SUZANO S.A.

<html> <head></head> <body>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>Os mercados chegam a esta quinta-feira, 5, depois de uma sessão de recuperação na bolsa brasileira, que interrompeu uma sequência de seis pregões consecutivos de queda. O Ibovespa avançou 1,23%, aos 167.563 pontos, acompanhando o maior apetite por risco no exterior, em um movimento impulsionado pelo resultado das eleições de meio de mandato nos Estados Unidos e pelo tombo das cotações internacionais do petróleo.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>Por aqui, o principal assunto no radar dos investidores é a decisão do Comitê de Política Monetária (Copom), <a>que manteve a taxa básica de juros, a Selic, em 13,75% ao ano</a>.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>A decisão, já amplamente esperada pelo mercado nos últimos dias, deve continuar repercutindo entre os investidores nesta quinta, especialmente diante das incertezas sobre os próximos passos da política monetária e os efeitos do cenário eleitoral sobre os ativos brasileiros.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>A agenda econômica também traz indicadores de atividade no Brasil e nos Estados Unidos, além de decisões de juros na Europa e na América Latina. No calendário corporativo, uma série de balanços de empresas brasileiras e estrangeiras deve dividir a atenção dos investidores.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_h2_start"></div>  <h2>O que acompanhar</h2>  <div class="exm_h2_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>Às 9h, o <strong>Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística (IBGE) divulga os dados da produção industrial</strong> brasileira de setembro. Em agosto, o indicador registrou queda de 0,6% na comparação mensal e recuo de 1,2% em relação ao mesmo mês de 2025. Os números serão acompanhados pelos investidores em busca de sinais sobre o ritmo da atividade econômica, em um ambiente de juros elevados e<a>incertezas sobre as perspectivas para o crescimento do país</a>.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>Nos Estados Unidos, a agenda concentra indicadores importantes do mercado de trabalho. <strong>Às 10h30, o Departamento do Trabalho divulga os pedidos iniciais de auxílio-desemprego</strong> referentes à semana encerrada em 30 de outubro.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>Na mesma hora, serão conhecidos os<strong> dados preliminares de produtividade da mão de obra e do custo unitário do trabalho no terceiro trimestre</strong>. No segundo trimestre, a produtividade havia crescido 1,4%, enquanto o custo unitário do trabalho avançou 1,2%.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>Os indicadores ajudam a avaliar as condições do mercado de trabalho e possíveis pressões sobre os custos das empresas, informações relevantes para as perspectivas de inflação e para <a>as próximas decisões do Federal Reserve (Fed), o banco central americano</a>.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>Às 11h10, o presidente do Federal Reserve de Richmond, Thomas Barkin, também participa da agenda, com possíveis comentários sobre o cenário econômico e a condução da política monetária nos Estados Unidos.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>O calendário internacional traz<strong> decisões de política monetária na Noruega, no Reino Unido e no México.</strong> Às 6h, o Norges Bank anuncia sua decisão sobre os juros. Em setembro, a autoridade monetária elevou a taxa para 4,5% ao ano.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>Às 9h, será a vez do Banco da Inglaterra (BoE), que manteve os juros em 3,75% ao ano na reunião anterior. Já às 16h, o banco central mexicano (Banxico) divulga sua decisão. Em setembro, a instituição havia mantido a taxa básica em 6,5% ao ano.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>Na Europa, a agenda também inclui<strong> dados de encomendas à indústria da Alemanha, produção industrial da França e preços ao produtor da zona do euro</strong>, todos referentes a setembro. Os números ajudam a compor o quadro sobre a atividade econômica e as pressões de preços na região.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_h2_start"></div>  <h2>Agenda política no Brasil</h2>  <div class="exm_h2_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>No Brasil, a agenda política também pode entrar no radar dos investidores. Às 15h30, o presidente Luiz Inácio Lula da Silva (PT) participa, no Palácio do Planalto, da primeira reunião do Conselho Nacional para Industrialização de Minerais Críticos e Estratégicos (CIMCE).</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>Outro ponto de atenção é a reunião da Câmara de Comércio Exterior (Camex), que decidirá se será prorrogada a cobrança da alíquota de 12% do Imposto de Exportação sobre o petróleo bruto. A medida interessa especialmente ao setor de petróleo e às empresas que atuam na exploração e produção da commodity.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>Às 11h30, o Tesouro Nacional realiza leilão de títulos públicos prefixados, com ofertas de NTN-F e LTN. A operação será acompanhada em meio à atenção dos investidores sobre<a>a trajetória dos juros futuros e a percepção de risco fiscal no país.</a></p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_h2_start"></div>  <h2>Temporada de balanços ganha força</h2>  <div class="exm_h2_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>No calendário corporativo, a temporada de resultados do terceiro trimestre segue movimentando os mercados.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div><span class="is_emphasis">No Brasil, divulgam seus números empresas de diferentes setores, entre elas Sabesp (<a href="https://content.btgpactual.com/research/home/acoes/ativo/SBSP3" target="_blank" rel="noopener">SBSP3</a>), Suzano (<a href="https://content.btgpactual.com/research/home/acoes/ativo/SUZB3" target="_blank" rel="noopener">SUZB3</a>), Localiza (<a href="https://content.btgpactual.com/research/home/acoes/ativo/RENT3" target="_blank" rel="noopener">RENT3</a>), Grupo Porto (<a href="https://content.btgpactual.com/research/home/acoes/ativo/PSSA3" target="_blank" rel="noopener">PSSA3</a>), Allos (ALOS3), Fleury (<a href="https://content.btgpactual.com/research/home/acoes/ativo/FLRY3" target="_blank" rel="noopener">FLRY3</a>), Alupar (<a href="https://content.btgpactual.com/research/home/acoes/ativo/ALUP11" target="_blank" rel="noopener">ALUP11</a>), Assaí (<a href="https://content.btgpactual.com/research/home/acoes/ativo/ASAI3" target="_blank" rel="noopener">ASAI3</a>), Lojas Renner (<a href="https://content.btgpactual.com/research/home/acoes/ativo/LREN3" target="_blank" rel="noopener">LREN3</a>), Vivara (<a href="https://content.btgpactual.com/research/home/acoes/ativo/VIVA3" target="_blank" rel="noopener">VIVA3</a>) e Banco BMG (<a href="https://content.btgpactual.com/research/home/ativo/BMGB4" target="_blank" rel="noopener">BMGB4</a>). Também estão previstos resultados de Grendene, PetroReconcavo, Eztec, Tupy, Ânima, Espaçolaser e Grupo Toky.</span>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>No exterior, os destaques são os balanços de Toyota, ConocoPhillips, Airbnb, Nintendo e Siemens.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div> </body></html>

No calendário corporativo, a temporada de resultados do 3° trimestre segue nesta quinta, 5, com Sabesp, Suzano, Renner, Localiza, Assaí, entre outras

Indústria no Brasil e balanços: o que move os mercados após reação da Bolsa e pausa do Copom

<html> <head></head> <body>  <div style="background: #f9d0d4; border-left: 5px solid #c8102e; padding: 16px 20px; margin: 0 0 24px 0;">   <div class="exm_paragraph_start"></div>   <p style="margin: 0 0 8px 0;"><strong>Petrobras (<a href="https://content.btgpactual.com/research/home/acoes/ativo/PETR4" target="_blank" rel="noopener">PETR4</a>)</strong> é a única ação presente nas carteiras principais de Genial, Safra, BB Investimentos, XP, BTG Pactual e Planner em novembro</p>   <div class="exm_paragraph_end"></div>   <div class="exm_paragraph_start"></div>   <p style="margin: 0 0 8px 0;"><strong>Caixa Seguridade (<a href="https://content.btgpactual.com/research/home/acoes/ativo/CXSE3" target="_blank" rel="noopener">CXSE3</a>)</strong> foi o movimento mais coordenado do mês e entrou de uma vez nas carteiras do BB, da XP e do BTG</p>   <div class="exm_paragraph_end"></div>   <div class="exm_paragraph_start"></div>   <p style="margin: 0 0 8px 0;">As casas trocaram empresas domésticas por <strong>exportadoras, pagadoras de dividendos e balanços com pouca dívida</strong></p>   <div class="exm_paragraph_end"></div>   <div class="exm_paragraph_start"></div>   <p style="margin: 0;">Em outubro, BTG, XP e Genial perderam menos que o Ibovespa; <strong>Planner e BB caíram mais de 12%</strong></p>   <div class="exm_paragraph_end"></div>  </div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>As carteiras recomendadas de ações de novembro chegaram com a marca da semana mais violenta da bolsa brasileira em mais de seis anos. A <a>reeleição do presidente Luiz Inácio Lula da Silva derrubou o Ibovespa em 18,12% em cinco pregões</a>, a maior queda semanal desde março de 2020, e obrigou as casas de análise a refazer apostas para o mês.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>A EXAME comparou as carteiras principais de seis instituições, a Ibovespa 10+, da Genial; Top 10, do Safra; Carteira 5+, do BB Investimentos; Top Ações, da XP; 10SIM, do BTG Pactual (do mesmo grupo de controle da EXAME); e a Carteira Mensal da Planner. Nove ações aparecem em pelo menos duas delas, e o perfil dos nomes repetidos mostra para onde o dinheiro dos analistas migrou depois do resultado das urnas.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>O diagnóstico é parecido em todos os relatórios. A volta do risco fiscal abriu os juros longos e levou o dólar à casa de R$ 5,40. Nesse ambiente, as empresas com receita em dólar resistiram, enquanto as companhias domésticas e endividadas concentraram as perdas. No pregão de 26 de outubro, quando a B3 <a>acionou o circuit breaker pela primeira vez desde 2020</a>, o Ibovespa fechou em queda de 13,88%.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>A resposta das casas também foi parecida. Cinco das seis carteiras ficaram mais defensivas, com mais exportadoras e pagadoras de dividendos e menos exposição a juros e ao consumo interno.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p><img loading="lazy" decoding="async" class="alignnone size-large wp-image-5922112" src="https://classic.exame.com/wp-content/uploads/2026/11/tabela1_acoes_consenso.png?resize=1024,972" border="0" alt="" width="1024" height="972" srcset="https://classic.exame.com/wp-content/uploads/2026/11/tabela1_acoes_consenso.png 2160w, https://classic.exame.com/wp-content/uploads/2026/11/tabela1_acoes_consenso.png?resize=150,142 150w, https://classic.exame.com/wp-content/uploads/2026/11/tabela1_acoes_consenso.png?resize=300,285 300w, https://classic.exame.com/wp-content/uploads/2026/11/tabela1_acoes_consenso.png?resize=768,729 768w, https://classic.exame.com/wp-content/uploads/2026/11/tabela1_acoes_consenso.png?resize=1024,972 1024w, https://classic.exame.com/wp-content/uploads/2026/11/tabela1_acoes_consenso.png?resize=1536,1458 1536w, https://classic.exame.com/wp-content/uploads/2026/11/tabela1_acoes_consenso.png?resize=2048,1944 2048w, https://classic.exame.com/wp-content/uploads/2026/11/tabela1_acoes_consenso.png?resize=211,200 211w, https://classic.exame.com/wp-content/uploads/2026/11/tabela1_acoes_consenso.png?resize=258,245 258w, https://classic.exame.com/wp-content/uploads/2026/11/tabela1_acoes_consenso.png?resize=459,436 459w, https://classic.exame.com/wp-content/uploads/2026/11/tabela1_acoes_consenso.png?resize=702,666 702w, https://classic.exame.com/wp-content/uploads/2026/11/tabela1_acoes_consenso.png?resize=646,613 646w, https://classic.exame.com/wp-content/uploads/2026/11/tabela1_acoes_consenso.png?resize=295,280 295w, https://classic.exame.com/wp-content/uploads/2026/11/tabela1_acoes_consenso.png?resize=477,453 477w, https://classic.exame.com/wp-content/uploads/2026/11/tabela1_acoes_consenso.png?resize=533,506 533w, https://classic.exame.com/wp-content/uploads/2026/11/tabela1_acoes_consenso.png?resize=116,110 116w, https://classic.exame.com/wp-content/uploads/2026/11/tabela1_acoes_consenso.png?resize=600,569 600w, https://classic.exame.com/wp-content/uploads/2026/11/tabela1_acoes_consenso.png?resize=165,157 165w, https://classic.exame.com/wp-content/uploads/2026/11/tabela1_acoes_consenso.png?resize=720,683 720w, https://classic.exame.com/wp-content/uploads/2026/11/tabela1_acoes_consenso.png?resize=1138,1080 1138w, https://classic.exame.com/wp-content/uploads/2026/11/tabela1_acoes_consenso.png?resize=232,220 232w" sizes="auto, (max-width: 1024px) 100vw, 1024px"></p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>&nbsp;</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_h2_start"></div>  <h2>1. Petrobras (<a href="https://content.btgpactual.com/research/home/acoes/ativo/PETR4" target="_blank" rel="noopener">PETR4</a>), presente em 6 de 6 carteiras</h2>  <div class="exm_h2_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>A Petrobras é a unanimidade de novembro. Está nas seis carteiras e voltou à Ibovespa 10+ da Genial neste mês. A ação subiu 7,3% em outubro, na contramão do índice, sustentada pelo petróleo caro e pela expectativa de dividendos. O BB Investimentos manteve o papel citando o baixo patamar de alavancagem e as boas perspectivas de proventos.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>A alta vem de antes da eleição. Em meados de outubro, a estatal <a>chegou a dobrar de valor no ano e bater recorde na bolsa</a>, com o Brent acima de US$ 100.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_h2_start"></div>  <h2>2. Caixa Seguridade (<a href="https://content.btgpactual.com/research/home/acoes/ativo/CXSE3" target="_blank" rel="noopener">CXSE3</a>), presente em 5 de 6 carteiras</h2>  <div class="exm_h2_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>A seguradora foi a escolha mais coordenada do mês. BB, XP e BTG incluíram a ação ao mesmo tempo, e ela só não aparece na carteira da Planner. Foi também uma das poucas ações que subiram em outubro, com alta de 7,55%.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>A tese se repete nos relatórios. O BTG colocou a Caixa Seguridade no lugar do Itaú, destacando dividend yield de 7% e crescimento de lucro entre 8% e 12%. A XP chamou o papel de "nome defensivo, mais resiliente aos juros altos" e ainda dobrou o peso dele na carteira de dividendos, de 5% para 10%. O BB trocou BTG Pactual (<a href="https://content.btgpactual.com/research/home/acoes/ativo/BPAC11" target="_blank" rel="noopener">BPAC11</a>) pela seguradora em busca de resultados mais previsíveis, já que o caixa da companhia rende mais com juros altos.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_h2_start"></div>  <h2>3. WEG (<a href="https://content.btgpactual.com/research/home/acoes/ativo/WEGE3" target="_blank" rel="noopener">WEGE3</a>), presente em 3 de 6 carteiras</h2>  <div class="exm_h2_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>A XP incluiu a WEG com peso de 5%, descrevendo a fabricante como uma exportadora com hedge cambial natural, capaz de proteger a carteira em um ambiente doméstico mais difícil. Safra e Planner já tinham a ação.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>A virada é curiosa. Antes do segundo turno, a WEG foi a <a>ação do Ibovespa que mais caiu no rali eleitoral</a>, justamente porque o dólar em queda reduzia o valor das receitas externas. Com o câmbio de volta acima de R$ 5,40, o mesmo argumento passou a jogar a favor.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_h2_start"></div>  <h2>4. Embraer (EMBJ3), presente em 3 de 6 carteiras</h2>  <div class="exm_h2_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>Genial, XP e BTG mantiveram a fabricante de aviões, que tem peso de 10% nas carteiras da XP e do BTG. A Embraer subiu 2,4% em outubro e esteve entre as exportadoras que <a>subiam enquanto o Ibovespa desabava mais de 17%</a> na manhã de 26 de outubro.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_h2_start"></div>  <h2>5. Gerdau (<a href="https://content.btgpactual.com/research/home/acoes/ativo/GGBR4" target="_blank" rel="noopener">GGBR4</a>), presente em 3 de 6 carteiras</h2>  <div class="exm_h2_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>A siderúrgica segue nas carteiras da Genial, da XP e do BTG, apoiada na operação nos Estados Unidos, que gera receita em dólar. A ação subiu 3,5% em outubro. A Safra foi na direção oposta e tirou a Gerdau para abrir espaço para a Suzano, embora tenha dito que gosta da exposição da companhia ao aço americano.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_h2_start"></div>  <h2>6. Sabesp (<a href="https://content.btgpactual.com/research/home/acoes/ativo/SBSP3" target="_blank" rel="noopener">SBSP3</a>), presente em 3 de 6 carteiras</h2>  <div class="exm_h2_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>XP, BTG e Planner mantiveram a Sabesp, com peso de 10% nas duas primeiras. É o caso de uma ação doméstica que sobreviveu ao rearranjo, mesmo depois de cair 10% em outubro.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_h2_start"></div>  <h2>7. Itaú Unibanco (<a href="https://content.btgpactual.com/research/home/acoes/ativo/ITUB4" target="_blank" rel="noopener">ITUB4</a>), presente em 3 de 6 carteiras</h2>  <div class="exm_h2_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>O Itaú é o nome que mais divide as casas. BB, XP e Planner mantiveram o banco, que caiu 12,6% em outubro. O BTG retirou a ação da 10SIM por causa da deterioração das condições de crédito. A Safra preferiu ficar com a Itaúsa (<a href="https://content.btgpactual.com/research/home/acoes/ativo/ITSA4" target="_blank" rel="noopener">ITSA4</a>), holding que controla o banco, argumentando que o desconto da holding em relação ao Itaú aumentou ao longo de outubro.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_h2_start"></div>  <h2>8. Vale (<a href="https://content.btgpactual.com/research/home/acoes/ativo/VALE3" target="_blank" rel="noopener">VALE3</a>), presente em 3 de 6 carteiras</h2>  <div class="exm_h2_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>Safra, BB e XP têm a mineradora, mas com pouco entusiasmo. A Safra reduziu o peso de 10% para 7,5% após o balanço do terceiro trimestre, e a XP mantém a ação com recomendação neutra. O BB conservou o papel mesmo após menores preços realizados do minério e pressão de custos no trimestre. A Vale caiu 11,3% em outubro.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_h2_start"></div>  <h2>9. Suzano (<a href="https://content.btgpactual.com/research/home/acoes/ativo/SUZB3" target="_blank" rel="noopener">SUZB3</a>), presente em 2 de 6 carteiras</h2>  <div class="exm_h2_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>A Suzano completa a lista como estreante. Genial e Safra incluíram a produtora de celulose em novembro, e a Safra citou os anúncios de aumento de preço da celulose. A ação subiu 13,4% em outubro, segundo a XP. A companhia <a>recebe a maior parte da receita em dólar</a>, enquanto boa parte dos custos fica em reais.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_h2_start"></div>  <h2>Quem perdeu menos que o Ibovespa em outubro</h2>  <div class="exm_h2_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>As carteiras que já estavam mais expostas a dólar e a nomes defensivos antes da eleição atravessaram melhor o mês. A 10SIM do BTG caiu 6,5%, a Top Ações da XP perdeu 7% e a Ibovespa 10+ da Genial recuou 7,46%, contra queda de 9,88% do Ibovespa. No ano, o BTG lidera, com alta de 8,6%.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>Na outra ponta, a Carteira 5+ do BB recuou 12,42%, e a Planner cedeu 13,56%. A Planner foi a única casa que não mexeu em nenhuma ação e manteve empresas ligadas à economia doméstica, como Cogna, Direcional, Renner e Grupo SBF, por avaliar que os múltiplos ficaram ainda mais atrativos.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p><img loading="lazy" decoding="async" class="alignnone size-large wp-image-5922115" src="https://classic.exame.com/wp-content/uploads/2026/11/tabela2_desempenho_carteiras-1.png?resize=1024,759" border="0" alt="" width="1024" height="759" srcset="https://classic.exame.com/wp-content/uploads/2026/11/tabela2_desempenho_carteiras-1.png 2160w, https://classic.exame.com/wp-content/uploads/2026/11/tabela2_desempenho_carteiras-1.png?resize=150,111 150w, https://classic.exame.com/wp-content/uploads/2026/11/tabela2_desempenho_carteiras-1.png?resize=300,222 300w, https://classic.exame.com/wp-content/uploads/2026/11/tabela2_desempenho_carteiras-1.png?resize=768,569 768w, https://classic.exame.com/wp-content/uploads/2026/11/tabela2_desempenho_carteiras-1.png?resize=1024,759 1024w, https://classic.exame.com/wp-content/uploads/2026/11/tabela2_desempenho_carteiras-1.png?resize=1536,1138 1536w, https://classic.exame.com/wp-content/uploads/2026/11/tabela2_desempenho_carteiras-1.png?resize=2048,1517 2048w, https://classic.exame.com/wp-content/uploads/2026/11/tabela2_desempenho_carteiras-1.png?resize=270,200 270w, https://classic.exame.com/wp-content/uploads/2026/11/tabela2_desempenho_carteiras-1.png?resize=331,245 331w, https://classic.exame.com/wp-content/uploads/2026/11/tabela2_desempenho_carteiras-1.png?resize=589,436 589w, https://classic.exame.com/wp-content/uploads/2026/11/tabela2_desempenho_carteiras-1.png?resize=899,666 899w, https://classic.exame.com/wp-content/uploads/2026/11/tabela2_desempenho_carteiras-1.png?resize=828,613 828w, https://classic.exame.com/wp-content/uploads/2026/11/tabela2_desempenho_carteiras-1.png?resize=378,280 378w, https://classic.exame.com/wp-content/uploads/2026/11/tabela2_desempenho_carteiras-1.png?resize=612,453 612w, https://classic.exame.com/wp-content/uploads/2026/11/tabela2_desempenho_carteiras-1.png?resize=683,506 683w, https://classic.exame.com/wp-content/uploads/2026/11/tabela2_desempenho_carteiras-1.png?resize=149,110 149w, https://classic.exame.com/wp-content/uploads/2026/11/tabela2_desempenho_carteiras-1.png?resize=600,444 600w, https://classic.exame.com/wp-content/uploads/2026/11/tabela2_desempenho_carteiras-1.png?resize=165,122 165w, https://classic.exame.com/wp-content/uploads/2026/11/tabela2_desempenho_carteiras-1.png?resize=720,533 720w, https://classic.exame.com/wp-content/uploads/2026/11/tabela2_desempenho_carteiras-1.png?resize=1458,1080 1458w, https://classic.exame.com/wp-content/uploads/2026/11/tabela2_desempenho_carteiras-1.png?resize=232,172 232w" sizes="auto, (max-width: 1024px) 100vw, 1024px"></p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_h2_start"></div>  <h2>O que as casas esperam para a bolsa</h2>  <div class="exm_h2_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>A convergência nas ações não se repete na visão sobre o Ibovespa. A XP rebaixou a recomendação para a bolsa brasileira para neutra e fixou valor justo de 200 mil pontos para o fim de 2027, com potencial de alta parecido com o da renda fixa. A Genial afirma que a correção ainda não terminou e prefere esperar que os lucros confirmem os preços antes de voltar a comprar.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>O BTG lembra que, nas 17 vezes em que o <em>circuit breaker</em> foi acionado desde 1998, o Ibovespa estava pelo menos 30% acima um ano depois. A Planner projeta o índice em 185 mil pontos, potencial de 10,2% sobre o fechamento de outubro.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>No curto prazo, o próximo teste é o Copom, que termina a reunião nesta quarta-feira, 4. Os <a>contratos de opções na B3 passaram a indicar manutenção da Selic em 13,75%</a>, depois de os juros futuros <a>dispararem quase 2 pontos nos vencimentos longos</a> e de o Tesouro <a>recomprar R$ 14,8 bilhões em títulos</a> no primeiro dia após a eleição.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div> </body></html>

Casas trocam empresas domésticas por exportadoras e pagadoras de dividendos

As 9 ações que mais se repetem nas carteiras recomendadas após a reeleição de Lula

<html> <head></head> <body>  <p class="wp-block-paragraph">Após a queda de 10,05% de sua carteira de ações em outubro, o <a>Safra</a>decidiu reduzir o risco e ampliar o espaço de empresas pagadoras de dividendos para novembro. O banco fez quatro trocas na seleção Top 10 e diminuiu a participação da <a>Vale (VALE3)</a>.</p>  <p class="wp-block-paragraph">Entram <a>Itaúsa (ITSA4)</a>, <a>Suzano (SUZB3)</a>, <a>TIM (TIMS3)</a> e <a>Eneva (ENEV3)</a>, nos lugares de <a>B3 (B3SA3)</a>, <a>Gerdau (GGBR4)</a>, <a>Rede D’Or (RDOR3)</a> e <a>Copel (CPLE3)</a>, respectivamente.</p>  <p class="wp-block-paragraph">“Após a forte volatilidade observada em outubro, optamos por diminuir o risco total da carteira aumentando a alocação relativa em nomes de dividendos”, afirmam os estrategistas Cauê Pinheiro, Luana Nunes e Yves Adam, responsáveis pelo relatório.</p>  <p class="wp-block-paragraph">Com os ajustes, a carteira terá um beta de 0,91 em novembro. O indicador abaixo de 1 sinaliza uma sensibilidade às oscilações do mercado menor que a do índice de referência.</p>  <h2 id="h-itausa-ganha-o-maior-peso-tim-tem-dividendos-projetados-de-12" class="wp-block-heading">Itaúsa ganha o maior peso; TIM tem dividendos projetados de 12%</h2>  <p class="wp-block-paragraph">A <strong>Itaúsa</strong> estreia com uma fatia de 15%, a maior da carteira. Além dos dividendos, o Safra destaca o desconto da holding em relação ao seu principal ativo, o Itaú, que aumentou ao longo de outubro.</p>  <p class="wp-block-paragraph">Na avaliação dos estrategistas, o banco se destaca pela resistência em períodos de juros mais altos, pela capacidade de elevar a rentabilidade e pelo controle da qualidade do crédito.</p>  <p class="wp-block-paragraph">A busca por proventos também sustenta a entrada da TIM, com peso de 8%. O Safra projeta um retorno em dividendos de 12% para 2027 e identifica sinais iniciais de redução da concorrência no setor de telecomunicações.</p>  <p class="wp-block-paragraph">A operadora substitui a Rede D’Or. Embora mantenha uma avaliação positiva sobre a execução e o portfólio da rede hospitalar, o banco considera que a alta dos juros de mercado em outubro favorece uma postura mais defensiva, diante do volume de investimentos previsto na tese da companhia.</p>  <h2 id="h-suzano-e-eneva-entram-apos-novas-oportunidades" class="wp-block-heading">Suzano e Eneva entram após novas oportunidades</h2>  <p class="wp-block-paragraph">A troca de Gerdau por Suzano combina uma perspectiva mais favorável para a celulose, após anúncios de aumentos de preços, com a exposição da produtora ao dólar.</p>  <p class="wp-block-paragraph">Segundo o Safra, a Suzano tem receitas majoritariamente dolarizadas e uma parcela relevante dos custos em reais. Assim, a desvalorização da moeda brasileira tende a favorecer os resultados e a geração de caixa, podendo acelerar a redução da dívida e ampliar o retorno aos acionistas.</p>  <p class="wp-block-paragraph">Já a Eneva entra no lugar da Copel após a correção das ações em outubro abrir uma oportunidade de compra, na avaliação do banco.</p>  <p class="wp-block-paragraph">Os estrategistas destacam os contratos de receita fixa de longo prazo, reajustados pela inflação, e a baixa exposição da dívida da empresa à Selic. A entrada de projetos em operação também deve impulsionar os resultados e a geração de caixa no curto prazo.</p>  <h2 id="h-vale-perde-espaco-mas-segue-na-selecao" class="wp-block-heading">Vale perde espaço, mas segue na seleção</h2>  <p class="wp-block-paragraph">O Safra reduziu o peso da <strong>Vale</strong> de 10% para 7,5% após os resultados trimestrais. Ainda assim, mantém uma visão favorável para a produção e os custos da mineradora.</p>  <p class="wp-block-paragraph">Com o minério de ferro entre US$ 90 e US$ 100 por tonelada e o real mais fraco, a expectativa dos estrategistas é de geração elevada de caixa.</p>  <p class="wp-block-paragraph">Também permanecem na carteira <a>WEG (WEGE3)</a>, <a>Caixa Seguridade (CXSE3)</a>, <a>Petrobras (PETR4)</a>, <a>Iguatemi (IGTI11</a>) e <a>Equatorial (EQTL3)</a>.</p>  <p class="wp-block-paragraph">Confira a composição para novembro:</p>  <figure class="wp-block-table">   <table class="has-fixed-layout">    <tbody>     <tr>      <th>Empresa</th>      <th>Código</th>      <th class="has-text-align-right" data-align="right">Peso</th>     </tr>     <tr>      <td>Itaúsa</td>      <td>ITSA4</td>      <td class="has-text-align-right" data-align="right">15%</td>     </tr>     <tr>      <td>WEG</td>      <td>WEGE3</td>      <td class="has-text-align-right" data-align="right">12%</td>     </tr>     <tr>      <td>Caixa Seguridade</td>      <td>CXSE3</td>      <td class="has-text-align-right" data-align="right">10%</td>     </tr>     <tr>      <td>Petrobras</td>      <td>PETR4</td>      <td class="has-text-align-right" data-align="right">10%</td>     </tr>     <tr>      <td>Iguatemi</td>      <td>IGTI11</td>      <td class="has-text-align-right" data-align="right">10%</td>     </tr>     <tr>      <td>Eneva</td>      <td>ENEV3</td>      <td class="has-text-align-right" data-align="right">10%</td>     </tr>     <tr>      <td>Equatorial</td>      <td>EQTL3</td>      <td class="has-text-align-right" data-align="right">10%</td>     </tr>     <tr>      <td>TIM</td>      <td>TIMS3</td>      <td class="has-text-align-right" data-align="right">8%</td>     </tr>     <tr>      <td>Suzano</td>      <td>SUZB3</td>      <td class="has-text-align-right" data-align="right">7,5%</td>     </tr>     <tr>      <td>Vale</td>      <td>VALE3</td>      <td class="has-text-align-right" data-align="right">7,5%</td>     </tr>    </tbody>   </table>  </figure>  <p class="wp-block-paragraph">Em outubro, a Top 10 recuou 10,05%, considerando o reinvestimento dos dividendos, ante uma queda de 9,88% do <a>Ibovespa</a>. No acumulado de 2026, porém, a carteira mantém vantagem: sobe 5,64%, enquanto o índice avança 4,22%.</p> </body></html>

Após a queda de 10,05% de sua carteira de ações em outubro, o Safra decidiu reduzir o risco e ampliar o espaço de empresas pagadoras de dividendos para novembro. O banco fez quatro trocas na seleção Top 10 e diminuiu a participação da Vale (VALE3). Entram Itaúsa (ITSA4), Suzano (SUZB3), TIM (TIMS3) e Eneva (ENEV3), […]

Safra ajusta carteira após queda de 10% e aposta em ações de dividendos; confira

<html> <head></head> <body>  <p class="wp-block-paragraph">A semana começa com os mercados fechados nesta segunda-feira (2) devido ao feriado de Finados. Por isso, a temporada de <strong>balanços do terceiro trimestre de 2026</strong> (<strong>3T26</strong>) será retomada na terça-feira (3). Entre os destaques para o período de 3 a 6 de novembro estão <strong>Itaú (ITUB4)</strong>, <strong>Axia (AXIA3)</strong> e <strong>Prio (PRIO3)</strong>.</p>  <p class="wp-block-paragraph">O início do calendário é liderado pela <strong>ISA Energia (ISAE4)</strong> na terça-feira e quem fecha a semana é a <strong>Paranapanema</strong> <strong>(PMAM3)</strong>, na sexta-feira.</p>  <p class="wp-block-paragraph">Apesar de um cenário mais incerto para os grandes bancos, devido à inadimplência, o consenso entre o mercado é que Itaú apresente mais uma vez o desempenho mais consistente da temporada.</p>  <p class="wp-block-paragraph">A XP Investimentos vê Óleo, Gás e Petroquímicos como o principal destaque positivo do trimestre. E, na visão dos analistas, a Prio está bem posicionada para capturar o preço do petróleo elevado no curto prazo.</p>  <h2 id="h-itub4-axia3-e-mais-veja-o-calendario-semanal-dos-balancos-do-3t26" class="wp-block-heading"><strong>ITUB4</strong>, <strong>AXIA3</strong> e mais: veja o calendário semanal dos balanços do 3T26</h2>  <p class="wp-block-paragraph">A elaboração do <a>calendário de resultados do terceiro trimestre de 2026</a> teve como base as datas divulgadas pelas companhias e está sujeito a alterações. A realização de atualizações na tabela pode ocorrer para acompanhar eventuais mudanças.</p>  <figure class="wp-block-table">   <table class="has-fixed-layout">    <tbody>     <tr>      <td><strong>Empresa</strong></td>      <td><strong>Ticker</strong></td>      <td><strong>Data</strong></td>      <td><strong>Horário de divulgação</strong></td>      <td><strong><strong>Teleconferência</strong></strong></td>     </tr>     <tr>      <td>ISA Energia</td>      <td>ISAE4</td>      <td>03/11/2026</td>      <td>Após o fechamento</td>      <td>04/11/2026, às 10h</td>     </tr>     <tr>      <td>Marcopolo</td>      <td>POMO4</td>      <td>03/11/2026</td>      <td>Após o fechamento</td>      <td>04/11/2026, às 11h</td>     </tr>     <tr>      <td>BB Seguridade</td>      <td>BBSE3</td>      <td>03/11/2026</td>      <td>Após o fechamento</td>      <td>04/11/2026</td>     </tr>     <tr>      <td>Itaú</td>      <td>ITUB4</td>      <td>03/11/2026</td>      <td>Após o fechamento</td>      <td>04/11/2026, às 10h</td>     </tr>     <tr>      <td>RD Saude</td>      <td>RADL3</td>      <td>03/11/2026</td>      <td>Após o fechamento</td>      <td>04/11/2026, às 10h</td>     </tr>     <tr>      <td>Pague Menos</td>      <td>PGMN3</td>      <td>04/11/2026</td>      <td>Após o fechamento</td>      <td>05/11/2026, às 10h</td>     </tr>     <tr>      <td>GPA</td>      <td>PCAR3</td>      <td>04/11/2026</td>      <td>Após o fechamento</td>      <td>05/11/2026</td>     </tr>     <tr>      <td>Prio</td>      <td>PRIO3</td>      <td>04/11/2026</td>      <td>Após o fechamento</td>      <td>05/11/2026</td>     </tr>     <tr>      <td>Méliuz</td>      <td>CASH3</td>      <td>04/11/2026</td>      <td>Após o fechamento</td>      <td>05/11/2026</td>     </tr>     <tr>      <td>C&amp;A Modas</td>      <td>CEAB3</td>      <td>04/11/2026</td>      <td>Após o fechamento</td>      <td>05/11/2026, às 11h</td>     </tr>     <tr>      <td>Axia Energia (ex-Eletrobras)</td>      <td>AXIA3</td>      <td>04/11/2026</td>      <td>Após o fechamento</td>      <td>05/11/2026</td>     </tr>     <tr>      <td>Minerva</td>      <td>BEEF3</td>      <td>04/11/2026</td>      <td>Após o fechamento</td>      <td>05/11/2026</td>     </tr>     <tr>      <td>Totvs</td>      <td>TOTS3</td>      <td>04/11/2026</td>      <td>Após o fechamento</td>      <td>05/11/2026, às 11h</td>     </tr>     <tr>      <td>Vibra</td>      <td>VBBR3</td>      <td>04/11/2026</td>      <td>Após o fechamento</td>      <td>05/11/2026</td>     </tr>     <tr>      <td>Iochpe-Maxion</td>      <td>MYPK3</td>      <td>04/11/2026</td>      <td>Após o fechamento</td>      <td>05/11/2026</td>     </tr>     <tr>      <td>Lavvi</td>      <td>LAVV3</td>      <td>04/11/2026</td>      <td>Após o fechamento</td>      <td>05/11/2026</td>     </tr>     <tr>      <td>CBA</td>      <td>CBAV3</td>      <td>04/11/2026</td>      <td>Após o fechamento</td>      <td>05/11/2026</td>     </tr>     <tr>      <td>Smart Fit</td>      <td>SMFT3</td>      <td>04/11/2026</td>      <td>Após o fechamento</td>      <td>05/11/2026, às 13h30</td>     </tr>     <tr>      <td>Tenda</td>      <td>TEND3</td>      <td>04/11/2026</td>      <td>Após o fechamento</td>      <td>05/11/2026</td>     </tr>     <tr>      <td>Mills</td>      <td>MILS3</td>      <td>04/11/2026</td>      <td>Após o fechamento</td>      <td>05/11/2026, às 14h</td>     </tr>     <tr>      <td>Mercado Livre</td>      <td>MELI34</td>      <td>04/11/2026</td>      <td>Não informado</td>      <td>Não informado</td>     </tr>     <tr>      <td>Eztec</td>      <td>EZTC3</td>      <td>05/11/2026</td>      <td>Após o fechamento</td>      <td>06/11/2026</td>     </tr>     <tr>      <td>Localiza</td>      <td>RENT3</td>      <td>05/11/2026</td>      <td>Após o fechamento</td>      <td>06/11/2026, às 11h</td>     </tr>     <tr>      <td>Banco BMG</td>      <td>BMGB4</td>      <td>05/11/2026</td>      <td>Após o fechamento</td>      <td>06/11/2026</td>     </tr>     <tr>      <td>Dasa</td>      <td>DASA3</td>      <td>05/11/2026</td>      <td>Após o fechamento</td>      <td>06/11/2026</td>     </tr>     <tr>      <td>Moura Dubeux</td>      <td>MDNE3</td>      <td>05/11/2026</td>      <td>Após o fechamento</td>      <td>06/11/2026</td>     </tr>     <tr>      <td>Aura Minerals</td>      <td>AURA33</td>      <td>05/11/2026</td>      <td>Após o fechamento</td>      <td>06/11/2026</td>     </tr>     <tr>      <td>Fleury</td>      <td>FLRY3</td>      <td>05/11/2026</td>      <td>Após o fechamento</td>      <td>06/11/2026</td>     </tr>     <tr>      <td>Lojas Renner</td>      <td>LREN3</td>      <td>05/11/2026</td>      <td>Após o fechamento</td>      <td>06/11/2026, às 10h</td>     </tr>     <tr>      <td>Suzano</td>      <td>SUZB3</td>      <td>05/11/2026</td>      <td>Após o fechamento</td>      <td>06/11/2026, às 10h </td>     </tr>     <tr>      <td>Vivara</td>      <td>VIVA3</td>      <td>05/11/2026</td>      <td>Após o fechamento</td>      <td>06/11/2026</td>     </tr>     <tr>      <td>BR Partners</td>      <td>BRBI11</td>      <td>05/11/2026</td>      <td>Após o fechamento</td>      <td>06/11/2026, às 15h</td>     </tr>     <tr>      <td>Alupar</td>      <td>ALUP11</td>      <td>05/11/2026</td>      <td>Após o fechamento</td>      <td>06/11/2026</td>     </tr>     <tr>      <td>Grendene</td>      <td>GRND3</td>      <td>05/11/2026</td>      <td>Após o fechamento</td>      <td>06/11/2026, às 10h30</td>     </tr>     <tr>      <td>Tupy</td>      <td>TUPY3</td>      <td>05/11/2026</td>      <td>Após o fechamento</td>      <td>06/11/2026</td>     </tr>     <tr>      <td>Sabesp</td>      <td>SBSP3</td>      <td>05/11/2026</td>      <td>Após o fechamento</td>      <td>06/11/2026</td>     </tr>     <tr>      <td>Porto Seguro</td>      <td>PSSA3</td>      <td>05/11/2026</td>      <td>Antes da abertura</td>      <td>05/11/2026</td>     </tr>     <tr>      <td>Petroreconcavo</td>      <td>RECV3</td>      <td>05/11/2026</td>      <td>Após o fechamento</td>      <td>06/11/2026</td>     </tr>     <tr>      <td>Allos</td>      <td>ALOS3</td>      <td>05/11/2026</td>      <td>Após o fechamento</td>      <td>06/11/2026</td>     </tr>     <tr>      <td>Alpargatas</td>      <td>ALPA4</td>      <td>06/11/2026</td>      <td>Após o fechamento</td>      <td>09/11/2026</td>     </tr>     <tr>      <td>Paranapanema</td>      <td>PMAM3</td>      <td>06/11/2026</td>      <td>Após o fechamento</td>      <td>09/11/2026</td>     </tr>    </tbody>   </table>  </figure>  <p class="wp-block-paragraph"><em>*Sob supervisão de Ricardo Gozzi.</em></p> </body></html>

A semana começa com os mercados fechados nesta segunda-feira (2) devido ao feriado de Finados. Por isso, a temporada de balanços do terceiro trimestre de 2026 (3T26) será retomada na terça-feira (3). Entre os destaques para o período de 3 a 6 de novembro estão Itaú (ITUB4), Axia (AXIA3) e Prio (PRIO3). O início do […]

3T26: Itaú (ITUB4), Axia (AXIA3), Prio (PRIO3) e mais; veja quais empresas divulgam balanços nesta semana

A temporada de balanços do terceiro trimestre será retomada, com diversas empresas divulgando seus resultados. Entre os destaques, espera-se que um grande banco apresente um desempenho consistente, apesar do cenário de inadimplência.

O setor de Óleo, Gás e Petroquímicos é apontado como um dos principais destaques positivos, com uma empresa do segmento bem posicionada para aproveitar os preços elevados do petróleo.

O calendário de divulgações se estende ao longo da semana, com a participação de companhias de diferentes setores, encerrando com uma empresa de metais.

SUZANO S.A.

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