BBSEGURIDADE

<html> <head></head> <body> Cecília Meireles, uma das maiores poetas brasileiras, já sabia que, às vezes, é preciso escolher. Ou se tem chuva e não se tem sol, ou se tem sol e não se tem chuva. Ou um investimento traz mais segurança e rende menos, ou busca um rendimento maior e pode trazer mais prejuízo. Uma ação pode ser de crescimento, com investidores apostando em um ganho maior no futuro, ou pode ser um papel mais resiliente, com menos instabilidade em tempos mais desafiadores. E no caso de grandes seguradoras, qual é a melhor opção? BB Seguridade (BBSE3) e Caixa Seguridade (CXSE3) pagam bons dividendos, mas qual ter na carteira? As duas têm dois grandes bancos por trás: o Banco do Brasil, com maior exposição ao agro, e a Caixa, mais forte no segmento imobiliário. É uma pena que não se possa estar ao mesmo tempo nos dois lugares. Com resiliência maior, a ação da CXSE3 negocia com um valuation superior ao da BBSE3 e, por isso, entrega um dividendo menor. Já BBSE3 tem um yield maior, mas expectativa de crescimento menor para o futuro. Ou a remuneração é melhor hoje, ou se segura uma ação com a expectativa de uma alta mais favorável no futuro. Ou guardo dinheiro e não compro o doce, ou compro o doce e não guardo o dinheiro. Para ajudar o investidor a analisar as duas ações, a repórter Camille Lima conversou com especialistas e explica cada um dos pontos fortes e fracos dos dois papéis. Ou isto ou aquilo, vivemos escolhendo o dia inteiro! <a>Leia esta matéria aqui</a>, estude, entenda qual é melhor, e fique tranquilo. <h2 class="wp-block-heading" id="h-a-excecao-no-varejo">A exceção no varejo</h2> Casas Bahia é só o caso mais recente de um problema que assola o varejo há um bom tempo. A Marabraz também pediu recuperação judicial, a Americanas tenta sair de sua RJ depois de uma fraude contábil e a Toky — fusão entre a Mobly e a Tok&amp;Stock — tenta se reerguer depois de disputas entre sócios e credores. Por isso, Ruy Hungria, colunista do Seu Dinheiro, prefere se manter longe do setor. Mas há uma exceção: existe uma empresa que ainda consegue trazer crescimento na receita e margens saudáveis. <a>Veja qual é nesta coluna aqui</a> e entenda por que a sua história é diferente. <h2 class="wp-block-heading" id="h-esquenta-dos-mercados">Esquenta dos mercados</h2> O conflito no Oriente Médio ainda pressiona os mercados. Porém, após cinco pregões seguidos em alta, os preços do petróleo recuam nesta manhã. Mesmo sem grandes catalisadores, as bolsas asiáticas fecharam a sessão desta sexta-feira (21) em alta. Os mercados europeus também começam o dia registrando leves ganhos, enquanto investidores digerem a divulgação dos Índices Gerentes de Compras (PMI) da Zona do Euro. O clima em Wall Street é semelhante, com os futuros de Nova York amanhecendo no azul. Por lá, o destaque da agenda econômica também fica por conta da publicação do PMI dos EUA de agosto. Por aqui, os holofotes se voltam para as eleições. Hoje, o presidente Luiz Inácio Lula da Silva (PT) participará de sabatina no SBT. Além disso, o dia conta com a pesquisa eleitoral do Datafolha. <h2 class="wp-block-heading" id="h-outros-destaques-do-seu-dinheiro">Outros destaques do Seu Dinheiro</h2> BRAND EXPERIENCE <a>Leve e autoral: Alberto Landgraf detalha como criou novo menu do Terminal BTG Pactual.</a> Em entrevista exclusiva, chef revela como imprimiu sua assinatura na alta gastronomia do primeiro terminal privativo da América Latina. HERÓIS OU VILÕES? <a>Wellhub e TotalPass: vale a pena para as academias estar nos aplicativos?</a> Agregadores de academias e estúdios são bons para quem se exercita, mas e para os negócios? TRX DAY <a>‘2027 será o pior ano de crescimento do Brasil’, diz Mansueto Almeida, que vê espaço para reversão rápida — e explica como.</a> O economista-chefe do BTG Pactual avalia que há caminhos para reverter essa trajetória. A virada pode acontecer mais rápido do que o mercado imagina. INTERESSADOS NA FILA <a>Cosan (CSAN3) achou quem queira levar uma fatia da Rumo (RAIL3) — e o cheque pode chegar a R$ 5 bilhões, diz agência.</a> Holding avança nas negociações para vender uma fatia da companhia ferroviária e dar mais um passo no plano de desalavancagem. EMPREENDEDORISMO FEMININO <a>Ela investiu R$ 100 para construir um negócio de roupas online que deve faturar R$ 30 milhões neste ano.</a> A empresa já chegou a ter um prejuízo de R$ 1 milhão causado por uma enchente e agora planeja a internacionalização das vendas. </body></html>

Entenda a diferença entre as ações em termos de valuation, pagamento em dividendos e potencial para o futuro

A melhor ação para dividendos entre CXSE3 ou BBSE3, a exceção no varejo, e o que mais move seu bolso hoje

<html> <head></head> <body> Para quem monta uma carteira de renda passiva, o desafio não é encontrar apenas a ação que paga os maiores&nbsp;dividendos&nbsp;hoje. É descobrir qual empresa tem mais condições de continuar colocando dinheiro no bolso do acionista amanhã.&nbsp;É nesse ponto que BB Seguridade (BBSE3) e Caixa Seguridade (CXSE3) entram em uma disputa interessante. &nbsp; As duas têm controladores bancários fortes, modelos de negócio resilientes e histórico de distribuição de proventos — mas oferecem combinações diferentes de renda, crescimento e risco.&nbsp; O histórico ajuda a explicar por que ambas chamam a atenção. Desde o IPO, em 2013, a BB Seguridade entregou retorno total anualizado de 14%, superando o Ibovespa, que rendeu 8% no mesmo período, e o&nbsp;CDI, com 10%, segundo o BTG Pactual. &nbsp; Já a Caixa Seguridade, que abriu capital em 2021, teve retorno total anualizado de 21%, acima do Ibovespa (+5%) e do CDI (+10%) no período.&nbsp; É por isso que, para o BTG, há um argumento “bastante convincente” para manter pelo menos uma das duas em uma carteira de ações brasileiras voltada ao longo prazo.&nbsp; Mas a semelhança termina em parte aí. A BB Seguridade carrega uma exposição maior ao agronegócio, enquanto a Caixa Seguridade está mais ligada ao crédito imobiliário.&nbsp; Daí nasce o dilema do investidor: vale mais o yield maior da BBSE3 ou a combinação de previsibilidade e crescimento da CXSE3?&nbsp; As opiniões dos especialistas ouvidos pelo Seu Dinheiro divergem. Mas concordam que olhar apenas para o dividend yield pode esconder justamente o que mais importa para quem pretende viver de renda — a sustentabilidade desse pagamento.&nbsp; <h2 class="wp-block-heading" id="h-bb-seguridade-dividendos-maiores-vem-com-um-desconto-nbsp">BB Seguridade: dividendos maiores vêm com um desconto&nbsp;</h2> A BB Seguridade já sente os efeitos de um ambiente mais difícil para o Banco do Brasil, já que ela opera com exclusividade no balcão do Banco do Brasil. &nbsp; Desde 2025, a desaceleração da originação de crédito, especialmente rural, afeta produtos como seguro prestamista, seguro rural e penhor rural.&nbsp; “A crise de originação de crédito, sobretudo rural, no Banco do Brasil tem provocado uma forte diminuição na venda de seguros rurais na BB Seguridade”, avalia Milton Rabelo, analista da VG Research.&nbsp; O BTG reconhece que a seguradora surpreendeu positivamente no primeiro semestre de 2026, mas vê um cenário mais desafiador daqui para frente. &nbsp; A expectativa do banco é de que o lucro de 2027 fique praticamente estável, refletindo um ambiente mais fraco para o agronegócio e maiores dificuldades de crescimento para o Banco do Brasil.&nbsp; Há ainda uma questão estrutural: o contrato de exclusividade com o BB vence em 2033. Para o BTG, a proximidade desse prazo pode levar a uma “descompressão de múltiplos” da BB Seguridade.&nbsp; Isso não significa, porém, que a tese tenha perdido força.&nbsp;Para Rabelo, a BB Seguridade continua apresentando resultados mais resilientes do que os do próprio Banco do Brasil, graças à diversificação de receitas, estrutura de custos enxuta, margens elevadas e forte geração de caixa.&nbsp; E existe um fator que ajuda a equilibrar os riscos: o preço da ação.&nbsp;“Por questões de valuation especificamente, nos preços atuais, preferimos a BB Seguridade”, afirma o analista.&nbsp; Na visão de Rabelo, parte dos problemas já está refletida na cotação. Isso faz com que o investidor encontre um yield maior e, consequentemente, uma margem de segurança mais confortável.&nbsp; Mas é justamente aí que entra a ressalva.&nbsp;Para Alexandre Pletes, diretor de renda variável da Faz Capital,&nbsp;escritório de investimentos credenciado à XP,&nbsp;a BB Seguridade apresenta hoje um risco maior na comparação com a Caixa, especialmente pela exposição a negócios corporativos e ao agronegócio.&nbsp; “Neste momento, a Caixa Seguridade possui uma carteira mais resiliente, mas os negócios de BB Seguridade são de uma magnitude maior”, diz&nbsp;o diretor.&nbsp; <h2 class="wp-block-heading" id="h-caixa-seguridade-paga-menos-hoje-por-uma-tese-mais-previsivel-nbsp">Caixa Seguridade paga menos hoje por uma tese mais previsível&nbsp;</h2> A Caixa Seguridade está em uma posição diferente. Seu principal motor está ligado ao ecossistema da Caixa Econômica Federal, especialmente ao crédito imobiliário.&nbsp; Essa exposição ajuda a dar mais visibilidade aos resultados, segundo os analistas.&nbsp; O BTG destaca que a companhia conta com um acordo de distribuição mais longo com a Caixa, com vencimento em 2041, e com um negócio de seguros imobiliários que continua crescendo em ritmo forte. No 2T26, os prêmios desse segmento avançaram 14%.&nbsp; Mais importante: esses prêmios são reconhecidos ao longo de mais de dez anos, o que cria uma receita mais previsível para os próximos períodos, segundo os analistas.&nbsp; A companhia também tem uma enorme base de clientes e espaço para ampliar a penetração de seguros.&nbsp;“Existem evidências que a Caixa Seguridade possui maiores avenidas de crescimento de receitas”, afirma Rabelo.&nbsp; A própria Caixa ainda vê espaço para expandir a carteira de crédito imobiliário em ritmo de dois dígitos em 2026 e 2027 e de um dígito alto ao longo de cinco anos.&nbsp; Com isso, o BTG projeta crescimento dos resultados de cerca de 10% ao ano ao longo do ciclo,&nbsp;um&nbsp;payout próximo de 90% e um&nbsp;dividend yield acima de 8%.&nbsp; “Essa representa uma combinação muito atraente de crescimento, rendimento em dividendos e previsibilidade”, afirma o banco.&nbsp; <h2 class="wp-block-heading" id="h-qual-tem-o-melhor-valuation-nbsp">Qual tem o melhor valuation?&nbsp;</h2> O mercado cobra por qualidade. Como há maior espaço para crescimento e uma resiliência maior, a CXSE3 negocia com um valuation superior ao da BBSE3 e, por isso, entrega um dividendo menor.&nbsp; Na prática, o investidor da Caixa pode estar abrindo mão de parte da renda de hoje em troca de uma expectativa maior de crescimento amanhã.&nbsp; É justamente essa troca que faz a Faz Capital preferir a CXSE3.&nbsp;“No conjunto de critérios, a gente acha que o todo da Caixa Seguridade é mais interessante”, diz Pletes.&nbsp; A escolha não elimina o risco de valuation: se o crescimento esperado não aparecer, a ação pode sofrer uma correção maior. Ainda assim, para a Faz Capital, a previsibilidade compensa o yield menor.&nbsp; <h2 class="wp-block-heading" id="h-mas-a-bbse3-ainda-tem-quem-defenda-seu-desconto-nbsp">Mas a BBSE3 ainda tem quem defenda seu desconto&nbsp;</h2> Já Rabelo reforça que, apesar dos atributos positivos de Caixa Seguridade, as “as ações da BB Seguridade possuem mais margem de segurança” para quem quer investir.&nbsp; O&nbsp;BTG&nbsp;também&nbsp;destaca a diferença entre as duas seguradoras. Enquanto a BBSE3 oferece yield de aproximadamente 10,5%, a CXSE3 combina yield de cerca de 8% com expectativa de crescimento de aproximadamente 10% no lucro por ação nos próximos 12 meses.&nbsp;Para a BB Seguridade, a projeção é de queda de cerca de 4% nos lucros no mesmo período.&nbsp; “Em outras palavras, os investidores estão sendo mais bem remunerados para possuir a empresa de menor crescimento. Mesmo sob uma análise simples de crescimento mais carregamento, a CXSE3 parece mais atraente”, avalia o BTG.&nbsp; O banco&nbsp;também destaca que a Caixa&nbsp;Seguridade&nbsp;acumulou uma performance relativa cerca de 20% inferior à da BBSE3 na bolsa desde o pico observado no início deste ano, apesar de apresentar uma perspectiva de resultados mais favorável.&nbsp; Na avaliação de Bruno Oliveira, diretor de análise da Vida de Acionista, a BB Seguridade (BBSE3) é a melhor opção para quem busca renda passiva, combinando maior previsibilidade com uma remuneração mais elevada no curto prazo.&nbsp; Para o analista, o investidor de dividendos deveria olhar menos para a oscilação da ação na tela e mais para a capacidade da companhia de gerar e distribuir caixa ao longo do tempo.&nbsp;&nbsp; “O meu conceito de caro ou barato não é em relação à cotação, mas o potencial de remuneração”, diz Oliveira.&nbsp;&nbsp; Sob essa ótica, a BB Seguridade continua “barata” mesmo próxima das máximas históricas, porque tem capacidade de gerar proventos crescente: em poucos anos, a companhia dobrou o lucro líquido mesmo mantendo um payout alto. &nbsp; <h2 class="wp-block-heading" id="h-os-riscos-estao-em-lugares-diferentes-nbsp">Os riscos estão em lugares diferentes&nbsp;</h2> A diferença entre as duas fica ainda mais clara quando se olha para os riscos.&nbsp;Na BB Seguridade, o agronegócio é o principal ponto de atenção. &nbsp; Uma piora no ciclo agrícola pode aumentar a sinistralidade e pressionar os resultados. O cenário climático também adiciona incerteza, com a possibilidade de um El Niño mais forte no radar.&nbsp; “Esse é o risco do negócio da BB Seguridade. O maior risco”, afirma Pletes.&nbsp; Rabelo, por sua vez, considera a renovação do contrato com o Banco do Brasil em 2033 um dos principais riscos estruturais da tese.&nbsp; “Existem evidências que levam a crer que o contrato será renovado, mas não se sabe em quais termos. Isso é um fator de incerteza e risco para a tese e para o pagamento futuro de dividendos”, avalia.&nbsp; Na Caixa Seguridade, o risco está mais ligado ao próprio mercado imobiliário. Uma eventual desaceleração forte do crédito da Caixa, juros reais elevados ou eventual redução de subsídios habitacionais poderiam diminuir a originação de financiamentos e, consequentemente, a venda de seguros.&nbsp; <h2 class="wp-block-heading">E onde entra a Selic nessa história?</h2> Embora os juros afetem as duas empresas, existe uma espécie de efeito duplo sobre as seguradoras. De um lado, juros elevados comprimem a atividade econômica, dificultam a originação de crédito e podem reduzir a venda de seguros. De outro, o dinheiro recebido pelas companhias fica aplicado e se beneficia da remuneração elevada da renda fixa. “Se a Selic tira poder de venda de prêmios no faturamento, ela oferece às seguradoras um ganho de tesouraria”, afirma Pedro Galdi, analista do AGF. Esse mecanismo ajudou a compensar parte da pressão operacional recente, segundo o analista. Para Galdi, o cenário deve continuar relativamente parecido nos próximos meses: juros ainda elevados e seguradoras utilizando o resultado financeiro para amortecer uma eventual perda de ritmo nos novos negócios. O ponto de atenção será a deterioração do crédito. Se a inadimplência aumentar e o poder de compra das famílias e empresas diminuir, a pressão pode aparecer na linha de cima das seguradoras. Ainda assim, Galdi considera o setor defensivo e não vê, no cenário atual, uma mudança relevante no fluxo de dividendos das companhias. <h2 class="wp-block-heading" id="h-afinal-qual-a-melhor-acao-para-dividendos-nbsp-bbse3-ou-cxse3-nbsp">Afinal, qual a melhor ação para dividendos:&nbsp;BBSE3 ou CXSE3?&nbsp;</h2> No fim, a escolha&nbsp;entre as duas seguradoras não tem uma única&nbsp;resposta correta.&nbsp; A BB Seguridade oferece hoje um yield maior e, na avaliação da VG Research, um valuation mais descontado, que traz margem de segurança. Em contrapartida, está mais exposta ao ciclo do agronegócio, à originação de crédito do Banco do Brasil e à incerteza de longo prazo envolvendo o contrato de distribuição.&nbsp; A Caixa Seguridade entrega um yield menor, mas apresenta, na visão de parte dos analistas, maior previsibilidade, por ter a Caixa por trás, e mais espaço para crescimento. O preço dessa qualidade é um valuation mais elevado.&nbsp; Por isso, a Faz Capital&nbsp;e o BTG Pactual&nbsp;preferem CXSE3. A VG Research fica com BBSE3. O AGF mantém as duas na carteira e não vê necessidade de escolher uma única vencedora.&nbsp; Em outras palavras, o melhor investimento para sua carteira de dividendos... depende. Entre remunerações polpudas e incertezas no horizonte, cabe ao investidor escolher o que prefere carregar no bolso.&nbsp; </body></html>

Olhar apenas para o dividend yield pode esconder diferenças importantes entre BBSE3 e CXSE3; analistas revelam onde estão os riscos e oportunidades

BB Seguridade (BBSE3) ou Caixa Seguridade (CXSE3): qual é a melhor ação para quem busca renda passiva com dividendos?

<html> <head></head> <body> A <a>Auren (AURE3)</a> é uma das recomendações de compra em <a>day trade</a> da <a>Ágora Investimentos</a> para esta terça-feira (18). As ações da empresa fecharam a sessão da última segunda-feira (17) cotadas a R$ 10,10. O potencial de ganho é de 1,48% e o stop sugerido é de R$ 10,05. <figure class="wp-block-table"> <table class="has-fixed-layout"> <thead> <tr> <th>Compra</th> <th></th> <th></th> <th></th> <th></th> <th></th> <th></th> </tr> </thead> <tbody> <tr> <td>Empresa</td> <td>Ticker</td> <td>Entrada (R$)</td> <td>Objetivo (R$)</td> <td>Potencial de ganho</td> <td>Stop (R$)</td> <td>Stop</td> </tr> <tr> <td>Auren</td> <td>AURE3</td> <td>10,12</td> <td>10,27</td> <td>1,48%</td> <td>10,05</td> <td>-0,69%</td> </tr> <tr> <td>BB Seguridade</td> <td>BBSE3</td> <td>37,39</td> <td>37,94</td> <td>1,47%</td> <td>37,11</td> <td>-0,75%</td> </tr> <tr> <td>Copel</td> <td>CPLE3</td> <td>13,82</td> <td>14,01</td> <td>1,37%</td> <td>13,72</td> <td>-0,72%</td> </tr> </tbody> </table> </figure> Já a <a>Allos (ALOS3)</a> é uma das ações indicadas para venda hoje, possibilitando retornos de até 1,46%. O stop sugerido é em R$ 25,57. <figure class="wp-block-table"> <table class="has-fixed-layout"> <thead> <tr> <th>Venda</th> <th></th> <th></th> <th></th> <th></th> <th></th> <th></th> </tr> </thead> <tbody> <tr> <td>Empresa</td> <td>Ticker</td> <td>Entrada (R$)</td> <td>Objetivo (R$)</td> <td>Potencial de ganho</td> <td>Stop (R$)</td> <td>Stop</td> </tr> <tr> <td>Allos</td> <td>ALOS3</td> <td>25,38</td> <td>25,01</td> <td>1,46%</td> <td>25,57</td> <td>-0,75%</td> </tr> <tr> <td>Multiplan</td> <td>MULT3</td> <td>26,67</td> <td>26,30</td> <td>1,39%</td> <td>26,88</td> <td>-0,79%</td> </tr> <tr> <td>Raia Drogasil</td> <td>RADL3</td> <td>17,23</td> <td>16,98</td> <td>1,45%</td> <td>17,36</td> <td>-0,75%</td> </tr> </tbody> </table> </figure> Lembre-se de que todo investimento envolve riscos e, portanto, não há garantia de retorno. Por isso, respeite os stops — pontos em que as perdas tornam-se intoleráveis e é melhor zerar as posições. <h2 id="h-metodologia-de-day-trade-da-agora" class="wp-block-heading">Metodologia de day trade da Ágora</h2> As <a>ações</a> sugeridas para compra são de analistas gráficos, que usam uma metodologia que busca antecipar as tendências de curtíssimo prazo. Operações aguardando ponto de entrada, válidas apenas para hoje. Valor do stop loss válido apenas após a operação ter dado entrada. Os retornos são brutos, livre de corretagem e emolumentos. Caso o ativo abra com gap, atingindo o objetivo antes do preço de entrada, a operação é cancelada. *Sob supervisão de Juliana Américo </body></html>

A Auren (AURE3) é uma das recomendações de compra em day trade da Ágora Investimentos para esta terça-feira (18). As ações da empresa fecharam a sessão da última segunda-feira (17) cotadas a R$ 10,10. O potencial de ganho é de 1,48% e o stop sugerido é de R$ 10,05. Compra Empresa Ticker Entrada (R$) Objetivo […]

Day trade: Compre Auren (AURE3) e venda Allos (ALOS3) para ganhar até 1,48% hoje (18), segundo a Ágora

<html> <head></head> <body> Competir com a renda fixa virou um verdadeiro desafio para os ativos de risco.&nbsp;Porém,&nbsp;mesmo com os juros altos&nbsp;ainda é possível encontrar retornos com dividendos acima da Selic&nbsp;para quem se interessa por renda passiva.&nbsp;&nbsp; Um levantamento da Rico realizado neste mês analisou os papéis que compõem o Ibovespa, o Índice de Dividendos (Idiv) e o Índice Brasil 100 (IBrX 100) — os principais índices da B3 por liquidez e representatividade — para encontrar quais são as ações que apresentam um&nbsp;dividend&nbsp;yield&nbsp;(DY; taxa de retorno de dividendos) anualizado acima de 14% ao ano.&nbsp; Antes de sair correndo para embolsar essas ações, no entanto, o investidor precisa ter em mente o risco de investir de olho em apenas um número.&nbsp;Confira as empresas que entraram no&nbsp;ranking&nbsp;e&nbsp;entenda&nbsp;o alerta dos especialistas a seguir. <figure class="wp-block-table"> <table class="has-fixed-layout"> <tbody> <tr> <td>Empresa&nbsp;</td> <td>Ticker&nbsp;</td> <td>Setor&nbsp;</td> <td>DY 12M&nbsp;</td> </tr> <tr> <td>Syn&nbsp;</td> <td>SYNE3&nbsp;</td> <td>Outros&nbsp;</td> <td>64,53%&nbsp;</td> </tr> <tr> <td>Grendene&nbsp;</td> <td>GRND3&nbsp;</td> <td>Têxtil&nbsp;</td> <td>43,19%&nbsp;</td> </tr> <tr> <td>Vulcabras&nbsp;</td> <td>VULC3&nbsp;</td> <td>Têxtil&nbsp;</td> <td>32,62%&nbsp;</td> </tr> <tr> <td>Log&nbsp;</td> <td>LOGG3&nbsp;</td> <td>Construção&nbsp;</td> <td>27,54%&nbsp;</td> </tr> <tr> <td>Lavvi&nbsp;</td> <td>LAVV3&nbsp;</td> <td>Construção&nbsp;</td> <td>27,26%&nbsp;</td> </tr> <tr> <td>Marcopolo ON&nbsp;</td> <td>POMO3&nbsp;</td> <td>Veículos e peças&nbsp;</td> <td>22,42%&nbsp;</td> </tr> <tr> <td>União Pet&nbsp;</td> <td>AUAU3&nbsp;</td> <td>Comércio&nbsp;</td> <td>21,06%&nbsp;</td> </tr> <tr> <td>Marcopolo PN&nbsp;</td> <td>POMO4&nbsp;</td> <td>Veículos e peças&nbsp;</td> <td>20,89%&nbsp;</td> </tr> <tr> <td>Even&nbsp;</td> <td>EVEN3&nbsp;</td> <td>Construção&nbsp;</td> <td>20,09%&nbsp;</td> </tr> <tr> <td>Moura Dubeux&nbsp;</td> <td>MDNE3&nbsp;</td> <td>Construção&nbsp;</td> <td>19,13%&nbsp;</td> </tr> <tr> <td>MBRF&nbsp;</td> <td>MBRF3&nbsp;</td> <td>Alimentos e Bebidas&nbsp;</td> <td>17,49%&nbsp;</td> </tr> <tr> <td>BB Seguridade&nbsp;</td> <td>BBSE3&nbsp;</td> <td>Finanças e Seguros&nbsp;</td> <td>16,98%&nbsp;</td> </tr> <tr> <td>Unipar&nbsp;</td> <td>UNIP6&nbsp;</td> <td>Química&nbsp;</td> <td>16,92%&nbsp;</td> </tr> <tr> <td>Tegma&nbsp;</td> <td>TGMA3&nbsp;</td> <td>Transporte e Serviços&nbsp;</td> <td>14,87%&nbsp;</td> </tr> <tr> <td>Azzas&nbsp;</td> <td>AZZA3&nbsp;</td> <td>Têxtil&nbsp;</td> <td>14,55%&nbsp;</td> </tr> </tbody> </table> <figcaption class="wp-element-caption"> Dados Economatica. Data base: 07/08/2026. </figcaption> </figure> Porém,&nbsp;Maria Giulia Figueiredo, analista de&nbsp;research&nbsp;da&nbsp;Rico, faz um alerta&nbsp;sobre as primeiras colocadas:&nbsp;“yields&nbsp;muito acima da média costumam ter origem em eventos que não se repetem todo ano, como venda de ativos, reduções de capital ou distribuições extraordinárias”,&nbsp;afirma &nbsp;especialista.&nbsp; Além disso,&nbsp;com a alta da Selic, o preço da ação tende a ser pressionado pelo custo de oportunidade elevado da renda fixa. Essa queda do papel&nbsp;eleva o DY sem que o dividendo tenha&nbsp;realmente&nbsp;crescido. <ul class="wp-block-list"> <li>LEIA TAMBÉM: <a>CDI, prefixado ou IPCA+? Veja onde investir na renda fixa com a Selic em 14%</a></li> </ul> <h2 class="wp-block-heading" id="h-entendendo-o-nbsp-dividend-nbsp-yield-nbsp">Entendendo o&nbsp;dividend&nbsp;yield&nbsp;</h2> O&nbsp;dividend&nbsp;yield&nbsp;mede quanto uma empresa distribuiu em dividendos em relação ao preço atual da ação. Para isso, os&nbsp;proventos pagos nos últimos 12 meses são divididos pelo&nbsp;valor&nbsp;do papel&nbsp;e, em seguida, multiplicados por 100.&nbsp;Ou seja, se uma ação custa R$ 10,00 e pagou R$ 1,20 em dividendos no ano, o DY é de 12%.&nbsp; Mas se um papel que custava R$ 10,00 e pagava R$ 1,00&nbsp;— com um&nbsp;dividend&nbsp;yield&nbsp;de 10%&nbsp;— cai&nbsp;para R$ 5,00, o DY aparente vai para 20%. Só que&nbsp;o acionista que entrou antes está com um ativo desvalorizado e, possivelmente, uma empresa em deterioração.&nbsp; Por isso, para avaliar se vale a pena investir na empresa,&nbsp;essa métrica&nbsp;é apenas o ponto de partida, e não a história inteira.&nbsp; Segundo Figueiredo, o investidor precisa fazer outras três perguntas para saber se a ação representa uma boa oportunidade:&nbsp; <ul class="wp-block-list"> <li>Os dividendos pagos no período têm caráter recorrente ou incluem eventos extraordinários — como JCP acumulado, venda de ativo, resultado não-operacional?&nbsp;</li> </ul> <ul class="wp-block-list"> <li>A queda de preço que elevou o DY reflete um problema estrutural da empresa ou um ajuste de mercado que tende a se reverter com o tempo?&nbsp;&nbsp;</li> </ul> <ul class="wp-block-list"> <li>O&nbsp;nível de endividamento é compatível com a manutenção dessas distribuições em um ambiente em que o crédito ainda está caro?</li> </ul> <form method="post" action="javascript:form_newsletter.send('form_newsletter_box', '')" id="form_newsletter_box"> <fieldset class="box-newsletter default"> <div class="box-newsletter-content"> QUER INVESTIR MELHOR? <div class="box-newsletter-text default"> Entre para o clube de investidores do Seu Dinheiro e atinja um novo patamar no mercado financeiro </div> <input type="email" name="emailAddress" id="" class="box-newsletter-input default" placeholder="Digite seu e-mail" required> <input name="sourceId" type="hidden" value="XD-MEL-SD-NEWSSD01-AUDSD-X-SITE-CAIXINHA-MKTPORTAIS"> <input name="listCode" type="hidden" value="PSD_NEWSSD01"> <input name="redirect" type="hidden" value="https://typ.seudinheiro.com/cadastro-confirmado-newssd01-a/"> <div style="display: none;"> <label for="phone">Telefone</label> <input type="text" id="newsletter_phone" name="phone"> <input type="text" id="newsletter_name" name="name"> <input type="text" id="newsletter_patrimony" name="patrimony"> <input type="text" id="newsletter_trading" name="trading"> <input type="text" id="newsletter_cpf" name="cpf"> </div> <input name="email_page" type="hidden" value="sd_welcome_NEWSSD01"> <input name="page_url" type="hidden" value="/wp-json/wp/v2/posts/?per_page=40&amp;page=1&amp;after=2026-08-14T11:13:41"> <button type="submit" class="btn btn-md btn-white btn-100 default">VEJA AQUI</button> <div class="box-newsletter-disclaimer default"></div> </div> </fieldset> </form> <h2 class="wp-block-heading" id="h-as-empresas-nbsp-de-peso-que-pagam-nbsp-mais-nbsp-que-a-nbsp-selic-nbsp">As empresas&nbsp;de peso que pagam&nbsp;mais&nbsp;que a&nbsp;Selic&nbsp;</h2> A analista recomenda ainda que o investidor faça uma avaliação do DY médio dos últimos anos.&nbsp;O&nbsp;dado&nbsp;reflete a consistência da política de distribuição, e não apenas o retrato de um exercício.&nbsp;&nbsp; “Empresas que aparecem em ambas as métricas têm uma distribuição mais sustentável do que as que figuram apenas em uma delas”, afirma a especialista.&nbsp; A Rico também levantou as empresas que se&nbsp;enquadram nesta avaliação. Confira, a&nbsp;seguir, as ações que superam 14% ao ano considerando a média do DY dos últimos três exercícios (2023, 2024 e 2025): <figure class="wp-block-table"> <table class="has-fixed-layout"> <tbody> <tr> <td>Empresa&nbsp;</td> <td>Ticker&nbsp;</td> <td>Setor&nbsp;</td> <td>DY Médio 3 Anos&nbsp;</td> </tr> <tr> <td>Grendene&nbsp;</td> <td>GRND3&nbsp;</td> <td>Têxtil&nbsp;</td> <td>21,68%&nbsp;</td> </tr> <tr> <td>Vulcabras&nbsp;</td> <td>VULC3&nbsp;</td> <td>Têxtil&nbsp;</td> <td>17,38%&nbsp;</td> </tr> <tr> <td>Petrobras ON&nbsp;</td> <td>PETR4&nbsp;</td> <td>Petróleo e Gás&nbsp;</td> <td>17,29%&nbsp;</td> </tr> <tr> <td>Petrobras PN&nbsp;</td> <td>PETR3&nbsp;</td> <td>Petróleo e Gás&nbsp;</td> <td>16,22%&nbsp;</td> </tr> <tr> <td>Mahle Metal Leve&nbsp;</td> <td>LEVE3&nbsp;</td> <td>Veículos e peças&nbsp;</td> <td>15,64%&nbsp;</td> </tr> <tr> <td>Bradespar&nbsp;</td> <td>BRAP4&nbsp;</td> <td>Outros&nbsp;</td> <td>14,02%&nbsp;</td> </tr> </tbody> </table> <figcaption class="wp-element-caption"> Dados Economatica. Data base: 07/08/2026.&nbsp; </figcaption> </figure> A analista destaca que apenas Grendene&nbsp;e Vulcabras&nbsp;aparecem nos dois&nbsp;rankings.&nbsp;Já as&nbsp;demais&nbsp;empresas que figuram no topo da primeira tabela não se sustentam&nbsp;na posição&nbsp;ao olhar o médio prazo.&nbsp;&nbsp; “Quando se olha o histórico&nbsp;de três anos,&nbsp;o nível de pagamento não é recorrente, o que indica&nbsp;que&nbsp;o&nbsp;yield&nbsp;elevado tem origem pontual. Do outro lado, Petrobras e Bradespar mostram consistência histórica, mas distribuíram menos nos últimos 12 meses do que sua própria média”, analisa Figueiredo.&nbsp; </body></html>

Com a alta da Selic, o preço da ação tende a ser pressionado pelo custo de oportunidade elevado da renda fixa. A analista da Rico explica quando o dividendo vale realmente a pena

Dividendos acima da Selic? Rico indica as ações para renda passiva que superam os juros, mas faz um alerta

Mesmo com a renda fixa atrativa, é possível encontrar ações com dividendos superiores à Selic. Um levantamento recente identificou papéis do Ibovespa, Idiv e IBrX 100 com *dividend yield* anualizado acima de 14%.

Contudo, especialistas alertam para o risco de focar apenas nesse indicador. *Yields* muito altos podem ser resultado de eventos não recorrentes, como venda de ativos ou distribuições extraordinárias. A queda no preço da ação, impulsionada pela alta da Selic, também pode inflar o DY sem um crescimento real dos dividendos.

Para uma análise mais completa, é crucial verificar a recorrência dos dividendos, se a queda de preço reflete um problema estrutural e o nível de endividamento da empresa. Avaliar o DY médio dos últimos anos, como os últimos três exercícios, oferece uma visão mais consistente da política de distribuição e da sustentabilidade dos pagamentos.

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