A expectativa de cortes na taxa básica de juros do Brasil mudou drasticamente. Antes otimistas, as projeções agora indicam menos reduções, com a taxa final do ano sendo revisada para cima. O conflito no Oriente Médio, que elevou o preço do petróleo, é um dos principais fatores, impactando a cadeia de preços globalmente e gerando expectativas de inflação. A piora no quadro inflacionário e a resiliência da atividade econômica contribuem para essa revisão. Um banco de destaque projeta a taxa terminal em 13,75%, sem espaço para aceleração nos cortes. O preço do petróleo, ao encarecer insumos e fretes, pressiona os preços livres, mesmo com subsídios governamentais limitando a alta de combustíveis no curto prazo. Além disso, estímulos governamentais e um mercado de trabalho aquecido sustentam a economia, mas o prolongamento do conflito e incertezas climáticas, como o El Niño, podem agravar a inflação de alimentos. Diante desse cenário, o Comitê de Política Monetária enfrenta um ambiente desafiador, com pouquíssimo espaço para cortes mais intensos nos juros.