COSAN S.A.

<html> <head></head> <body> O <a>Bank of America (BofA)</a> retomou a cobertura da <a>Cosan</a> (<a>CSAN3</a>) com recomendação de compra e preço-alvo de R$ 5,50 por ação, o que representa potencial de valorização de 69% em relação ao fechamento mais recente. Para o banco, a tese de investimento está apoiada na combinação entre recebimento de dividendos das subsidiárias, venda de ativos e melhora gradual da geração de caixa da holding. Segundo os analistas, a Cosan vive um momento decisivo de desalavancagem. A administração da companhia tem como meta reduzir sua dívida líquida para zero ao longo dos próximos anos. O BofA estima que a dívida líquida da Cosan encerre 2026 em cerca de R$ 9,5 bilhões. A estratégia passa pelo aumento dos dividendos distribuídos pelas controladas e por eventuais monetizações do portfólio. Em maio deste ano, a companhia concluiu a oferta pública inicial (IPO) da Compass, reduzindo sua participação de 88% para 75% e levantando R$ 2,5 bilhões. Além disso, o mercado acompanha especulações sobre uma possível venda de participação na <a>Rumo (RAIL3)</a>, enquanto a própria administração já sinalizou alternativas envolvendo a Radar e a Moove. Para o banco, a Compass é hoje o principal ativo da tese. A participação de 75% da Cosan na empresa de gás natural é avaliada em cerca de R$ 4,60 por ação da CSAN3, equivalente a aproximadamente 47% do valor total da companhia pela metodologia de soma das partes. O BofA destaca o forte potencial de crescimento e geração de caixa da Compass como pilares para sustentar o processo de desalavancagem. Os analistas reconhecem, porém, que a execução da estratégia ainda envolve riscos. O principal deles é o timing das operações de venda de ativos e a capacidade de geração de caixa da holding no curto prazo. No primeiro trimestre de 2026, a Cosan registrou fluxo de caixa negativo de R$ 1,9 bilhão, impactado por despesas financeiras, perdas com derivativos e investimentos de portfólio. Sem novas vendas de ativos, a melhora da situação financeira dependerá principalmente do aumento dos dividendos recebidos da Compass e da Rumo. O BofA projeta que esses proventos avancem de R$ 1,2 bilhão acumulados nos últimos 12 meses para cerca de R$ 2,8 bilhões em 2028, patamar suficiente para ampliar sua capacidade de redução da dívida e fortalecimento da estrutura financeira. Na avaliação do banco, a combinação de ativos de qualidade, potencial destravamento de valor e avanço da desalavancagem justifica a recomendação de compra para as ações da Cosan. </body></html>

O Bank of America (BofA) retomou a cobertura da Cosan (CSAN3) com recomendação de compra e preço-alvo de R$ 5,50 por ação, o que representa potencial de valorização de 69% em relação ao fechamento mais recente. Para o banco, a tese de investimento está apoiada na combinação entre recebimento de dividendos das subsidiárias, venda de […]

Bank of America volta a recomendar Cosan (CSAN3) apostando em geração de caixa, dividendos e venda de ativos

<html> <head></head> <body> A humanidade pega dinheiro emprestado a juros praticamente desde que existe dinheiro. Na verdade, essas taxas surgiram antes mesmo de moedas: um dos primeiros indícios data da Babilônia em 2000 a.C., em empréstimos de sementes. Essas transações também levaram ao surgimento de bancos na antiguidade: templos na região da Mesopotâmia e Índia eram usados para depósitos de grãos, metais nobres e outros bens. Já as primeiras moedas de metal começaram a ser cunhadas apenas no século 7 a.C., na atual Turquia. Se esse conceito é antigo, as modalidades de empréstimo que existem hoje são modernas. Há cartões de crédito, cheque especial, empréstimo consignado, home equity, financiamento de automóveis e imóveis e muitas outras formas de pedir um adiantamento de um valor e, depois, pagar parcelas com juros. Mas, com tantas variedades, fica difícil saber qual é a melhor para cada ocasião. E, com juros altos, errar nessa escolha pode custar caro. Ontem, o Copom resolveu cortar 0,25 ponto porcentual na taxa Selic, que chegou a 14,25% ao ano. Mesmo assim, a taxa de alguns créditos é muito maior e pode fazer um estrago no orçamento familiar — algumas chegam perto dos 500% ao ano! A repórter Larissa Bernardes explica como funcionam as diferentes modalidades de crédito e diz como escolher a mais adequada para cada momento <a>nesta matéria aqui</a>. <h2 class="wp-block-heading" id="h-renda-fixa-turbinada-o-que-voce-precisa-entender-sobre-os-fidcs-fundos-de-investimento-em-direitos-creditorios">Renda fixa turbinada? O que você precisa entender sobre os FIDCs, Fundos de Investimento em Direitos Creditórios</h2> FIDC parece palavrão de mercado financeiro, mas está cada vez mais no radar de investidores em busca de mais retorno na renda fixa. Com um mercado que já supera R$ 700 bilhões em patrimônio, os Fundos de Investimento em Direitos Creditórios chamam atenção por frequentemente entregarem rentabilidades acima de 100% do CDI — mas esse prêmio vem acompanhado de riscos e complexidades que nem sempre são óbvios. No episódio de hoje do Touros e Ursos, Daniel Belem, gestor de fundos estruturados de crédito da BTG Pactual Asset Management, explica: o que são os FIDCs; como eles funcionam na prática; a diferença em relação a fundos de crédito privado tradicionais; para que tipo de investidor eles fazem sentido; onde estão os principais riscos; e o que esperar desse mercado em um cenário de juros ainda elevados. Entre os Touros e Ursos da semana, o alerta das taxas do Tesouro IPCA+, o erro bizarro do Nubank e o avanço do acordo de paz entre EUA e Irã. Em tempo de Copa do Mundo, o quadro especial traz os destaques e as apostas para o Mundial, incluindo a seleção brasileira, a Argentina e o goleiro Vozinha, de Cabo Verde. <a>Confira aqui!</a> <figure class="wp-block-embed is-type-video is-provider-youtube wp-block-embed-youtube wp-embed-aspect-16-9 wp-has-aspect-ratio"> <div class="wp-block-embed__wrapper"> <iframe loading="lazy" title="Mais de 100% do CDI? O que está por trás dos FIDCs" width="500" height="281" src="https://www.youtube.com/embed/mm5ZBMAc1nQ?feature=oembed" frameborder="0" allow="accelerometer; autoplay; clipboard-write; encrypted-media; gyroscope; picture-in-picture; web-share" referrerpolicy="strict-origin-when-cross-origin" allowfullscreen></iframe> </div> </figure> <h2 class="wp-block-heading" id="h-esquenta-dos-mercados">Esquenta dos mercados</h2> O acordo entre os Estados Unidos e o Irã finalmente saiu do papel. Ontem, o presidente norte-americano, Donald Trump, assinou um acordo de paz com o governo persa. O tratado determina que Teerã dilua seu estoque de urânio altamente enriquecido. Além disso, foi estabelecida a reabertura do Estreito de Ormuz, que passa a ficar livre de pedágios por dois meses. No entanto, o Irã poderá estabelecer taxas no futuro. Em contrapartida, a Casa Branca aliviará as sanções contra o país, que ficará livre para retornar ao mercado global de petróleo, em uma grande concessão de Washington. A normalização gradual dos fluxos da commodity pressionam os preços do combustível nesta manhã. Em meio à expectativa de uma maior oferta de petróleo, os contratos futuros do Brent chegaram a cair mais de 2% nesta quinta-feira. Na Ásia, o anúncio não foi suficiente para animar as bolsas da região, que fecharam o pregão de hoje sem uma direção única. Isso porque os investidores reagiram à sinalização do Federal Reserve (Fed, banco central norte-americano) de que os juros podem voltar a subir antes do fim do ano nos Estados Unidos. Os mercados europeus também amanhecem de lado. Por lá, os holofotes se voltam para a decisão do Banco da Inglaterra (BoE) sobre os juros. Já em Wall Street, os índices futuros de Nova York indicam um dia de ganhos na região, na expectativa da divulgação da pesquisa semanal sobre pedidos de auxílio-desemprego. Por aqui, o Ibovespa vai tentar se recuperar após fechar em queda pelo quarto pregão seguido. Ontem, o principal índice da B3 encerrou o dia com perdas de 0,70%, aos 168.454 pontos. Hoje, os investidores locais também estarão de olho no Índice Geral de Preços - Mercado (IGP-M) de junho. <h2 class="wp-block-heading" id="h-outros-destaques-do-seu-dinheiro">Outros destaques do Seu Dinheiro:</h2> RESULTADO MUITO ABAIXO <a>Brasil se destaca em empreendedorismo e geração de empregos, mas perde espaço em ranking global de competitividade.</a> Entre 70 países analisados, o Brasil ficou na 65ª colocação, sete posições abaixo do resultado registrado em 2025. INVESTIMENTOS <a>Selic em 14,25% ao ano: como ficam os investimentos em Tesouro Direto, crédito privado e ações?</a> O Banco Central cortou o juro básico do país, mas a Selic continua nas alturas; veja o que isso significa para os investimentos. UM BC 2.0 <a>Uma nova era no Fed: o que Kevin Warsh disse sobre juros e inflação na primeira coletiva — e por que ele é tão diferente de Powell.</a> O novo presidente do banco central norte-americano mandou recados duros ao mercado e até para a Casa Branca; o Seu Dinheiro listou os principais pontos para você. VAIAS EM WALL STREET <a>Nova York em queda livre: por que o investidor torceu o nariz para o novo presidente do BC dos EUA e castigou as bolsas.</a> Além de anunciar várias mudanças no Fed, o mercado também passou a ver uma chance cada vez maior de os juros subirem nos EUA. EMERGENTES EM FOCO <a>O gringo vai voltar às compras na B3? Se ‘gatilho’ for acionado, nem mesmo o frenesi trilionário da IA deve segurar fluxo para o Brasil.</a> Thomas Wu, estrategista-chefe de investimentos do Itaú, afirma que a resolução do conflito no Oriente Médio pode destravar o retorno do capital estrangeiro para o Brasil, mesmo em meio à corrida global por inteligência artificial. DINHEIRO PARA O ACIONISTA <a>Dividendos e JCP: Tim (TIMS3), Porto (PSSA3) e Allos (ALOS3) anunciam mais de R$ 1 bilhão em proventos; veja quem tem direito.</a> Tim e Porto aprovaram juros sobre capital próprio (JCP), enquanto a Allos confirmou dividendos intermediários em três parcelas. QUEM LEVA A MELHOR? <a>Itaú (ITUB4) ou Banco do Brasil (BBSA3)? Saiba qual é o melhor banco da bolsa, segundo o Bradesco BBI.</a> Corretora manteve recomendação de compra para a ação do Itaú, com preço-alvo de 45; confira as projeções para o resto do setor. LIDERANÇA EM HOSPITAIS <a>O que vale mais que conhecimento técnico para liderar na saúde, segundo diretor do Grupo Fleury.</a> Enquanto para trabalhar como médico, enfermeiro ou terapeuta o conhecimento técnico é indispensável, outras características dão destaque para quem está nos cargos de gestão. QUEM GRITA GOL POR ÚLTIMO <a>Copa do Mundo: Confira as dicas para não ter delays na sua transmissão dos jogos do Brasil.</a> Com diversas opções de onde assistir aos jogos desta Copa, o atraso na transmissão se torna um fator decisivo na escolha do telespectador. QUEM AGUENTA O TRANCO? <a>PicPay (PICS) caiu mais de 40% desde o IPO, mas a XP vê um ‘Nubank mais arrojado’ com potencial de alta de quase 60%.</a> Para a corretora, o mercado está subestimando a capacidade da fintech de expandir crédito sem perder rentabilidade, embora a tese continue cercada de riscos. VOLTA À CENA <a>Delano: o hotel que inventou o lifestyle de South Beach está de volta e quer redefinir Miami mais uma vez.</a> Fechado por seis anos e após uma reforma de US$ 100 milhões, o icônico hotel de South Beach reabre com foco em wellness, gastronomia e diárias a partir de R$ 3,5 mil. TRIPLICANDO O PATRIMÔNIO <a>Maior FII de energia renovável da B3 mira captação de até R$ 2,3 bilhões — e já sabe o que fazer com a bolada; veja os detalhes da operação.</a> Desde dezembro de 2022, o SNEL11 acumula retorno de 86%, superando o IPCA+7%, o CDI e o IFIX no mesmo período. MENOR E MAIS EFICIENTE <a>Cosan (CSAN3): como a venda de ativos pode destravar um potencial de 144% para ação, segundo o BTG.</a> De um lado, a companhia está focada na construção de ativos. Do outro, quer monetizar parte deles, com vendas, reduzindo gradualmente a complexidade do grupo, o que pode destravar valor, diz o banco. LATINOS NO TOPO <a>Dois vinhos latinos estão entre os 50 melhores do mundo – e o preço de um deles pode surpreender.</a> Um chileno e um argentino entraram na criteriosa lista Best in Show da Decanter World Wine Awards, que reuniu os 50 melhores vinhos de todo o mundo em 2026. A ‘JOIA’ DA COSAN <a>Compass (PASS3) virou a nova aposta da Faria Lima? Ação conquista selo de compra de três bancões — e potencial de alta passa dos 50%.</a> BTG, Itaú BBA e Citi iniciam cobertura das ações com recomendação de compra e revelam o que está por trás do otimismo. VAI ENCARAR? <a>Venus e Serena Williams já conquistaram tudo — e aceitam convite para voltar a Wimbledon em busca de mais.</a> Venus e Serena Williams voltam a Wimbledon, onde juntas conquistaram dezenas de títulos, na condição de wild card. EDIÇÃO ESPECIAL <a>Não é rosa: chuteira de Messi para última Copa do Mundo resgata modelo usado pelo craque em 2006; veja preço.</a> Chuteira da Adidas usada por Messi no Mundial se inspira na F50.6 TUNIT, modelo que acompanhou o argentino no início da carreira e chega ao Brasil em julho. MORTE MISTERIOSA <a>Mistério no condomínio de luxo: herdeira é encontrada morta em casa um dia após morte de mentor.</a> Polícia investiga duas mortes por arma de fogo em condomínio onde caça é permitida; vítimas são ligadas à família Rantzau. GUIA DOS VESTIBULANDOS <a>Deixou a inscrição no Enem 2026 para o último instante? Inep prorroga prazo de pagamento da taxa de inscrição.</a> Inep e MEC decidiram prorrogar o prazo de pagamento do Enem 2026; até então, data limite era até esta quarta-feira (17). FATIOU A EMPRESA <a>Com vendas em queda e guerra do delivery, Pizza Hut é vendida por US$ 2,7 bilhões; confira a história da rede de pizzarias no Brasil.</a> A gigante do setor de fast-food Yum Brands vendeu a Pizza Hut, mas ainda é dona das marcas Taco Bell, KFC e Habit Burger and Grill. EM DIA COM O FISCO <a>MEI: errou na declaração anual de faturamento? Este é o passo a passo para não ter problemas com a Receita Federal.</a> É possível corrigir a DASN-SIMEI de forma online e não é preciso pagar multa; veja como enviar a declaração com correções. TRANSFORMANDO TERRA EM CAIXA <a>Cosan (CSAN3) busca dinheiro no campo para reduzir dívidas: Radar vende terras por R$ 1,85 bilhão. Quanto vai para o caixa da holding?</a> Venda de 41 mil hectares no Mato Grosso deve gerar centenas de milhões de reais para a holding de Rubens Ometto. Confira os detalhes. LEVANTAMENTO <a>Focadas no dia a dia e com baixo score: quem são as PMEs que buscam crédito no Brasil, segundo a Serasa Experian.</a> Entre 1,9 milhão de pequenas e médias empresas analisadas, 41% apresentam perfil associado à busca por capital de giro. NOVO REVÉS <a>CVM trava OPA da Brava Energia (BRAV3) por vantagem a grandes acionistas; Ecopetrol vai recorrer.</a> Regulador entendeu que a estrutura da oferta favorecia parte dos investidores; petroleira colombiana discorda e promete contestar a decisão. </body></html>

Saiba como funciona cada modalidade de empréstimo e veja dicas para não errar ao escolher e acabar pagando muito mais caro pelo dinheiro

Como não errar ao pedir crédito, a decisão do Copom e o acordo entre EUA e Irã

<html> <head></head> <body> O <a>Ibovespa</a> (<a>IBOV</a>) fechou em baixa após as falas mais duras do novo dirigente do <a>Federal Reserve</a> (Fed, o banco central dos EUA), Kevin Warsh, e a sinalização de que parte do colegiado já prevê alta nos juros em 2026. Nesta quarta-feira (17), o principal índice da bolsa brasileira terminou as negociações com baixa de 0,70%, aos 168.453,93 pontos. Durante a maior parte do pregão, o IBOV operou em alta, chegando a avançar mais de 1% na máxima. Contudo, o índice acompanhou a queda de Wall Street e inverteu o sinal na última hora da sessão. Já o <a>dólar</a> à vista encerrou as negociações a <a>R$ 5,1077, com alta de 0,41%</a>. No cenário doméstico, os investidores acompanharam o avanço de 0,51% do Índice de Atividade Econômica do Banco Central (IBC-Br) em abril, na comparação com março, na série com ajuste sazonal. O resultado ficou abaixo da mediana da pesquisa Projeções Broadcast, que apontava para alta de 0,60%. Todas as aberturas do IBC-Br subiram na margem em abril. O índice ex-agropecuária, que exclui os efeitos do setor da conta, aumentou 0,37%, após uma queda de 0,60% no mês anterior. O indicador próprio da agropecuária avançou 0,04%, depois de ter recuado 0,14% em março. O mercado ainda aguarda a decisão de política monetária brasileira pelo <a>Banco Central (BC)</a>, com a expectativa de um novo corte de 0,25 ponto percentual no juro básico. <h2 class="wp-block-heading" id="h-altas-e-quedas-do-ibovespa">Altas e quedas do Ibovespa</h2> Já <a>Vale</a> (<a>VALE3</a>), que detém 11% de participação do índice, recuou com a saída de fluxo e destoou do desempenho do minério de ferro – o contrato mais líquido da commodity, negociado para setembro, encerrou as operações em Dalian, na China, com baixa de 0,85%, a 762 yuans (US$ 112,77) a tonelada. VALE3 tombou 2,04% (R$ 79,78). As perdas do índice, porém, foram limitadas pelos desempenhos de outros ‘pesos-pesados’. O setor de bancos fechou em leve queda: Índice Financeiro (IFNC) terminou o pregão com baixa de 0,24%. <a>Itaú</a> (<a>ITUB4</a>), que detém cerca de 8% da participação na carteira do IBOV, teve alta de 0,87% (R$ 40,80). Bancos, Vale e Petrobras correspondem a 50% da carteira teórica do Ibovespa. A ponta negativa do índice foi encabeçada pela Natura (NATU3), com queda de 8,74%, a R$ 7,83. Já a ponta positiva do IBOV foi liderada Cosan (CSAN3), com alta de 6,12%, a R$ 3,47, após a companhia informar que o Grupo Radar assinou um compromisso para vender 12% das propriedades agrícolas do seu portfólio. <h2 class="wp-block-heading" id="h-exterior">Exterior </h2> Os índices de Wall Street encerraram o pregão em baixa após as falas de Warsh e a sinalização de um juro mais restritivo nos Estados Unidos. Apesar da manutenção nos juros no intervalo de 3,50% a 3,75%, já amplamente esperada pelo mercado, a surpresa partiu do gráfico que reúne as projeções individuais dos dirigentes para a trajetória dos juros, o chamado dot plot, também indicou uma postura mais dura do Fed. A mediana passou a apontar uma taxa de 3,8% ao fim de 2026, acima dos 3,4% projetados em março. Para 2027, a projeção avançou de 3,1% para 3,6%. Diante desse cenário, oito dirigentes esperam manutenção dos juros entre 3,5% e 3,75% neste ano — ou seja, sem cortes até dezembro. Já três esperam alta de 0,25 ponto percentual e outros cinco projetam alta de 0,50 ponto percentual ainda este ano. Além disso, o novo chair do Fed adotou um tom considerado duro ao longo da coletiva de imprensa, reforçando repetidamente que a inflação permanece acima da meta de 2% e que o BC dos EUA está determinado a restaurar sua credibilidade. <a>Confira o fechamento dos índices:</a> <ul class="wp-block-list"> <li>Dow Jones: -0,98%, aos 51.492,55 pontos;</li> <li>S&amp;P 500: -1,21%, aos 7.420,10 pontos;</li> <li>Nasdaq: -1,35%, aos 26.021,656 pontos.</li> </ul> Na Europa, os índices fecharam em alta à espera da decisão do Fed. Hoje, o índice pan-europeu <a>Stoxx 600</a> teve <a>alta de 0,52%, aos 639,31 pontos</a>. Na <a>Ásia</a>, os índices terminaram encerram sem direção única. O índice Nikkei, do Japão, subiu 0,72% os 69.902,25 pontos. Já índice Hang Seng, de Hong Kong, recuou 0,74%, aos 24.312,16 pontos. </body></html>

O Ibovespa (IBOV) fechou em baixa após as falas mais duras do novo dirigente do Federal Reserve (Fed, o banco central dos EUA), Kevin Warsh, e a sinalização de que parte do colegiado já prevê alta nos juros em 2026. Nesta quarta-feira (17), o principal índice da bolsa brasileira terminou as negociações com baixa de […]

Ibovespa engata queda com pessimismo em Wall Street após falas de Warsh; dólar sobe a R$ 5,10

<html> <head></head> <body> A Cosan (CSAN3) está avançando em seu processo para reduzir o endividamento e simplificar sua estrutura. E a conclusão desse processo pode levar a ação a se valorizar até 144%, diz um novo relatório do BTG Pactual. O banco já argumentava que a complexa estrutura da holding de Rubens Ometto ainda carregava valor significativo. Desde então, o caminho para destravar esse valor ficou mais claro, dizem os analistas. De um lado, a companhia está focada na construção de ativos. Do outro, quer monetizar parte deles, com vendas, reduzindo gradualmente a complexidade do grupo. Hoje, mais cedo, a companhia anunciou a <a>venda de uma parcela relevante dos ativos da Radar</a>, sua divisão de gestão e investimento em propriedades agrícolas. Logo em seguida, BTG Pactual,&nbsp;Itaú BBA&nbsp;e&nbsp;Citi&nbsp;<a>iniciaram a cobertura das ações da Compass (PASS3)</a> com&nbsp;recomendação de compra. A subsidiária da Cosan, líder em distribuição de gás natural no país, fez IPO em maio, o primeiro em quase cinco anos na bolsa de valores brasileira, Nesse contexto, a Cosan é a ação com a maior alta do Ibovespa hoje. Por volta das 13h190, a alta era de 7,95%. O BTG é dono de parte da Cosan: o banco é dono de 22,86% da Vertiz Holding S.A., que por sua vez tem 24,19% da Cosan. <h2 class="wp-block-heading" id="h-pedras-no-meio-do-caminho">Pedras no meio do caminho</h2> Ainda que a empresa esteja empenhada nesses objetivos, os últimos meses trouxeram obstáculos. A abertura de capital da Compass ocorreu a uma avaliação abaixo das expectativas iniciais do BTG. Além disso, o cenário de inflação mais persistente prejudicou o ciclo de cortes de juros no Brasil. Como a Cosan ainda opera como uma holding alavancada, isso significa um processo mais lento de desalavancagem. Após o follow-on e o IPO da Compass, a Cosan reduziu significativamente sua dívida líquida. A companhia encerrou o 1º trimestre de 2026 com dívida bruta de R$ 15,2 bilhões e caixa de R$ 7,7 bilhões, resultando em dívida líquida de R$ 7,5 bilhões. O BTG fez cálculos para entender a dívida líquida atual da empresa. Adicionou as ações preferenciais emitidas pela Compass, no valor de R$ 4,1 bilhões, elevando a dívida líquida ajustada para R$ 11,6 bilhões no 1T26. Acrescentou também R$ 2,8 bilhões em dívidas da Rumo e subtraiu R$ 2,15 bilhões em recursos provenientes do IPO da Compass. Considerando todos esses ajustes, o relatório chegou a uma dívida líquida ajustada final de R$ 12,3 bilhões para a holding. <h2 class="wp-block-heading" id="h-desconto-de-holding">Desconto de holding</h2> O BTG afirma que a Cosan continua negociando com um desconto de holding de aproximadamente 29%, percentual que surpreendentemente aumentou mesmo após os avanços na simplificação da estrutura. Para os analistas, a tese de investimento deixou de ser sobre financiar uma nova fase de expansão e passou a ser sobre capturar o valor dos ativos já construídos ao longo dos anos. Com o avanço da venda de ativos, o banco acredita que os investidores poderão se beneficiar da redução da dívida, redução no desconto da ação e, potencialmente, da transformação desse desconto em prêmios de controle. Diante da recente performance fraca das ações, o BTG reiterou sua recomendação de compra para a Cosan, com preço-alvo de R$ 8 por ação, incorporando novas avaliações para Compass e Rumo. <h2 class="wp-block-heading" id="h-o-ato-final-da-cosan">O ‘ato final’ da Cosan</h2> Para os analistas Thiago Duarte e Guilherme Guttilla, a trajetória da Cosan está dividida em três atos. Fundada há mais de 80 anos como uma usina de cana-de-açúcar em Piracicaba, a empresa se transformou ao longo do tempo em uma das holdings mais ambiciosas do país, expandindo sua atuação para logística, terras agrícolas, lubrificantes, distribuição de gás e até mineração. Segundo o BTG, a companhia passou décadas adicionando novos capítulos ao portfólio, mas raramente removendo ativos. Agora, essa lógica parece estar mudando. O processo teve início com o recente aumento de capital e a entrada de novos acionistas no bloco de controle, entre eles o BTG. A partir daqui, o caminho parece cada vez mais claro: monetizar os ativos remanescentes, simplificar a estrutura societária e, eventualmente, desmontar a holding. Marcelo Martins, presidente da companhia, afirmou, durante teleconferência de resultados do primeiro trimestre, <a>ser “bastante razoável” dizer que a Cosan iria deixar de existir num horizonte</a> de três a cinco anos. Já o fundador rebateu: <a>"a Cosan não vai acabar, absolutamente”, disse Ometto</a>. Embora alguns investidores possam enxergar esse movimento como um capítulo final pouco empolgante, o BTG vê justamente aí a oportunidade. “Durante décadas, a Cosan foi uma história sobre construir. Daqui para frente, deve se tornar uma história sobre colher os frutos do que foi construído. E é exatamente nesse ponto que a tese de investimento volta a ficar interessante”, afirmam os analistas. <h2 class="wp-block-heading" id="h-balanco-mais-forte-mas-desalavancagem-ainda-e-necessaria">Balanço mais forte, mas desalavancagem ainda é necessária</h2> Após a oferta subsequente de ações (follow-on) e o IPO da Compass, a dívida líquida ajustada da Cosan no nível da holding caiu de forma relevante. Ainda assim, a situação financeira continua pressionada. O BTG destaca que as despesas financeiras permanecem acima dos dividendos esperados das subsidiárias em 2026. Com isso, a Cosan deve consumir cerca de R$ 1 bilhão em caixa neste ano, considerando despesas corporativas e excluindo eventos extraordinários. Na avaliação do banco, porém, a situação continua administrável. Os analistas apontam a Radar e a Rumo como os candidatos mais óbvios para monetização no curto prazo. Já a Moove permanece como um ativo de alta qualidade e com elevado potencial de venda no médio prazo, enquanto a Compass passou a ser um ativo líquido após sua listagem em bolsa. Com Money Times </body></html>

De um lado, a companhia está focada na construção de ativos. Do outro, quer monetizar parte deles, com vendas, reduzindo gradualmente a complexidade do grupo, o que pode destravar valor, diz o banco

Cosan (CSAN3): como a venda de ativos pode destravar um potencial de 144% para ação, segundo o BTG

COSAN S.A.

-

Informações

Preço/lucro

ROE

Dividend Yield

Payout

P/VP

Lucro por ação

Volatilidade

Beta

Ações do setor

Notícias Relacionadas

Bank of America volta a recomendar Cosan (CSAN3) apostando em geração de caixa, dividendos e venda de ativos

Como não errar ao pedir crédito, a decisão do Copom e o acordo entre EUA e Irã

Ibovespa engata queda com pessimismo em Wall Street após falas de Warsh; dólar sobe a R$ 5,10

Cosan (CSAN3): como a venda de ativos pode destravar um potencial de 144% para ação, segundo o BTG

Comunicados e Relatórios

Outros múltiplos

Dívida Bruta

Empréstimos e Financiamentos

Dívida Líquida

Dívida Bruta - Disponibilidades

Passivo / Ativos

Passivo Total / Ativo Total

Liqui. Corrente

Ativo Circulante / Passivo Circulante

Giro do Ativo

Receita Líquida / Ativos

P / EBITDA

Valor de mercado / EBITDA

Margem Bruta

Lucro Bruto / Receita Líquida

Marg. Líquida

Lucro Líquido / Receita Líquida