O investimento responsável está se tornando cada vez mais importante para a comunidade de investidores em geral e para os investidores latino-americanos em particular. Com o objetivo de auxiliar nossos clientes em seu processo de investimento, lançamos um portfólio ESG. Será uma carteira de 10 ações, com revisão mensal.

A carteira tem como objetivo a seleção das melhores empresas sob a ótica de geração total de valor ao acionista com foco na distribuição de proventos. Dessa forma, realizamos uma análise focada em ativos de alta qualidade, com resiliência de entrega de resultados e geração de caixa. A seleção dos ativos é feita de forma complementar entre a equipe de análise de empresas e a equipe de estratégia do BTG Pactual, com uma revisão mensal da carteira.

A carteira tem como objetivo selecionar as melhores oportunidades e performances do mercado de ações sugerindo cerca de 10 ações a cada mês. O processo de seleção dos ativos é realizado pelo time de estrategistas do Research do Banco BTG Pactual, com base em uma análise conjunta ao time de analistas, sem considerar necessariamente índices de referência ou liquidez.

A Carteira Recomendada de Ações – Small Caps (BTG SMLL) tem como objetivo capturar as melhores oportunidades e performances do mercado de small caps brasileiro, sendo composta por 10 ativos selecionados pela equipe de análise e estratégia do BTG Pactual. Dentre o universo de ações analisadas, estão empresas que possuem um valor de mercado (indicativo) ~R$ 15 bilhões, tendo como benchmark o índice de small caps brasileiro (SMLL).

A carteira de ações internacionais oferece oportunidades de investimento no exterior e é composta por BDRs. O processo de seleção dos BDRs é realizado pelo time de analistas e estrategistas com base em uma análise conjunta dos fundamentos das companhias e do cenário econômico global. O objetivo da carteira é superar o BDRX, nosso principal benchmark, o índice de referência da B3 para os BDRs.

Neste relatório compartilhamos uma carteira de ações que atendem os requisitos que consideramos mais importantes para um portfólio focado em dividendos. O objetivo é encontrar empresas que possuem capacidade de geração de caixa livre (GCL) comprovada, distribuição de proventos sustentáveis e que proporcionam aos seus acionistas o benefício dos juros compostos (compounding). Damos preferência para modelos de negócio resilientes, com vantagens competitivas, em setores de fortes tendências seculares, previsibilidade de resultados e boa margem de segurança (níveis de valuation e carrego).

Baseada na série Double Income da Empiricus, focada em renda e já com sete anos de existência, a Carteira Recomendada Empiricus Renda Extra será destinada aos investidores que gostariam de ter renda. Originalmente, a série na Empiricus possui duas carteiras, uma Diversificada e outra Reduzida. A ideia aqui seria a de adaptarmos a Carteira Recomenda Renda Extra para seguir a Carteira Reduzida do Double Income, devendo conter de 12 a 15 ativos. Parte deles (de 55% a 90%) deve gerar renda e a outra, a minoria (de 10% a 45%), não.

Decisão: Mesma estratégia. Optamos por manter a alocação tática de março, pois acreditamos que recuar as posições de maior volatilidade nos atuais níveis de preço pode ser prejudicial para o retorno da carteira, além de entender que o noticiário recente tem apontado para um distensionamento do conflito no Oriente Médio. Como foi possível observar, a cada probabilidade de encerramento dos ataques implica em forte movimento de apreciação dos ativos de risco. Atualmente, nossas alocações estão posicionadas para absorver prêmios de risco de longo prazo na curva de juros brasileira, em razão da elevada exposição em ETFs de renda fixa atrelada à inflação, bem como nos ETFs prefixados. Continuamos com alocação estrutural em renda variável Brasil, dado que preferimos assumir risco na renda fixa doméstica no atual momento. Nas posições globais, seguimos conservadores com SPXB11, tanto pela contínua rotação Value-Growth em ativos globais, quanto pela apreciação da moeda brasileira.