JBS S.A.

<html> <head></head> <body> As ações da <a>JBS</a> (<a>JBSS32</a>) avançam 3,77%, a US$ 14,16, na Bolsa de Nova York nesta quarta-feira (19), por volta das 10h38 no horário local (11h38 em Brasília), <a>após a companhia apresentar uma proposta para adquirir a fatia restante da Pilgrim’s Pride (PPC)</a> que ainda está nas mãos de acionistas minoritários. A JBS, que atualmente controla cerca de 82% da Pilgrim’s Pride, apresentou uma proposta não vinculante para incorporar os 18% restantes da companhia por meio de uma troca de ações. Pelos termos apresentados, os acionistas minoritários da Pilgrim’s receberiam 2,086 ações Classe A da JBS para cada ação da PPC. A relação de troca foi calculada considerando os preços de fechamento de terça-feira (18), de US$ 13,66 para a JBS e US$ 28,49 para a Pilgrim’s Pride. Caso a operação seja concluída, a PPC deixará de ter suas ações negociadas na Nasdaq e passará a ser uma subsidiária integral da JBS. Segundo a companhia, a operação tem como objetivo simplificar a estrutura societária do grupo, eliminar custos relacionados à manutenção da Pilgrim’s Pride como uma empresa independente de capital aberto e oferecer aos atuais minoritários da PPC maior liquidez por meio das ações da JBS. <h2 id="h-safra-ve-operacao-como-positiva" class="wp-block-heading">Safra vê operação como positiva</h2> Para o Safra, que mantém recomendação neutra para a JBS e preço-alvo de US$ 15 por ação, a proposta é positiva para a companhia brasileira e pode encerrar um capítulo de sua reestruturação societária a uma avaliação considerada razoável. O banco destaca que a oferta não embute prêmio financeiro para os acionistas da Pilgrim’s Pride. Pelos preços de fechamento de terça-feira, as 2,086 ações da JBS oferecidas equivalem a US$ 28,49, exatamente o valor de uma ação da PPC. Apesar disso, o Safra lembra que a JBS negocia atualmente a 6,2 vezes a relação entre valor da firma e Ebitda (EV/Ebitda) dos últimos 12 meses, um prêmio de 11% em relação às 5,6 vezes da Pilgrim’s Pride, considerando os números em US GAAP. Na avaliação dos analistas, o prêmio aparentemente limitado oferecido aos minoritários pode ser compensado pela exposição a uma companhia significativamente maior e mais diversificada, além da maior liquidez de negociação das ações da JBS. O Safra também pondera que o Ebitda dos últimos 12 meses das duas empresas está pressionado por fatores específicos. No caso da JBS, pesam as margens próximas das mínimas do ciclo no negócio de carne bovina nos Estados Unidos. Já a Pilgrim’s Pride enfrenta custos de reestruturação e ineficiências operacionais consideradas transitórias. <h2 class="wp-block-heading">BofA vê pequena diluição, mas benefícios estruturais compensam</h2> O <a>Bank of America (BofA)</a> também avalia a proposta de forma positiva, apesar de enxergar uma pequena diluição para os acionistas da JBS no curto prazo. Segundo o banco, a relação de troca proposta, de 2,086 ações da JBS para cada papel da Pilgrim’s Pride, é cerca de 3% dilutiva para a companhia brasileira. Isso porque os valores considerados justos pelo BofA — US$ 19 por ação para a JBS e US$ 30 para a PPC — resultariam em uma relação de troca de 1,58 vez. Ainda assim, os analistas consideram a transação mais atraente do que a tentativa realizada pela JBS em 2021. Desta vez, a companhia pode consolidar integralmente a Pilgrim’s Pride sem desembolso de caixa, além de aumentar a retenção dos fluxos de caixa da subsidiária, simplificar sua estrutura societária e concentrar a liquidez das ações no nível da JBS. Na primeira tentativa, em agosto de 2021, a JBS ofereceu inicialmente US$ 26,50 por ação da PPC em dinheiro e posteriormente elevou a proposta para US$ 28,50. As ofertas foram rejeitadas pelo comitê independente da Pilgrim’s Pride e a JBS retirou a proposta em fevereiro de 2022. Para o BofA, o momento também é atrativo para as ações da JBS. O banco mantém recomendação de compra e preço-alvo de US$ 19, destacando que a queda de 26% dos papéis desde o pico de abril abriu uma oportunidade de entrada. Além disso, os analistas projetam dividend yield de 7,6% em 2027, podendo chegar a cerca de 10% em bases normalizadas, e avaliam que a maior parte das revisões negativas das estimativas já ocorreu, com o ciclo de revisões de lucros possivelmente se aproximando de um piso. <h2 id="h-sem-impacto-sobre-a-alavancagem" class="wp-block-heading">Sem impacto sobre a alavancagem</h2> Do ponto de vista da JBS, a incorporação integral da Pilgrim’s Pride pode trazer ganhos adicionais de eficiência e aumentar a liquidez das próprias ações da companhia, segundo o Safra. Outro ponto considerado favorável é a estrutura da transação. Como a proposta prevê exclusivamente uma troca de ações, a JBS não precisaria desembolsar caixa para comprar os minoritários da PPC, nem haveria pressão adicional sobre sua alavancagem financeira. A proposta, no entanto, ainda precisa superar algumas etapas. Como a JBS já controla aproximadamente 82% da Pilgrim’s Pride, a transação será analisada por um comitê especial formado por membros independentes do conselho de administração da PPC. Além disso, será necessária a aprovação da chamada “maioria da minoria”: a maioria dos votos dos acionistas da Pilgrim’s Pride que não possuem vínculo com a JBS. A operação não exige aprovação dos acionistas da companhia brasileira. Esta não é a primeira tentativa da JBS de assumir o controle integral da Pilgrim’s Pride. Em agosto de 2021, a brasileira apresentou uma proposta semelhante para adquirir as ações que ainda não possuía, mas as partes não chegaram a um acordo na ocasião. </body></html>

As ações da JBS (JBSS32) avançam 3,77%, a US$ 14,16, na Bolsa de Nova York nesta quarta-feira (19), por volta das 10h38 no horário local (11h38 em Brasília), após a companhia apresentar uma proposta para adquirir a fatia restante da Pilgrim’s Pride (PPC) que ainda está nas mãos de acionistas minoritários. A JBS, que atualmente […]

JBS (JBSS32) mira controle total da Pilgrim’s Pride e sobe em NY; o que dizem Safra e BofA

<html> <head></head> <body> A JBS (JBSS32) quer dar mais um passo para se fortalecer ainda mais no mercado norte-americano. A gigante de produtos animais anunciou nesta terça-feira proposta não vinculante para comprar a totalidade das ações ordinárias em circulação da norte-americana Pilgrim’s Pride que ainda não possui, segundo comunicados ao mercado. A Pilgrim’s Pride é uma das principais empresas do grupo JBS no mercado de proteínas. A companhia atua na criação, processamento e comercialização de frangos e suínos, com operações na América do Norte, México e Europa, e comercializa produtos frescos, congelados e de maior valor agregado. A companhia brasileira já controla cerca de 82% das ações da Pilgrim’s Pride, direta ou indiretamente. A proposta, portanto, busca incorporar os acionistas minoritários da empresa norte-americana. <h2 class="wp-block-heading" id="h-detalhes-da-oferta">Detalhes da oferta</h2> A operação prevê a troca de 2,086 ações ordinárias Classe A da JBS por cada ação ordinária da Pilgrim’s Pride, cotadas a US$ 28,49. Ou seja, não há prêmio sobre o valor da ação. A operação também pretende eliminar a listagem da empresa na Nasdaq e concentrar os ativos sob uma estrutura corporativa única. Para os acionistas não afiliados da Pilgrim’s Pride, a proposta prevê a continuidade da participação no negócio por meio das ações da JBS, além do acesso a uma companhia com maior liquidez no mercado acionário. <ul class="wp-block-list"> <li>DE OLHO NOS EUA: <a>Novo CEO, novas preocupações: o desafio de Wesley Batista Filho na liderança global da JBS (JBSS32)</a></li> </ul> A proposta para a Pilgrim’s Pride ainda não representa um acordo definitivo. A conclusão depende da aprovação de um comitê especial independente do Conselho de Administração da companhia norte-americana, além da aprovação da maioria dos acionistas não afiliados e do cumprimento das demais condições habituais para o fechamento. <h2 class="wp-block-heading wp-block-paragraph" id="h-qual-o-objetivo-da-jbs">Qual o objetivo da JBS</h2> Segundo a JBS, entre os objetivos da transação estão a simplificação da estrutura societária do grupo e a redução de custos associados à manutenção da Pilgrim’s Pride como companhia aberta independente. Para o Itaú BBA, a oferta é um passo natural e uma progressão da estratégia da JBS no mercado norte-americano. "Na nossa visão, incorporar integralmente a PPC à JBS não apenas simplifica a estrutura societária, mas também fortalece a tese de investimento do grupo ao consolidar uma importante fonte de resultados, ampliar a exposição dos investidores à plataforma combinada e, potencialmente, melhorar o posicionamento da JBS para futura inclusão em índices acionários." Com maior valor de mercado, ela pode ampliar sua vocação para índices mais abrangentes do mercado acionário dos EUA, justamente um dos pontos centrais da estratégia da companhia. Ela passou recentemente a integrar os índices Russell 1000 e Russell 3000, de small caps. O próximo degrau para a empresa é ser incluída no índice S&amp;P MidCap 400 (S&amp;P 400), um intermediário antes de buscar um lugar no cobiçado S&amp;P 500, que inclui as empresas mais capitalizadas do mercado norte-americano. A ideia é aumentar a liquidez do papel de forma indireta. Ao compor esses índices, a ação entra na carteira de todos os fundos que investem neles automaticamente. <h2 class="wp-block-heading" id="h-o-sonho-americano-da-jbs">O sonho americano da JBS</h2> O mercado norte-americano está no centro da estratégia de <a>expansão internacional</a> da brasileira. Hoje, a JBS é a maior produtora global de frango e carne bovina no mundo, e segunda maior produtora de carne suína. Na América do Sul, é a maior produtora de ovos, depois da compra de 50% da Mantiqueira Alimentos. A JBS pisou nos Estados Unidos pela primeira vez com a aquisição da Swift &amp; Company em 2007, por US$ 1,4 bilhão. Na época, era uma das maiores processadoras de carne bovina e suína do país. Já em 2009, comprou uma fatia da Pilgrim's Pride, que estava em um processo de restruturação de dívida, conhecido como Chapter 11 nos EUA. A empresa incorporou 64% da norte-americana por US$ 800 milhões. Foi a entrada da JBS no mercado norte-americano de frangos. Desde então, a JBS aumentou (e muito) sua presença nos EUA. A JBS passou a ter ações negociadas diretamente em Nova York em junho de 2025, em uma operação de dupla listagem que ampliou sua base potencial de investidores internacionais, e depois deu adeus à B3. <h2 class="wp-block-heading" id="h-segunda-tentativa-de-compra-da-pilgrim-s-pride">Segunda tentativa de compra da Pilgrim's Pride</h2> Não é a primeira vez que a JBS tenta comprar o controle da mão dos minoritários. Em agosto de 2021, fez uma oferta de US$ 26,50 por ação para embolsar os 18% restantes. Acabou aumentando o valor para US$ 28,50, mas foi rejeitada por um comitê independente da produtora de frango por considerar o valor baixo. Em fevereiro de 2022, a JBS retirou formalmente a oferta. Entre 2024 e 2025, os papéis da Pilgrim's Pride chegaram a valores recordes, mas já caíram cerca de 50% desde o seu pico, diz o Itaú BBA. Mais de quatro anos depois da primeira proposta pelo controle total, a oferta pela Pilgrim's Pride volta. O preço por papel é praticamente o mesmo, mas a empresa de frango vive um momento diferente, com a queda das ações da empresa de frango na Nasdaq. Hoje, a Pilgrim's não está no seu melhor momento em termos de rentabilidade. A divisão anunciou uma receita de US$ 4,63 bilhões no segundo trimestre, queda de 2,8%. O Ebitda caiu para quase metade, de US$ 687 milhões para US$ 360 milhões, com a margem Ebitda sendo reduzida de 14,4% para 7,8% em um ano. Já o lucro operacional ajustado foi de US$ 237 milhões, com margem de 5,1%, também queda em relação ao trimestre anterior. Entre os outros negócios da JBS no país, a margem melhorou de um ano para cá. A divisão de carne suína viu a margem do lucro operacional aumentar para 6,6%, e a de carne bovina melhorou de -4,6% para -1,9% — os EUA vivem um dos piores momentos em termos de oferta de gado dos últimos anos, pressionando os custos. Apesar do desempenho mais fraco, a JBS continua investindo na divisão. Ela anunciou um investimento recente um uma fábrica de alimentos processados da Pilgrim's, no estado de Georgia, além de investimentos no México para a produção de alimentos frescos e industrializados. * Com informações de Estadão Conteúdo e Money Times </body></html>

JBS avança no mercado americano ao propor adquirir ações restantes da Pilgrim’s Pride, visando simplificar estrutura e fortalecer presença na indústria de proteínas

Sonho americano cada vez maior: JBS (JBSS32) quer comprar fatia restante da Pilgrim’s Pride e ficar mais perto do SP 500

<html> <head></head> <body> JBS anunciou nesta terça-feira proposta não vinculante para comprar a totalidade das ações ordinárias em circulação da norte-americana Pilgrim´s Pride que ainda não possui, segundo comunicados ao mercado. A companhia propôs uma relação de troca de 2,086 ações ordinárias Classe A da JBS para cada ação ordinária da Pilgrim´s Pride. O grupo JBS detém atualmente cerca de 82% das ações da companhia norte-americana em circulação. Segundo o grupo de origem brasileira, a transação tem entre os objetivos a simplificação da estrutura do grupo e redução de custos. </body></html>

JBS anunciou nesta terça-feira proposta não vinculante para comprar a totalidade das ações ordinárias em circulação da norte-americana Pilgrim´s Pride que ainda não possui, segundo comunicados ao mercado. A companhia propôs uma relação de troca de 2,086 ações ordinárias Classe A da JBS para cada ação ordinária da Pilgrim´s Pride. O grupo JBS detém atualmente […]

JBS (JBSS32) anuncia proposta para comprar ações da Pilgrim’s Pride

<html> <head></head> <body> A temporada de balanços do segundo trimestre de 2026 terminou com crescimento de receita e Ebitda entre as empresas analisadas pelo BTG Pactual, mas o desempenho operacional ainda não se converteu integralmente em lucro líquido. O levantamento do banco mostra que, excluindo Petrobras e Vale, a receita líquida ficou 3,2% acima das estimativas, enquanto o Ebitda veio 0,3% superior às projeções. Já o lucro líquido ficou 0,5% abaixo do esperado. Entre as empresas domésticas, a diferença foi ainda mais clara: as receitas superaram as projeções em 3,8%, mas Ebitda e lucro líquido ficaram 0,1% e 0,8% abaixo das estimativas, respectivamente. O resultado, segundo o BTG, indica que a força da receita não foi suficiente para produzir uma surpresa positiva equivalente na última linha do balanço. Na comparação anual, o ritmo de crescimento também perdeu força. As receitas das empresas ex-Petrobras e Vale avançaram 3,8% no 2T26, contra 8,9% no trimestre anterior. O Ebitda cresceu 8,5%, ante 13,8% no 1T26, enquanto o lucro líquido aumentou 6,7%, contra 7,7% no primeiro trimestre. Apesar da desaceleração, houve melhora na comparação trimestral. Entre o primeiro e o segundo trimestre, receita, Ebitda e lucro líquido avançaram 6,0%, 2,2% e 7,9%, respectivamente. <h2 id="h-commodities-puxam-o-crescimento" class="wp-block-heading">Commodities puxam o crescimento</h2> O principal motor da temporada foi o bloco de empresas de commodities. No conjunto, a receita cresceu 15,3% na comparação anual, o Ebitda avançou 55,0% e o lucro líquido aumentou 57,7%. O setor de Petróleo &amp; Gás foi o principal responsável por esse desempenho. Em termos nominais, Petróleo &amp; Gás foi o maior contribuinte para o crescimento da receita, com alta de R$ 23,2 bilhões, ou 26,5%, na comparação anual. A Vibra (VBBR3) foi o maior destaque individual. A receita aumentou R$ 11,7 bilhões, alta de 25,6%, impulsionada por crescimento de cerca de 4% nos volumes de combustíveis. No varejo, os volumes cresceram 6%. A Ultrapar (UGPA3) apareceu como a segunda maior contribuição, com aumento de R$ 7,4 bilhões na receita, ou 21,8%. O BTG destaca o desempenho da Ipiranga, cujas margens foram beneficiadas por uma originação mais competitiva e por um mercado de combustíveis mais apertado. Já a PRIO (PRIO3) apresentou o maior crescimento percentual entre as empresas do setor: a receita avançou R$ 3,5 bilhões, ou 132,1%, sustentada por preços mais altos do Brent e pelo crescimento da produção e das vendas. <h2 id="h-empresas-domesticas-sentem-o-peso-dos-juros" class="wp-block-heading">Empresas domésticas sentem o peso dos juros</h2> O quadro foi menos favorável entre as empresas domésticas. A receita cresceu 5,2% na comparação anual, abaixo dos 6,5% registrados no 1T26. O Ebitda aumentou apenas 2,9%, uma desaceleração significativa em relação à alta de 10,6% observada no trimestre anterior. O lucro líquido, por sua vez, recuou 0,6%. O ambiente de juros ajuda a explicar parte dessa diferença. A Selic terminou junho em 14,25%, mantendo elevados os custos de financiamento e limitando a conversão do resultado operacional em lucro líquido, especialmente entre empresas domésticas mais alavancadas. Por isso, a leitura do BTG é de que o resultado do trimestre precisa ser analisado não apenas pelo crescimento operacional, mas também pela exposição de cada empresa ao custo financeiro. <h2 id="h-gerdau-bancos-e-localiza-se-destacam" class="wp-block-heading">Gerdau, bancos e Localiza se destacam</h2> Dentro dos setores, o desempenho foi bastante heterogêneo. Em Metais &amp; Mineração, a Gerdau (GGBR4) ajudou a sustentar o Ebitda do segmento. Nos bancos, Bradesco (BBDC4) e Itaú (ITUB4) foram importantes para o resultado consolidado de lucro líquido. Na outra ponta, a JBS (JBSS32) teve impacto negativo sobre o setor de Alimentos &amp; Bebidas. A Localiza (RENT3) foi outro destaque da temporada, desta vez na linha de receita. O segmento de Locação de Veículos &amp; Logística registrou crescimento de 11,7% na receita, equivalente a R$ 3,8 bilhões. O setor de Serviços Básicos também chamou atenção pelo crescimento de receita amplamente disseminado entre as empresas analisadas pelo banco. </body></html>

A temporada de balanços do segundo trimestre de 2026 terminou com crescimento de receita e Ebitda entre as empresas analisadas pelo BTG Pactual, mas o desempenho operacional ainda não se converteu integralmente em lucro líquido. O levantamento do banco mostra que, excluindo Petrobras e Vale, a receita líquida ficou 3,2% acima das estimativas, enquanto o […]

Balanço dos balanços do 2T26: BTG vê temporada com receita forte, mas juros limitam avanço do lucro

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