SUZANO S.A.

<html> <head></head> <body>  <p class="wp-block-paragraph">A <strong><a>Suzano (SUZB3)</a></strong> encontra um ambiente mais favorável para os preços da celulose no curto prazo, mas a expansão da oferta global deve tornar 2027 mais desafiador. Nesse cenário, reduzir a alavancagem e melhorar a rentabilidade dos negócios adquiridos permanecem no centro da estratégia da companhia, segundo o <strong><a>BTG Pactual</a></strong>.</p>  <p class="wp-block-paragraph">Em relatório desta semana, após encontro com Marcos Assumpção, diretor financeiro, e Camila Nogueira, diretora de Relações com Investidores da Suzano, o banco manteve recomendação de <strong>compra</strong>, com preço-alvo de <strong>R$ 72</strong>. O valor representa potencial de valorização de <strong>62,3%</strong> sobre a cotação de R$ 44,35 utilizada no documento.</p>  <p class="wp-block-paragraph">Para os analistas, a empresa segue concentrada nos fatores que pode controlar: custos, investimentos, endividamento e geração de valor a partir do capital aplicado recentemente.</p>  <h2 id="h-reajustes-da-celulose-sustentam-melhora-no-curto-prazo" class="wp-block-heading">Reajustes da celulose sustentam melhora no curto prazo</h2>  <p class="wp-block-paragraph">A Suzano conseguiu implementar o aumento de preços anunciado para setembro e comunicou um novo reajuste para outubro, buscando atingir <strong>US$ 600 por tonelada na China</strong>.</p>  <p class="wp-block-paragraph">Segundo o BTG, o movimento encontra apoio na redução dos estoques nos portos chineses, no adiamento do projeto OKI II para 2027 e no fechamento permanente de aproximadamente 1,3 milhão de toneladas de capacidade de produção de celulose de fibra longa.</p>  <p class="wp-block-paragraph">Outro fator é o encarecimento da madeira na Ásia. Na China, o preço da matéria-prima importada passou de US$ 170–180 por tonelada, alguns meses atrás, para cerca de US$ 220.</p>  <p class="wp-block-paragraph">Nesse ambiente, alguns produtores integrados chineses começaram a comprar celulose da Suzano, sinalizando que a produção própria deixou de ser economicamente viável para determinadas fábricas dependentes de madeira importada.</p>  <p class="wp-block-paragraph">A companhia também formou uma carteira robusta de pedidos após o reajuste de setembro, o que reforça a confiança da administração na nova alta.</p>  <h2 id="h-por-que-2027-preocupa" class="wp-block-heading">Por que 2027 preocupa?</h2>  <p class="wp-block-paragraph">Apesar da melhora recente, o BTG destaca que os projetos previstos para entrar em operação devem pressionar o equilíbrio entre oferta e demanda em 2027.</p>  <p class="wp-block-paragraph">A combinação de <strong>OKI II, Sucuriú e novas capacidades integradas na China</strong> tende a fazer a oferta crescer acima da expansão da demanda, estimada em aproximadamente 1 milhão a 1,5 milhão de toneladas por ano.</p>  <p class="wp-block-paragraph">Nesse contexto, fechamentos de fábricas, paradas de produção e possíveis atrasos de projetos ganham importância para reequilibrar o mercado. </p>  <p class="wp-block-paragraph">A substituição entre tipos de fibra e a desverticalização de produtores na Europa e na América do Norte também podem contribuir para a demanda por celulose de mercado.</p>  <p class="wp-block-paragraph">A própria Suzano continuará avaliando paradas pontuais nas operações em que o custo de obtenção de madeira tornar a produção economicamente inviável.</p>  <h2 id="h-desalavancagem-e-prioridade" class="wp-block-heading">Desalavancagem é prioridade</h2>  <p class="wp-block-paragraph">A administração espera que o <strong>terceiro trimestre de 2026 marque o pico da alavancagem</strong>, após a transação envolvendo a joint venture com a Kimberly-Clark.</p>  <p class="wp-block-paragraph">A partir do quarto trimestre, a expectativa é de melhora, sustentada pela geração de caixa sazonalmente mais forte, pela contribuição da joint venture, pela redução dos investimentos e por possíveis vendas de ativos não estratégicos.</p>  <p class="wp-block-paragraph">Segundo o relatório, grandes novas alocações de capital parecem muito improváveis até que a alavancagem se aproxime de <strong>2,5 vezes</strong>.</p>  <p class="wp-block-paragraph">Na joint venture, a Suzano pretende elevar o EBITDA de aproximadamente <strong>US$ 500 milhões para US$ 700 milhões em até três anos</strong>, com melhorias nas compras, maior utilização das fábricas e ganhos de eficiência industrial.</p>  <p class="wp-block-paragraph">O BTG também destaca o pouco interesse da administração em outro grande projeto de celulose, diante dos custos mais elevados de implantação e das perspectivas de retorno menos atrativas.</p>  <p class="wp-block-paragraph">Uma vez atingido o nível desejado de alavancagem, a remuneração aos acionistas poderá ganhar espaço, especialmente se não houver oportunidades de investimento com retornos suficientemente elevados.</p> </body></html>

A Suzano (SUZB3) encontra um ambiente mais favorável para os preços da celulose no curto prazo, mas a expansão da oferta global deve tornar 2027 mais desafiador. Nesse cenário, reduzir a alavancagem e melhorar a rentabilidade dos negócios adquiridos permanecem no centro da estratégia da companhia, segundo o BTG Pactual. Em relatório desta semana, após […]

Suzano (SUZB3): BTG vê potencial de alta de 62% e melhora no curto prazo, mas alerta faz alertas

<html> <head></head> <body>  <div style="background-color: #f9d0d4; border-left: 4px solid #c8102e; padding: 16px 20px; margin-bottom: 24px;">   <ul style="list-style: none; padding-left: 0; margin: 0;">    <li style="margin-bottom: 8px;">• Financeiras, elétricas e energia responderam por <strong>cerca de 82% dos pontos</strong> ganhos pelo Ibovespa no pregão pós-eleição, segundo o Itaú BBA</li>    <li style="margin-bottom: 8px;">• Itaú, B3, Petrobras, BTG Pactual e Bradesco somaram <strong>46% da alta do índice</strong>; Vale, Embraer, Suzano e Gerdau foram na direção oposta</li>    <li style="margin-bottom: 8px;">• Rede D'Or, Localiza, Sabesp e Equatorial são as ações de qualidade que <strong>seguem atrás do Ibovespa no ano</strong> e podem recuperar terreno</li>    <li>• Volta de estrangeiros e fundos locais à média histórica poderia trazer <strong>R$ 270 bilhões</strong> à bolsa brasileira</li>   </ul>  </div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>O Ibovespa acumula alta de <strong>11% em outubro</strong>, e o EWZ, principal ETF de ações brasileiras negociado em Nova York, sobe 15,4% no mês. Quase todo esse movimento veio de uma única sessão. Na segunda-feira, 5, o índice da bolsa brasileira teve a <a>maior alta diária em seis anos</a> e fechou pela primeira vez acima dos 206 mil pontos, em reação ao resultado do primeiro turno. Flávio Bolsonaro (PL) terminou a votação com 47,03% dos votos válidos, <a>à frente do presidente Luiz Inácio Lula da Silva (PT)</a>, com 45,16%, contrariando as pesquisas.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>Mas a disparada não foi uniforme. Um relatório da equipe de estratégia de ações do <strong>Itaú BBA</strong>, assinado por Daniel Gewehr, Matheus Marques e Raphael Matutani, decompõe o rali e mostra que, apesar de uma alta generalizada, poucas ações e setores concentraram a maior parte dos ganhos, enquanto as exportadoras de commodities andaram para trás.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_h2_start"></div>  <h2>Bancos e Petrobras puxaram a fila</h2>  <div class="exm_h2_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>Dos 14.797 pontos <a>somados pelo Ibovespa no pregão</a>, <strong>7.113 vieram do setor financeiro</strong>, o equivalente a 48,1% da alta. As empresas de energia elétrica e saneamento contribuíram com 20%, e o setor de petróleo e gás, com 13,8%. Juntos, os três grupos explicam cerca de 82% do avanço do índice.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>A concentração também aparece no nível das ações. As cinco maiores contribuições individuais responderam por 46% dos pontos do Ibovespa:</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <ul>   <li><strong>Itaú Unibanco (<a href="https://content.btgpactual.com/research/home/acoes/ativo/ITUB4" target="_blank" rel="noopener">ITUB4</a>)</strong>, alta de 10,4% e 1.771 pontos</li>   <li><strong>B3 (<a href="https://content.btgpactual.com/research/home/acoes/ativo/B3SA3" target="_blank" rel="noopener">B3SA3</a>)</strong>, alta de 22,6% e 1.530 pontos</li>   <li><strong>Petrobras (<a href="https://content.btgpactual.com/research/home/acoes/ativo/PETR4" target="_blank" rel="noopener">PETR4</a>)</strong>, alta de 8,2% e 1.319 pontos</li>   <li><strong>BTG Pactual (<a href="https://content.btgpactual.com/research/home/acoes/ativo/BPAC11" target="_blank" rel="noopener">BPAC11</a>)</strong>, do mesmo grupo controlador da EXAME, alta de 22,5% e 1.268 pontos</li>   <li><strong>Bradesco (<a href="https://content.btgpactual.com/research/home/acoes/ativo/BBDC4" target="_blank" rel="noopener">BBDC4</a>)</strong>, alta de 13,6% e 950 pontos</li>  </ul>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>Para o BBA, os números reforçam que o movimento foi conduzido principalmente por bancos e pela Petrobras, e não por uma recuperação ampla do mercado. Logo atrás das cinco primeiras aparecem Sabesp (<a href="https://content.btgpactual.com/research/home/acoes/ativo/SBSP3" target="_blank" rel="noopener">SBSP3</a>), com alta de 11,6%, Axia (AXIA3, ex-Eletrobras), com 7,9%, e Itaúsa (<a href="https://content.btgpactual.com/research/home/acoes/ativo/ITSA4" target="_blank" rel="noopener">ITSA4</a>), com 11,5%. A Localiza (<a href="https://content.btgpactual.com/research/home/acoes/ativo/RENT3" target="_blank" rel="noopener">RENT3</a>) subiu 20,7% no dia.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_h2_start"></div>  <h2>Commodities na contramão</h2>  <div class="exm_h2_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>O único setor com contribuição negativa foi o de materiais básicos, que tirou 294 pontos do índice. Entre os papéis que mais pesaram contra estão <strong>Vale (<a href="https://content.btgpactual.com/research/home/acoes/ativo/VALE3" target="_blank" rel="noopener">VALE3</a>)</strong>, com queda de 1%, <strong>Embraer (EMBJ3)</strong>, com recuo de 3,3%, <strong>Suzano (<a href="https://content.btgpactual.com/research/home/acoes/ativo/SUZB3" target="_blank" rel="noopener">SUZB3</a>)</strong>, com baixa de 5,4%, e <strong>Gerdau (<a href="https://content.btgpactual.com/research/home/acoes/ativo/GGBR4" target="_blank" rel="noopener">GGBR4</a>)</strong>, com perda de 1,2%.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>O pregão foi marcado pelo <a>tombo de 4,5% do dólar</a>, que chegou a a ser negociado abaixo de R$ 5. O BBA vê nesse quadro uma rotação de recursos das commodities para os setores domésticos que lideraram o rali. Entre os cestos temáticos do banco, o de exportadoras é o de pior desempenho no mês, com alta de apenas 4,3%, menos da metade do Ibovespa.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_h2_start"></div>  <h2>As ações de qualidade que ficaram para trás</h2>  <div class="exm_h2_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>O relatório chama atenção para um descompasso entre qualidade e preço. Mesmo com o salto do índice, algumas empresas consideradas de alta qualidade pelo BBA continuam acumulando desempenho inferior ao do Ibovespa em 2026, o que, na avaliação dos estrategistas, abre espaço para uma recuperação.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>O caso mais evidente é o da <strong>Rede D'Or (<a href="https://content.btgpactual.com/research/home/acoes/ativo/RDOR3" target="_blank" rel="noopener">RDOR3</a>)</strong>. A rede hospitalar fica 19,3 pontos percentuais atrás do índice no ano, tem retorno médio sobre o patrimônio projetado em 24,5% entre 2026 e 2028 e negocia com desconto de 20,9% em relação à sua média histórica de preço sobre lucro. A <strong>Localiza (<a href="https://content.btgpactual.com/research/home/acoes/ativo/RENT3" target="_blank" rel="noopener">RENT3</a>)</strong>, mesmo depois da disparada de segunda-feira, segue 9,1 pontos atrás do Ibovespa, com retorno projetado de 16,9% e desconto de 14,1%.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>Completam a lista a <strong>Sabesp (<a href="https://content.btgpactual.com/research/home/acoes/ativo/SBSP3" target="_blank" rel="noopener">SBSP3</a>)</strong>, 9,7 pontos abaixo do índice no ano, e a <strong>Equatorial (<a href="https://content.btgpactual.com/research/home/acoes/ativo/EQTL3" target="_blank" rel="noopener">EQTL3</a>)</strong>, 4,5 pontos atrás. As quatro fazem parte da carteira recomendada do Itaú BBA.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>A escolha conversa com a estratégia mais ampla do banco, que mantém recomendação acima da média para o Brasil no contexto da América Latina. Os estrategistas preferem empresas sensíveis à queda dos juros, como concessionárias de energia e saneamento, que oferecem taxas internas de retorno reais de 10% a 12%, além de shoppings, bancos de qualidade, construtoras e saúde.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>O BBA, porém, pondera que parte do otimismo já está nos preços. Pelos cálculos da equipe, os 206 mil pontos de segunda-feira são compatíveis com um cenário de ajuste fiscal gradual. Num quadro mais construtivo, com convergência das contas públicas, o índice poderia chegar a 246 mil pontos. A</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_h2_start"></div>  <h2>Quanto dinheiro ainda pode entrar na bolsa</h2>  <div class="exm_h2_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>A parte mais otimista do relatório trata do fluxo. Se investidores estrangeiros e fundos locais voltarem a alocar em ações brasileiras nas proporções de suas médias históricas, a bolsa poderia receber cerca de <strong>R$ 270,2 bilhões</strong>, segundo as simulações do Itaú BBA. Os estrangeiros responderiam por aproximadamente 45% desse valor, e os fundos locais, por 55%.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>Do lado de fora, cada ponto percentual a mais no peso do Brasil no índice MSCI de mercados emergentes, referência para gestores globais, representa cerca de <strong>R$ 79,3 bilhões</strong> em compras potenciais. Hoje o país tem 4% do índice. A volta à média histórica de 5,6% significaria entradas de R$ 123 bilhões, cerca de cinco vezes o saldo líquido de compras estrangeiras acumulado no ano.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>O banco faz uma ressalva. O índice de emergentes mudou, e empresas ligadas à inteligência artificial ganharam participação e entregaram crescimento de lucros mais forte. Por isso, os estrategistas consideram menos provável que o Brasil volte ao seu peso máximo histórico, de 7,6%.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_h2_start"></div>  <h2>Estrangeiro primeiro, investidor local depois</h2>  <div class="exm_h2_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>O potencial maior, no entanto, está dentro de casa. Os fundos de ações representam hoje apenas <strong>7,6% do patrimônio</strong> da indústria de fundos brasileira, ou R$ 687 bilhões. Cada ponto percentual a mais nessa fatia equivale a <strong>R$ 113,2 bilhões</strong>, cerca de 1,4 vez o efeito de um ponto a mais no MSCI.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>A volta à média histórica de 8,9% de participação dos fundos de ações traria R$ 147,1 bilhões para a bolsa. Se a participação retornasse ao pico de 13,1%, o fluxo chegaria a R$ 622,4 bilhões. Para o BBA, esse movimento depende de os juros nominais caírem abaixo de 12%.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>Daí a sequência desenhada pelos estrategistas. O investidor estrangeiro tende a ser a primeira onda de compras, e o local deve vir em seguida, à medida que os juros recuam. No pregão pós-eleição, os <a>juros futuros despencaram</a>&nbsp;nos vencimentos mais longos. O segundo turno, marcado para 25 de outubro, dirá se o movimento tem fôlego.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div> </body></html>

Itaú BBA aponta quem carregou o índice após o primeiro turno e quais ações de qualidade ainda têm espaço para recuperar

5 empresas concentraram quase metade do rali eleitoral do Ibovespa: veja quais

<html> <head></head> <body>  <p>Depois de fechar a pouco mais de 192 mil pontos no último pregão, o <strong>Ibovespa</strong> <a>disparou nesta segunda-feira (5)</a>, reagindo ao resultado do primeiro turno das eleições. Para o <strong>Morgan Stanley</strong>, porém, essa pode ser apenas a largada.&nbsp;</p>  <p>O banco norte-americano projeta o principal índice da <strong>bolsa brasileira</strong> escalando aos <strong>250 mil pontos </strong>no curto prazo, o que representaria uma alta de cerca de <strong>30%</strong> em relação ao fechamento de sexta-feira (2) e de aproximadamente <strong>19%</strong> sobre o nível atual.&nbsp;</p>  <p>A distância até os 250 mil pontos é considerável, sobretudo porque o Brasil chega a 2027 carregando uma lista nada desprezível de problemas fiscais. &nbsp;</p>  <p>Mas, para os analistas, a bolsa não precisa esperar as contas públicas melhorarem para começar a reagir. A tese do banco é justamente que <strong>os mercados podem se antecipar à evolução da economia</strong>. &nbsp;</p>  <ul class="wp-block-list">   <li><strong>Veja também:&nbsp;</strong>    <ul class="wp-block-list">     <li><a>Petrobras (PETR4) ou Vale (VALE3): qual delas se dá melhor caso Flávio Bolsonaro vença o segundo turno</a>&nbsp;</li>     <li><a>O efeito Flávio Bolsonaro na bolsa: JP Morgan vira a mão com Brasil após 1º turno das eleições — e vê alta de até 20%</a>&nbsp;</li>     <li><a>Flávio Bolsonaro à frente de Lula deve gerar alta de até 45% no Ibovespa e beneficiar estas ações, segundo BTG e Citi</a>&nbsp;</li>    </ul></li>  </ul>  <p>“Esperamos que o mercado se aproxime da nossa projeção de 250 mil pontos para o índice Ibovespa no curto prazo, oferecendo potencial de valorização de aproximadamente 30% até o fim do ano, desde que as probabilidades de uma mudança de direcionamento de política econômica permaneçam intactas”, diz o banco norte-americano.&nbsp;</p>  <p>Na visão dos analistas, um resultado eleitoral que abra espaço para uma mudança na condução da política econômica, combinado a um plano fiscal factível, poderia reduzir rapidamente o prêmio de risco do Brasil. &nbsp;</p>  <p>Com isso, o real ganharia força, os juros poderiam cair e as ações seriam reprecificadas antes mesmo de indicadores como dívida e resultado primário mostrarem uma melhora efetiva.&nbsp;</p>  <p>“Em resumo: a execução fiscal será gradual, mas a reprecificação dos ativos brasileiros não necessariamente será”, afirma o Morgan Stanley, em relatório.&nbsp;</p>  <h2 class="wp-block-heading" id="h-ibovespa-em-250-mil-pontos">Ibovespa em 250 mil pontos?&nbsp;</h2>  <p>A diferença entre os cenários traçados pelo Morgan Stanley ajuda a entender o tamanho da aposta.&nbsp;</p>  <p>No cenário otimista, o banco prevê crescimento de <strong>1,5% em 2027</strong>, Selic em <strong>9,75%</strong> e estabilização da dívida pública. Aqui, o&nbsp;<strong>dólar </strong>chegaria a <strong>R$ 4,50</strong>, provavelmente no primeiro trimestre de 2027, com ajuda da entrada de capital estrangeiro na bolsa.&nbsp;</p>  <p>Na renda fixa, a aposta é de uma queda inicial de <strong>100 a 150 pontos-base</strong> nas taxas dos contratos mais longos da curva de <strong>juros futuros </strong>(DI). A leitura é que o prêmio de risco fiscal poderia recuar mais rapidamente do que o prêmio de inflação.&nbsp;</p>  <p>Já no cenário pessimista, a economia cresceria apenas <strong>0,2%</strong>, enquanto os juros permaneceriam em <strong>15,5%</strong> e a dívida ultrapassaria 100% do PIB até 2033.&nbsp;</p>  <p>O pano de fundo, contudo, é apertado. Mais de 91% dos gastos públicos são obrigatórios, há pouco espaço para novos ajustes pelo lado das receitas e, na avaliação do banco norte-americano, a regra fiscal vem perdendo força diante das exceções.&nbsp;</p>  <p>Por isso, o risco não está apenas em um crescimento mais fraco. Uma combinação de inflação persistente, juros altos e incerteza fiscal poderia alimentar uma sequência de <strong>real mais fraco, prêmio de risco maior, menor espaço para cortes de juros e deterioração da dívida</strong>.&nbsp;</p>  <p>“Os desafios são reais e representam riscos importantes. No entanto, como em toda boa história de recuperação, os retornos potenciais podem ser significativos, e a economia brasileira possui capacidade para passar por um rebalanceamento que pode durar vários anos”, avalia o Morgan Stanley.&nbsp;</p>  <p>O caminho oposto seria um&nbsp;“choque de gradualismo”, segundo o Morgan Stanley: mesmo que o ajuste fiscal leve tempo, um plano considerado crível poderia melhorar as expectativas rapidamente e antecipar a queda do prêmio de risco.&nbsp;</p>  <h2 class="wp-block-heading" id="h-a-bolsa-em-cada-cenario">A bolsa em cada cenário </h2>  <p>Como o segundo turno ainda está em aberto, o Morgan Stanley dividiu suas preferências na bolsa brasileira em dois grupos, de acordo com os possíveis caminhos para a política econômica.&nbsp;</p>  <p><strong>Se houver mudança de política econômica</strong>, com maior ênfase em investimento e uma eventual queda dos juros, o banco prefere empresas mais sensíveis à redução do custo de capital e à melhora da atividade doméstica.&nbsp;</p>  <p>Nesse grupo estão <strong>Nubank (ROXO34), XP (XPBR31), BTG Pactual (BPAC11)</strong> e <strong>B3 (B3SA3)</strong>, além de nomes de consumo como <strong>Mercado Livre (MELI), Cyrela (CYRE3)</strong> e <strong>Vivara (VIVA3)</strong>.&nbsp;</p>  <p>Também aparecem <strong>Petrobras (PETR4)</strong> e <strong>Banco do Brasil (BBAS3)</strong>, além de empresas ligadas ao ciclo de investimentos, como <strong>Axia Energia (AXIA3), Rumo (RAIL3)</strong> e <strong>Motiva (MOTV3)</strong>.&nbsp;</p>  <p>A lógica é que uma queda do prêmio de risco e dos juros poderia favorecer justamente as companhias mais expostas à economia brasileira e ao custo de financiamento.&nbsp;</p>  <p><strong>Já se houver continuidade da política econômica atual</strong>,&nbsp;o Morgan Stanley privilegia empresas com receitas em moeda forte, capazes de oferecer uma espécie de proteção caso o real permaneça mais fraco.&nbsp;</p>  <p>A lista inclui <strong>Vale (VALE3), Embraer (EMBJ3), Gerdau (GGBR4), JBS (JBSS32)</strong> e <strong>Suzano (SUZB3)</strong>. &nbsp;</p>  <p>Também aparecem <strong>Itaú (ITUB4)</strong> e <strong>Porto Seguro (PSSA3)</strong>, que podem se beneficiar de juros mais elevados, além de <strong>TIM (TIMS3)</strong> e <strong>Telefônica Brasil (VIVT3)</strong>, consideradas opções mais defensivas no setor de telecomunicações.&nbsp;</p> </body></html>

Após o desfecho do primeiro turno, banco vê espaço para uma forte reprecificação da bolsa, e separa as ações que podem se beneficiar de cada cenário eleitoral

Flávio Bolsonaro pode levar o Ibovespa aos 250 mil pontos? Morgan Stanley indica quais ações investir em cada cenário de 2º turno

<html> <head></head> <body>  <p class="wp-block-paragraph">O <a>Ibovespa</a> (<strong><a>IBOV</a></strong>) encerrou o pregão em forte alta após o primeiro turno das eleições presidenciais, com o senador <strong><a>Flávio Bolsonaro</a></strong> (PL-RJ) encerrando com 2 pontos porcentuais de vantagem em relação ao atual presidente, <strong><a>Luiz Inácio Lula da Silva</a></strong> (PT). O efeito foi de euforia no mercado doméstico, com entrada do investidor estrangeiro e retorno do apetite a risco.</p>  <p class="wp-block-paragraph">Nesta segunda-feira (5), o principal índice da bolsa brasileira terminou as negociações<strong> </strong>com<strong> alta de 7,70%, aos 206.911,89</strong> <strong>pontos</strong>, no maior nível desde 14 de abril e na maior alta diária desde março de 2020. <strong>Na máxima, o IBOV disparou 9,10%, aos 209.605,70 pontos.</strong></p>  <ul class="wp-block-list">   <li><strong>Leia mais:</strong> <a>Por que o Ibovespa salta 17 mil pontos e alcança os inéditos 209 mil pontos após o 1º turno das eleições nesta segunda (5)</a></li>  </ul>  <p class="wp-block-paragraph"><span style="font-weight: 400;">Já o <strong><a>dólar</a></strong> à vista encerrou as negociações a</span><span><b> </b></span><strong><a>R$ 5,0018, em queda de 4,12%</a></strong>. </p>  <p class="wp-block-paragraph">Por aqui, o ‘trade eleitoral’ seguiu ditando o humor do mercado doméstico, com bancos gringos como o <strong><a>JPMorgan</a></strong> elevando a exposição às ações brasileiras, saindo de uma recomendação neutra para compra (<strong><em>overweight</em></strong>).</p>  <p class="wp-block-paragraph">Na avaliação do banco, uma melhora no fiscal com uma possível mudança de governo poderia levar a uma valorização dos ativos brasileiros, assim como a moderação da curva de juros futuros e do dólar ante o real. </p>  <p class="wp-block-paragraph">Para o head de renda variável da Convexa Investimentos, <strong>João Vitor Saccardo</strong>, a alta do Ibovespa reflete as perspectivas de medidas econômicas de um eventual governo de Flávio Bolsonaro, como cortes de gastos, o que abriria espaço para uma queda de juros e inflação menor. </p>  <p class="wp-block-paragraph">Para o economista-chefe e sócio-fundador da Forum Investimentos, <strong>Bruno Perri</strong>, a alta expressiva do Ibovespa hoje foi impulsionada pela vitória avassaladora da direita na Câmara dos Deputados, no Senado e nos governos estaduais. </p>  <p class="wp-block-paragraph">“Com a perspectiva de um novo arcabouço fiscal, sob a liderança de nomes como Daniella Marques, o mercado financeiro antecipa uma dinâmica de dívida bruta mais controlada, o que levou a fortes cortes nos juros futuros”, diz. </p>  <p class="wp-block-paragraph">Segundo ele, a queda dos juros gera um fator direto de valorização para a própria bolsa por meio do custo de oportunidade e da taxa de desconto dos valuations, alimentando um clima de otimismo e um fluxo expressivo para os ativos brasileiros. </p>  <p class="wp-block-paragraph">Por outro lado, Perri destaca que a queda do dólar ante o real acabou pesando para as empresas exportadoras, como a Suzano, por terem a receita em dólar.</p>  <h2 id="h-altas-e-quedas-do-ibovesp-a" class="wp-block-heading"><b>Altas e quedas do Ibovesp</b><strong>a</strong></h2>  <p class="wp-block-paragraph">A ponta positiva do índice foi encabeçada pelo <strong>Magazine Luiza (MGLU3)</strong>, com salto de 24,18% (R$ 9,45), em linha com a forte queda dos juros futuros e apetite a risco. </p>  <p class="wp-block-paragraph">Já a ponta negativa, por outro lado, foi liderada pela <strong>Suzano (SUZB3)</strong>, com recuo de 5,39% (R$ 41,96), diante da forte desvalorização do dólar à vista ante o real.</p>  <p class="wp-block-paragraph">A forte valorização do Ibovespa também foi patrocinada pelas <em>blue chips</em>. </p>  <p class="wp-block-paragraph">A <strong><a>Petrobras</a></strong>(<strong><a>PETR4</a>;<a>PETR3</a></strong>), cujas as ações representam cerca de 13,5% do índice, encerrou o pregão no maior valor de mercado da história.</p>  <p class="wp-block-paragraph"><strong>PETR3</strong> subiu 6,68% (R$ 60,40) e <strong>PETR4</strong> avançou 8,19% (R$ 55,36), levando a estatal a R$ 751 bilhões em valor de mercado pela primeira vez.</p>  <p class="wp-block-paragraph">O setor financeiro também registrou fortes ganhos, com salto de 14,28% do <strong>Índice Financeiro (IFNC)</strong>. O impulso partiu do <strong>BTG Pactual (BPAC11)</strong>, que disparou 22,52% (R$ 80,89).</p>  <p class="wp-block-paragraph">Por outro lado, entre os pesos-pesados, <a>Vale</a> (<a>VALE3</a>), que detém 8% de participação do índice,<strong> recuou 0,97% (R$ 71,40)</strong>, em linha com o restante do setor minero-metalúrgico, de olho no encarecimento do frete Brasil-China. </p>  <p class="wp-block-paragraph">Vale (VALE3), Petrobras (PETR4) e bancos correspondem a 50% da carteira teórica do Ibovespa.</p>  <h2 id="h-exterior" class="wp-block-heading"><b><span dir="auto" style="vertical-align: inherit;"><span dir="auto" style="vertical-align: inherit;">Exterior </span></span></b></h2>  <p class="wp-block-paragraph">Os índices de <strong>Wall Street</strong> encerraram o primeiro pregão da semana em alta, com o Nasdaq em duplo recorde nominal.</p>  <p class="wp-block-paragraph">Durante a sessão, o índice que reúne as maiores empresas de tecnologia do mundo atingiu os <strong>27.544,065 pontos pela primeira vez</strong>. O Nasdaq também terminou o dia no maior nível nominal da história.</p>  <p class="wp-block-paragraph"><a>Confira o fechamento</a>:</p>  <ul class="wp-block-list">   <li>Dow Jones: +0,18%, aos 51.267,90 pontos;</li>   <li>S&amp;P 500: +0,65%, aos 7.773,95 pontos;</li>   <li><strong>Nasdaq: +1,01%, aos 27.466,628 pontos – no maior nível nominal histórico.</strong></li>  </ul>  <p class="wp-block-paragraph"></p> </body></html>

O Ibovespa (IBOV) encerrou o pregão em forte alta após o primeiro turno das eleições presidenciais, com o senador Flávio Bolsonaro (PL-RJ) encerrando com 2 pontos porcentuais de vantagem em relação ao atual presidente, Luiz Inácio Lula da Silva (PT). O efeito foi de euforia no mercado doméstico, com entrada do investidor estrangeiro e retorno […]

Ibovespa fecha na máxima aos 206 mil pontos impulsionado pelo ‘trade Flávio’, com maior alta diária desde 2020; dólar cai a R$ 5

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