MULTIPLAN - EMPREEND IMOBILIARIOS S.A.

<html> <head></head> <body>  <p class="wp-block-paragraph">A Black Friday acontece apenas dia 27, na última sexta-feira deste mês, mas algumas ações do <strong>Ibovespa</strong> já entraram em promoção. Segundo um levantamento da Economatica, empresa que fornece dados e ferramentas de análise sobre o mercado financeiro, dez <strong>ações</strong> listadas na <strong>Bolsa de Valores</strong> já ficaram descontadas em comparação aos seus lucros entre as semanas de 23 outubro e 6 de novembro deste ano.</p>  <p class="wp-block-paragraph">Em média, o preço sobre lucro (P/L) das ações caiu 36,6% no período. Isso significa que os papéis ficaram mais baratos em relação ao lucro que as empresas geram.</p>  <p class="wp-block-paragraph">No topo da lista está a <strong>C&amp;A (CEAB3)</strong>, que apresentou queda de 50,3% no P/L, seguida por <strong>Axia Energia (AXIA3)</strong>, com 46,1%, e <strong>Vibra (VBBR3)</strong>, com 43,2%.</p>  <p class="wp-block-paragraph">As fortes baixas ocorreram devido a uma forte correção do mercado no período, que inclui o segundo turno das eleições presidenciais, quando o Ibovespa recuou 17,8%, de 205.083 para 168.498 pontos. Entre as 23 empresas que passaram pelo estudo, 21 tiveram queda no P/L entre as duas semanas.</p>  <p class="wp-block-paragraph">O estudo também destacou que todas as empresas têm lucro e fluxo de caixa livre positivos em 12 meses. Ainda, as companhias contam com ROI (Retorno sobre investimento) acima de 10% e dívida líquida inferior a 3 vezes o Ebitda (Lucro antes dos juros, impostos, depreciação e amortização).</p>  <h2 id="h-c-amp-a-ceab3-tem-a-maior-queda-do-p-l" class="wp-block-heading">C&amp;A (CEAB3) tem a maior queda do P/L</h2>  <p class="wp-block-paragraph">Após o primeiro turno das eleições, com a liderança de <strong>Flávio Bolsonaro</strong> (PL), as ações das varejistas dispararam. Isso porque, na visão do mercado, a possível eleição do candidato do PL poderia resultar em menores taxas de juros — o que seria positivo para o setor.</p>  <p class="wp-block-paragraph">Essa movimentação aconteceu com a C&amp;A. Porém, com a reeleição de <strong>Luis Inácio Lula da Silva</strong> (PT), e uma menor expectativa para medidas que favoreceriam a queda dos juros, os papéis da varejista despencaram.</p>  <p class="wp-block-paragraph">No terceiro trimestre de 2026 (3T26), a companhia apresentou salto de 145% no lucro líquido, R$ 170,3 milhões frente aos R$ 69,5 milhões no mesmo período de 2025. Para a XP Investimentos, o balanço foi fraco, <a>mas melhor do que o esperado</a>.</p>  <p class="wp-block-paragraph">Após o resultado, o lucro acumulado em 12 meses avançou 17,9%. O estudo aponta que a queda do P/L decorreu da combinação entre a queda das ações e o lucro acumulado.</p>  <p class="wp-block-paragraph">Com isso, o mercado passou a pagar apenas 3,6 vezes os lucros da companhia, ante 7,3 vezes duas semanas antes. </p>  <h2 id="h-as-acoes-que-mais-se-destacaram" class="wp-block-heading">As ações que mais se destacaram</h2>  <p class="wp-block-paragraph">A Economatica também destacou a Axia Energia e a Vibra. No caso dessas empresas, o lucro pesou mais que o preço. O P/L da Axia foi de 13,6 para 7,3, e o da Vibra, de 8,5 para 4,8.</p>  <p class="wp-block-paragraph">Além disso, <strong>Minerva (BEEF3)</strong>, <strong>Tenda (TEND3)</strong>, <strong>Lojas Renner (LREN3)</strong> e <strong>Iguatemi (IGTI11)</strong> estão no menor P/L da série iniciada em 2017. No caso das Lojas Renner, o desconto é o maior da própria história. O P/L da varejista é de 6,4 — 71% abaixo da mediana desde 2017 (22,0).</p>  <p class="wp-block-paragraph">Confira abaixo as dez ações que mais se destacaram, segundo a Economatica:</p>  <figure class="wp-block-table">   <table class="has-fixed-layout">    <tbody>     <tr>      <td><strong>Empresa</strong>&nbsp;</td>      <td><strong>Trimestre de referência (23/10 → 06/11)</strong>&nbsp;</td>      <td><strong>P/L em 23/10</strong>&nbsp;</td>      <td><strong>P/L em 06/11</strong>&nbsp;</td>      <td><strong>Queda do P/L</strong>&nbsp;</td>      <td><strong>Variação do preço</strong>&nbsp;</td>      <td><strong>Variação do lucro 12m</strong>&nbsp;</td>      <td><strong>ROE 12m</strong>&nbsp;</td>      <td><strong>Margem FCL 12m</strong>&nbsp;</td>      <td><strong>Dív. líq./</strong>&nbsp;<strong>EBITDA</strong>&nbsp;</td>     </tr>     <tr>      <td>C&amp;A (CEAB3)&nbsp;</td>      <td>2T26 → 3T26&nbsp;</td>      <td>7,3&nbsp;</td>      <td>3,6&nbsp;</td>      <td>-50,3%&nbsp;</td>      <td>-41,4%&nbsp;</td>      <td>+17,9%&nbsp;</td>      <td>17,7%&nbsp;</td>      <td>12,2%&nbsp;</td>      <td>0,1x&nbsp;</td>     </tr>     <tr>      <td>Axia Energia (AXIA3)&nbsp;</td>      <td>2T26 → 3T26&nbsp;</td>      <td>13,6&nbsp;</td>      <td>7,3&nbsp;</td>      <td>-46,1%&nbsp;</td>      <td>-16,7%&nbsp;</td>      <td>+54,4%&nbsp;</td>      <td>16,4%&nbsp;</td>      <td>36,7%&nbsp;</td>      <td>2,0x&nbsp;</td>     </tr>     <tr>      <td>Vibra (VBBR3)&nbsp;</td>      <td>2T26 → 3T26&nbsp;</td>      <td>8,5&nbsp;</td>      <td>4,8&nbsp;</td>      <td>-43,2%&nbsp;</td>      <td>-20,2%&nbsp;</td>      <td>+40,5%&nbsp;</td>      <td>30,4%&nbsp;</td>      <td>4,2%&nbsp;</td>      <td>1,2x&nbsp;</td>     </tr>     <tr>      <td>Minerva (BEEF3)&nbsp;</td>      <td>2T26 → 2T26&nbsp;</td>      <td>9,2&nbsp;</td>      <td>5,6&nbsp;</td>      <td>-38,9%&nbsp;</td>      <td>-38,9%&nbsp;</td>      <td>0,0%&nbsp;</td>      <td>23,2%&nbsp;</td>      <td>4,8%&nbsp;</td>      <td>2,9x&nbsp;</td>     </tr>     <tr>      <td>Fleury (FLRY3)&nbsp;</td>      <td>2T26 → 3T26&nbsp;</td>      <td>21,5&nbsp;</td>      <td>13,9&nbsp;</td>      <td>-35,3%&nbsp;</td>      <td>-28,0%&nbsp;</td>      <td>+11,3%&nbsp;</td>      <td>14,0%&nbsp;</td>      <td>21,5%&nbsp;</td>      <td>1,5x&nbsp;</td>     </tr>     <tr>      <td>Multiplan (MULT3)&nbsp;</td>      <td>2T26 → 3T26&nbsp;</td>      <td>13,2&nbsp;</td>      <td>8,6&nbsp;</td>      <td>-35,1%&nbsp;</td>      <td>-27,5%&nbsp;</td>      <td>+11,7%&nbsp;</td>      <td>23,8%&nbsp;</td>      <td>36,4%&nbsp;</td>      <td>1,8x&nbsp;</td>     </tr>     <tr>      <td>Tenda (TEND3)&nbsp;</td>      <td>2T26 → 3T26&nbsp;</td>      <td>6,0&nbsp;</td>      <td>4,0&nbsp;</td>      <td>-34,1%&nbsp;</td>      <td>-40,3%&nbsp;</td>      <td>-9,4%&nbsp;</td>      <td>36,4%&nbsp;</td>      <td>3,1%&nbsp;</td>      <td>0,3x&nbsp;</td>     </tr>     <tr>      <td>Lojas Renner (LREN3)&nbsp;</td>      <td>2T26 → 3T26&nbsp;</td>      <td>9,2&nbsp;</td>      <td>6,4&nbsp;</td>      <td>-30,4%&nbsp;</td>      <td>-31,9%&nbsp;</td>      <td>-2,2%&nbsp;</td>      <td>14,4%&nbsp;</td>      <td>14,0%&nbsp;</td>      <td>-0,4x&nbsp;</td>     </tr>     <tr>      <td>Iguatemi (IGTI11)&nbsp;</td>      <td>2T26 → 2T26&nbsp;</td>      <td>13,7&nbsp;</td>      <td>10,0&nbsp;</td>      <td>-27,5%&nbsp;</td>      <td>-27,5%&nbsp;</td>      <td>0,0%&nbsp;</td>      <td>13,5%&nbsp;</td>      <td>20,6%&nbsp;</td>      <td>1,7x&nbsp;</td>     </tr>     <tr>      <td>Vivara (VIVA3)&nbsp;</td>      <td>2T26 → 3T26&nbsp;</td>      <td>10,8&nbsp;</td>      <td>8,2&nbsp;</td>      <td>-24,8%&nbsp;</td>      <td>-33,7%&nbsp;</td>      <td>-11,8%&nbsp;</td>      <td>16,6%&nbsp;</td>      <td>14,0%&nbsp;</td>      <td>0,1x&nbsp;</td>     </tr>    </tbody>   </table>   <figcaption class="wp-element-caption">    Fonte: Economatica. Preços de fechamento de 23/10/2026 e 06/11/2026, sem ajuste por proventos. ROE, margem de FCL e dívida líquida/EBITDA referem-se ao trimestre mais recente disponível na base em 06/11/2026.   </figcaption>  </figure> </body></html>

Levantamento da Economatica mostra quais ações do Ibovespa ficaram mais baratas após a correção recente da Bolsa, apesar de permanecerem lucrativas

Black Friday chegou mais cedo para dez ações da Bolsa, segundo estudo; veja

O mercado de ações registrou uma "promoção" em diversos papéis, com o preço sobre lucro (P/L) de algumas ações caindo significativamente. Essa desvalorização, que chegou a uma média de 36,6%, indica que os ativos ficaram mais baratos em relação aos lucros gerados pelas empresas.

Entre as companhias com maior queda no P/L, destacam-se uma varejista de moda, uma empresa de energia e uma distribuidora de combustíveis, com reduções superiores a 40%. A movimentação do mercado, influenciada por eventos políticos, contribuiu para essa correção, impactando a maioria das empresas analisadas.

Apesar da queda nos preços, o estudo aponta que as empresas em destaque mantêm indicadores financeiros sólidos, como lucro e fluxo de caixa livre positivos, retorno sobre investimento acima de 10% e endividamento controlado. Algumas, inclusive, atingiram o menor P/L em anos, oferecendo oportunidades de investimento.

<html> <head></head> <body>  <p class="wp-block-paragraph">Dez <strong>ações</strong> listadas na <strong>Bolsa de Valores</strong> ficaram mais baratas em comparação aos seus lucros entre as semanas de 23 outubro e 6 de novembro deste ano, segundo um levantamento da Economatica.</p>  <p class="wp-block-paragraph">Em média, o preço sobre lucro (P/L) das ações caiu 36,6% no período. Na prática, isso significa que os papéis ficaram mais baratos em relação ao lucro que as empresas geram.</p>  <p class="wp-block-paragraph">No topo da lista está a <strong>C&amp;A (CEAB3)</strong>, que apresentou queda de 50,3% no P/L, seguida por <strong>Axia Energia (AXIA3)</strong>, com 46,1%, e <strong>Vibra (VBBR3)</strong>, com 43,2%.</p>  <p class="wp-block-paragraph">As fortes baixas ocorreram devido a uma forte correção do mercado no período, que inclui o segundo turno das eleições presidenciais, quando o Ibovespa recuou 17,8%, de 205.083 para 168.498 pontos. Entre as 23 empresas que passaram pelo estudo, 21 tiveram queda no P/L entre as duas semanas.</p>  <p class="wp-block-paragraph">O estudo também destacou que todas as empresas têm lucro e fluxo de caixa livre positivos em 12 meses. Ainda, as companhias contam com ROI (Retorno sobre investimento) acima de 10% e dívida líquida inferior a 3 vezes o Ebitda (Lucro antes dos juros, impostos, depreciação e amortização).</p>  <h2 id="h-c-amp-a-ceab3-tem-a-maior-queda-do-p-l" class="wp-block-heading">C&amp;A (CEAB3) tem a maior queda do P/L</h2>  <p class="wp-block-paragraph">Após o primeiro turno das eleições, com a liderança de <strong>Flávio Bolsonaro</strong> (PL), as ações das varejistas dispararam. Isso porque, na visão do mercado, a possível eleição do candidato do PL poderia resultar em menores taxas de juros — o que seria positivo para o setor.</p>  <p class="wp-block-paragraph">Essa movimentação aconteceu com a C&amp;A. Porém, com a reeleição de <strong>Luis Inácio Lula da Silva</strong> (PT), e uma menor expectativa para medidas que favoreceriam a queda dos juros, os papéis da varejista despencaram.</p>  <div class="tradingview-widget-container">    <div id="7d75b55 "></div>    <script type="text/javascript" src="https://s3.tradingview.com/tv.js"></script>    <script type="text/javascript">  new TradingView.MediumWidget(  {  "customer": "moneytimescombr",  "symbols": [    [      "CEAB3",      "CEAB3"    ]  ],  "chartOnly": false,  "width": "100%",  "height": "300",  "locale": "br",  "colorTheme": "light",  "autosize": false,  "showVolume": false,  "hideDateRanges": false,  "hideMarketStatus": false,  "hideSymbolLogo": false,  "scalePosition": "right",  "scaleMode": "Normal",  "fontFamily": "-apple-system, BlinkMacSystemFont, Trebuchet MS, Roboto, Ubuntu, sans-serif",  "fontSize": "10",  "noTimeScale": false,  "valuesTracking": "1",  "changeMode": "price-and-percent",  "chartType": "line",  "container_id": "7d75b55"}  );  </script>  </div>  <br>  <br>  <p class="wp-block-paragraph">No terceiro trimestre de 2026 (3T26), a companhia apresentou salto de 145% no lucro líquido, R$ 170,3 milhões frente aos R$ 69,5 milhões no mesmo período de 2025. Para a XP Investimentos, o balanço foi fraco, <a>mas melhor do que o esperado</a>.</p>  <p class="wp-block-paragraph">Após o resultado, o lucro acumulado em 12 meses avançou 17,9%. O estudo aponta que a queda do P/L decorreu da combinação entre a queda das ações e o lucro acumulado.</p>  <p class="wp-block-paragraph">Com isso, o mercado passou a pagar apenas 3,6 vezes os lucros da companhia, ante 7,3 vezes duas semanas antes. </p>  <h2 id="h-as-acoes-que-mais-se-destacaram" class="wp-block-heading">As ações que mais se destacaram</h2>  <p class="wp-block-paragraph">A Economatica também destacou a Axia Energia e a Vibra. No caso dessas empresas, o lucro pesou mais que o preço. O P/L da Axia foi de 13,6 para 7,3, e o da Vibra, de 8,5 para 4,8.</p>  <p class="wp-block-paragraph">Além disso, <strong>Minerva (BEEF3)</strong>, <strong>Tenda (TEND3)</strong>, <strong>Lojas Renner (LREN3)</strong> e <strong>Iguatemi (IGTI11)</strong> estão no menor P/L da série iniciada em 2017. No caso das Lojas Renner, o desconto é o maior da própria história. O P/L da varejista é de 6,4 — 71% abaixo da mediana desde 2017 (22,0).</p>  <p class="wp-block-paragraph">Confira abaixo as dez ações que mais se destacaram, segundo a Economatica:</p>  <figure class="wp-block-table">   <table class="has-fixed-layout">    <tbody>     <tr>      <td><strong>Empresa</strong> </td>      <td><strong>Trimestre de referência (23/10 → 06/11)</strong> </td>      <td><strong>P/L em 23/10</strong> </td>      <td><strong>P/L em 06/11</strong> </td>      <td><strong>Queda do P/L</strong> </td>      <td><strong>Variação do preço</strong> </td>      <td><strong>Variação do lucro 12m</strong> </td>      <td><strong>ROE 12m</strong> </td>      <td><strong>Margem FCL 12m</strong> </td>      <td><strong>Dív. líq./</strong> <strong>EBITDA</strong> </td>     </tr>     <tr>      <td>C&amp;A (CEAB3) </td>      <td>2T26 → 3T26 </td>      <td>7,3 </td>      <td>3,6 </td>      <td>-50,3% </td>      <td>-41,4% </td>      <td>+17,9% </td>      <td>17,7% </td>      <td>12,2% </td>      <td>0,1x </td>     </tr>     <tr>      <td>Axia Energia (AXIA3) </td>      <td>2T26 → 3T26 </td>      <td>13,6 </td>      <td>7,3 </td>      <td>-46,1% </td>      <td>-16,7% </td>      <td>+54,4% </td>      <td>16,4% </td>      <td>36,7% </td>      <td>2,0x </td>     </tr>     <tr>      <td>Vibra (VBBR3) </td>      <td>2T26 → 3T26 </td>      <td>8,5 </td>      <td>4,8 </td>      <td>-43,2% </td>      <td>-20,2% </td>      <td>+40,5% </td>      <td>30,4% </td>      <td>4,2% </td>      <td>1,2x </td>     </tr>     <tr>      <td>Minerva (BEEF3) </td>      <td>2T26 → 2T26 </td>      <td>9,2 </td>      <td>5,6 </td>      <td>-38,9% </td>      <td>-38,9% </td>      <td>0,0% </td>      <td>23,2% </td>      <td>4,8% </td>      <td>2,9x </td>     </tr>     <tr>      <td>Fleury (FLRY3) </td>      <td>2T26 → 3T26 </td>      <td>21,5 </td>      <td>13,9 </td>      <td>-35,3% </td>      <td>-28,0% </td>      <td>+11,3% </td>      <td>14,0% </td>      <td>21,5% </td>      <td>1,5x </td>     </tr>     <tr>      <td>Multiplan (MULT3) </td>      <td>2T26 → 3T26 </td>      <td>13,2 </td>      <td>8,6 </td>      <td>-35,1% </td>      <td>-27,5% </td>      <td>+11,7% </td>      <td>23,8% </td>      <td>36,4% </td>      <td>1,8x </td>     </tr>     <tr>      <td>Tenda (TEND3) </td>      <td>2T26 → 3T26 </td>      <td>6,0 </td>      <td>4,0 </td>      <td>-34,1% </td>      <td>-40,3% </td>      <td>-9,4% </td>      <td>36,4% </td>      <td>3,1% </td>      <td>0,3x </td>     </tr>     <tr>      <td>Lojas Renner (LREN3) </td>      <td>2T26 → 3T26 </td>      <td>9,2 </td>      <td>6,4 </td>      <td>-30,4% </td>      <td>-31,9% </td>      <td>-2,2% </td>      <td>14,4% </td>      <td>14,0% </td>      <td>-0,4x </td>     </tr>     <tr>      <td>Iguatemi (IGTI11) </td>      <td>2T26 → 2T26 </td>      <td>13,7 </td>      <td>10,0 </td>      <td>-27,5% </td>      <td>-27,5% </td>      <td>0,0% </td>      <td>13,5% </td>      <td>20,6% </td>      <td>1,7x </td>     </tr>     <tr>      <td>Vivara (VIVA3) </td>      <td>2T26 → 3T26 </td>      <td>10,8 </td>      <td>8,2 </td>      <td>-24,8% </td>      <td>-33,7% </td>      <td>-11,8% </td>      <td>16,6% </td>      <td>14,0% </td>      <td>0,1x </td>     </tr>    </tbody>   </table>   <figcaption class="wp-element-caption">    <em>Fonte: Economatica. Preços de fechamento de 23/10/2026 e 06/11/2026, sem ajuste por proventos. ROE, margem de FCL e dívida líquida/Ebitda referem-se ao trimestre mais recente disponível na base em 06/11/2026.</em>   </figcaption>  </figure>  <p class="wp-block-paragraph"><em>*Sob supervisão de Maria Carolina Abe</em></p> </body></html>

Dez ações listadas na Bolsa de Valores ficaram mais baratas em comparação aos seus lucros entre as semanas de 23 outubro e 6 de novembro deste ano, segundo um levantamento da Economatica. Em média, o preço sobre lucro (P/L) das ações caiu 36,6% no período. Na prática, isso significa que os papéis ficaram mais baratos […]

CA (CEAB3), Axia (AXIA3), Vibra (VBBR3) e mais sete ações que estão na ‘Black Friday’ da Bolsa

Dez ações listadas na Bolsa de Valores ficaram mais baratas em relação aos seus lucros, com uma queda média de 36,6% no preço sobre lucro (P/L). Essa redução indica que os papéis se tornaram mais acessíveis considerando o lucro gerado pelas empresas. A maior queda foi observada em uma varejista, com 50,3% no P/L, seguida por empresas dos setores de energia e combustíveis.

A forte baixa no mercado, que incluiu um período de instabilidade política, impactou o Ibovespa, resultando em uma correção significativa. Apesar disso, o estudo aponta que as empresas analisadas mantêm lucro e fluxo de caixa livre positivos, além de um Retorno sobre Investimento (ROI) acima de 10% e dívida líquida controlada.

Outras empresas também se destacaram com quedas expressivas no P/L, algumas atingindo os menores níveis históricos. Isso sugere oportunidades para investidores, já que o mercado está pagando menos pelos lucros dessas companhias.

<html> <head></head> <body>  <details>   <summary><strong>RESUMO ＋</strong></summary>   <div class="exm_paragraph_start"></div>   <p><em>Dez empresas do Ibovespa com lucro, caixa positivo e dívida controlada tiveram queda de até 50,6% no múltiplo preço sobre lucro entre 23 de outubro e 9 de novembro, após a reeleição de Luiz Inácio Lula da Silva, segundo a Economatica. A varejista C&amp;A liderou a redução do P/L, enquanto Tenda, Lojas Renner, Iguatemi e RD Saúde atingiram o menor P/L da série iniciada em 2017.</em></p>   <div class="exm_paragraph_end"></div>  </details>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>A forte correção da bolsa brasileira após a reeleição do presidente Luiz Inácio Lula da Silva (PT) abriu uma janela de descontos na bolsa. Em pouco mais de duas semanas, <strong>dez empresas do Ibovespa</strong> que apresentam lucro, geração positiva de caixa e endividamento controlado <strong>tiveram quedas de até 50,6% no múltiplo preço sobre lucro (P/L)</strong>, indicador utilizado para avaliar quanto o mercado paga pelos resultados de uma companhia.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>É o que mostra um levantamento da Economatica, com dados de fechamento desta segunda-feira, 9, que identificou as dez ações com as maiores quedas de P/L entre as empresas que passaram pelos filtros de qualidade da pesquisa.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div><span class="is_emphasis">Em média, o múltiplo desse grupo recuou 35,1% desde 23 de outubro, último pregão antes do segundo turno das eleições presidenciais.</span>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>A <strong><a>C&amp;A (<a href="https://content.btgpactual.com/research/home/acoes/ativo/CEAB3" target="_blank" rel="noopener">CEAB3</a>)</a> aparece na primeira posição, com uma redução de 50,6% no P/L</strong>, que passou de 7,3 para 3,6 vezes o lucro. Na sequência estão <strong><a>Axia Energia (AXIA3)</a>, com queda de 45,2%</strong>, e <strong>Vibra (VBBR3), com recuo de 42,6%</strong>.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>Completam o ranking <strong><a>Tenda (<a href="https://content.btgpactual.com/research/home/acoes/ativo/TEND3" target="_blank" rel="noopener">TEND3</a>)</a>, com queda de 34,4% no P/L</strong>;<strong> Minerva (<a href="https://content.btgpactual.com/research/home/acoes/ativo/BEEF3" target="_blank" rel="noopener">BEEF3</a>), com recuo de 34%</strong>;<strong> Multiplan (<a href="https://content.btgpactual.com/research/home/acoes/ativo/MULT3" target="_blank" rel="noopener">MULT3</a>), com baixa de 33,1%</strong>; <strong><a>Fleury (<a href="https://content.btgpactual.com/research/home/acoes/ativo/FLRY3" target="_blank" rel="noopener">FLRY3</a>)</a>, com redução de 32,4%</strong>; <strong>Lojas Renner (<a href="https://content.btgpactual.com/research/home/acoes/ativo/LREN3" target="_blank" rel="noopener">LREN3</a>), com queda de 28,9%;</strong> <strong>Iguatemi (IGTI11), com recuo de 25,4%</strong>; e R<strong>D Saúde (<a href="https://content.btgpactual.com/research/home/acoes/ativo/RADL3" target="_blank" rel="noopener">RADL3</a>), com baixa de 24,3%</strong>.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div><span class="is_emphasis">O período coincide com <a>uma das correções mais intensas da história recente do mercado brasileiro</a>. Entre 23 de outubro e 9 de novembro, o Ibovespa caiu 16%, passando de 205.083 para 172.236 pontos. O movimento ganhou força em 26 de outubro, primeira sessão após a confirmação da vitória de Lula no domingo, 25, quando o principal índice da B3 desabou 13,88% e acionou o circuit breaker pela primeira vez em mais de seis anos.</span>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>Naquela semana<a>, o Ibovespa acumulou perdas de 18,12%</a>, a quinta maior desvalorização semanal desde o início do Plano Real, em 1994, segundo levantamento da Elos Ayta. Foram cinco pregões consecutivos de queda, com uma perda de aproximadamente 37,2 mil pontos. Desde então, o índice recuperou parte das perdas. Em outubro, o índice terminou com desvalorização de 9,89%, e apenas 12 das 76 ações da carteira fecharam o mês no positivo.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>A reação dos investidores refletiu a<a>frustração de parte do mercado com o resultado eleitoral</a>. Antes do segundo turno, os preços dos ativos brasileiros já incorporavam a possibilidade de alternância de poder e de mudanças na condução da política econômica.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>A reeleição de Lula reverteu essas expectativas e aumentou a percepção de risco fiscal, provocando uma reavaliação das perspectivas para os juros e para os investimentos em ativos brasileiros.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_h2_start"></div>  <h2>Queda das ações e aumento dos lucros</h2>  <div class="exm_h2_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>A queda do P/L, no entanto, teve origens diferentes. O indicador é calculado a partir da relação entre o valor de mercado de uma companhia e seu lucro líquido acumulado em 12 meses. Isso significa que o P/L pode cair quando as ações perdem valor, quando o lucro da empresa aumenta ou pela combinação dos dois movimentos.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>Esse segundo fator teve peso importante em duas das empresas que lideram o ranking. Na Axia Energia, o lucro acumulado em 12 meses aumentou 54,4% após a incorporação dos resultados do terceiro trimestre, enquanto a ação caiu 15,4% no período. Com isso, o P/L passou de 13,6 para 7,4 vezes.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>Na <a>Vibra</a>, a dinâmica foi semelhante. O lucro de 12 meses cresceu 40,5% com a divulgação do balanço do terceiro trimestre, enquanto as ações recuaram 19,3%. O múltiplo caiu de 8,5 para 4,9 vezes.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>Na <a>C&amp;A</a>, por outro lado, a desvalorização das ações teve papel predominante. Os papéis perderam 41,7% entre 23 de outubro e 9 de novembro, enquanto o lucro de 12 meses cresceu 17,9% após a divulgação do resultado trimestral. A combinação levou o P/L de 7,3 para 3,6 vezes.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p><strong>A varejista não foi a única a registrar uma queda expressiva nas cotações</strong>. A Tenda e a Minerva tiveram desvalorizações de 40,6% e 34%, respectivamente. No caso da Tenda, o lucro de 12 meses recuou 9,4%, enquanto, para <a>a Minerva</a>, permaneceu estável. As duas empresas, portanto, tiveram a redução do múltiplo explicada essencialmente pela queda dos preços das ações.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>O mesmo aconteceu com a Iguatemi. As ações recuaram 25,4% e o P/L caiu na mesma proporção, de 13,4 para 10 vezes.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>A base da Economatica ainda não incorporava o balanço do terceiro trimestre da Minerva e da Iguatemi na data de referência do estudo.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_h2_start"></div>  <h2>Quatro ações estão nas mínimas de P/L desde 2017</h2>  <div class="exm_h2_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>Além das quedas recentes, o levantamento chama a atenção para a comparação dos múltiplos com o histórico das próprias companhias. Tenda, Lojas Renner, Iguatemi e RD Saúde negociam nos menores níveis de P/L da série trimestral iniciada em 2017.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>A <a>Lojas Renner</a> é um dos casos que mais se destacam nessa comparação. Com o múltiplo em 6,6 vezes o lucro, a varejista está 70% abaixo da mediana histórica de 22 vezes registrada desde 2017. A empresa também apresenta caixa líquido e margem de fluxo de caixa livre de 14%.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>Na Tenda, o P/L chegou a 3,9 vezes. Já a <a>RD Saúde</a> passou a negociar a 20 vezes o lucro, após uma redução de 24,3% no múltiplo. Nesse último caso, as ações caíram 26,9%, enquanto o lucro acumulado em 12 meses diminuiu 3,4%.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>A Minerva é o caso que exige mais cautela entre as dez empresas. Embora seu P/L tenha recuado para 6,1 vezes, próximo da mínima histórica de 5,9 registrada em março de 2026, a companhia apresenta alavancagem de 2,9 vezes (dívida líquida sobre Ebitda), praticamente no limite de 3 vezes adotado no levantamento. Além disso, sua margem líquida acumulada em 12 meses é de apenas 0,9%.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>No levantamento, a Economatica partiu das empresas que integram a carteira teórica vigente do Ibovespa e excluiu bancos, seguradoras, holdings e prestadoras de serviços financeiros. As administradoras de shopping centers foram mantidas por serem consideradas empresas operacionais.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>Das 76 companhias do índice, apenas 22 passaram pelos critérios estabelecidos: lucro líquido positivo nos últimos 12 meses, fluxo de caixa livre positivo, retorno sobre patrimônio líquido (ROE) de pelo menos 10% e dívida líquida inferior a três vezes o Ebitda.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>Entre essas 22 empresas, 20 tiveram redução do P/L no período analisado. A mediana da queda foi de 23,3%, enquanto a média das dez maiores reduções chegou a 35,1%.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div> </body></html>

Tombo de 16% do Ibovespa deixou empresas que dão lucro bem mais baratas; Economatica lista as dez maiores pechinchas

Veja 10 ações que ficaram até 50% mais baratas após a reeleição de Lula

<html> <head></head> <body>  <p class="wp-block-paragraph">Embora parte do mercado pinte um Brasil praticamente falido na economia, os shopping administrados pela <strong><a>Multiplan (MULT3)</a></strong> não parecem refletir essa narrativa. Quem anda pelo<strong> Morumbi Shopping</strong> aos finas de semana, por exemplo, vê corredores lotados e filas nas lojas. Além da experiência empírica, os resultados da companhia também mostram o apetite do público pelas compras.</p>  <p class="wp-block-paragraph">No <strong>terceiro trimestre de 2026</strong> as vendas dos lojistas cresceram 5,9%, para R$ 6,4 bilhões, com aceleração ao longo do período. <a>Você pode conferir os detalhes do resultado nesta reportagem do Money Times</a>.</p>  <p class="wp-block-paragraph">“O brasileiro já se acostumou com a volatilidade e com desafios macroeconômicos. A única diferença agora é que estamos em boa companhia: o mundo inteiro está enfrentando incertezas”, afirmou o CFO da companhia, <strong>Armando d’Almeida Neto</strong>, ao <strong>Money Times</strong>.</p>  <p class="wp-block-paragraph">A avaliação do executivo é que a instabilidade econômica exige cautela, mas não muda os planos de longo prazo da companhia. Em um negócio intensivo em capital, no qual o desenvolvimento de um novo shopping pode levar anos entre a aquisição do terreno e a inauguração, a previsibilidade dos juros é importante. </p>  <p class="wp-block-paragraph">Ainda assim, segundo o CFO, a decisão de investir passa principalmente pela identificação das necessidades do consumidor e das oportunidades em cada região.</p>  <p class="wp-block-paragraph">Inclusive, um dos principais vetores de crescimento da Multiplan tem sido a expansão de seus empreendimentos. No <strong>Morumbi Shopping</strong>, em São Paulo, a sexta expansão ampliou a área comercial do complexo, incorporando novos espaços e operações ao empreendimento. </p>  <p class="wp-block-paragraph">O projeto já apresenta <em>yield on cost</em> anualizado de 11,9%. Além disso, impulsionou as vendas nas mesmas lojas das áreas originais, que cresceram 4,4 pontos percentuais acima da média do portfólio nos nove primeiros meses de 2026.</p>  <p class="wp-block-paragraph">Entre novembro de 2024 e novembro de 2026, a companhia terá entregue quase <strong>51 mil m² </strong>de nova ABL por meio de expansões e ainda conta com aproximadamente 137 mil m² de potencial de crescimento em seu banco de terrenos.</p>  <p class="wp-block-paragraph">“Você não muda a direção, você muda a velocidade”, resumiu Neto. Nesse sentido, a companhia já tem quatro expansões prioritárias no radar: <strong>BH Shopping</strong>, <strong>Vila de Mall</strong>,<strong> Park Shopping São Caetano</strong> e<strong> Jundiaí Shopping</strong>. De acordo com o CFO, os conceitos dos projetos estão prontos, mas a implementação depende de negociações com parceiros, aprovações e, principalmente, da demanda dos lojistas.</p>  <ul class="wp-block-list">   <li><strong>Leia também, no Seu Dinheiro</strong>, portal parceiro do Money Times – “<a>Selic alta não atrapalha mais”: CEO da Multiplan (MULT3) mostra como pretende continuar crescendo apesar do cenário macro</a></li>  </ul>  <p class="wp-block-paragraph">Com um portfólio de alta ocupação e projetos voltados à experiência do consumidor, a estratégia é seguir investindo — ainda que em ritmo diferente. Enquanto os juros permanecerem elevados, é a velocidade de execução que pode mudar.</p>  <h2 id="h-brasil-seguira-atraindo-marcas-internacionais" class="wp-block-heading">Brasil seguirá atraindo marcas internacionais</h2>  <p class="wp-block-paragraph">Além da ampliação física, a renovação do mix de lojas é outro pilar da estratégia. Desde 2023, a Multiplan promoveu mudanças em aproximadamente 205 mil metros quadrados de seus shoppings, envolvendo 1.767 lojas, de acordo com o executivo.</p>  <p class="wp-block-paragraph">A estratégia busca antecipar tendências de consumo, atrair marcas internacionais ao mercado brasileiro e ampliar a presença de operações já conhecidas para novas cidades. Um dos exemplos é a espanhola <strong>Bershka</strong>, de moda jovem e do mesmo controlador da Zara, que estreou no Brasil pelo Morumbi Shopping.</p>  <p class="wp-block-paragraph">Na avaliação de Neto, o Brasil ainda representa uma oportunidade para varejistas internacionais, inclusive diante das dificuldades enfrentadas por outros mercados. Ele avalia que marcas que já operam no país também podem ampliar sua presença geográfica, chegando a cidades onde ainda não estão instaladas.</p>  <p class="wp-block-paragraph">“A volatilidade nos mercados não vai impedir que novas marcas venham para o Brasil. Basta olhar o desempenho que elas têm aqui. Por exemplo, um lojista que pretende expandir considera que a China está desacelerando, que a Rússia enfrenta a guerra e que, nos Estados Unidos, já tem uma presença expressiva. O Brasil, então, se torna uma oportunidade. Acredito que muitas marcas que ainda não estão no país virão”. afirmou o executivo.</p>  <h2 id="h-estacionamento-tambem-entra-na-estrategia" class="wp-block-heading">Estacionamento também entra na estratégia</h2>  <p class="wp-block-paragraph">A experiência do consumidor passa ainda pela gestão dos estacionamentos. A Multiplan promoveu reajustes nas tarifas neste ano, com aumentos médios próximos de 10%, embora os percentuais tenham variado entre os empreendimentos.</p>  <p class="wp-block-paragraph">Neto explicou que a política de preços não tem como objetivo apenas elevar a receita, mas também evitar que os estacionamentos sejam utilizados por pessoas que não frequentam os shoppings. De acordo com ele, em alguns empreendimentos havia veículos que permaneciam estacionados durante a madrugada, mesmo com o centro comercial fechado.</p>  <p class="wp-block-paragraph">” A tarifa serve para regular isso, para medir isso”, explicou.</p>  <p class="wp-block-paragraph">A administração acompanha a ocupação das vagas e utiliza ferramentas de inteligência artificial para monitorar a utilização dos espaços. A intenção é preservar a disponibilidade de vagas para os clientes e evitar que a procura por estacionamento prejudique a experiência de visita.</p>  <p class="wp-block-paragraph">No terceiro trimestre, a receita de estacionamento da companhia cresceu 17,5%, para R$ 99,6 milhões, acompanhando o aumento do fluxo de veículos e os reajustes tarifários.</p>  <h2 id="h-tecnologia-aproxima-shopping-e-consumidor" class="wp-block-heading">Tecnologia aproxima shopping e consumidor</h2>  <p class="wp-block-paragraph">A digitalização também ganhou espaço na estratégia da companhia. O aplicativo Multi, que funciona como canal de relacionamento entre os shoppings e os clientes, já ultrapassou 11 milhões de downloads.</p>  <p class="wp-block-paragraph">Pela plataforma, os consumidores podem consultar benefícios, participar do programa de fidelidade, pagar o estacionamento e até reservar restaurantes. A proposta é utilizar os dados de comportamento para oferecer experiências e ofertas mais alinhadas aos interesses de cada pessoa.</p>  <p class="wp-block-paragraph">No terceiro trimestre, o número de sessões no aplicativo cresceu 16% em relação ao mesmo período de 2025. Já o volume financeiro movimentado pelo programa de relacionamento avançou cerca de 30% nos 12 meses até setembro, enquanto os resgates de benefícios aumentaram 64% na comparação anual.</p>  <p class="wp-block-paragraph">Para Neto, essa conexão permite que a companhia conheça melhor seu público e aumente a efetividade das ações comerciais. A intenção é deixar de tratar os visitantes como um grupo homogêneo e estabelecer uma comunicação mais personalizada.</p>  <h2 id="h-multiplan-quer-crescer-e-remunerar-acionistas" class="wp-block-heading">Multiplan quer crescer e remunerar acionistas</h2>  <p class="wp-block-paragraph">A estratégia de expansão também precisa caminhar junto com a disciplina financeira e a remuneração dos acionistas. Em 2024, a companhia aproveitou uma oportunidade de recompra de ações quando, segundoo CFO, os papéis negociavam a um<em> cap rate </em>próximo de 12%.</p>  <p class="wp-block-paragraph">Para equilibrar a alavancagem e preservar a capacidade de investimento, a Multiplan passou a vender participações minoritárias em alguns empreendimentos. A lógica, segundo o executivo, foi negociar esses ativos com taxas de desconto menores do que aquelas utilizadas nas aquisições anteriores, gerando valor para os acionistas.</p>  <p class="wp-block-paragraph">No terceiro trimestre de 2026, a companhia concluiu, por exemplo, a venda de uma participação de 9,33% no Park Shopping Barigüi, por R$ 250 milhões. A operação contribuiu para o avanço do resultado financeiro do período.</p> </body></html>

Embora parte do mercado pinte um Brasil praticamente falido na economia, os shopping administrados pela Multiplan (MULT3) não parecem refletir essa narrativa. Quem anda pelo Morumbi Shopping aos finas de semana, por exemplo, vê corredores lotados e filas nas lojas. Além da experiência empírica, os resultados da companhia também mostram o apetite do público pelas […]

“O brasileiro já está acostumado com instabilidade”: CFO da Multiplan (MULT3) diz que crescimento continua, mas na dose certa

MULTIPLAN - EMPREEND IMOBILIARIOS S.A.

-

Informações

Preço/lucro

ROE

Dividend Yield

Payout

P/VP

Lucro por ação

Volatilidade

Beta

Ações do setor

Notícias Relacionadas

Black Friday chegou mais cedo para dez ações da Bolsa, segundo estudo; veja

CA (CEAB3), Axia (AXIA3), Vibra (VBBR3) e mais sete ações que estão na ‘Black Friday’ da Bolsa

Veja 10 ações que ficaram até 50% mais baratas após a reeleição de Lula

“O brasileiro já está acostumado com instabilidade”: CFO da Multiplan (MULT3) diz que crescimento continua, mas na dose certa

Comunicados e Relatórios

Mapa de calor mensal de proventos

Outros múltiplos

Dívida Bruta

Empréstimos e Financiamentos

Dívida Líquida

Dívida Bruta - Disponibilidades

Passivo / Ativos

Passivo Total / Ativo Total

Liqui. Corrente

Ativo Circulante / Passivo Circulante

Giro do Ativo

Receita Líquida / Ativos

P / EBITDA

Valor de mercado / EBITDA

Margem Bruta

Lucro Bruto / Receita Líquida

Marg. Líquida

Lucro Líquido / Receita Líquida