VIVARA S.A.

<html> <head></head> <body>  <p>A<strong> </strong><a>temporada de balanços do segundo trimestre de 2026</a> chega com uma ilusão de ótica: os números consolidados do <strong>Ibovespa </strong>prometem encher os olhos, mas por trás do brilho há um mercado dividido. De um lado, petroleiras, distribuidoras e exportadoras surfam na alta das commodities. Do outro, o varejo apanha do endividamento das famílias e da renda escoando para as apostas online.&nbsp;</p>  <p>Um raio-X do Bank&nbsp;of&nbsp;America&nbsp;mostra quem vai rir à toa e quem vai chorar na hora de abrir os números ao mercado — e ajuda o investidor a entender para onde olhar daqui para frente.&nbsp;</p>  <p>Para o Ibovespa como um todo, o&nbsp;BofA&nbsp;projeta crescimento de&nbsp;14% para a&nbsp;receita,&nbsp;de 32% para o Ebitda (lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização)&nbsp;e&nbsp;de 21% do&nbsp;lucro por ação&nbsp;na comparação anual — bem acima do&nbsp;primeiro&nbsp;trimestre, quando esses números foram de 7%, 10% e 3%, respectivamente.&nbsp;</p>  <p>Mas grande parte desse salto vem de commodities e energia. Tirando esses setores da conta, o crescimento cai para 11% de receita, 15% de Ebitda e 12% de lucro — ainda assim uma aceleração frente aos 9%, 17% e 8% do trimestre anterior.&nbsp;</p>  <h2 class="wp-block-heading" id="h-os-vencedores-do-ibovespa">Os vencedores do Ibovespa</h2>  <p>Distribuição de combustíveis é o destaque absoluto do trimestre. O&nbsp;BofA&nbsp;projeta Ebitda saltando 116% e lucro 133% na comparação anual, beneficiado por um desconto amplo entre o preço dos combustíveis no <strong>Brasil </strong>e o nível de paridade das importações.&nbsp;</p>  <p>O setor de <strong>petróleo </strong>também deve brilhar, puxado pela alta de 25% no preço do barril entre abril e junho deste ano. </p>  <p>Segundo o time liderado pelo economista David&nbsp;Beker, a&nbsp;<strong>Petrobras&nbsp;(PETR4)</strong>&nbsp;deve mostrar melhora relevante no Ebitda na comparação trimestral, e a <strong>Prio (PRIO3)&nbsp;</strong>deve ganhar tanto em produção quanto em diluição de custos com <a>a entrada em operação do campo de Wahoo</a>&nbsp;— ainda que direitos de exportação pesem no&nbsp;resultado final.&nbsp;</p>  <p>Dentro do setor financeiro, o&nbsp;BofA&nbsp;chama atenção para os nomes ligados ao mercado de capitais, que devem entregar resultados sólidos apoiados por receitas mais diversificadas — ao contrário de bancos e empresas de pagamento, pressionados por provisões mais altas.&nbsp;</p>  <p>Nas concessionárias de energia, os distribuidores devem se beneficiar de ganhos de eficiência operacional e volumes regulados resistentes — a <strong>Copel&nbsp;(CPLE3)</strong>&nbsp;é citada como destaque, com crescimento de volume faturado de 7% na comparação anual.&nbsp;</p>  <p>O banco menciona ainda&nbsp;<a>minério de ferro e cobre</a>, favorecidos por embarques mais fortes e preços em recuperação, além do setor de <strong>tecnologia</strong>, puxado pela <strong>Totvs (TOTS3)</strong>,&nbsp;cuja receita líquida anual deve aumentar em 35% nos cálculos do BofA. </p>  <ul class="wp-block-list">   <li><strong>Leia também: </strong><a>Temporada de balanços do 2T26: confira as datas das divulgações e das teleconferências das principais empresas da B3</a></li>  </ul>  <h2 class="wp-block-heading" id="h-o-pelotao-dos-perdedores-nbsp">O pelotão dos perdedores&nbsp;</h2>  <p>O consumo é apontado como o principal ponto fraco da temporada&nbsp;pelo Bank&nbsp;of&nbsp;America.&nbsp;O varejo deve sofrer com o aumento do serviço da dívida das famílias e o crescimento de apostas (jogos) tirando renda disponível do orçamento das pessoas.&nbsp;</p>  <p>Nomes como <strong>Natura&nbsp;(NATU3)</strong>,&nbsp;<strong>Azzas&nbsp;(AZZA3)</strong>, <strong>Vivara&nbsp;(VIVA3)&nbsp;</strong>e o trio <strong>Casas Bahia&nbsp;(BHIA3), Pão de Açúcar&nbsp;(PCAR3)&nbsp;</strong>e<strong> Magazine Luiza&nbsp;(MGLU3)</strong>&nbsp;devem seguir no vermelho, pressionados por despesas financeiras elevadas.&nbsp;</p>  <p>Os shoppings também aparecem na lista de decepções&nbsp;do&nbsp;BofA: com o índice de <strong>inflação </strong>de aluguéis (<strong>IGP</strong>) ainda negativo no acumulado de 12 meses, a receita de locação deve continuar fraca, mesmo com vendas ainda crescendo de forma moderada.&nbsp;</p>  <h2 class="wp-block-heading" id="h-faria-lima-em-crise-disparada-do-dolar-e-ibovespa-em-queda-como-vitoria-de-lula-vira-oportunidade">Faria Lima em crise, disparada do dólar e Ibovespa em queda: como vitória de Lula vira oportunidade</h2>  <figure class="wp-block-embed is-type-video is-provider-youtube wp-block-embed-youtube wp-embed-aspect-16-9 wp-has-aspect-ratio">   <div class="wp-block-embed__wrapper">    <iframe loading="lazy" title="Faria Lima em crise, disparada do DÓLAR e BOLSA em queda: como VITÓRIA do LULA vira oportunidade" width="500" height="281" src="https://www.youtube.com/embed/_eqkQsFv1Nk?feature=oembed" frameborder="0" allow="accelerometer; autoplay; clipboard-write; encrypted-media; gyroscope; picture-in-picture; web-share" referrerpolicy="strict-origin-when-cross-origin" allowfullscreen></iframe>   </div>  </figure>  <p>No setor&nbsp;de alimentos, a <strong>M. Dias Branco&nbsp;(MDIA3)</strong>&nbsp;deve reportar números fracos, já que o ambiente de consumo segue difícil, limitando o poder da empresa de repassar preços — mesmo com o <strong>real </strong>mais forte ajudando um pouco.&nbsp;</p>  <p>Geradoras de energia elétrica também&nbsp;estão no pelotão de perdedores do segundo trimestre de 2026, com queda de 33% no preço spot&nbsp;(à vista)&nbsp;da energia na comparação trimestral. <strong>Auren (AURE3)</strong> e <strong>Engie (EGIE3)</strong> seguem pressionadas por cortes de geração renovável (curtailment).&nbsp;</p>  <h2 class="wp-block-heading" id="h-o-recado-para-quem-investe">O recado para quem investe&nbsp;</h2>  <p>Na prática,&nbsp;o&nbsp;raio-x&nbsp;do Bank&nbsp;of&nbsp;America&nbsp;reforça uma tese que já vem se desenhando há alguns trimestres: setores ligados a exportação, câmbio e juros mais altos seguem entregando números fortes.&nbsp;</p>  <p>Do outro lado,&nbsp;o consumo doméstico continua sendo o “elo fraco” da economia brasileira — o que deve seguir pautando o apetite dos investidores por ações mais defensivas ou expostas ao <strong>dólar</strong>.&nbsp;</p> </body></html>

À medida que as empresas começam a divulgar balanços, o Bank of America mostra que o motor da bolsa voltou a depender da gringa e do câmbio, enquanto a economia doméstica segue travada

Onde está o lucro do 2T26? O mapa dos campeões do Ibovespa — e os micos que você deve evitar

<html> <head></head> <body>  <p>Muitos investidores estão com os olhos brilhando para os títulos públicos oferecendo juros reais entre 7% e 8% acima da inflação — e seria natural imaginar que esse é o melhor negócio disponível no mercado brasileiro. Mas, para alguns dos principais gestores de ações do país, essa remuneração já não é suficiente para justificar o investimento.</p>  <p>Na visão de <strong>Octávio Magalhães</strong>, fundador e diretor de investimentos da <strong>Guepardo Investimentos</strong>, esses títulos podem ser muito mais arriscados do que parecem, dado que o governo não passa muita credibilidade do lado fiscal. Para ele, as melhores oportunidades hoje estão na bolsa, com muitas ações boas sendo negociadas a <em>valuations </em>bastante deprimidos.</p>  <p>"Na bolsa, com os ativos amassados, você consegue encontrar empresas líderes de mercado negociando a IPCA+ 14%. Prefiro isso do que emprestar dinheiro para o governo a IPCA+ 8%", disse Magalhães durante a Expert 2026, nesta quinta-feira (23).</p>  <p>Para ele, empresas de boa qualidade e desalavancadas são as vencedoras no longo prazo, já que o ambiente macro restritivo tende a eliminar a concorrência de players menores que "foram ficando pelo caminho".</p>  <p>O painel também contou com a presença de <strong>André Lion</strong>, CIO e gestor da estratégia de ações da <strong>Ibiuna Investimentos</strong>, e <strong>João Braga</strong>, sócio-fundador e principal gestor da <strong>Encore Asset Management</strong>. A conversa foi mediada por <strong>Fernando Ferreira</strong>, estrategista-chefe e head de Research da <strong>XP Investimentos</strong>.</p>  <p>Ferreira explica que a bolsa é precificada pelo preço das ações, enquanto a renda fixa é comparada pela taxa de retorno. Por isso, quando o mercado entra em turbulência e as cotações caem, muitos investidores se assustam com o preço e deixam de avaliar o valor e a qualidade das empresas. A avaliação é que se a bolsa negociasse em yields, como é o caso dos títulos do Tesouro, a situação seria bem diferente.</p>  <h2 class="wp-block-heading" id="h-o-cenario-para-a-bolsa-em-2026">O cenário para a bolsa em 2026</h2>  <p>Para os gestores, o pessimismo com a bolsa parece exagerado, mesmo considerando um cenário de guerra no Oriente Médio e juros elevados aqui e no mundo, além de uma eleição presidencial se aproximando.</p>  <p>Na avaliação deles, boa parte das más notícias já foi incorporada aos preços das ações, enquanto a percepção de risco em relação ao cenário externo começou a diminuir nas últimas semanas.</p>  <p>"O mundo percebeu que o risco de petróleo a US$ 150 a US$ 200 ainda existe, mas é bem menor e deixou de ser o cenário-base para os agentes econômicos, reduzindo a pressão sobre as expectativas de inflação e de juros globais", disse Lion.</p>  <p>Quanto à eleições, mesmo que a vitória seja do atual governo — percebido como menos responsável do ponto de vista fiscal — os gestores acreditam que o mercado já tenha precificado isso.</p>  <p>"Hoje deve ter 65% de Lula no preço das ações da nossa carteira", avaliou Braga. Para ele, embora a economia brasileira esteja crescendo na base dos estímulos do governo, o cenário seria preocupante mesmo em um contexto de estagflação.</p>  <p>Mas não é o caso, com os dados mais recentes do IPCA mostrando desaceleração maior do que o mercado esperava, abrindo espaço para o mercado sonhar com possíveis cortes de juros no horizonte, o que favorece ativos de risco, como as ações.</p>  <p>Com isso, eles avaliam que o mercado brasileiro passou a oferecer uma assimetria favorável ao investidor. Nos cenários traçados pelas gestoras, o potencial de valorização das ações supera com folga o risco de novas quedas, mesmo em uma hipótese mais pessimista para os juros e para a economia.</p>  <h2 class="wp-block-heading" id="h-ipca-8-e-pouco-quais-acoes-comprar-e-de-quais-ficar-longe">IPCA+8% é pouco: quais ações comprar (e de quais ficar longe)?</h2>  <p>Diante desse cenário, os gestores revelaram algumas posições e de quais ações o investidor deve fugir agora. </p>  <p>"Se a bolsa está ridícula de barata, eu fujo de histórias problemáticas. <a>Natura</a>, <a>Ânima</a>e <a>Azzas</a> eu não tenho, por exemplo. Agora, ao menos sinal de melhora no cenário macro, eu vou fazer um movimento parecido com o que fiz em 2015, quando pulei para empresas mais alavancadas", disse Braga.</p>  <p>Para ele, empresas atrativas para o momento são: <strong>Smart Fit (SMFT3)</strong>, <strong>Nubank (ROXO34) </strong>e<strong> Vibra (VBBR3)</strong>.</p>  <p>Já Magalhães destacou que gosta de <strong>Vivara (VIVA3)</strong>, <strong>Fleury (FLRY3)</strong> e<strong> Klabin (KLBN11)</strong>. Já a principal posição da Guepardo é <strong>Ultra (UGPA3)</strong>. Lion, por sua vez, destacou o setor de construtoras expostas ao Minha Casa Minha Vida.</p>  <h2 class="wp-block-heading" id="h-copasa-csmg3-uma-unanimidade">Copasa (CSMG3): uma unanimidade</h2>  <p>Além das ações acima, os gestores são unânimes ao falar da Copasa. "Tentei colocar R$ 1 bilhão lá, não consegui. Hoje, ela representa cerca de 2% do nosso fundo", afirmou. A declaração arrancou uma reação imediata de Ferreira: "Todo mundo tentou".</p>  <p>Na visão do grupo, a companhia reúne justamente as características mais valorizadas no atual cenário macroeconômico: receita previsível, reajustes tarifários atrelados à inflação, forte geração de caixa e baixa sensibilidade ao ciclo econômico. </p>  <p>Em um ambiente de juros elevados e incerteza fiscal, empresas com essas características tendem a atravessar o ciclo sem grandes impactos sobre seus resultados, enquanto concorrentes mais dependentes de crédito enfrentam maiores dificuldades.</p> </body></html>

Gestores da Guepardo, Ibiuna e Encore dizem que o investimento em ações é muito mais interessante do que o Tesouro hoje, e que o pessimismo está exagerado

IPCA+ 8% é pouco: gestores revelam qual outro investimento pode render IPCA+ 14% e quase ninguém está percebendo

<html> <head></head> <body>  <p>A <strong>temporada de balanços</strong> do <strong>segundo trimestre de 2026</strong> (<strong>2T26</strong>) começa nos próximos dias, inaugurando um dos períodos mais acompanhados pelos investidores ao longo do ano.</p>  <p>Além de indicadores como <strong>lucro, receita, EBITDA e distribuição de dividendos</strong>, os investidores estarão atentos às projeções das companhias e aos impactos do cenário macroeconômico sobre os resultados.</p>  <p>Para Ruy Hungria, analista da Empiricus Research, a expectativa é de uma <strong>temporada desafiadora</strong>.</p>  <p>“Assim como no 1T26, será uma temporada onde as empresas com melhor qualidade, capacidade de execução, menor endividamento, menor dependência do macro e do crédito tendem a se sobressair”, comenta.</p>  <h2 class="wp-block-heading" id="h-no-verde-petroleo-esta-nos-holofotes-quem-mais">‘No verde’: petróleo está nos holofotes; quem mais?</h2>  <p>Entre os maiores destaques, o analista chama atenção para o setor de <strong>Óleo &amp; Gás (O&amp;G) </strong>e<strong> Distribuidoras de Combustíveis.</strong></p>  <p>“Essas empresas conseguiram capturar a forte alta de petróleo e derivados no segundo trimestre. Em O&amp;G, <strong>Petrobras</strong> (<strong>PETR4</strong>) e <strong>Prio</strong> (<strong>PRIO3</strong>) devem se beneficiar bastante, enquanto <strong>Vibra</strong> (<strong>VBBR3</strong>) e <strong>Ultrapar</strong> (<strong>UGPA3</strong>) devem apresentar margens elevadas em distribuição de combustíveis”, avalia Hungria.</p>  <p>Em paralelo, o analista destaca que as <strong>siderúrgicas</strong> também devem apresentar resultados positivos impulsionadas por três fatores: melhora do ambiente interno; maiores barreiras comerciais contra importação de aço; e aumento dos preços do petróleo com fretes e importações mais caras.</p>  <p>“Temos recomendação de compra para a<strong> Gerdau</strong> (<strong>GGBR4</strong>), mas <strong>Usiminas</strong> (<strong>USIM5</strong>) também deve estar entre as beneficiadas”, indica Hungria.</p>  <p>Já as <strong>construtoras</strong> com foco em público de baixa renda também devem apresentar um balanço condizente com o bom momento do programa social do Minha Casa, Minha Vida.</p>  <p>Entre elas, a preferência da casa permanece sendo a <strong>Direcional </strong>(<strong>DIRR3</strong>), que na percepção do analista está bem-posicionada para capturar a demanda do segmento econômico, sustentada por disciplina operacional, crescimento consistente e fundamentos sólidos.</p>  <p>Por fim, entre as <strong>varejistas</strong>, o analista aponta que será possível ver alguns destaques positivos em segmentos específicos:</p>  <ul class="wp-block-list">   <li>Uma boa tendência para o segmento fitness, com nomes como <strong>Smartfit</strong> (<strong>SMFT3</strong>) e <strong>Track&amp;Field </strong>(<strong>TFCO4</strong>), que atuam em um nicho mais “premium”;</li>   <li>O <strong>Grupo SBF</strong> (<strong>SBFG3</strong>), com as vendas impulsionadas no clima da <strong>Copa do Mundo</strong>.</li>  </ul>  <p>Ainda seguindo as tendências do mercado, Hungria também espera bons números das <strong>farmacêuticas</strong>, impulsionadas pelas vendas de remédios de emagrecimento.</p>  <h2 class="wp-block-heading" id="h-no-vermelho-quem-vai-puxar-os-numeros-para-baixo-no-2t26">‘No vermelho’: quem vai puxar os números para baixo no 2T26?</h2>  <p>Na ponta negativa do varejo, as companhias mais expostas ao consumo e dependentes de crédito podem puxar os dados para baixo. É o caso das<strong> varejistas de alimentação</strong>, como <strong>Assaí</strong> (<strong>ASAI3</strong>) e <strong>Grupo Mateus</strong> (<strong>GMAT3</strong>), além do setor de e-commerce no geral e até mesmo <strong>Vivara</strong> (<strong>VIVA3</strong>), que deve continuar sentindo um pouco a forte alta nos preços de ouro e prata.</p>  <p>Nesse cenário, uma exceção que Hungria destaca é o <strong>Mercado Livre</strong> (<strong>MELI34</strong>) que apresenta um crescimento contínuo forte.</p>  <p>O analista também aponta que os <strong>bancos</strong> devem enfrentar uma temporada difícil, com o resultado impactado pelos índices de inadimplência e juros altos. Nesse cenário, <strong>Santander</strong> (<strong>SANB11</strong>) e <strong>Banco do Brasil</strong> (<strong>BBAS3</strong>) devem ser os mais afetados, especialmente o último pela alta exposição ao agronegócio.</p>  <p>O aumento da inadimplência entre produtores rurais com linhas de crédito no banco e novas incertezas sobre um programa de renegociação de dívidas e piora de efeitos climáticos mantém o <strong>BB</strong> em um cenário instável.</p>  <p>Segundo Hungria, entretanto, <strong>Itaú</strong> (<strong>ITUB4</strong>) e <strong>BTG Pactual </strong>(<strong>BPAC11</strong>) são exceções que ainda podem apresentar resultados sólidos, devido à capacidade de execução, e <strong>Bradesco</strong> (<strong>BBDC4</strong>) pode se “salvar” com uma base de comparação fraca em relação aos trimestres anteriores.</p>  <p>Ainda olhando para o clima, companhias <strong>geradoras de energia</strong> vão enfrentar resultados relativos a um ambiente de preços de energia mais baixos pela melhora das condições hidrológicas.</p>  <p>Enquanto isso, as <strong>mineradoras</strong>, como<strong> Vale </strong>(<strong>VALE3</strong>) também passaram por cenário de custos mais altos no frete, puxados pela alta de combustíveis por conta da guerra.</p>  <h2 class="wp-block-heading" id="h-como-identificar-as-melhores-acoes-para-a-carteira-no-2t26">Como identificar as melhores ações para a carteira no 2T26?</h2>  <p>Quando o assunto é temporada de balanços, o que realmente interessa ao investidor é como as suas ações vão performar – e quais janelas de oportunidade podem aparecer.</p>  <p>Por outro lado, são raras as pessoas que conseguem dedicar tempo para entender cada análise e o que fazer com seus investimentos a partir dessas informações.</p>  <p>Pensando nisso, a Empiricus disponibilizou uma plataforma completa para aqueles que buscam saber mais sobre <strong>como e onde investir</strong>. Todas essas recomendações de investimento mais promissoras do momento estão disponíveis na <strong><a>Empiricus+</a></strong>.</p>  <p>A <strong>Empiricus+</strong> é um novo serviço de assinatura “streaming“: em um único lugar, as principais séries da casa, com orientação de Hungria e toda a equipe de analista da casa, estão disponíveis para o seu acesso, por 12x de R$ 14,90 no plano anual.</p>  <p>Essa é a chance de conhecer de perto as <strong>análises dos principais balanços trimestrais </strong>e as <strong>recomendações profissionais</strong> que podem moldar decisões de investimento.</p>  <p>Além disso, primeiros acessos têm direito a <strong><a>30 dias de acesso gratuito</a></strong>, para testar a plataforma sem compromisso. É só clicar no botão abaixo para começar:</p>  <h2 class="wp-block-heading has-text-align-center" id="h-teste-o-empiricus-gratuitamente"><a>TESTE O EMPIRICUS+ GRATUITAMENTE</a></h2> </body></html>

Analista revela suas expectativas para os balanços do segundo trimestre do ano.

Gerdau (GGBR4), Banco do Brasil (BBAS3), Assaí (ASAI3), Petrobras (PETR4): Qual vai brilhar e qual vai ser ofuscada no 2T26?

<html> <head></head> <body>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p><b>"Se você quer mudar o mundo, mude os conselhos das empresas."</b><span style="font-weight: 400;"> A frase foi dita a Daniela Hennemann Maia por uma parlamentar indiana durante um módulo internacional em Londres, e ficou.&nbsp;</span></p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p><span style="font-weight: 400;">Dez anos depois de entrar para a primeira turma do </span><a>ABP-W, o programa de formação de conselheiras da Saint Paul</a><span style="font-weight: 400;">, a executiva hoje preside o conselho de uma empresa familiar e assina a consultoria própria, a Ezzentia, focada em criação de valor, governança e preparação de ativos para liquidez </span><span style="font-weight: 400;">(M&amp;A, pré‑IPO,</span><i><span style="font-weight: 400;"> spin‑off</span></i><span style="font-weight: 400;">)</span><span style="font-weight: 400;">.</span></p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_h2_start"></div>  <h2><b>De consultoria de tecnologia ao IPO da Vivara</b></h2>  <div class="exm_h2_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p><span style="font-weight: 400;">A trajetória de Daniela começou na área de consultoria, ainda na universidade, e passou pela KPMG Consulting, então parceira da Cisco, </span><b>à frente de projetos de transformação digital</b><span style="font-weight: 400;"> no Brasil, nos Estados Unidos e na América Latina.&nbsp;</span></p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p><span style="font-weight: 400;">Depois do nascimento da primeira filha, ela decidiu reduzir as viagens e</span><b> foi para o escritório de advocacia Barbosa Müssnich Aragão, onde chegou a diretora </b><span style="font-weight: 400;">e conduziu o processo de planejamento sucessório dos sócios.</span></p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p><span style="font-weight: 400;">Seguiram-se passagens pela fundação do Mayer Brown no Brasil, por um projeto de governança na EBX de Eike Batista e, depois, oito anos no grupo Etna e Vivara, onde foi a primeira executiva sem vínculo familiar em posição de peso. Ali, liderou o<em> split</em> entre as duas operações e a preparação para o IPO da Vivara.</span></p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p><span style="font-weight: 400;">Na sequência, assumiu a CEO da unidade de não alimentos do Grupo BIG, então recém-adquirido pela Advent junto ao Walmart Brasil. Sob sua gestão, o faturamento da unidade saltou de </span><b>R$ 1,5 bilhão para R$ 3,2 bilhões</b><span style="font-weight: 400;"> em um ano, resultado que antecedeu a venda da operação ao Carrefour.</span></p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_h2_start"></div>  <h2><b>A turma que nasceu ‘meio revoltada’</b></h2>  <div class="exm_h2_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p><span style="font-weight: 400;">Foi em meio a essa trajetória que Daniela recebeu o convite para a primeira turma do que hoje é o </span><b><a>ABP-W, o Advanced Boardroom Program for Women da Saint Paul</a>.</b><span style="font-weight: 400;"> À época, o mercado de conselhos no Brasil era pouco estruturado e havia praticamente nenhuma formação voltada especificamente para mulheres.</span></p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p><span style="font-weight: 400;">"Por que um programa só para mulher? Mulheres são iguais, a gente não precisa de um programa só para mulheres", pensou ela quando soube da proposta. </span><b>A resistência inicial deu lugar ao interesse</b><span style="font-weight: 400;"> quando percebeu dois diferenciais do curso: o trabalho de competências comportamentais, pouco discutido no mercado de governança daquele período, e o módulo internacional.</span></p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div id="attachment_5799768" style="width: 3954px" class="wp-caption alignnone">   <img loading="lazy" decoding="async" aria-describedby="caption-attachment-5799768" class="wp-image-5799768 size-full" src="https://classic.exame.com/wp-content/uploads/2026/07/DSC07533-rotated.jpg" border="0" alt="" width="3944" height="7008" srcset="https://classic.exame.com/wp-content/uploads/2026/07/DSC07533-rotated.jpg 3944w, https://classic.exame.com/wp-content/uploads/2026/07/DSC07533-rotated.jpg?resize=84,150 84w, https://classic.exame.com/wp-content/uploads/2026/07/DSC07533-rotated.jpg?resize=169,300 169w, https://classic.exame.com/wp-content/uploads/2026/07/DSC07533-rotated.jpg?resize=768,1365 768w, https://classic.exame.com/wp-content/uploads/2026/07/DSC07533-rotated.jpg?resize=576,1024 576w, https://classic.exame.com/wp-content/uploads/2026/07/DSC07533-rotated.jpg?resize=864,1536 864w, https://classic.exame.com/wp-content/uploads/2026/07/DSC07533-rotated.jpg?resize=1153,2048 1153w, https://classic.exame.com/wp-content/uploads/2026/07/DSC07533-rotated.jpg?resize=113,200 113w, https://classic.exame.com/wp-content/uploads/2026/07/DSC07533-rotated.jpg?resize=138,245 138w, https://classic.exame.com/wp-content/uploads/2026/07/DSC07533-rotated.jpg?resize=245,436 245w, https://classic.exame.com/wp-content/uploads/2026/07/DSC07533-rotated.jpg?resize=375,666 375w, https://classic.exame.com/wp-content/uploads/2026/07/DSC07533-rotated.jpg?resize=345,613 345w, https://classic.exame.com/wp-content/uploads/2026/07/DSC07533-rotated.jpg?resize=158,280 158w, https://classic.exame.com/wp-content/uploads/2026/07/DSC07533-rotated.jpg?resize=255,453 255w, https://classic.exame.com/wp-content/uploads/2026/07/DSC07533-rotated.jpg?resize=285,506 285w, https://classic.exame.com/wp-content/uploads/2026/07/DSC07533-rotated.jpg?resize=62,110 62w, https://classic.exame.com/wp-content/uploads/2026/07/DSC07533-rotated.jpg?resize=600,1066 600w, https://classic.exame.com/wp-content/uploads/2026/07/DSC07533-rotated.jpg?resize=121,215 121w, https://classic.exame.com/wp-content/uploads/2026/07/DSC07533-rotated.jpg?resize=523,930 523w, https://classic.exame.com/wp-content/uploads/2026/07/DSC07533-rotated.jpg?resize=608,1080 608w, https://classic.exame.com/wp-content/uploads/2026/07/DSC07533-rotated.jpg?resize=131,232 131w" sizes="auto, (max-width: 3944px) 100vw, 3944px">   <div class="exm_paragraph_start"></div>   <p id="caption-attachment-5799768" class="wp-caption-text">Daniela Maia, presidente de conselho da Ezzentia </p>   <div class="exm_paragraph_end"></div>  </div>  <div class="exm_h2_start"></div>  <h2><b>Da sala de aula para a mesa do conselho</b></h2>  <div class="exm_h2_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p><span style="font-weight: 400;">O aprendizado da Turma 1 reapareceu, segundo Daniela, em momentos decisivos da carreira. A formação em governança ajudou a embasar tanto o processo de </span><i><span style="font-weight: 400;">split</span></i><span style="font-weight: 400;"> entre Etna e Vivara quanto a preparação para o IPO da joalheria, e voltou a ser referência anos depois, no processo de venda do Grupo BIG ao Carrefour.</span></p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p><span style="font-weight: 400;">Hoje doutoranda na FGV EAESP, com pesquisa sobre tomada de decisão coletiva e neurociência em conselhos, ela associa parte desse interesse acadêmico à própria experiência como conselheira desde 2004, quando começou a representar a administração em um assento de conselho na BMA.</span></p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_h2_start"></div>  <h2><b>Dez anos depois, de 30 para mais de 300 mulheres</b></h2>  <div class="exm_h2_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p><span style="font-weight: 400;">A primeira turma reunia cerca de 30 mulheres. Hoje, a comunidade de alunos do programa passa de 300. Para Daniela, </span><b>o crescimento reflete uma mudança de patamar:</b><span style="font-weight: 400;"> o Brasil tem cerca de 95% de empresas familiares, e historicamente as mulheres presentes em conselhos e lideranças eram, em sua maioria, herdeiras ou advogadas, raramente executivas vindas da área de negócios.</span></p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="quote">   "Não é que elas surgiram agora. Sempre teve mulher competente. Só que agora elas já têm seu lugar de fala e estão galgando as posições"<span>Daniela Maia preside o conselho da Super Lanche e é mentora de startups como a SoM&amp;A Deals</span>  </div>  <div class="exm_h2_start"></div>  <h2><b>Um lugar de fala construído coletivamente</b></h2>  <div class="exm_h2_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p><b>Para Daniela, a representatividade nos conselhos não se resume a uma pauta de gênero</b><span style="font-weight: 400;">. Ela defende que diferentes trajetórias, moldadas por maternidade, cuidado familiar e posições de carreira distintas, produzem processos cognitivos diversos, e é essa diversidade que muda a qualidade das decisões colegiadas.</span></p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p><span style="font-weight: 400;">Uma turma pensada para abrir espaço, uma década depois, virou rede. E a frase ouvida em Londres continua sendo, para ela, a síntese mais simples do motivo pelo qual vale a pena estar lá.</span></p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="qMYqUG_convSearchResultHighlightRoot">   <div class="" data-turn-id-container="request-69ea0d6c-7b64-8333-b531-ac6a877a68cf-8" data-is-intersecting="true"></div>  </div> </body></html>

Dez anos após a primeira turma do ABP-W, Daniela Maia preside o conselho da Super Lanche

Vivara, BIG, Carrefour: a trajetória de R$ 3,2 bi dessa pioneira nos conselhos brasileiros

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