JBS S.A.

A segunda temporada de balanços do ano está chegando, com os resultados do segundo trimestre de 2026 (2T26). A partir da semana que vem, as empresas começam a apresentar seus números e realizar teleconferências com investidores, para detalhar o desempenho financeiro do período. Quem dá o start na temporada é a Neoenergia, nesta terça-feira (21), […]

Temporada de balanços do 2T26 começa; veja o calendário e as ações para acompanhar

<html> <head></head> <body>  <p>A <strong><a>XP Investimentos</a></strong> reduziu o preço-alvo das ações da <strong><a>JBS</a> (<a>JBSS32</a>) </strong>de <strong>R$ 112,20 para R$ 89,00</strong>, mas manteve a visão positiva para a companhia, destacando que, apesar dos desafios de curto prazo, a tese de investimento segue intacta graças à diversificação geográfica e à eficiência operacional da empresa. A casa ainda recomenda compra para a ação.</p>  <p>Na atualização do modelo, o banco revisou as estimativas antes da divulgação dos resultados do segundo trimestre de 2026 (2T26), incorporando um cenário mais desafiador para a operação de carne bovina nos Estados Unidos, além de perspectivas menos favoráveis para os segmentos de frango e suínos.</p>  <p>Segundo a XP, o principal fator para a redução do preço-alvo continua sendo o ciclo pecuário americano. A casa passou a projetar um Ebitda negativo de US$ 765 milhões para a divisão de carne bovina nos EUA em 2026, ante estimativa anterior de perda de US$ 374 milhões, refletindo a alta dos preços do gado e a compressão das margens da indústria.</p>  <div class="tradingview-widget-container">    <div id="8346e4d "></div>    <script type="text/javascript" src="https://s3.tradingview.com/tv.js"></script>    <script type="text/javascript">  new TradingView.MediumWidget(  {  "customer": "moneytimescombr",  "symbols": [    [      "JBSS32",      "JBSS32"    ]  ],  "chartOnly": false,  "width": "100%",  "height": "300",  "locale": "br",  "colorTheme": "light",  "autosize": false,  "showVolume": false,  "hideDateRanges": false,  "hideMarketStatus": false,  "hideSymbolLogo": false,  "scalePosition": "right",  "scaleMode": "Normal",  "fontFamily": "-apple-system, BlinkMacSystemFont, Trebuchet MS, Roboto, Ubuntu, sans-serif",  "fontSize": "10",  "noTimeScale": false,  "valuesTracking": "1",  "changeMode": "price-and-percent",  "chartType": "line",  "container_id": "8346e4d"}  );  </script>  </div>  <br>  <br>  <p>Além disso, a corretora vê um ambiente mais competitivo para o mercado de frango nos Estados Unidos e no Brasil, com aumento da oferta pressionando os preços, embora o custo dos grãos ainda favoreça os produtores.</p>  <p>Apesar desse cenário, a XP destaca que a JBS segue melhor posicionada do que seus concorrentes. A avaliação é sustentada pela presença global da companhia e pelo portfólio diversificado de proteínas, que ajuda a compensar as dificuldades em determinados mercados.</p>  <p>Entre os pontos positivos da revisão, a casa elevou as projeções para a operação da JBS Brasil, impulsionada pela força dos preços no mercado doméstico e nas exportações, além de revisar para cima as estimativas para a operação australiana, beneficiada pela escassez de proteínas nos EUA e pelo maior fluxo de exportações para a China.</p>  <p>Por outro lado, a XP reduziu as projeções para a Pilgrim’s Pride (PPC) e para a Seara, diante da expectativa de normalização mais rápida das margens e do aumento da oferta de frango.</p>  <p>A corretora também alerta que a alavancagem da companhia pode superar 3,0 vezes a relação dívida líquida/Ebitda no curto prazo, fator que levou a empresa a anunciar ajustes em seu plano de investimentos (Capex).</p> </body></html>

A XP Investimentos reduziu o preço-alvo das ações da JBS (JBSS32) de R$ 112,20 para R$ 89,00, mas manteve a visão positiva para a companhia, destacando que, apesar dos desafios de curto prazo, a tese de investimento segue intacta graças à diversificação geográfica e à eficiência operacional da empresa. A casa ainda recomenda compra para […]

JBS (JBSS32): XP corta preço-alvo para dois dígitos com pressão sobre margens

<html> <head></head> <body>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p class="PDq2pG_selectionAnchorContainer" data-start="201" data-end="691">O ciclo das proteínas nos Estados Unidos ficou mais difícil — e o Santander não vê uma virada rápida para os frigoríficos.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p class="PDq2pG_selectionAnchorContainer" data-start="201" data-end="691">Em relatório assinado pelos analistas Guilherme Palhares, Laura Hirata e Ulises Argote, o banco afirma ter incorporado uma visão mais negativa sobre o ciclo do gado nos EUA até 2028 e rebaixou as recomendações de <strong><a>JBS e Pilgrim’s Pride</a></strong> para neutra, mantendo também visão neutra para a Tyson Foods. <span class="PDq2pG_selectionAnchor" aria-hidden="true"></span></p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p data-start="693" data-end="1085">A principal preocupação está na carne bovina. A oferta apertada de gado nos EUA segue pressionando as margens dos frigoríficos, enquanto a recomposição do rebanho deve levar mais tempo do que o esperado.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p data-start="1225" data-end="1557">A revisão ocorre em um momento em que os <strong><a>frigoríficos americanos</a></strong> enfrentam um dos períodos mais difíceis do ciclo pecuário nos EUA, com aumento de custos e margens apertadas.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>Desde 2019, o número de cabeças de gado de corte caiu 13%, para 27,9 milhões. Já o <strong><a>rebanho bovino</a></strong> total dos Estados Unidos atingiu o menor nível desde 1952, segundo dados do Departamento de Agricultura dos EUA (USDA).</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>A seca prolongada no oeste americano agravou o <strong><a>cenário</a></strong> ao elevar os custos com ração e reduzir áreas de pastagem, levando produtores a liquidar parte dos rebanhos para preservar o caixa.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>Em 2025, a <strong><a>produção americana de carne bovina</a></strong> recuou 4% em relação ao ano anterior, para 11,8 milhões de toneladas. Com isso, os Estados Unidos perderam para o Brasil a liderança global na produção da proteína.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>Nesse contexto, os preços da<a>carne bovina nos EUA</a> vêm acumulando sucessivos recordes. Desde 2020, a valorização chega a 75%, segundo dados do Federal Reserve de St. Louis.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>Segundo o USDA, os <strong><a>preços da proteína</a></strong> estão 16% acima dos níveis registrados há um ano, tornando a carne bovina um dos principais símbolos da inflação persistente no país, especialmente na temporada de churrascos de verão por lá.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>Com isso, o Santander incorporou&nbsp;uma visão mais negativa para o <strong><a>mercado de bovinos</a></strong> nos Estados Unidos e agora espera que esse ciclo permaneça desfavorável até 2028.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p data-start="693" data-end="1085">“O ciclo do gado nos Estados Unidos tem sido uma preocupação-chave dos investidores, e esperamos que continue negativo até 2028”, dizem os analistas.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p data-start="693" data-end="1085">Nesse cenário, o <strong><a>Santander reduziu a recomendação</a></strong> de <em data-start="1145" data-end="1157">Outperform</em> para <em data-start="1163" data-end="1172">Neutral </em>para as ações da JBS e cortou o preço-alvo para o fim de 2027 de US$ 17 para US$ 15,20.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p data-start="693" data-end="1085">“Nos tornamos mais cautelosos com a ação diante do momento negativo dos resultados”, afirmam os analistas. Segundo eles, “a piora dos fundamentos na maior parte dos negócios nos levou a reduzir estimativas em toda a companhia”.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p data-start="1519" data-end="1964">A Pilgrim’s Pride, controlada pela JBS, também foi rebaixada de <em data-start="1587" data-end="1599">Outperform</em> para <em data-start="1605" data-end="1614">Neutral</em>.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p data-start="1519" data-end="1964">O banco afirma que, embora a ação tenha valuation atrativo, a recuperação dos preços do frango nos EUA está demorando mais do que o previsto.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p data-start="1519" data-end="1964">“Apesar da avaliação atraente, acreditamos que a ação carece de catalisadores de curto prazo e enfrenta uma perspectiva desafiadora de resultados”, diz o relatório.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p data-start="1519" data-end="1964">Outro fator que passou a preocupar o Santander é o avanço da <strong><a>mosca-da-bicheira do Novo Mundo no Texas</a></strong>, principal região produtora de carne dos EUA, especialmente pelos impactos sobre o transporte de animais vindos do México.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p data-start="1519" data-end="1964">Segundo os analistas, embora a doença não seja transmitida pela carne nem pelo contato direto entre bovinos, sua disseminação pode dificultar o transporte de animais, elevar os custos de biossegurança e tratamento e restringir o fluxo de gado vivo, especialmente entre o México e os EUA.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <blockquote>   <div class="exm_paragraph_start"></div>   <p data-start="1519" data-end="1964">"Se o surto se espalhar, o impacto de curto prazo provavelmente seria uma disponibilidade mais apertada de gado para engorda, maiores custos de inspeção e tratamento, interrupções nas colocações em confinamento e preços potencialmente mais altos do gado vivo", afirma o relatório.</p>   <div class="exm_paragraph_end"></div>  </blockquote>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p data-start="1519" data-end="1964">Na avaliação do banco, o <strong><a>avanço da praga</a></strong> pode atrasar ainda mais a reconstrução do rebanho americano e prolongar o atual ciclo de oferta restrita de bovinos.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_h2_start"></div>  <h2>Frango também perdeu força</h2>  <div class="exm_h2_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p data-start="2003" data-end="2341">O <strong><a>cenário para aves</a> </strong>ajuda a explicar a cautela. O Santander diz que o pico de crescimento da oferta de frango nos EUA parece ter ficado para trás, mas os preços ainda não reagiram como esperado.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p data-start="2003" data-end="2341">No segundo trimestre de 2026, os preços seguiam cerca de 10% abaixo do mesmo período do ano anterior.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p data-start="2343" data-end="2652">“Embora esperemos que o consumo se recupere no terceiro trimestre, apoiado por preços recordes da carne bovina, a oferta de frango em câmaras frias aumentou mês a mês desde abril, indicando que a oferta provavelmente cresce à frente da demanda”, afirmam os analistas.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p data-start="2654" data-end="3026">Para a <strong><a>Tyson Foods</a></strong>, o Santander manteve recomendação neutra e elevou o preço-alvo de US$ 64 para US$ 69, mas sem entusiasmo.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p data-start="2654" data-end="3026">O banco avalia que a boa performance da divisão de frango já está refletida no preço da ação. “Vemos espaço limitado para revisões positivas de resultados e/ou uma reprecificação”, diz o relatório.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_h2_start"></div>  <h2>Fechando as portas</h2>  <div class="exm_h2_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p data-start="3081" data-end="3428">Nem tudo é negativo. O Santander vê como positivo o movimento de <strong><a>fechamento de plantas nos EUA</a></strong>, incluindo a unidade da JBS em Souderton, na Pensilvânia, prevista para agosto de 2026.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p data-start="3081" data-end="3428">A planta representa cerca de 6% da capacidade da JBS Beef North America e 2% da capacidade total de abate dos EUA.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p data-start="3709" data-end="4019">Considerando fechamentos anunciados por JBS, Tyson e Cargill, o Santander estima uma redução líquida de cerca de 5% na capacidade de abate bovino dos EUA. Esse ajuste pode reduzir a competição por gado em algumas regiões e ajudar a proteger margens no médio prazo.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div> </body></html>

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