LOJAS RENNER S.A.

<html> <head></head> <body>  <p class="wp-block-paragraph">O primeiro turno das eleições ocorre no próximo domingo (4) e o <a>varejo</a>brasileiro entra no período eleitoral com <em>valuations </em>deprimidos e revisões de resultados majoritariamente negativas, na leitura do <a>JP Morgan</a>. O banco avalia que o cenário cria boas oportunidades caso os prêmios de risco político e as taxas de juros recuem.</p>  <p class="wp-block-paragraph">Apesar de as expectativas apontarem para uma administração mais disciplinada do ponto de vista fiscal e para um ambiente potencialmente mais favorável em termos de juros e custo de capital próprio, os analistas ponderam que o resultado eleitoral não está claramente inclinado para esse cenário. </p>  <p class="wp-block-paragraph">“Considerando a fluidez da situação eleitoral e a relevância do fluxo de capital local para o setor, vemos o posicionamento mudando rapidamente para ações expostas ao mercado doméstico, com preços (e <em>valuations</em>) se movimentando de forma significativa antes do evento”, dizem os analistas do banco. </p>  <p class="wp-block-paragraph">Na leitura do JP Morgan, esse contexto altera a relação risco-retorno dos diferentes cenários, comprimindo os cenários de alta e de baixa. </p>  <p class="wp-block-paragraph">Ainda que nomes mais alavancados, como <a>Magazine Luiza (MGLU3)</a>e <a>Assaí (ASAI3)</a>, fossem as escolhas naturais em um cenário de juros mais baixos, após a recente valorização dessas ações, o banco vê neste momento uma assimetria risco-retorno mais atrativa nas empresas de vestuário, <a>Lojas Renner (LREN3)</a>, <a>C&amp;A (CEAB3)</a> e <a>Riachuelo (RIAA3)</a>, uma vez que seus <em>valuations </em>deprimidos podem amortecer o risco de queda.</p>  <p class="wp-block-paragraph">Enquanto isso, o banco acredita que o aumento das posições vendidas em <a>Smart Fit (SMFT3)</a>, que vem sendo utilizada como fonte de financiamento para operações de maior beta, altera a dinâmica para essa empresa, que negocia com forte desconto e apresenta crescimento consistente de lucro por ação, favorecendo uma posição comprada no papel neste momento.</p>  <h2 id="h-cenario-dificil-para-o-consumo" class="wp-block-heading">Cenário difícil para o consumo </h2>  <p class="wp-block-paragraph">Independentemente de qual seja o resultado da eleição, o ano de 2027 ainda deve apresentar um cenário de fortes obstáculos para o consumo, na leitura do JP Morgan. </p>  <p class="wp-block-paragraph">Mesmo com o desemprego ainda baixo, a desaceleração da atividade econômica em meio a juros elevados, alto endividamento das famílias, o aumento da inadimplência das pessoas físicas e o crédito caro devem restringir o poder de compra e dificultar o acesso ao financiamento. </p>  <p class="wp-block-paragraph">“A menor confiança do consumidor e as intenções de gastos contidas devem manter as famílias na defensiva, priorizando itens essenciais, poupança e pagamento de dívidas em detrimento dos gastos discricionários, criando um cenário difícil para os varejistas”, dizem os analistas. </p>  <p class="wp-block-paragraph">Algumas medidas de política econômica pós-eleição, como restrições às apostas, Desenrola 3.0 e aumento do Bolsa Família, poderiam oferecer suporte temporário ao consumo ou à desalavancagem das famílias, mas esses efeitos provavelmente serão desiguais e não recorrentes.</p>  <p class="wp-block-paragraph">Em todo o varejo, o JP Morgan revisou as estimativas de lucro líquido para baixo em aproximadamente 2%, em média, e 5% quando considerado o valor mediano. </p>  <h2 id="h-magazine-luiza-e-vencedora" class="wp-block-heading">Magazine Luiza é vencedora?</h2>  <p class="wp-block-paragraph">Por outro lado, as revisões positivas mais relevantes das expectativas são para o Magazine Luiza, à medida que os analistas incorporam ganhos de participação de mercado esperados decorrentes da recuperação judicial da <a>Casas Bahia (BHIA3)</a>, além da parceria recente com o <a>Mercado Livre (MELI34)</a>, e para a <a>Alpargatas (ALPA4)</a>, refletindo a melhora das tendências operacionais nos mercados internos e o fortalecimento da execução no Brasil.</p>  <p class="wp-block-paragraph">Há ainda um potencial de alta significativo para a maioria dos nomes sob cobertura, particularmente se um ambiente de juros mais baixos se materializar. </p>  <h2 id="h-as-acoes-para-ficar-de-olho" class="wp-block-heading">As ações para ficar de olho</h2>  <p class="wp-block-paragraph">Os principais betas do setor, ou seja, com maior sensibilidade a um cenário de queda dos juros, são o Magalu, para o qual o JP Morgan tem classificação Underweight (equivalente à venda) e, particularmente, <a>Assaí (ASAI3)</a>, com recomendação neutra. Os dois nomes são os varejistas mais alavancados da cobertura do banco, apresentando alta sensibilidade a juros e custo de capital próprio mais baixos.</p>  <p class="wp-block-paragraph">No entanto, as ações se movimentaram significativamente. À medida que o mercado começa a considerar um cenário de juros mais baixos, o setor de varejo apresentou desempenho em linha com o Ibovespa, mas impulsionado principalmente por Magalu e Assaí. </p>  <p class="wp-block-paragraph">O varejo de vestuário fast fashion, com Lojas Renner, C&amp;A e Riachuelo, parece ser uma boa aposta para as eleições neste momento, segundo os analistas. O banco tem classificação Neutra para LREN3 e Overweight (equivalente à compra) para CEAB3 e RIAA3.</p>  <p class="wp-block-paragraph">De um lado, a perspectiva de curto prazo continua fraca, com novas revisões negativas do LPA (lucro por ação) no horizonte. De outro, as expectativas de crescimento dos resultados são bastante conservadoras, os valuations já estão deprimidos e não há problemas de balanço. </p>  <p class="wp-block-paragraph">Já o posicionamento em Smart Fit, com classificação <em>Overweight, </em>favorece a operação comprada. Os analistas ponderam que muitos argumentam que a companhia não é uma ação de beta; o Brasil representa apenas cerca de 40% dos negócios; e um cenário de juros mais baixos para a companhia não ajudaria a aliviar as pressões decorrentes da rápida expansão da concorrência. </p>  <p class="wp-block-paragraph">Ainda assim, embora a concorrência e os impactos de um negócio de agregadores em crescimento dominem as discussões, a análise de sensibilidade sugere que o valuation atual oferece uma margem de proteção significativa contra riscos de queda do LPA. </p>  <p class="wp-block-paragraph">“Além disso, como uma empresa com exposição à América Latina, acreditamos que seu valuation reflete o ambiente de custo de capital próprio do Brasil, e não a diversificação de seus negócios”, diz o banco.</p>  <p class="wp-block-paragraph">O JP Morgan vê a <a>RD Saúde (RADL3)</a>, com classificação <em>Overweight</em>, como uma operação de <em>duration </em>longa, que pode capturar o benefício dos juros, enquanto o desconto atual sobre o valor justo limita o risco de queda.</p>  <p class="wp-block-paragraph">A companhia apresenta o maior duration de DCF (fluxo de caixa descontado) entre as empresas de varejo brasileiro sob cobertura do banco, dada a solidez dos vetores estruturais que impulsionam o setor, sua resiliência histórica e a liderança da companhia em um setor em consolidação.</p>  <p class="wp-block-paragraph">Já a atratividade de Alpargatas e Natura, ambas com recomendação neutra, é limitada pelo valuation. </p>  <p class="wp-block-paragraph">“A Alpargatas é o nome para o qual temos revisado as estimativas consistentemente para cima, inclusive desta vez (+8% no LPA e novo preço-alvo de dezembro de 2027 de R$ 17 por ação, substituindo o preço-alvo de dezembro de 2026 de R$ 13,50), sendo uma das poucas empresas com risco concreto de alta em relação ao consenso”, dizem os analistas.</p>  <p class="wp-block-paragraph">As revisões são impulsionadas pelo fortalecimento da execução tanto no Brasil quanto nos mercados internacionais, que está levando a um crescimento maior da receita e das margens.</p>  <p class="wp-block-paragraph">No caso da Natura, o banco rebaixou a ação de Overweight para neutra.</p>  <p class="wp-block-paragraph">Leia mais: <a>Natura (NATU3): JP Morgan rebaixa ação e coloca novo turnaround no radar; o que mudou? – Money Times</a></p> </body></html>

O primeiro turno das eleições ocorre no próximo domingo (4) e o varejo brasileiro entra no período eleitoral com valuations deprimidos e revisões de resultados majoritariamente negativas, na leitura do JP Morgan. O banco avalia que o cenário cria boas oportunidades caso os prêmios de risco político e as taxas de juros recuem. Apesar de […]

Eleições 2026: As ações do varejo para ficar de olho, segundo JP Morgan

<html> <head></head> <body>  <p>O <em>trade </em>eleitoral chegou às ações de varejo. No entanto, ainda que algumas empresas comecem a reagir na bolsa de valores, de olho em um cenário de juros mais baixos, há um nome que não deve acompanhar esse movimento e continua sofrendo por questões internas, diz o JP Morgan.</p>  <p>O banco rebaixou a recomendação para a Natura de <em>overweight</em>, o equivalente a compra, para neutro.</p>  <p>Com uma operação ainda complicada em meio ao processo de reestruturação, o JP Morgan também cortou o preço-alvo da empresa de cosméticos, de R$ 11, esperados para dezembro de 2026, para R$ 8,50 para dezembro de 2027.</p>  <p>Além disso, o banco aponta quais são os papéis preferidos para investir agora de olho nas eleições, a poucos dias do primeiro turno.</p>  <h2 class="wp-block-heading" id="h-por-que-o-jp-morgan-cortou-a-recomendacao-para-a-natura">Por que o JP Morgan cortou a recomendação para a Natura</h2>  <p>A história de recuperação da Natura ainda não se refletiu em sua operação, diz o JP Morgan.</p>  <p>O banco citou três motivos para o corte:</p>  <ul class="wp-block-list">   <li>A tese de melhora no fluxo de caixa ainda não está se cumprindo;</li>   <li>O valuation da ação não é atraente em relação a pares do mercado; e</li>   <li>A empresa está em um momento de operação desafiador, com problemas de execução.</li>  </ul>  <p>"Estamos assumindo as perdas decorrentes de uma execução mais uma vez decepcionante", disse o banco.</p>  <p>O custo de capital mais elevado também levou o banco a reduzir suas projeções de lucro por ação em 15%.</p>  <p>A ação ainda tem potencial para subir de 25% a 30%, segundo o novo preço-alvo de R$ 8,50 para dezembro de 2027. Mesmo assim, essa oportunidade é limitada, já que o novo preço-alvo já representa um corte em relação às expectativas anteriores, de R$ 11 por ação para dezembro de 2026.</p>  <h2 class="wp-block-heading" id="h-o-trade-eleitoral-nas-acoes-de-varejo">O trade eleitoral nas ações de varejo</h2>  <p>As varejistas estão entre as empresas mais prejudicadas pelos juros altos e, por isso, a expectativa de juros mais baixos para 2027 já tem impulsionado esses papéis.</p>  <p>As ações do setor já estão descontadas há um bom tempo, por causa do cenário negativo para o setor com endividamento alto e pouca renda para consumo.</p>  <p>O desconto médio nas ações, considerando a métrica do preço da ação sobre o lucro estimado (P/L), é de 60% em relação à sua média dos últimos 10 anos e de 50% em relação à média dos últimos cinco anos.</p>  <p>Por isso, qualquer notícia no campo político já afeta profundamente o preço dessas ações, com movimentos rápidos. </p>  <p>Ainda assim, o banco ainda não está muito otimista com o cenário para 2027.</p>  <p>Ainda que as expectativas apontem para uma administração mais disciplinada do ponto de vista fiscal — e potencialmente juros e custos de dívidas mais baixos — isso ainda não foi comprovado pelas últimas pesquisas eleitorais.</p>  <p>Além disso, o ano que vem ainda será bastante desafiador para o consumo qualquer que seja o resultado das eleições.</p>  <p>Algumas medidas recentes, como a proibição das bets, o Desenrola 3.0 e o aumento do Bolsa Família, podem trazer algum alívio temporário.</p>  <p>Ainda assim, os juros vão continuar altos mesmo que a Selic sofra alguns cortes. Os consumidores continuarão mais focados em pagar dívidas e em guardar dinheiro que em gastar com supérfluos. O desemprego mais baixo e a inflação em desaceleração podem ser pontos positivos, mas o aumento no preço de alimentos continuar a pressionar as famílias.</p>  <p>Ou seja, não há muitos motivos para acreditar em uma recuperação forte e rápida das receitas das varejistas.</p>  <p>Por isso, o banco reduziu suas estimativas para o setor, com corte no lucro de 2% na média.</p>  <p>Isso não significa que é hora de abandonar o barco. "Ainda vemos um potencial de valorização significativo para a maior parte das empresas sob nossa cobertura, especialmente se um cenário de juros mais baixos vier a se concretizar", disse o JP Morgan.</p>  <p>Mas também não é hora de apostar tudo no setor. Apesar do desconto de cerca de 50% em relação à média dos últimos cinco anos, o banco não acredita que as empresas devem retornar ao seu valuation histórico, mesmo em um eventual cenário de queda de juros.</p>  <p>O crescimento do lucro por ação (EPS) provavelmente será menor do que no passado, considerando o estágio mais maduro em que muitas dessas empresas se encontram.</p>  <p>Considerando os novos preços-alvo para dezembro de 2027, o potencial médio de valorização é de aproximadamente 30%.</p>  <h2 class="wp-block-heading" id="h-quais-acoes-devem-subir-mais-em-um-cenario-de-juros-mais-baixos">Quais ações devem subir mais em um cenário de juros mais baixos</h2>  <p>Caso a queda mais acentuada dos juros se concretize, as ações que mais devem se favorecer são aquelas de empresas mais endividadas.</p>  <p>Nesse caso, as mais beneficiadas são <strong>Magazine Luiza (MGLU3)</strong>, para quem o JP Morgan tem recomendação <em>underweight</em>, o correspondente a venda, e <strong>Assaí (ASAI3)</strong>, com recomendação neutra pelo banco.</p>  <p>Magalu também foi impulsionada pela recuperação de sua principal concorrente, Casas Bahia, e pode ganhar mercado com a parceria firmada recentemente com o Mercado Livre.</p>  <p>Já Assaí pode ter uma valorização mais duradoura, já que o varejo alimentar costuma ser mais resiliente, ou seja, continua vendendo mesmo em tempos de crise.</p>  <p>No entanto, essas companhias já tiveram altas significativas nas últimas semanas. Magazine Luiza se valorizou 43,51% no último mês, enquanto o Assaí subiu 29,17% no mesmo período.</p>  <p>Por causa dessa performance recente, o JP Morgan vê poucos incentivos para entrar agora nesses dois papéis.</p>  <h2 class="wp-block-heading" id="h-quais-as-acoes-preferidas-do-jp-morgan-para-surfar-o-rali-eleitoral">Quais as ações preferidas do JP Morgan para surfar o rali eleitoral</h2>  <p>Para saber como montar a carteira na reta final das eleições, o banco buscou ações que ainda estão descontadas e fora do radar do restante do mercado.</p>  <p>Para o JP Morgan, o segmento de varejo de moda fast fashion parece ser uma boa aposta para o período eleitoral neste momento.</p>  <p>"Vemos uma assimetria entre risco e retorno mais favorável nas empresas de vestuário", diz o banco.</p>  <p>É o caso de <strong>Lojas Renner (LREN3)</strong>,<strong> C&amp;A (CEAB3)</strong> e <strong>Riachuelo (RIAA3)</strong>.</p>  <p>Esses papéis ainda não passaram pelo rali eleitoral, ao menos não na mesma intensidade. A alta no mesmo período foi de 7,99%, 15,13% e 1,88%, respectivamente, abaixo do Ibovespa.</p>  <p>Por isso, o fato de essas empresas ainda terem as ações descontadas pode servir como amortecedor das perdas, caso o cenário mais favorável não se concretize.</p>  <p>A perspectiva de curto prazo continua fraca, mas é justamente esse pessimismo que pode ajudar quem resolver investir agora.</p>  <p>Uma vez que as estimativas de crescimento dos resultados já são conservadoras e as empresas estão com valores bem deprimidos na bolsa, elas oferecem uma boa oportunidade para os investidores.</p>  <p>A primeira ação a reagir na bolsa a uma perspectiva mais positiva para os juros deve ser a Renner, justamente pela sua maior presença na bolsa de valores. </p>  <p>A empresa tem um valor de mercado maior, maior volume de ações em negociação (o <em>free float</em>) e maior peso nos principais índices do mercado, sendo favorecida por fluxos de investimentos passivos, que compram apenas um índice.</p>  <p>No entanto, ela não é a preferida do JP Morgan no momento.</p>  <p>Já a C&amp;A é a empresa com o maior potencial de alta caso o setor passe por uma reprecificação positiva.</p>  <h2 class="wp-block-heading" id="h-a-visao-para-smartfit-alpargatas-e-rd-saude">A visão para SmartFit, Alpargatas e RD Saúde</h2>  <p>Uma melhora na operação não necessariamente é motivo para aumentar a aposta em uma empresa. No caso da <strong>Alpargatas (ALPA4)</strong>, a operação vem mostrando sinais de recuperação e fortalecimento, principalmente no mercado doméstico. Isso impulsiona sua geração de receitas e de margens.</p>  <p>Mesmo assim, o preço da ação já tem acompanhado essa melhora, e subido até 20% acima de outros pares do setor. Por isso, não é uma ação tão atraente no momento.</p>  <p>Já a <strong>SmartFit (SMFT3) </strong>pode ser uma boa aposta, mas apenas para quem está de olho no longo prazo.</p>  <p>Como parte relevante do negócio da SmartFit já não está mais no Brasil, ela não é vista como uma ação a ser beneficiada de um rali eleitoral, que afeta principalmente o mercado doméstico.</p>  <p>Isso porque os juros mais baixos não fariam tanta diferença para sua estrutura financeira, já que ela está investindo fortemente em expansão e sendo pressionada por uma concorrência cada vez mais acirrada.</p>  <p>Ainda assim, o banco acredita que o <em>valuation </em>da rede de academias ainda está muito ligado ao que acontece no Brasil, em vez de refletir essa diversificação geográfica, e há espaço para valorização de olho nessa fortaleza.</p>  <p>Outro benefício da empresa é o crescimento do agregador TotalPass. "Do ponto de vista operacional, continuamos acreditando que está se formando um duopólio no mercado de agregadores de academias, o que tende a favorecer a rentabilidade de longo prazo desse negócio."</p>  <p>A <strong>RD Saúde (RADL3)</strong>, dona das redes Raia e Drogasil, é a ação com o maior <em>duration </em>entre as analisadas pelo banco. Ou seja, seu potencial de retorno aumenta quanto mais tempo o investidor passar posicionado.</p>  <p>Afinal, o valor do papel já está sendo negociado a múltiplos mais altos que outras do setor, a 14,5 vezes preço sobre lucro estimado para 2027, embora ainda abaixo do que o banco consideraria justo.</p>  <p>Segundo o banco, é a empresa para investir de olho no longo prazo, já que ela tem fortalezas relevantes que continuam sustentando o negócio por muitos anos, como sua resiliência histórica e a posição de liderança do setor.</p> </body></html>

JP Morgan corta Natura para neutro e elenca os papéis preferidos no varejo para o rali eleitoral, de olho em um cenário mais favorável para os juros

JP Morgan aumenta pessimismo com Natura (NATU3) e corta recomendação; veja as varejistas preferidas do banco para surfar o rali eleitoral

O cenário eleitoral impacta o varejo, com algumas empresas reagindo à expectativa de juros mais baixos. No entanto, uma empresa de cosméticos enfrenta desafios internos, levando à redução de sua recomendação e preço-alvo por um banco, devido à tese de melhora no fluxo de caixa não se concretizar, valuation pouco atraente e problemas de execução.

Apesar do otimismo com a queda de juros, o banco mantém cautela para o setor varejista em geral, prevendo um ano desafiador para o consumo. Medidas recentes podem trazer alívio temporário, mas os juros devem permanecer altos, impactando o poder de compra. Ainda assim, há potencial de valorização para a maioria das empresas, especialmente com a concretização de juros mais baixos.

Para aproveitar o momento, o banco sugere focar em empresas de moda fast fashion, como Lojas Renner, C&A e Riachuelo, que ainda estão descontadas e fora do radar. Embora outras empresas como Magazine Luiza e Assaí tenham tido altas recentes, as de vestuário oferecem uma assimetria mais favorável entre risco e retorno.

<html> <head></head> <body>  <details>   <summary><strong>RESUMO ＋</strong></summary>   <div class="exm_paragraph_start"></div>   <p><em>O governo de Luiz Inácio Lula da Silva publicou, na sexta-feira, 25, a MP 1.394/2026, que proibiu as bets no Brasil e determinou o bloqueio de sites e aplicativos a partir de 6 de outubro. Analistas e bancos veem possível benefício para varejistas da bolsa brasileira, a B3, e bancos voltados à baixa renda.</em></p>   <div class="exm_paragraph_end"></div>  </details>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>A<strong> proibição das bets no Brasil pode produzir efeitos que vão muito além das empresas diretamente ligadas ao mercado de apostas</strong>. Entre as companhias listadas na Bolsa de Valores do Brasil, a B3, analistas veem espaço para uma eventual recuperação do consumo entre famílias de menor renda, o que poderia beneficiar varejistas e bancos.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>Na última sexta-feira, 25, o governo do presidente Luiz Inácio Lula da Silva (PT) publicou<a>a Medida Provisória (MP) 1.394 de 2026, que proíbe a exploração, a oferta, a intermediação e a publicidade das apostas de quota fixa no país</a>. A regra alcança tanto apostas esportivas quanto jogos on-line e entrou em vigor na data de sua publicação.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>A medida chega menos de três anos depois da regulamentação do setor pela Lei 14.790/2023, que estabeleceu regras para as apostas de quota fixa no país. Agora, além da interrupção da operação das plataformas, a MP também restringe publicidade, patrocínios e novos aportes.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <ul>   <li><a>O que muda com a proibição das bets no Brasil?</a></li>  </ul>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>O governo estabeleceu que os apostadores poderão retirar os saldos remanescentes até 5 de outubro. A <strong>partir de 6 de outubro, sites e aplicativos deverão ser bloqueados no país</strong>.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>Para Felipe Cima, analista de renda variável da Manchester Investimentos, <strong>o principal efeito sobre as companhias listadas pode aparecer no consumo. </strong></p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>Segundo ele, <strong>varejistas de alimentos como Assaí (<a href="https://content.btgpactual.com/research/home/acoes/ativo/ASAI3" target="_blank" rel="noopener">ASAI3</a>) e Grupo Mateus (<a href="https://content.btgpactual.com/research/home/acoes/ativo/GMAT3" target="_blank" rel="noopener">GMAT3</a>)</strong> <strong>podem estar entre as empresas mais diretamente beneficiadas</strong> caso parte da renda que hoje é direcionada às apostas volte para o orçamento das famílias.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>"A expectativa das varejistas era que teria uma rentabilidade muito maior por loja. Mas, no primeiro momento, houve uma redução das compras e piora na qualidade da cesta básica, e depois uma diminuição no consumo", afirma Cima.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>Na avaliação do analista, esses movimentos ocorreram ao mesmo tempo em que as bets se expandiram no Brasil e <a>afetaram principalmente as empresas de alimentos listadas na Bolsa</a>. "Assaí e Grupo Mateus talvez sejam as empresas que mais podem se beneficiar no curto prazo se essa renda começar a sobrar um pouquinho no bolso do brasileiro", diz.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div><span class="is_emphasis">Cima também cita Lojas Renner (<a href="https://content.btgpactual.com/research/home/acoes/ativo/LREN3" target="_blank" rel="noopener">LREN3</a>), C&amp;A (<a href="https://content.btgpactual.com/research/home/acoes/ativo/CEAB3" target="_blank" rel="noopener">CEAB3</a>) e Riachuelo (RIAA3) entre as varejistas que poderiam se beneficiar de uma eventual recuperação do consumo. A Hapvida (<a href="https://content.btgpactual.com/research/home/acoes/ativo/HAPV3" target="_blank" rel="noopener">HAPV3</a>) também aparece na análise, em um movimento mais amplo de recomposição do consumo das famílias de menor renda.</span>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>"Não falamos em melhora de margem, nem algo tão absurdo, mas pelo menos uma tendência de retomada aqui", afirma.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>Na visão do analista, a questão central é justamente o contraste entre a massa salarial elevada e o desempenho operacional de parte das empresas voltadas ao consumo. Cima avalia que dois fatores ajudam a explicar essa diferença: a parcela da renda direcionada às apostas e <a>o endividamento das famílias</a>.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>"Essa massa salarial vem acompanhada primeiro pela drenagem de recursos que mudou os hábitos de consumo do brasileiro e, segundo, pelo endividamento. E essas duas verticais estão sendo atacadas agora pelo governo", afirma.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>O analista também vê possíveis efeitos, ainda que secundários, sobre empresas ligadas a outros tipos de consumo. Entre os exemplos estão Localiza (<a href="https://content.btgpactual.com/research/home/acoes/ativo/RENT3" target="_blank" rel="noopener">RENT3</a>) e Movida (<a href="https://content.btgpactual.com/research/home/acoes/ativo/MOVI3" target="_blank" rel="noopener">MOVI3</a>), no aluguel de carros; CVC (<a href="https://content.btgpactual.com/research/home/acoes/ativo/CVCB3" target="_blank" rel="noopener">CVCB3</a>), em viagens; e Marfrig (<a href="https://content.btgpactual.com/research/home/acoes/ativo/MRFG3" target="_blank" rel="noopener">MRFG3</a>) e JBS (<a href="https://content.btgpactual.com/research/home/ativo/JBSS3" target="_blank" rel="noopener">JBSS3</a>), no consumo de alimentos. "Nesse caso, o ciclo da commodity seja mais importante do que sobrar um pouco mais de renda para os consumidores", afirma.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_h2_start"></div>  <h2>O dinheiro das bets não necessariamente volta para o consumo</h2>  <div class="exm_h2_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>A possibilidade de recuperação das vendas, porém, não significa que todo o dinheiro que deixará de ser apostado será automaticamente direcionado ao varejo, segundo André Bobek, consultor financeiro e CEO da Mhydas Planejamento Financeiro, que destaca que o efeito precisa ser analisado com cautela.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>Para Bobek, os<a>potenciais beneficiados estão principalmente no varejo e no crédito às famílias</a>, enquanto a pressão negativa mais direta recai sobre empresas que dependem comercialmente das operadoras.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>"Eu separaria essa análise em dois horizontes. No curto prazo, empresas que atendem diretamente às bets podem enfrentar interrupção de receitas e despesas de adaptação. Para o varejo e o crédito, o eventual benefício depende de mudanças no comportamento financeiro das famílias e exige mais tempo para ser comprovado nos resultados", afirma.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div><span class="is_emphasis">Bobek cita Assaí, Magazine Luiza (<a href="https://content.btgpactual.com/research/home/acoes/ativo/MGLU3" target="_blank" rel="noopener">MGLU3</a>), Casas Bahia (BHIA3), Lojas Renner e C&amp;A como empresas que podem se beneficiar indiretamente, embora por mecanismos diferentes.</span>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>No Assaí, segundo ele, o potencial efeito estaria na recomposição do orçamento destinado à alimentação. Em<a>Renner e C&amp;A</a>, na retomada de compras de vestuário eventualmente adiadas. Já Magazine Luiza e Casas Bahia poderiam se beneficiar de uma recuperação das compras de bens duráveis, embora dependam da capacidade das famílias de assumir parcelas e das condições de crédito.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>Segundo dados da Secretaria de Prêmios e Apostas citados pelo BTG Pactual em relatório de varejo e consumo, as plataformas reguladas registraram aproximadamente R$ 36,9 bilhões em Receita Bruta de Jogos, ou GGR, em 2025.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>O indicador corresponde ao valor apostado descontados os prêmios pagos aos jogadores e é considerado uma medida mais adequada do gasto efetivo do consumidor do que o volume total de apostas ou as transferências realizadas.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>O <a>BTG também aponta que 25,2 milhões de brasileiros fizeram ao menos uma aposta em plataformas reguladas ao longo de 2025</a>, o equivalente a cerca de 15% da população adulta. O gasto líquido médio foi de aproximadamente R$ 122 por apostador por mês.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>Apesar do tamanho do mercado, Bobek ressalta que não seria correto tratar o GGR como uma quantia que será integralmente redirecionada ao consumo. "Também não significa que esse valor será integralmente redirecionado ao varejo", afirma. Segundo o analista,a uma família que deixa de gastar com apostas pode primeiro priorizar o pagamento de dívidas ou a formação de uma reserva financeira.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_h2_start"></div>  <h2>Bancos também podem ganhar com fim das bets</h2>  <div class="exm_h2_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>O efeito sobre os bancos também pode vir por essa mesma via, com uma eventual melhora na renda disponível das famílias pode reduzir a pressão sobre o crédito e melhorar a qualidade dos ativos.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>Relatório do <strong>UBS BB classifica a proibição das apostas como "ligeiramente positiva" para os bancos brasileiros</strong>. Segundo o banco, a restrição pode aumentar a renda disponível e a capacidade de pagamento das dívidas, especialmente entre consumidores de baixa renda.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>O <strong>Nubank (ROXO34) é apontado pelo UBS BB como um dos potenciais beneficiários</strong>, em razão da maior exposição ao crédito sem garantia e aos cartões de crédito e de sua atuação junto ao público de menor renda.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div> </body></html>

Assaí, Grupo Mateus, Renner, C&A e Nubank aparecem entre os nomes citados, mas efeito sobre resultados dependerá do destino da renda antes usada nas apostas

Fim das bets pode dar impulso ao varejo e aos bancos listados na Bolsa

<html> <head></head> <body>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p class="p1">O que aprenderam os líderes que estão à frente das maiores empresas do Brasil? Foi o que perguntamos aos CEOs das empresas vencedoras da 53<span class="s1"><sup>a</sup></span> edição do Prêmio EXAME ­MELHORES E MAIORES. O resultado são trajetórias que conversam diretamente com a proposta da <strong>Escola de Negócios Saint Paul</strong>: a de que aprender é um processo contínuo, e não uma etapa que se encerra no diploma.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p class="p2">Da <a>graduação</a> ao <a>MBA</a>, das especializações internacionais às primeiras experiências com inteligência artificial, os depoimentos revelam um padrão comum: para essas lideranças, a formação nunca termina; ela se transforma junto com o mercado.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p class="p1"><span class="is_emphasis">A educação fez e ainda faz toda a diferença na minha vida. Minha família saiu de Angola por ocasião da Guerra de Independência, chegou ao Brasil sem muitos recursos, e a educação foi a prioridade total dos meus pais. Busquei um curso de tecnologia em processamento de dados. Depois de me formar, fiz pós-graduação em marketing, MBA, especializações com a Insead e em Harvard. Faço todos os cursos possíveis sobre inteligência artificial. Com base nesses aprendizados recentes, mudei minha forma de trabalhar e de me preparar.</span></p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p class="p2"><em><strong>Paula Bellizia, </strong>vice-presidente da Amazon Web Services</em></p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p class="p1"><em>Sou médica cardiologista formada pela USP, onde também fiz doutorado e livre-docência, além de um pós-doutorado nos Estados Unidos. Essa imersão na ciência me ensinou o valor do rigor, do método e da tomada de decisão fundamentada em evidências. No entanto, liderar uma grande organização exige novas competências,e busquei uma sólida capacitação executiva, com passagens pela FIA, Harvard, Wharton e MIT. Hoje, em um mundo transformado pela inteligência artificial, o aprendizado contínuo tornou-se inegociável.</em></p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p class="p2"><em><strong>Jeane Tsutsui, </strong>CEO do Grupo Fleury</em></p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p class="p1"><em>A educação foi fundamental na minha trajetória. Sem ela, eu não teria tido acesso a muitas das oportunidades que tive ao longo da carreira. Sigo lendo livros e artigos, trocando com pessoas, fazendo benchmarks e acompanhando de perto os avanços da IA. Mas uma parte muito importante do aprendizado vem também da experiência profissional, da prática e da tentativa e erro. Entre as coisas mais importantes que a educação me deu estão justamente a curiosidade e a capacidade de continuar aprendendo ao longo da vida.</em></p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p class="p4"><em><strong>Talita Lacerda, </strong>CEO da Petlove</em></p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div id="attachment_5860947" style="width: 1390px" class="wp-caption aligncenter">   <img loading="lazy" decoding="async" aria-describedby="caption-attachment-5860947" class="size-full wp-image-5860947" src="https://classic.exame.com/wp-content/uploads/2026/09/ESPEDUC26_CEOS_3.jpg" border="0" alt="" width="1380" height="920" srcset="https://classic.exame.com/wp-content/uploads/2026/09/ESPEDUC26_CEOS_3.jpg 1380w, https://classic.exame.com/wp-content/uploads/2026/09/ESPEDUC26_CEOS_3.jpg?resize=150,100 150w, https://classic.exame.com/wp-content/uploads/2026/09/ESPEDUC26_CEOS_3.jpg?resize=300,200 300w, https://classic.exame.com/wp-content/uploads/2026/09/ESPEDUC26_CEOS_3.jpg?resize=768,512 768w, https://classic.exame.com/wp-content/uploads/2026/09/ESPEDUC26_CEOS_3.jpg?resize=1024,683 1024w, https://classic.exame.com/wp-content/uploads/2026/09/ESPEDUC26_CEOS_3.jpg?resize=294,196 294w, https://classic.exame.com/wp-content/uploads/2026/09/ESPEDUC26_CEOS_3.jpg?resize=360,240 360w, https://classic.exame.com/wp-content/uploads/2026/09/ESPEDUC26_CEOS_3.jpg?resize=654,436 654w, https://classic.exame.com/wp-content/uploads/2026/09/ESPEDUC26_CEOS_3.jpg?resize=1000,666 1000w, https://classic.exame.com/wp-content/uploads/2026/09/ESPEDUC26_CEOS_3.jpg?resize=920,613 920w, https://classic.exame.com/wp-content/uploads/2026/09/ESPEDUC26_CEOS_3.jpg?resize=420,280 420w, https://classic.exame.com/wp-content/uploads/2026/09/ESPEDUC26_CEOS_3.jpg?resize=680,453 680w, https://classic.exame.com/wp-content/uploads/2026/09/ESPEDUC26_CEOS_3.jpg?resize=760,506 760w, https://classic.exame.com/wp-content/uploads/2026/09/ESPEDUC26_CEOS_3.jpg?resize=165,110 165w, https://classic.exame.com/wp-content/uploads/2026/09/ESPEDUC26_CEOS_3.jpg?resize=600,400 600w, https://classic.exame.com/wp-content/uploads/2026/09/ESPEDUC26_CEOS_3.jpg?resize=720,480 720w, https://classic.exame.com/wp-content/uploads/2026/09/ESPEDUC26_CEOS_3.jpg?resize=232,155 232w" sizes="auto, (max-width: 1380px) 100vw, 1380px">   <div class="exm_paragraph_start"></div>   <p id="caption-attachment-5860947" class="wp-caption-text">Gabriela Rizzo, CEO do Grupo Malwee (Leandro Fonseca /Exame)</p>   <div class="exm_paragraph_end"></div>  </div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p class="p1"><em>A educação sempre andou lado a lado com minha trajetória profissional — da sala de aula à mesa de decisão. Ter estado do outro lado da mesa — como docente de planejamento de coleções na Universidade de Caxias do Sul — reforçou em mim uma convicção: ensinar e aprender são processos contínuos e indissociáveis. Em tempos em que a inteligência artificial passa a fazer parte do dia a dia de pessoas e empresas, a educação se torna ainda mais necessária — seja no letramento das pessoas, seja no dos próprios agentes de IA.</em></p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p class="p4"><em><strong>Gabriela Rizzo,</strong> CEO do Grupo Malwee</em></p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p class="p1"><em>Sou formado em administração. Acredito que o aprendizado contínuo deixou de ser um diferencial para se tornar uma necessidade de quem lidera. Os avanços tecnológicos estão redefinindo mercados, profissões e modelos de gestão. Por isso, cultivar uma mentalidade aberta, com interesse genuíno por novos conhecimentos e pela troca de experiências, é fundamental.</em></p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p class="p2"><em><strong>Marcus Sanchez,</strong> vice-presidente da EMS</em></p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p class="p1"><em>Sempre fui apaixonada por música, mas quando decidi transformar essa paixão em carreira ainda não existia no Brasil um caminho de formação tão claro para quem queria atuar na indústria. Isso me fez construir uma trajetória interdisciplinar, buscando experiências que ampliassem meu repertório e minha visão do negócio. Aprender continuamente é indispensável. Sigo buscando novos conhecimentos: agora, por exemplo, planejo estudar direito para aprofundar minha compreensão sobre propriedade intelectual e licenciamento.</em></p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p class="p2"><em><strong>Carolina Alzuguir, </strong>Head de Música no Spotify Brasil</em></p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p class="p1"><em>Minha trajetória na engenharia e um MBA no Insead moldaram minha forma de liderar e resolver problemas complexos. A vivência multicultural me ensinou que a diversidade é uma catalisadora de inovação. Estar cercado de pessoas que admiro e que têm muito a ensinar foi e continua sendo a chave para o meu desenvolvimento. A educação me deu repertório para evoluir rapidamente e mostrou que a liderança do futuro exige a humildade de aprender diariamente com cada pessoa.</em></p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p class="p2"><em><strong>Eduardo Mello,</strong> CEO Electrolux Group Latin America</em></p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p class="p1"><em>A educação sempre teve um papel muito importante na minha vida e na minha trajetória profissional. A formação em administração me deu uma base sólida para compreender negócios, pessoas e organizações, enquanto o MBA em marketing ampliou minha visão sobre mercado, comportamento e estratégia. Mas acredito que a educação não termina quando concluímos uma graduação ou uma pós-graduação. Ela é um processo permanente de aprendizado, que nos prepara para fazer perguntas, tomar decisões melhores e nos adaptarmos a novos cenários.</em></p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p class="p2"><em><strong>João Marcelo Dumoncel,</strong> CEO da 3tentos</em></p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p class="p1"><em><span class="s1">A educação me deu uma base importante, mas, principalmente, me ensinou a aprender. E faço isso até hoje. Continuo estudando com cursos presenciais e online, livros e, cada vez mais, experimentando diferentes ferramentas de inteligência artificial. Em um mundo que muda tão rápido, o essencial é não perder a curiosidade e continuar disposto a experimentar e mudar de ideia.</span></em></p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p class="p2"><em><strong>Milton Beck,</strong> diretor-geral do LinkedIn para a América Latina</em></p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p class="p1"><em>A educação mudou minha carreira em pontos de virada muito concretos. Sou publicitário e designer de formação, e isso sempre me acompanhou na elaboração de produtos digitais e marcas. Foi uma provocação do meu orientador, no mestrado em turismo na Espanha, que me levou a criar um albergue em Barcelona que se tornaria o hostel mais procurado da cidade, e me transformou como empreendedor. Dali, continuei empreendendo pela Europa até Budapeste, onde um bar famoso inspirou o nome da Sympla. O resto é história!</em></p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p class="p2"><em><strong>Rodrigo Cartacho,</strong> CEO da Sympla</em></p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div id="attachment_5860946" style="width: 1390px" class="wp-caption aligncenter">   <img loading="lazy" decoding="async" aria-describedby="caption-attachment-5860946" class="size-full wp-image-5860946" src="https://classic.exame.com/wp-content/uploads/2026/09/ESPEDUC26_CEOS_2.jpg" border="0" alt="" width="1380" height="920" srcset="https://classic.exame.com/wp-content/uploads/2026/09/ESPEDUC26_CEOS_2.jpg 1380w, https://classic.exame.com/wp-content/uploads/2026/09/ESPEDUC26_CEOS_2.jpg?resize=150,100 150w, https://classic.exame.com/wp-content/uploads/2026/09/ESPEDUC26_CEOS_2.jpg?resize=300,200 300w, https://classic.exame.com/wp-content/uploads/2026/09/ESPEDUC26_CEOS_2.jpg?resize=768,512 768w, https://classic.exame.com/wp-content/uploads/2026/09/ESPEDUC26_CEOS_2.jpg?resize=1024,683 1024w, https://classic.exame.com/wp-content/uploads/2026/09/ESPEDUC26_CEOS_2.jpg?resize=294,196 294w, https://classic.exame.com/wp-content/uploads/2026/09/ESPEDUC26_CEOS_2.jpg?resize=360,240 360w, https://classic.exame.com/wp-content/uploads/2026/09/ESPEDUC26_CEOS_2.jpg?resize=654,436 654w, https://classic.exame.com/wp-content/uploads/2026/09/ESPEDUC26_CEOS_2.jpg?resize=1000,666 1000w, https://classic.exame.com/wp-content/uploads/2026/09/ESPEDUC26_CEOS_2.jpg?resize=920,613 920w, https://classic.exame.com/wp-content/uploads/2026/09/ESPEDUC26_CEOS_2.jpg?resize=420,280 420w, https://classic.exame.com/wp-content/uploads/2026/09/ESPEDUC26_CEOS_2.jpg?resize=680,453 680w, https://classic.exame.com/wp-content/uploads/2026/09/ESPEDUC26_CEOS_2.jpg?resize=760,506 760w, https://classic.exame.com/wp-content/uploads/2026/09/ESPEDUC26_CEOS_2.jpg?resize=165,110 165w, https://classic.exame.com/wp-content/uploads/2026/09/ESPEDUC26_CEOS_2.jpg?resize=600,400 600w, https://classic.exame.com/wp-content/uploads/2026/09/ESPEDUC26_CEOS_2.jpg?resize=720,480 720w, https://classic.exame.com/wp-content/uploads/2026/09/ESPEDUC26_CEOS_2.jpg?resize=232,155 232w" sizes="auto, (max-width: 1380px) 100vw, 1380px">   <div class="exm_paragraph_start"></div>   <p id="caption-attachment-5860946" class="wp-caption-text">Fabio Faccio, CEO da Lojas Renner S.A. (Leandro Fonseca/Exame)</p>   <div class="exm_paragraph_end"></div>  </div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p class="p1"><em>Optei por cursar administração, uma escolha que me proporcionou uma visão ampla sobre os negócios. Fiz também um MBA e cursos de pós-graduação e de extensão executiva, e continuo me aprimorando até hoje. Quanto mais nos dedicamos a aprender, ampliar repertórios e nos desafiar, mais preparados estamos para reconhecer e aproveitar oportunidades. Foi assim na minha trajetória na Lojas Renner S.A., onde ingressei como trainee em 1999 e tive a oportunidade de construir uma carreira pautada por desenvolvimento contínuo, novas experiências e muita evolução profissional.</em></p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p class="p4"><em><strong>Fabio Faccio,</strong> CEO da Lojas Renner S.A.</em></p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p class="p1"><em>Minha avó foi uma das primeiras mulheres formadas em medicina pela USP, nos anos 1940, e me disse algo que levo para a vida: conhecimento é algo que ninguém nunca vai tirar de você. Não pare de aprender. Cada etapa de aprendizado na minha vida foi me abrindo portas no mundo corporativo. Na Amazon, promovemos em setembro o Mês da Educação, em que reforçamos por meio de voluntariado o nosso compromisso com a sociedade — afinal, educação é o motor que move transformações.</em></p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p class="p4"><em><strong>Juliana Sztrajtman,</strong> CEO da Amazon Brasil</em></p>  <div class="exm_paragraph_end"></div> </body></html>

Lideranças de empresas como Amazon, Fleury, Lojas Renner e Sympla contam como graduação, MBA e, agora, inteligência artificial se tornaram etapas de uma mesma trajetória de aprendizado que não termina no diploma

A visão dos CEOs: O diploma foi só o começo

LOJAS RENNER S.A.

-

Informações

Preço/lucro

ROE

Dividend Yield

Payout

P/VP

Lucro por ação

Volatilidade

Beta

Ações do setor

Notícias Relacionadas

Eleições 2026: As ações do varejo para ficar de olho, segundo JP Morgan

JP Morgan aumenta pessimismo com Natura (NATU3) e corta recomendação; veja as varejistas preferidas do banco para surfar o rali eleitoral

Fim das bets pode dar impulso ao varejo e aos bancos listados na Bolsa

A visão dos CEOs: O diploma foi só o começo

Comunicados e Relatórios

Mapa de calor mensal de proventos

Outros múltiplos

Dívida Bruta

Empréstimos e Financiamentos

Dívida Líquida

Dívida Bruta - Disponibilidades

Passivo / Ativos

Passivo Total / Ativo Total

Liqui. Corrente

Ativo Circulante / Passivo Circulante

Giro do Ativo

Receita Líquida / Ativos

P / EBITDA

Valor de mercado / EBITDA

Margem Bruta

Lucro Bruto / Receita Líquida

Marg. Líquida

Lucro Líquido / Receita Líquida