congresso. O<a>texto foi aprovado pela Câmara dos Deputados em 27 de maio</a>, com ampla maioria em duas votações — 472 votos a 22 na primeira e 461 a 19 na segunda — e agora deve ser análisado pelo Senado.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>A proposta prevê uma transição em duas etapas. A primeira começa 60 dias após a promulgação e determina o fim estrutural da escala 6x1, reduzindo a jornada semanal de 44 para 42 horas e garantindo dois dias de descanso por semana. A segunda fase ocorre 12 meses depois, quando a carga horária cairá para 40 horas semanais. No total, o período de adaptação será de 14 meses.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_h2_start"></div>  <h2>Escala 12X36 preserva o setor de saúde, diz o Safra</h2>  <div class="exm_h2_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>Para o setor de saúde, um dos <strong>principais fatores de mitigação está na preservação da escala 12x36 por meio de convenções coletivas</strong>. Segundo o Safra, grande parte das funções assistenciais — como técnicos de enfermagem, equipes de pronto-socorro e profissionais de UTI — já opera nesse modelo e, portanto, não seria diretamente afetada pelas novas regras.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>"O impacto parece administrável e esperamos que as empresas encontrem maneiras de mitigar o efeito por meio da reorganização dos horários, repasse gradual dos preços e ajustes operacionais", afirma.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>O banco destaca ainda que a estimativa representa um cenário conservador, pois considera a necessidade de ampliar quadros de funcionários para compensar a redução da jornada.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>Na prática, as empresas contam com alternativas para reduzir o efeito financeiro, incluindo a migração de <a>parte dos trabalhadores para escalas 12x36</a>, uso de banco de horas, horas extras, ganhos de produtividade por automação e renegociação gradual de contratos com operadoras e clientes corporativos.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>Mesmo no cenário mais conservador modelado pelo Safra — em que as empresas conseguem repassar apenas 25% do aumento de custos aos clientes — o impacto líquido sobre o Ebitda permanece abaixo de 3,5% para todas as companhias analisadas. Em um cenário de repasse de 75%, o efeito cai para cerca de 1% ou menos.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>Entre os riscos apontados pelos analistas estão eventuais mudanças no texto durante a tramitação no Senado, atrasos no calendário legislativo e o repasse de custos por fornecedores terceirizados.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>No caso da Hapvida, por exemplo, o relatório destaca a existência de cerca de 52 mil trabalhadores terceirizados em áreas como limpeza, segurança, alimentação e logística, cujos reajustes contratuais podem gerar pressão adicional sobre as despesas operacionais ao longo do tempo.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>"As empresas com negociações ativas do CCT em 2026 devem ser as primeiras a aproveitar a oportunidade de migração, enquanto outras podem enfrentar um período de transição mais longo. As premissas de repasse também acarretam riscos de execução, uma vez que o momento e a magnitude dos ajustes de preço por meio de renegociações de contratos B2B variam de acordo com a empresa e o canal", finaliza o banco.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div> </body></html>

Banco estima impacto de até 4,6% no Ebitda das empresas de saúde com redução na jornada de trabalho

Safra vê Hapvida mais exposta ao fim da escala 6X1 e Rede D'Or mais protegida

<html> <head></head> <body>  <p>O <a>Santander</a> manteve inalterada a carteira de recomendações de <strong>ações do <a>Ibovespa (IBOV)</a></strong> de junho.</p>  <p>Em destaque, o banco recomenda ações com grande peso no Ibovespa, como <a>Petrobras (PETR4)</a>, <a>Vale (VALE3)</a> e <strong><a>Itaú (ITUB4)</a></strong>.</p>  <h2 class="wp-block-heading" id="h-confira-as-acoes-do-ibovespa-recomendadas-pelo-santander">Confira as ações do Ibovespa recomendadas pelo Santander</h2>  <figure class="wp-block-table">   <table class="has-fixed-layout">    <thead>     <tr>      <th>Empresa</th>      <th>Código</th>      <th>Percentual Recomendado</th>     </tr>    </thead>    <tbody>     <tr>      <td>Bradesco</td>      <td>BBDC4</td>      <td>10%</td>     </tr>     <tr>      <td>Cyrela</td>      <td>CYRE3</td>      <td>8%</td>     </tr>     <tr>      <td>Eneva</td>      <td>ENEV3</td>      <td>10%</td>     </tr>     <tr>      <td>Itaú Unibanco</td>      <td>ITUB4</td>      <td>11%</td>     </tr>     <tr>      <td>Localiza</td>      <td>RENT3</td>      <td>8%</td>     </tr>     <tr>      <td>Multiplan</td>      <td>MULT3</td>      <td>7%</td>     </tr>     <tr>      <td>Petrobras</td>      <td>PETR3</td>      <td>12%</td>     </tr>     <tr>      <td>RD Saúde</td>      <td>RADL3</td>      <td>8%</td>     </tr>     <tr>      <td>Rede D’Or</td>      <td>RDOR3</td>      <td>8%</td>     </tr>     <tr>      <td>Vale</td>      <td>VALE3</td>      <td>11%</td>     </tr>     <tr>      <td>WEG</td>      <td>WEGE3</td>      <td>7%</td>     </tr>    </tbody>   </table>  </figure> </body></html>

O Santander manteve inalterada a carteira de recomendações de ações do Ibovespa (IBOV) de junho. Em destaque, o banco recomenda ações com grande peso no Ibovespa, como Petrobras (PETR4), Vale (VALE3) e Itaú (ITUB4). Confira as ações do Ibovespa recomendadas pelo Santander Empresa Código Percentual Recomendado Bradesco BBDC4 10% Cyrela CYRE3 8% Eneva ENEV3 10% […]

Vale (VALE3), Petrobras (PETR4) e Itaú (ITUB4) estão entre as recomendações de junho do Santander; veja todas as ações

<html> <head></head> <body>  <p>O <strong>Citi</strong> cortou o preço-alvo de <strong><a>Rede D’Or (RDOR3)</a></strong> de R$ 51 para R$ 48, o que implica um potencial de valorização de quase 40% em relação ao fechamento anterior (27). A nova precificação reflete a incorporação do resultado do <strong>primeiro trimestre de 2026 (1T26)</strong>, implicando na redução das estimativas de lucro para 2026 e 2027 em 6% e 5%, respectivamente.</p>  <p>Na avaliação do banco, a recente <strong>fraqueza das ações</strong> pode ser explicada por dois trimestres consecutivos de resultados abaixo do esperado, comentários qualitativos mais fracos sobre as margens hospitalares e forte pressão vendedora.</p>  <p>Apesar disso, o banco manteve a recomendação de <strong>compra</strong> uma vez que os fundamentos de longo prazo de Rede D’Or permanecem praticamente<strong> inalterados</strong>. Para o Citi, a perspectiva de crescimento dos lucros continua sólida e os controladores seguem ativos no suporte às compras de ações.</p>  <p>Adicionalmente, o banco menciona que os papéis da Rede D’Or são negociados hoje a cerca de 12,8x o preço sobre lucro (P/L) estimado para 2027, ou 11,8x considerando o lucro caixa, <strong>níveis historicamente baixos</strong>.</p>  <p>Por volta das 12h18 (horário de Brasília), RDOR3 subia 1,69%, a R$ 34,98. </p>  <div class="tradingview-widget-container">    <div id="56eef1e "></div>    <script type="text/javascript" src="https://s3.tradingview.com/tv.js"></script>    <script type="text/javascript">  new TradingView.MediumWidget(  {  "customer": "moneytimescombr",  "symbols": [    [      "RDOR3",      "RDOR3"    ]  ],  "chartOnly": false,  "width": "100%",  "height": "300",  "locale": "br",  "colorTheme": "light",  "autosize": false,  "showVolume": false,  "hideDateRanges": false,  "hideMarketStatus": false,  "hideSymbolLogo": false,  "scalePosition": "right",  "scaleMode": "Normal",  "fontFamily": "-apple-system, BlinkMacSystemFont, Trebuchet MS, Roboto, Ubuntu, sans-serif",  "fontSize": "10",  "noTimeScale": false,  "valuesTracking": "1",  "changeMode": "price-and-percent",  "chartType": "line",  "container_id": "56eef1e"}  );  </script>  </div>  <br>  <br>  <h2 class="wp-block-heading" id="h-risco-com-margens-pressionadas">Risco com margens pressionadas?</h2>  <p>Na avaliação do Citi, embora a crescente adoção de estruturas alternativas de remuneração possa atrasar parcialmente o ritmo de expansão das margens nos próximos trimestres — considerando a incorporação inerente de comissões médicas e custos de materiais ao pacote faturado —, o cenário ainda <strong>favorece a sustentabilidade de longo prazo da Rede D’Or</strong>.</p>  <p>Ao mesmo tempo, o o banco destaca que a companhia mantém um crescimento sólido de dois dígitos no lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização (Ebitda, em inglês) nominal, impulsionando os lucros e a geração de caixa.</p>  <h2 class="wp-block-heading" id="h-desaceleracao-de-tickets-da-sulamerica">Desaceleração de tickets da SulAmérica</h2>  <p>Embora a desaceleração contínua do ticket médio da SulAmérica siga como um ponto de atenção para a receita daqui para frente, o Citi afirma que ela continua sendo mais do que compensada por uma inflação de custos controlada — mesmo com a aceleração das despesas de provisões técnicas de seguros, que continuam sinalizando tendências saudáveis de sinistralidade.</p> </body></html>

O Citi cortou o preço-alvo de Rede D’Or (RDOR3) de R$ 51 para R$ 48, o que implica um potencial de valorização de quase 40% em relação ao fechamento anterior (27). A nova precificação reflete a incorporação do resultado do primeiro trimestre de 2026 (1T26), implicando na redução das estimativas de lucro para 2026 e […]

Rede D’Or (RDOR3): Apesar de visão otimista, um fator pesou para Citi cortar o preço-alvo; é hora de vender?

Uma instituição financeira revisou o preço-alvo de uma empresa do setor de saúde, reduzindo-o para R$ 48, mas mantendo a recomendação de compra. A alteração reflete a incorporação de resultados recentes e a consequente diminuição das estimativas de lucro para os próximos anos.

Apesar da fraqueza recente das ações, atribuída a resultados abaixo do esperado e pressões nas margens, os fundamentos de longo prazo da companhia permanecem inalterados. A perspectiva de crescimento dos lucros é sólida, e os controladores continuam apoiando a compra de ações.

A empresa é negociada em níveis historicamente baixos em relação ao lucro, e embora a expansão das margens possa ser mais lenta devido a novas estruturas de remuneração, o cenário geral favorece a sustentabilidade. O crescimento do lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização (Ebitda) permanece robusto, impulsionando lucros e geração de caixa.

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