JBS S.A.

<html> <head></head> <body> O <a>Bradesco BBI</a> reduziu o preço-alvo para os BDRs da <a>JBS</a> (<a>JBSS32</a>), de R$ 110 para R$ 97, ao atualizar suas estimativas para incorporar margens mais conservadoras entre 2026 e 2027. Apesar do corte, o banco manteve a recomendação de compra e avalia que a companhia segue como a principal tese de longo prazo no setor de proteínas. Na prévia para o segundo trimestre de 2026, o BBI projeta mais um resultado pressionado, embora considere que esse cenário já esteja amplamente precificado pelo mercado. A JBS divulga seu balanço em 10 de agosto, após o fechamento do mercado. Os analistas estimam receita líquida consolidada de US$ 23,1 bilhões, alta de 10% na comparação anual, enquanto o Ebitda ajustado deve somar US$ 1,5 bilhão, queda de 15%, com margem de 6,4%, retração de 1,9 ponto percentual. O lucro líquido projetado é de US$ 319 milhões, recuo de 40% em relação ao mesmo período do ano anterior. <div class="tradingview-widget-container"> <div id="2c9acff "></div> <script type="text/javascript" src="https://s3.tradingview.com/tv.js"></script> <script type="text/javascript"> new TradingView.MediumWidget( { "customer": "moneytimescombr", "symbols": [ [ "JBSS32", "JBSS32" ] ], "chartOnly": false, "width": "100%", "height": "300", "locale": "br", "colorTheme": "light", "autosize": false, "showVolume": false, "hideDateRanges": false, "hideMarketStatus": false, "hideSymbolLogo": false, "scalePosition": "right", "scaleMode": "Normal", "fontFamily": "-apple-system, BlinkMacSystemFont, Trebuchet MS, Roboto, Ubuntu, sans-serif", "fontSize": "10", "noTimeScale": false, "valuesTracking": "1", "changeMode": "price-and-percent", "chartType": "line", "container_id": "2c9acff"} ); </script> </div> <h2 class="wp-block-heading" id="h-recuperacao-parcial-nos-eua-nao-elimina-desafios">Recuperação parcial nos EUA não elimina desafios</h2> Segundo o relatório, a operação de carne bovina nos Estados Unidos (US Beef) deve apresentar melhora sequencial, beneficiada pelos spreads mais fortes observados no início do trimestre após a greve na planta de Greeley. No entanto, os spreads voltaram a recuar para níveis historicamente baixos, sinalizando um início mais fraco para o segundo semestre. Na Pilgrim’s Pride (PPC), o banco espera recuperação em relação ao primeiro trimestre, quando fatores climáticos e paralisações de plantas prejudicaram os resultados. Ainda assim, o aumento da oferta de frango nos Estados Unidos continua pressionando preços e margens. A unidade de suínos nos EUA (US Pork) deve registrar mais um trimestre positivo, embora um pouco inferior ao anterior devido à redução dos spreads para produtores não integrados. Na Austrália, a maior disponibilidade de gado tende a favorecer uma recuperação dos resultados, enquanto a Seara deve continuar apresentando desempenho sólido, mas com desaceleração na comparação trimestral, refletindo o aumento da oferta de aves e suínos no Brasil. Já a operação brasileira de carne bovina deve permanecer como um dos destaques do trimestre, impulsionada pela ampla oferta de animais para abate e pela forte demanda chinesa antes do preenchimento da cota de exportação. <h2 class="wp-block-heading" id="h-espaco-limitado-para-revisoes-de-lucro">Espaço limitado para revisões de lucro</h2> Embora o Bradesco BBI avalie que um desempenho melhor da divisão de carne bovina nos Estados Unidos possa evitar uma reação negativa do mercado aos resultados, o banco vê um cenário mais desafiador para o restante de 2026. Entre os fatores de preocupação estão a continuidade da restrição na oferta de gado nos Estados Unidos, o aumento da produção de aves e suínos no Brasil e nos EUA, que pode pressionar margens, e a mudança do ciclo pecuário brasileiro. Soma-se a isso a expectativa de interrupção temporária das exportações brasileiras de carne bovina para a China após o preenchimento da cota de embarques. Diante desse cenário, o banco acredita que há pouco espaço para revisões positivas de lucro não apenas para a JBS, mas para todo o setor de proteínas no curto prazo. Mesmo assim, os analistas seguem otimistas com a companhia no horizonte mais longo, destacando o potencial de recuperação dos resultados à medida que os ciclos do setor se normalizarem e a avaliação relativa considerada atrativa em comparação aos pares. </body></html>

O Bradesco BBI reduziu o preço-alvo para os BDRs da JBS (JBSS32), de R$ 110 para R$ 97, ao atualizar suas estimativas para incorporar margens mais conservadoras entre 2026 e 2027. Apesar do corte, o banco manteve a recomendação de compra e avalia que a companhia segue como a principal tese de longo prazo no […]

JBS (JBSS32): Bradesco BBI derruba preço-alvo e vê pouco espaço para revisões positivas no setor de proteínas

<html> <head></head> <body> O Santander vê <a>Petrobras</a> (<a>PETR4</a>), <a>Prio</a> (<a>PRIO3</a>), <a>Bradesco</a>(<a>BBDC4</a>), <a>TIM</a>(<a>TIMS3</a>), <a>Smart Fit</a> (<a>SMFT3</a>), Gerdau (GGBR4), Multiplan (MULT3), <a>Nubank</a> (<a>ROXO34</a>), Fras-le (FRAS3) e <a>Usiminas</a> (<a>USIM5</a>) como os principais destaques positivos da temporada de resultados do segundo trimestre de 2026 (2T26). Na avaliação do banco, essas companhias devem se beneficiar de fatores como preços mais altos do petróleo, melhora operacional e maior resiliência dos negócios em um ambiente ainda desafiador para a economia. De forma geral, o Santander projeta que as empresas de sua cobertura entreguem crescimento médio de 10% na receita líquida, 23% no Ebitda e 20% no lucro líquido na comparação anual. Segundo o banco, o avanço será puxado principalmente pelas empresas ligadas a commodities, que devem registrar crescimento de cerca de 11% na receita líquida, 33% no Ebitda e 32% no lucro líquido. Já os setores domésticos devem apresentar expansão mais moderada, com alta de aproximadamente 10% na receita, 8% no Ebitda e 10% no lucro líquido, refletindo o impacto dos juros reais elevados e das condições de crédito mais restritivas. O Santander também destaca que as revisões recentes das estimativas reforçam esse cenário de polarização. Enquanto o setor de petróleo e gás recebeu revisões positivas para lucro e Ebitda, segmentos como varejo, construção civil e bancos sofreram cortes nas projeções. Na avaliação da instituição, a temporada de resultados deve reforçar a preferência do mercado por empresas menos sensíveis aos juros e mais expostas às commodities, sem alterar, por si só, a narrativa macroeconômica. No lado oposto, o Santander aponta Aura Minerals (AURA33), <a>Banco do Brasil</a> (<a>BBAS3</a>), Grupo Mateus (GMAT3), Inter (INBR32), JBS, <a>Marcopolo</a> (<a>POMO4</a>), Natura (NATU3) e Pague Menos (PGMN3) como os destaques negativos da temporada. Segundo o banco, essas empresas devem enfrentar desafios como pressão de custos, ambiente de consumo mais fraco, provisões elevadas, menor rentabilidade ou dificuldades operacionais, o que tende a resultar em resultados abaixo dos demais setores no trimestre. </body></html>

O Santander vê Petrobras (PETR4), Prio (PRIO3), Bradesco (BBDC4), TIM (TIMS3), Smart Fit (SMFT3), Gerdau (GGBR4), Multiplan (MULT3), Nubank (ROXO34), Fras-le (FRAS3) e Usiminas (USIM5) como os principais destaques positivos da temporada de resultados do segundo trimestre de 2026 (2T26). Na avaliação do banco, essas companhias devem se beneficiar de fatores como preços mais altos […]

De Petrobras (PETR4) a Banco do Brasil (BBAS3): Santander aponta quem deve entregar os melhores e os piores resultados do 2T26

O destaque da primeira semana fica por conta da Vale (VALE3), que publica o relatório de produção e vendas na terça-feira (21) após o fechamento do mercado

Temporada de balanços do 2T26: confira as datas das divulgações e das teleconferências das principais empresas da B3

<html> <head></head> <body> Depois de tanto ameaçar a aplicação de tarifas de 25% sobre produtos brasileiros, Donald Trump tirou o discurso do papel e anunciou a nova cobrança nesta semana. Mas com a pressão de empresários norte-americanos, o presidente dos Estados Unidos isentou a importação de uma série de itens importantes para a economia dos EUA, principalmente do agronegócio brasileiro. Entre os produtos isentos estão a carne bovina, o café e o suco de laranja, por exemplo. Se por um lado isso gerou alívio para as empresas exportadoras desses produtos em um primeiro momento, os analistas da XP recomendam que essas companhias durmam de olho aberto. <h2 class="wp-block-heading" id="h-frigorificos-estao-livres-mas-nem-tanto">Frigoríficos estão livres, mas nem tanto</h2> Em relação aos papéis de frigoríficos, como é o caso de JBS (JBSS32), MBRF (MBRF3) e Minerva (BEEF3), a equipe de análise não enxerga mudanças materiais no curto prazo. Afinal, com a carne bovina livre das tarifas adicionais, o percentual cobrado no setor permanece inalterado em 26,4%. Mas ainda assim a corretora prefere ter um pé atrás. O motivo é a possibilidade de mudança de ideia por parte do governo norte-americano. “Os Estados Unidos ainda dispõem de outros mecanismos para restringir importações, incluindo medidas ligadas a questões ambientais e de desmatamento. Não podemos descartar a possibilidade de futuras restrições específicas para a carne bovina”, afirmam os analistas. Por enquanto, os analistas seguem monitorando o setor e têm recomendação de compra somente para as ações da JBS. Nos cálculos da corretora, o preço-alvo para o papel JBSS32 é R$ 89. Em relação ao fechamento desta sexta-feira (17), o potencial lucrativo chega a 47,8%. Mas se no caso dos frigoríficos o tarifaço surge apenas como uma eventual possibilidade a ser monitorada, já uma outra ação do agronegócio está mais no olho do furacão, de acordo com os analistas... <h2 class="wp-block-heading" id="h-mudanca-mais-estrutural-assusta-esta-empresa">Mudança mais estrutural assusta esta empresa</h2> Segundo os analistas, o cenário do tarifaço dessa vez é um pouco diferente da outra implementação de tarifas de Trump. Apenas para recapitular: em julho do ano passado, o presidente dos Estados Unidos anunciou uma série de tarifas para diferentes países. Na época, os produtos brasileiros receberam uma tarifa de 50%, que foram suspensas em fevereiro de 2025 pela Suprema Corte dos EUA. Para a XP, a diferença entre o que aconteceu no ano passado e as novas tarifas de 2025 é a percepção que o mercado havia de que as anteriores seriam temporárias, o que se concretizou em fevereiro. Agora, os analistas acreditam que as medidas atuais refletem uma mudança mais estrutural e duradoura, o que pode prejudicar especialmente a Jalles (JALL3), na visão da XP. Produtora e exportadora de açúcar e etanol, a Jalles está em um setor com bastante demanda. Segundo a União da Indústria de Cana-de-Açúcar e Bioenergia (Unica), os Estados Unidos compraram 253 milhões de litros de etanol do Brasil no ano passado. O valor total foi de US$ 163 milhões — cerca de R$ 835 milhões no câmbio atual. Trata-se do segundo maior destino do etanol brasileiro, perdendo apenas para a Coréia do Sul. Segundo a Unica, o açúcar já estava passando por restrições para entrar nos Estados Unidos, e as novas tarifas “desconsideram importantes assimetrias no comércio bilateral”. Para a XP, a Jalles pode ter uma pressão maior tanto no curto prazo quanto no longo. De imediato, a empresa pode lidar com um cenário mais desafiador de repasse de preços, enquanto no longo prazo pode perder espaço no mercado norte-americano por outros produtores se tornarem mais competitivos. Ainda que a XP recomende a compra das ações JALL3, com potencial de alta de até 102%, os analistas agora estão mais cautelosos. Para a equipe, “há espaço limitado para uma resolução de curto prazo, especialmente considerando a sensibilidade política do tema em um ano eleitoral”. <ul class="wp-block-list"> <li>LEIA MAIS: <a>Quem ganha, quem perde na bolsa e as ações isentas das novas tarifas de Trump</a></li> </ul> <h2 class="wp-block-heading" id="h-por-que-as-novas-tarifas-foram-aplicadas">Por que as novas tarifas foram aplicadas?</h2> Na noite de quarta-feira (15), o Escritório do Representante Comercial dos EUA (USTR, na sigla em inglês) confirmou que aplicará sobretaxas a produtos brasileiros, com base na Seção 301 da Lei de Comércio norte-americana.&nbsp; A Seção 301 é um mecanismo que permite ao USTR investigar e retaliar países cujas políticas sejam consideradas prejudiciais ao comércio dos EUA.&nbsp; A medida, que passa a&nbsp;valer a partir da próxima quarta-feira (22), alcança milhares de produtos como calçados, vestuário, máquinas agrícolas e industriais, papel, aço e equipamentos elétricos.&nbsp; Ainda assim, foi mantida uma lista com mais de 2 mil exceções, entre elas, café, carne bovina, produtos agropecuários, petróleo, celulose, aeronaves, componentes aeronáuticos, medicamentos e terras raras.&nbsp;&nbsp; O novo tarifaço é resultado de uma investigação feira pelo USTR, que acusa o Brasil de práticas ilegais em comércio digital, serviços de pagamento eletrônico — como o&nbsp;Pix&nbsp;—, tarifas preferenciais, proteção de propriedade intelectual, acesso ao mercado de etanol e questões ambientais, como o desmatamento ilegal.&nbsp; Trump&nbsp;também se queixa de benefícios dados pelo Brasil a parceiros comerciais como Índia e México, sem conceder os mesmos termos a produtos&nbsp;norte-americanos, o que cria condições desvantajosas.&nbsp; O governo brasileiro classificou a medida como injustificada e afirmou que&nbsp;pode recorrer da decisão na Organização Mundial de Comércio (OMC) e com instrumentos da Lei de Reciprocidade Econômica, que&nbsp;autoriza o governo a retaliar países ou blocos que adotem barreiras ou tarifas unilaterais contra produtos brasileiros.&nbsp; </body></html>

Analistas defendem que uma ação brasileira do agronegócio pode sofrer ao perder competitividade no mercado norte-americano graças às tarifas de 25%

Tarifaço dos EUA livrou as ações de frigoríficos, mas agro segue em alerta para a XP: qual papel está em risco com o Trump?

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