JBS S.A.

<html> <head></head> <body>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p data-pm-slice="1 1 []"><span>O resultado do primeiro turno das eleições abriu espaço para uma revisão das expectativas sobre juros, câmbio e prêmio de risco no Brasil — e esse movimento pode produzir vencedores e perdedores entre as empresas de alimentos e agronegócio.</span></p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p><span>Entre os nomes de consumo básico acompanhados pelo BTG Pactual (do mesmo grupo de controle da EXAME), a </span><strong><a>Camil</a></strong><span>&nbsp;aparece como a companhia com exposição mais direta a uma eventual queda dos juros. A empresa combina maior alavancagem com uma parcela relevante da dívida atrelada ao CDI, o que tende a reduzir as despesas financeiras em um cenário de cortes de juros.</span></p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p><span>A leitura é dos analistas Thiago Duarte e Guilherme Guttilla. Segundo eles, não existe uma única <strong>'aposta Brasil'</strong> nos setores de alimentos, bebidas e agronegócio, porque muitas empresas têm receitas ligadas ao dólar, a commodities globais ou a ambos. No caso da Camil, porém, o efeito dos juros é mais direto.</span></p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p><span>Segundo as estimativas do BTG, a companhia tem <strong><a>dívida líquida</a></strong> equivalente a 5,5 vezes o Ebitda e cerca de 59% da dívida vinculada ao CDI. Em uma simulação de queda de 1 ponto percentual nos juros, hoje em <strong><a>13,75% ao ano</a></strong>, o impacto positivo sobre o resultado financeiro seria de cerca de </span><span>R$ 24 milhões</span><span>, equivalente a aproximadamente 6% do lucro líquido estimado para 2027.</span></p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <blockquote>   <div class="exm_paragraph_start"></div>   <p><span>“Camil é diferente. Seu balanço mais alavancado lhe dá maior sensibilidade à queda dos juros, tornando-a, em nossa visão, o nome mais natural de consumo básico dentro de nossa cobertura para expressar esse tema”, afirmam os analistas.</span></p>   <div class="exm_paragraph_end"></div>  </blockquote>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p><span>A diferença em relação à Ambev e à M. Dias Branco está justamente na estrutura de capital. As duas companhias têm posição de caixa líquido e, por isso, capturam menos diretamente os benefícios de juros menores sobre o resultado financeiro.</span></p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p><span>A M. Dias Branco, por outro lado, pode se beneficiar de outro fator: a valorização do real, já que parte relevante de seus custos está atrelada ao dólar.</span></p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p><span>Na avaliação dos analistas, quanto maior a parcela da dívida indexada ao CDI, mais rapidamente uma redução das taxas pode aliviar as despesas financeiras e se refletir no lucro.</span></p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p><span>O efeito, no entanto, não deve ser analisado isoladamente. Para<strong><a>empresas do agronegócio</a></strong> e de alimentos com exposição internacional, câmbio e commodities podem ter peso tão grande quanto os juros.</span></p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_h2_start"></div>  <h2><span>Setor de carne</span></h2>  <div class="exm_h2_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p><span>Nas empresas de proteínas, por outro lado, a situação é mais complexa. Os analistas do BTG apontam que frigoríficos como <strong><a>Minerva, MBRF e JBS</a></strong> devem se beneficiar de juros menores, especialmente as companhias mais alavancadas. Ao mesmo tempo, um real mais valorizado tende a ser negativo para empresas que recebem parte relevante de suas receitas em dólar.</span></p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p><span>“Proteínas provavelmente oferecem a negociação relativa mais clara. Juros menores devem beneficiar de forma desproporcional os nomes mais alavancados, colocando Minerva e MBRF entre as empresas mais expostas”, escrevem Duarte e Guttilla.</span></p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p><span>Na análise do banco, a </span><span>Minerva</span><span>&nbsp;aparece como a empresa com maior sensibilidade cambial em relação ao valor de mercado.</span></p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p><span>Em um cenário de valorização do real para R$ 4,75 por dólar, ante a referência de R$ 5,25 utilizada pelo BTG, o impacto negativo estimado sobre a geração de caixa antes de impostos da Minerva seria equivalente a cerca de </span><span>10,9% de seu valor de mercado</span><span>.</span></p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p><span>A mesma lógica vale, em menor intensidade, para<strong><a>JBS e MBRF</a></strong>. Por isso, um cenário macroeconômico aparentemente positivo — juros menores e real mais forte — pode produzir efeitos contraditórios dentro do mesmo setor.</span></p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p><span>A <strong><a>Minerva</a></strong>, por exemplo, é uma das principais beneficiárias da queda dos juros por causa de sua estrutura de dívida. Uma redução de 1 ponto percentual nas taxas poderia acrescentar cerca de </span><span>R$ 102 milhões ao resultado financeiro</span><span>, equivalente a aproximadamente 23% do lucro líquido projetado pelo banco para 2027.</span></p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p><span>Ao mesmo tempo, a valorização da moeda brasileira reduz o valor, em reais, das receitas obtidas em dólar.</span></p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p><span>A JBS aparece em posição diferente. O BTG mantém uma visão positiva para a companhia, principalmente por sua avaliação considerada mais atrativa, mas destaca que sua presença global reduz a sensibilidade direta ao cenário brasileiro.</span></p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p><span>“JBS também permaneceria no lado positivo da negociação, dada sua avaliação mais atrativa, embora sua composição global de resultados naturalmente dilua sua sensibilidade ao Brasil”, dizem os analistas.</span></p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p><span>A diferença entre os frigoríficos também aparece na estrutura de endividamento. Segundo o BTG, a </span><span>Minerva tem cerca de 60% de sua dívida atrelada ao CDI</span><span>, enquanto essa participação é de 38% na MBRF e de apenas 5% na JBS.</span></p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p><span>Na MBRF, uma redução de 1 ponto percentual nos juros poderia representar uma melhora de </span><span>R$ 192 milhões no resultado financeiro</span><span>. O efeito, porém, ocorre em um cenário no qual o banco ainda projeta prejuízo líquido de R$ 634 milhões para a companhia em 2027.</span></p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p><span>Já na JBS, que concentra uma parcela maior de suas operações fora do Brasil, o impacto direto da queda dos juros brasileiros sobre o lucro seria praticamente nulo.</span></p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p><span>O câmbio, por sua vez, pode produzir o efeito contrário. Em uma simulação de queda do dólar de R$ 5,25 para R$ 4,75, o BTG estima que o impacto negativo sobre a geração de caixa antes de impostos seria equivalente a 5,7% do valor de mercado da JBS e a 1,7% do da MBRF, ante 10,9% no caso da Minerva.</span></p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p><span>Os analistas ponderam que esses números consideram apenas a variação cambial, mantendo as demais condições constantes. Na prática, movimentos do dólar também costumam ser acompanhados por mudanças nos preços internacionais de commodities, o que pode amenizar os impactos estimados.</span></p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p><span>No ano, as ações da </span><span>Camil acumulam alta de 32,03%</span><span>. Nos últimos 12 meses, a valorização chega a 53,64%.</span></p>  <div class="exm_paragraph_end"></div> </body></html>

Relatório do BTG aponta Camil como principal nome de alimentos para capturar queda da Selic; proteínas enfrentam efeito misto de juros e câmbio

Juros menores em 2027 podem favorecer Camil — mas efeito é desigual no agro

<html> <head></head> <body>  <p class="wp-block-paragraph">A <strong><a>JBS</a> (<a>JBSS32</a>)</strong> passou a ser a principal recomendação da <strong><a>XP Investimentos</a></strong>, que reiterou a indicação de compra e estabeleceu preço-alvo de <strong>US$ 20,30 por ação</strong>, com potencial de valorização de <strong>69%</strong> em relação à cotação de referência do relatório. A recuperação da operação de carne bovina nos Estados Unidos e perspectivas mais favoráveis para o negócio brasileiro sustentam a avaliação.</p>  <p class="wp-block-paragraph">No relatório, assinado por Leonardo Alencar, Leonardo Paiva e Arthur Devite, os analistas apontam a melhora das margens dos frigoríficos americanos como o principal gatilho para os papéis.</p>  <p class="wp-block-paragraph">A XP projeta que o Ebitda — lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização — da operação de bovinos nos EUA passe de <strong>resultado negativo de US$ 226 milhões em 2026 para positivo de US$ 385 milhões em 2027</strong>. Na atualização anterior, as estimativas eram de perdas de US$ 765 milhões e US$ 41 milhões, respectivamente.</p>  <p class="wp-block-paragraph">A revisão considera a retirada de capacidade de abate de aproximadamente 7 mil a 8 mil cabeças por dia na indústria americana, com o fechamento de uma planta da Tyson e a redução de um turno em Amarillo, além do processo de reabertura da fronteira com o México, segundo o relatório.</p>  <p class="wp-block-paragraph">Nesse cenário, a corretora espera a primeira margem trimestral positiva da operação no terceiro trimestre de 2026. A expectativa se apoia na melhora da diferença entre os preços de venda da carne e os custos do gado, e não no aumento dos volumes.</p>  <p class="wp-block-paragraph">No Brasil, a XP elevou suas projeções de Ebitda em <strong>6% para 2026 e 19% para 2027</strong>, diante de exportações mais fortes e melhores preços no mercado doméstico. A casa cita a cota chinesa de 2027 e a cota de 300 mil toneladas para os Estados Unidos como fatores de apoio aos embarques.</p>  <p class="wp-block-paragraph">Apesar do otimismo com essas duas operações, a atualização também trouxe cortes nas estimativas de outras unidades.</p>  <p class="wp-block-paragraph">Para a Austrália, a XP reduziu em 15% a projeção de Ebitda de 2026. Embora a operação mantenha volumes recordes, a valorização do dólar australiano pressiona as margens das exportações, precificadas na moeda americana.</p>  <p class="wp-block-paragraph">Na operação de suínos dos EUA, a estimativa caiu 9%, refletindo uma demanda mais fraca do que o esperado. Segundo os analistas, o consumo é mais concentrado em famílias de menor renda, mais expostas à inflação. Com a produção estável, o valor da carcaça recuou para níveis historicamente baixos.</p>  <p class="wp-block-paragraph">Já para a <strong>Pilgrim’s Pride (PPC)</strong>, a redução foi de 15%, diante da expectativa de margens menores por mais tempo. A indústria desacelerou a colocação de aves, mas ainda não promoveu cortes de capacidade, aponta a XP.</p>  <p class="wp-block-paragraph">Na <strong>Seara</strong>, a projeção de Ebitda de 2026 subiu 4%. Ainda assim, os analistas avaliam que 2024 e 2025 marcaram o pico do ciclo e esperam margens próximas à parte inferior da faixa de 13% a 16% daqui para frente.</p>  <p class="wp-block-paragraph">Na avaliação da corretora, a diversificação geográfica e a eficiência operacional deixam a JBS mais bem posicionada que seus pares. A companhia negocia a <strong>5,5 vezes o valor da empresa sobre o Ebitda estimado para 2027</strong>, considerando resultados que a XP classifica como de vale de ciclo.</p>  <p class="wp-block-paragraph">A casa também aponta um retorno do fluxo de caixa livre sobre o valor de mercado de 8% e um rendimento projetado em dividendos de 8%, fatores que sustentam a tese enquanto o investidor aguarda a recuperação da operação de bovinos nos Estados Unidos.</p> </body></html>

A JBS (JBSS32) passou a ser a principal recomendação da XP Investimentos, que reiterou a indicação de compra e estabeleceu preço-alvo de US$ 20,30 por ação, com potencial de valorização de 69% em relação à cotação de referência do relatório. A recuperação da operação de carne bovina nos Estados Unidos e perspectivas mais favoráveis para […]

JBS (JBSS32) vira favorita da XP entre frigoríficos, que vê potencial de alta de 69%; veja os motivos

<html> <head></head> <body>  <p>As margens do frango podem perder força antes que a carne bovina nos Estados Unidos comece a dar uma contribuição mais relevante aos resultados. É nesse intervalo entre dois ciclos que o <strong>Itaú BBA </strong>enxerga riscos para o setor de <strong>proteínas </strong>— e oportunidades para quem acompanha as <strong>ações </strong>da <strong>JBS (JBSS32) </strong>e da <strong>MBRF (MBRF3)</strong>.&nbsp;</p>  <p>Em relatório nesta semana, os analistas mantiveram a <strong>JBS </strong>como sua <strong>ação favorita no setor de alimentos e bebidas</strong>, com recomendação de compra e preço-alvo de US$ 18 para o fim de 2027. A cifra implica uma valorização potencial de até 54% frente ao último fechamento.&nbsp;</p>  <p>Para a MBRF, o banco segue com recomendação neutra e preço-alvo de R$ 23 para o mesmo período, uma alta potencial de 35%.&nbsp;</p>  <p>Segundo os analistas, a preferência pela JBS passa pela diversificação dos negócios. &nbsp;</p>  <p>Enquanto a rentabilidade do frango no Brasil está acima do que os analistas consideram sustentável no longo prazo, a operação de carne bovina nos EUA começa a apresentar perspectivas mais favoráveis. &nbsp;</p>  <p>Para uma companhia com exposição relevante aos dois mercados, a recuperação de um negócio pode ajudar a amortecer a pressão sobre o outro.&nbsp;</p>  <p>Na MBRF, esse equilíbrio é mais delicado: o desempenho do frango tem maior peso nos resultados, o que deixa a companhia mais exposta a uma eventual deterioração das margens.&nbsp;</p>  <h2 class="wp-block-heading" id="h-por-que-o-itau-bba-prefere-a-acao-da-jbs">Por que o Itaú BBA prefere a ação da JBS?&nbsp;</h2>  <p>A expectativa de melhora na carne bovina norte-americana é um dos principais pilares da tese para a JBS. O Itaú BBA projeta que a margem Ebitda da operação nos Estados Unidos avance cerca de 1,5 ponto percentual em 2027, levando o negócio ao ponto de equilíbrio.&nbsp;</p>  <p>Entre os fatores que podem favorecer essa recuperação estão a oferta adicional de gado do México após a reabertura da fronteira, a redução da capacidade da indústria dos EUA e a demanda doméstica resiliente.&nbsp;</p>  <p>No frango, porém, o cenário exige cautela. Para 2027, o banco estima margens Ebitda de 12,5% para a Seara e de 7,8% para a Pilgrim’s Pride (PPC), ligeiramente abaixo das expectativas do mercado.&nbsp;</p>  <p>Ainda assim, os analistas avaliam que uma melhora moderada na carne bovina norte-americana pode ter impacto expressivo no resultado consolidado da JBS. &nbsp;</p>  <p>Além disso, consideram que o preço atual da ação já reflete um cenário operacional mais difícil, o que ajuda a sustentar a recomendação de compra.&nbsp;</p>  <ul class="wp-block-list">   <li><strong>Veja também:</strong>    <ul class="wp-block-list">     <li><a>Bank of America vê potencial de alta de 64% para a JBS (JBSS32) e calcula a renda extra para o investidor</a></li>     <li><a>JBS (JBSS32) fecha capital e J&amp;F quer ser aberta no Brasil: o que muda para o investidor em ações e debêntures na B3</a></li>    </ul></li>  </ul>  <h2 class="wp-block-heading" id="h-o-risco-esta-no-tempo-da-recuperacao">O risco está no tempo da recuperação&nbsp;</h2>  <p>A transição entre os ciclos das proteínas, contudo, pode não ser tranquila. &nbsp;</p>  <p>Para o Itaú BBA, a rentabilidade do frango no Brasil está em patamares difíceis de sustentar no longo prazo, enquanto os custos de produção podem ganhar pressão com a demanda por grãos, a redução dos estoques em relação ao consumo e os possíveis efeitos do El Niño sobre os preços agrícolas.&nbsp;</p>  <p>Se os custos de ração subirem ou os preços de venda perderem força, as margens do frango podem se estreitar. O problema é que a recuperação da carne bovina nos EUA pode demorar a aparecer nos balanços.&nbsp;</p>  <p>“As margens do frango podem se deteriorar antes que a melhora da carne bovina nos EUA se torne relevante”, alertam os analistas.&nbsp;</p>  <p>Esse descompasso pode pressionar os resultados no curto prazo, mesmo que as perspectivas para o médio prazo sejam mais favoráveis.&nbsp;</p>   <form method="post" action="javascript:form_newsletter.send('form_newsletter_box', '')" id="form_newsletter_box">    <fieldset class="box-newsletter default">     <div class="box-newsletter-content">      <p class="box-newsletter-title default">QUER INVESTIR MELHOR?</p>      <div class="box-newsletter-text default">      <p>Comece o dia descobrindo o que move o mercado financeiro e os seus investimentos, de forma 100% gratuita!</p>     </div>      <input type="email" name="emailAddress" id="" class="box-newsletter-input default" placeholder="Digite seu e-mail" required>      <input name="sourceId" type="hidden" value="XD-MEL-SD-NEWSSD01-AUDSD-X-SITE-CAIXINHA-MKTPORTAIS">      <input name="listCode" type="hidden" value="PSD_NEWSSD01">      <input name="redirect" type="hidden" value="https://typ.seudinheiro.com/cadastro-confirmado-newssd01-a/">      <div style="display: none;"> <label for="phone">Telefone</label>       <input type="text" id="newsletter_phone" name="phone">       <input type="text" id="newsletter_name" name="name">       <input type="text" id="newsletter_patrimony" name="patrimony">       <input type="text" id="newsletter_trading" name="trading">       <input type="text" id="newsletter_cpf" name="cpf">      </div>      <input name="email_page" type="hidden" value="sd_welcome_NEWSSD01B">      <input name="page_url" type="hidden" value="/wp-json/wp/v2/posts/?per_page=40&amp;page=1&amp;after=2026-10-04T12:02:00"> <button type="submit" class="btn btn-md btn-white btn-100 default">VEJA AQUI</button>      <div class="box-newsletter-disclaimer default"></div>     </div>    </fieldset>   </form>   <h2 class="wp-block-heading" id="h-e-a-mbrf-o-frango-pesa-mais-na-conta">E a MBRF? O frango pesa mais na conta&nbsp;</h2>  <p>A MBRF também pode se beneficiar da recuperação da carne bovina nos Estados Unidos, por meio da National Beef. Mas, como essa operação tem menor peso relativo nos resultados, o desempenho do frango continua sendo determinante para a companhia.&nbsp;</p>  <p>Para 2027, o Itaú BBA projeta margem Ebitda de 14% para a BRF e de 2% para a National Beef, ambas ligeiramente acima do consenso de mercado. &nbsp;</p>  <p>As estimativas sugerem espaço para resultados melhores do que o esperado, desde que os fundamentos operacionais se mantenham favoráveis.&nbsp;</p>  <p>O ponto de atenção está na sustentação dos <em>spreads</em> do frango — a diferença entre os preços de venda e os custos de produção — e na evolução dos custos de ração. Se as margens recuarem mais rapidamente do que o previsto, a maior exposição da MBRF ao negócio pode pesar sobre os resultados.&nbsp;</p>  <p>Por isso, o Itaú BBA mantém recomendação neutra para MBRF3. Na avaliação do banco, a ação pode se tornar mais interessante quando houver maior clareza sobre a sustentabilidade da rentabilidade do frango e a contribuição da carne bovina nos EUA.</p> </body></html>

Margens elevadas do frango podem perder força, enquanto a carne bovina nos EUA dá sinais de recuperação; veja por que o banco prefere uma dessas ações

JBS (JBSS32) ou MBRF (MBRF3): qual ação tem mais potencial para 2027? Itaú BBA elege sua favorita

<html> <head></head> <body>  <p class="wp-block-paragraph">A <strong><strong><a>JBS</a> (<a>JBSS32</a>)</strong></strong> segue como a ação preferida do <strong><a>Itaú BBA</a></strong> no setor de alimentos e bebidas em um cenário de maior incerteza para as margens dos <strong><a>frigoríficos</a></strong>. Para o banco, a diversificação da companhia e a perspectiva de recuperação da carne bovina nos Estados Unidos ajudam a enfrentar uma possível perda de rentabilidade do frango.</p>  <p class="wp-block-paragraph">A instituição mantém recomendação de <strong>compra para JBS</strong>, com preço-alvo de <strong>US$ 18 ao fim de 2027</strong>, e avalia que o preço atual da ação já incorpora um ambiente mais desafiador. Para <a>MBRF (MBRF3)</a>, a indicação permanece <strong>neutra</strong>, com alvo de <strong>R$ 23</strong> para o mesmo período.</p>  <p class="wp-block-paragraph">Após um primeiro semestre de 2026 relativamente tranquilo, o interesse dos investidores pelo setor de proteínas voltou a crescer, acompanhado de mais discussões sobre os resultados das empresas.</p>  <p class="wp-block-paragraph">Segundo o BBA, a rentabilidade do frango no Brasil continua acima dos níveis considerados sustentáveis no longo prazo. Ao mesmo tempo, o aumento da demanda por grãos, a redução dos estoques em relação ao consumo e uma possível alta de preços associada ao El Niño trazem riscos adicionais aos custos de ração.</p>  <h2 id="h-por-que-a-jbs-segue-na-frente" class="wp-block-heading">Por que a JBS segue na frente?</h2>  <p class="wp-block-paragraph">Na carne bovina dos Estados Unidos, o banco enxerga uma trajetória mais favorável. A avaliação considera a oferta adicional de gado mexicano após a reabertura da fronteira, a redução da capacidade de processamento da indústria e a demanda doméstica resiliente.</p>  <p class="wp-block-paragraph">Para a operação americana de carne bovina da JBS, o BBA projeta uma melhora anual de aproximadamente <strong>1,5 ponto percentual na margem Ebitda em 2027</strong>, levando o negócio ao ponto de equilíbrio.</p>  <p class="wp-block-paragraph">Já no frango, estima margens Ebitda de <strong>12,5% para a Seara</strong> e de <strong>7,8% para a Pilgrim’s Pride (PPC)</strong>, ligeiramente abaixo das expectativas do mercado.</p>  <p class="wp-block-paragraph">Mesmo com projeções para a JBS um pouco inferiores ao consenso, o banco vê na diversificação um diferencial. Pelo peso da carne bovina americana nos negócios da companhia, uma recuperação moderada das margens pode ter impacto significativo no Ebitda consolidado.</p>  <h2 id="h-o-que-falta-para-a-mbrf-ganhar-espaco" class="wp-block-heading">O que falta para a MBRF ganhar espaço?</h2>  <p class="wp-block-paragraph">A MBRF pode se tornar uma alternativa interessante quando houver mais clareza sobre o equilíbrio entre a recuperação da carne bovina nos EUA e a rentabilidade do frango, avalia o BBA.</p>  <p class="wp-block-paragraph">Por enquanto, a companhia apresenta maior sensibilidade ao desempenho das aves, devido à participação mais elevada desse negócio na receita. A exposição à carne bovina americana, por meio da <strong>National Beef</strong>, ajuda os resultados, mas tem menor peso relativo.</p>  <p class="wp-block-paragraph">Para 2027, o banco projeta margens Ebitda de <strong>14% para a BRF</strong> e de <strong>2% para a National Beef</strong>. As duas estimativas ficam ligeiramente acima do consenso, indicando espaço para resultados superiores às expectativas atuais do mercado.</p>  <p class="wp-block-paragraph">Ainda assim, a MBRF permanece mais dependente da manutenção da diferença entre os preços de venda do frango e seus custos, especialmente os de ração.</p>  <p class="wp-block-paragraph">O principal risco de curto prazo para o setor está no ritmo de cada ciclo: as margens do frango podem piorar antes que a recuperação da carne bovina nos Estados Unidos ganhe força suficiente para compensar essa pressão, alerta o Itaú BBA.</p> </body></html>

A JBS (JBSS32) segue como a ação preferida do Itaú BBA no setor de alimentos e bebidas em um cenário de maior incerteza para as margens dos frigoríficos. Para o banco, a diversificação da companhia e a perspectiva de recuperação da carne bovina nos Estados Unidos ajudam a enfrentar uma possível perda de rentabilidade do […]

JBS (JBSS32) ou MBRF (MBRF3)? Itaú BBA escolhe favorita para enfrentar cenário mais desafiador

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